奢侈品樂高酒鑽石消費零售/歐防寒家電/
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4/24.贸易战冲击，宝洁大幅下调全年业绩指引，美国消费者明显减少支出,宝洁预计全年核心每股收益增幅为2％-4％，此前预计5％-7％。作为宝洁最大市场的美国，消费情绪正在明显恶化，宝洁特别注意到美国消费者在2月和3月份明显减少了支出。美股盘前宝洁跌超2%。在关税政策愈发不明朗的背景下，周四，消费品巨头宝洁公司大幅下调全年销售和利润预期，并报告第三季度净销售额出现超预期下滑。
宝洁公布2025全年业绩预估：预计核心每股收益增幅+2％至+4％，此前预计+5％至+7％; 预计内生性收入大约+2％，此前预计+3％至+5％;预计核心每股收益6.72美元至6.82美元，此前预计6.91美元至7.05美元。作为消费品行业的晴雨表，宝洁公司目前预计2025财年总净销售额将与上一财年大致持平，远低于此前2%至4%的增长目标;特朗普全面的进口关税政策让全球市场动荡不安，引发了美国经济衰退的担忧。作为宝洁最大市场的美国，消费情绪正在明显恶化，宝洁特别注意到美国消费者在2月和3月份明显减少了支出。
美股盘前，宝洁一度跌超2%。
4/24.高端奢侈品陷入深度寒冬，开云集团销售暴跌，古驰品牌危机加剧;开云集团第一季度业绩不及预期，总营收38.8亿欧元，远低于分析师预期的40.9亿欧元, 同店销售下滑14%, 超过了分析师预期的11.9%下降幅度。作为开云集团利润贡献超过60%的旗舰品牌-古驰Q1营收15.7亿欧元，分析师预期的16.2亿欧元, 同店销售额暴跌25%，分析师预期的23.6%; 连续多个季度表现不佳。开云股价过去一年下跌50%。为挽救古驰，开云任命Demna Gvasalia为新设计师，但品牌复兴需时间。
奢侈品市场增长停滞，消费者消费减少和美国关税问题正在为投资者敲响警钟。过去一年，开云股价下跌了50%，表现不如历峰、爱马仕和LVMH等竞争对手。截至发稿，股价已从去年高点350欧元跌至175欧元附近。
4/15.贸易战威胁高奢消费，LVMH一季度营收不增反降，核心业务收入超预期下降5%;一季度LVMH有机营收降3%，分析师预期增长1.1%，最大业务时装和皮具有机营收下降5%，分析师预期降不足1%，在包括中国在内的日本以外亚洲地区，有机营收下降11%，分析师预期下降不足5%。LVMH称，考虑涨价应对美国的关税。财报后LVMH美股一度跌超9%。
4/15.奢侈品后，钻石行业也要被特朗普关税“搞崩了”;安特卫普钻石中心CEO预计，目前每日钻石出货量仅为正常水平的七分之一，行业实际上已经“停止运转”。受特朗普掀起的贸易战影响，价值820亿美元的钻石行业已经“陷入停滞”。据报道，特朗普政府对进口钻石加征10%关税，同时还提出按原产国征收所谓的对等关税，这一措施已使全球钻石贸易陷入混乱
4/9.美國對貿易夥伴對等關稅將於美東時間4月9日生效。隨著關稅即將生效，美國酒商感到憂心忡忡。路透:亞特蘭大安斯利酒商 老闆威廉姆斯 Adam Williams9日）受訪指出，即將生效的關稅將導致所有東西價格上漲，當中包括他所銷售的進口葡萄酒和烈酒，成本都將會飆升至普通消費者無法支付的價格。
4/8.Costco執行長瓦克里斯（Ron Vachris）日前曾明確表示，他了解關稅與全球貿易戰可能會對Costco造成某些影響，但Costco並不打算大幅調漲價格，或做出大規模調整。瓦克里斯表示，Costco在美國市場銷售的商品中，只有約3分之1來自進口，而在這些進口商品中，來自中國、墨西哥與加拿大的不到一半。
4/6.紐約郵報:美國豪華家具龍頭製造商RH（前身Restoration Hardware）在美時間週三財報會，會議進行一半，執行長佛里曼Gary Friedman突爆粗口大罵：「喔該X的（Oh shxt）！我的天！我之前沒看螢幕，我看到股價就知道關稅重擊我了。」RH股價過去兩天暴跌40%，今年來已跌近63%。
3/5.阿迪达斯第四季度营业利润为5700万欧元，上年同期亏损3.77亿欧元，毛利率提高5.2个百分点至49.8％。阿迪达斯预计，2025年营业利润17亿欧元至18亿欧元，低于市场预期。阿迪达斯公布的2024年业绩强劲，第四季度欧洲、北美、大中华区、新兴市场和拉丁美洲均实现两位数增长，但由于盈利指引未达预期，阿迪达斯欧股股价下跌。
2/20.因美国通胀高企，消费者涌入“折扣商”代表沃尔玛追求“便宜货”，推动沃尔玛营收强劲增长,但前瞻指引2026财年收入和利润低于预期,盘前股价跌8%。沃尔玛第四季度財報:营收1806亿美元年增4.1%,经营利润年增长8.3%至79亿美元,毛利率年增长53个百分点至23.9%,调整后每股收益0.66美元，高于预估0.65美元;全年財報;营收6810亿美元年增5.1%,经营利润增长8.6%,毛利率增长40个百分点至24.1%。主要业务营收数据：沃尔玛美国：四季度净销售额为1235亿美元。其中电商销售增长20%，毛利率增长51个百分点，会员收入实现两位数扩张，整体业务组合改善。沃尔玛国际：四季度净销售额322亿美元。其中电商销售额增长4%，广告业务营收增长10%。 山姆会员店：四季度净销售额231亿美元，其中电商销售额增长24%，会员收入增长13%。业绩指引：由于产品组合持续承压，经济环境不确定，沃尔玛第一季度和下一财年全年利润预期未达预期。
2026财年：调整后每股收益2.50美元至2.60美元，低于预估的2.77美元。销售额增长3%至4%，分析师预期为4%。
第一季度：预计调整后每股收益0.57美元至0.58美元，低于预估的0.65美元。数据公布后，沃尔玛美股盘前下跌逾8%。值得注意的是，沃尔玛在疫情后一直表现良好，今年股价已接近历史高点，市值超过8000亿美元。
2/5.日本松下控股公司宣布啟動集團重大改革，將在下一財政年度，解散其家電子公司松下電器（Panasonic），集中發展人工智慧資料中心等高利潤領域。松下控股表示，計畫將松下電器的家電、空調和照明等業務，拆分成多家獨立的事業公司。據稱，家電業務將重組為「Smart Life」，照明業務則改為「Electric Works」，空調業務也將成立新公司獨立營運。
此外，松下控股也積極檢討低收益業務，包括電視業務恐遭到出售。該公司社長楠見雄規表示，「除了出售，可能還有其他選擇，我自己對電視業務仍有深厚的感情。」
受重組計劃激勵，松下控股 5 日股價一度飆升 15%，創下 2014 年 2 月以來的最大盤中漲幅。花旗銀行分析師 Kota Ezawa 認為，松下啟動大規模組織重組，意味著該公司管理層已經做好充分準備。
1/23.历峰集团市值首次突破1000亿瑞士法郎:瑞士奢侈品公司历峰集团欧股股价连续第六天上涨，市值首次超过1,000亿瑞士法郎，日内上涨0.5%，年内涨幅达到23%。
1/16.历峰集团欧股早盘一度上涨18%，并拉高了其他奢侈品类股票。LVMH在巴黎一度上涨8.6%，爱马仕上涨6%。高盛欧洲奢侈品指数创下2022年3月以来最大涨幅。消费者不吝购买卡地亚珠宝，帮助历峰集团销售额在假日购物季意外实现了两位数的增长，初露奢侈品需求可能正在复苏的迹象。历峰集团周四公布，按固定汇率计算，第四季度销售额飙升了10%。而分析师之前预计增幅不到1%。美洲和欧洲市场是业绩增长的主要引擎，拖后腿的疲软手表销售被昂贵珠宝的热销所抵消。
1/16.卡地亚母公司第三财季销售额超预期增长10%，Chf+17%股价大涨17%:按固定汇率计算，历峰第三财季销售额为62亿欧元（约合63.8亿美元），同比增长10%，远超分析师预期的1%。分析认为，这份业绩报告为整个奢侈品行业的复苏提供了积极信号。
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12/21.美國最大派對用品連鎖店Party City遭通膨、季節性快閃店、亞馬遜等電商平台、好市多與沃爾瑪零售商的夾殺，20日宣布將關閉所有門市，結束近40年的經營。
12/15.经营指标上，Costco依据稳健的中高个位数同店销售增长，每季稳定新增百万量级的付费会员，和90%以上会员的续费率；财务指标上，本季依旧高个位数的营收增长+双位数的利润增长的表现，无疑是能称得上不错的。虽然对追求“成长”的投资人可能并不入眼。但拉长视角，能稳定做到“高个位数的营收增长+双位数的利润增长”无疑是稀缺资产。
12/9.据报道，全球领先的美国广告公司Omnicom和Interpublic正在洽谈一项价值超过300亿美元合并交易，可能会创建全球最大广告公司，超越法国Publicis集团和英国WPP集团。目前，AI工具正在对整个广告行业造成重大冲击，所有广告公司都不得不投入数亿美元开发AI工具。
12/4.钻石价格底线崩塌，戴比尔斯启动史上最大幅度降价,钻石市场的“寒冬”似乎还在继续，钻石巨头戴比尔斯被迫降价，已无法有效设定价格底线。同时钻石标准指数创近两年新低，进一步印证了钻石市场的低迷。降价背后的无奈是，钻石市场持续萎缩，尤其是人工培育钻石抢占了天然钻石市场份额。
11/27.财富舞台，昔日巨星们正黯然失色。据彭博亿万富翁指数，GUCCI和YSL的母公司—法国开云集团的创始人François Pinault不再位列全球最富有100人之列。这是他自12年前进该指数来，首跌出前100名，目前排名第105位,2021年，Pinault排名是第22位。LVMH老板Bernard Arnault也丢全球首富，从榜首跌至第五位。
奢侈品品牌掌舵者们纷滑落，是奢侈品业难以对抗的消费寒冬。也在开云集团财报得体现。开云集团发布2024年Q3业绩报告显示:营收37.9亿欧元年降15%，主力品牌GUCCI的营收16.4亿欧元年降25%，创今年来最大跌幅。
YSL在今年第三季度也开始下滑，收入降12%至6.7亿欧元。同时，Balenciaga和Alexander McQueen所在的其他品牌部门收入也出现下跌。GUCCI一直是开云集团流量王和业绩担当。在2015年至2019年期间，它的年均利润增长率达30%，贡献集团70%营业利润，从2020年至2022年，GUCCI的年均利润增长率暴跌，最后直接开始负增长。
2024年，GUCCI已三次销售预警，预计年利润将降至2016年来最低。
11/19.美國零售巨擘沃爾瑪盤前公布 2025會計年度第三季(至10/31)財報,由於消費者購物力道強勁，線上和實體店面表現優異，該季營收、獲利雙雙打敗華爾街分析師預期。此外，沃爾瑪還第三度上調全年營收財測，看好營運在假日購物季續旺，沃爾瑪 WMT周二盤前股價大漲2.76%，每股暫報86.40美元。該股今年迄今累漲近60%。
展望未來，預估2025會計年度全年淨營收成長4.8%至5.1%，此前預估為成長3.75% 至4.75%；全年經調整後每股獲利估介在2.42~2.47美元間，先前預估為 2.35 至 2.43 美元；全年營益增幅估8.5~9.25%，先前預估為6.5%~8.
沃爾瑪財報不只是假日購物季指標，更是能一窺美國消費者在通膨降溫後的支出計畫。儘管近幾個月美國通膨並沒有太大降溫進展但呈下降趨勢，因此提高消費者購買力。
沃爾瑪Q3財報:營收年增5.5%至1695.9億美元,高於分析師預估1674.9億美元,連第19季成長,淨營收年增5.4%至1680億美元，同店銷售額年增1.69百分點至5.5%;獲利該公司第三季營益年增8.2%至67億美元,淨利45.8億美元,合美股0.57 美元,遠超去年同期4.5億美元或eps0.06美元；經調整後每股獲利年增13.7% 至0.58美元，優於分析師預估0.53美元。
11/22.美國知名潮牌Gap上修財測，並稱假期購物季開局強勁，激勵股價盤後飆漲15%。Gap也表示，上季成功吸引更多富裕消費者、擴大市佔率。CNBC、MarketWatch等外媒報導，Gap於21日美股盤後公佈，第三季營收為38.3億美元，優於LSEG統計的分析師預估值38.1億美元，每股盈餘為72美分，大幅優於分析師預估58美分。
11/20.美国两大折扣零售商Q3表现出现分化，其他美国零售股普遍表现不错，不过消费者在购买大件上仍然谨慎，期待更大优惠力度。塔吉特公布三季度业绩报告，显示塔吉特Q3销售额252.3亿美元，不及预期的257.4亿美元，并且将全年调整后每股收益预期由此前的9-9.7美元下调至8.3-8.9美元，市场预期为9.57美元，将全年每股收益预期9-9.7美元下调至8.3-8.9美元。财报公布后，塔吉特美股盘前跌近20%。
11/15.Burberry周四发布财报显示，尽管该公司营收大幅下降22%，同比转盈为亏，但新任首席执行官同时公布战略重组计划，并宣布了一项4000万英镑的成本节约计划，刺激该公司股价一度上涨22%，创下该股有史以来单日最大涨幅，终结此前连续四个交易日下跌的走势。分析师对这一消息反应积极，指出这一变革可能标志着困境中的品牌迎来“转折点”。
11/14.迪士尼每股收益、营收、业绩指引超预期，宣布30亿股票回购计划，盘中大涨近12% | 迪士尼美股，第四财季:调整后每股收益1.14美元，预估1.1美元,高于预估,营收225.7亿美元，年增6.3%，预估224.7亿美元。
第四财季:营收年增6.3%至225.7亿美元，预估224.7亿美元。全年营收年增3%至914亿美元;EPS年增79%至0.25美元。全年EPS翻倍，从去年的1.29美元增加到2.72美元。第四财季调整后每股收益年增39%至1.14美元，预估1.10美元。全年年增32%至4.97美元;息税前利润年降6%至9亿美元。全年息税前利润同比增长59%至76亿美元。
主要业务：
第四财季营收:娱乐:显著改善，达11亿美元年增8亿美元。Q4迪士尼的直接面向消费者DTC流媒体业务（包括Disney+、Hulu和ESPN+）实现营业收入3.21亿美元。相比去年同期的亏损为3.87亿美元。
流媒体用户增长：公司在第四季度末拥有1.74亿Disney+Core和Hulu订阅用户，其中1.2亿是Disney+Core的付费订阅用户，比上一季度增加了440万。
电影票房收入：皮克斯的《头脑特工队2》和漫威的《死侍与金刚狼》票房上创造多项纪录，为内容销售、授权及其他业务贡献3.16亿美元营收入。
体育Sports：体育分部的营业收入为9亿美元，年降0.1亿美元。ESPN国内广告收入在第四季度同比增长7%。
体验（Experiences）分部：第四季度的体验分部收入增长1亿美元，增幅为1%，营业收入为17亿美元，同比下降0.1亿美元（下降6%）。国内主题公园和体验业务的营业收入在第四季度有所增加，尽管与去年同期相比游客数量相近，但因游客消费增加而产生更多收入，同时，新的游客体验（如迪士尼游轮）也带来了较高成本。国际主题公园和体验业务在第四季度的营业收入有所下降。
3）业绩指引：EPS：预计2025年调整后每股收益将实现“高个位数”增长，超过4%的预期，并且盈利增长应在2026年达到两位数，并持续到2027年。到2025年，该公司还计划回购30亿美元股票，并实现“与盈利增长同步的股息增长”。
11/5.LV们业绩滑坡，二手交易崛起，欧洲正在经历奢侈品“消费降级”
摩根大通认为，二手平台可能会从目前正在形成的良性循环中受益。消费者通过这些平台进行的交易量越大，从而提高供应量、产品的质量和可用性。这反过来可能会吸引更多客户使用平台，支持该领域的持续增长。BCG预计该市场未来几年仍将以每年20-30%的速度增长。
10/29.阿迪达斯Q3:全球营收64.38亿欧元年增10%,净利润增长73%超预期，大中华区营收同比增9%。公司在所有市场、渠道和产品部门均实现增长，尤其是生活方式和运动表现类别的双位数增长
10/27.法新社:許多中國投資人經10多年的搶購熱潮，因北京資本管制及葡萄酒需求疲軟等因素，陸續脫售波爾多（Bordeaux）酒莊，卻因買家稀缺，部分酒莊以腰斬價出售也乏人問津，這些中資因錯誤的期望導致中國夢碎。報導指出，2009年，拉圖拉甘酒莊（Chateau Latour Laguens）是首批被中資收購的波爾多（Bordeaux）酒莊，中資企業深信該酒莊葡萄酒可在中國國內市場帶來可觀收益。隨後，法國西南部其他200多座酒莊也陸續被中資收購。
10/26.两大美国时尚品牌打造手袋巨头的合并被叫停！Capri深跌超47%破纪录
Capri深跌超47%至四年最低，Tapestry股价则涨近15%至2018年以来的六年最高。有分析称，Capri股价暴跌是因为这一品牌的市场份额下滑问题更严重。而Tapestry股价跳涨，是因为尽管该公司有能力重振Capri，但此次交易仍会给Coach母公司带来额外风险。
10/25.知名策略师Ed Yardeni：美联储应谨慎追求“中性利率”，否则可能重燃通胀,据估算，目前实际中性利率为0.0%，远低于当前利率水平。Yardeni警告，如果美联储持续降息，就有可能重燃通胀。
10/23.星巴克盈利不及预期并暂停业绩指引，Q4同店销售额下滑7%，盘后一度跌约7%;由于消费者的花钱意愿下滑，进店客户数减少，且公司频繁促销活动效果不大，星巴克四季度在美国和中国销售额分别下滑6%和14%，并暂缓发布四季度指引，股价盘后一度跌约7%。
10/24.打破奢侈品市场整体下滑趋势，奢侈品里“一枝独秀”：爱马仕三季度销售额量增11%高于预期，铂金包需求依然强劲,爱马仕主要服务于全球最富有的群体，后者几乎不会受到消费环境萎靡的影响。此外，爱马仕还享有强大的定价权，并能决定热门包的等待客户名单。三季度營收37亿欧元（39.9亿美元），销售额按固定汇率计算增11.3%，略高于分析师的预期11%。按地区看，爱马仕在欧洲、日本和美洲的销售额均超出预期；按业务看，除手表部门销售额下滑18%，其余业务部门销售额均实现增长。与爱马仕不同，其他大型奢侈品集团业绩报告令人失望，因部分市场消费者对奢侈品消费有所减少。
LVMH第三季度财报显示，所有主要部门业绩未达预期，季度营收出现疫情来首滑，核心部门销量“四年来首降” ；开云集团旗奢侈品牌Gucci三季度销售额年滑25%，开云集团预计2024年度整集体利润将年降超过45%。
在高端商品需求放缓情况下，爱马仕的表现优于大多数竞争对手，分析认为，这是因为爱马仕主要服务于全球最富有群体，后者几乎不会受消费环境萎靡影响。此外，爱马仕还享强大定价权，并能决定热门包等待客户名单。但是，整个奢侈品行业的放缓和全球经济不确定性确实也影响到爱马仕。爱马仕执行主席Axel Dumas表示：“在更加不确定经济和地缘政治背景下，我要感谢所有员工在第三季度强劲表现，及我们客户的忠诚，由于模式独特性，爱马仕正续招聘和长期投资。”昨，爱马仕美股收跌0.67%报221.75美元/股，过去一年，爱马仕涨超20%。
10/17.奢侈品寒冬凛冽，18个月，LVMH老板从世界首富跌至第五
奢侈品寒冬还在继续，LVMH三季度销售负增长，核心部门销量“四年来首降”。作为整个行业的风向标，LVMH的销售额可能预示着其他竞争对手如Brunello、爱马仕、开云集团和欧莱雅的业绩将有所下滑，这些公司将在本周和下周公布财报。
10/20.波蘭集團Zabka連鎖便利商店龍頭，17日在華沙證券交易所（GPW）IPO，募集資金15億歐元
9/26.中国“政策大礼包”引发奢侈品股热潮，LVMH和爱马仕均涨近10%
中国央行“政策大礼包”刺激奢侈品消费，奢侈品概念股普遍上涨，LVMH集团和爱马仕美股早盘均涨超9%。
中国央行最近推出的一系列刺激政策，旨在提振国内经济，市场对中国经济复苏的信心，提振了奢侈品市场的乐观情绪，推动奢侈品概念股全线上涨。在美股市场，LVMH集团和爱马仕的股价早盘时均一度涨近10%。
9/25.近年電商、行銷產業競相採用直播，日本商務賦能公司AnyMind Group今日宣布推出AI直播電商平台AnyLive，方便企業打破時地限制，進行多語言直播，並可運用AI生成的虛擬主播進行直播，以搶攻日益興旺的電商直播市場。AnyMind指出，今年亞太地區的社群電商有望維持雙位數成長，而 68%的東南亞零售商計劃在未來12個月內增加對社群電商的投資，TikTok、Shopee（蝦皮）和Lazada等平台已推出直播購物功能，如何應對不同語言與文化、法規是決定電商跨境業務成功的關鍵，也凸顯人才短缺、製作空間有限等挑戰。
9/20.销售前景惨淡！耐克换帅、斯凯奇暴跌，欧美鞋类股下挫,销售前景暗淡，全球运动鞋巨头正在遭遇一场行业逆风。美国国民运动鞋斯凯奇股价暴跌9.6%，创2月份来最差单日表现，抹去年初来所有涨幅。斯凯奇首席财务官表示，在全球零售主要市场看到的销售情况比预期的更糟糕，“所以我预计今年下半年的情况会比我们最初预想的更令人失望。”
9月19日耐克宣布，公司老将Elliott Hill将接替John Donahoe出任首席执行官，自2024年10月14日起生效。Donahoe将于10月13日退休。消息公布后，耐克股价盘后一度上涨约 10%。年初至今，耐克股价下跌 24%，至81美元左右，远低于 2021年11月创下的177美元高点。
9/20.联邦快递本财年开局暴雷，盈利剧减逾20%，下调全年指引，盘后一度暴跌超10%;第一财季营收不增反降，EPS降幅为分析师预期四倍多；本财年EPS指引较此前预期最多下调6.7%、营收指引年增速由中低个位数降至低个位数；本财年新增回购15亿美元。高管称，调整指引反映削减成本计划等措施影响，这些措施有助于抵消需求较预期疲软趋势。
被视为经济风向标的美国快递巨头联邦快递新财年开局暴雷，销售收入转为负增长，利润超预期剧减，体现包裹配送行业需求低迷，尤其是在联邦快递的优先快递服务方面。更糟糕的是，在货运需求续较预期疲软背景下，联邦快递下调本财年收入和利润指引，令投资者担心行业复苏前景。
9/20.销售前景惨淡！耐克换帅、斯凯奇暴跌，欧美鞋类股下挫;斯凯奇首席财务官表示，在全球零售主要市场看到销售比预期更糟糕，“所以预计下半年情况会比我们最初预想更令人失望。”销售前景暗淡，全球运动鞋巨头正在遭遇一场行业逆风。周四，斯凯奇股价暴跌9.6%，创2月份以来最差单日表现，抹去年初来所有涨幅。
9/10.又1零售巨頭倒下 美折扣連鎖店Big Lots聲請破產
8/30.“巴菲特新宠”和“瑜伽裤之王”业绩惨淡，美国“消费降级”愈加显著？Lululemon第二季度业绩逊于预期并下调全年业绩预期，美妆零售商ULTA、折扣零售商Dollar General财报双双不利，美国消费者似乎变得更加“节俭”，不再购买昂贵的非必要商品，转向更加注重性价比。“巴菲特新宠”Ulta生意不景气、Lululemon的产品也卖不动了，美国人的消费也降级了？
8/28.Nordstrom百货Q2折扣业务销售猛增9%，上调全年指引低端，盘后一度涨超10% 第二财季净销售超预期增长3.4%，折扣业务Rack销售也高于预期。Nordstrom将全年最低营收的预期降幅从2%调整至1%，营收指引高端仍为增长1%，高管称通常三分之二公司利润来自下半年，环境仍不确定，对下半年业绩保持谨慎。
8/28.奢侈品寒冬有多冷？巴宝莉Burberry Group Plc:16个月暴跌70%，过去15年来一直是富时100指数或被移出(巴宝莉近发布利润预警，股价在过去三个月内跌三分之一，已较2023年4月25日所创史高位回调超73.9%，市值已经远低于维持在该指数内所需要。周二续跌超3%;富时罗素（FTSE Russell）周二表示，9月份季度重新平衡中，巴宝莉的股票可能会降至中型股的富时250指数，该指数最终变更将在下周宣布。
8/20.雅诗兰黛Estée Lauder Cos.盘前公布财报,产品在中市场表现差，年度增长预期低于分析师预期，长期期待的复苏再次遇障碍。股价周一美股盘前一度大跌10%后转涨。明年离职CEO Fabrizio Freda表示，虽预计中国高端美容产品销售续降，但公司利润恢复与增长计划进展顺利，预计2025财年利润将回升。第四财季財報:
调整后净销售额38.7亿美元,预期38.1亿美元,调整后每股收益0.64美元,预期0.26美元。预计第一财季:净销售额降3%至降5%，市场预估增长5.6%。预计第一财季调整后每股收益1美分-9美分，市场预估68美分。2025年:净销售额降1%~增长2%，市场预估增长5.6%;预计调整后每股收益2.78-2.98美元，市场预期3.97美元。
8/14.星巴克在消费困境中换帅，股价暴涨！曾力挽狂澜的Chipotle CEO接掌,由于中美两个最大市场销售疲软导致业绩下滑，现任首席执行官Laxman Narasimhan逐渐失去董事会信任而出局。而成功带领Chipotle走出困境的Brian Niccol将离任，导致Chipotle股价周二一度大跌10%。
8/9.美消费疲软又添新证！能量饮料巨头MonsterBeverageQ2財報:
营收、盈利、销量未达预期，股价一度重挫14%;Q2营收19亿美元，低于预期20.2亿美元,年增2.5%创2020年第二季度来最慢。Q2总销量为2.12亿箱，下滑至新冠疫情初期来最低水平，并低于预期2.15亿箱。由于美国消费疲软，消费者减少非必需品消费，便利店客流量下降，能量饮料制造商Monster Beverage第二季度营收、EPS及销量均未达预期。
继麦当劳、星巴克、雀巢及宝洁等餐饮、消费品巨头的业绩下滑后，能量饮料制造商Monster Beverage也在最新财报中发出预警：由于可支配收入减少，美国消费者确实减少饮品方面的消费了。分析指出，未来将有更多企业财报显示，美国消费疲软的迹象明显。
8/8.日圓匯率走弱，日本成為中國奢侈品愛好者的新據點。《彭博》報導，日本的歐洲奢侈品售價較中國便宜約17%，吸引中國人前往購買，帶動日本奢侈品銷售額成長了57%。此消彼漲下，對於歐洲奢侈品牌的營收獲利是「雙重打擊」。
8/3.美連鎖咖啡巨頭星巴克Q3財報，第三季營收年減1%至91億美元，利潤年減7.8%至10.5億美元，雙不如預期，主受訂單量下滑影響，星巴克本季的整體銷售額下滑3%，其中，中國市場因為本土同行大打減價戰，使其銷售額暴減14%，但星巴克仍堅決不跟參與減價策略。
8/2.日圓貶值吸引大批海外遊客前往日本旅遊，激起不少人在當地購買精品的慾望，根據最新財報，由於日本市場銷售額激增等原因，義大利時尚集團Prada今年第2季銷售額暴增95%
8/2.美國稅務法院判決可口可樂公司須補繳17年前稅款和利息達60億美元
7/30.宝洁季度收入不及预期，有机销售额增速创六年新低，大中华区下滑9%,宝洁第四财季销售净额205.3亿美元，略低于市场预估的207.4亿美元，而其有机销售额仅增长2%，远低于市场预期的3.4%，为2018年以来的最慢增速。
7/26.中國經濟深陷不景氣，精品消費需求大幅降溫，法國精品巨頭、Gucci母公司開雲集團(Kering)(PRTP.PA)繳出慘淡財報和財測，股價應聲重挫逾7%，寫下七年來新低
7/25.LVMH財報:全球最大奢侈品集团行业指标销售额仅增长1%达209.8亿欧元,增长低于Q1，并低于市场普遍预期的3%(除疫情期，是该公司自2009年来最低增长水平),股价跌超过5%至每股650欧元，市值降至3230亿欧元，今年累跌9%,領全球奢侈品股票领跌。其他奢侈品股票随跌，爱马仕和Brunello Cucinelli股价均跌2.2%，而古驰（Gucci）母公司开云集团Kering 跌3.7%。Cartier珠宝品牌历峰Richemont 跌2.3%，Prada跌5.5%。分析认为，虽然高端奢侈品厂商效益远超主要面对中产群体的企业，但长远看来，中产消费者仍然是大品牌主要客户群体。一些品牌已开始悄悄降价，希赢回中产消费者。
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7/24.LV和迪奥都卖不动了？LVMH二季度销售超预期放缓，二季度增长1%，增速不到一季度的一半,
。二季度LVMH在欧美日有机销售均增长，在中国等日本以外亚洲地区下降14%，部分抵消了中国游客海外消费强劲的影响。财报后LVMH美股一度跌超5%。新近财报显示，今年海外高奢品牌在中国一路败北，全球最大奢侈品集团LVMH连续两个季度销售逊色，在中国等亚洲地区的销售加速下滑。
7/18.暴跌13%！达美乐创2012年来最大盘中跌幅，公司警告将减新增门店数量，将对今年全球商店开设数量预测下调高达25%;7月18日周二，达美乐披萨公布Q2财报，第二季度营收11亿美元，符合预期，第二季度调整后每股收益4.03美元，高于预期。
7/17.中國銷售嚴重衰退 瑞士製錶雙雄被迫延期訂單、減少工時
7/15.奢侈品寒冬继续：Burberry发出盈利预警，宣布“换帅”，股价暴15%(Burberry一季度同店销售额年滑21%，警告称如果销售续放缓，全年运营利润将低于指引，公司目前正考虑降本裁员。全球消费低迷的背景下，奢侈品行业阴云密布。今英股盘中，由于一季度业绩表现疲软，奢侈品巨头Burberry一度暴跌逾15%。
6/28.Nke下调2025财年业绩指引,
股价盘后交易暴跌超过12%。鉴于门店和线上销量下降、Air Force 1等经典鞋业务下滑、以及耐克在全球各个市场 "消费表现不均衡"(北美市场，营收52.8亿美元，低于预期54.5亿美元。欧洲、中东和非洲，耐克营收32.9 亿美元，低于预期33.2亿美元。在亚太和拉丁美洲，耐克销售额为17.1亿美元，低于预期的17.7亿美元)
6/27.亚马逊股价盘中大涨超4%，至194.80美元，市值首次达到2万亿美元大关(亚马逊计划在其购物网站上推出一个新板块，专门销售从中国仓库直接运送到海外消费者手中廉价商品，这是亚马逊在Temu和Shein等低价网站迅猛增长之际所做出最强烈的回应)
6/25.手握“减肥神药”,诺和诺德股价收涨约4%，收报1028丹麦克朗创史新高！司美格鲁肽治疗肥胖适应证在中国获批,诺和诺德欧股收涨4%，史上首突破1000丹麦克朗。（约合144美元）。
5/7.流媒体订阅低于预期，盈利展望疲软，迪士尼股价开盘重挫8%
尽管核心流媒体业务实现首次盈利，
迪士尼将全年盈利增长预期从20%提高到25%，但分析师原本预期为增长25.5%。 “Disney+”订阅用户总数为1.536亿，低于华尔街预期的1.5566亿。
5/11.美國多地麥當勞門市去年來紛調漲菜單價，康乃狄克州大麥克套餐要價18美元，震驚全美，今年第一季成績單顯示平均客單價提升，也嚇跑低收入客層。彭博社10日報導，麥當勞打算推出只要5美元超值套餐，盼拉回飽受通膨壓力而錙銖必較低收入階層消費者。據傳這項規劃尚未敲定，總部必須找到合作廠商提供足夠資金支持以說服加盟業者配合。
***5/6.高利率高通膨下,全球消费趋势很明显？消费者正在拥抱“低价”,星巴克暴雷与奥乐齐崛起,“咖啡巨头”美国客流量遭14年来最大降幅，而“穷鬼超市”正在全球范围内崛起。
星巴克24财年Q2财报:美国同店销售额季減3%，客流量季減7%，为2010年来最大季降幅，其中国市场同店销售额年降11%，远低前预期;受此拖累，星巴克当天美股股价跌17%。
不仅星巴克，必胜客和肯德基两大全球餐饮巨头也在最新财报报告季销售额萎缩;与之鲜明对比是，凭借低价策略，“穷鬼超市”奥乐齐正在全球范围内不断崛起。这似乎表明，全球消费市场正在迎来一新趋势：在高通胀和高利率并存大环境下，消费者正在抛弃大品牌、拥抱“低价”。
高价“劝退”消费者:为弥补疫情期间亏损，众多餐饮业陆续开始提高菜单价。数据显示，美国消费者食物支出占收入比已攀升至三十年来最高，通货膨胀和高利率环境也在打压消费行为。零食制造商亿滋国际CEO Dirk Van de Put表示：“消费者正在与较低优惠福利、较高利率水平及普遍通货膨胀做斗争。”
5/4.Costco在全美擁有超過600間門市，全球各地也有270多間分店，根據媒體報導，好市多將新增1購物服務，那就是在網路上建立1個商店商品即時庫存。
5/2.中國市場銷售跌11%，星巴克股價1日盤中一度殺18%，終場暴跌15.88%，市值一夕之間蒸發159億美元（約台幣5167億）。星巴克發布第1季財報（2024會計年度第2季），第1季營收85.6億美元，年減1.8%；歸屬母公司淨利7.72億美元，年減15%。
5/1.星巴克将于2024年夏季推出一款类似珍珠奶茶的饮料。星巴克美股盘后至少跌超12%。
4/30.DR鑽戒Q1營收爆跌39％ 今年已關37家中國門市
4/30.溢价61%！欧舒丹宣布私有化，结束14年港股上市，欧舒丹股票预计于4月30日恢复交易。欧舒丹董事长Geiger决定以公开报价前60天的平均价格，高出61%的溢价私有化欧舒丹，如果收购成功，欧舒丹将从港股市场退市，结束14年的上市历史。4月30日，欧舒丹高开近13%。
4/17.奢侈品巨头LVMH:Q1财报，Q1营收210.35亿欧元年降2%,“有机增长”至206.96亿欧元年增3%，略低于分析师预期3.3%。年初销售额增长放缓，多项核心业务不及预期,在奢侈品行业低迷中，LVMH仍然承压，该公司最核心业务——时装和皮草部门营收增速降至2016年以来最低（除新冠疫情2020年）。该公司CFO表示，中国对时装与皮草的需求仍然增长近10%。奢侈品行业寒冬中，尽管奢侈品巨头LVMH比大多数同行更好地经受住了奢侈品市场的放缓，但现在它也感受到了丝丝寒意。(“有机增长”指是在不考虑外部因素如汇率波动、公司并购活动等的影响下，通过公司自身业务扩张实现的增长率，反映企业内部产生真实增长)
2/20.輝達正在取代特斯拉成為華爾街交易量最大的股票。
2/19.歐洲奢侈品股票今年漲逾13％ 布局中國的另類入口;中國股市一路下跌令市場遠離，市場投資人轉而投資歐洲奢侈品股的方式布局中國。巴克萊銀行Barclays估計，至16日收盤,追蹤歐洲奢侈品股的斯托克奢侈品10指數（Stoxx Luxury 10 index:成分股中約26%收入來自中國)今年迄今已漲13.2%，遠高於追蹤整歐股斯托克歐洲600指數Stoxx Europe 600:2.7%漲幅
24-2/10.爱马仕业绩逆市大增 股价创历史新高,最稳顶奢？爱马仕股价逆势创新高(长期悉心经营的超高端品牌形象、有限的产量和库存，以及经典独特的产品设计，令爱马仕业绩逆市超预期增长，股价创历史新高，2023年提价7%后，今年还会继续涨价9%。
受全球经济低迷影响，奢侈品行业整体增长最近两年有所放缓。不过事实证明，顶奢仍有超强的业绩韧性，甚至“越贵越好卖”。
爱马仕业绩：上季营收增长18%，达33.6亿欧元，超市场预期。在全球所有市场，其手袋与成衣的需求都相当旺盛。
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23--12/18.印度人愛鑽石，為進一步鞏固印度作為鑽石交易重鎮的地位，總理莫迪今天為蘇拉特市的鑽石交易中心剪綵，該城有印度「鑽石之都」的美譽，全球約9成的加工鑽石來自印度蘇拉特市，該鑽石交易中心啟用後，將成為全球最大辦公建築。蘇拉特鑽石交易所位於印度最西部-古吉拉特邦（Gujarat）的蘇拉特市（Surat），是印度在孟買之外的第2個鑽石交易中心，印度政府斥資340億盧比（約台幣128億），2015年開始動工，建成後佔地逾14公頃，擊敗美國五角大廈成為全球最大辦公樓群，也是全球最大的鑽石切割、拋光、加工、進出口交易中心，同時還附設鑽石及珠寶零售商場。
12/7.全球擴張趕進度 麥當勞4年內將開1萬家新店
11/27.这“黑五”爆冷？亚马逊栽，Temu、Tiktok们赢;Adobe Analytics:今年美国黑五线上销售额预计年增7.5%，达98亿美元，再创史新高。其中，在黑五当天（11月24日），智能手表、电视等电子产品在线销售额增长152%；玩具、游戏、护肤品和厨具套装等商品销量也较日常大幅增长。基于黑五当天强劲的销售表现，Adobe预计美国消费者的购物热情将在整个购物周持续高涨。 然而令人瞠目结舌的是，作为美国头部电商平台的亚马逊，今年的黑五却似乎未能延续往年的爆单盛况。从亚马逊卖家们日前的反馈来看，今年黑五多数卖家未能如预期实现单量增长。亚马逊黑五单量“爆冷”
11/26.今年的美国“黑五”太疯狂了！
Adobe Analytics报告称，“黑色星期五”当天，美国线上销售额同比增长7.5%，达创纪录98亿美元超过分析师预期，且比感恩节前一周增72%。另据加拿大电商平台Shopify，该平台全球“黑五”销售额年增22%，达40亿美元，其中服装、个人护理和珠宝的销售额增长最快。然而，这看似疯狂的背后，是消费降级、通胀居高不下的背景下，商家为了吸引客户，只能靠实打实的降价。
11/26.马斯克“得罪”上百家金主 今年X广告收入或损失7500万美元;在马斯克承认支持反犹太主义阴谋论后，包括亚马逊、爱彼迎、可口可乐和微软等大金主已经或考虑暂停在X上投放广告。“任意妄为”马斯克承认支持反犹太主义阴谋论，据媒体近日报道，这导致数十家大品牌暂停在X（前身为Twitter）上投放广告，或导致其广告收入今年损失7500万美元。IBM、苹果和迪士尼等巨头上周已经暂停了在X上的广告活动，而根据媒体本周看到的X广告销售文件，还有更多公司已经或正在考虑暂停在X上的广告活动。这份内部文件列出了200多个公司，包括亚马逊、爱彼迎、可口可乐和微软等大金主
11/23.这个“黑五”购物季，美国零售商们很悲观;不少零售企业的四季度业绩指引不佳，为美国假日季的消费蒙上一层阴影
11/7.UberQ3財報:營收雖增11%至92.9億美元，但低於分析師預期95.3億美元，創2021年來最低漲幅，其增幅不僅低於第2季的逾14%，也遠不及去年同期70%，eps表現也不如預期，淨利2.21億美元，eps10美分，低於市場預期12美分，而去年同期淨利12億美元，eps61美分，衰退超過8成。
11/7.受到美國購買力成長刺激、二手奢侈品市場規模持續擴大，英國奢侈品零售商瑞士手錶（Watches of Switzerland）預計，到2028會計年度，銷售額及利潤將增加1倍以上，帶動該公司股價漲約10%。
綜合《CNBC》、《路透》報導，中國經濟放緩加上歐美國家接續升息，為大環境景氣增添許多不確定性因素，奢侈品零售商的股價也因此承壓，但與此同時，尋求出售及購買二手奢侈品的人數也跟著增長，二手奢侈品的銷量因此激增了80%以上，促使瑞士手錶最近一個季度的收入增長5%。
11/2.星巴克2日財報:營收93.7億美元,高於分析師預期92.9億美元,淨利12.2億美元,eps1.06美元，去年同期:8.78億美元與eps76美分;主因客源交易量增和訂單增3%,使總銷售額增8%,最大二市場中美續快速上升,表示在嚴峻經濟下,消費者沒放棄喝星巴克咖啡。
10/25.Gucci和YSL卖不动了？开云集团第三季度业绩下滑;奢侈品行业逆风中，开云集团三季度销售额跌9% ,核心品牌Gucci收入年跌7%，YSL销售额挫12%。因Gucci和YSL销量的大幅下挫，开云集团三季度销售额大幅下滑了13%不及预期，成为LVMH后又一家因需求放缓而大幅下挫的奢侈品行业巨头。奢侈品集团开云（Kering）公布至今年9月30日第三季度业绩，该集团销售额按固定汇率计算下跌9%至44.64亿欧元，按即时汇率计算下跌13%，不及分析师预期的45.2亿欧元。
品牌来看:开云集团核心品牌古驰(Gucci)销售额下滑7%至22亿欧元，低于二季度25亿欧元。圣罗兰(Yves Saint Laurent)销售额下挫12%至7.68亿欧元。
葆蝶家（Bottega Venetta）收入在本季度跌7%至3.8亿欧元，巴黎世家（Balenciaga）所在其他部门收入下跌15%至8.05亿欧元。财报公布后，今日开云欧股开盘下挫近4%，至392.4欧元。
10/24.歐洲股王:全球顶奢品牌爱马仕财报:在奢侈品行业逆风下，第三季度销售额按固定汇率计销售额年涨15.6%至33.7亿欧元，超过分析师预期14%，但相较第二季度27.5%增速放缓。至9月底，爱马仕集团综合收入达100.63亿欧元，按固定汇率计算年增22%，按当前汇率计增长17%
本月稍早，LVMH公布今年第三季度财报，三季度营收199.6亿欧元，低于分析师预期的211.4亿欧元，依现有业务本業营收年增9%，今年前三个季度本業营收增速放缓至14%，是今年内LVMH营收首逊于预期，三季度也是营收增长最低一季度，一季度和二季度营收均增长17%，三季度增速几只有前两个季度一半。今年7月公布二季度财报后，奢侈品大牌们“闭眼赚钱”日子结束了LVMH、Prada、卡地亚母公司历峰集团都报告称，美国的销售增长放缓。中国从市场的反弹仍在继续，但速度比一些人预期的要慢。
分析师普遍认为，尽管奢侈品行业的需求不振已是现实，但开云的下滑幅度远远超过了其他两家公司。
10/16.英國首富、化工巨頭英力士（Ineos）創辦人吉姆·拉特克利夫（Jim Ratcliffe）將支付超過15億美元（約新台幣483億元）收購英國足球俱樂部曼聯（Manchester United，MANU）25%股份。
10/13.日本知名服飾品牌Uniqlo母公司公布2023年度最新財報（2022年9月製2023年8月），受惠於亞洲市場復甦及日圓貶值，營收2.7665兆日圓，激增20.2%，營利3810.9億日圓，大增28.2%，連續第2年創下歷史新高。外媒報導，Uniqlo最新財報表現十分亮眼，以市場區分，日本當地營收8904億日圓，年增9.9%，營利為1178億日圓，成長9.2%，而國際市場拿下營收1.44兆日圓，較上1年激增28.5%，營利為2269億日圓，大增43.3%。
10/11.在法国买酒庄一度是中国富豪们的梦想与荣耀。如今，150家中资法国酒庄里，已有1/3被遗弃，1/3处于待售状态，被视为彰显身份和地位的法国酒庄，已然成了“烫手山芋”。
从疯狂购买到逐渐荒废，法国酒庄为何从中国富豪们心头好变成了心头刺？1/3被遗弃、50座代售中资法国酒庄大面积荒废
10/10.价格疯涨的珍珠：“真火”还是“泡沫”？
中国新闻网 2023-10-10 08:08
字数 1683 阅读 5分钟
摘要：“抢珍珠”继“黄金热”后成为新浪潮，海水、淡水珍珠价格齐涨一倍。
9/29陳泰銘即將拍賣他所收藏多達2.5萬瓶葡萄酒，其中最稀有酒款預計將以高達19萬美元售出。Sotheby's拍賣行表示，這將是有史以來規模最大、價格最昂貴酒藏拍賣，成交總價可達5000萬美元
9/21.价格大跌40%，有国际巨头暂停销售，这个“天价神话”落幕了？
过去几十年来，钻石一直是奢侈品市场的宠儿，而过去一年有证书的钻石价格却下跌了35%到40%，让人们开始思考钻石的天价神话是否已经落幕。
钻石市场遇冷，黄金市场却越来越热。
9/13.FT:德勃肯Birkenstock 於美提交IPO ，計畫在紐交所以股票代碼「BIRK」上市，知情人士透露，勃肯IPO的目標估值是超過80億美元;背後有酩悅軒尼詩-路易威登集團（LVMH）支持的L Catterton在2021年收購勃肯多數股權，當時估值約40億歐元，勃肯鞋家族有兩名成員保留了少數股權。
9/11.两个月市值蒸发1800亿美元，欧洲“奢侈茅”跌落巅峰;自7月峰值以来，欧洲奢侈品股已经蒸发了1800亿美元，仅LV母公司LVMH一家就占了这波下跌的大约60%，其欧洲最高市值公司的宝座也被药品制造商诺和诺德抢去。
8/31.二十年来最惨利润降幅，但乐高仍是“玩具王者”，CEO的目标瞄准中国中产，上半年，乐高营业利润下滑了19%至64亿克朗，为至少2004年来最大跌幅。疲软业绩并没影响乐高续扩张步伐，乐高准备全力冲击中国市场。乐高计划年内总共开设约150家，在中国开设的新店将超过50%。
上半年，美国玩具市场陷入萎缩，乐高利润出现了近二十年来最严重的下滑。
周三，乐高发布上半年业绩报告，财报显示乐高销售额微增1%，达到 274亿丹麦克朗（约合40亿美元）。相比之下，去年同期销售额增长17%，前年增长27%，增速显著下滑。更为严重的是，乐高的营业利润下滑了19%至64亿克朗，为至少2004年以来的最大跌幅。即便乐高业绩出现大幅下滑，但在整个玩具市场都在走弱的大背景下，乐高在今年前六个月市场份额进一步扩大。
9/4.暴跌40%！钻(鑽)石价彻底崩了(许多市场分析人士怀疑，天然钻石
价格暴跌代表着一种结构性变化—价格昂贵、开采困难且不利于环保的天然钻石正在被人工钻石所取代。人造钻石冲击叠加通胀引发的生活成本飙升，天然钻石光环不再。在过去12个月里，垄断天然钻石供应的开采商戴比尔斯已经将其主流产品——用于制造婚戒的2-4克拉原钻价格下调40%。仅7月份就降价超过15%)
歐洲台積電換手了，由法國換到丹麥，但主要都賺女人錢，由奢侈品包包，轉向愛美減肥藥，疫情後，更愛外出，減肥就更重要了!!!
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9/1.“减肥神药”丹麥制造商诺和诺德收盘市值超过LVMH集团，成欧最大上市公司(奢侈品巨头LVMH被“赶下”把持了两年半的欧洲市值最大“宝座”，药企诺和诺德甚至挽救二季度丹麦经济免于萎缩，这背后是对两款减肥神药Wegovy和Ozempic的旺盛需求，全球都面临严重供不应求的局面，华尔街迅速加入“淘金热”)
都是法國最大出口市場中國經濟爛
且很多法國酒莊老板是中國富二代，用酒莊買賣酒洗髒錢，這波被習土皇整得很慘……
8/27.隨著消費習慣改變，人們對法國葡萄酒需求下降，導致葡萄酒生產過剩、價格大幅下跌，許多葡萄酒商陷入財務危機。法國政府將撥款2億歐元購買葡萄酒庫存並予以銷毀，以支持陷入困境酒商及支撐葡萄酒價。
23-4/25.LTN經濟通》逃離波爾多？50座中資酒莊求售
https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/4275348
8/12.Coach以85億美金收購Michael Kors母公司，美
《華爾街日報》獨家率先公開，Coach 母公司 Tapestry 將以 85 億美金收購另一美國時尚集團 Capri——也就是 Michael Kors、Versace 和 Jimmy Choo 的母公司。面對歐洲兩大精品龍頭 LVMH 與開雲（Kering）近年大力建構更龐大精品體系，這兩間美國輕奢集團決定攜手合作，這亦是近年來精品界規模最大的交易案。此筆全現金交易已經歷數個月的討論，總估值為 85 億美元，預計於 2024 年完成。Tapestry 以每股 57 美元的價格買下 Capri，較 Capri 過去 30 天成交量平均價溢價約 59%。
8/10.奢侈品行业又现大并购！Coach拟收购MK、范思哲母公司，最早今天宣布(Tapestry正就收购Capri Holdings展开谈判，两家公司市值分别为100亿美元和40亿美元，如果交易完成，这将是近年来奢侈品行业规模最大的并购案之一。
奢侈品行业收购大战如火如荼，LVMH和Gucci母公司开云集团、卡地亚母公司历峰集团后，Coach母公司也加入战局。据华尔街日报周三报道，Coach母公司Tapestry正就收购Michael Kors、Jimmy Choo和范思哲等众多知名奢侈品品牌母公司Capri Holdings展开谈判)。
7/31.从LV到优衣库，为什么都盯上户外潮流?《见智研究 新消费系列》连线第三期——三夫户外董事长张恒、凯乐石总经理孔繁泳做客直播间，聊聊如何抓住这波“户外”红利
7/31.Fed升息引發「勞力士衰退」 奢侈手錶指數大跌32％
7/29.奢侈品王者不敗！愛馬仕Q2銷售飆增22.4％
7/25.LVMH二季度营收212.1亿欧元，高于市场预期的210.2亿欧元。二季度除美国地区之外，其他地区营收都出现两位数同比增长：美国有机营收同比下滑1%，日本年增29%，剔除日本亚洲增34%，在欧洲年增19%。仅有除日本外的亚洲地区二季度营收增速快于一季度。
7/19.奢侈品一直都較仰賴北美及中國市場，不過疫後經濟復甦緩慢，美國消費者力度薄弱，投資者將希望寄託在中國消費者身上，但據最新數據顯示，中國銷售數據已表明市場將開始放緩，情況並沒有預期樂觀。
7/19.美國奢侈品買氣低迷 Prada股價重挫
6/28.顶着40度高温，世界首富LVMH董事长阿尔诺巡店北京SKP商场
6月27日，法国奢侈品巨头 LVMH 集团的掌门人 Bernard Arnault 现身北京。冒着四十度高温，开启他在疫情后的首次访华之旅。从王府中环、SKP到国贸，阿尔诺马不停蹄地巡视了旗下品牌在北京核心商圈的零售门店。
**6/1.馬斯克訪中 特斯拉反對「脫鉤斷鍊」願續拓展中國業務
https://m.cnyes.com/news/id/5199815
訪中加持下……
5/31.特斯拉馬斯克重回全球首富寶座！據彭博億萬富翁指數統計,馬斯克現淨資產估1920億美元,力壓路易威登集團LVMH執行長阿爾諾Bernard Arnault1870億美元，使馬斯克再成為全世界最有錢的人。
幾時JL巨星魔咒?
5/25.“奢侈茅”崩了让分析师开始冷静：欧股创纪录利润预期“不可持续” 美国经济放缓可能会成奢侈品消费“噩梦”，欧洲各国股指近期涨离不开“一路狂奔”奢侈品权重股带动，但或许权重股顶半边天趋势到头了。
4/27.奢侈品“盛宴”会结束么?今年LVMH崛起,阿尔诺超越特斯拉的马斯克和亚马逊贝索斯成世界首富,金融危机、新冠疫情、地缘政治、通货膨胀几乎没削弱奢侈品市场步伐,该市场在2022年迅速反弹至1.38万亿欧元,因政府大幅开支,消费者储蓄充足;但随对全球经济衰退担忧上升,个人奢侈品行业能否继续阔步前行？摩根士丹利分析师预计，今年美国和欧洲的奢侈品支出都将回落至低个位数增长。但中东地区支出将增长15%，韩日实现个位数增长。中国经济复苏，也会对该行业下半年销售形成支撑。Pictet A.M. 高端品牌主管表示奢侈品行业在2024、2025年将恢复“高个位数”增长…
4/24.中國買氣-LV母公司市值达5000亿美元 打破欧股纪录;奢侈品生产商LV母公司LVMH欧股股价上涨0.3%，市值达4540亿欧元（约合5000亿美元），成为首家实现这一里程碑欧洲公司，距离它跻身全球10大公司行列不到两周时。今年来，LVMH股价已累计大涨30%，受益于其亮眼业绩。由于中国客户回归，LVMH一季度销售额超预期猛增17%。
4/17.全球最大奢侈品集團路易威登LVMH,13日Q1財報:銷售額增17%至210.4億歐元,遠超分析師預期,股價一度大漲5%至878.1歐元,創史新高;除日本外亞洲地區銷售額增幅14%,優於去年第4季下滑8%,並稱中國市場將會是未來主要動力來源;歐洲市場銷售額也十分強勁,增長24%，美國小幅成長8%雖優於預期，季「稍微減緩」。
4/14.奢侈品也不行了？百达翡丽主席：我们看到需求在放缓
(名表“泡沫”还续破裂，全球前50大二手名表交易量过去12个月内跌28%而这可能仅是需求放缓早期迹象,今年以来，作为“真正富人的象征”——名表光环正慢慢消失。高端腕表价格追踪网站WatchCharts最近数据显示，至4月11日12个月中，劳力士平均上市价格跌16.3%，瑞士名表商ORIS(欧瑞斯)和百达斐丽跌6%和25.5%…
4/14.中国助力，LVMH掌门人阿诺特财富飙升至2100亿美元
4/14.开年来,随中国经济重启,奢侈品市场迎来强劲复苏,LVMH、爱马仕等全球奢侈品销售大幅飙升，带动法国CAC 40指数一路高歌，“牛冠全球”。自去年底来，爱马仕、开云集团、LVMH股价分别涨61％、25％和45％。其中，LVMH和爱马仕股价双双刷史新高。奢侈品股票强劲表现，也推动法国股市2023年表现“牛冠全球”:法CAC 40指今年已涨16％,自去年九月底低点来涨30％以上;前述三家奢侈品公司，再加化妆品制造商欧莱雅，对股市上涨贡献超过三分之一。
4/14.LVMH掌门人全球首富阿诺特Bernard Arnault财富周四飙升120亿美元到近2100亿美元,创史新高,他个人身价有史来第二大单日涨幅,进一步拉大与排名第二马斯克差距;LVMH:Q1业绩亮眼,销售额大超预期,周四股价大涨5%,开年来累涨29% 市值达4860亿美元,跻身全球企业前十,有望成首家市值5000亿美元欧企。
**3/6.Temu大战Shein-当下美国零售业最火是两家中国公司(Temu的GMV还不到Shein十分之一，但鉴于前者强大的运作能力，两家来自中国的电商在海外市场的“火药味”越来越浓;Temu的出现如“平地一声雷”，让Shein不得不防;3/5日，苹果App Store上下载最多三个免费应用程序是Temu、CapCut（TikTok视频编辑器，“剪映”海外版）和TikTok；Google Play商店中下载最多是Temu、TikTok和Shein。
2/20.法国股市今年最佳,奢侈品是核心推手(随今年中国经济反弹,市场预计这些奢侈品公司营收将续高涨;过去两年,全球通胀居高不下,奢侈品价水涨船高,奢侈品集团背后法国也因此成为赢家。2023年至今,法国基准CAC 40指数上涨11.42%,最高时涨超过14%，超欧洲各主要市场和美股标普500指数,与纳综指不相上下;已是全球第五大股市,也超越英國成是欧洲最大股市;法国股市今年来涨幅,来自路威酩轩集团、开云集团和爱马仕组成的奢侈品三巨头,及化妆品巨头欧莱雅的贡献超过三分之一。目前，路威酩轩是欧洲市值最高的公司为4390亿美元，其市盈率约为30倍，而Hermes的市盈率接近60倍。相比之下，全球市值最高的公司苹果，市盈率约为23倍。
1/8.通膨醞釀經濟衰退！美零售商恐接續破產
1/7.科技圈最大裁员！亚马逊将裁减逾1.7万人 远超此前预期 此次裁员将在未来几周内完成。随顾客重新回实体店购物，网络商品需求开始下降，亚马逊还启动一项成本削减评估，砍掉无法盈利部门。
1/7.撐不住！麥當勞將裁員、重整業務
1/6.美家具巨頭發警示將破產 股價暴跌近30％
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12/15.全球第2大時裝零售商H&M 15日公佈9~11月淨銷售額,年增10%,略高於市場預期9.5%。H&M 9月至11月淨銷售額為625億瑞典克朗，高於去年同期的568 億瑞典克朗，分析師平均預測 621.7 億瑞典克朗
12/1.亚马逊CEO警告：美国消费仍然低迷，经济不确定性超出预期
11/17.目標百貨預估，在即將到來的假期購物季業績不樂觀，使得股價大跌13.1％。且這股低氣壓壟罩整個零售業，包括美斯百貨、百思買和Foot Locker等也都下跌7％以上。
又慢拍?
11/8.豪车在日本销量激增,发生什么?日元大贬和超跑二手车价飙，购买豪车不失为一种上佳投资方式。
11/5.通膨+升息,二手車線上交易商CarvanaQ3財報營收獲利皆不如預期,二手車前景灰暗,4日股價狂瀉近39%至8.76美元近史低點,今年來已跌96.2%,去年8/10.最高價376美元.
https://news.cnyes.com/news/id/4999197
10/20.Q3業績增24％ 愛馬仕明年將調漲5-10％
10/14.通胀打压内需！美国9月零售销售环比零增长 年增创半年新低
10/14.全美第一大杂货商克罗格计划收购第二大杂货商艾伯森，交易总规模达到246亿美元。
9/29.全球第2大時尚零售商財報:因成本上漲、消費者支出放緩及退出俄有關1次性支出，今年Q3稅前利潤從去年同期的60.9億瑞典克朗約171億新臺幣,降至6.89億瑞典克朗約19.3億新臺幣，遠低於預期。
https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/4073636
9/23.Costco Q4收入增15％ 盤後不漲反跌2.47％
921.銷售下滑 Gap將裁員500人
9/15.美8月零售销售月增0.3%，高于预期，7月月增下修至-0.4%
9/13.衰退警报拉响 全球第二大家电
Electrolux 警告:需求剧减(因高通胀影响消费类购物和消费者信心低落，三季度公司在欧美核心家电市场需求较二季度下降速度大增，三季度公司盈利将较二季度大幅下滑)
总部位于瑞典的全球第二大家电制造商伊莱克斯（Electrolux）拉响了欧美需求剧减、本季度可能更大幅亏损的警报
8/17.美国第二大零售商塔吉特公布第二季度业绩。财报显示，塔吉特二季度营收为260.37亿美元，同比增长3.5%，略低于市场预期；净利润为1.83亿美元，同比暴跌89.9%；
8/12.銷售欠佳 美國最大電子零售商
百思買Best Buy表示將在全美進行裁員
8/6.美国消费者被掏空：6月消费信贷飙升，为有史以来第二大月度增幅
https://wallstreetcn.com/articles/3666919
8/3.高盛：美国“消费降级”，低端零售商机会来(如服装折扣零售商罗斯百货與伯灵顿百货等)
https://wallstreetcn.com/articles/3666635
7/31.通胀高企、利润惨淡，美国零售商却开打了价格战，只为了“清库存”
https://wallstreetcn.com/articles/3666291
7/26.通胀压力不减！沃尔玛下调全年利润指引 盘后一度跌10%
7/17.6月消費支出增1% 美經濟露曙光
7/15.美国6月零售销售好于预期 月增重新转正
(6月零售销售月增1%,好于市场预期0.9%,创3月来最佳;5月数据上修至-0.1%。扣汽车和汽油外零售销售月升0.7%，市场预期0.1%)
7/12.Costco CEO警告：很多美国消费者现在已经身陷衰退
https://wallstreetcn.com/articles/3664495
7/11.通胀太凶猛 450万英国家庭面临“严重财务困难”https://wallstreetcn.com/articles/3664352
7/4.美国零售业“凛冬将至”,谁危?谁机?(全国零售联合会调查:2021年向零售商退还商品创纪录7610亿美元,超过美国同年国防开支7410亿美元。亚马逊退货率16.6%，网购平均退货率更高近21%,高于2020年18%;因疫情工厂订单积压和港口运输延误供应链瓶颈，导致零售商短缺,为补偿，他们订购额外产品;解封後，消費者轉移支出外出旅遊娛樂，同時通胀推高食品和汽油等生活必需品价，使可自由支配的开支骤降;“大空头原型” Michael Burry 的说法，零售业此前的供给过剩形成了“牛鞭效应”,危机可能持续到12月)
https://wallstreetcn.com/articles/3663843
6/13.科技股暴跌只是“前菜”，零售业“寒冬”更惨，美股下跌恐远未结束
https://wallstreetcn.com/articles/3661804
5/27.Costco第三财季营收利润逆势超预期，通胀阴霾毛利率承压，盘后跌超2% https://wallstreetcn.com/articles/3660456
2022年6月20日 星期一
房市美歐英日等世界房市22~25
世界房市22~25
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4/24.美国3月成屋销售总数年化创六个月新低降至402万户，预期415万户，前值为426万户。3月成屋销售总数环比跌5.9%，预期为下跌2.6%，2月前值为上涨4.2%。 4/15.日本房地產十分很受中國富人歡迎,中國人爆買日本房產 ! 2026年居日人數恐破百萬 專家揭「愛買原因」。近年中國房地產市場調控加劇及土地制度，還有日圓貶值等因素，許多中國投資者到日本購買房地產。據報導，在中國各大房地產網站上有大量的日本房產、度假村及老旅館等出售訊息；專家預估，到2026年在日本居住的中國人將超過100萬人。據日本政府數據顯示，中國人是日本新移民中人數最多的族群。2024年在日本居住的300多萬外國人中，中國移民有82.2萬人，高於前一年的76.2萬人和十年前的64.9萬人。 3/26.美国楼市领先指标新屋销售回暖，但库存创2007年最高，房价同比跌1.5%;美国2月新屋销售月涨1.8%，预期为上涨3.5%，1月前值为大跌10.5%。2月份，新建住房的供应量增加了0.8%，达到50万套，这是自2007年来最高水平。新屋中位数销售价格较去年下降了1.5%，降至41.45万美元。 3/26.美2月新屋销售新屋销售年化67.6万户月涨1.8%，不及预期68万户涨3.5%，1月前值因暴风雪而出现大滑10.5%至65.7万户。2月份新建住房供应量增0.8%达50万套，是自2007年来最高。新屋中位数销售价年降1.5%至41.45万美元。美新屋销售经历2025年1月低迷后，2月略回暖，因较好天气與慷慨销售激励措施刺激需求。 1/24.美国全国房地产经纪人协会:美国12月成屋销售超预期，连续第三个月上升，也是2021年晚些时候以来持续时间最长的连续回升，表明购房人开始接受高于6%的按揭贷款利率水平。由于按揭贷款利率居高不下，房价也创史新高，2024年全年美国的成屋销售跌至1995年来最差水平，连续第二年处于销售低迷的状态。而1995年时美国人口比现在少约7000万人。12月成屋售价中位值年涨6%达40.44万美元。具体数据，美国12月成屋销售总数年化424万户，为去年2月以来的最高水平，预期420万户，11月前值415万户。12月成屋销售总数月涨2.2%，连第三个月上升，预期涨1.2%，11月前值涨4.8%。12月未经调整的12月成屋销售年增10.8%。 1/11.加州山火持续肆虐，美国保险业受创，保险公司股价大跌去年80%保费来自加州的Mercury General盘前一度暴跌超35%。 Allstate一度跌超7%，Chubb一度跌超5.4%，AIG一度跌近3.1%，Travelers一度跌近4.5%。摩根大通分析指出，Allstate、Chubb和Travelers是本次山火中面临赔偿风险最大的保险公司，特别是Chubb，由于其主要服务高净值客户，该公司的风险敞口可能格外高。 再保险公司如Arch Capital和RenaissanceRe也受波及，股价分别一度跌超1.5%和2.6%。摩根大通估算，此次山火保险损失或超200亿美元，远超2018年“坎普山火”的125亿美元，或成加州最昂贵火灾。 12/22美国11月:新屋销售月涨,(年化66.4万户,预期67万户,前值61万户),涨幅不及预期,因美南风暴,部分交易推迟到11月,新屋库存创2007年来最高;11月房价月跌6.3%,至2022年初新低,11月新建单家庭住宅售价中位数年降6.3%,达40.26万美元,至2022年2月以来的最低水平，新屋价格再次低于成屋。 12/19.美国成屋销售意外创三年最大同比涨幅，房价加速创新高，投资客观望情绪重;美国11月成屋销售超预期，六个月里首次超过年化400万户大关，表明购房人接受高于6%的按揭贷款利率水平。按揭贷款银行家协会预计，至少在未来两年内，按揭贷款利率仍将保持在6%以上。11月成屋售价同比上涨4.7%，至40.61万美元，创下历史上11月的最高纪录 12/17.收入追不上房价，年轻人住房负担危机正在全球蔓延,IMF统计40国家和地区的家庭收入中位数与房屋均价水平，发现当前的全球房价已达仅次于2008年房地产泡沫破裂前的水平。由于房屋供应严重短缺，欧洲成住房困难的“重灾区”，过去10年间，匈牙利、立陶宛以及爱尔兰首都都柏林的房价已经翻了一番。经合组织OECD数据显示，在截至2021年的50年里，全球房价涨幅最大的国家分别是新西兰、英国、加拿大、澳大利亚和爱尔兰。目前在欧洲地区尤为显著—尽管就业增长强劲，但由于当地房地产市场供应严重短缺，房价和租金的增速已经超过了工资增速。欧盟统计局（Eurostat）数据称，2015年-2023年间，爱尔兰首都都柏林的平均租金已翻一番，房价中位数也同比大涨了75%；匈牙利和立陶宛的房价也于同期翻了一倍，平均租金增幅达到60%；波罗的海小国爱沙尼亚的租金和房价涨幅是所有欧洲国家中最大的。爱尔兰政府相关报告，2022年间，20-34岁的爱尔兰成年人中有59%与父母同住，高于十年前38%水平，成欧洲主要国家中这一数据增幅最大国。由于住房成本高企，越来越多年轻人买不起房，包括美国、英国、爱尔兰在内的国家中，首次购房者的平均年龄正在迅速上升。由于爱尔兰的房价远远超出了年轻人的承担范围，很多爱尔兰人只能“背井离乡”。在截至4月的12个月内，爱尔兰的移民人数达到了9年来的最高水平。 11/27.抵押贷款利率短暂降吸引买家,美楼市领先指标成屋签约销售(房屋待售数量)10月月增2.2%至77.4，创七个月新高，远高于预期降2%，前值由7.4%修正为7.5%,年增6.6%,高于预期0.2%和前值2.2%;但经济学家预计，由于顽固通胀，美联储将採更渐进降息方式，抵押贷款利率将保持较高水平较长时间。分地区来看，美国四个地区待售房屋指数均有所上升，其中东北地区环比增4.7%，达自去年初来最高水平。尽管在9月末和10月期间飓风袭击东南部，但南部地区的待售房屋指数仍略有上升;NAR首席经济学家Lawrence Yun在一份声明中表示：二手房的供应量已回升至四年来的最高水平，但仍远低于疫情前的水平。尽管如此，负担能力仍然是一个挑战。经济学家现在预计，由于顽固通胀，美联储将采更加渐进降息方式，抵押贷款利率将保持较高水平较长时间。而二手房价格也续年涨。 11/17.美国大选后，该国建筑商的信心在11月升至七个月以来的最高水平。美国住房建筑商协会（NAHB）和富国银行住房市场状况指标11月上升3点，达46点，超出媒体调查的所有经济学家的预期。建筑商们对销售预期大幅增长，另外对特朗普政府将放松监管负担持乐观情绪。 住房市场状况指标的三个分项数据均有所涨。其中，六个月销售前景分项指数增加7点，达到2022年4月以来的最高水平，领涨各分项指数；当前销售状况分项指数上升至六个月来的高位；潜在买家流量分项指数达到了4月以来的最高水平。分地区来看，建筑商信心在东北部和中西部地区有所上升，而在南部和西部地区略有下降。 11/14.特朗普当选后意外输家——美国数百万买房人;美国按揭贷款利率:上週续升，延续川普勝选后攀升势头,已扭转美联储9月会议首降息前出现所有利率跌幅,过去六周累升72基点,幅度两年来最大,在过去八周中有六周涨;据按揭贷款银行家协会（MBA）周三公布数据，在至11月8日一周，30年期固定利率按揭贷款的合约利率上涨5基点至6.86%，为7月来最高。至11月1日当周，按揭贷款银行家协会申请指数跌11%，连续六周跌。美国住房按揭贷款利率与10年期美国国债收益率走势同步。需要注意是，MBA数据至上周，本周10年期美债收益率出现进一步拉升。 10/25.连涨四周创三个月新高！美联储降息，美国房贷利率为啥不降反增？美国30年房贷利率连涨四周一度逼近7%。分析称，房贷利率不与降息直接挂钩甚至会预判降息走向，美联储50基点降息前，房贷利率曾跌至6%水平。房贷利率与最近飙升的美债收益率走势更为一致。此外，美联储下月降息的预期悲观，房贷利率或将维持高位。 10/23.美国9月成屋销售总数年化降至384万户，创约14年新低，房价同比上涨3%,潜在购房人期待按揭贷款利率进一步下跌和更加吸引人的房价。 9/19.美国成屋销售创去年10月来新低，房价再新高，库存续涨(美国8月成屋销售总数年化386万户，不及预期390万户，前值395万户。8月成屋中位价年涨3.1%至41.7万美元，创纪录新高。8月成屋库存连第八个月增加，创2020年10月来最高，不过仍低于疫情前。据美国全国房地产经纪人协会（NAR）的数据，美国8月成屋销售创去年10月以来新低。8月成屋销售月跌2.5%，预期跌1.3%，7月前值为月涨1.3%。过去一年，成屋销售的年均速度为400万套，远低于新冠疫情前一年530万套的速度。 8/22.尽管美国7月成屋销售略回暖，但这一销售情况是2010年来7月最低水平。按揭贷款利率下降有望帮助楼市趋稳。7月房屋中位销售价年涨4.2%至42.26万美元再创新高。7月成屋库存延续此前增加态势。多个细分指标表明，需求端在变得疲软。美国7月成屋销售总数年化395万户，预期394万户，6月前值389万户。7月成屋销售月涨1.3%，预期涨1.3%，6月前值跌5.4%。7月未经调整的销售年增4.6%。 8/14.美国最大家居装饰零售商家得宝二季度同店销售超预期下降3.3%，预计2024财年同店销售较上财年下降3%至4%，而此前预计全年降约1%。CFO称，二季度家居行业调查发现，客户首次不仅因高利率推迟消费，还受经济不确定性增加影响。 8/4. 《華爾街日報》報導，雪佛龍週五表示，擬把全球總部從140多年來加州搬到德州休士頓，雪佛龍對此表示，加州的能源政策使商業環境惡化，產生了成本提高、投資受阻等狀況。雪佛龍在休士頓建立了有著約7000名員工的據點，一部分員工是來自搬離加州的高階主管和白領員工。 7/23.据美国全国房地产经纪人协会NAR数据，美国6月成屋销售总数年化创2010年以来最低，房价再创历史纪录。房主等待按揭贷款利率进一步下降，而买房人因房价偏高而畏缩不前。美国6月成屋销售总数年化389万户，创2010年6月来最低，大幅不及预期的399万户，更是远低于5月前值411万户。6月成屋销售月跌5.4%，预期为跌3%，5月前值为跌0.7%。未经调整的6月成屋销售同年跌13.4%。 本次数据是成屋销售续第四次下降，且6月数据比媒体调查的所有经济学家预期还要糟糕。自2010年来，成屋销售仅有两次低于6月的水平，均发生在去年年底。本次数据是自1999年以来6月份销售数据最差的一次。 7/3.上周美房貸利率重新回升至7% 以上，購屋融資申請量下降;至6/28.當周，30年期固定房貸合約利率漲 10基點至7.03%，創2個多月來最大漲幅。抵押貸款銀行家協會MBA數據也顯示5年期彈性利率漲9基點至3周高點6.38%。3 日公布數據顯示，購屋房貸申請量降3.3%，是自5月底來首降。代表潛在購屋族對借貸成本的變化仍然敏感，並顯示房市實現更持久復甦的道路崎嶇不平。MBA包括購屋和再融資申請的整體申請指數滑 2.6%。再融資指標連續第3周降。 7/1.日本國稅廳1日公佈:2023年日本地價年增2.3％，疫情後漲幅首度突破2％，也創2010年以現行方法計算來最大年漲幅。 6/18.工業地產公司嘉民集團（Goodman Group）正在將其傳統倉庫改造成數據中心，以滿足對人工智慧基礎設施激增的需求，花旗表示，這一趨勢將推動嘉民呈現2位數的中期盈利增長，不僅將其股票列入泛亞焦點名單，同時將其目標價上調到每股40澳元，以目前股價35.67澳元，還有約12%的上漲空間。 6/2.日本不動產研究所JREI:最新「國際不動產價格租金指數」調查，在2023年10月至4月止過去半年裡，全球15座主要城市新屋漲幅排名:日本東京和大阪漲1.5%第一，新加坡漲1.3%排名第3；澳洲雪梨漲幅0.9%排第4；台北漲0.7%排第5；第6為美國紐約漲0.3%。倒數3名則為北京跌0.5%、上海跌0.6%、香港跌0.2%，其中香港已連兩次負成長。 6/1.舊金山曾是美國西海岸皇冠上的明珠，但在2023年疫情及高利率 出現前所未有的房價跌勢。（法新社） 舊金山過去在該城市一間五臥八衛附帶無敵海灣美景的一萬一千平方呎豪宅，掛牌2000萬美元要出售，在舊金山這高級住宅區沒什麼稀奇的， 但在2023年出現前所未有的房價跌勢，短短一年之間，若干城市房價下跌數十萬元，尤其是在西岸地區；2019年新冠疫情爆發，短時間推升全美國房市火熱，隨後便迅速下跌，情勢大逆轉，舊金山瞬間陷入大蕭條，不只當地消費經濟、各大企業，就連房地產都遭受衝擊，即便疫情趨緩，該城市商業地產仍乏人問津，現在連一般住宅房主都紛紛逃離，過去被人瞻仰的豪華房產，都以大幅折扣掛牌出售，昔日榮景一去不復返 5/30.美国按揭贷款利率的上升给春季房地产市场的传统销售旺季蒙上阴影，美国成屋签销售指数在4月份跌至四年最低点，那时正深陷新冠疫情危机。周四，美国房地产经纪人协会NAR数据:美4月成屋签约销售指数月大跌7.7%至72.3，创2020年4月份来新低。4月该指数的月度跌幅超过媒体调查的所有经济学家估计，是2021年2月来最大跌幅。美国4月成屋签约销售指数同比下跌0.7%。 5/14.北京房市刺激措施無效 中國中產階級湧入泰國置產 5/13.澳洲過去4年房屋租金大漲主因是供應不足，及租客從合租房搬出，住進小戶型，將空餘房間用作家庭辦公室。不少專家表示，澳洲需要加緊建造房屋才有辦法緩解這項問題，對此，在本週聯邦預算公布前，澳洲政府宣布將額外投資113億澳元（約台幣2419億）用於住房，並稱這是「急需的推動」。澳洲政府上週末宣布，將會注資10億澳元（約台幣214億），用於「更快建造房屋」，主要為基本基礎設施的發展提供資金，包括道路、下水道、能源、水和社區基礎設施，同時宣布一項價值93億澳元（約台幣1991億）5年期《國家社會住宅和無家可歸協議》，藉此處理民眾缺房危機以及建造和維修社會住宅，另外，政府還將撥款10億澳元（約台幣214億），用於為年輕人以及逃離家庭暴力的婦女和兒童提供危機和過渡住宅。 5/12.海外資金推一把！東京都心中古屋漲到新房時3倍 5/7.欧股银行股业绩报喜 瑞银大涨8% 5/3.美媒披露，由於對中國專制政治體制不滿和經濟放緩，引發中國富豪大舉外逃，推升東京豪宅市場。房產仲介直言，一場掛著中國旗的紅色海嘯即將來臨。《華爾街日報》報導，截至去年年底，日本約有82.2萬名中國居民，比前一年增加了6萬人，是近年來最大增幅 4/24.美国新屋销售意外大涨，库存激增至2008年来最高，房价同比再跌,美国房地产市场的先行指标新屋销售在3月意外大幅好于预期，年化69.3万户，为去年9月份来最高，预期66.9万户，2月前值66.2万户。3月新屋销售环比涨8.8%，预期涨1.1%，2月前值为下跌0.3%,不过这是由于以价换量。当前，新屋库存充足推动新房房价下跌，提振新屋销售。 4/23.富人捧現金搶購豪宅，近5成交易用現金交易，完全不需貸款，根據Redfin數據顯示，第1季全國房地產銷售總量降4% ，但豪華房地產銷售卻成長超過2%，創3年來最佳年增幅，且豪宅中位數價格更創122.5萬美元歷史紀錄; 4/17.美国3月新屋开工量意外暴跌，降至8月来最低,创疫情以来最大月度降幅,主要是租赁住宅单元开工量环比暴跌20.8%所致，美国出租市场可能面临挑战。继2月份新屋开工量大增10.7%后，3月份数据显示新屋开工量月降14.7%，远低于市场预期2.4%降幅，为自新冠疫情期间封锁措施来最大月度降幅。与此同时，建筑许可证的发放量也出现4.3%的月度下降，而市场预期降幅仅为0.9%。 ***4/17.“地产大金主”黑石：AI的尽头其实是地产 4/6.利率上揚及混和工作模式導致法國商辦交易低迷，2024年第一季巴黎商業不動產投資續滑，交易額僅8.85億歐元，年暴跌64%，創15年新低。 3/28.日本地價年漲2.3%33年最大 台積電熊本廠周邊漲破30％最兇 地價連3年上漲，自1991年來首度超過2％漲幅。 3/19.地产风暴来袭：美国今年有近万亿商业地产债务到期 3/2.2/29日，中指研究院、克而瑞等多家机构公布今年1-2月百强房企销售业绩，TOP100房企销售总额为4762亿元，年降51.6%。百强房企中，仅保利发展、万科销售额超过300亿元；绿城中国、招商蛇口、华润置地超过200亿元大关；百亿阵营为14家，年减少12家。2月百强房企销售大跌，住建部主管媒体呼吁“理性看待” 3/1.纽约社区银行再暴雷：内控存在重大缺陷，四季度亏损暴增10倍！ 纽约社区银行动荡加剧，因贷款审查流程存在问题，减记24亿美元商誉，第四季度亏损由2.6亿美元修正至27.1亿美元，市场对美国中小型银行健康状况的担忧再起。一波未平，一波又起，刚因商业地产坏账而业绩暴雷的纽约社区银行，再被推向风口浪尖，接连爆出内部控制薄弱、首席执行官Thomas Cangemi离职以及第四季度亏损扩大至27亿美元等诸多消息，盘前重挫30%。 2/28.美国商业地产想“重生”？高盛：价格再跌50%才有可能,高盛模型表明，如果按照目前全美商业地产的平均价格，去改造一个无法运营下去的写字楼，那么每平方英尺将会损失164美元。 2/22.美联储不着急降息，美国房贷利率先飙,至2月16日当周，美国30年期固定按揭贷款合同利率上升19个基点，至7.06%。这是美国按揭贷款利率自去年12月初以来首次跃升至7%以上，也是自10月份以来的最大单周涨幅。 2/15.美国商业地产危机：雷早就埋下，为何此刻爆了？“有价无市”商业地产交易开始回升，才揭开房价下跌的程度，黑石洛杉矶优质办公楼折价50%。美国商业地产风险再次成为全球焦点，纽约社区银行、德意志银行最近纷纷宣布增加贷款损失准备金，导致部分银行股股价出现惊人跌幅。其实美国商业地产的雷早就埋下，在过去十年的低利率时期，全球投资者纷纷涌入写字楼和其他商业建筑，将其视为债券替代品。从洛杉矶到纽约等美国城市都依靠写字楼的高价值来增加地产收入，而贷款方，尤其是美国地区性银行，则将大量资金投入到该建筑物贷款中。然而，自疫情居家办公潮影响商业地产以来，贷款方没有动力对受到利率飙升挤压的借款人采取强硬措施，也没有动力接受贷款价值减少。潜在的卖家也不愿意以低廉的价格出售建筑物，美国商业地产交易陷入停顿;为何此时才爆？媒体周四报道，一方面是由于，美国范围内交易开始回升，揭示了房地产价格下跌的程度。在曼哈顿，经纪人以大约50%的折扣销售黑石洛杉矶一栋优质办公楼，联邦存款保险公司出售价值约150亿美元的纽约市公寓楼贷款实行了40%的折扣。另一方面，市场面临的一大转折点是，美联储结束了一代人以来最快加息步伐，为房地产投资者提供了更清晰的借贷成本状况。随着债务到期，一些业主将别无选择，只能出售房产。数据公司Trepp的数据显示，到明年年底，将有超过1万亿美元的商业地产贷款到期。，美国商业地产抛售将引起广泛反响，但危机严重程度还难以确定。财政部长耶伦上周表示，商业房地产的损失令人担忧，但情况是“可控的”，美联储主席鲍威尔也表达了类似观点。其他人的看法则更为悲观，房地产投资者Barry Sternlicht预测商业地产损失将达1万亿美元。 2/18.中國泛海集團2015年公布位於美國洛杉磯的泛海廣場（Oceanwide Plaza）開發計畫，當時被宣傳為洛杉磯市中心復興的象徵，不過至今仍未完工，廣場變成爛尾樓，公司還陷入資金短缺。《金融時報》報導，當時泛海對這個開發計畫提出10億美元的願景，包括開發500套豪宅、五星級高級酒店、購物廣場。但至今由於資金缺乏，建案胎死腹中，大樓變成爛尾樓，成為洛杉磯市府頭痛的存在。 2/8.德國房地產巨頭TAG Immobilien週三（7日）警告，德國房價可能會比2022年的高點下跌多達30%。這凸顯了德國這個歐洲最大經濟體持續面臨的風險。 1/29.豪赌AI！“地产大佬”黑石的250亿美元“数据中心”帝国;AI需求大爆发引发数据中心需求激增，“地产大佬”黑石集团独具慧眼，提前两年押注“数据中心”帝国，或成为公司史上最好投资之一。“地产大佬”黑石押注数据中心，意图成为科技巨头们的“大地主”。去年，由于AI需求大爆发，Meta和微软等大型科技公司对数据中心的需求不断增长，造成了现代化数据中心的短缺。这些公司需要借助数据中心大量的计算资源来训练和运行他们的AI模型。数据中心的需求激增，也导致数据中心运营商的月租金水涨船高。而此前在2021年，黑石集团花100亿收购的数据中心运营商QTS，能够提供满足日益增长的AI需求所必需的空间和电力。如今，QTS的估值翻倍，达到约250亿美元。黑石表示，QTS可能是该公司有史以来最好的投资之一。 1/19.美国12月成屋销售不及预期，2023年全年成屋销售总数409万套，创1995年以来新低。然而，供应短缺推动房价上涨。12月份售出房屋的中位价为38.26万美元月涨4.4%。这是成屋价连第六个月涨。2023年全年，成屋销售中位价创史新高。 1/19.供应紧张，印度去年Q4平均房价涨18.8%(印度房产服务商Magicbricks Propindex报告:去年Q4，印度13主要城市房地产价年涨18.8%季涨3.97%。其中，古尔冈32%、大诺伊达31%、诺伊达26.%和海得拉巴15.8%年升幅最大。 报告指出，由于需求年增仅2%，但供给（挂牌）年降16.9%，是房价涨主原。艾哈迈达巴德 和加尔各达经济适用房市场增长强劲，而孟买大都市区 90%、新德里58%和古尔冈48%豪华房产搜索量最高。报告称，住宅供应受限和住房贷款利率上升抑制需求，未来在供应反弹和住宅价格放缓趋势下，中长期住宅需求呈“积极趋势”。 1/9.華爾街日報:根據穆迪分析（Moody’s Analytics）數據，截至2023年第4季，美國主要城市有19.6%的辦公室未出租，高於去年同期18.8%，略高於1986年和1991年創下19.3%，這是穆迪自開始統計以來的最高紀錄。穆迪:2023年第4季美國辦公室空置率最高的3個主要城市，分別為德州休士頓、達拉斯和奧斯汀。 12/29.雖然房貸利率上揚 全美10月房價升幅為全年之最 1226.惠誉警告：美国88%的大城市房价被高估,其中一半以上的房价至少被高估10%，由于低库存，惠誉预计房价将续攀升。 10/26.美国房贷利率巅峰之际，重要房价指数创年内最大涨幅;标准普尔凯斯席勒周二的数据显示，该国房价在10月涨幅进一步扩大，已连续第九个月上涨，并创下新的纪录，而且是正值按揭贷款利率处于20多年来高位之际。分析称，随着按揭贷款利率的下行和美联储采取稍微宽松的立场，屋主们可能会看到更多的房价升值。 美国10月房价指数的具体数据如下： S&P/CS 全国房价指数同比上涨4.8%，创今年迄今以来的最大单月升幅，较9月的同比4%涨幅有明显扩大。全国房价指数季调后环比上涨0.6%。S&P/CS 20座大城市房价指数同比上涨4.87%，也创今年迄今以来的最大单月升幅，略好于预期的4.85%，9月前值为上涨3.92%。20座大城市季调后房价指数环比上涨0.64%，预期为0.6%，9月前值为0.67%。 FHFA房价指数环比上涨0.3%，预期为上涨0.5%，9月前值为0.6%。 在美国的20大城市中，底特律房价同比上涨8.1%，升幅最大；圣地亚哥紧随其后，增幅为7.2%；其次是纽约，增幅为7.1%；俄勒冈州的波特兰市房价下跌0.6%，是20大城市中房价唯一同比下跌的城市。 12/25.親中派也逃了？黑石拋售中國逾430億不動產 揮軍歐洲(黑石集團（Blackstone）執行長蘇世民（Stephen Schwarzman）今年11月15日花了4萬美元，在舊金山與中國領導人習近平同桌共餐後，該集團隨即傳出拋售在中國11個物流園區，價值100億人民幣，並加碼投資歐洲房地產，其中包括龍地南京濱江冷鏈物流園、龍地廣州空港物流園、龍地佛山南海物流園、武漢樂盛物流園、龍地青島港物流園等。黑石將一半以上的房地產投資配置在歐洲，此前通常聚焦美國，歐洲房地產投資占比約 20-30%。這一轉變表明，全球最大的商業不動產投資公司-黑石集團，正從市場動盪和陷入困境的賣家中，撿到了便宜貨。 12/23.房贷利率下滑也没用！美国11月新屋销售再跌跌幅远超预期，销售创一年新低，房价年跌6%，库存续增。11月新屋糟糕的表现是在房贷利率下滑之际，颇为意外，凸显美国房地产市场复苏之路崎岖不平。 12/22.美国11月耐用品订单月增5.4%，为去年12月来最大增速，主要受益于飞机订单激增，此外汽车业订单在大罢工结束后回暖。不过企业在设备上支出有些疲软。分析称， 耐用品订单数据高于预期，不过核心总量的部分增长只是前期数据下调的反映。 12/21.根據南加州大學（USC）、哥倫比亞大學、史丹佛大學以及西北大學研究人員發布論文顯示，商業不動產（CRE）面臨2008年以來最嚴重的崩盤風險，美國銀行業恐虧損1600億美元。 12/17.印度Q3房價年增5.9％ 漲幅僅次於日本 12/7.疫後移民潮復甦 人口激增推升澳洲房價;為解決澳洲缺工問題，當局政府引進移民填補勞動市場缺口，至今年3月的過去1年，澳洲淨移民人數達45.4萬人，是過去10年平均水準的2倍,推動澳洲人口成長2.2%達2650萬人，預計到今年底，澳洲移民數量將突破50萬人，其中包括大量留學生以及赴澳打工度假者。但隨著人口激增，推動房市與租賃市場價格攀升，已讓當地民眾難以負荷。根據澳洲統計局的數據，上一季全國住宅平均價漲2.7%，今年初澳洲房屋空置率僅1%，更創史新低，這導致民眾轉往租賃市場希望以租代買，但自2020年來，全國各地租金價格上漲30%，房屋供給量也遠不及需求。 12/1.日本東京辦公室空置率創下10年來新高，隨著租金持續下降，及利率上升等因素，外國投資者持續拋售日本商辦大樓，今年前9個月累計金額已達達1.05兆日圓（約新台幣2225億元），較去年同期成長逾1倍，反觀購買金額則下降約20% 、至8300億日圓（約新台幣1759億元）。 11/30.歐洲房地產巨頭Signa近期最後一搏嘗試獲取新資金，但宣告失敗，並於29日聲請破產，成為歐洲房地產崩盤以來最大的受害者。 11/27.美国10月新屋销售月跌5.6%，预期跌4.7%，前值下修；新屋售价的中位值40.93万美元，创2021年8月来最低，年跌17.6%。美国按揭贷款利率在10月达到约8%的多年峰值，随着贷款利率的下降，未来数据有望改善。 11/21.美国10月成屋销售连第五月降，至年化379万户，创2010年来新低。10月售出房屋的中位价39.18万美元，年涨3.4%。房价同比涨幅已连续四个月扩大。NAR预计，随着按揭贷款利率回落，库存料将改善。 11/8.美国楼市久违的好消息！30年期按揭贷款利率创逾一年来最大周跌幅(美国30年期按揭贷款平均利率上周创出一年多来的最大跌幅，合约利率从7.86%下跌25个基点至7.61%，为9月底以来的最低水平。这推动购房申请创下6月初以来的最大增幅) 11/7.英國抵押貸款機構哈利法克斯（Halifax）7日表示，英國10月房價月漲1.1%，是自3月份來，連6個月跌後首漲，反映市場房屋供應短缺情況，但預期房價仍可能再轉跌。 10/23.上週美國0年期固定房屋貸款利率升到7.9％，週升20基點，創2000年9月來最高，連第7週利率走高，這也讓貸款意願降低，抵押貸款申請量降到28年新低 1020.美国9月成屋销售降至2010年以来新低，房价创历史同期最高 9月成屋售价的中位数同比上涨2.8%，达到39.43万美元，是有记录以来最高的9月。首次购房者占比创下历史最低，仅27%，低于全现金买房的29%占比，非常罕见。 10/16.高利率之下，美国房屋销售创次贷危机来最低:分析师认为:2023年的美国房屋销售总量将为410万套左右，创自2008年次贷危机来最低，但因美国楼市正处在“买房的不多但卖房更少”状态，也使美房价不降反升。 10/13.美国按揭贷款利率逾二十年来首次升破7.5%;房地美声明称，30年期固定利率贷款（按揭/抵押贷款）的平均利率从之前一周的7.49%升至7.57%，连续第五周上升，二十多年来首次突破7.5%。 10/4.美国抵押贷款银行家协会MBA:至9月29日当周，30年期固定利息抵押贷款合约利率涨12基点至7.53%。购房申请指数跌5.7%至136.6,为1995年来最低水平。包括再融资活动在内整体抵押贷款申请指标滑6%至1996年来最低水平。 10/2.彭博:德國房產業 每天一家破產,德國房地產市場正陷入困境,出現嚴重流動性問題;德國是全球第4大經濟體，也是歐洲最大經濟體，但自去年Q4起，已連續2季GDP出現萎縮，符合「技術性經濟衰退」的定義，雖然今年Q2的GDP季增0%，暫時出現止跌，不過市場預期，德國的經濟頹勢恐怕還會再持續一陣子，似乎已成為歐洲經濟的最大拖累，而經濟整體大環境不佳，搭配不斷上升的利率，以及持續攀升的建築材料價格、嚴重短缺的技術工人，再加上新開發項目需求放緩，種種因素都讓德國房地產市場陷入困境，並導致整個行業出現流動性問題，德國智庫及房地產協會更形容，德國每天都有1家房地產開發商發生破產。 10/1.瑞典房市泡沫化！不只房地產現危機，退休基金也遭殃 9/29.突破7.3%！美国房贷利率已升至“本世纪最高”,自8月第三周以来，美国30年期抵押贷款利率一直处于7%以上。美联储官员重申，有必要保持利率高位，以使通胀率回到美联储2%的目标水平。 9/28.美國投行傑富瑞（Jefferies）表示，英國首都、同時也是商業中心的倫敦，有部分地區的辦公室正面臨租金衰退危機，商辦空置率已達30年以來的新高。傑富瑞分析師認為，由於遠端工作或混合工作型態的趨勢，倫敦辦公室的使用量下降了20%，辦公室空置率攀升至新高，此時全球房地產公司正面臨辦公室需求下滑與升息導致的融資成本急劇上升的雙重打擊 9/25.國際不動產顧問公司-萊坊國際Knight Frank:受惠於日圓疲軟及物流和酒店業需求增，吸引投資客赴日購買房產，新加坡最積極，今年迄今湧入日本房市資金高達30億美元 ,美國居次,加排第3，阿拉伯聯合大公國排第4。萊坊亞太研究李姓主管Christine Li報告:新加坡政府投資公司旗下不動產投資公司GIC Pte以8億美元，從Blackstone 手中買下日本6間倉庫，推升該國在日本房市交易規模。摩根士丹利數據，至2023 年，包括高盛集團、黑石集團及KKR集團在內的外國投資者，在日本飯店交易案中，總共投入20億美元，是亞洲商辦交易最熱門的行業別。 9/22.美国8月成屋销售意外创七个月新低，房价同比涨3.9%处记录最高水平 9/16印度開始炒房了 新建案創12年新高 9/14.新加坡房屋8月銷售暴跌72％ 創今年以來最低 8/31.巴菲特的选择：今年美股建筑股涨幅甚至超过了AI,华尔街的目标价格显示，今年迄今美股建筑股今年大涨47%，超过纳斯达克指数41%的涨幅。 9/5.倫敦辦公室資產價值惡化 小摩建議客人停買英國土地股票 8/31.日本五大银行将从9月开始将住房贷款利率上调0.1%至0.2%。 829.由於需求續超過供應，6月美國房價連第5個月上漲，使Fed通膨鬥爭變得更加複雜。經季節性調整後，標普 Case-Shiller 全美綜合房價指數 6 月環比上漲 0.7%；與上月 0.7% 的增幅一致。僅較一年前的歷史高點低 0.02 個百分點。衡量美國 20 個最大城市房價的指數 6 月也有所上漲，環比上漲 0.9%，超過一般預期的 0.8% 漲幅。 8/26.截至6月份，杜拜的豪華住宅價格在一年內飆升了近50%，連續第8個季度保持全球最高排名 8/19.美國佛州禁中國人買房 法官宣布：不違憲 8/17.美国按揭贷款利率创2001年来新高，楼市难言平静！经济软着陆再添问号？至8月11日当周，30年期固定利率按揭贷款的合同利率上升7个基点，至7.16%，创下2001年以来的最高水平。按揭贷款利率的新高，给处在脆弱复苏的房地产市场以沉重的一击。房地产市场的回暖，是经济学家们更加乐观地认为美国可能能够避免衰退的原因之一。 8/13.科技外流商辦空置率25％ 舊金山房市陷厄運循環 8/13.專家:美房市買賣,面臨歷來最大挑戰;美國60%人原購屋抵押貸款利率為4%或更低，如換屋,重新貸款利率將大增至新利率而不願售屋換屋成，使成交停滯。因美聯準會最近升息，將30年期固定抵押貸款利率推至7.6%以上，另外，美國人正受高價食品和天然氣價格困擾，類似經濟數據衰退影響，正讓買賣方留原地觀望，而影響美國房市和相關行業前景。此外，專家警告，對紐約和舊金山等大都市地區，租屋已變比買房更昂貴。 8/7.碧桂园多只债券下跌，“21碧地01”跌超33% 8/1.澳房地產巨頭倒閉 上千建案成爛尾樓(疫情引發的動盪與混亂，再加上2022年各國紛紛升息抑制通膨，高利率重擊全球房市，不只中國有建案淪為爛尾樓，這樣危機也在澳洲上演，當地建商因通膨導致成本大增，加嚴重缺工、缺料，及疫後紓困補貼結束，澳洲知名建商PorterDavis 、Toplace接連宣布破產，除上千個工程項目因此停工，還波及到建築工人、等待交屋民眾) 7/31.“地产标杆”黑石转向了！卖房转投AI数据中心 7/21.美国“酒店之王”警告：美联储正在引发“五级飓风”，商业地产危机将拖垮400家银行！ 7/20.疫情改變辦公模式 美國Q2商辦空置率創新高，美國辦公室空置率在Q2創下13.1％的歷史新高。 《市場內幕》報導，美國辦公室空置率超過了2022年來的最高水位，當時每季都超過了12％。在武漢肺炎（新型冠狀病毒病，COVID-19）疫情爆發前2年內，單季成長率保持在9.5％左右。NAR表示，商辦租戶降低了人均使用面積，Q2可用空間比去年同期增加了1.02億平方英尺（約947.6萬平方公尺，286.5萬坪）。NAR將空置率創新高的原因歸咎於「混合辦公模式」，勞工在辦公室和遠端工作兩邊分配時間，留下了大量的閒置空間。許多公司出於成本考量而搬遷，作為科技中心的都市地區引領這波。其中增幅最高分別是舊金山單季空置率18.85％、休士頓18.64％和達拉斯-沃斯堡（Dallas-Fort Worth）17.93％。 7/20.美国6月成屋价格中位数创史第二高，库存为有记录来同期最低(周四，据美全国房地产经纪人协会NAR数据，美国6月成屋销售总数年化416万户，不及预期的421万户，5月前值为430万户，仅略比去年6月史最高价低约1%。低端市场最活跃，高端市场正复苏。美6月成屋销售月跌3.3%，为2022年11月以来最月跌比，不及预期跌2.1%，5月前值为跌0.2%。6月成屋销售年跌18.9%，也是2009年6月同期来最低迷销售) 7/9.Capital Economics報告:美國6大城市，從2023年到2025年，舊金山的商業地產價值將暴跌40至45%；芝加哥、紐約商業地產價將跌30至35%；洛杉磯和華盛頓將跌25至30%；波士頓將跌約25%。 7/8.南韓房地產危機 今年第1季939間建築業者倒閉 7/7美国30年期固定利率按揭贷款的利率涨至7.22%，创2022年11月份以来新高 7/6.國際炒家湧入 東京市中心中古屋均價飆破上億日圓 2023/07/07 07:51 7/4.英6月房價年減3.5％ 創2009年以來最大跌幅 7/4.三年来首次，新加坡房价跌了 新加坡房价在政府调控政策下首次下滑，但交易量增加。摩根士丹利预计房价将在今年下半年继续上涨。 在政府的一连串调控政策下，楼市显示出冷却的迹象，根据新加坡市区重建局周一发布的预估数据，第二季度私人住宅价格环比下滑0.4％，第一季度为涨3.3%。这是该国房价自2020年第一季度来首下跌。 6/28.美国房地产市场的回暖可持续吗？难！近期美国房地产市场有所回暖，主要原因是供给不足和需求回暖。短期库存紧张对美国房地产市场回暖的推动或继续。 6/28.楼市“走出低谷”，美联储7月加息可能性升至75%(随着强劲的楼市数据陆续公布，美国楼市宏观意外数据出现了2003年以来最强劲的上涨（图1）；楼市的回暖让市场对于美联储加息预期走高：最新的预测是，美联储7月加息25基点的可能性升至75%，且市场不再预期年内降息。) 6/27,美國重啟學貸還款 34％根本沒錢還 6/26.金融時報：美商業不動產 山雨欲來風滿 6/25.全球办公楼大泡沫要爆了，这一轮商业地产价值的“大重置”可能需要十年。商业地产暴雷的警钟已经回荡多时，而今办公楼市场的进一步下跌又令其离悬崖更进一步。Green Street:自美联储加息2022年3月来，美国商业地产，尤其是办公楼的交易量和价格正在急剧下跌。其中，办公楼的价值降27%，公寓楼价跌了21%，购物中心价跌18%。保德信金融(Prudential Financial Inc.)旗下商业地产研究机构PGIM Real Estate预计，在触底前，欧洲写字楼价格预计将下跌逾25%，亚太地区将下跌近13%。 6/18.全球6成大城市商辦空置率 創金融海嘯以來新高(至今年3月底，全球17主要城市中，有10大城市商辦空置率創2008年金融海嘯來最高水平； 12.9%，略低於2009-2010 年全球金融危機後的13.1%) 6/17.房地產飆漲住不起 澳洲政府斥資14億美元蓋社福住宅 6/16.金融服務公司 SoFi Tech. 過去一個月股價飆升超過100% ，分析師開始下調該股評級。Piper Sandler 和美銀證券分析師16日加入此陣營，均將 SoFi 股票評級自「買進」下調至「中立」。 6/8.新加坡因“缺地”告别赛马，为公共住房腾地，唯一赛马俱乐部明年将关闭 6/6.新加坡最新房产税(4月下旬起，对外国人房产税提高一倍达60%，以抑飙升房价,现是全球市场中最高房产税之一）已抑制外国买家需求(据第一太平戴维斯新加坡:外国买家5月份购57套私人公寓，月减50%。此前，新加坡整体私宅价已连12季涨)。 5/31.美国房价指数发布机构：房价跌或已结束:标普道琼斯指数董事总经理Craig Lazzara：“我们一个月前看到的房价温和上涨在今年3月有所加速。两个月房价月涨并不意味明确复苏，但3月数据表明，从2022年6月开始的房价下跌可能已结束。 5/30.标准普尔全球Case-Shiller综指，3月美国20城房价在非季节调整后，环比跌1.15%（略好于预期1.6%的跌幅），但季节性调整后环比涨0.45%（图1）。在非季节调整后，美国房价创下2012年5月以来首次同比下降（图2）。不止一个行业数据显示美国地产寒冬仍在继续。上上周五，美国30年期按揭贷款利率曾升至6.9%，再度逼近7%大关，刷新两个多月来高位 5/18.穆迪:今年第一季度,美国商业地产价格自2011年来10多年来首次出现下跌，加剧银行业面临更多财务压力风险。跌幅不到1%，主受到多户住宅和办公楼价跌拖累。 5/11.一名米蘭理工大學學生日前因付不出租金，在校園草皮上搭帳篷抗議住房成本高漲。抗議風潮如今蔓延到整個義大利，各地區多名學生紛紛響應在校園周遭搭帳篷以示抗議。 5/10.今年一季度，美国三分之一城市的房价都在跌 4/30.馬斯克:居家上班趨勢大減全球辦公大樓使用，對商業地產不好兆頭，幾乎所有城市商業地產空屋率都創史新高，銀行業可能因此陷入危機。「銀行倒閉已成為頭條新聞，如他們再因商業地產衰退遭受進一步打擊，整個系統可能面臨風險」 房產專家Benjamin Miller說: 「我們預計今年夏天（或初秋）某時候，系統持續累積的壓力將爆發，導致金融市場廣泛崩潰，債務上限危機或將成為引爆點」「好消息是，這些訊號表明我們正接近底部，預告著對新投資有利的時期，對於能挺過這波危機的投資人來說，進入積極部署模式的時刻已經臨近」 https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/4286242 4/23.房市走疲華爾街很剉 美國銀行呆帳準備金暴衝 4/19.近CMBS文件(商業抵押貸款支持證券)：Brookfield旗下基金拖欠12 棟辦公大樓計1.6億美元抵押貸款；這些貸款已轉給一家特殊服務商,該服務商正與「借貸方執行談判前協議，並確定未來的作法」;此前，Brookfield 已因洛杉磯兩棟大樓 Gas Company Tower 和 777 Tower相關債務違約… 4/11.美国银行业危机现缓解的重要信号！美国联邦住房贷款银行FHLB发债规模大幅跳水，在3月最后周，发债规模仅370亿美元，相比两周前创纪录3040亿美元大跌，显示出近来美国银行业危机出现缓和迹象。FHLB拥有倒数第二位最后贷款人绰号。 4/10.美国商业地产恐怖故事：黑石打“骨折”抛售优质办公楼(面对商业地产的逆风，黑石上周以大幅折扣抛售美南加州的两栋A级别13层写字楼，售价8200 万美元，比黑石九年前收购价低36%。评论认为，如果A级商业地产都遭如此大幅降价出售，那么B、C级别办公楼市场更是不容乐观。美国A、B、C级办公楼是一种行业内的分类方式，通常用于衡量办公楼的品质和租赁价格。一般而言，A级办公楼是最高档次的写字楼，通常位于市中心的最佳位置，租金也最高。这些楼通常被著名企业和机构租赁。 4/10.曾準確預測2007次貸危機而做空的投資人柏特（Dave Burt）示警，世人輕忽的氣候風險，可能導致房市崩盤的歷史重演，衝擊程度恐達金融海嘯的４分之１。美國期刊《自然氣候變化》也發表研究警告，由於未計入洪災風險，美國房價可能被高估約2000億美元。 3/22.全美地產經紀商協會NAR,21日數據:顯示美國中古屋2月售價中位數年減0.2%，至36.3萬美元（約1117.3萬元新台幣），出現2012年以來首年減 3/14.硅谷银行危机带崩全球金融股，两天内市值蒸发4650亿美元 美国小银行暴雷引发的恐慌正在全球蔓延，从欧到日韩澳等，金融股均遭到抛售。上周五以来，纳入MSCI全球金融指数和MSCI新兴市场金融指数的公司总市值已跌约4650亿美元 3/4.全球地产泡沫破了，“暴雷潮”会来吗？“大地主”黑石限制旗下地产基金赎回以及相关欧洲CMBS违约消息引发众多关注，“次贷危机”的记忆并不遥远。目前欧美多国房价走向下跌，楼市下跌通常都会引发大量信用事件，甚至金融危机。 3/4.美国楼市降温背后：只有1/5房屋“负担得起”(据美国地产经纪公司Redfin计算，2022 年，只有五分之一的美国待售房屋是美国人”负担得起“的。（“负担得起”=抵押贷款支出低于该地区收入中位数的 30%） 去年以来，房贷利率飙升给美国楼市踩下刹车，令房屋销售放缓，购房者望而却步。截至2月26日的四周内，一套美国普通住宅的均价为350246美元，同比下降0.6%。这是自2012年以来首次同比下跌 3/3.拐点来了？美国房价十年来首年降;房贷利率飙升将购房者拒之门外，周四30年期固定抵押贷款利率反弹超7%,在美联储激进加息打压下，近美国房价开始冷却，出现自2012来首年降。 3/2.聯準會經濟學家：美國房價恐暴跌近20％ 3/1.12月标普凯斯席勒（S&P/CS）全美房价指数连第六个月跌滑月跌0.51%,比预期跌0.4%还要糟,较去年6月峰值累跌4.4%;分析指,宏观经济环境充满挑战,房价很可能续走弱。 3/1.達拉斯聯準銀行的聯準會經濟學家 Lauren Black和Enrique Martínez-García 報告指出，美國房價恐暴跌19.5%，而聯準會進一步升息，可能會使崩盤更加嚴重(自2020年來疫情大流行，全球房市變得充滿泡沫，儘管有跡象表明房價增長放緩，但房地產市場仍有更深層下跌風險) 2/26.逼近2008年經濟危機！美國房產市場創15年最大跌幅(至去年底,美房產市場總價值在去年6月至12月,暴跌2.3兆美元至45.3兆美元,跟2021年同期比降4.9％,也是自2008年經濟危機5.8％後創15年最大跌幅) 2/20.美房价最高区之一，旧金山湾区房价正剧跌。旧金山湾区9县房价中位数10个月内累跌35%,从154万降至100万美元,跌速比次贷危机那一次房地产市场泡沫破裂跌得更快。除近7%房贷率,湾区房价跌也与大规模科技裁员潮有关,自22年5月开始美国科技公司开始加快裁员步伐,今年开年才两个多月就裁员超10万人,不轻易裁员的谷歌、微软也启动万人级裁员。裁员还影响租金,1月旧金山和湾区其他地区公寓租金跌幅高于全美平均… 2/18.比次贷危机时跌速还快！旧金山湾区房价10个月大跌35%(美房价连续第五个月月跌，旧金山年跌幅为十多年来最大,11月20个大型城市季调后房价月跌0.54%，为连第五个月跌；年涨6.77%，较此前续回落，为2020年9月来最小年增幅。分析认为，宏观经济环境前景充满挑战，美房价很可能会续走弱。 1/27.黑石房地產集團面向大型机构“聪明钱”第二支房地产基金BPP,面临逾50亿美元赎回请求，但不满足新资金注入规定而未获批准，相当于该基金730亿美元资产净值的7%。黑石预计1月明星地产基金BREIT的赎回请求续增加，但全公司去年末总管理资产规模创新高。在美国商业地产标杆基金——黑石BREIT（Blackstone Real Estate Income Trust房地产收入基金）过去两个月遭遇“投资者抢赎”和被迫“限赎”风波后，黑石房地产基金的赎回危机尚未解除。 如果流动性危机传染和扩散，或使黑石陷入出售资产—满足赎回—净值下跌—更多投资者赎回的恶性循环，像2008年一样引发流动性危机。 1/27.美国楼市先行指标新屋销售三连涨，最新按揭贷款利率续回落(美国12月新屋销售连第三个月增攀升，不过这是在11月前值数据大幅下修情况下。新房销售价中位值年涨7.8%至44.21万美元，这一数值是8月来最低水平。上周30年期固定利率按揭贷款平均降至6.15%,为9月中旬来最低水平;据美国商务部周四公布的数据，美国12月新屋销售连续第三个月环比攀升，不过这是在11月前值数据大幅下修的情况下；12月新屋销售同比大跌26.6%;美国12月新屋销售月增2.3% ,预期为下降4.7%,11月前值5.8%; 美国12月新屋销售年化61.6万户,预期61万户,11月前值从64万户下修至60.2万户;全年,美国新屋销售64.4万户,四年来最低,年減16.4%) 1/17.加拿大12月基准房价跌1.6%至730600加元，使自去年2月峰值来总跌幅达13.2%；12月房屋均价为628318加元，年降12%。创2005年有相关统计来最大跌幅。 1/12.監管+利率上升 富國銀行正大幅退出房地產市場 1/10.James Egan等摩根士丹利房市分析师1/5报告:美房价预计将在2023年跌4%，成2012年来首次年減;Egan悲观预期源自房地产市场需求续降，由于抵押贷款利率高于6%（去年全年房贷利率创历年来最大增幅），叠加房价仍处于历史高位，导致“民众房屋购买力以三十年来最快的速度下滑”，并且“在此期间，房贷月供占家庭收入的比年增涨一倍多”，许多潜在购买者被迫离场观望 1/9.傳高盛本週啟動裁員 將砍3200人 1/6.英國最大的抵押貸款機構之一哈利法斯（Halifax）表示，英國去年12月房價在連4個月下跌後，創下自2009年2月來最大的單季跌勢，而2023年全年更可能下跌8%之多。 繼2022年11月月減2.4%後，12月平均房價月減1.5%，連4個月跌。若按季度計算，則是單季跌2.5%，創2009年2月以來最大單季跌幅。 23-1/3.升息衝擊 澳洲房價現金融危機後最大跌幅(CoreLogic據房地產諮詢機構3日報告:澳洲全國房價指數Home Value Index在2022年跌5.3％，自2018年來首跌。以各城市看,雪梨年跌最大重挫12.1％，其次是墨爾本年跌8.1％。12月單月，澳洲全國房價跌1.1％) ------- 12/22.英國2022年房價平均上漲7.2％,但景氣放緩憂慮瀰漫，部分地區房價回落;房地產網站Zoopla稱，與2022年初相比，英國房價平均高出1.75萬英鎊 平均漲7.2%。雖漲幅偏多，不過Zoopla補充，房市需求自夏季以來急劇降，因是抵押貸款利率、生活成本壓力上升，及消費者信心下降引發需求疲軟，打擊價格上漲。目前英國的平均房價為25.8萬英鎊) **12/19.科技業寒冬,重擊美新創中心舊金山,辦公室空置率狂飆(彭博:美科技業正臨寒冬,大量科技人被裁,科技股重挫和加密貨幣崩盤都加劇對舊金山打擊;過去15年,全球知名新創在此誕生:Airbnb,Uber,推特等,灣區南部,有谷歌,蘋果等科技巨頭蓬勃發展,助當地經濟,物價房價高漲;歴經19世紀掏金熱、網路泡沫、次貸金融海嘯,再臨新難題:疫情居家辦公化,雖再開放,遠距工作卻成長期化,搬離高房價市區,人口流失 ,掏空舊金山當地經濟,辦公大樓空置率已飆升至25％,重創當地企業) https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/4159000 12/21.美新屋开工环比三连跌，“先行指标”营建许可重挫(美国按揭贷款利率高企叠加通货膨胀对人们支付能力的侵蚀，11月美国新屋开工环比下跌0.5%，“先行指标”营建许可跌幅更大，环比重挫11.2%，跌幅远超预期。美国11月营建许可同比大跌22%，为2009年来最大跌幅。) 12/16.IMF警告：亚洲地产泡沫离破灭仅一步之遥，尤其是韩国(大流行热潮终会散去，“许多市场或将出现重大调整”，可能造成“部分经济体房价下跌5%-20%”) 12/9.美国地产危机蔓延：早期按揭违约率创2009年新高 45万人“房不 (美国房屋库存下降正在缓解房价的下行压力，而由于美国人住房负担能力接近35年来最低水平，抵押贷款购房中的违约风险仍存) 12/7.美国按揭贷款利率连降四周 创2019年以来最长连跌(美国抵押贷款银行家协会MBA:30年期固定利率按揭贷款利率,至12/2一周,降8基点至6.41%,创9月中来最低;已连第四周下降,共降约73个基点;今年初,30年期按揭住房贷款平均利率仅约3%,今年10月时,一度飙涨至7%;按揭贷款利率涨跌,通常与美基准10年期国债收益率趋势一致;10年期美债收益率很大程度受美联储利率预期影响) 12/7.黑石“限赎”后 投资者疯狂逃离美国地产基金(第三季度非交易型REITs赎回规模达37亿美元，为多年来最高的撤资规模，较2021第三季度增加了12倍。与此同时，资金流入出现下降，以美国为投资重点的房地产基金在第三季度筹集了156亿美元，为2020年以来的最低季度流入) 12/2.黑石面临巨额赎回,房地产市场低迷冲击到了国际私募巨头黑石集团(10月黑石旗下1250亿美元房地产投资基金BRIET(Blackstone R.E. Income Trust）收到18亿美元赎回请求，约占其资产净值2.7%，并已在11月和12月收到超过季度限额的赎回请求)。 11/28.韩国11月房价创九年最大跌幅，信贷危机担忧进一步蔓延。从2021年8月起，韩国央行开始有史来最激进加息措施，目前累计加息275个基点，居高不下的利率进一步遏制房屋需求，成了楼市降温重要原因。 据韩国国民银行11/25公布数据,11月韩国房價年跌0.32%2013年来最大跌幅,首尔房价年跌0.12%。 11/28.贷款利率飙升，许多贷款机构被迫叫停贷款产品，英住宅市场需求自预算公布以来几乎腰斩，不少机构下调对明年房价预测。住宅市场寒气逼人，租房市场的热度却如日中天。高企的房价将不少购房者变成了租房者，租房成本水涨船高。楼市提前“庆祝”圣诞房地产网站Zoopla最新公布的数据显示，至11月20日四周内，购房需求年降44%，新房销售降28%，待售房屋存量则年增40%。 11/25.美国房市降温加速:10月交易取消率和降价幅度创史新高(10月成屋待完成销售量年減暴跌32%,2013 年来最大降幅;近6万笔购房协议落空，相当于上月签约的住房总量的17.9%,创史最高纪录) 11/24.美10月新屋销售意外反弹，价创新高，中位数逼近50万美元(10月美新屋销月增7.5%，市场预期月減5.5%,和9月相比明显收窄。新房中位价飙升至创纪录49.3万美元) 11/23.美国三季度投资购房量大跌30%(由于经济的不确定性和房价下跌的前景增加了房地产投资的风险，美国地产投资者正在撤退，尤其是拉斯维加斯等疫情后的新兴城市) 11/18.野村：美国房地产市场衰退加剧 11/16.達拉斯聯邦儲備銀行的研究，隨著抵押貸款利率的飆升，美國房價可能下跌多達20% 11/15.新西兰房价指数创30年来的最大跌幅，销售活动尤其疲软；连热闹的新加坡楼市也熄火，住房销售降至2020年4月来最低，澳大利亚、加拿大、美国等住房市场纷纷遇冷。 牛津经济研究院在最近的一份报告中指出，这是自2007—2008年以来最令人担忧的楼市前景，澳大利亚、新西兰和加拿大住房市场风险最大。根据牛津经济研究院估计，加拿大房价可能下挫30%，新西兰房价或下滑20%，澳州房价可能下降多达20%。 11/2.全球楼市泡沫一个一个爆了 (美房价跌速已创十三年来最快水平，英国房价或将跌回十年前水平，瑞典房价跌速创十年来最快水平，澳大利亚房价跌速创三十年最快水平.) https://wallstreetcn.com/articles/3673937 11/2.30年期固定利率抵押贷款合约利率至10/28当周,降至7.06%,11周来首降,前周创7.16%20年高点;但在借贷成本仍高于7％，抵押贷款申请数续降。最新数据，经季节性调整后抵押贷款申请指数降0.8％,连第六周跌,未经调整申请指数降1%;再融资指数周涨0.2%,年跌85%。 10/29.美9月待售屋銷售月跌10.2 %,預期降4%,年減31%,2010年6月來新低水平, 10/28.美国按揭利率升破7%,再创20年新高,一年前，这一利率刚超过3%。上次抵押贷款利率如此之高，正值2000年互联网泡沫破裂。购房者每月房贷中位数从一年前1300美元涨至2300美元，同比增长80%，令美国住房市场迅速降温，几造成美国住房市场瘫痪。 10/27.資金逃出中國 竄入日星房地產,中企買美佛州,北達科他州等軍事基地附近土地與日本北海道等土地(投資移民諮詢公司Henley & Partners估計，今年有1萬名中國富豪尋求移民外國，人均帶走480萬美元資產，總計帶走480億美元的資產，這是繼俄羅斯之後的第2大財富和人口外流國家;大舉買進房地產之外，中國企業在美國、日本軍事基地附近大肆購買土地，引發兩國國會議員和專家關注) https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/4097038 10/27.美国30年期按揭贷款利率,为2002年4月,20多年来首突破7%從上週6.94％升至7.08％,房地美首席经济学家Sam Khater:“随通胀持续，本月消费者信心进一步下降。许多潜在购房者选择观望房地产市场最终走向，购房需求和房价均出现下行" 10/20.美國30年期固定抵押貸款利率達6.94%,創20年新高,抵押貸款整體申請數量大降,上週週減4.5%,至1997年25年來新低，連4個月減。 10/20.美国9月成屋销售总数年化471万户，如除去疫情初期异常值，销售创2012年9月来最低。9月成屋价中位数年增涨8.4%达38.5万美元，但月连续三个月走低。 10/19.半年时间，美住房建筑商信心腰斩(美住房建筑商信心指数连第十个月降,创1985年记录来最长连跌;10 月指数较9月降8点至38,创2020年5月来新低。本周美30年期固定按揭贷款均率7.12%,业界认为是导致建筑商信心指数降最主因。 10/12.房市火爆 新加坡公寓租金年漲31％(彭博:新加坡9月收緊住房貸款限額，提高計算總償債率和抵押貸款償付率的利率下限，並增民眾排隊入住公共住宅等待期約15個月,大幅限縮房市供應,導致更多人轉向租房,推高房屋租賃價格,加外籍、富有人士移民湧入,使得房市更熱) https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/408723 10/12.香港房市銷售創30年最低 房價也將創下2008年金融危機以來最大年增率跌幅。(自年初來至10月10日，房產價已跌8.2%，全年跌幅可能達到2位數) https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/4087271 10/6.取代中國？李嘉誠重押越南布局新加坡:2013年提前退出中國轉英國,今年來加速拋售英資產含公用事業,發電廠,大樓,港口等,近也出脫香港資產,轉向東南亞,尤其越南,聯合日商歐力ORIX與越南萬盛發集團VTP 共同進軍越南基建與房地產市場，旗下長實已將胡志明市定位為金融和技術戰略中心,計畫引進包括住宅、辦公室、商業中心、娛樂等業務在內高端房地產項目。李嘉誠友人周凱旋執掌的維港投資Horizons Ventures正計畫在新加坡新設辦事處，目前已從香港派駐人員至新加坡駐守。 https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/4078760 10/10.英2年期固定房貸平均利率超過6％高於1年前2.25%。 10/6.美国抵押贷款利率连第七周上升 达16年来最高水平(美国9月30日当周MBA抵押贷款申请活动指数周环比降14.2%，前值降3.7%。美国抵押贷款银行协会(MBA)数据显示，美国上周30年期抵押贷款利率报6.75%，为2006年来新高，即16年高点。这一利率已连第七周上升，导致住房贷款申请出现自疫情最严重时来最大降幅) 10/4.连两月大回落!美国房价以雷曼破产来最快速度下滑(现在美房价月降速度与金融危机期间下降速度相当—问题是这种情况会持续多久,及房价将下跌多远) 10/2.英鎊慘貶 美國買家湧入英國房市搶便宜 9/29.ING金融首席國際經濟學家James Knightley近報告:抵押貸款率飆升,潛在購屋者退出,房貸申請者年初來減30%,美房市已衰退,此可能緩解通膨,及聯準會緊縮貨幣政策週期(每月負擔增,如每月還款金額,幾月前1550美元者,已飆升至2600美元;但不會如2008年慘狀,因美國家庭財務狀況比當時好) 9/29.美30年期按揭贷款利率升至6.7%，创最近15年新高，为2007年7月来最高，一年前为3.01%。 9/28.美国楼市繁荣终结：木材价格暴跌70%，回到疫情前水平 9/22.美国楼市凛冬：成屋销售连降七个月，30年房贷利率6.25％创2008年新高 9/22.鲍威尔：“某时点”放慢加息将适宜,坚决致力降通胀,警告承受痛苦和楼市调整(9/22.鲍威尔：房价暴涨过后，美国楼市须经历一次调整) 9/21.中國政府勒緊脖子 中企狂賣美國商用不動產 9/19.美国房屋价值创2011年以来最大跌幅，建筑商信心创纪录最长连跌 (随着住房按揭贷款利率攀升，美国8月房屋价值较7月下跌，Zillow报告显示，继7月份单月下跌0.1%之后，8月份的房屋价值较7月又跌0.3%。此外，美国房屋建筑商信心也连第九月下滑，创纪录最长连跌。近四分之一的筑商报告说降价，高于8月时19%) 9/19.美国房屋价值创2011年以来最大跌幅，建筑商信心创纪录最长连跌 (随住房按揭贷款利率攀升，美国8月房屋价值较7月下跌，Zillow报告显示，继7月份单月下跌0.1%后，8月份的房屋价值较7月又下降0.3%。此外，美国房屋建筑商信心也连第九月下滑，创纪录最长连跌。近四分之一建筑商报告说降价，高于8月时的19%…… 9/15.美国按揭贷款利率升破6%，为2008年来首次(美30年期按揭/抵押贷款利率上升至6.02%，一周前为5.89%) 9/5.路透：澳洲房價今明2年將大幅下跌 9/1.租金上涨依旧火爆，全美最贵和最便宜十大城市(美Zumper全国租金指数显示，8月全美一居室租金中位数1486美元年涨11.8%，超7月份史新高;纽约市最昂贵租金居榜首，曼哈顿租金最高攀升至4214美元史新高年涨 27%。旧金山、圣何塞、波士顿和圣地亚哥跻身全美五个最昂贵租金之列) 8/24.美国7月成屋签约销售指年減22.5%至89.8，创新冠疫情爆发来最低 8/23.美国楼市衰退进行中：7月新屋销售加速下跌，销售环比大跌12.6%,大幅不及预期下跌2.5%,至7月末，有46.4万套新房待售，库存升至2008年地产崩盘时水平，为2009年3月来的最高库销比。 8/18.“我们正在目睹美国楼市的衰退”：7月成屋销售连降六个月，创两年多新低 8/15.全球楼市挨个见顶：新西兰、加拿大、英国...下一个是美国？ 8/5.不断上升利率和通胀给购房者造成极大压力，继美6月份房价涨幅放缓两个百分点、加拿大房价自4月份来跌13.3%、新西兰房价三个月跌2.5%、澳大利亚房价环比降1.4%、韩首尔房价创两年来最大跌幅，英国房价也撑不住。周五，英国最大抵押贷款机构Halifax表示，7月份英国房价月跌了0.1%，自2021年6月来首跌，预计未来几个月房价增度将进一步放缓。 8/10.美国住房库存以创纪录的速度增长 诺奖得主席勒警告“风险加剧” 8/5.加拿大多伦多房价连跌五月，下跌速度超越金融危机，较2月峰值跌近20%，近几个月房价下跌加速，从4月份来的房价总降幅达13.3%，自2005年来，房价最严重四个月跌。 8/1.澳洲楼市熄火！悉尼房价跌幅月跌2.2% 最快，连第六个月跌，跌幅近40年来最大。澳洲房价收入比近120，是发达国家中最高，是也全球房价最贵的市场之一。 7/29.韩国楼市也撑不住了！首尔房价创两年来最大跌幅，成交量暴跌超70% 7/24.英鎊貶值下，全球富豪在今年前6個月買61處倫敦豪宅，每處價值都超過1000萬英鎊（新台幣3.57億元），創10年來最高數字。 7/20.美6月成屋销售年化512万户,预期535万户，前值541万户,月跌5.4%，预期跌1.1%，前值跌3.4%,年跌14.2%。连第五个月降，创2013年来最长连降月数，销售量创最近两年新低。 房产成交速度相当快。6月份，房产在市场平均停留时间进一步缩短，仅14天，创下NAR于2011年5月开始记录数据来最短时间。5月为16天，去年同期17天，成屋售价中位数年涨13.4%至41.6萬美元创新纪录，美国房屋按揭贷款需求降至22年低点。房地产开发商信心崩溃，6月新屋开工和营建许可全线下挫。 7/20.楼市真的熄火了？美国按揭贷款申请降至22年以来最低水平 7/18.美国房地产开发商信心崩了！单月降幅创历史第二大
7/12.美房市遭升息輾壓 建商感覺世界末日來臨 7/8.科技公司风光不再，美国硅谷的房价增长也“熄火”了(6月份旧金山市房价中位数年降3%至189万美元,此前三个月，该市房价曾达创纪录200万美元以上。最新价仍比疫情初期2020年3月高出20%,更广泛湾区，包括硅谷和东湾，6月份房價釀煙增2%中位数143万美元，但这是自2020年5月来最缓增长)。 7/8.日圓狂貶太便宜 吸引香港富人進軍日本房地產 7/1.高利率抑制楼市效果显著，澳大利亚最大城市房价已开跌 6/23.美国房租涨幅惊人：迈阿密同比暴涨41%
6/16.美買房者被升息嚇壞 近半推遲到明年再買
6/16.美國房市降溫中！25％掛牌房價出現下調 6/9.美国楼市急速降温，抵押贷款需求降至二十二年来最低
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4/24.美国3月成屋销售总数年化创六个月新低降至402万户，预期415万户，前值为426万户。3月成屋销售总数环比跌5.9%，预期为下跌2.6%，2月前值为上涨4.2%。 4/15.日本房地產十分很受中國富人歡迎,中國人爆買日本房產 ! 2026年居日人數恐破百萬 專家揭「愛買原因」。近年中國房地產市場調控加劇及土地制度，還有日圓貶值等因素，許多中國投資者到日本購買房地產。據報導，在中國各大房地產網站上有大量的日本房產、度假村及老旅館等出售訊息；專家預估，到2026年在日本居住的中國人將超過100萬人。據日本政府數據顯示，中國人是日本新移民中人數最多的族群。2024年在日本居住的300多萬外國人中，中國移民有82.2萬人，高於前一年的76.2萬人和十年前的64.9萬人。 3/26.美国楼市领先指标新屋销售回暖，但库存创2007年最高，房价同比跌1.5%;美国2月新屋销售月涨1.8%，预期为上涨3.5%，1月前值为大跌10.5%。2月份，新建住房的供应量增加了0.8%，达到50万套，这是自2007年来最高水平。新屋中位数销售价格较去年下降了1.5%，降至41.45万美元。 3/26.美2月新屋销售新屋销售年化67.6万户月涨1.8%，不及预期68万户涨3.5%，1月前值因暴风雪而出现大滑10.5%至65.7万户。2月份新建住房供应量增0.8%达50万套，是自2007年来最高。新屋中位数销售价年降1.5%至41.45万美元。美新屋销售经历2025年1月低迷后，2月略回暖，因较好天气與慷慨销售激励措施刺激需求。 1/24.美国全国房地产经纪人协会:美国12月成屋销售超预期，连续第三个月上升，也是2021年晚些时候以来持续时间最长的连续回升，表明购房人开始接受高于6%的按揭贷款利率水平。由于按揭贷款利率居高不下，房价也创史新高，2024年全年美国的成屋销售跌至1995年来最差水平，连续第二年处于销售低迷的状态。而1995年时美国人口比现在少约7000万人。12月成屋售价中位值年涨6%达40.44万美元。具体数据，美国12月成屋销售总数年化424万户，为去年2月以来的最高水平，预期420万户，11月前值415万户。12月成屋销售总数月涨2.2%，连第三个月上升，预期涨1.2%，11月前值涨4.8%。12月未经调整的12月成屋销售年增10.8%。 1/11.加州山火持续肆虐，美国保险业受创，保险公司股价大跌去年80%保费来自加州的Mercury General盘前一度暴跌超35%。 Allstate一度跌超7%，Chubb一度跌超5.4%，AIG一度跌近3.1%，Travelers一度跌近4.5%。摩根大通分析指出，Allstate、Chubb和Travelers是本次山火中面临赔偿风险最大的保险公司，特别是Chubb，由于其主要服务高净值客户，该公司的风险敞口可能格外高。 再保险公司如Arch Capital和RenaissanceRe也受波及，股价分别一度跌超1.5%和2.6%。摩根大通估算，此次山火保险损失或超200亿美元，远超2018年“坎普山火”的125亿美元，或成加州最昂贵火灾。 12/22美国11月:新屋销售月涨,(年化66.4万户,预期67万户,前值61万户),涨幅不及预期,因美南风暴,部分交易推迟到11月,新屋库存创2007年来最高;11月房价月跌6.3%,至2022年初新低,11月新建单家庭住宅售价中位数年降6.3%,达40.26万美元,至2022年2月以来的最低水平，新屋价格再次低于成屋。 12/19.美国成屋销售意外创三年最大同比涨幅，房价加速创新高，投资客观望情绪重;美国11月成屋销售超预期，六个月里首次超过年化400万户大关，表明购房人接受高于6%的按揭贷款利率水平。按揭贷款银行家协会预计，至少在未来两年内，按揭贷款利率仍将保持在6%以上。11月成屋售价同比上涨4.7%，至40.61万美元，创下历史上11月的最高纪录 12/17.收入追不上房价，年轻人住房负担危机正在全球蔓延,IMF统计40国家和地区的家庭收入中位数与房屋均价水平，发现当前的全球房价已达仅次于2008年房地产泡沫破裂前的水平。由于房屋供应严重短缺，欧洲成住房困难的“重灾区”，过去10年间，匈牙利、立陶宛以及爱尔兰首都都柏林的房价已经翻了一番。经合组织OECD数据显示，在截至2021年的50年里，全球房价涨幅最大的国家分别是新西兰、英国、加拿大、澳大利亚和爱尔兰。目前在欧洲地区尤为显著—尽管就业增长强劲，但由于当地房地产市场供应严重短缺，房价和租金的增速已经超过了工资增速。欧盟统计局（Eurostat）数据称，2015年-2023年间，爱尔兰首都都柏林的平均租金已翻一番，房价中位数也同比大涨了75%；匈牙利和立陶宛的房价也于同期翻了一倍，平均租金增幅达到60%；波罗的海小国爱沙尼亚的租金和房价涨幅是所有欧洲国家中最大的。爱尔兰政府相关报告，2022年间，20-34岁的爱尔兰成年人中有59%与父母同住，高于十年前38%水平，成欧洲主要国家中这一数据增幅最大国。由于住房成本高企，越来越多年轻人买不起房，包括美国、英国、爱尔兰在内的国家中，首次购房者的平均年龄正在迅速上升。由于爱尔兰的房价远远超出了年轻人的承担范围，很多爱尔兰人只能“背井离乡”。在截至4月的12个月内，爱尔兰的移民人数达到了9年来的最高水平。 11/27.抵押贷款利率短暂降吸引买家,美楼市领先指标成屋签约销售(房屋待售数量)10月月增2.2%至77.4，创七个月新高，远高于预期降2%，前值由7.4%修正为7.5%,年增6.6%,高于预期0.2%和前值2.2%;但经济学家预计，由于顽固通胀，美联储将採更渐进降息方式，抵押贷款利率将保持较高水平较长时间。分地区来看，美国四个地区待售房屋指数均有所上升，其中东北地区环比增4.7%，达自去年初来最高水平。尽管在9月末和10月期间飓风袭击东南部，但南部地区的待售房屋指数仍略有上升;NAR首席经济学家Lawrence Yun在一份声明中表示：二手房的供应量已回升至四年来的最高水平，但仍远低于疫情前的水平。尽管如此，负担能力仍然是一个挑战。经济学家现在预计，由于顽固通胀，美联储将采更加渐进降息方式，抵押贷款利率将保持较高水平较长时间。而二手房价格也续年涨。 11/17.美国大选后，该国建筑商的信心在11月升至七个月以来的最高水平。美国住房建筑商协会（NAHB）和富国银行住房市场状况指标11月上升3点，达46点，超出媒体调查的所有经济学家的预期。建筑商们对销售预期大幅增长，另外对特朗普政府将放松监管负担持乐观情绪。 住房市场状况指标的三个分项数据均有所涨。其中，六个月销售前景分项指数增加7点，达到2022年4月以来的最高水平，领涨各分项指数；当前销售状况分项指数上升至六个月来的高位；潜在买家流量分项指数达到了4月以来的最高水平。分地区来看，建筑商信心在东北部和中西部地区有所上升，而在南部和西部地区略有下降。 11/14.特朗普当选后意外输家——美国数百万买房人;美国按揭贷款利率:上週续升，延续川普勝选后攀升势头,已扭转美联储9月会议首降息前出现所有利率跌幅,过去六周累升72基点,幅度两年来最大,在过去八周中有六周涨;据按揭贷款银行家协会（MBA）周三公布数据，在至11月8日一周，30年期固定利率按揭贷款的合约利率上涨5基点至6.86%，为7月来最高。至11月1日当周，按揭贷款银行家协会申请指数跌11%，连续六周跌。美国住房按揭贷款利率与10年期美国国债收益率走势同步。需要注意是，MBA数据至上周，本周10年期美债收益率出现进一步拉升。 10/25.连涨四周创三个月新高！美联储降息，美国房贷利率为啥不降反增？美国30年房贷利率连涨四周一度逼近7%。分析称，房贷利率不与降息直接挂钩甚至会预判降息走向，美联储50基点降息前，房贷利率曾跌至6%水平。房贷利率与最近飙升的美债收益率走势更为一致。此外，美联储下月降息的预期悲观，房贷利率或将维持高位。 10/23.美国9月成屋销售总数年化降至384万户，创约14年新低，房价同比上涨3%,潜在购房人期待按揭贷款利率进一步下跌和更加吸引人的房价。 9/19.美国成屋销售创去年10月来新低，房价再新高，库存续涨(美国8月成屋销售总数年化386万户，不及预期390万户，前值395万户。8月成屋中位价年涨3.1%至41.7万美元，创纪录新高。8月成屋库存连第八个月增加，创2020年10月来最高，不过仍低于疫情前。据美国全国房地产经纪人协会（NAR）的数据，美国8月成屋销售创去年10月以来新低。8月成屋销售月跌2.5%，预期跌1.3%，7月前值为月涨1.3%。过去一年，成屋销售的年均速度为400万套，远低于新冠疫情前一年530万套的速度。 8/22.尽管美国7月成屋销售略回暖，但这一销售情况是2010年来7月最低水平。按揭贷款利率下降有望帮助楼市趋稳。7月房屋中位销售价年涨4.2%至42.26万美元再创新高。7月成屋库存延续此前增加态势。多个细分指标表明，需求端在变得疲软。美国7月成屋销售总数年化395万户，预期394万户，6月前值389万户。7月成屋销售月涨1.3%，预期涨1.3%，6月前值跌5.4%。7月未经调整的销售年增4.6%。 8/14.美国最大家居装饰零售商家得宝二季度同店销售超预期下降3.3%，预计2024财年同店销售较上财年下降3%至4%，而此前预计全年降约1%。CFO称，二季度家居行业调查发现，客户首次不仅因高利率推迟消费，还受经济不确定性增加影响。 8/4. 《華爾街日報》報導，雪佛龍週五表示，擬把全球總部從140多年來加州搬到德州休士頓，雪佛龍對此表示，加州的能源政策使商業環境惡化，產生了成本提高、投資受阻等狀況。雪佛龍在休士頓建立了有著約7000名員工的據點，一部分員工是來自搬離加州的高階主管和白領員工。 7/23.据美国全国房地产经纪人协会NAR数据，美国6月成屋销售总数年化创2010年以来最低，房价再创历史纪录。房主等待按揭贷款利率进一步下降，而买房人因房价偏高而畏缩不前。美国6月成屋销售总数年化389万户，创2010年6月来最低，大幅不及预期的399万户，更是远低于5月前值411万户。6月成屋销售月跌5.4%，预期为跌3%，5月前值为跌0.7%。未经调整的6月成屋销售同年跌13.4%。 本次数据是成屋销售续第四次下降，且6月数据比媒体调查的所有经济学家预期还要糟糕。自2010年来，成屋销售仅有两次低于6月的水平，均发生在去年年底。本次数据是自1999年以来6月份销售数据最差的一次。 7/3.上周美房貸利率重新回升至7% 以上，購屋融資申請量下降;至6/28.當周，30年期固定房貸合約利率漲 10基點至7.03%，創2個多月來最大漲幅。抵押貸款銀行家協會MBA數據也顯示5年期彈性利率漲9基點至3周高點6.38%。3 日公布數據顯示，購屋房貸申請量降3.3%，是自5月底來首降。代表潛在購屋族對借貸成本的變化仍然敏感，並顯示房市實現更持久復甦的道路崎嶇不平。MBA包括購屋和再融資申請的整體申請指數滑 2.6%。再融資指標連續第3周降。 7/1.日本國稅廳1日公佈:2023年日本地價年增2.3％，疫情後漲幅首度突破2％，也創2010年以現行方法計算來最大年漲幅。 6/18.工業地產公司嘉民集團（Goodman Group）正在將其傳統倉庫改造成數據中心，以滿足對人工智慧基礎設施激增的需求，花旗表示，這一趨勢將推動嘉民呈現2位數的中期盈利增長，不僅將其股票列入泛亞焦點名單，同時將其目標價上調到每股40澳元，以目前股價35.67澳元，還有約12%的上漲空間。 6/2.日本不動產研究所JREI:最新「國際不動產價格租金指數」調查，在2023年10月至4月止過去半年裡，全球15座主要城市新屋漲幅排名:日本東京和大阪漲1.5%第一，新加坡漲1.3%排名第3；澳洲雪梨漲幅0.9%排第4；台北漲0.7%排第5；第6為美國紐約漲0.3%。倒數3名則為北京跌0.5%、上海跌0.6%、香港跌0.2%，其中香港已連兩次負成長。 6/1.舊金山曾是美國西海岸皇冠上的明珠，但在2023年疫情及高利率 出現前所未有的房價跌勢。（法新社） 舊金山過去在該城市一間五臥八衛附帶無敵海灣美景的一萬一千平方呎豪宅，掛牌2000萬美元要出售，在舊金山這高級住宅區沒什麼稀奇的， 但在2023年出現前所未有的房價跌勢，短短一年之間，若干城市房價下跌數十萬元，尤其是在西岸地區；2019年新冠疫情爆發，短時間推升全美國房市火熱，隨後便迅速下跌，情勢大逆轉，舊金山瞬間陷入大蕭條，不只當地消費經濟、各大企業，就連房地產都遭受衝擊，即便疫情趨緩，該城市商業地產仍乏人問津，現在連一般住宅房主都紛紛逃離，過去被人瞻仰的豪華房產，都以大幅折扣掛牌出售，昔日榮景一去不復返 5/30.美国按揭贷款利率的上升给春季房地产市场的传统销售旺季蒙上阴影，美国成屋签销售指数在4月份跌至四年最低点，那时正深陷新冠疫情危机。周四，美国房地产经纪人协会NAR数据:美4月成屋签约销售指数月大跌7.7%至72.3，创2020年4月份来新低。4月该指数的月度跌幅超过媒体调查的所有经济学家估计，是2021年2月来最大跌幅。美国4月成屋签约销售指数同比下跌0.7%。 5/14.北京房市刺激措施無效 中國中產階級湧入泰國置產 5/13.澳洲過去4年房屋租金大漲主因是供應不足，及租客從合租房搬出，住進小戶型，將空餘房間用作家庭辦公室。不少專家表示，澳洲需要加緊建造房屋才有辦法緩解這項問題，對此，在本週聯邦預算公布前，澳洲政府宣布將額外投資113億澳元（約台幣2419億）用於住房，並稱這是「急需的推動」。澳洲政府上週末宣布，將會注資10億澳元（約台幣214億），用於「更快建造房屋」，主要為基本基礎設施的發展提供資金，包括道路、下水道、能源、水和社區基礎設施，同時宣布一項價值93億澳元（約台幣1991億）5年期《國家社會住宅和無家可歸協議》，藉此處理民眾缺房危機以及建造和維修社會住宅，另外，政府還將撥款10億澳元（約台幣214億），用於為年輕人以及逃離家庭暴力的婦女和兒童提供危機和過渡住宅。 5/12.海外資金推一把！東京都心中古屋漲到新房時3倍 5/7.欧股银行股业绩报喜 瑞银大涨8% 5/3.美媒披露，由於對中國專制政治體制不滿和經濟放緩，引發中國富豪大舉外逃，推升東京豪宅市場。房產仲介直言，一場掛著中國旗的紅色海嘯即將來臨。《華爾街日報》報導，截至去年年底，日本約有82.2萬名中國居民，比前一年增加了6萬人，是近年來最大增幅 4/24.美国新屋销售意外大涨，库存激增至2008年来最高，房价同比再跌,美国房地产市场的先行指标新屋销售在3月意外大幅好于预期，年化69.3万户，为去年9月份来最高，预期66.9万户，2月前值66.2万户。3月新屋销售环比涨8.8%，预期涨1.1%，2月前值为下跌0.3%,不过这是由于以价换量。当前，新屋库存充足推动新房房价下跌，提振新屋销售。 4/23.富人捧現金搶購豪宅，近5成交易用現金交易，完全不需貸款，根據Redfin數據顯示，第1季全國房地產銷售總量降4% ，但豪華房地產銷售卻成長超過2%，創3年來最佳年增幅，且豪宅中位數價格更創122.5萬美元歷史紀錄; 4/17.美国3月新屋开工量意外暴跌，降至8月来最低,创疫情以来最大月度降幅,主要是租赁住宅单元开工量环比暴跌20.8%所致，美国出租市场可能面临挑战。继2月份新屋开工量大增10.7%后，3月份数据显示新屋开工量月降14.7%，远低于市场预期2.4%降幅，为自新冠疫情期间封锁措施来最大月度降幅。与此同时，建筑许可证的发放量也出现4.3%的月度下降，而市场预期降幅仅为0.9%。 ***4/17.“地产大金主”黑石：AI的尽头其实是地产 4/6.利率上揚及混和工作模式導致法國商辦交易低迷，2024年第一季巴黎商業不動產投資續滑，交易額僅8.85億歐元，年暴跌64%，創15年新低。 3/28.日本地價年漲2.3%33年最大 台積電熊本廠周邊漲破30％最兇 地價連3年上漲，自1991年來首度超過2％漲幅。 3/19.地产风暴来袭：美国今年有近万亿商业地产债务到期 3/2.2/29日，中指研究院、克而瑞等多家机构公布今年1-2月百强房企销售业绩，TOP100房企销售总额为4762亿元，年降51.6%。百强房企中，仅保利发展、万科销售额超过300亿元；绿城中国、招商蛇口、华润置地超过200亿元大关；百亿阵营为14家，年减少12家。2月百强房企销售大跌，住建部主管媒体呼吁“理性看待” 3/1.纽约社区银行再暴雷：内控存在重大缺陷，四季度亏损暴增10倍！ 纽约社区银行动荡加剧，因贷款审查流程存在问题，减记24亿美元商誉，第四季度亏损由2.6亿美元修正至27.1亿美元，市场对美国中小型银行健康状况的担忧再起。一波未平，一波又起，刚因商业地产坏账而业绩暴雷的纽约社区银行，再被推向风口浪尖，接连爆出内部控制薄弱、首席执行官Thomas Cangemi离职以及第四季度亏损扩大至27亿美元等诸多消息，盘前重挫30%。 2/28.美国商业地产想“重生”？高盛：价格再跌50%才有可能,高盛模型表明，如果按照目前全美商业地产的平均价格，去改造一个无法运营下去的写字楼，那么每平方英尺将会损失164美元。 2/22.美联储不着急降息，美国房贷利率先飙,至2月16日当周，美国30年期固定按揭贷款合同利率上升19个基点，至7.06%。这是美国按揭贷款利率自去年12月初以来首次跃升至7%以上，也是自10月份以来的最大单周涨幅。 2/15.美国商业地产危机：雷早就埋下，为何此刻爆了？“有价无市”商业地产交易开始回升，才揭开房价下跌的程度，黑石洛杉矶优质办公楼折价50%。美国商业地产风险再次成为全球焦点，纽约社区银行、德意志银行最近纷纷宣布增加贷款损失准备金，导致部分银行股股价出现惊人跌幅。其实美国商业地产的雷早就埋下，在过去十年的低利率时期，全球投资者纷纷涌入写字楼和其他商业建筑，将其视为债券替代品。从洛杉矶到纽约等美国城市都依靠写字楼的高价值来增加地产收入，而贷款方，尤其是美国地区性银行，则将大量资金投入到该建筑物贷款中。然而，自疫情居家办公潮影响商业地产以来，贷款方没有动力对受到利率飙升挤压的借款人采取强硬措施，也没有动力接受贷款价值减少。潜在的卖家也不愿意以低廉的价格出售建筑物，美国商业地产交易陷入停顿;为何此时才爆？媒体周四报道，一方面是由于，美国范围内交易开始回升，揭示了房地产价格下跌的程度。在曼哈顿，经纪人以大约50%的折扣销售黑石洛杉矶一栋优质办公楼，联邦存款保险公司出售价值约150亿美元的纽约市公寓楼贷款实行了40%的折扣。另一方面，市场面临的一大转折点是，美联储结束了一代人以来最快加息步伐，为房地产投资者提供了更清晰的借贷成本状况。随着债务到期，一些业主将别无选择，只能出售房产。数据公司Trepp的数据显示，到明年年底，将有超过1万亿美元的商业地产贷款到期。，美国商业地产抛售将引起广泛反响，但危机严重程度还难以确定。财政部长耶伦上周表示，商业房地产的损失令人担忧，但情况是“可控的”，美联储主席鲍威尔也表达了类似观点。其他人的看法则更为悲观，房地产投资者Barry Sternlicht预测商业地产损失将达1万亿美元。 2/18.中國泛海集團2015年公布位於美國洛杉磯的泛海廣場（Oceanwide Plaza）開發計畫，當時被宣傳為洛杉磯市中心復興的象徵，不過至今仍未完工，廣場變成爛尾樓，公司還陷入資金短缺。《金融時報》報導，當時泛海對這個開發計畫提出10億美元的願景，包括開發500套豪宅、五星級高級酒店、購物廣場。但至今由於資金缺乏，建案胎死腹中，大樓變成爛尾樓，成為洛杉磯市府頭痛的存在。 2/8.德國房地產巨頭TAG Immobilien週三（7日）警告，德國房價可能會比2022年的高點下跌多達30%。這凸顯了德國這個歐洲最大經濟體持續面臨的風險。 1/29.豪赌AI！“地产大佬”黑石的250亿美元“数据中心”帝国;AI需求大爆发引发数据中心需求激增，“地产大佬”黑石集团独具慧眼，提前两年押注“数据中心”帝国，或成为公司史上最好投资之一。“地产大佬”黑石押注数据中心，意图成为科技巨头们的“大地主”。去年，由于AI需求大爆发，Meta和微软等大型科技公司对数据中心的需求不断增长，造成了现代化数据中心的短缺。这些公司需要借助数据中心大量的计算资源来训练和运行他们的AI模型。数据中心的需求激增，也导致数据中心运营商的月租金水涨船高。而此前在2021年，黑石集团花100亿收购的数据中心运营商QTS，能够提供满足日益增长的AI需求所必需的空间和电力。如今，QTS的估值翻倍，达到约250亿美元。黑石表示，QTS可能是该公司有史以来最好的投资之一。 1/19.美国12月成屋销售不及预期，2023年全年成屋销售总数409万套，创1995年以来新低。然而，供应短缺推动房价上涨。12月份售出房屋的中位价为38.26万美元月涨4.4%。这是成屋价连第六个月涨。2023年全年，成屋销售中位价创史新高。 1/19.供应紧张，印度去年Q4平均房价涨18.8%(印度房产服务商Magicbricks Propindex报告:去年Q4，印度13主要城市房地产价年涨18.8%季涨3.97%。其中，古尔冈32%、大诺伊达31%、诺伊达26.%和海得拉巴15.8%年升幅最大。 报告指出，由于需求年增仅2%，但供给（挂牌）年降16.9%，是房价涨主原。艾哈迈达巴德 和加尔各达经济适用房市场增长强劲，而孟买大都市区 90%、新德里58%和古尔冈48%豪华房产搜索量最高。报告称，住宅供应受限和住房贷款利率上升抑制需求，未来在供应反弹和住宅价格放缓趋势下，中长期住宅需求呈“积极趋势”。 1/9.華爾街日報:根據穆迪分析（Moody’s Analytics）數據，截至2023年第4季，美國主要城市有19.6%的辦公室未出租，高於去年同期18.8%，略高於1986年和1991年創下19.3%，這是穆迪自開始統計以來的最高紀錄。穆迪:2023年第4季美國辦公室空置率最高的3個主要城市，分別為德州休士頓、達拉斯和奧斯汀。 12/29.雖然房貸利率上揚 全美10月房價升幅為全年之最 1226.惠誉警告：美国88%的大城市房价被高估,其中一半以上的房价至少被高估10%，由于低库存，惠誉预计房价将续攀升。 10/26.美国房贷利率巅峰之际，重要房价指数创年内最大涨幅;标准普尔凯斯席勒周二的数据显示，该国房价在10月涨幅进一步扩大，已连续第九个月上涨，并创下新的纪录，而且是正值按揭贷款利率处于20多年来高位之际。分析称，随着按揭贷款利率的下行和美联储采取稍微宽松的立场，屋主们可能会看到更多的房价升值。 美国10月房价指数的具体数据如下： S&P/CS 全国房价指数同比上涨4.8%，创今年迄今以来的最大单月升幅，较9月的同比4%涨幅有明显扩大。全国房价指数季调后环比上涨0.6%。S&P/CS 20座大城市房价指数同比上涨4.87%，也创今年迄今以来的最大单月升幅，略好于预期的4.85%，9月前值为上涨3.92%。20座大城市季调后房价指数环比上涨0.64%，预期为0.6%，9月前值为0.67%。 FHFA房价指数环比上涨0.3%，预期为上涨0.5%，9月前值为0.6%。 在美国的20大城市中，底特律房价同比上涨8.1%，升幅最大；圣地亚哥紧随其后，增幅为7.2%；其次是纽约，增幅为7.1%；俄勒冈州的波特兰市房价下跌0.6%，是20大城市中房价唯一同比下跌的城市。 12/25.親中派也逃了？黑石拋售中國逾430億不動產 揮軍歐洲(黑石集團（Blackstone）執行長蘇世民（Stephen Schwarzman）今年11月15日花了4萬美元，在舊金山與中國領導人習近平同桌共餐後，該集團隨即傳出拋售在中國11個物流園區，價值100億人民幣，並加碼投資歐洲房地產，其中包括龍地南京濱江冷鏈物流園、龍地廣州空港物流園、龍地佛山南海物流園、武漢樂盛物流園、龍地青島港物流園等。黑石將一半以上的房地產投資配置在歐洲，此前通常聚焦美國，歐洲房地產投資占比約 20-30%。這一轉變表明，全球最大的商業不動產投資公司-黑石集團，正從市場動盪和陷入困境的賣家中，撿到了便宜貨。 12/23.房贷利率下滑也没用！美国11月新屋销售再跌跌幅远超预期，销售创一年新低，房价年跌6%，库存续增。11月新屋糟糕的表现是在房贷利率下滑之际，颇为意外，凸显美国房地产市场复苏之路崎岖不平。 12/22.美国11月耐用品订单月增5.4%，为去年12月来最大增速，主要受益于飞机订单激增，此外汽车业订单在大罢工结束后回暖。不过企业在设备上支出有些疲软。分析称， 耐用品订单数据高于预期，不过核心总量的部分增长只是前期数据下调的反映。 12/21.根據南加州大學（USC）、哥倫比亞大學、史丹佛大學以及西北大學研究人員發布論文顯示，商業不動產（CRE）面臨2008年以來最嚴重的崩盤風險，美國銀行業恐虧損1600億美元。 12/17.印度Q3房價年增5.9％ 漲幅僅次於日本 12/7.疫後移民潮復甦 人口激增推升澳洲房價;為解決澳洲缺工問題，當局政府引進移民填補勞動市場缺口，至今年3月的過去1年，澳洲淨移民人數達45.4萬人，是過去10年平均水準的2倍,推動澳洲人口成長2.2%達2650萬人，預計到今年底，澳洲移民數量將突破50萬人，其中包括大量留學生以及赴澳打工度假者。但隨著人口激增，推動房市與租賃市場價格攀升，已讓當地民眾難以負荷。根據澳洲統計局的數據，上一季全國住宅平均價漲2.7%，今年初澳洲房屋空置率僅1%，更創史新低，這導致民眾轉往租賃市場希望以租代買，但自2020年來，全國各地租金價格上漲30%，房屋供給量也遠不及需求。 12/1.日本東京辦公室空置率創下10年來新高，隨著租金持續下降，及利率上升等因素，外國投資者持續拋售日本商辦大樓，今年前9個月累計金額已達達1.05兆日圓（約新台幣2225億元），較去年同期成長逾1倍，反觀購買金額則下降約20% 、至8300億日圓（約新台幣1759億元）。 11/30.歐洲房地產巨頭Signa近期最後一搏嘗試獲取新資金，但宣告失敗，並於29日聲請破產，成為歐洲房地產崩盤以來最大的受害者。 11/27.美国10月新屋销售月跌5.6%，预期跌4.7%，前值下修；新屋售价的中位值40.93万美元，创2021年8月来最低，年跌17.6%。美国按揭贷款利率在10月达到约8%的多年峰值，随着贷款利率的下降，未来数据有望改善。 11/21.美国10月成屋销售连第五月降，至年化379万户，创2010年来新低。10月售出房屋的中位价39.18万美元，年涨3.4%。房价同比涨幅已连续四个月扩大。NAR预计，随着按揭贷款利率回落，库存料将改善。 11/8.美国楼市久违的好消息！30年期按揭贷款利率创逾一年来最大周跌幅(美国30年期按揭贷款平均利率上周创出一年多来的最大跌幅，合约利率从7.86%下跌25个基点至7.61%，为9月底以来的最低水平。这推动购房申请创下6月初以来的最大增幅) 11/7.英國抵押貸款機構哈利法克斯（Halifax）7日表示，英國10月房價月漲1.1%，是自3月份來，連6個月跌後首漲，反映市場房屋供應短缺情況，但預期房價仍可能再轉跌。 10/23.上週美國0年期固定房屋貸款利率升到7.9％，週升20基點，創2000年9月來最高，連第7週利率走高，這也讓貸款意願降低，抵押貸款申請量降到28年新低 1020.美国9月成屋销售降至2010年以来新低，房价创历史同期最高 9月成屋售价的中位数同比上涨2.8%，达到39.43万美元，是有记录以来最高的9月。首次购房者占比创下历史最低，仅27%，低于全现金买房的29%占比，非常罕见。 10/16.高利率之下，美国房屋销售创次贷危机来最低:分析师认为:2023年的美国房屋销售总量将为410万套左右，创自2008年次贷危机来最低，但因美国楼市正处在“买房的不多但卖房更少”状态，也使美房价不降反升。 10/13.美国按揭贷款利率逾二十年来首次升破7.5%;房地美声明称，30年期固定利率贷款（按揭/抵押贷款）的平均利率从之前一周的7.49%升至7.57%，连续第五周上升，二十多年来首次突破7.5%。 10/4.美国抵押贷款银行家协会MBA:至9月29日当周，30年期固定利息抵押贷款合约利率涨12基点至7.53%。购房申请指数跌5.7%至136.6,为1995年来最低水平。包括再融资活动在内整体抵押贷款申请指标滑6%至1996年来最低水平。 10/2.彭博:德國房產業 每天一家破產,德國房地產市場正陷入困境,出現嚴重流動性問題;德國是全球第4大經濟體，也是歐洲最大經濟體，但自去年Q4起，已連續2季GDP出現萎縮，符合「技術性經濟衰退」的定義，雖然今年Q2的GDP季增0%，暫時出現止跌，不過市場預期，德國的經濟頹勢恐怕還會再持續一陣子，似乎已成為歐洲經濟的最大拖累，而經濟整體大環境不佳，搭配不斷上升的利率，以及持續攀升的建築材料價格、嚴重短缺的技術工人，再加上新開發項目需求放緩，種種因素都讓德國房地產市場陷入困境，並導致整個行業出現流動性問題，德國智庫及房地產協會更形容，德國每天都有1家房地產開發商發生破產。 10/1.瑞典房市泡沫化！不只房地產現危機，退休基金也遭殃 9/29.突破7.3%！美国房贷利率已升至“本世纪最高”,自8月第三周以来，美国30年期抵押贷款利率一直处于7%以上。美联储官员重申，有必要保持利率高位，以使通胀率回到美联储2%的目标水平。 9/28.美國投行傑富瑞（Jefferies）表示，英國首都、同時也是商業中心的倫敦，有部分地區的辦公室正面臨租金衰退危機，商辦空置率已達30年以來的新高。傑富瑞分析師認為，由於遠端工作或混合工作型態的趨勢，倫敦辦公室的使用量下降了20%，辦公室空置率攀升至新高，此時全球房地產公司正面臨辦公室需求下滑與升息導致的融資成本急劇上升的雙重打擊 9/25.國際不動產顧問公司-萊坊國際Knight Frank:受惠於日圓疲軟及物流和酒店業需求增，吸引投資客赴日購買房產，新加坡最積極，今年迄今湧入日本房市資金高達30億美元 ,美國居次,加排第3，阿拉伯聯合大公國排第4。萊坊亞太研究李姓主管Christine Li報告:新加坡政府投資公司旗下不動產投資公司GIC Pte以8億美元，從Blackstone 手中買下日本6間倉庫，推升該國在日本房市交易規模。摩根士丹利數據，至2023 年，包括高盛集團、黑石集團及KKR集團在內的外國投資者，在日本飯店交易案中，總共投入20億美元，是亞洲商辦交易最熱門的行業別。 9/22.美国8月成屋销售意外创七个月新低，房价同比涨3.9%处记录最高水平 9/16印度開始炒房了 新建案創12年新高 9/14.新加坡房屋8月銷售暴跌72％ 創今年以來最低 8/31.巴菲特的选择：今年美股建筑股涨幅甚至超过了AI,华尔街的目标价格显示，今年迄今美股建筑股今年大涨47%，超过纳斯达克指数41%的涨幅。 9/5.倫敦辦公室資產價值惡化 小摩建議客人停買英國土地股票 8/31.日本五大银行将从9月开始将住房贷款利率上调0.1%至0.2%。 829.由於需求續超過供應，6月美國房價連第5個月上漲，使Fed通膨鬥爭變得更加複雜。經季節性調整後，標普 Case-Shiller 全美綜合房價指數 6 月環比上漲 0.7%；與上月 0.7% 的增幅一致。僅較一年前的歷史高點低 0.02 個百分點。衡量美國 20 個最大城市房價的指數 6 月也有所上漲，環比上漲 0.9%，超過一般預期的 0.8% 漲幅。 8/26.截至6月份，杜拜的豪華住宅價格在一年內飆升了近50%，連續第8個季度保持全球最高排名 8/19.美國佛州禁中國人買房 法官宣布：不違憲 8/17.美国按揭贷款利率创2001年来新高，楼市难言平静！经济软着陆再添问号？至8月11日当周，30年期固定利率按揭贷款的合同利率上升7个基点，至7.16%，创下2001年以来的最高水平。按揭贷款利率的新高，给处在脆弱复苏的房地产市场以沉重的一击。房地产市场的回暖，是经济学家们更加乐观地认为美国可能能够避免衰退的原因之一。 8/13.科技外流商辦空置率25％ 舊金山房市陷厄運循環 8/13.專家:美房市買賣,面臨歷來最大挑戰;美國60%人原購屋抵押貸款利率為4%或更低，如換屋,重新貸款利率將大增至新利率而不願售屋換屋成，使成交停滯。因美聯準會最近升息，將30年期固定抵押貸款利率推至7.6%以上，另外，美國人正受高價食品和天然氣價格困擾，類似經濟數據衰退影響，正讓買賣方留原地觀望，而影響美國房市和相關行業前景。此外，專家警告，對紐約和舊金山等大都市地區，租屋已變比買房更昂貴。 8/7.碧桂园多只债券下跌，“21碧地01”跌超33% 8/1.澳房地產巨頭倒閉 上千建案成爛尾樓(疫情引發的動盪與混亂，再加上2022年各國紛紛升息抑制通膨，高利率重擊全球房市，不只中國有建案淪為爛尾樓，這樣危機也在澳洲上演，當地建商因通膨導致成本大增，加嚴重缺工、缺料，及疫後紓困補貼結束，澳洲知名建商PorterDavis 、Toplace接連宣布破產，除上千個工程項目因此停工，還波及到建築工人、等待交屋民眾) 7/31.“地产标杆”黑石转向了！卖房转投AI数据中心 7/21.美国“酒店之王”警告：美联储正在引发“五级飓风”，商业地产危机将拖垮400家银行！ 7/20.疫情改變辦公模式 美國Q2商辦空置率創新高，美國辦公室空置率在Q2創下13.1％的歷史新高。 《市場內幕》報導，美國辦公室空置率超過了2022年來的最高水位，當時每季都超過了12％。在武漢肺炎（新型冠狀病毒病，COVID-19）疫情爆發前2年內，單季成長率保持在9.5％左右。NAR表示，商辦租戶降低了人均使用面積，Q2可用空間比去年同期增加了1.02億平方英尺（約947.6萬平方公尺，286.5萬坪）。NAR將空置率創新高的原因歸咎於「混合辦公模式」，勞工在辦公室和遠端工作兩邊分配時間，留下了大量的閒置空間。許多公司出於成本考量而搬遷，作為科技中心的都市地區引領這波。其中增幅最高分別是舊金山單季空置率18.85％、休士頓18.64％和達拉斯-沃斯堡（Dallas-Fort Worth）17.93％。 7/20.美国6月成屋价格中位数创史第二高，库存为有记录来同期最低(周四，据美全国房地产经纪人协会NAR数据，美国6月成屋销售总数年化416万户，不及预期的421万户，5月前值为430万户，仅略比去年6月史最高价低约1%。低端市场最活跃，高端市场正复苏。美6月成屋销售月跌3.3%，为2022年11月以来最月跌比，不及预期跌2.1%，5月前值为跌0.2%。6月成屋销售年跌18.9%，也是2009年6月同期来最低迷销售) 7/9.Capital Economics報告:美國6大城市，從2023年到2025年，舊金山的商業地產價值將暴跌40至45%；芝加哥、紐約商業地產價將跌30至35%；洛杉磯和華盛頓將跌25至30%；波士頓將跌約25%。 7/8.南韓房地產危機 今年第1季939間建築業者倒閉 7/7美国30年期固定利率按揭贷款的利率涨至7.22%，创2022年11月份以来新高 7/6.國際炒家湧入 東京市中心中古屋均價飆破上億日圓 2023/07/07 07:51 7/4.英6月房價年減3.5％ 創2009年以來最大跌幅 7/4.三年来首次，新加坡房价跌了 新加坡房价在政府调控政策下首次下滑，但交易量增加。摩根士丹利预计房价将在今年下半年继续上涨。 在政府的一连串调控政策下，楼市显示出冷却的迹象，根据新加坡市区重建局周一发布的预估数据，第二季度私人住宅价格环比下滑0.4％，第一季度为涨3.3%。这是该国房价自2020年第一季度来首下跌。 6/28.美国房地产市场的回暖可持续吗？难！近期美国房地产市场有所回暖，主要原因是供给不足和需求回暖。短期库存紧张对美国房地产市场回暖的推动或继续。 6/28.楼市“走出低谷”，美联储7月加息可能性升至75%(随着强劲的楼市数据陆续公布，美国楼市宏观意外数据出现了2003年以来最强劲的上涨（图1）；楼市的回暖让市场对于美联储加息预期走高：最新的预测是，美联储7月加息25基点的可能性升至75%，且市场不再预期年内降息。) 6/27,美國重啟學貸還款 34％根本沒錢還 6/26.金融時報：美商業不動產 山雨欲來風滿 6/25.全球办公楼大泡沫要爆了，这一轮商业地产价值的“大重置”可能需要十年。商业地产暴雷的警钟已经回荡多时，而今办公楼市场的进一步下跌又令其离悬崖更进一步。Green Street:自美联储加息2022年3月来，美国商业地产，尤其是办公楼的交易量和价格正在急剧下跌。其中，办公楼的价值降27%，公寓楼价跌了21%，购物中心价跌18%。保德信金融(Prudential Financial Inc.)旗下商业地产研究机构PGIM Real Estate预计，在触底前，欧洲写字楼价格预计将下跌逾25%，亚太地区将下跌近13%。 6/18.全球6成大城市商辦空置率 創金融海嘯以來新高(至今年3月底，全球17主要城市中，有10大城市商辦空置率創2008年金融海嘯來最高水平； 12.9%，略低於2009-2010 年全球金融危機後的13.1%) 6/17.房地產飆漲住不起 澳洲政府斥資14億美元蓋社福住宅 6/16.金融服務公司 SoFi Tech. 過去一個月股價飆升超過100% ，分析師開始下調該股評級。Piper Sandler 和美銀證券分析師16日加入此陣營，均將 SoFi 股票評級自「買進」下調至「中立」。 6/8.新加坡因“缺地”告别赛马，为公共住房腾地，唯一赛马俱乐部明年将关闭 6/6.新加坡最新房产税(4月下旬起，对外国人房产税提高一倍达60%，以抑飙升房价,现是全球市场中最高房产税之一）已抑制外国买家需求(据第一太平戴维斯新加坡:外国买家5月份购57套私人公寓，月减50%。此前，新加坡整体私宅价已连12季涨)。 5/31.美国房价指数发布机构：房价跌或已结束:标普道琼斯指数董事总经理Craig Lazzara：“我们一个月前看到的房价温和上涨在今年3月有所加速。两个月房价月涨并不意味明确复苏，但3月数据表明，从2022年6月开始的房价下跌可能已结束。 5/30.标准普尔全球Case-Shiller综指，3月美国20城房价在非季节调整后，环比跌1.15%（略好于预期1.6%的跌幅），但季节性调整后环比涨0.45%（图1）。在非季节调整后，美国房价创下2012年5月以来首次同比下降（图2）。不止一个行业数据显示美国地产寒冬仍在继续。上上周五，美国30年期按揭贷款利率曾升至6.9%，再度逼近7%大关，刷新两个多月来高位 5/18.穆迪:今年第一季度,美国商业地产价格自2011年来10多年来首次出现下跌，加剧银行业面临更多财务压力风险。跌幅不到1%，主受到多户住宅和办公楼价跌拖累。 5/11.一名米蘭理工大學學生日前因付不出租金，在校園草皮上搭帳篷抗議住房成本高漲。抗議風潮如今蔓延到整個義大利，各地區多名學生紛紛響應在校園周遭搭帳篷以示抗議。 5/10.今年一季度，美国三分之一城市的房价都在跌 4/30.馬斯克:居家上班趨勢大減全球辦公大樓使用，對商業地產不好兆頭，幾乎所有城市商業地產空屋率都創史新高，銀行業可能因此陷入危機。「銀行倒閉已成為頭條新聞，如他們再因商業地產衰退遭受進一步打擊，整個系統可能面臨風險」 房產專家Benjamin Miller說: 「我們預計今年夏天（或初秋）某時候，系統持續累積的壓力將爆發，導致金融市場廣泛崩潰，債務上限危機或將成為引爆點」「好消息是，這些訊號表明我們正接近底部，預告著對新投資有利的時期，對於能挺過這波危機的投資人來說，進入積極部署模式的時刻已經臨近」 https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/4286242 4/23.房市走疲華爾街很剉 美國銀行呆帳準備金暴衝 4/19.近CMBS文件(商業抵押貸款支持證券)：Brookfield旗下基金拖欠12 棟辦公大樓計1.6億美元抵押貸款；這些貸款已轉給一家特殊服務商,該服務商正與「借貸方執行談判前協議，並確定未來的作法」;此前，Brookfield 已因洛杉磯兩棟大樓 Gas Company Tower 和 777 Tower相關債務違約… 4/11.美国银行业危机现缓解的重要信号！美国联邦住房贷款银行FHLB发债规模大幅跳水，在3月最后周，发债规模仅370亿美元，相比两周前创纪录3040亿美元大跌，显示出近来美国银行业危机出现缓和迹象。FHLB拥有倒数第二位最后贷款人绰号。 4/10.美国商业地产恐怖故事：黑石打“骨折”抛售优质办公楼(面对商业地产的逆风，黑石上周以大幅折扣抛售美南加州的两栋A级别13层写字楼，售价8200 万美元，比黑石九年前收购价低36%。评论认为，如果A级商业地产都遭如此大幅降价出售，那么B、C级别办公楼市场更是不容乐观。美国A、B、C级办公楼是一种行业内的分类方式，通常用于衡量办公楼的品质和租赁价格。一般而言，A级办公楼是最高档次的写字楼，通常位于市中心的最佳位置，租金也最高。这些楼通常被著名企业和机构租赁。 4/10.曾準確預測2007次貸危機而做空的投資人柏特（Dave Burt）示警，世人輕忽的氣候風險，可能導致房市崩盤的歷史重演，衝擊程度恐達金融海嘯的４分之１。美國期刊《自然氣候變化》也發表研究警告，由於未計入洪災風險，美國房價可能被高估約2000億美元。 3/22.全美地產經紀商協會NAR,21日數據:顯示美國中古屋2月售價中位數年減0.2%，至36.3萬美元（約1117.3萬元新台幣），出現2012年以來首年減 3/14.硅谷银行危机带崩全球金融股，两天内市值蒸发4650亿美元 美国小银行暴雷引发的恐慌正在全球蔓延，从欧到日韩澳等，金融股均遭到抛售。上周五以来，纳入MSCI全球金融指数和MSCI新兴市场金融指数的公司总市值已跌约4650亿美元 3/4.全球地产泡沫破了，“暴雷潮”会来吗？“大地主”黑石限制旗下地产基金赎回以及相关欧洲CMBS违约消息引发众多关注，“次贷危机”的记忆并不遥远。目前欧美多国房价走向下跌，楼市下跌通常都会引发大量信用事件，甚至金融危机。 3/4.美国楼市降温背后：只有1/5房屋“负担得起”(据美国地产经纪公司Redfin计算，2022 年，只有五分之一的美国待售房屋是美国人”负担得起“的。（“负担得起”=抵押贷款支出低于该地区收入中位数的 30%） 去年以来，房贷利率飙升给美国楼市踩下刹车，令房屋销售放缓，购房者望而却步。截至2月26日的四周内，一套美国普通住宅的均价为350246美元，同比下降0.6%。这是自2012年以来首次同比下跌 3/3.拐点来了？美国房价十年来首年降;房贷利率飙升将购房者拒之门外，周四30年期固定抵押贷款利率反弹超7%,在美联储激进加息打压下，近美国房价开始冷却，出现自2012来首年降。 3/2.聯準會經濟學家：美國房價恐暴跌近20％ 3/1.12月标普凯斯席勒（S&P/CS）全美房价指数连第六个月跌滑月跌0.51%,比预期跌0.4%还要糟,较去年6月峰值累跌4.4%;分析指,宏观经济环境充满挑战,房价很可能续走弱。 3/1.達拉斯聯準銀行的聯準會經濟學家 Lauren Black和Enrique Martínez-García 報告指出，美國房價恐暴跌19.5%，而聯準會進一步升息，可能會使崩盤更加嚴重(自2020年來疫情大流行，全球房市變得充滿泡沫，儘管有跡象表明房價增長放緩，但房地產市場仍有更深層下跌風險) 2/26.逼近2008年經濟危機！美國房產市場創15年最大跌幅(至去年底,美房產市場總價值在去年6月至12月,暴跌2.3兆美元至45.3兆美元,跟2021年同期比降4.9％,也是自2008年經濟危機5.8％後創15年最大跌幅) 2/20.美房价最高区之一，旧金山湾区房价正剧跌。旧金山湾区9县房价中位数10个月内累跌35%,从154万降至100万美元,跌速比次贷危机那一次房地产市场泡沫破裂跌得更快。除近7%房贷率,湾区房价跌也与大规模科技裁员潮有关,自22年5月开始美国科技公司开始加快裁员步伐,今年开年才两个多月就裁员超10万人,不轻易裁员的谷歌、微软也启动万人级裁员。裁员还影响租金,1月旧金山和湾区其他地区公寓租金跌幅高于全美平均… 2/18.比次贷危机时跌速还快！旧金山湾区房价10个月大跌35%(美房价连续第五个月月跌，旧金山年跌幅为十多年来最大,11月20个大型城市季调后房价月跌0.54%，为连第五个月跌；年涨6.77%，较此前续回落，为2020年9月来最小年增幅。分析认为，宏观经济环境前景充满挑战，美房价很可能会续走弱。 1/27.黑石房地產集團面向大型机构“聪明钱”第二支房地产基金BPP,面临逾50亿美元赎回请求，但不满足新资金注入规定而未获批准，相当于该基金730亿美元资产净值的7%。黑石预计1月明星地产基金BREIT的赎回请求续增加，但全公司去年末总管理资产规模创新高。在美国商业地产标杆基金——黑石BREIT（Blackstone Real Estate Income Trust房地产收入基金）过去两个月遭遇“投资者抢赎”和被迫“限赎”风波后，黑石房地产基金的赎回危机尚未解除。 如果流动性危机传染和扩散，或使黑石陷入出售资产—满足赎回—净值下跌—更多投资者赎回的恶性循环，像2008年一样引发流动性危机。 1/27.美国楼市先行指标新屋销售三连涨，最新按揭贷款利率续回落(美国12月新屋销售连第三个月增攀升，不过这是在11月前值数据大幅下修情况下。新房销售价中位值年涨7.8%至44.21万美元，这一数值是8月来最低水平。上周30年期固定利率按揭贷款平均降至6.15%,为9月中旬来最低水平;据美国商务部周四公布的数据，美国12月新屋销售连续第三个月环比攀升，不过这是在11月前值数据大幅下修的情况下；12月新屋销售同比大跌26.6%;美国12月新屋销售月增2.3% ,预期为下降4.7%,11月前值5.8%; 美国12月新屋销售年化61.6万户,预期61万户,11月前值从64万户下修至60.2万户;全年,美国新屋销售64.4万户,四年来最低,年減16.4%) 1/17.加拿大12月基准房价跌1.6%至730600加元，使自去年2月峰值来总跌幅达13.2%；12月房屋均价为628318加元，年降12%。创2005年有相关统计来最大跌幅。 1/12.監管+利率上升 富國銀行正大幅退出房地產市場 1/10.James Egan等摩根士丹利房市分析师1/5报告:美房价预计将在2023年跌4%，成2012年来首次年減;Egan悲观预期源自房地产市场需求续降，由于抵押贷款利率高于6%（去年全年房贷利率创历年来最大增幅），叠加房价仍处于历史高位，导致“民众房屋购买力以三十年来最快的速度下滑”，并且“在此期间，房贷月供占家庭收入的比年增涨一倍多”，许多潜在购买者被迫离场观望 1/9.傳高盛本週啟動裁員 將砍3200人 1/6.英國最大的抵押貸款機構之一哈利法斯（Halifax）表示，英國去年12月房價在連4個月下跌後，創下自2009年2月來最大的單季跌勢，而2023年全年更可能下跌8%之多。 繼2022年11月月減2.4%後，12月平均房價月減1.5%，連4個月跌。若按季度計算，則是單季跌2.5%，創2009年2月以來最大單季跌幅。 23-1/3.升息衝擊 澳洲房價現金融危機後最大跌幅(CoreLogic據房地產諮詢機構3日報告:澳洲全國房價指數Home Value Index在2022年跌5.3％，自2018年來首跌。以各城市看,雪梨年跌最大重挫12.1％，其次是墨爾本年跌8.1％。12月單月，澳洲全國房價跌1.1％) ------- 12/22.英國2022年房價平均上漲7.2％,但景氣放緩憂慮瀰漫，部分地區房價回落;房地產網站Zoopla稱，與2022年初相比，英國房價平均高出1.75萬英鎊 平均漲7.2%。雖漲幅偏多，不過Zoopla補充，房市需求自夏季以來急劇降，因是抵押貸款利率、生活成本壓力上升，及消費者信心下降引發需求疲軟，打擊價格上漲。目前英國的平均房價為25.8萬英鎊) **12/19.科技業寒冬,重擊美新創中心舊金山,辦公室空置率狂飆(彭博:美科技業正臨寒冬,大量科技人被裁,科技股重挫和加密貨幣崩盤都加劇對舊金山打擊;過去15年,全球知名新創在此誕生:Airbnb,Uber,推特等,灣區南部,有谷歌,蘋果等科技巨頭蓬勃發展,助當地經濟,物價房價高漲;歴經19世紀掏金熱、網路泡沫、次貸金融海嘯,再臨新難題:疫情居家辦公化,雖再開放,遠距工作卻成長期化,搬離高房價市區,人口流失 ,掏空舊金山當地經濟,辦公大樓空置率已飆升至25％,重創當地企業) https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/4159000 12/21.美新屋开工环比三连跌，“先行指标”营建许可重挫(美国按揭贷款利率高企叠加通货膨胀对人们支付能力的侵蚀，11月美国新屋开工环比下跌0.5%，“先行指标”营建许可跌幅更大，环比重挫11.2%，跌幅远超预期。美国11月营建许可同比大跌22%，为2009年来最大跌幅。) 12/16.IMF警告：亚洲地产泡沫离破灭仅一步之遥，尤其是韩国(大流行热潮终会散去，“许多市场或将出现重大调整”，可能造成“部分经济体房价下跌5%-20%”) 12/9.美国地产危机蔓延：早期按揭违约率创2009年新高 45万人“房不 (美国房屋库存下降正在缓解房价的下行压力，而由于美国人住房负担能力接近35年来最低水平，抵押贷款购房中的违约风险仍存) 12/7.美国按揭贷款利率连降四周 创2019年以来最长连跌(美国抵押贷款银行家协会MBA:30年期固定利率按揭贷款利率,至12/2一周,降8基点至6.41%,创9月中来最低;已连第四周下降,共降约73个基点;今年初,30年期按揭住房贷款平均利率仅约3%,今年10月时,一度飙涨至7%;按揭贷款利率涨跌,通常与美基准10年期国债收益率趋势一致;10年期美债收益率很大程度受美联储利率预期影响) 12/7.黑石“限赎”后 投资者疯狂逃离美国地产基金(第三季度非交易型REITs赎回规模达37亿美元，为多年来最高的撤资规模，较2021第三季度增加了12倍。与此同时，资金流入出现下降，以美国为投资重点的房地产基金在第三季度筹集了156亿美元，为2020年以来的最低季度流入) 12/2.黑石面临巨额赎回,房地产市场低迷冲击到了国际私募巨头黑石集团(10月黑石旗下1250亿美元房地产投资基金BRIET(Blackstone R.E. Income Trust）收到18亿美元赎回请求，约占其资产净值2.7%，并已在11月和12月收到超过季度限额的赎回请求)。 11/28.韩国11月房价创九年最大跌幅，信贷危机担忧进一步蔓延。从2021年8月起，韩国央行开始有史来最激进加息措施，目前累计加息275个基点，居高不下的利率进一步遏制房屋需求，成了楼市降温重要原因。 据韩国国民银行11/25公布数据,11月韩国房價年跌0.32%2013年来最大跌幅,首尔房价年跌0.12%。 11/28.贷款利率飙升，许多贷款机构被迫叫停贷款产品，英住宅市场需求自预算公布以来几乎腰斩，不少机构下调对明年房价预测。住宅市场寒气逼人，租房市场的热度却如日中天。高企的房价将不少购房者变成了租房者，租房成本水涨船高。楼市提前“庆祝”圣诞房地产网站Zoopla最新公布的数据显示，至11月20日四周内，购房需求年降44%，新房销售降28%，待售房屋存量则年增40%。 11/25.美国房市降温加速:10月交易取消率和降价幅度创史新高(10月成屋待完成销售量年減暴跌32%,2013 年来最大降幅;近6万笔购房协议落空，相当于上月签约的住房总量的17.9%,创史最高纪录) 11/24.美10月新屋销售意外反弹，价创新高，中位数逼近50万美元(10月美新屋销月增7.5%，市场预期月減5.5%,和9月相比明显收窄。新房中位价飙升至创纪录49.3万美元) 11/23.美国三季度投资购房量大跌30%(由于经济的不确定性和房价下跌的前景增加了房地产投资的风险，美国地产投资者正在撤退，尤其是拉斯维加斯等疫情后的新兴城市) 11/18.野村：美国房地产市场衰退加剧 11/16.達拉斯聯邦儲備銀行的研究，隨著抵押貸款利率的飆升，美國房價可能下跌多達20% 11/15.新西兰房价指数创30年来的最大跌幅，销售活动尤其疲软；连热闹的新加坡楼市也熄火，住房销售降至2020年4月来最低，澳大利亚、加拿大、美国等住房市场纷纷遇冷。 牛津经济研究院在最近的一份报告中指出，这是自2007—2008年以来最令人担忧的楼市前景，澳大利亚、新西兰和加拿大住房市场风险最大。根据牛津经济研究院估计，加拿大房价可能下挫30%，新西兰房价或下滑20%，澳州房价可能下降多达20%。 11/2.全球楼市泡沫一个一个爆了 (美房价跌速已创十三年来最快水平，英国房价或将跌回十年前水平，瑞典房价跌速创十年来最快水平，澳大利亚房价跌速创三十年最快水平.) https://wallstreetcn.com/articles/3673937 11/2.30年期固定利率抵押贷款合约利率至10/28当周,降至7.06%,11周来首降,前周创7.16%20年高点;但在借贷成本仍高于7％，抵押贷款申请数续降。最新数据，经季节性调整后抵押贷款申请指数降0.8％,连第六周跌,未经调整申请指数降1%;再融资指数周涨0.2%,年跌85%。 10/29.美9月待售屋銷售月跌10.2 %,預期降4%,年減31%,2010年6月來新低水平, 10/28.美国按揭利率升破7%,再创20年新高,一年前，这一利率刚超过3%。上次抵押贷款利率如此之高，正值2000年互联网泡沫破裂。购房者每月房贷中位数从一年前1300美元涨至2300美元，同比增长80%，令美国住房市场迅速降温，几造成美国住房市场瘫痪。 10/27.資金逃出中國 竄入日星房地產,中企買美佛州,北達科他州等軍事基地附近土地與日本北海道等土地(投資移民諮詢公司Henley & Partners估計，今年有1萬名中國富豪尋求移民外國，人均帶走480萬美元資產，總計帶走480億美元的資產，這是繼俄羅斯之後的第2大財富和人口外流國家;大舉買進房地產之外，中國企業在美國、日本軍事基地附近大肆購買土地，引發兩國國會議員和專家關注) https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/4097038 10/27.美国30年期按揭贷款利率,为2002年4月,20多年来首突破7%從上週6.94％升至7.08％,房地美首席经济学家Sam Khater:“随通胀持续，本月消费者信心进一步下降。许多潜在购房者选择观望房地产市场最终走向，购房需求和房价均出现下行" 10/20.美國30年期固定抵押貸款利率達6.94%,創20年新高,抵押貸款整體申請數量大降,上週週減4.5%,至1997年25年來新低，連4個月減。 10/20.美国9月成屋销售总数年化471万户，如除去疫情初期异常值，销售创2012年9月来最低。9月成屋价中位数年增涨8.4%达38.5万美元，但月连续三个月走低。 10/19.半年时间，美住房建筑商信心腰斩(美住房建筑商信心指数连第十个月降,创1985年记录来最长连跌;10 月指数较9月降8点至38,创2020年5月来新低。本周美30年期固定按揭贷款均率7.12%,业界认为是导致建筑商信心指数降最主因。 10/12.房市火爆 新加坡公寓租金年漲31％(彭博:新加坡9月收緊住房貸款限額，提高計算總償債率和抵押貸款償付率的利率下限，並增民眾排隊入住公共住宅等待期約15個月,大幅限縮房市供應,導致更多人轉向租房,推高房屋租賃價格,加外籍、富有人士移民湧入,使得房市更熱) https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/408723 10/12.香港房市銷售創30年最低 房價也將創下2008年金融危機以來最大年增率跌幅。(自年初來至10月10日，房產價已跌8.2%，全年跌幅可能達到2位數) https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/4087271 10/6.取代中國？李嘉誠重押越南布局新加坡:2013年提前退出中國轉英國,今年來加速拋售英資產含公用事業,發電廠,大樓,港口等,近也出脫香港資產,轉向東南亞,尤其越南,聯合日商歐力ORIX與越南萬盛發集團VTP 共同進軍越南基建與房地產市場，旗下長實已將胡志明市定位為金融和技術戰略中心,計畫引進包括住宅、辦公室、商業中心、娛樂等業務在內高端房地產項目。李嘉誠友人周凱旋執掌的維港投資Horizons Ventures正計畫在新加坡新設辦事處，目前已從香港派駐人員至新加坡駐守。 https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/4078760 10/10.英2年期固定房貸平均利率超過6％高於1年前2.25%。 10/6.美国抵押贷款利率连第七周上升 达16年来最高水平(美国9月30日当周MBA抵押贷款申请活动指数周环比降14.2%，前值降3.7%。美国抵押贷款银行协会(MBA)数据显示，美国上周30年期抵押贷款利率报6.75%，为2006年来新高，即16年高点。这一利率已连第七周上升，导致住房贷款申请出现自疫情最严重时来最大降幅) 10/4.连两月大回落!美国房价以雷曼破产来最快速度下滑(现在美房价月降速度与金融危机期间下降速度相当—问题是这种情况会持续多久,及房价将下跌多远) 10/2.英鎊慘貶 美國買家湧入英國房市搶便宜 9/29.ING金融首席國際經濟學家James Knightley近報告:抵押貸款率飆升,潛在購屋者退出,房貸申請者年初來減30%,美房市已衰退,此可能緩解通膨,及聯準會緊縮貨幣政策週期(每月負擔增,如每月還款金額,幾月前1550美元者,已飆升至2600美元;但不會如2008年慘狀,因美國家庭財務狀況比當時好) 9/29.美30年期按揭贷款利率升至6.7%，创最近15年新高，为2007年7月来最高，一年前为3.01%。 9/28.美国楼市繁荣终结：木材价格暴跌70%，回到疫情前水平 9/22.美国楼市凛冬：成屋销售连降七个月，30年房贷利率6.25％创2008年新高 9/22.鲍威尔：“某时点”放慢加息将适宜,坚决致力降通胀,警告承受痛苦和楼市调整(9/22.鲍威尔：房价暴涨过后，美国楼市须经历一次调整) 9/21.中國政府勒緊脖子 中企狂賣美國商用不動產 9/19.美国房屋价值创2011年以来最大跌幅，建筑商信心创纪录最长连跌 (随着住房按揭贷款利率攀升，美国8月房屋价值较7月下跌，Zillow报告显示，继7月份单月下跌0.1%之后，8月份的房屋价值较7月又跌0.3%。此外，美国房屋建筑商信心也连第九月下滑，创纪录最长连跌。近四分之一的筑商报告说降价，高于8月时19%) 9/19.美国房屋价值创2011年以来最大跌幅，建筑商信心创纪录最长连跌 (随住房按揭贷款利率攀升，美国8月房屋价值较7月下跌，Zillow报告显示，继7月份单月下跌0.1%后，8月份的房屋价值较7月又下降0.3%。此外，美国房屋建筑商信心也连第九月下滑，创纪录最长连跌。近四分之一建筑商报告说降价，高于8月时的19%…… 9/15.美国按揭贷款利率升破6%，为2008年来首次(美30年期按揭/抵押贷款利率上升至6.02%，一周前为5.89%) 9/5.路透：澳洲房價今明2年將大幅下跌 9/1.租金上涨依旧火爆，全美最贵和最便宜十大城市(美Zumper全国租金指数显示，8月全美一居室租金中位数1486美元年涨11.8%，超7月份史新高;纽约市最昂贵租金居榜首，曼哈顿租金最高攀升至4214美元史新高年涨 27%。旧金山、圣何塞、波士顿和圣地亚哥跻身全美五个最昂贵租金之列) 8/24.美国7月成屋签约销售指年減22.5%至89.8，创新冠疫情爆发来最低 8/23.美国楼市衰退进行中：7月新屋销售加速下跌，销售环比大跌12.6%,大幅不及预期下跌2.5%,至7月末，有46.4万套新房待售，库存升至2008年地产崩盘时水平，为2009年3月来的最高库销比。 8/18.“我们正在目睹美国楼市的衰退”：7月成屋销售连降六个月，创两年多新低 8/15.全球楼市挨个见顶：新西兰、加拿大、英国...下一个是美国？ 8/5.不断上升利率和通胀给购房者造成极大压力，继美6月份房价涨幅放缓两个百分点、加拿大房价自4月份来跌13.3%、新西兰房价三个月跌2.5%、澳大利亚房价环比降1.4%、韩首尔房价创两年来最大跌幅，英国房价也撑不住。周五，英国最大抵押贷款机构Halifax表示，7月份英国房价月跌了0.1%，自2021年6月来首跌，预计未来几个月房价增度将进一步放缓。 8/10.美国住房库存以创纪录的速度增长 诺奖得主席勒警告“风险加剧” 8/5.加拿大多伦多房价连跌五月，下跌速度超越金融危机，较2月峰值跌近20%，近几个月房价下跌加速，从4月份来的房价总降幅达13.3%，自2005年来，房价最严重四个月跌。 8/1.澳洲楼市熄火！悉尼房价跌幅月跌2.2% 最快，连第六个月跌，跌幅近40年来最大。澳洲房价收入比近120，是发达国家中最高，是也全球房价最贵的市场之一。 7/29.韩国楼市也撑不住了！首尔房价创两年来最大跌幅，成交量暴跌超70% 7/24.英鎊貶值下，全球富豪在今年前6個月買61處倫敦豪宅，每處價值都超過1000萬英鎊（新台幣3.57億元），創10年來最高數字。 7/20.美6月成屋销售年化512万户,预期535万户，前值541万户,月跌5.4%，预期跌1.1%，前值跌3.4%,年跌14.2%。连第五个月降，创2013年来最长连降月数，销售量创最近两年新低。 房产成交速度相当快。6月份，房产在市场平均停留时间进一步缩短，仅14天，创下NAR于2011年5月开始记录数据来最短时间。5月为16天，去年同期17天，成屋售价中位数年涨13.4%至41.6萬美元创新纪录，美国房屋按揭贷款需求降至22年低点。房地产开发商信心崩溃，6月新屋开工和营建许可全线下挫。 7/20.楼市真的熄火了？美国按揭贷款申请降至22年以来最低水平 7/18.美国房地产开发商信心崩了！单月降幅创历史第二大
7/12.美房市遭升息輾壓 建商感覺世界末日來臨 7/8.科技公司风光不再，美国硅谷的房价增长也“熄火”了(6月份旧金山市房价中位数年降3%至189万美元,此前三个月，该市房价曾达创纪录200万美元以上。最新价仍比疫情初期2020年3月高出20%,更广泛湾区，包括硅谷和东湾，6月份房價釀煙增2%中位数143万美元，但这是自2020年5月来最缓增长)。 7/8.日圓狂貶太便宜 吸引香港富人進軍日本房地產 7/1.高利率抑制楼市效果显著，澳大利亚最大城市房价已开跌 6/23.美国房租涨幅惊人：迈阿密同比暴涨41%
6/16.美買房者被升息嚇壞 近半推遲到明年再買
6/16.美國房市降溫中！25％掛牌房價出現下調 6/9.美国楼市急速降温，抵押贷款需求降至二十二年来最低
行情配置JL24
24.FOMO(Fear of Missing Out)情绪;23-12/23.簡單粗暴策略:“指数基金”大获全胜年，美股标普指也最大赢家！月漲4%年漲24%(12月股ETF吸金690亿美元创两年新高;标普指ETF独超420亿美元，单月流入创1998年有记录来最高)
https://fubon-ebrokerdj.fbs.com.tw/z/ze/zeo/zeo.djhtm
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24-12/30..2024年表现领先的资产包括比特币、黄金、美股和中国长债，表现落后的资产包括国内商品、欧元和原油。从行业和个股层面来看，领先资产背后蕴含着AI科技产业链、中国的情绪消费链条、不确定性环境下避险资产等长期趋势的变化。 12/25.美股平安夜齐涨约1%，特斯拉涨超7%，比特币涨6%升破9.9万美元， 美国长债收益率创七个月新高后转跌，石油、伦铝和镍涨超1%，美油升破70美元。美元徘徊两年高位，日元续力不足157近五个月低位，离岸人民币下逼7.31元后转涨。 12/27.AppLovin成功转型AI广告引擎，以758%惊人涨幅在科技股中居首;押注比特币的Mstr、AI加持数据分析Pltr和加密交易业务火爆的Robinhood分别以467%、380%和210%涨幅超过英伟达;继去年大涨239%后，英伟达今年股价再度上涨183%，市值增加2.2万亿美元，达到3.4万亿美元，仅次于苹果公司。 12/19.美联储放鹰，暗示放缓降息步伐，美股大跌,道指跌超千点，标普创2001年来降息日最大跌幅，比特币狂泻超6000美元，黄金跳水 ，道指十连阴、创1974年来最长连跌日，标普跌近3%，纳指跌超3%；特斯拉跌超8%领跌科技巨头，芯片股指跌近4%，博通跌近7%，英伟达盘中涨近5%后转跌；本财季指引逊色的美光科技盘后跌超10%。美联储猛砍降息预期，市场担心联储不会很快续降息，美元指数涨超1%至两年新高 周四亚太股市普跌。澳大利亚股指跌2%创三个月最大跌幅。日经225指数低开1.4%，韩国首尔综指低开2.3%。韩元兑美元跌至2009年以来最低水平。 12/18.美联储决议前美股涨势熄火，纳指告别纪录高位，道指九连跌，博通回落超4%，中概逆市反弹，比特币再新高 12/17.道指八连跌，特斯拉涨超6%力挺纳指新高，英伟达跌入调整区间，博通两日累涨近35%，比特币创纪录,道指创2018年来最长连跌日；英伟达跌超1%、三连跌；被纳入纳斯达克100成分股的Microstrategy冲高回落，盘中涨超7%后转跌，被移出成分股的超微电脑收跌超8%。 12/13.纳指跌离2万点，Adobe跳水超13%，中概指数逆市涨，比特币失守10万美元,博通盤後漲5% **12/12.纳指首次突破2万点，特斯拉带领一众科技巨头创新高，比特币重上10万美元 道指和苹果跌，纳指涨近2%，特斯拉和谷歌涨近6%，与Meta、亚马逊、奈飞均新高，英伟达涨超3%，博通涨近7%，超微电脑一度跌超8%，中概跌幅收窄，房多多转涨超11%。美11月CPI坐实下周降息押注，明年1月或暂停降息，美元和美债收益率V型反弹，现货黄金五周最高。 12/10.英伟达拖累美股跌离最高，AppLovin跌近15%，中概暴涨，商品升，比特币跌,受政治局会议提振，中概指数最高涨超10%，房多多一度翻倍，老虎证券涨超26%，蔚来小鹏涨超12%，欧洲奢侈品股、内盘黑色系和伦敦金属普涨，油价盘中涨超2%，离岸人民币一度升破7.26元。韩元逼近两年最低，比特币跌近5%失守9.6万美元，黄金最高涨1.7%。 12/4.纳指标普再新高，法股涨，韩国ETF跌7%后收窄，离岸人民币一度跌穿7.31元 韩国总统尹锡悦突宣戒严令，抬升美债、日元、黄金等避险资产，韩国交易所的加密货币跳水。韩国议会迅速通过解除戒严的决议，财政部和央行积极酝酿救市，韩元跌2.7%至两年新低后跌幅砍半，韩国ETF收跌1.6%，10年期美债收益率触及一个多月新低后转涨。法国最早周三投票解散政府，法股追随欧股收高但盘中曾跌。道指、小盘股和芯片股指跌，中概指数一度涨1.9%，人民币盘中创一年新低，美油涨近3%上测70美元。 12/3PSQ Holdings美股盘前飙升逾100%，报道称小唐纳德·特朗普将加入公司董事会。 12/2.那指和標普500指2日收盤都創史新高，英特爾2日宣布，執行長Pat Gelsinger退休，同時卸董事會職12月1日生效。消息傳出後，英特爾股價走揚收盤時小跌0.5％收23.93美元，Tsm大漲5.27%收194.40美元。美超微2日發聲明:經獨立特別委員會調查後，管理層或董事會並無不當行為證據，美超微股價暴漲28.68%。 12/2.特斯拉市值月漲登全球之首 38％：3.9％完勝輝達:特斯拉11月份的市值增幅位居全球頂級公司之首，原因是投資人預期特斯拉受惠執行長馬斯克與美國新總統川普的密切關係。上月，報導稱川普的過渡團隊計劃放寬對自動駕駛汽車的聯邦法規，從而可能簡化自動駕駛汽車推出，特斯拉市值飆升38.1%至1.1兆美元。 11/28.外資9週來首度減碼日股，且大賣日本短期債、週賣超額創3個月來新高。 11/29.美股休市，预算僵局或有突破曙光，法债法股转涨，卢布暴跌次日反弹超4%,法财长称准备就2025年预算作出让步后，法股反弹，法债收益率回落近8个基点。比特币一度回落2000美元、跌破9.5万关口。 11/28.南韓央行今出乎市場意料,二度調降利率一碼至3%(將基準7天期貨幣市場回購利率)。今年10月，南韓央行宣布降息一碼，為2021年8月轉向緊縮基調以來首次降息，結束長達三年多的緊縮週期。南韓央行對此說明，主要因川普將於明年重返白宮，政策不確定性將是最大經濟變數。 11/24.亿万富翁创始人被指控行贿，印度阿达尼暴跌20%，取消债券发售 前亚洲首富阿达尼及其他高管被指控行贿超2.5亿美元，阿达尼系股价全线暴跌、公司取消发售美元债券，拖累印度股市日内跌约7%。分析称，阿达尼集团被起诉后名誉受损，外资可能会加速出逃。 11/22.特朗普交易抬头，与经济相关的周期和小盘股领跑。道指涨1%，纳指尾盘转涨，谷歌A最深跌7%，英伟达盘初涨近5%创新高后跌3.6%最终收涨，Snowflake涨超32%上市后最佳。拼多多跌超10%。“比特币持仓大户”微策略涨超14%后转跌超16%。比特币迈向10万美元大关，欧元13个月最低，黄金四连涨，油价涨近2%。 11/18.傳川普擬為自駕車定法律框架，美電動車龍頭特斯拉強升超 5%。美超微暴漲超13%，因市場預期合規報告將解除下市風險;川普提名石油與天然氣產業高層萊特 Chris Wright任能源部長，因萊特支持使用化石燃料與核能，相關股受激勵。 1116.降息担忧冲击，纳指跌超2% 四连跌,英伟达跌超3%,特斯拉反弹超3%；大选后狂欢消退，美股创两月最大周跌，周五美债V形反转、伦铝逆袭 疫苗股Moderna跌超7%；应用材料跌超9%拖累芯片股。美元指数创六周最大周涨、连涨七周；比特币盘中涨超4000美元重上9万大关。商品全周暗淡：美油一周跌近5%；黄金全周跌4.6%跌幅三年最大；中国调整出口退税，伦铝反弹超5%，伦铜连跌七周。 11/15.鲍威尔打压激进降息预期，美股跌，特朗普交易“退烧”，新能源车重挫，美元一年最高,美10月PPI加速回升，首申失业救济近半年最低，交易员下调降息押注，小盘股和中概指数跌超1%，英伟达涨近2%后一度转跌，特斯拉跌近6%，极氪跌超23%，京东跌超6%，B站跌超12%，网易涨超10%。美元五连涨，欧元一年最低，日元跌穿156，离岸人民币一度跌200点短暂失守7.26元。黄金震荡走低一度跌1.4%，美债收益率转涨，比特币失守8.8万美元，油价涨。 11/13.标普纳指大选日后首跌，特斯拉跌超6%，欧股、美债大跌，比特币升破9万美元创新高 11/12.川普勝選後，預計將會降低企業稅和放鬆監管政策及Fed最新降息，提振市場情緒。美股3大主要指數，道瓊、標普和那指收盤均創新高，標普收盤突破6000點，道瓊指更是首站上4.4萬漲0.7%收44293,不過那指雖創高，但漲0.06%不足0.1%收19298，標指微升0.1%收6001點,費城半指挫2.5%收5156點, 比特幣BTC飆升至8.9萬美元以上，特斯拉大漲9%收350美元。台積電ADR跌3.55%，收194.05美元。 11/12.美股轮动，小盘股三年最高，特斯拉涨超9%，比特币升破8.8万美元至新高;美股两日齐创新高，道指史上首收高于4.4万点，但标普和纳指盘中转跌，小盘股涨1.5%，银行指数涨2.3%，中概指数一度涨1.2%，芯片指数最深跌3.6%。特朗普媒体转跌后收高近5%，英伟达、苹果、微软跌超1%。美债休市，比特币大涨11%， 11/10.特朗普交易”加美联储降息，道指和标普500创一年来最佳单周表现，美债回落。美元指数连涨六周 ,市場普遍认为，川普政府一旦实施放松监管、并购增及减税政策将有利于经济增长和风险资产。道指首突破44000点，标普500一度升至6000点上方创年内第50个新高。主要板块多数走高，因特朗普政策倾向放松监管，区域银行、领涨，太阳能等可再生能源板块领跌。 11/9.川普当选引爆热情，美股周表现一年最佳，特斯拉三日涨近30%市值破万亿，欧股创半年最长连跌周,三大美股指齐创史新高，小盘股指一周涨超8%；周五英伟达止步五连涨、暂别纪录高位；指引逊色的Pinterest大跌14%、Airbnb跌近9%；中概股指跌近5%，房多多跌超20%。十年期美债收益率在川普胜选后大弹近20基点，美联储降息后两日回落。 11/8.彭博:川普勝選引爆川普交易风险资产ETF狂潮，单日吸金约180亿美元是平均值16倍！小盘股ETF流入39亿美元，创2007年记录来新高,也押注:川普新政美企優先,对银行、加密货币等行业采更宽松监管立场;SPDR标普区域银行ETF KRE周三录史最大单日资金流入,State Street金融股基金吸引16亿美元资金,2016年来最高。资金也净流入:追踪比特币和工业股高收益债ETF,也涌入前几大持股包括特斯拉、Coinbase的“木头姐”旗下ARK Innovation ETF，周三入1.12亿美元，7月来最高。周四，虽部分川普交易退烧，但标普500指续涨，再创史新高。本周，Vanguard和BlackRock追踪标普500指ETF均吸引超过10亿美元资金,周三流入46亿美元全球最大—SPDR S&P500ETF(SPY)，连第六交易日流入。美债市遭抛售因担心其财政政策会重新点燃通胀并增美国家债务，但周四有所反弹。美股ETF投资者忽视利率可能处于较高水平前景，将对些類股不利,如较高利率雖初步利好银行股, 但对小盘股和投机性科技股等利率更敏感股是不利,如美债率续升，最終对所有股票都有风险。当前10年期美债收益率比标普500收益率高出50基点。如差距续扩大，終将对股市形成压力。 11/7.特朗普点燃美元！美股和比特币新高，道指涨1500点，小盘股飙涨，美债重挫:道指涨幅两年最佳，小盘股指涨近6%，银行股指涨超10%，石油、钢铁和加密货币股跳涨，欧美中光伏股全线溃败，特朗普媒体科技涨近35%后收涨约6%，特斯拉涨近15%至两年最高，高通盘后涨10%。中概跌幅收窄，蔚来和极氪跌超5%。10年期美债收益率最高涨20个基点上逼4.48%，与涨1.7%升破105的美元指数均四个月高位，比特币涨9%上逼7.6万美元，离岸人民币跌千点失守7.20元三个月最低，欧元和日元一度齐跌2%。黄金跌超3%，伦铜跌超4%。 11/7.“川普2.0”:川普交易在资本市场掀起高潮，资金涌向有望受益于共和党政策赢家，并卖出预期输家。 市场答案：大赢家“特斯拉、金融业、油气业”，大输家“新能源、航运业、欧洲汽车”:特斯拉飙升近15%创2023年7月来最高水平，马斯克个人财富一夜暴增150亿美元；受益于监管放松预期，金融业大涨，KBW纳斯达克银行指数上涨10.7%；欧洲风能、汽车和航运等受关税影响行业大跌，飙升的收益率重创房地产行业。美股三大指数創史新高，其中标普500指数涨2.5%，创史上选举日后最大涨幅，科技股为主纳100指涨约2.7%。 11/6.全球大宗商品走低，原油、金银、铜价格齐跌:WTI原油日内大跌3%，现报69.82美元/桶；布伦特原油跌2.7%，报73.28美元/桶。COMEX铜期货跌逾4.5%，报4.2715美元/磅；LME期铜跌近3%，报9452美元/吨。 现货黄金日内大跌2.33%，现报2679美元/盎司；现货白银日内一度大跌4%，报31.34美元/盎司。 11/2.美股涨幅收窄但全周齐挫，英伟达周跌超4%，中概单周涨，欧美国债收益率两位数跃升,非农日美股一度齐涨超1%，全周纳指跌1.5%、标普跌1.4%、道指跌0.2%、芯片指数跌超4%，但中概指数累涨0.4%。亚马逊涨超6%至三个半月最高，英特尔涨近8%，苹果跌超1%，超微电脑周跌约45%史上最差。美债收益率V型反弹，10年期基债收益率升超9个基点至近四个月最高。美元抹去周内跌幅，英镑连跌五周为六年最长。油价涨超3%后显著收窄且周跌超3%。黄金冲高回落周内转跌 11/1.日經指數今收盤暴跌逾千點收跌1027點或2.6%到38053點。東證指收跌51或1.9%到2644. 10/30.纳指盘中新高后转跌，AMD跌超10%，超微电脑跌超32%，油价涨2%，黄金新高:美经济数据好坏参半，市场下调对12月欧央行大幅降息和英国降息预期。美股齐跌，芯片指数跌超3%，英伟达一度跌超3%。减肥药销售不佳礼来一度跌近15%16年最差。10年期美债收益率尾盘转涨徘徊三个月高位，美元冲高回落，英债收益率V型反弹。离岸人民币涨近200点升破7.13元。美国经济虽消费支出猛增，但美国三季度实际GDP增速低于预期，核心PCE通胀月涨2.2%，虽继降温但仍高于预期。劳动力市场强于预期，美国10月ADP就业人数超预期增至23.3万人，企业招聘速度创一年多以来新高。美国楼市领先指标成屋签约销售9月月升7.4%，创四年来最大升幅，美国抵押贷款利率升至7月底以来最高水平。同时，美国财政部季度再融资指引维不变。 10/28.日本政壇大地震，28日計票結果顯示，自民黨和聯盟友黨在日本眾院選舉意外失去多數席位，日股卻意外大漲，終場漲逾2%收38650，專家認為，日圓重挫、石破茂不會立即成為跛腳鴨、石破茂希望提高稅收實現困難及日股仍具備良好條件4大因素，是週一日股上漲主要原因. **10/27.CNBC統計，倘若投資人以1萬美元抱緊一檔股票，25年都不賣，報酬率最高是AI晶片霸主輝達，1萬美元變3200萬美元，相當於新台幣10.2億元。 1027.市场直击 :降息=加息？ 自9月美联储大幅降息来，最大市场变化就是美债收益率不跌反涨。美联储降息引发更紧缩金融环境（美国国债收益率+60bps，实际利率+40bps） 市场现在认为：i）美联储引发下一波通货再膨胀浪潮；ii）美联储犯了一个重大政策错误。美股还没有大恐慌（第三季度财报季表现良好），但却再扼杀“广度”（七巨头Mag 7 = .标普500指数今年迄今涨幅22% 的50%） 10/26.美股高开低走，纳指盘中新高且连涨七周，标普道指结束六周连涨，道指和小盘股全周跌约3%，美债收益率周涨近16基点，10年期美债收益率和美元上逼三个月高位，美元连涨四周八个月最长，周末大选前日元跌穿152;商品再涨;中概指一度涨超2%，极氪涨近25%，大全新能源涨超16%。英伟达盘中市值一度超越苹果成最大，特斯拉全周涨约22%。油价周涨超4%，欧天然气和钯金年内新高，黄金周涨近1%。飞机订单减拖累，美国9月耐用品订单月降0.8% ，8月数据下修至-0.8%，对未来一年通胀预期2.7%与前值平。 10/25.黃主教丹麥印度賣力演出下，輝達股價市值创新高，重返“全球第一”周五，英伟达股价再创新高，市值（蓝线）一度超越苹果（绿线），重返全球第一的宝座。 10/25.美股太集中！50%红线下，资管机构只能抛售科技股了,今年美股市场空前集中，英伟达、苹果等科技股贡献了指数约一半的涨幅。富达和普徕仕等基金被迫抛售科技股，以应对将投资组合中权重股的投资比例控制在50%以下监管要求。 10/24.欧美股债双杀，特斯拉盘后涨超9%，白银大跌4%， 英伟达一度跌超4%。10年期美债收益率一度升破4.26%至三个月最高，日元三个月来首次跌穿153。油价跌超1%，现货黄金上逼2760美元创新高后跌超1%， 10/23.美股齐跌，中概回落，特朗普概念股走强，Phunware一度涨超25%，黄金再创新高,可口可乐Q3营收好于预期，跌超4.1%后跌幅砍半。 10/23.标普道指转涨失败，英伟达苹果跌离新高，黄金再创新高，美债收益率又涨,标普一个多月首次两日连跌，仅纳指收涨，中概涨超2%后收涨近1%，全天强势跑赢。德州仪器指引不佳盘后一度跌超2%，星巴克暂缓发布指引盘后跌约7%。拼多多一度涨超8%，老虎证券跌超13%。10年期美债收益率短暂升破4.22%至三个月最高，美元两个半月最高，日元跌穿151，离岸人民币尾盘收复跌幅。油价涨超2%，现货黄金上逼2749美元，白银涨超3%十二年最高。 10/22.周一，英伟达超越上周盘中高点140.89美元，收涨4.14%，刷新收盘史高位至143.71美元，收盘市值为3.53万亿美元，逼近苹果公司的3.6万亿美元市值。尽管上周二英伟达股价在ASML财报爆雷后下挫，且市场对AI支出放缓的担忧仍然存在，但随后台积电发布了强劲前景展望、叠加华尔街多位分析师对Blackwell需求表示乐观，认为英伟达股价一点也不贵，英伟达近日接连创下新高。英伟达的下一场考验将是于本周三美股盘后发布的特斯拉财报。接下来，微软、亚马逊、谷歌母公司Alphabet以及Meta等的财报，也将高度影响英伟达股价表现。 10/15.英伟达冲刺“世界第一公司”！ **10/13.JL摘.高盛AI投资“四阶段论”。“第一阶段”最明确的AI受益者英伟达，"第二阶段"包括专注于AI基础设施公司，"第三阶段"聚焦于有潜力通过产生增量收入来实现AI变现公司，"第四阶段"主要是在广泛AI采用和生产力提升中潜在盈利提升最大的公司。 高盛认为，目前投资热点集中在第二阶段基础设施，典型这类股票今年来涨幅已达27%，估值较10年均值高出0.4个标准差，正渐入高估值阶段。高盛警示第二阶段交易将趋于成熟,该阶段股价上涨将由盈利增长而非估值扩张驱动。本阶段依賴科技巨头大规模AI投资是支撑这些股票重要因素，亚马逊、谷歌、Meta、微软和甲骨文等科技巨头大规模AI相关投资，预计2024年和2025年资本支出将分别达2150亿美元和2500亿美元，其中很大一部分与AI相关。但這些超大规模云计算服务商资本支出超预期幅度及企业提及AI频率增速均有所放缓。英伟达财报销售超预期幅度?将是重要检验。 第三阶段有潜力通过产生增量收入AI应用股，高盛建议保持谨慎。高盛认为，在这一阶段中，虽然估值低于均值，但AI应用落地和变现时机仍不明朗。其中, "平台"类股票展现出较强投资吸引力： 第四阶段股票，即有望从AI广泛应用中获得最大生产力提升的公司，高盛分析师认为，其表现仍需时日。 数据显示，当前仅6%企业在生产中使用生成式AI，这一比例远低于市场预期。高盛的分析师指出，只有在第三阶段的AI应用推广取得实质性进展后，投资者才可能对这类股票建立信心 10/11.陸港股節後開盤,許多投資人獲利了結，Renaissance Macro Research 共同創辦人兼執行長Jeff deGraaf 表示,他認 預計滬深300指未來12個月內達6000,還能再漲至少50%。他說：「懷疑、估值、刺激、動能和趨勢變化」，這些要素全都齊。現在成為華爾街最看好中國的人之一。在華爾街金融雜誌《機構投資者》至 2015 年的年度調查中，deGraaf 連續11年被評為華爾街最佳技術分析師。他表示，在股市上個月試探年內低點之際中國政府推出多年來最激進的刺激措施絕非巧合。他說：「市場驅動政策，就像政策驅動市場一樣 。」摩根士丹利最新修正後的目標，是滬深300指數到2025年6月達4000點，這意味幾乎沒漲空間。滬深300指數周三重挫7.1%。雖周四漲但由於本周早些時候的關鍵發布會，缺乏進一步的重大舉措，投資者對刺激驅動的股市熱情正在降溫。DeGraaf 建議投資者在押注中國時「保持止損位，但不要過於武斷」。交易員正在等待周六財政部發布會是否會推出新政策。 10/10.摩根大通和富國銀行週五公布優於預期的財報後，金融股強勢走高。而隨著罷工持續，波音股價徘徊在52週低點附近。特斯拉全新無人計程車「Cybercab」公布後，其股價仍狂瀉逾 8%，拖累非必需消費品板塊。銀行股財報來襲，美股主指週五 (11 日) 攀升，標準普爾 500 指數登新高，首次升破 5,800 點大關。道瓊指數漲超 409 點，同步創歷史新高紀錄。 10/9.全球基金昨净卖出538亿卢比的印度股票 10/8.印度遭逢史詩級拋售，上週 (9/30~10/4)全球基金淨賣出約 45億美元印度股票，創史上最大單周賣出規模。高盛印度交易員 Nikhilesh Kasi 明確指出，「印度流出資金正轉向中國。」他認為，外國機構投資人正在拋售他們擁有最多且流動性最強的資產，以求在最短時間內提取最大流動性。晨星分析師 Srivastava 表示，中國市場表現改善，目前估值更具吸引力，這些都是近期外資撤出印度股市主因。 10/8.彭博汇总:至10月4日当周流入美国上市新兴市场及特定国家ETF的总金额达59.6亿美元，创逾一年来最高纪录。其中投资中国股票五支主要ETF吸金约49亿美元，达前所未有规模。iShares安硕中国大盘股ETF上周净流入资金规模最大，达35亿美元。KraneShares金瑞中证中国互联网ETF吸金超过14亿美元—随着投资者一波又一波地重返中国股市所有资金都创下纪录新高。 10/7.美10年期国债收益率升破4%，为8月7日来最高水平。 10/5.美9月非农就业超预期大增25.4万人半年最高，7、8月前值上修7.2万，失业率意外降至4.1%，均坐实经济仍健康的软着陆预期，也令交易员和投行撤销对11月大幅降息押注,美債大跌，也提振美股收于日高且周内转涨，中概涨3%全周涨近12%中概连涨四周，老虎证券周五涨35%， 欧洲汽车股涨。两年期美债收益率涨22个基点半年之最，美元七周最高。日元跌超1%一度失守149，离岸人民币一度跌500点跌穿7.10元。油价四日连涨至五周新高，黄金止步三周连涨，但白银重返十二年最高。 10/4.美银：中国股票基金最近一周资金流入规模创史次高;美银引述EPFR Global数据称，至10/3日当周，全球新兴市场股票型基金录得155亿美元资金流入，创史第二高。 中国股市当周有139亿美元资金流入，创纪录第二高。过去18周，新兴市场股票基金不间断地获资金流入。 今年迄今流入中国股市资金达1140亿美元，印度流入213亿美元，流出巴西的资金规模为30亿美元。数据显示，新兴市场固定收益当周流入1亿美元，为连续第三周流入。 10/3.新首相明确拒绝加息，日经225涨超2%，隔夜日元大跌;日本新首相称现在不适合进一步加息，日股高开高走。日元续挫跌至147水平。 10/1.富时A50期指连续夜盘收跌1.32%，报1371点，9月份累计上涨超18.75%。 10/1.印股、日股周一双双大跌，中国股市吸引所有目光;印度股市创下两个月来的最大跌幅，13个主要板块中有12板块下跌，而日股收跌4.8%。随着中国刺激经济政策出台，“兴奋已经转移到中国。”周一，印日股市动荡，印度股市创下两个月来的最大跌幅，而日股收跌4.8%。由于中国近期一系列刺激经济的政策，更多资金流入中国股市。印度Nifty 50指数收盘下跌1.41% 至25810.85点，Sensex指数收跌1.5%至 84299.78点 9/30.鷹派石破茂喊維持貨幣寬鬆 日股經仍跌-5%(由于石破茂在自民党总裁竞选中意外击败高市早苗，投资者被迫削减此前基于高市早苗胜选预期的头寸。市场原本押注，高市早苗成为新首相后，将鼓励日本央行维持低利率政策，并推行更多货币刺激措施。石破茂支持央行逐步摆脱超低利率的政策，他赢得自民党领导权后，市场重新押注日本央行加息的可能性。今日，日经225指数周一收盘下跌4.8%至37919.55点，是日本股市自8月5日进入熊市以来的最大单日跌幅。东证指数下跌3.5%。) 9/29.熟悉的Mag 7又回来了？美股七巨头股价最近表现突出，相关ETF本周上涨1.7%，过去三周更是大涨约12%。分析认为，Mag 7仍是美股市场的动力源泉，在充满不确定性的世界里，投资大公司似乎是更好的选择。 9/27.美光財報佳與中國救市政策刺激,标普新高，中概涨近11%两年最佳，离岸人民币涨600点，欧股奢侈品跳涨;数据稳定对美国经济软着陆信心，科技股推涨，道指逼近最高，芯片指数涨3.5%，但纳指和标普一度转跌。LVMH、开云集团、爱马仕涨近10%，美光科技一度涨20%十三年最佳，超微电脑跌18.6%后收跌超12%，拖累大客户英伟达涨超3%后一度转跌。中概狂欢，B站涨超15%，房多多翻倍，高途教育涨超27%。伦铜涨超2.7%突破1万美元，离岸人民币升穿6.98元创16个月最高。美油跌约3%。全球央行轮番降息、中国“政策大礼包”点燃全球乐观情绪，叠加美国经济数据依旧韧性，令投资者风险偏好上升，推动欧美股市走高，标普500大盘和泛欧Stoxx 600指数均创历史新高 9/25.中國今推多項重磅經濟措施,亞歐美股反應佳指數今多收高，美股道瓊和標普500指數再創收盤新高，即使9月消費者信心驟降，也難撼動投資人樂觀情緒。 9/24.道指、标普和黄金创新高，特斯拉涨近5%，名创优品跌超16%，人民币回调,美制造业PMI创15个月最低但服务价格涨幅扩大， 9/19.美联储四年来首降息且大降50基点，美失业救济数据强化经济软着陆预期，利好风险资产，次日欧美股市全线走高，美科技股领跑，道指和标普创盘中与收盘新高，道指首破4.2万点，标普首收高于5700点，纳指一度涨3%，芯片指一度涨5.7%，银行指涨近3%，中概指涨超4%。Meta涨近4%至新高，特斯拉涨超7%，英伟达一度涨5.5%，台積電漲5%，联邦快递盘后跌11%。长端美债收益率走高，离岸人民币一度涨348点上逼7.06元至16个月最高，防御性板块表现不佳，美油年内转涨，日元跌。 9/19.美联储降息后，亚洲资产狂欢，汇市创14个月新高,降息提振风险偏好，推动资本流入新兴市场，印尼盾和韩元领涨，马来西亚林吉特更是攀升至自2022年以来高位。 受美联储50个基点降息的推动，今日亚洲货币迎来强劲上涨，创下14个月以来的新高。印尼盾、韩元、马来西亚林吉特等走高。与此同时，亚洲股市也迅速做出反应。MSCI亚洲地区股票指数上涨1.6%，日本股市的Topix指数更是飙升2%。 9/19.日經指開高走高漲578點的36958.93點開出，盤中一度漲1014點到37394,終場漲775點或2.1%，收37155.33點。 9/18.美联储宣布大幅降息50个基点至4.75%~5%區間，并暗示今年还会降50个基点;美联储降息后大反转！美股冲高回落，美元V形反弹，黄金拉升至历史新高后转跌，人民币逾一年新高;标普终结七连涨，道指两连跌，英伟达反弹失利收跌近2%，苹果逆市涨近2%。美联储降息后，两年期美债收益率一度跳水超10个基点，鲍威尔发布会后转升。美联储降息后，美元指数跌至14个月新低，鲍威尔发布会后转涨；离岸人民币盘中涨超400点突破7.07创15个月新高。原油止步两连涨，美油跌落本月内高位，美联储降息后短线转涨。 9/16.美股在过去一周反弹，尤其是科技股。然而，未来两周将更加困难，主要有两个原因：i）九月下半月是一年中美股表现最差的两周；ii）美股公司回购进静默期，意味着美股最重要动力之一将从现在开始显著放缓。 9/13.科技股推动标普四连阳，甲骨文盘后新高，美元美债跌，黄金新高，商品涨(美8月PPI展示通胀降温进行时，市场小幅上调美联储激进降息押注至50基點，美股齐涨，英伟达涨近2%，欧央行年内第二次降息但预警利率维持限制性，欧债跌，欧元脱离四周低位。商品普涨，美油一度涨3.7%，黄金涨近2%创新高，钯金涨超4%，伦铜涨幅两个月最大。继周三核心CPI月增速高于预期后，周四美8月PPI月增也略超预期，但美上周首申请失业救济人数为三周来首上升，且通胀降温仍持续中，令市场小幅上调对美联储下周降息50基点押注，助推涨美股，美元下跌。 ***9/12.又一次，英伟达和黄仁勋成为美股“大救星”由于黄仁勋讲话夸张肯定“需求如此之大”，英伟达强势引领美股V型大反转，9/11日美股午盘，黄仁勋在高盛科技会上与高盛CEO所罗门对谈，他对“AI芯片需求巨大”导致“英伟达与客户关系紧张”的评述引爆美股，令几大主要股指均在尾盘完全抹去日内跌幅、实现V型反弹转涨，科技和芯片股领涨尤为亮眼。 英伟达收涨8%创六周最大单日涨幅，纳指止跌转涨超2%，同时，自2022年10月来，标普500指和纳斯达克100指首次完全抹去盘中至少1.5%跌幅。 9/11.美总统大选辩论前，道指和小盘股收跌，标普纳指连涨两日，芯片指涨超1%，银行股指一度跌3.6%。特斯拉涨4.6%，摩根大通因下调盈利预期下跌領跌金融股，盘中一度跌7.5%为四年最惨，宝马欧股跌超11%。美油盘中暴跌5%，布油失守70美元，周三CPI前债市预期通胀跌破联储目标且短债需求强劲，美债收益率下挫。 9/10.美股反弹齐涨1%，苹果发新品后走V，短债收益率、美元和商品齐涨;等待通胀数据和美国大选辩论，道指涨近500点，标普大盘和罗素小盘股止步四连跌，芯片股指涨超2%，英伟达涨3.5%，苹果跌1.9%后收涨，蔚来涨约11%，财报利好的甲骨文盘后涨9%。美联储大幅降息押注回撤，两年/10年美债收益率曲线两日结束倒挂。日元止步四连涨一度跌1%，离岸人民币最深跌300点失守7.12元，现货黄金重上2500美元，油价涨超1%。 9/9.日本上季GDP意外遭下修，日經225指數今暴跌，盤中一度跌逾1144點-3.1%至最低到35247.87。野村證券經濟學家引述日本在上週公布的7月家庭支出數據，因弱於預期，預計本季經濟表現恐失去動力 9/9.“欧股核心资产”--欧版Mag 7也崩了:高盛编制奢侈品股价指数已较3月高点大幅缩水2400亿美元，奢侈品巨头开云集团和雨果博斯在过去一年中几蒸发一半市值。分品牌看，奢侈品巨头开云集团和雨果博斯在过去一年中几乎蒸发了一半的市值，巴宝莉市值同期也暴跌70%，被英国富时100指数剔除，路威酩轩集团则从欧洲市值最大公司跌至第二的位置。 从财报看，行业盈利下滑现象显著。开云集团、巴宝莉和雨果博斯都发布了盈利预警，路威酩轩的重要营收部门——皮革商品部门的季度销售额仅增长了1%，远低于一年前的21%。 9/7.美8月非农不佳，有票委不排除支持大幅降息，标普跌1.7%周跌超4%，道指跌1%周跌近3%，纳指跌2.6%周跌5.8%入技术位盘整。英伟达周跌近14%两年最差，蔚来周涨超24%。两年/10年期美债收益率结束倒挂，短债收益率一度跳水16个基点至两年最低。美元先跌后涨 9/6.印度2大指數之一Nifty 50在連續14天破紀錄上漲，指數在2日再刷新歷史新高到25273點，不過，隔日在「黑色星期一」再現，指數也跟著拉回，專家表示，Nifty 50在今年亮麗表現下，正面臨著經濟成長放緩與國內政治2大風險，大摩警告，此風險恐讓印度股市從高點至少下跌10%以上。 9/5.随经济前景不确定性加剧，美银客户连第二周净卖出美股，创2020年末来的最大净卖出规模，也是该公司自2008年有数据来的第二大净卖出规模。至8月30日当周机构、对冲基金和散户全减持美股，净卖出80亿美元。其中ETF自6月来首录资金流出。板块方面，科技股引领资金流出，创5月来最大流出规模。能源股在过去六周内续遭卖出。美股反弹失败，短期美债收益率跳水一度结束曲线倒挂，美油跌穿70美元 9/5.美国副总统哈里斯：寻求对最富有人群（年收入超过100万美元者）征收长期税率为28%的资本利得税。 9/4.英伟达重挫9.5%，市值抹去2789亿美元创美股之最，发生什么？美股9月首交易日，英伟达收跌9.5%上周三盘后发布财报来已累跌14%。分析称其正“消化成长烦恼”，未来前景仍光明，也有人称其财报令市场怀疑AI硬件巨额投资可持续性。 9/4.半导体类股连四年每年9月都跌，平均月跌4.6%；上周英伟达发布惊喜不够大财报后，抛售英伟达“余震”持续；近客户资金流逆转，客户在卖半导体买软件；比之前两三个月，AI主题面临争议明显增加。时隔一个月美股又惨遭血洗，9月首交易日“开门黑”，科技股跌势突出，纳指本周二跌超3%，英伟达一度跌10.1%。费半指跌近7.8%，创一个月前8月5日“黑色星期一”来最大跌幅，及今年内第二大跌幅，芯片股ETF VanEck Semiconductor ETF (SMH) 收跌7.5%，创2020年3月来最大跌幅。 9/3.“9月魔咒”上演！美股全线惨跌暴跌的…英伟达暴跌10%領費半指跌7.8%,“恐慌指数”飙升…导火索是两项8月制造业PMI数据,分项指数中，新订单/库存比率跌至衰退期水平，同时价格指数重拾升势预示CPI反弹，传递出滞胀的隐忧再填美国经济放缓迹象。美股铜业股普跌，必和必拓曾跌超5.4%，高盛将2025年铜价预测下调近5000美元/吨至10100美元/吨。波音曾跌超8.5%。 9/3.Intc被高度預期最近高機率被踢出道指，高度預期中，正在再被踹一腳中 8/30.科技股再压大盘，纳指连跌，能源股力撑道指创新高，英伟达财报后跌超6%，中概强势反弹;纳指创两周新低，标普收平，道指反弹；能源板块涨超1%，IT板块两日领跌；绩优戴尔盘后一度涨超8%；中概股指反弹超2%，理想汽车涨超10%，拼多多涨近5%。美国失业数据后，两年期美债收益率迅速转升。美GDP后，美元指数加速涨至一周来高位；黄金短线转跌，后期金收创历史新高。离岸人民币盘中涨超480点、三周多来首次涨破7.09。原油扭转两连跌，美油一度涨超3%。基本金属两连跌。得益于个人消费支出的激增，美国二季度实际GDP年化季环比增速从2.8%上修至3%，高于经济学家预期增速2.8%，显示美国经济更有韧性； 8/29日，摩根大通全球量化和衍生品策略部门的Masanari Takada及其团队发布报告称，至7月底，美国主动型基金20年来首次转为超配日本股票，而亚洲基金则减日本股票多头。大摩表示，根据截至7月份的数据，主动基金决定是否投资日股的关键因素可能已经发生变化，新顺序为：微观（micro，主要为美国基金）、动量（momentum，主要为亚洲基金）、宏观（macro，主要为欧洲基金）。海外基金持有日股水平降至2011年最低 根据EPFR数据，海外全球主动型共同基金持有的日本股票相较于基准低配了0.5个百分点，为自2011年6月以来的最低水平。在2023年4月的“日本股市热潮”中，主动基金持有的日本股票的权重保持在-1.0个百分点，且未显示出明显的上升迹象。 8/29.纳指跌超1%，道指告别纪录高位；巴菲特伯克希尔首市值达1万亿美元大关，超微电脑跌19%，财报后Salesforce盘后曾涨超4%；中概股指回落超3%，理想汽车跌16%，拼多多财报后三日跌36%，两年期美债收益率创三周新低。美元指数脱离一年低位，比特币盘中跌超4000美元跌穿5.9万关口。 8/21.标普纳指止步八日连涨，中概指数跌近4%，黄金创新高后一度转跌;又有美联储票委称通胀放缓支持降息，但美股全线收跌，小盘和芯片指数跌超1%，英伟达跌超2%，礼来新高，财报后唯品会跌超17%、小鹏汽车跌约6%，京东盘后跌10%。降息预期令两年期美债收益率跌超7个基点失守4%，美元连创七个月新低。 8/16.美PC大廠戴爾近跌深反彈，過去一週來強漲 25%，分析師也紛上修對戴爾投資評等，看好AI帶來熱烈需求，潛力可期。 8/14.周二公布美国7月PPI全面超预期放缓，进一步支撑降息预期，显示美联储在抑制通胀方面成效显著。受此提振，隔夜美股三大指数集体收涨，各行业ETF收盘普涨，两年期美债收益率跌约8个基点。 Edward Jones高级投资策略师Angelo Kourkafas表示，尽管美国经济面临衰退风险，但降息预期仍提振市场。有观点认:若美联储如期在9月开始降息，美股有望续走牛；另有观点认:通胀尤其住房通胀顽固，可能拖累标普进一步回调10%。 8/13.美7月PPI增幅低於預期,顯示通膨續放緩,強化聯準會9月降息預期 ,美股收紅,費半指飆升4.2%,那指漲2.4%,道漲1%,標普500指漲1.68%Tsm漲2.8%收172.34美元。 8/12.被波动吓怕了！上周投资者以四年最快速度平仓股票，对冲基金集体收窄日本敞口 8/9.美国上周首次申请失业救济人数超预期回落至23.3万人，缓解了市场对美国经济衰退的担忧，投资者信心增强令美股高开高走;标普涨超2%近两年最佳，芯片股指涨约7%，纳指和中概股指涨2.8%，美债日元三连跌 英伟达涨超6%，特斯拉涨超3%。减肥药利好财报，礼来一度涨超13%，诺和诺德美股涨近8%。10年期美债收益率升破4%，数字货币大涨。 8/8.美超微下殺超20% 輝達失守100美元關口四大指數翻黑作收 8/8.摩根大通表示，全球四分之三的套利交易已平倉，最近的跌勢抹去了今年在此之前的漲幅。 8/8.日股7日在日央行副行長內田真一鴿派發言逆轉收紅，但8日開低走低，早盤跌逾800點，儘管午盤一度翻紅，收跌258或0.7%，收34831。 8/7.近期日股震盪，日經225指數7日暴起暴落，開盤重挫553或1.6%，後日本央行副行長內田真一於日本北海道函館對商業領袖演說，市場劇烈波動如改變央行對經濟和物價預測，及影響日本實現央行2%通膨目標可能性，那顯然可能改變日本央行的升息路線，面對金融與資本市場動盪不安下，日本央行不會調升利率，指數「由黑翻紅」，盤中最低點大漲3%、最高一度到35849點，突破35000點大關，終場收漲414點或1.19%，收35089。 8/6.“1987版黑色星期一”重演：抱团交易逆转、流动性冲击，之后发生了什么？昨再度上演，全球金融市场崩盘式暴跌，到处充斥着熔断、熊市、历史记录等字眼。昨:日经225、东证指数双双暴跌逾12%，盘中多次触发熔断机制；台股创1967年来最大跌幅，韩国创2008年来最大跌幅，道指跌超千点与标普齐创两年最大跌幅，富途、Fidelity等纷纷警告交易故障。除了触目惊心程度相近之外，两次暴跌的导火索也类似，套利交易和程序化交易发生“大逆转”。以史为鉴，接下来会发生什么？美联储会再度出手“救市”吗？ “1987版黑色星期一”(当时亚太股市纷纷跳水，日经指数下跌14.9%，恒生指数暴跌超40%，新西兰股指甚至一度暴跌60%。美国市场也陷入一片混乱，道指日内暴跌22.6%，标普500指数暴跌30%，全球股市约1.71万亿美元灰飞烟灭;10月19日美联储紧急降息50个基点，并采取量化宽松注入流动性“救市”，最后1987年的大跌逐渐平息，且风险没有向更大范围蔓延，但危险在于暴跌可能自我强化，演变成信贷紧缩) 8/6.市场企稳？日本股市大涨8%，美股期货涨逾1%，日元大跌 8/6.过去三交易日,日股三连跌日经225“黑色星期一”跌超12%,带崩亚股,波动率指也飙升至70.69史上第二高，全球风险资金回流美国国债。摩根大通警告，目前可能还有什么市场不知“黑天鹅”，未来一个月内，需要密切关注能让日本处于某种“震中”政经动荡发生,海外投资者上周起纷抛售日股:MSCI日指股票卖盘扩大至1.1 万亿日元,日股现货市已近抛售高峰，已卖出自2023年4月开始“日股热潮”中净买入约90%。不过，CTA在期货市仓位调整明显滞后。如CTA完全清掉头寸，日经225指可能跌至27000点。 **8/5.全球股市暴跌,日股東証指今狂瀉逾12%,日股盤中觸熔斷機制，東證指期觸發二次暫停交易;南韓指數期貨重挫5%,也啟動臨時停牌措施。東證指數盤中狂跌逾10%,觸發第二次暫停交易,收盤暴跌12.2%(上週五跌5.8%);日經盤中曾大跌15%4753。點至31156點,收盤跌逾4451點至31458點,跌12.4%,創近37年來最大;(日經指單日最大跌幅在1987年10月,被稱「黑色星期一」,當時暴跌3836點,跌幅14.9%);日本兩大股指自高點回檔超20%,已進技術性熊市。 8/5.美科技股週一5日重創，美股7巨頭是跌幅最大幾檔股票之一，單日市值蒸發超過6500億美元，自7月初來 ，7巨頭市值總計已縮水近3兆美元。新款AI晶片Blackwell系統可能延後出貨，輝達週一股價跌6.4％，較近期高點跌超過25％，這波市值蒸發約8450億美元 8/3.非农引爆衰退恐慌，美股再崩跌，VIX一度爆拉60%，美债七连涨，人民币飙涨超千点 8/2.至7/31日，全球投資人連第6周仍是股票基金的淨買家,原因是預期聯準會最快將9月降息,這可能會降低企業借貸成本。根據LSEG數據，投資人在前7天淨買進115.5億美元後，本周淨買進51.9億美元全球股票基金。 8/2.衰退恐慌加剧，纳指大跌3.5%,英特尔暴跌30%，VIX涨超53%，人民币涨超1000点 8/2.欧STOXX600科技指跌6.6%,创2020年来最大盘中跌幅;彭博:ASM国际跌13.5%,BE半导体实业公司跌11.2%，阿斯麦控股跌超9.3%，英飞凌跌超5.3%,德国爱思强跌3.2%， 8/2.史上第2大跌點！日股暴跌2216點或5.81%,摜破36000點，創史上第2大跌點，指數收35909.7點 8/1.美联储释放9月降息信号,日央行宣布加息和缩表,亚太股市周四普涨, 台积电午后涨近3%,但日股重挫,日元升一度涨穿149三月來最高,东证指一度跌3.9%，创2020年4月来最大盘中跌幅，日经225指跌3.5%;所有板块均挫，房地产股指标一度跌8.1%,汽车股跌6.4%,丰田收盘大跌超8%。 **7/31.鲍威尔暗示9月降息，标普纳指涨幅五个月最大，輝達飙升近13%油价跳涨4%;标普最高涨超2%纳指一度涨超3%，均创2月份来最佳单日表现。7月份纳指在主要指数中唯一累跌且止步两个月连涨，小盘股指累涨10%为年内最佳。芯片股指飙升7%但月度跌超4%，輝達涨近13%但月度跌超5%。高通收涨超8%财报超预期盘后转跌。Arm涨超8%,全年营收展望不佳盘后跌超13%。Meta二季度资本支出低于预期且没再上调全年区间上限盘后涨5%。日本央行加息令日元大涨2%，四个月来首升穿150，7月涨近7%为20个月最佳。中东局势推动油价跳涨，避险资产黄金美债也大涨。 7/25.Morningstar資料庫中非投資等級債基金自2008年來資金流向顯示，睽違3年，非投資等債今年資金終於呈淨流入，至5月底資料顯示，市場資金已回流105.8億美， ****7/25.4大指齊殺「黑色星期三」襲擊，科技股，費半指更重挫5.4%，3檔以科技股為中心槓桿型ETF，出現2位數虧損，上週21.5億美元抄底科技股血流成河，一夕間從天堂入地獄。納斯達克100指24日重挫3.7%，創2022年10月來單日最大跌幅，續上週開始跌勢。 7/24.美股全线跳水，科技股AI股普跌，特斯拉大跌12%，谷歌A跌超5% 7/24.美股三大指数尾盘转跌，小盘股指仍涨1%，特斯拉盘后跳水8%，美油跌近2%连跌四日刷新一个多月最低，降息押注青睐美债拍卖。财报谷歌云季度收入首超100亿美元，盘后大起大落、涨3%后转跌，特斯拉EPS盈利不佳盘后跌超8%。财报逊于预期令货运龙头UPS跌12%创史上最大跌幅，LVMH美股一度跌超5%。美国6月成屋销售总数年月增均跌5.4%，销售速滑至年内低位，房价连创新高，待售库存升至2020年5月来最高。 7/22.对冲基金上周对美股减持速创2021年1月来最快,对冲基金希美国11月总统大选前“现金为王”。高盛经纪业务部:本周美股遭抛售,痛苦平仓,前期表现强劲明星科技股是重灾区,半导体、大盘股、AI股等前期赢家都剧跌。至7月19日当周，对冲基金在其多头和空头仓位中汹涌平仓，延续5月来减持趋势。对冲基金抛售速度为2021年1月来最快。回顾三年半前，当时正值网红股推动美股大涨后，开始遭遇抛售之际。美股全市场最火爆龙头特斯拉也是在那附近阶段性触顶。高盛数据还显示，这些基金多空净杠杆率在上周降至49.8%，为2023年3月来最低。该指标通常被视为风险偏好晴雨表。从单一股票层面看，最大平仓来自信息技术、医疗保健、金融和能源领域。 7/22.拜登退选，“特朗普交易”熄火 周一美债走强，比特币价格变动不大，金价保疲软，美元指数收复大部分日内跌幅。 7/18.美中晶片戰與地緣政治風險升溫！費半跌6.8%,Tsm重挫近8%(美總統大選紛擾，拜登川普兩參選人丟兩顆震撼彈,加深地緣政治風險,全球半導體市場劇烈動盪,ASML、輝達、台積電等主要晶片股股價都大跌. 7/16.对冲基金加速逃离AI泡沫，TMT股票被连续四周抛售，科技股被低配比破纪录,上周“聪明钱”的资金流转显著，标普有7个板块遭遇净抛售，集中在信息技术、通讯服务、工业和必需品，非必需消费、能源、公用事业和房地产等周期股则被净买入。机构仓位押注还过于集中，存在未来回撤规模更大风险。高盛主经紀商业务Prime Brokerage每周市场资金流动报告，证实“聪明钱”们资金流向正在进行关键地分配转折，具体来说，对冲基金开始加速逃离“人工智能泡沫”。据Bespoke I. G.统计，这是自2008年10月10日来首现罗素2000小盘股指数涨超3%同时标普500大盘下跌，也是1979年来第二次出现这种情况。同时，罗素2000指数超过纳指100的幅度为5.8个百分点，是2020年11月以来最阔。高盛发现，上周标普500指数11大板块中有7个板块遭资金净流出，主要集中在信息技术、通讯服务、工业和必需品等板块，非必需消费品、能源、公用事业和房地产等周期股被净买入。 7/16.暗殺不成,賭川普勝機率大交易勝行:勝選更灑錢減稅:科技股小盤股領美股漲,川普媒体科技涨近50%,马斯克公开支持川普,特斯拉涨近6.8% ；中概股指下挫，小鹏汽车曾跌近7.4%，百度盘初跌超7.4%。 7/15.彭博:MSCI新興市指各國權重(權重:中股2020年約佔40%抵巔峰, 2021年6月達34.8%;台灣和印度分別是13.8%和9.9%;而現在權重:台灣,印度均逾19%,中國22.8%;若趨勢續,在本指數權數,台灣與印度各自權數都有機會今年超越中國權數,雖然台股市值約2.6兆美元,不到中股市值三分之一);中國從2020年來,北京加強監管,並推行房產業去槓桿化,數兆美元資金隨之蒸發,中國約40%超高權重一路下滑至22.8%,讓基金操盤手付出沉重代價;《彭博》:台灣和印度崛起，讓投資人可透過押注AI晶片商和印度榮景，分散投資組合。新加坡海峽投資基金經理人Manish Bhargava表示：「投資人正尋找方法，透投資其他市場，管控中國在新興市場權重太高風險」他指出，台灣科技實力，特別是半導體業，及印度不斷發展的科技業和數位經濟，讓這兩個市場成有吸引力替代選擇;台股今年來飆漲33%，印度Nifty五十指漲逾12%,反觀中股疲軟，A股基準指與年初持平。彭博︰「去中國化」成投資市場新趨勢，排除中國的新興市場基金更受歡迎。MSCI中指12個月預期獲利,今年來幾沒變化,然台灣與印度至少皆增13%,排除中國的亞洲新興股市,六月來淨流入約90億美元資金,創空前紀錄，其中台灣、印度與南韓是資金主要流入國；同期，透過與香港聯通機制，大量資金正從中國流出。 7/12.纳指跌近2%，“七姐妹”抛售幅度一年半最大，小盘和中概飙涨，美债大涨(美国通胀全面降温，9月降息押注推动美股轮动，标普纳指结束七日连涨脱离最高，特斯拉狂泄8.4%为近半年最差且止步11日连涨，英伟达跌5.6%，芯片股指跌3.5%。罗素2000小盘股涨3.6%创去年11月来最佳、至两年半最高，今年最惨的房地产板块涨幅年内最大。美债收益率全线两位数大跌，美元跌幅两个月最深。日元一度涨2.6%创2022年末来最大涨幅，匿名官员证实政府救汇。金银大涨)美国6月通胀全面超预期降温，整体CPI环比增速为四年来首次转负，核心同比增速创逾三年新低。货币市场现在完全预计9月份将降息25个基点，并且预计年内可能会有三次降息。美债、美元、金价都在数据披露后剧烈震荡。纳指、纳指100暴跌，与标普500指数跌离盘中历史新高，而罗素小盘股指大涨。美元指数从104.99的高点跌至104的低点 7/11.日经225指数开盘涨破42000点，再创新高日经225指数高开1.2% 7/10.欧美股债齐涨，标普史上首破5600点，特斯拉十一连涨，台积电、苹果、谷歌新高;鲍威尔称无需等到通胀降至2%以下就可降息，“鸽声大作”坚定市场对9月开启降息押注，大型科技股带领美股尾盘迅速蹿升，主要指数齐收涨超1%，标普连涨七日为今年最长纪录，与纳指均至少六日创新高，多只科技与芯片股新高，特斯拉11日累涨超44%，英伟达涨2.7%逼近最高。 7/9.散户大举加杠杆押注，日本芯片股面临威胁,去年末以来，日本最大芯片机械制造商东京电子保证金买入额激增470亿日元。保证金头寸高企之际，芯片股和受益于AI电力需求电力股面对平仓都将更加不堪一击。 7/9.康宁股价今年累计涨幅已45%。市场分析认为，作为AI光纤配套产品的核心供应商，康宁是本轮AI热潮中“低调大赢家”之一。公司生产的光纤及光学连接器广泛应用于全球电信公司和大规模数据中心。 7/9.日股收涨2%再创新高;摩根大通认为，日股此次上涨主受到三大因素提振：一是投资者对日股兴趣增，二是企业预期盈利修正呈现向上趋势，三是日元走弱和日股上涨相关性有所恢复 7/9.“超买”特斯拉,十连张之后，特斯拉的RSI指标已达到87，进入了超买区间。分析师认为特斯拉这一轮上涨背后有相当的Meme成分（散户炒作），而从2019年以来的走势看，每次RSI达到类似的水平，股价都是一个“阶段高点”。 7/8.上一周，在流动性的美国假期里，对冲基金净买入了大宗商品敏感型股票，而在前一周，对冲基金创纪录抛售科技股。 据高盛美国 Prime部门： 具体而言，能源和材料是上周上净买入最多的板块；总体而言，这些大宗商品敏感型板块连续第三周实现净买入，并创下 5 个月以来的最大净买入量，几乎完全由多头买入推动。 材料板块在连续 6 周净卖出后，连续 3 周净买入。从子行业来看，容器和包装、金属和采矿的净买入量超过了造纸和林业产品以及化学品的适度净卖出量。 与此同时，能源在过去 4 周中有 3 周实现净买入。从子行业来看，石油、天然气和消费燃料以及能源设备与服务均在本周实现净买入。 尽管如此，这仍然是对冲基金最讨厌的两个领域，多头/空头比率都处于或接近五年来的最低水平。 7/5.就業數字不佳,提升降息預期,七姐妹多數領納指標指再創高,輝達被降評走跌;6月非农新增就业人数20.6万人，尽管超过预期19万人，但仍较前值27.2万人大幅回落，失业率创两年半来最高纪录，5月份非农新增就业人数从27.2万人下修至21.8万人;提昇美联储在9月份降息預期與七姊妹多數領納指標指走漲。 7/6.标普500 VS 标普等权 今年来，标普500指数（红线）一路走高，而标普等权重指数（蓝线）几乎持平，显示出美股上涨主自于Mag 7七姐妹为代表科技权重股，“美股宽度”提升依然难觅踪迹。 7/5.做空特斯拉损失惨重！股价两天累涨17%，空头浮亏35亿美元 拉长时间来看，特斯拉股价自今年4月触底来，已累计飙升超过70%，对卖空者来说，这是痛苦几个月。目前特斯拉空头持仓占流通股3.5%。本周马斯克表示，一旦特斯拉完全解决自动驾驶问题，并量产Optimus机器人，任何仍持有空头头寸的人都会被消灭，即便Bill Gates也不例外。 7/4.日本东证指数盤中2883.7突破此前的历史收盘高点。 7/3.数据疲软抬升降息预期，标普纳指再新高，特斯拉一度涨超7%，英伟达转涨4.6%，美债大漲;美国6月“小非农”ADP就业意外跌至四个月低位，申请失业救济人数超预期增长，美国6月ISM服务业指数48.8，意外大幅不及预期52.6，萎缩速度创四年最快，逆转了5月数据回升至九个月高点的局面。对9月美联储降息押注升温。标普大盘连续两日创新高，纳指连续三日创新高，道指尾盘跌幅显著收窄，谷歌、苹果、微软、台积电美股均创新高，特斯拉七天累涨35%，芯片股指涨近2%。 作完帳,狗熊翻行情特斯拉超微領彈 7/2.美股“七姐妹”｜特斯拉创去年7月中旬来最长连涨天数，苹果和亚马逊等创新高,特斯拉收涨10.2%，报231.26美元，6/24日收盘来累涨超26.7%，创2023年7/18来最长连涨天数。AMD收涨4.2%,苹果涨1.6%,报220.27美元，连第二交易日创收盘史新高;亚马逊涨1.4%，时隔两天也再创收盘史新高;谷歌A收涨1.2%，Meta涨1%,微软涨0.6%,英伟达则收跌1.3%;台积电ADR涨2% **7/1.CNBC:AI狂潮下，台股今年上半年飆漲28%，漲幅冠居亞太市場，其中重量級台積電漲63%、鴻海暴衝105%。該區漲幅排名第2是日股日經225漲約18%。有別台日股市火熱，中國滬深300僅漲0.89%、香港恒生3.94%。T. Rowe Price全球股票投資組合分析師高許（Rahul Ghosh）說，「今年全球市場表現主要由AI議題與央行政策所驅動，該情況可能將持續下去」。他說，AI投資週期潛力與規模續帶動全球經濟活動，而AI投資影響正擴大至工業、材料與公用事業等領域。 7/1.日本東證指數TOPIX,1日盤中一度大漲1%，最終收2824.28點，漲0.52％. 6/28.受惠於升息預期帶動金融股成長，日本東證指數（TOPIX）不斷上攻，刷新今年指數高點，並有望挑戰1989年底史高點。 6/27.6月，对冲基金狂卖美国科技股！高盛主经纪业务PB:发布市场资金流向新趋势报告:对冲基金过去一个月大举净卖出TMT股票，以半导体和半导体设备股为首，其中包括英伟达；事实上，如图所示，本月对冲基金在美国TMT领域净卖出创下高盛PB记录来最高纪录。机构投资者（市场“聪明钱”）正在向散户投资者出售大量的科技股，包括“美股七姐妹”。与之形成鲜明对比是，散户投资者在积极投资如“美股七姐妹”等超大型科技股。特别是在半导体领域，如英伟达和3倍做多半导体ETF，散户投资者的购买活动非常活跃。此外，散户投资者通过购买2倍做多英伟达ETF来增加对英伟达的投资。 6/25.手握“减肥神药”,诺和诺德股价收涨约4%，收报1028丹麦克朗创史新高！司美格鲁肽治疗肥胖适应证在中国获批,诺和诺德欧股收涨4%，史上首突破1000丹麦克朗。（约合144美元）。 6/25.輝達（Nvidia）上週短暫成為全球最有價值公司之後，連續三個交易日下跌，目前股價已較高峰下跌16%，週一大跌6.7%至118.11美元，為今年第二大跌幅，也拖累其他晶片製造商及人工智慧相關的科技公司股價,Tsm-3.5% 6/24.英伟达崩了，美股完了吗？ 英伟达一夜暴跌6.7%，拖累科技板块不振，而能源、银行板块表现亮眼。有分析认为，此次回调是“相当健康”的板块轮动。继上周登顶美股市值榜首后，英伟达已连跌三日，拖累大盘走低。 6/23.局势突变？外资连续四周抛售，花旗警告日股面临重大回调风险 华尔街对日股态度转向谨慎，一方面是由于公司治理改革和日本央行货币政策的前景仍不明朗，另一方面日元持续贬值也让市场感到担忧。 6/22.三巫日犯沖？輝達2日一度跌逾10％ 6/21.“三巫日”，标普纳指低开，道指走高，英伟达一度跌5%，金银下挫;“三巫日”大量追踪指数ETF调仓，波动性加剧。半导体股、AI概念股跌幅居前，英伟达跌5%后跌幅砍半，热门中概股多数跌。 6/21.股神之选：过去两天能源股持续跑赢Mag 7 6/20.事关5万亿美元！三巫日来袭，美股期权到期规模或为史上最大 有分析指出，虽然三巫日(美股指期、指期权及个股期权同时到期,每季度一次,常令美股波动显著升高,通常每季度發生1次，分別發生在每年3、6、9、12月的第3個星期五)一直提振股市，但下周初可能会开启“疲软窗口”，预计SPX测试5400点，随着周五期权到期，英伟达将失去约一半的gamma，这可能会抑制其动能，“股价下跌，波动率保持高位”是可能的情况。高盛分析师John Marshall估计，本周五三巫日美股期权到期规模将是有史来最大，到期期权名义价值将超过5.1万亿美元，超过去年12月时规模，当时的4.9万亿美元创史最高。上述可能创纪录规模受个股期权推动，高盛估算本次个股期权名义价值有望达创纪录的8700亿美元。 6/16.Kobeissi Letter:在X上PO文:Magnificent 7 美股七雄 股票的總市值過去二個月飆升2兆美元，目前總市值首突破15兆美元，占美國GDP58.9%以上,2023年25.4兆美元。美股七雄-Google母公司Alphabet、Meta、蘋果、微軟、亞馬遜、特斯拉及輝達。 6/16.全球“抱团”美股，美股“抱团”AI(过去一个月内，全球约300亿美元新资金流入股票基金,其中94%入美国资产；一季度，海外投资者购入1870亿美元美公司债券，年增61%。雖美国面临债务问题和大选带来政治分歧，但在欧选举紛爭、日央行日元汇率风险不减双重夹击下，全球投资者纷“抱团”美国股债。本周，标普500指涨幅创过去15个月最高周涨幅。同时，美长期国债收益率也升3.5%，创2024年最佳表现。美股市场，随苹果、微软、英伟达三家“3万亿巨头”市值轮番创史新高，AI/科技相关公司为资金抱团“首選”。 6/16.方正证券：配置“中特估”，交易“科特估”，在美联储明确降息前，“科特估”仍将是阶段性博弈主题行情。行业配置延续“八二法则”：80%仓位中长期配置“中特估”（资源/公用事业）主线；20%阶段性博弈“科特估”主题和银行的反弹机会。 6/15.尽管纳斯达克指数屡创新高（图中蓝线），但纳指成分股中上涨的家数是下跌家数的1/3。全球抱团美股，美股抱团AI！ 6/14.美PPI意外降，标纳指四日连创新高，苹果市值反超微软，美债收益率十周最低,午盘前美股指一度集体转跌，苹果、微软、英伟达、台积电、高通、博通、美光等续新高，推动标普、纳指和芯片股再破纪录，但道指连跌三日且盘初跌300点，CrowdStrike和甲骨文脱离最高，特斯拉涨7.8%后收涨2.9%，财报利好博通涨超12% 6/11.等美联储决策和CPI通胀，标普纳指和芯片股指止步两连跌至新高，道指和小盘股尾盘转涨，英伟达拆股首日跌超3%后转涨并逼近最高，市值3万亿美元仍领先苹果，苹果开发者大会AI功能不够刺激拖累股价。AMD跌超4%，台积电美股、博通、应用材料、美光科技均新高。CrowdStrike、KKR和GoDaddy即将纳入标普创新高，游戏驿站再跌12%,日元失守157，但商品齐涨。美油逼78美元布油重返80美元，美天然气盘中半年最高，现货黄金盘中涨近1%重上2300美元，伦锌转涨3%，铜锡至少涨约1.4%。 6/7.重磅就业报告前美股涨势消减，标普暂别纪录高位，英伟达盘中闪崩近6%，欧央行降息预期退烧欧元跳涨 6/6.英伟达拆股来了！持有“AI总龙头”的投资者注意了:周四收盘后仍持有英伟达股票的投资者，将在周五收盘后获得9股额外股票，股价也将作出调整以反映分拆。6月10日，英伟达开始以调整后的价格交易。最近几个交易日连续大涨后，隔夜市值已经超越苹果，跻身全美第二大公司，股价超过1200美元。拆股后，英伟达的股价将变成120美元左右，更加亲民，可以吸引更多散户投资者参与 6/6.ASML股价狂拉超8%，市值超越LVMH，成为欧洲第二大上市公司 周三隔夜，随美股芯片股全线拉升，ASML股价狂拉超8%近史最高位，这使得ASML市值突破4100亿美元，并成为仅次于诺和诺德的欧洲第二大市值的公司，并首超越奢侈品巨头LVMH。 6/6.輝達昨漲5%,市值首升破3兆美元 超越蘋果成全球第二大最有價值公司 6/5.游戏驿站暴涨50%，“带头大哥”计划在谷歌旗下YouTube开直播 6/1.PCE传通胀利好，美债续涨，道指今年最强日涨，科技股压制纳指，戴尔狂泻近20%，英伟达反弹失利5月仍涨近30% 5/31.彭博:标普500指数成分股中，英伟达和另外五大科技巨头(前六大美国公司:微软、苹果、英伟达、谷歌母公司Alphabet、亚马逊、及Meta Platforms）在标普500指数的占比达30%，为史上首次，今年初占比約26%。在标普500指数，成分股的权重按市值来计 5/29.美股“外强中干”？自英伟达财报来，除AI外所有股票都在被抛售（如图1，绿色线代表高盛AI概念股，红色线代表高盛AI受害股）； 更清晰是，尽管标普一直在史高点附近徘徊，但中位数股票自5月中旬来大跌（如图2，绿色代表标普500，红色为value line指数，代表美股中位数股票走势）；最后，尽管美国市场金融条件整体仍然极度宽松，但边际上已经开始收紧（如图3）；Zerohedge认为，今年我们已见过几次这种情况了，所以我们不必太过担心，但美联储肯定希望市场在开始真正“放松”政策前，比现在更加“紧缩”。 5/28.美股两重天！道指回落、纳指再新高，英伟达大涨超7%，游戏驿站一度狂飙40% 5/24.在美联储会议纪要暗示需要等更久才会考虑降息后，新近数据又给市场的降息预期泼了冷水,英伟达独秀！数据打击降息预期，美债跳水，道指盘中跌超500点、恐再创月内最大日跌 5/23.英伟达带动亚洲芯片股涨，SK海力士涨超3%,日股，Advantest股价一度涨5.2%；Disco涨5.2%，Ibiden涨5%，Lasertec涨4%，Tokyo Electron涨3.8%，日本电产涨2.8%。韩股:TSE涨6.8%，Wonik IPS涨3.3% 5/18.美股七雄乘AI翅膀運力與平台股再飆漲後,華爾街AI信徒找尋更便宜相關股,建設和營運AI服務所需基礎設施-電力供應商成資金押注新首選標,推升標普500公用事業類股今年漲 14%,漲幅僅次資訊科技和通訊服務, 其中,Vistra今年來股價飆升144% ,Constellation Energy漲87% NRG 能源上漲 61%。美股7雄（輝達、Google母企Alphabet、亞馬遜、蘋果公司、特斯拉、 Meta和微軟），去年市值推上高點。隨谷歌、蘋果、特斯拉跌落神壇，7雄光環消失，取代是主導標普500指數第一季一半漲幅輝達、微軟、Meta及亞馬遜，成美股4大天王… ***5/16.颠覆性AI革命，颠覆不了科技巨头,颠覆性AI革命将美股推向史高位，而科技巨头们的地位迄今依然稳固,如英伟达、Meta和微软涨幅均高于标普500。在科技巨头的掌控之下，AI初创公司似乎在社交媒体、云计算、办公软件和芯片等领域很难有突围机会。市场的友好态度正中大型科技公司的下怀，微软、谷歌母公司Alphabet、Meta和亚马逊需要投资者忽略其利润率瑕疵，因它们需要建立更多数据中心并寻找电力来源来推动对AI的赌注，而美联储降息前景正进一步推动其股价上涨。尽管AI革命正在颠覆科技和市场的方方面面，但至少现在还未颠覆科技领域的最大公司。 5/16.CPI走緩,美股四大指全面走揚，降息预期重燃，亚市普涨，日经指数收涨1.4%;CPI数据回落，推动美联储降息预期重燃，亚洲股市、汇市普涨;TsmADR漲達151.95美元新高，台積電股價續漲漲13元838元開出,同創史新高,最高達844元漲逾2%,市值21.88兆元，也創新高，近22兆元大關， 5/16.法拉第未来FFIE近四天累涨超1600%,收涨147.3%，报0.7050美元，最近三天先后涨14.78%、32.32%、367.21% 5/14.美股市场WSB概念股盘前再度集体大涨,游戏驿站延续昨日涨势，美股盘前上涨38%。AMC院线涨41%，黑莓涨15%。 5/13.美股三大股指走高， GameStop两度停牌、复牌后暴涨80%？美股散户Meme狂潮卷土重来吗？特斯拉止住四连跌，早盘曾涨超4%；谷歌盘初跌近3%。芯片股指两连涨，英伟达盘初跌1.5%后转涨，Arm早盘涨6%。 5/12.今年來至5月10日，台灣加權指數漲幅15.49％，超越日經225指數漲幅14.32％，台股位居今年亞洲股市第一; 5/12.今年来，美股最火最热门的板块：美公用事业SPDR ETF(XLU)，至周四收盘，收于52周新高71.34美元/股，4月初来累涨8.5%,今年来累涨超10%，跑赢标普500指数和纳指; 去年還一度成标普500指11板块中表现最差业板块。今年“防守与AI”兼备 ，随科技巨头们建设AI数据中心脚步加快，电力需求不断高涨，公共事业股正在成为下个AI受益者。 国际能源署IEA:到2026年，全球数据中心电力需求可能会从2022年460TWH（太瓦时，1太瓦时=10亿千瓦时）飙升至650-1000TWh间，尤其是与清洁能源、核电相关个股将受益于这类预期。公共事业板块中，瑞致达VST、星座能源CEG 和NRG (Energy)是今年该行业表现最好，三者漲幅分別:144%、84%和58%; 公用事业SPDR ETF与标普500指数之比扭转长期下行趋势，一年多来首突破200天移动平均线，近呈加速上涨趋势，至周四收盘，过去17个交易日中累15个交易日涨，为2020年2月来涨幅最大17日。Bespoke:大多数公用事业股交易价格处“极度超买”区域。 5/7.美股最大买家回来了！超过80%的标普成分股公司的“回购静默期”结束了，美股迎来最大的买家。 5/7.昨科技股再挺美股，标普创近半年最大三日涨幅，英伟达涨近4%，理想一度涨7%，原油盘中“闪跌” 标普纳指三连涨至逾三周新高，道指四连涨至近四周新高；英伟达领涨科技巨头，Meta涨3%，苹果大涨次日回落0.9%；财报指引逊色的Palantir盘后一度跌7%…… 5/6.迷因股始祖軋空再起？GameStop股價突然暴漲29％ 5/5.4月中来，资产价开始出现“高低切换”，港股反弹最大:一方面表现在大类资产：黄金、比特币等替代美元“类货币”资产和大宗商品等实物资产明显下跌同时，全球股市有所反弹；另一方面，在全球股市反弹对比中，今年来在全球表现落后的中国A股及香港股市反弹幅度更大。更具体来看，不论是A股还是港股反弹，都存在向低位行业切换规律：年初来至反弹前表现较差房地产和TMT在两个市场都出现明显“补涨”。而年初来表现靠前煤炭、有色、石油石化等能源和材料行业，4月19日后在两市都表现靠后。全球性“高低切换”背后主要驱动来自降息预期和中国经济修复叠加结构上往市场希望路径上修复（主要是房地产政策预期乐观）。因此何时回归主线，也就取决于投资者对海外“滞胀”前景判断与对美联储降息预期间的反复；及国内边际催化强烈房地产政策和实际效果被“证实”或“证伪”。 5/4.AI股雄風再現、費半激揚！台積電ADR與輝達漲逾3％ 5/3.重磅就业报告前，芯片股反弹力挺美股，绩优高通涨近10%，苹果盘后跳涨，中概大涨，小鹏汽车涨近16%;纳指涨1.5%，和标普止住两连跌；亚马逊涨超3%，力挺道指两连涨；芯片股指收涨超2%，英伟达涨超3%；财报后苹果盘后曾涨超7%、安进盘后涨超10%。中概股指收涨6%创五个月新高，理想汽车涨10%，京东、拼多多、B站涨逾10%。英股反弹至历史新高，财报后渣打银行涨近9%、诺和诺德跌近3%。美债收益率两连降，两年期收益率创近两周新低。美元指数创近三周新低 ；日本疑似干预次日日元再度盘中转涨，一度回涨逾2%逼近153。离岸人民币盘中涨近500点、涨破7.20创一个半月新高。比特币盘中反弹超2000美元，告别两月低位 4/30.特斯拉飆漲逾15％ 美股四大指數全收紅 4/27.一片看空声中,纳指涨2%创两月最大涨幅，全周涨超4%，和标普创五个月最大周涨；财报后谷歌创史新高及九年最大涨幅，微软收涨近2%；特斯拉跌超1%，财报周仍涨逾14%；Meta财报周跌近8%。芯片股指涨超2%，英伟达涨超6%、全周涨15%创11个月最大周涨，财报后英特尔跌超9%。 4/27.英伟达满血复活！周五大涨超6%，全周暴涨15%，半导体板块又嗨 英伟达本周累涨创11个月最大(创去年5月来11个月最大单周涨,当时公布财报显示AI芯片需求远超预期,单周涨超过24%)，虽然尚未公布财报，但“胜似公布”，表现抢眼，比本周财报公布后暴涨科技巨头如特斯拉和谷歌母公司Alphabet还要多。本周整AI竞赛“卖水人”半导体板块都涨。回顧上週暴跌,因美超微打破前提供初步业绩惯例,加ASML,台积电财报不及预期，引發市场懷疑芯片股、AI概念股是否已涨過頭,市场恐慌波及英伟达单日暴跌10%;而本周反轉,因Meta、谷歌、微软等财报會,均豪赌AI,承诺將大规模AI投资,英伟达被認同受惠最大赢家,5交易日近期低点大反弹17%收877美元,创4/12日来最高。 4/26.昨GDP重创降息预期，美债跳水，美股指探底回升，英伟达大反弹，财报助谷歌、微软盘后大涨; 标普纳指止步三连阳，但收盘收窄过半早盘跌幅；道指两连跌，财报后IBM收跌超8%、卡特彼勒跌7%，领跌成分股；Meta财报后重挫10%创两年最大跌幅；特斯拉涨5%；芯片股指收涨2%四连涨，英伟达盘初跌近2%后收涨近4%；财报后收跌2%的谷歌盘后涨超10%、微软盘后曾涨超5%、英特尔盘后曾跌9%。中概股指盘中转涨、四日跑赢大盘，京东涨超1%，理想汽车跌近2%。泛欧股指两连跌，Adyen财报后跌18%；英美资源涨16%，力挺英股反弹至历史新高。 4/25.昨道指四连阳，成分股波音财报后盘初涨5%穆迪降级后收跌近3%；特斯拉创两年最大涨幅；财报前谷歌三连涨至史新高；英伟达盘初涨2%后收跌3.3%，芯片股指涨超1%三连涨，德州仪器财报后收涨5.6%。英股暂别史高位。 4/24.昨科技股漲聲再起！美股4大指數週二齊漲，輝達開高走高漲逾2%，重返800美元關卡，盤中觸827.57美元漲逾4%，市值回2兆美元之上，台積電ADR股價也跟著走揚，漲逾2%。标普纳指涨超1%连日反弹，英伟达涨近4%，特斯拉财报后涨超10%，PMI逊色美债跳涨、原油V形反转 4/23.費半反彈！輝達漲4.35％、台積電ADR彈1.61％ 4/24.歐洲央行有望降息 歐股收紅、倫敦指數再創新高 4/23.中東地緣風險疑慮消退，加投資人靜待美重要通膨數據及企業財報公布，歐股今勁揚，倫敦FTSE100指 漲128點或1.6%，收8023創史新高。 4/23.Autex:上週美國7大科技股的空頭獲利創超過100億美元歷史新高。當中又以半導體巨頭輝達空頭交易獲利最為豐厚，預估已超過30億美元。對微軟和蘋果的放空交易者，其獲利約為各10億美元，特斯拉股價自去年7月股價高點299美元，較現在已跌超過50%；路透指出，放空交易者也約淨賺30億美元 4/20.輝達19日暴跌10%,較高位回落超20%，創2020年3月來最糟一天,賣壓導火線源自美超微一反常態,美超微同日宣布將於4/30發布第三季財報,卻沒如昔預先提供強勁業績,被認為是AI市況負面訊號指標,引發市場恐慌。美超微股價狂瀉23%至每股 713.65美元,輝達接著暴跌10%至每股762美元。 4/20.埃克森美孚市值超过特斯拉，为去年1月来首次;埃克森美孚收涨1.15%，市值4745亿美元。特斯拉收跌1.92%，报147.05美元，市值4863亿美元。 4/20.科技股“黑色星期五”！标普纳指六连跌，英伟达狂泻10%，奈飞惨跌9%，中东风险缓和，黄金原油冲高回落;标普纳指创一年半最长连跌，纳指跌超2%、全周跌超5%，连跌四周，标普一周跌超3%，创硅谷银行倒闭来最大周跌；道指两连涨，成分股美国运通财报后涨超6%、Unh财报周涨14%。芯片股指收跌逾4%，輝達创四年最大跌幅；AI“妖股”超微（SMCI）跌23%；奈飞财报后创逾两年最大跌幅；特斯拉周跌14%。财报后欧莱雅涨5%，阿斯麦财报周跌9.5%，理想汽车跌9.6%，蔚来跌5%;避险情绪退烧，十年期美债收益率跳水超10个基点后抹平多数降幅；美元转跌，日元回吐；黄金盘中涨超1%后多次转跌；比特币盘中跌穿6万美元一度回涨近6000美元。离岸人民币亚市盘中反弹近200点收复7.25，后转跌。原油盘中涨超4%后一度转跌超1%，勉强收涨，全周至少仍跌近3%。期金仍收创史新高连涨三周。伦锡涨近5%再创近两年新高周涨近10%，伦铜三连涨至两年新高。 4/19.Fed鷹風陣陣 台積電ADR領費半挫近1.7% 標普連五黑;五月还没来，美股已现颓势,美主要股指正经历自2023 年9月（就在美联储转向之前）来最大规模回撤。 **4/17.纽约证券交易所:将从5月28日开始改用T+1结算模式。当前，纽约证券交易所实行T+0交易制度，T+2结算交割制度。即投资者买入一只股票，当天可以卖出该股票，但是交易的结算并不是立即完成的 4/16.鲍威尔再挫降息预期，美债又新低、美元跳涨、黄金仍收创新高，标普纳指反弹失利，道指终结六连跌 4/15.周一亚洲股市普跌，越南VN指数大跌4%，黄金白银回落 4/15.机构投资者眼中，日股后市关键变量到底是什么？瑞银认为，如果海外环境没有出现迅速恶化，且日本能稳步走出“失去的三十年”，日股将仍有很大的投资空间。随着日元跌至34年新低，股市得到支撑。今年迄今，日经225指数已累计上涨17.75%，一度突破4万点大关。 4/13.投資人憂心中東局勢惡化、華爾街主要銀行業績令人失望等因素，美股週五終場挫跌 4/12.PPI暂缓通胀担忧，美债盘中转涨，苹果英伟达漲4%領「美股七雄」領那指漲1.68%創高，標指漲0.74%:纳指涨幅创英伟达财报日来七周最大涨幅，和谷歌、亚马逊齐创史新高；摩根士丹利跌超5%，创近半年最大跌幅。黄金冲上历史新高，欧央行会后欧元创两月新低 4/12.商品全线爆发！金铜油铝全线走高，美元指数站上106关口,纳指标普跌超1%,芯片股领跌，摩根大通早盘跌超5%，金银油齐走高 4/11.美国通胀冲击 亚太市场股债汇“三杀” 4/11.昨夜美3月CPI年增3.5％高於預期 CPI击垮降息预期，美债黄金跳水，美股大跌但英伟达反弹，原油盘中拉升超2%，比特币闪跌后冲向7万大关 4/10.高盛：是时候止盈美股科技股，看看其他地方的投资了;高盛资管从估值较高的科技股撤资，并转向看好的板块，如能源股和日本股市。能源行业可能因为全球能源需求的增长和供应限制而受益，而日本股市可能因为估值相对较低、经济和政策支持等因素而成为吸引投资的目标。 4/9.WSJ : 美5大科技公司現金滿手成為大問題 4/9.美AI股已“歇”六周,2月底AI热达顶来,美AI股过去六周几原地踏步，昨英伟达一度跳水引市场关注。 **4/8.彭博:AI股今年已帶動新興市場市值增加1.9兆美元其中台積電和 SK海力士等台韓半導體企貢獻90%。 4/8.東京證券交所發布最新統計，2023年會計年度（2023年4月到2024年3月）外資買超日股7.6906兆日圓（約台幣1.61兆），創10年最高水準；其中，歐洲是最大買家，買超金額達8.7038兆日圓（約台幣1.82兆） 4/7.美股表現重大变化:Xom“崛起”，能源涨幅超过科技;石油股提供押注经济增长新玩法，即使地缘政治终结了增长叙事，它们还能对投资者提供一定保护。非农就业意外创将近一年最大月增幅挫伤降息预期，油价地缘局势助推下延续创五个多月新高，此前稳步走高美股市场本周遭剧震。科技巨头续分化，苹果、英伟达、特斯拉分别累跌1.1%和2.5%和6.2%，Meta累涨8.6%领跑，亚马逊涨2.6%，微软和谷歌涨约1.1%。 4/6.标普纳指收涨超1%、创逾三周最大涨幅，仍全周累跌，道指一周跌逾2%；科技“七姐妹”仅特斯拉跌、一度跌超6%，英伟达收涨超2%，Meta涨超3%创历史新高、一周涨近9%；AMD涨近3%，而英特尔跌超2% 4/6.当下英伟达 VS 2000年思科, 在市场聚焦中东和美联储时，或决定美股乃至全球市场命运是英伟达。 英伟达股价目前较月前历史高点跌11%，似乎仍走在当年思科的路上。 当然两家公司、两轮科技周期有巨大的区别，许多分析都指出，当今的英伟达有坚实的盈利基础，足以支撑当前的估值，远好于当年“纯泡沫”的思科。历史会重演吗？ 4/6.金油齐涨！黄金和原油自三月底以来“携手走高”！金价升至 2330 美元（现货）上方的新纪录高点。黄金在过去 10 天中有 9 天上涨，在过去 7 周中有 6 周上涨…… 油价也飙升，布伦特原油价格本周突破 90 美元，WTI 价格突破 87.50 美元。中东局势愈演愈烈，各方关注伊朗将如何报复以色列，中东局势将如何升级。油价金价齐升的同时，美国经济数据也异常坚挺，这让市场愈发猜测美联储今年还会不会降息了。 4/5.隔夜明尼亞波利斯聯準銀行總裁卡什卡里 (Neel Kashkari) 4 日稱，如央行抗通膨進展停滯，聯準會今年可能不會降息。放鹰砸盘，美股跳水、三大美股指齐收跌超1%，道指四连跌，收跌超500点、创一年最大点数跌幅，标普创七周最大跌幅。 4月5日周五，亚太股市多跌，日韩印三股市齐低开，印度股市勉强收涨， 4/2.制造业数据打击降息预期，美债跳水，标普道指回落，中概二季度开门红，黄金冲高回落仍创史新高 三大美股指盘中曾齐转跌，标普道指跌落收盘纪录高位，纳指险些两连阴。谷歌收涨近3%，创历史新高；特斯拉盘中跌超3%后抹平多数跌幅；英伟达一度跌超1%后收平；芯片股指三连涨，美光涨超5%；财报后特朗普媒体公司跌超21%， 4/2.花旗喊多半導體！美光飆逾7%刷新高、台積電漲逾5% 4/1.美股一季度收官！“七姐妹”变“四巨头”，贡献标普500涨幅一半 分析人士认为，短期内四巨头仍有望主导市场表现。.随着美股大盘一季度收官，以“七姐妹"为代表的科技巨头，走势也出现了分化。曾经涨幅居前的苹果、谷歌、特斯拉已然掉队，只剩英伟达、Meta、微软和亚马逊四巨头屹立不倒。 4/1.日股收跌逾1%！韩股微涨，SK海力士市值突破千亿美元大关，现货黄金创新高 3/29.标普十年来首连涨五个月，连两季度均涨逾10%，一季度创五年最佳开年表现，黄金连创史新高。科技巨头“七姐妹”盘中曾齐跌，特斯拉跌超2%、一季度跌近30%，英伟达跌超1%后转涨一季度涨超80%。一季度苹果跌超10%，Meta涨近40%。被降評至卖AI股Palantir跌超6%。 3/28.澳大利亚股市创史新高，日元走势承压 3/28.苹果力挺标普反弹至历史新高，英伟达盘中跌近4%，再度拖累纳指，日元创1990年来新低;标普道指终结三连跌，道指涨超1.2%创三个月最大涨幅，纳指收涨但盘中多次转跌。默沙东收涨近5%，英特尔涨超4%，领涨道指。科技“七姐妹”中仅苹果盘中未曾跌，苹果收涨超2%，英伟达两日均收跌逾2%。特朗普媒体公司上市两日每日收涨超10%。泛欧股指及德意西股继续连创历史新高，法股也创新高，H&M财报后涨15%。 3/26.反垄断监管威胁科技巨头，纳指跌落纪录高位，英伟达仍再创史新高，比特币拉涨重上7万大关 3/23.美联储最新利率决议及鲍威尔会后发言后，降息预期持续升温，美股再迎强劲反彈,隔夜，美国股债汇齐涨，标普500创三个月最大周涨，纳指收盘创历史新高。 3/21.受隔夜美联储放鸽带动，日韩股市持续拉升，日经225涨收涨2.08%，盘中刷新历史高位，韩国芯片股集体上涨，SK海力士涨超8%，创一周来高位，带动韩国首尔综指收涨超2%,创近两年来高位。 ***3/19.“英伟达浪潮”中，AI主题ETF过去一年规模已翻倍,人工智能发展带来投资机遇与挑战。AI主题ETF产品受追捧，规模飙升。人工智能日新月异的发展，为投资者带来了无限的机遇与挑战。各类AI主题ETF基金产品已成为资本市场上新的香饽饽，投资者蜂拥而至，期望分一杯羹。数据显示，截至2月底，在美国市场流通的AI主题ETF基金总规模已从一年前的25.5亿美元飙升至68.8亿美元。 借助AI浪潮而飞黄腾达的科技龙头公司正成为资金追逐的热门目标。芯片巨头英伟达今年以来股价飙升近80%，英伟达双倍做多ETF GraniteShares2x Long NVDA Daily是最大赢家之一。本月初，这只ETF的资产规模已经超过20亿美元，比2023年翻了370多倍。 328.欧洲斯托克600指数创新高 3/19.日经225指数重返4万点 日经225指数收涨0.7%，报40003.60点 3/19.美债ETF连续8个交易日连跌，资金流出20亿美元 3/19.AI又雲霄飛車！輝達上沖下洗逾5％、台積電ADR小漲0.16％ 3/18.GTC大会前AI股狂飙！标普纳指跳涨超1%，谷歌涨6%，英伟达涨4% 3/16.“三巫日”5万亿到期压顶，标普纳指三连跌，芯片股指连挫，英伟达惊险十周连涨，比特币加速跳水 3/16.印度股票基金连续第51周获得全球资金流入(据金融数据提供商EPFR的最新报告，投资者纷看好印度快速经济增长、莫迪政府亲商政策、莫迪政府连任的可能，在截至3月13日的过去的一周内，全球资金纷纷流入印度股市。然而，过度狂热之下必有回调之时。本周三，印度股市遭遇“黑色星期三”。这令本周，印度多个重要股指全周下跌) 3/14.芯片股反弹一日游，标普纳指回落，特斯拉跌超4%，中概又赢大盘，比特币涨破7.3万再创史新高 3/13.欧洲股市整体走强，权重股带动洲斯托克500指数2000年来24年來首突破5000点，国际油价续走高，比特币续创史新高，上涨受到投资者青睐的阿斯麦（ASML）、思爱普（SAP）和路威酩轩（LVMH）的推动，这三只股票占该指数今年迄今涨幅近一半。 3/13.连涨八年印度股市单日蒸发14万亿卢比！小盘股重挫逾5% ！印度股市遭“黑色星期三”，监管机构拉响警报，称“让泡沫续膨胀是不合适”。 3/13.为“韩特估”造势！韩国监管高官：终结“韩股折价”是首要任务 此次韩国最高金融监管机构发声，重申了要提高股市估值的立场，或为“企业价值提升计划”释出更多细节揭开序幕。韩国金融委员会近期表示，为消除“韩国折价(Korea Discount )”，拟构建一个鼓励散户和企业通过股市增长财富和资本系统。 3/12.【两倍做多英伟达的ETF上周吸金规模和成交量双创纪录，被视为散户情绪指标】 3/8.台積電漲勢跟隨輝達腳步大邁進，台積電8日股價觸及796元天價，比價效應，TsmADR股價開盤直接跳空突破150美元關卡,突破盤前高點，並續攻上，觸及158.4美元新高漲6%,市值8214.6億美元直逼第7大波克夏,AI當道，輝達7日收盤926.69美元，再刷新天價，今年來股價漲達92.4% 3/7.芯片股再挺美股走高，英伟达六创新高，诺和诺德神药在望大涨超8%，欧央行按兵不動会后欧元刷新日低 3/7.台積電ADR市值飆升至7343億美元,據Companiesmarketcap統計，台積電的市值已高居全球第10大，今年來市值增加逾3成，為亞洲市值最高半導體公司，在亞洲所有上市企業中，也僅次於市值達2.045兆美元，全球排名第4沙烏地阿拉伯國家石油公司（Aramco）。AI晶片龍頭廠輝達營運高速成長，市值已突破2兆美元關卡，6日更來到史新高2.217兆美元，躍居全球第3大，僅次於蘋果的2.611兆美元和微軟的2.987兆美元；今年以來輝達市值大增75.7% 3/6.鲍威尔证词无“惊吓”，美股反弹、美债转涨，英伟达AMD齐创历史新高，京东财报后盘中涨近20% (科技股拖垮，纳指一度跌超2%，英伟达惊险收创新高，蔚来盘中大反转，比特币历史新高后崩跌近万美元 特斯拉收跌近4%，继续领跌科技“七姐妹”，苹果跌近3%、五连跌) 3/5.三大美股指至少收跌1%，纳指创近两周新低，道指两周新低。特斯拉收跌近4%，续领跌科技“七姐妹”，苹果跌近3%、五连跌；英伟达盘中跌超2%后转涨；AMD盘中跌3%后抹平多数跌幅，台积电美股跌超2%，均跌落历史高位；AI概念股SoundHound跌超10%，超微（SMCI）跌超9%后转涨； 3/4.英伟达漲3.6%超越沙特阿美，刷新盘中历史高位至852美元上方，市值2.13万亿美元，超过沙特阿美，成为全球市值第三大公司，目前仅次于苹果和微软，沙特阿美当前市值2.01万亿美元。 3/3.追赶Mag 7,欧巨头机会?斯托克欧洲600指数今年来涨幅仅为标普500指一半;美股有科技股“七姐妹”，欧股有“十一罗汉”、“七大奇迹”、“超级七巨头”。欧洲超级权重股吸引全球投资者目光，哪些个股推动大盘涨幅?各大金融机构还没一致答案。 高盛为这些权重股“Granolas”绰号:分别为葛兰素史克、罗氏、阿斯麦、雀巢、诺华、诺和诺德、欧莱雅、路威酩轩、阿斯利康、SAP和赛诺菲。2022年初来，Granolas与Mag 7同步涨，但波动性只有Mag 7一半，且价格要低30%。欧股“十一罗汉”Granolas推动下，斯托克欧600指数本周创史新高，于欧股重要性和“七巨头”于美股重要性不相上下。 花旗集团全球股票策略师Beata Manthey看来，欧股“超级七巨头”为：诺和诺德、阿斯麦、路威酩轩、SAP、施耐德、历峰集团和法拉利。 斯托克欧洲600指数今年迄今3.3%的涨幅中，这7只股票贡献近70%涨幅；Mag7指数迄今已涨了14%，贡献标普500指50%涨幅，占其市值23%。 Roland Kaloyan为首法国兴业银行战略家给出“欧洲七大奇迹”绰号，包括诺和诺德、阿斯麦、路威酩轩、SAP、西门子、施耐德和爱马仕。 因欧企业利润率相对较低、区域经济增长乏力等因素，今年斯托克欧洲600指涨幅仅为标普500指一半。 今年,欧股续遭资金外流80亿美元，而美股则获130亿美元资金流入。 需要注意是，由超级权重股推动的欧股牛市也存在着“泡沫”破灭的风险。相关数据显示，欧洲目前十大个股占斯托克600指数的权重达到20%以上，接近2000年科网泡沫期间达到的22%的峰值。 3/2.DELL +31% 引爆AI，都在寻找catch-up plays,软件和云都没咋动，硬件尤其是Semi全在涨。NVDA+4%，AMD+5%，MRVL+8%，西部数据+8%，博通+7%（Oppenheimer、BofA提目标价），台积电+4%，镁光+5%，超威盘后+14%（纳入指）。除了PMI数据和美债，美联储今天都提AI："AI could improve labor outcomes, reduce inequality” 3/1.重磅PCE未超预期增长,美债跳涨,美股反弹,标普创五年最佳开年表现,比特币创三年多最大月涨(标普纳指反弹至史新高,三大美股指连涨四个月,标普和道指创2019年来最大年度前两月涨幅;芯片股指收涨2.7%,英伟达涨近2%,均创史新高,英伟达1和2月均涨超20%;AI概念股大反弹,财报后C3.ai涨超20%,德股七日连创史新高连涨四个月;中概股2月累涨超10%) 3/1.AI热潮带动多数芯片股上涨, AMD市值超过3000亿美元，股价涨约8%刷新盘中历史高位至190美元上方，芯片股中，纳微半导体涨约6.7%，超微电脑涨5.8%，Arm涨3.8%，英伟达涨2.0%徘徊于历史最高位附近。AI概念股中，C3.ai目前涨超25%，SoundHound涨16.9% 2/29.30年国债有多猛？今年涨幅超过纳指、标普开年来高歌猛进30年国债今续创新高，30年国债ETF（白线）今年来涨近8%，目前已超过纳指和标普ETF开年来涨幅。 2/28.自2020年开始，英伟达（蓝线）和数字币（绿线代表币圈总市值）趋势保持一致，近期，双双迭创新高。 2/28.美股轮换终于来了？大盘调整之际，小盘股“四连涨” 小盘股连续第二日跑赢大盘，以价值股为主的罗素2000隔夜收涨1.34%，连涨四日至两周以来高位。美银最新全球基金经理调查显示，小盘股预计将在未来12个月内跑赢大盘股，这将是2021年以来的首次。沉寂十年的小盘股将在2024年东山再起。摩根士丹利并不同意美银的看法。大摩认为未来小盘股的盈利能力将进一步被挤压，美股两极分化的局面或许会更加严重，市场将继续由大盘股支撑。 ***2/27.AI成為當今投資界熱門，美國期權市場也迎來一股炙手可熱投資狂潮，特別是AI晶片巨頭 Nvidia 在期權市場上表現尤為突出，成為投資者眼中明星。路透社對 Trade Alert 數據分析，過去一個月內，Nvidia 期權交易占美國單一股票期權市場每美元期權金的25%，平均每天有近30億美元的期權金交易流向這間公司。最近幾個交易日 Nvidia 已超越特斯拉，成為期權市場當日交易量最大公司。Nvidia 在季度財報發布兩天後，市值短暫突破2兆美元大關，目前該公司已成為美國市值第三大上市公司，其股票在標普 500 指數中的權重達到 4.5%，對指數走勢產生重大影響。Nvidia 並非首間吸引期權玩家的公司。2021 年 10 月，隨著特斯拉股價飆漲，該公司衍生品押注約占所有股票、指數和 ETF 期權溢價一半。特斯拉的期權仍然吸引眾多投資者，經常出現於當日交易最活躍的期權清單中。雖然 Nvidia 期權交易熱潮可能隨著財報季的結束而趨緩，但市場人士認為，AI 主題仍將是投資者關注焦點。 2/27.“七姐妹”五家跌，标普道指跌落纪录高位，英伟达续创史新高勉强收涨，科技股熄火？巴菲特的伯克希尔财报后盘初涨超3%,创史新高中概跑赢大盘，财报后理想汽车涨近20% 2/26.日經225指23日漲2.2%，收39098.68點，創1989年12月29日來新高。日經指2024年迄今漲17%，過去一年更飆漲超過40%，未來前景仍被看好。《日經亞洲》報導，日興證券股票策略師安田光預估，今年7~9月日股將上漲至42000點，因美國將在這一時期開始降息，資金會流向風險貨幣，推動股市上漲 (2/26.輝達財報報喜帶動今亞洲科技股走勢,日經指開高大漲，午盤突破3.9萬點,收大漲836點,或2.2%，收3.9098萬，盤中觸及3萬9156.97點，刷新泡沫經濟時期創史高點) 2/25.英伟达点燃市场，美、日、欧、台等多指数创史新高，美元开年首次下跌 2/24.哪个股市做空最猛？ 从数据看，日股、韩股和台股是最受欢迎的做空场所，借出的流通股总数超过 2%。纽约证券交易所、斯德哥尔摩和多伦多的空头数量（按历史标准来看较低）也高于全球平均水平。 2/24.我提過多N次:在金髮女孩行情下,慢拍春吶紅包資金追ETF被动投资,讓重磅大象股更領漲,高盛慢拍來推啦！ 2/24.堪比"美股七巨頭”,“歐股11罗汉”Granolas发力領欧股创史新高(Granolas“歐股11罗汉”:由高盛命名:代表葛兰素史克、罗氏、阿斯麦、雀巢、诺华、诺和诺德、欧莱雅、路威酩轩、阿斯利康、SAP和赛诺菲11家欧重磅巨頭股,在斯托克600指中权重已升至25%,近美股“七巨頭”在标普500指中28%权重;过去12个月里,Granolas涨18%,超过同期斯托克600指7.5%涨幅,其对該指數涨幅贡献率约50%;在过去3年里，歐股11罗汉与“七巨头”表現保持一致，但波动性要低得多;市盈率:11罗汉仅20倍,与30倍美国“七巨頭”相比,相当于打7折;平均股息收益率:11罗汉2.5 %,大超过标普500指数成分股1.5% ,也让美股“七巨头”的0.3%相形见绌;Liberum策略主管Joachim Klement：“被动投资兴起将继续推动大型公司股价的上涨”;高盛近研报:考虑到Granolas股票拥如下特质：强劲盈利增长、低波动性、高且稳利润率及稳健资产负债表，预计将在本轮股市周期中占据主导地位) 2/23.輝達注入强心剂，AI狂欢继续，“輝達怎么走，市场也将怎么走”。輝達飆漲逾16％！道瓊突破39000點 費半強升近5％,AI晶片龍頭輝達21日盤後公布去年第4季營收與獲利，皆創史新高，週四股價大漲16.4%，帶動科技股，美股那斯達克、標普500指數分別上漲2.96%、2.11%，費城半導體指數更飆漲近5%，道瓊工業指數收紅456點，首度突破39000點，台積電ADR則上漲2.98%，收在129.07美元。 **2/22.高盛对冲基金追踪：科技巨头依然是最拥挤交易，但聪明钱开始寻找新的平替(随着“七巨头”在对冲基金中的权重升至历史高点，对冲基金已提前“跑路”，开始在周期性行业中寻找新的机会) 2/22輝達財報報喜四季度营收、利润、均超预期 一季度指引非常乐观股价盘后涨10%,帶動今亞洲科技股走勢，半導體股帶動下日經指開高大漲，午盤一舉突破3萬9000點，收漲836點，或2.2%，報3萬9098.68點，盤中觸及3萬9156.97點，刷新泡沫經濟時期創史高點(1989年12月29日創3萬8915.87點收盤紀錄)巴菲特去年擴大對日本投資，帶動海外投資回流，日經指數2023年漲28％，今年來漲勢延續，指數屢創新高，至今22日收盤，今年已漲約17.5％。 2/21.輝達重磅财报前夕,盘中重挫涨势戛止,英伟达股价当日低开盘中跌幅一度扩大到6.7%收跌4.35%。 2/20.輝達正在取代特斯拉成為華爾街交易量最大的股票。 2/19.歐洲奢侈品股票今年漲逾13％ 布局中國的另類入口;中國股市一路下跌令市場遠離，市場投資人轉而投資歐洲奢侈品股的方式布局中國。 巴克萊銀行Barclays估計，至16日收盤,追蹤歐洲奢侈品股的斯托克奢侈品10指數（Stoxx Luxury 10 index:成分股中約26%收入來自中國)今年迄今已漲13.2%，遠高於追蹤整歐股斯托克歐洲600指數Stoxx Europe 600:2.7%漲幅 2/19.東京證交所上市股票總市值躍居亞洲首位，這是2020年7月被中國上海證券交易所超越來，時隔3年半再度奪回亞洲第一寶座。市值JPX6.34兆美元，上交所6.0433兆美元，JPX全球排名上升至第4。 2/18.漲贏半導體！美尖牙指數今年以來漲幅逾13％ 2/16.“七姐妹”熄火，标普还是创了新高，美股悄悄由科技轮换非科技？ ***2/16.禮來Lly續強勁股價紀錄讓摩根士丹利分析師Terence Flynn 表示，禮來有可能會成首檔市值1兆美元的生物製藥股，其股價仍有進一步上漲空間，可能成「美股科技七雄」外第一家市值達1兆美元美國公司;分析師們平均目標價756.14美元(禮來股價今年已漲30%,因受市場對其治療糖尿病和肥胖症藥物Mounjaro,和Zepbound的需求提振,讓該公司市值達7190億美元,成標普500指中最有價值10家公司之一;上月,禮來市值超車財報令人失望大跌的特斯拉;目前市值超過1兆美元俱樂部由Msft、Aapl、Nvda、Goog、Amzn和Meta組成。唯一市值超過禮來非科技公司是波克夏海瑟威) (2/7.礼来替代特斯拉，加入“美股七姐妹”呼声四起:“减肥神药”加持、财报强劲，脂肪肝疾病MASH研究成果、供应限制有望解除、重资本壁垒坚固、市场高预期等因素影响;未来12个月的市盈率预期特斯拉57倍，礼萊55倍;目前市值:礼来6704亿美元领先于特斯拉5766.4亿美元) 2/16.日经225指收涨0.9%，距离史高点38957点仅“一步之遥”，仅差1.2%，日本东证指收涨1.3%。 2/15.MSCI.印度全球标准新兴市指中权重增0.34百分点至18.16%史新高,2/29收盘后生效;自2020年11月来该权重几翻一番。MSCI在全球标准指数中無删任何股票,增5只印度股票:国有贷款机构Punjab National Bank和印度联合银行（Union Bank of India）被纳入大盘股指数，巴拉特重型电气公司（Bharat Heavy Electricals）和印度国家矿业开发公司NMDC被纳入中盘股指数，GMR航空基础设施公司从小盘股指数转入中盘股指数。根据Nuvama Alternative & Quantitative Research的研究，可能有高达12亿美元被动外国资金流入印度标准股和小盘股指数。 2/15.鸡犬升天？英伟达概念股“妖气冲天”;语音技术公司SoundHound AI周四盘前大涨66%，Beamr Imaging周一日内暴涨1556%。 2/15.日股火爆之际，日本人却创纪录买海外股票基金，日元今年已贬6%(今年1月份，日本投资者购买1.2万亿日元（约80亿美元）的海外股票和投资信托基金，创史记录。近日，日经225指数涨破38000点，续创近34年新高，距离其历史高点38957.44点仅一步之遥。而就在日股火爆之际，日本投资者却涌入海外股票基金。 ***都受惠於被動ETF 2/14.高盛:比“美股七姐妹”更优秀 ”欧股八巨头:GRANOLAS”:预计到2025年,欧洲斯托克600指数几乎所有增长都将来自佔市值四分之一的权重股“八巨头”:葛兰素史克、罗氏、ASML、雀巢、诺华、诺和诺德、欧莱雅、LVMH、阿斯利康、SAP和赛诺菲;八巨頭權重与能源、基础资源、金融和汽车的总和相近;高盛近研报:欧股2020年市值排名前八绩优股近年來表现十分亮眼，占据欧股过去一年全部涨幅60%，且风险程度远低于“七姐妹”。高盛指出，考虑到这些股票拥有如下特质：强劲盈利增长、低波动性、高且稳利润率及稳健资产负债表，预计“八巨头”将在本轮股市周期中占据主导地位。过去三年中，欧股“八巨头”与美股“七姐妹”并驾齐驱，涨幅高达63%。如果考虑风险因素，欧股“八巨头”的表现则要比美股“七姐妹”更优异。欧股“八巨头”的整体波动性要低于其他成长型个股，自2018年来的实际波动率更是仅为美股“七姐妹”二分之一，五年期回报率也要高于美股“七姐妹”。 “八巨头”优势，和美股“七姐妹”相比 “八巨头”个股涉医疗、保健、科技、快消品等多领域，拥有卓越的盈利增长能力，与2007年上高峰相比，“八巨头”今年盈利增200%，而同期市场其他公司盈利仅增10%。高盛预计到2025年，欧洲斯托克600指数几乎所有增长都将来自“八巨头，驱动力来自其大手笔投资规模。从资本和研发支出成本占现金流比看，“八巨头”对未来增长投资是市场其他企业3倍，和美股“七姐妹”相似，“八巨头”还积极进行并购投资，过去5年欧洲斯托克600指数公司净投资额中，“八巨头”贡献了一半交易额。估值溢价但可控:作为成长型股票，欧股“八巨头”也面临估值溢价的问题，目前其市盈率为20倍，较欧股市场平均水平溢价60%。 不过，报告同样指出，欧股“八巨头”的估值目前和标普500一样，并符合历史水平，低于美股“七姐妹”30倍的市盈率；此外，“八巨头”的折价率为30%，也低于其他成长型个股的历史折价率。 “八巨头”拥有稳健的资产负债表：高流动性、高利息覆盖率和低杠杆率，意味着抗风险能力更强。随投资者从主动管理型基金转向ETF， “八巨头”指数往往跑赢大盘。因“八巨头”流动性較佳，集绩优股、防御股、低波动为一体,自然吸引更多资金流入。 重视股东利益：报告表示，“八巨头”重视股东利益并支付较高的股息；相对而言，“七姐妹”很少分红，通常选择回购股票来弥补股东回报。高盛指出，“八巨头”的股息率为2.5%，显著高于标普500指数和“七姐妹”，同时还高于德国国债和美国国债的实际收益率（剔除通胀因素的收益率）。 2/13.輝達市值在2月12日短暫超過亞馬遜公司,最新里程碑。輝達股價一度上漲近3%，達到740美元以上的歷史新高，市值在12日飆升至1.83兆美元，超過其他科技巨頭亞馬遜和Alphabet。輝達最後收盤市值約1.78兆美元，儘管亞馬遜下跌1.2%，但收盤估值為1.79兆美元。Alphabet的市值為1.82兆美元（台幣57.02兆元）。輝達在常規交易期間超越亞馬遜，一度成為第四大最有價值的美國上市公司，微軟公司的市值為3.09兆美元（台幣96.81兆元），蘋果的市值為2.89兆美元（台幣90.54兆元）。投資者看好輝達在人工智慧領域市場領先地位後，其股價在過去15個月內上漲了4倍多。根據Business Insider報導，輝達的市值甚至超過在香港上市的H股（恆生中國企業指數），符合國際會計準則，可以直接與全球券商接觸。 2/13.一度突破38000！最高觸及3萬8010.69點，創近34年新高。日股全天高开高走，收涨近3%，报37963.97点，距离史高点38957仅“一步之遥”。日股年内續第二波上涨，三大因素推动日本股市“再次加速”:日央行释放积极信号、科技股业绩强劲、公司积极变化。二季度被“寄予厚望”日股可能会集齐工资增长、公司治理改革、收益复苏加快的“利好拼图”。届时，外国投资者的净买入可能进一步增加。日股歷史高點是出現在1989年3萬8957.44點，之後因泡沫經濟破裂，日股一蹶不振30多年。在美國掛牌安謀ARM,今再收漲29%，激勵日股，日本軟體銀行持安謀近90%，軟銀集團盤中一度大漲近8%，最高達8873日圓；東京電子（Tokyo Electron）」大漲逾11%， 2/12.ETF巨头投资咨询公司VanEck CEO直言：美股石油股和芯片股“一样好”，却没人关心;石油供应充足且石油公司现金流强劲，但石油股在市场被忽视，受不公正对待，未来在更有“战略眼光”的投资者可能会转向能源股。 ***2/10.“不可阻挡”的英伟达英伟达几乎90度上涨，过去两个月里,英伟达涨出一个特斯拉市值！ 如此凶猛的上涨，接下来的财报将备受关注。 ***2/10.1972年来最猛连涨！标普突破5000点创历史新高，且在过去15周中有14周收阳，也创下最快突破千点整数位记录;2024年初，美股再度上演史诗级逼空行情,且市盈率已近上一轮牛市顶峰水平。一些踏空投资者相信，回撤是早晚事。标普谁会终结美股？财报季企业盈利加速、AI热潮持续及美国经济乐观基本面，共同助推美股强劲上升势头。去年10月至今，美股累计新增9万亿美元市值。 自2009年全球金融危机时期来，标普500指数已经翻五倍。目前美股市场呈现为罕见“科技独涨型牛市”。强劲财报驱动下，除特斯拉外六大科技巨头对股指拉动，让市值加权的标普指数表现远超标普等权指数。当前标普指数的内部分化程度在过去百年内都难得一见。踏空这轮牛市行情的投资者相信，美股的估值已经太贵，回调是早晚的事情。野村分析师预计，如果英伟达财报爆雷，或者美国通胀重燃，都有可能终结这一轮美股的涨势。 2/10.爱马仕业绩逆市大增 股价创历史新高,最稳顶奢？爱马仕股价逆势创新高(长期悉心经营的超高端品牌形象、有限的产量和库存，以及经典独特的产品设计，令爱马仕业绩逆市超预期增长，股价创历史新高，2023年提价7%后，今年还会继续涨价9%。 受全球经济低迷影响，奢侈品行业整体增长最近两年有所放缓。不过事实证明，顶奢仍有超强的业绩韧性，甚至“越贵越好卖”。 爱马仕业绩：上季营收增长18%，达33.6亿欧元，超市场预期。在全球所有市场，其手袋与成衣的需求都相当旺盛。 ***2/7.美股开年“分化程度”，1987年股灾以来未见！市场宽度为负值，意味着美股处于空头环境。标准普尔500指数上周五收高，但下跌股票数量大于上涨股票，根据分析师Akshay Chinchalkar进行的一项为期30年的分析，这对来寻求回报美股投资者来说，并不是好兆头。 2/7.巴菲特看好的商社股爆发！三菱商事大涨超9,7%，创2020年8月来最大涨幅,因超预期的第三财季利润数据和回购计划去年第三财季公司净利润同比增长近两倍，将斥资5000亿日元（约合33.7亿美元）回购至多10%股份。 2/7.标普盘中多次转跌，纳指尾盘才转涨。芯片股指跌超1%跑输大盘，英伟达创盘中历史新高后转跌一度跌4%收跌1.6%，AMD一度跌5%；AI股Palantir财报后收涨超30%；礼来财报后盘初涨超5%后转跌；地区银行NYCB跌22%。中概股指收涨6%，造车新势力大涨，小鹏理想和蔚来齐涨超10%，B站涨超10%，京东涨超7%，阿里涨近5%。泛欧股指弹至两年新高，德股创史新高，诺和诺德、ASML续创历史新高。 ***2/7“减肥神药”加持、财报强劲，礼来替代特斯拉，加入“美股七姐妹”呼声四起;有分析师认为，受礼来“减肥神药”强劲需求、脂肪肝疾病MASH研究成果、供应限制有望解除、重资本壁垒坚固、市场高预期等因素影响，制药巨头礼来有充分理由取代特斯拉，成为“美股七姐妹”。 ***2/7.對沖基金 Light Street Capital 分析師卡徹 （Glen Kacher）列出主導今年美股的最新5檔股票，包括輝達、微軟、超微（AMD） 、台積電 和博通，並稱為「AI 5」 ***2/2.“七姐妹”变“四巨头”！美股越涨越窄？巨头逐渐出现分歧，到今年年底，科技股“七姐妹”可能会变为“四姐妹”甚至“三姐妹”? (紅包行情熱哄哄)市场对科技股热情攀至顶峰:数据显示至上周五,投资者已连六周向Invesco QQQ(追踪纳指100指最大ETF)注入新资金,2022年4月来首次。德意志银行数据显示,去年12月来,投资者一直将持仓量维窄幅区间,但在上周将其总体股票头寸提高至六个月高位。疯狂涨势背后，是走势分化个股表现。本周共五家科技巨头公布财报，其中仅Meta、亚马逊两家公司股价業绩后延续涨势，本周实现累涨，其他三家苹果、谷歌、微软则转跌。 今年来，科技股一路高歌，给美股贡献大部分涨幅：Mag-7贡献1月份标普500指数回报45%，目前该集团市值达12.5万亿美元，超过纽约和东京等主要城市GDP。这引发了市场对“2000年科网泡沫”危机重演担忧。 摩根大通和美国银行等大行均发出警报:他们将当今大型科技公司集中度与二十年前互联网泡沫进行比较,并表示它们增长速度可能不可持续—Mag7在2023涨80%,而标普500个股平均涨幅仅3%。彭博社分析师預估:Mag-7在电子商务、云和电子等各领域主导地位,预计未来三到五年内,七大巨头利润将以年均14%速度增长,比标准普尔500指数预计增长率高出4百分点。 另外，从市场整体情况看,涨幅集中在头部、市场“越走越窄”迹象也十分显著。英伟达将于本月晚些时候公布最新业绩，今年以来股价已经飙涨34%；特斯拉此前发布财报显示四季度业绩不及预期，并警告今年增长将放缓，今年以来股价累跌24%。 至此，美股“七姐妹”（苹果、微软、谷歌母公司alphabet、亚马逊、英伟达、特斯拉、Meta）基于人工智能热潮来集体涨势被打破。 Alger Capital Appreciation的基金联席经理Ankur Crawford表示，对人工智能这种长期趋势来说，估值分析的价值不大，因为公司的倍数级增长要到数年甚至数十年的时间才会显现。Crawford表示：“它们是下一次技术革命的领导者和主导者。很难说它们被过度炒作了，尤其是当你展望未来两三年时。”“当你正处于技术变革时代的开端时，它不会在一年内显现出来。” 2/6.鲍威尔讲话及数据齐挫降息预期，美国股债双杀，英伟达再创新高，特斯拉一度跌近7% 2/2.今年最猛的美股行业，并不是芯片！费城半导体指数ETF（SOXX）今年迄今仅涨6%，相比之下，铀ETF今年迄今已涨20%，大麻ETF（MSOS）的涨幅甚至逼近50%。 2/1.鮑爾放鷹 美股收黑:美联储重创3月降息预期，财报后谷歌跌超7%纳指跌超2%创近一年最大跌幅，标普跌超1%创四个月最大跌幅，三大美股指仍连涨三个月；财报后微软盘初涨超1%后转跌收跌近3%；英伟达收跌2%1月仍累涨24%,AMD连跌、1月仍大涨超10% ；1月特斯拉累跌近25%，苹果跌超4%，奈飞涨近16%；财报后波音涨超5%；财报后地区银行NYCB收跌近38%，创史上最大跌幅，地区银行股指收跌6%，创十个月最大跌幅。中概股指五连跌， 2/1.尽管有奢侈品+“减肥药”加持，欧股或仍难以超越“科技”拉动的美股媲美,欧股想在全球股市竞争中缩小与美国的差距，就须加强科技和创新能力。传统欧洲市场以银行、商品贸易、成熟的消费品、制药等行业为主导，然而，诺和诺德、ASML等欧洲大型科技公司的崛起，刷新了人们对欧股的刻板印象。开年至今，欧洲奢侈品牌LVMH、减肥药公司诺和诺德大放异彩，不仅销售业绩大幅增长，股价也震荡走高。1月31日，诺和诺德公布财报后成为继LVMH后，第二家市值达5000亿美元的欧洲公司。 1/30.标普反弹至历史高位，微软、谷歌财报前创历史新高，英伟达涨超2%也创新高 1/29.前13 只股票推动了标准普尔指数今年迄今的整体上涨，其中前 5 只股票贡献了约 70%。 1/28.狂抄中国资产！新兴市场股票基金周度流入创纪录(至1月24日一周，新兴市场股票基金流入资金史上最高达121亿美元；其中119亿美元流入中股基金，规模为史上第二大。今年中国市场开局不佳后，一些海外机构却从中看到了绝佳机会,1/26，美银行策略师Michael Hartnett引EPFR数据称，新兴市场股票基金流入资金达到创纪录121亿美元。中国股票基金当周吸引119亿美元资金流入规模为2015年7月来最大，也是史上第二大，这对中国股市来说是一个积极信号)Hartnett认为，当前购买中国股票可能是全球“最具吸引的逆向长线投资”。 1/28.奢侈品需求又行了？据福布斯排行榜，奢侈品牌界一哥LVMH老板Bernard Arnault再次超过特斯拉CEO埃隆·马斯克，成为全球首富。 ***1/27.科技股重頭戲，因為業內最重要的5大企業將發布財報：谷歌和微軟，將於周二發布；亞馬遜 蘋果 和 Meta 將於周四發布。 1/27.数据显示，当前市场预计3月份降息的可能性为45%，2024年降息幅度为133个基点，低于一周前的85%和165个基点。 1/27.标普纳指终结五连涨,道指盘中转涨连创史新高,均连涨三周；科技板块领跌标普，芯片股指两连跌至一周低位，英特尔创逾两年最大跌幅，AMD收跌近2%、英伟达收跌近1%；谷歌、Meta续创收盘历史新高；特斯拉小幅反弹财报周累跌近14%；财报周奈飞累涨18%。中概股指两连跌但本周累涨近4%。泛欧股指创两年新高，一周涨超3%，财报后LVMH涨近13%，财报周ASML累涨16%。两年期德债收益率一周降超10个基点。美国PCE公布后，十年期美债收益率转升，一度靠近逾五周高位；美元指数继续跌离六周高位 1/27.核心资产推高欧股：LV、SAP财报给力，法、德股指本周轮创新高: 周三SAP财报“给力”德股一路飙升；周四，欧央行行长拉加德“鸽派发言”，加大市场对欧元区2024年降息预期；周五，LVMH强劲业绩表现带飞欧洲奢侈品板块，推动欧洲三大股指全线涨，以奢侈品业为主导的法国CAC 40指数大涨2.3%，德国DAX指数涨0.3%续创年内新高，伦敦富时100指数也漲1.4%。 1/26.LVMH欧股涨12%，创十五年来最大盘中涨幅,公司四季度高奢销售增长意外回暖，LVMH 2023年业绩再创历史新高。 1/25.欧元区蓝筹股指数创2001年5月以来收盘新高,欧洲STOXX 600指数初步收涨1.09%，报476.66点。 欧元区STOXX 50指数初步收涨2.07%，报4558.36点。 1/25.财报给力，科技股力挺标普又创新高，奈飞涨超10%，AMD涨近6%，中概股指再赢大盘 1/25.财报给力,科技股力挺标普又创新高,奈飞涨超10%,Asml漲9%,AMD涨近6%,中概股指再赢大盘 1/23.2023年至今股市最火AI热潮“宠儿”,不是英伟达而是年涨超500%美超微,创始人梁见后晋升亿万富豪，与黄仁勋、苏姿丰一道成引领本轮AI热潮三位华人。近两日,最近火爆两AI芯片巨头涨势“退烧”，AMD 23日跌超3%，英伟达24日盘中曾跌近2%尾盘转涨惊险收创史高位。而推出AI服务器美超微本周连日保创高势头，稳坐AI热潮大赢家宝座。 1/23.迎接巨头财报，納指标普道指再创史新高，英伟达有惊无险续创新高，AMD一度跌近6%，比特币跳水 1/23.GPT-4击败华尔街？最新研究：选股回报超40%(基于GPT-4打造的选股票AI——MarketSenseAI，结合思维链和上下文学习的方法来分析各种数据源，表现比标普100指数高出13%) 1/21.创新高！火爆不只是英伟达、AMD，还有Meta和超微:美股科技股24年开门黑之后，再次集体上行，多只纳指权重股已收复2022年熊市失地。 **1/20.AI赢美联储,美股创新高,尽管降息预期降温,但市场找到新上涨理由,用科技股碾压价值股(美股新年,美联储以经济数据與降温降息预期與“开门黑”，结束近20年来最长连涨。但上周，美股在芯片股强势收创新高領大盘上漲,尤其标普累涨1.2%，道指累涨0.72%，双刷史新高；纳指累涨2.3%，纳斯达克100累涨2.9%)。 1/19.美联储降息预期消退打击风险偏好,不包括日本亚洲新兴市场股市中枪？本周资金出逃创19个月2022年6月来最大单周资金流出。本周迄今为止，全球投资者净卖出66亿美元新兴市场股票。 1/19.纳指科技股“最拥挤交易”，对冲基金多头押注创7年最高！随台积电财报助攻，投资者对大型科技公司狂热情绪续高涨，法兴银行对纳斯达克100指数期货和小型合约的加权分析显示，对冲基金已持有近七年来最高水平的纳斯达克100期货净多头。 美国银行本月的全球基金经理调查显示，做多“七巨头”和其他科技成长股已成为最拥挤的交易。 1/19.标普纳指反弹，台积电财报预喜，芯片股指逼近历史高位，AMD一度涨超5%，英伟达创新高 纳指早盘涨超1%，芯片股指数一度涨超3%，台积电曾涨近9%，AMD和英伟达盘中齐创历史新高；苹果早盘涨超3%，特斯拉早盘转跌。中概股指盘初涨超1%后转跌。美国失业数据公布后，十年期美债收益率又创一个月新高，两年期收益率盘中转升、但此后回落。更新中 1/18.外資爆買日股 上週買超1.2兆日圓(約2604億元新台幣）創3個月新高，持續加碼。，創去年10月以來最大。分析師看好日經225指數今年可望上看4萬點大關。《彭博》報導，日經225指數上週週漲幅達6.6%，創2022年3月來最大週漲幅，使該指數年漲幅超25%。 1/17.美联储降息预期再定价，新兴市场遭遇今年“最惨烈的一天”,MSCI 新兴市股指一度跌2.3%，创去年8月2日来最大盘中跌幅，年初至今累跌6%以上。韩、印度股市双跌逾2%。 1/17.黑色星期三！全球股市齐跌，亚太主要股市收盘全线走低，包括年初涨幅居前日本与印度;美股三大期指跌幅扩大，美元短线拉升;日本高开后没能收红，印度则跌出一年来最大日跌幅，欧洲股市低开低走，美股三大期指因零售销售超预期跌幅扩大，美元短线拉升，原油、黄金双双下挫。 1/17.近期成交最活跃的日本向QDII基金——华夏日经225ETF，在17日早间停牌一小时后续涨。为保护投资者的利益，基金于2024年1月17日开市起停牌至当日10:30。不过，截至11点左右，wind数据显示，日经ETF涨幅超过5.4%，溢价率超过15% 1/15.日经225指数一度突破36000点涨幅扩大至1.2%，为1990年2月34年來首見。 1/12.東證總市值超上海，重返亞洲首位,換算成美元達到6.32萬億美元; 從全球各交易所的總市值排名來看，美國紐約證券交易所和美國納斯達克交易所屬於2強。在亞洲交易所之中，東證超過上海(6.27萬億美元)，躍居榜首。包括深圳和香港在內的中國股市總市值仍高於日本股市。西方投資者曾經尋求增持中國股票，因為具有很高的增長預期。中國政府也逐步放寬了對外商投資的限制，允許外國資金通過香港進入上海等中國大陸市場。增加中國股票的同時，日本股票成為減持的對象。 1/11.重磅CPI公布前，标普反弹，英伟达三日连创历史新高，ETF上市在望，比特币盘中拉升上千美元 ***1/10.美国七巨头市值有多夸张？等于英、日、加三国股市之和 美国七巨头包括苹果、微软、亚马逊、谷歌母公司Alphabet、Meta、英伟达和特斯拉，它们的市值合计近12万亿美元，占标普500指数的28%，占美国整个股市市值的23%。根据Slok的数据，微软的市值约为2.8万亿美元，仅它一家的市值就相当于整个加拿大股市的市值。而这七家公司的市值相当于英国、日本和加拿大整个股票市场的总和。 1/10.三星盈利示警，芯片股承压，标普回落，英伟达再创历史新高，ETF闹剧后比特币冲高又跳水 1/10.日經平均指數九日在前日美國科技股上漲推動下，終場收漲1.2%至33763點，創下33年又十個月來新高，也就是1990年三月日本經濟泡沫破裂迄今最高紀錄。 1/8.四个月来最大规模抛售！对冲基金疯狂砸盘美国科技股;展望今年，高盛认为，美股科技股将出现10%的回撤，回报将更接近历史平均水平，并且波动幅度将进一步加大。美股2024开局不利，科技股遭疯狂抛售，对冲基金以四个月最快速度IT股，美股“七姐妹”连续第四周被净卖出，且几乎完全是由多头抛售推动。今年开年第一周，对于美股科技股来说格外艰难，纳斯达克100指数连跌六天，下降了约310个点，为十月下旬以来的首个下跌周。这主要是由利率预期波动导致，过去5个交易日10年期美债收益率上涨了约17个基点，导致长期持有科技股的投资者纷纷出逃。 1/8.四个月来最大规模抛售！对冲基金疯狂砸盘美国科技股展望今年，高盛认为，美股科技股将出现10%的回撤，回报将更接近历史平均水平，并且波动幅度将进一步加大。 美股2024开局不利，科技股遭疯狂抛售，对冲基金以四个月最快速度IT股，美股“七姐妹”连第四周被净卖出，且几乎完全是由多头抛售推动。 1/4.日經新聞:日經225指數2023年封關日收盤價日經指數年漲7369點、漲幅28%,達3萬3464點,其百分比漲幅創自2013年來(飆漲56.7%)最大; 日本企業市值也大幅攀升,市值進「10兆日圓俱樂部」企業數創新高,達10家,創史新高;當中又以生成式AI、半導體相關股漲勢最猛烈。 這「10兆俱樂部」排名，豐田汽車市值達42.26兆日圓(約新台幣9.16兆元)居冠,第二Sony Grp:16.9兆日圓(約新台幣3.66兆元)，第三NTT 15.6兆日圓(約新台幣3.38兆元)。 科技產業:矽晶圓龍頭廠信越化學,首進「10兆俱樂部」,市值11兆9767億日圓(約新台幣2.6兆元)居第6大;晶片設備巨擘東京威力科創TEL市值達11.9兆日圓(約新台幣2.58兆元)居第7大;東證Prime市場日本半導體相關股狂飆,因2023年全球掀起生成式AI浪潮帶動;其中,輝達黃仁勳點名合作雲端服務供應商Sakura Internet 去年股價狂飆3.4倍、漲幅居冠。半導體製造設備商TOWA也狂飆3.2倍、漲幅位居第2大，另外半導體設備商Screen Holdings、晶圓切割機廠DISCO也分別飆漲182%、177%。 1/4.2024开局：股债双杀，美元独涨;全球股债在2024年前几个交易日的跌幅是过去二十五年里最大的；另一方面，自2012年以来，美元在年初就没有下跌过，但2024年初却出现了自1997年以来的最大涨幅 1/4.东南亚股市｜印尼雅加达综合指数续创历史新高;印尼雅加达综合指数收涨1.11%，报7359.763点，时隔一个交易日再创收盘历史新高。菲律宾综合指数收涨1.59%，报6602.52点，为2023年7月28日以来首次收于6600点上方（当天收报6625.26点）。 马来西亚富时大马交易所吉隆坡综合指数收涨1.02%，报1477.26点，逼近2023年2月16日收盘位1484.26点、1500点、以及当年1月20日收盘位1500.33点。 24--1/2.2024开门黑！美国股债双杀，科技股领跌大盘，中概回落，理想汽车跌超7%,早盘纳指跌超1%，被巴克莱下调评级的苹果跌超3%，芯片股指跌超3%，AMD跌近6%，英特尔跌超4%；中概股指跌超3%，蔚来跌逾6%，京东跌超5%。两年期美债收益率盘中升10个基点，十年期收益率升近10个基点至两周高位。美元指数有望创两月最大涨幅。更新中… +++++++++++++++++++++++++++++
https://fubon-ebrokerdj.fbs.com.tw/z/ze/zeo/zeo.djhtm
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24-12/30..2024年表现领先的资产包括比特币、黄金、美股和中国长债，表现落后的资产包括国内商品、欧元和原油。从行业和个股层面来看，领先资产背后蕴含着AI科技产业链、中国的情绪消费链条、不确定性环境下避险资产等长期趋势的变化。 12/25.美股平安夜齐涨约1%，特斯拉涨超7%，比特币涨6%升破9.9万美元， 美国长债收益率创七个月新高后转跌，石油、伦铝和镍涨超1%，美油升破70美元。美元徘徊两年高位，日元续力不足157近五个月低位，离岸人民币下逼7.31元后转涨。 12/27.AppLovin成功转型AI广告引擎，以758%惊人涨幅在科技股中居首;押注比特币的Mstr、AI加持数据分析Pltr和加密交易业务火爆的Robinhood分别以467%、380%和210%涨幅超过英伟达;继去年大涨239%后，英伟达今年股价再度上涨183%，市值增加2.2万亿美元，达到3.4万亿美元，仅次于苹果公司。 12/19.美联储放鹰，暗示放缓降息步伐，美股大跌,道指跌超千点，标普创2001年来降息日最大跌幅，比特币狂泻超6000美元，黄金跳水 ，道指十连阴、创1974年来最长连跌日，标普跌近3%，纳指跌超3%；特斯拉跌超8%领跌科技巨头，芯片股指跌近4%，博通跌近7%，英伟达盘中涨近5%后转跌；本财季指引逊色的美光科技盘后跌超10%。美联储猛砍降息预期，市场担心联储不会很快续降息，美元指数涨超1%至两年新高 周四亚太股市普跌。澳大利亚股指跌2%创三个月最大跌幅。日经225指数低开1.4%，韩国首尔综指低开2.3%。韩元兑美元跌至2009年以来最低水平。 12/18.美联储决议前美股涨势熄火，纳指告别纪录高位，道指九连跌，博通回落超4%，中概逆市反弹，比特币再新高 12/17.道指八连跌，特斯拉涨超6%力挺纳指新高，英伟达跌入调整区间，博通两日累涨近35%，比特币创纪录,道指创2018年来最长连跌日；英伟达跌超1%、三连跌；被纳入纳斯达克100成分股的Microstrategy冲高回落，盘中涨超7%后转跌，被移出成分股的超微电脑收跌超8%。 12/13.纳指跌离2万点，Adobe跳水超13%，中概指数逆市涨，比特币失守10万美元,博通盤後漲5% **12/12.纳指首次突破2万点，特斯拉带领一众科技巨头创新高，比特币重上10万美元 道指和苹果跌，纳指涨近2%，特斯拉和谷歌涨近6%，与Meta、亚马逊、奈飞均新高，英伟达涨超3%，博通涨近7%，超微电脑一度跌超8%，中概跌幅收窄，房多多转涨超11%。美11月CPI坐实下周降息押注，明年1月或暂停降息，美元和美债收益率V型反弹，现货黄金五周最高。 12/10.英伟达拖累美股跌离最高，AppLovin跌近15%，中概暴涨，商品升，比特币跌,受政治局会议提振，中概指数最高涨超10%，房多多一度翻倍，老虎证券涨超26%，蔚来小鹏涨超12%，欧洲奢侈品股、内盘黑色系和伦敦金属普涨，油价盘中涨超2%，离岸人民币一度升破7.26元。韩元逼近两年最低，比特币跌近5%失守9.6万美元，黄金最高涨1.7%。 12/4.纳指标普再新高，法股涨，韩国ETF跌7%后收窄，离岸人民币一度跌穿7.31元 韩国总统尹锡悦突宣戒严令，抬升美债、日元、黄金等避险资产，韩国交易所的加密货币跳水。韩国议会迅速通过解除戒严的决议，财政部和央行积极酝酿救市，韩元跌2.7%至两年新低后跌幅砍半，韩国ETF收跌1.6%，10年期美债收益率触及一个多月新低后转涨。法国最早周三投票解散政府，法股追随欧股收高但盘中曾跌。道指、小盘股和芯片股指跌，中概指数一度涨1.9%，人民币盘中创一年新低，美油涨近3%上测70美元。 12/3PSQ Holdings美股盘前飙升逾100%，报道称小唐纳德·特朗普将加入公司董事会。 12/2.那指和標普500指2日收盤都創史新高，英特爾2日宣布，執行長Pat Gelsinger退休，同時卸董事會職12月1日生效。消息傳出後，英特爾股價走揚收盤時小跌0.5％收23.93美元，Tsm大漲5.27%收194.40美元。美超微2日發聲明:經獨立特別委員會調查後，管理層或董事會並無不當行為證據，美超微股價暴漲28.68%。 12/2.特斯拉市值月漲登全球之首 38％：3.9％完勝輝達:特斯拉11月份的市值增幅位居全球頂級公司之首，原因是投資人預期特斯拉受惠執行長馬斯克與美國新總統川普的密切關係。上月，報導稱川普的過渡團隊計劃放寬對自動駕駛汽車的聯邦法規，從而可能簡化自動駕駛汽車推出，特斯拉市值飆升38.1%至1.1兆美元。 11/28.外資9週來首度減碼日股，且大賣日本短期債、週賣超額創3個月來新高。 11/29.美股休市，预算僵局或有突破曙光，法债法股转涨，卢布暴跌次日反弹超4%,法财长称准备就2025年预算作出让步后，法股反弹，法债收益率回落近8个基点。比特币一度回落2000美元、跌破9.5万关口。 11/28.南韓央行今出乎市場意料,二度調降利率一碼至3%(將基準7天期貨幣市場回購利率)。今年10月，南韓央行宣布降息一碼，為2021年8月轉向緊縮基調以來首次降息，結束長達三年多的緊縮週期。南韓央行對此說明，主要因川普將於明年重返白宮，政策不確定性將是最大經濟變數。 11/24.亿万富翁创始人被指控行贿，印度阿达尼暴跌20%，取消债券发售 前亚洲首富阿达尼及其他高管被指控行贿超2.5亿美元，阿达尼系股价全线暴跌、公司取消发售美元债券，拖累印度股市日内跌约7%。分析称，阿达尼集团被起诉后名誉受损，外资可能会加速出逃。 11/22.特朗普交易抬头，与经济相关的周期和小盘股领跑。道指涨1%，纳指尾盘转涨，谷歌A最深跌7%，英伟达盘初涨近5%创新高后跌3.6%最终收涨，Snowflake涨超32%上市后最佳。拼多多跌超10%。“比特币持仓大户”微策略涨超14%后转跌超16%。比特币迈向10万美元大关，欧元13个月最低，黄金四连涨，油价涨近2%。 11/18.傳川普擬為自駕車定法律框架，美電動車龍頭特斯拉強升超 5%。美超微暴漲超13%，因市場預期合規報告將解除下市風險;川普提名石油與天然氣產業高層萊特 Chris Wright任能源部長，因萊特支持使用化石燃料與核能，相關股受激勵。 1116.降息担忧冲击，纳指跌超2% 四连跌,英伟达跌超3%,特斯拉反弹超3%；大选后狂欢消退，美股创两月最大周跌，周五美债V形反转、伦铝逆袭 疫苗股Moderna跌超7%；应用材料跌超9%拖累芯片股。美元指数创六周最大周涨、连涨七周；比特币盘中涨超4000美元重上9万大关。商品全周暗淡：美油一周跌近5%；黄金全周跌4.6%跌幅三年最大；中国调整出口退税，伦铝反弹超5%，伦铜连跌七周。 11/15.鲍威尔打压激进降息预期，美股跌，特朗普交易“退烧”，新能源车重挫，美元一年最高,美10月PPI加速回升，首申失业救济近半年最低，交易员下调降息押注，小盘股和中概指数跌超1%，英伟达涨近2%后一度转跌，特斯拉跌近6%，极氪跌超23%，京东跌超6%，B站跌超12%，网易涨超10%。美元五连涨，欧元一年最低，日元跌穿156，离岸人民币一度跌200点短暂失守7.26元。黄金震荡走低一度跌1.4%，美债收益率转涨，比特币失守8.8万美元，油价涨。 11/13.标普纳指大选日后首跌，特斯拉跌超6%，欧股、美债大跌，比特币升破9万美元创新高 11/12.川普勝選後，預計將會降低企業稅和放鬆監管政策及Fed最新降息，提振市場情緒。美股3大主要指數，道瓊、標普和那指收盤均創新高，標普收盤突破6000點，道瓊指更是首站上4.4萬漲0.7%收44293,不過那指雖創高，但漲0.06%不足0.1%收19298，標指微升0.1%收6001點,費城半指挫2.5%收5156點, 比特幣BTC飆升至8.9萬美元以上，特斯拉大漲9%收350美元。台積電ADR跌3.55%，收194.05美元。 11/12.美股轮动，小盘股三年最高，特斯拉涨超9%，比特币升破8.8万美元至新高;美股两日齐创新高，道指史上首收高于4.4万点，但标普和纳指盘中转跌，小盘股涨1.5%，银行指数涨2.3%，中概指数一度涨1.2%，芯片指数最深跌3.6%。特朗普媒体转跌后收高近5%，英伟达、苹果、微软跌超1%。美债休市，比特币大涨11%， 11/10.特朗普交易”加美联储降息，道指和标普500创一年来最佳单周表现，美债回落。美元指数连涨六周 ,市場普遍认为，川普政府一旦实施放松监管、并购增及减税政策将有利于经济增长和风险资产。道指首突破44000点，标普500一度升至6000点上方创年内第50个新高。主要板块多数走高，因特朗普政策倾向放松监管，区域银行、领涨，太阳能等可再生能源板块领跌。 11/9.川普当选引爆热情，美股周表现一年最佳，特斯拉三日涨近30%市值破万亿，欧股创半年最长连跌周,三大美股指齐创史新高，小盘股指一周涨超8%；周五英伟达止步五连涨、暂别纪录高位；指引逊色的Pinterest大跌14%、Airbnb跌近9%；中概股指跌近5%，房多多跌超20%。十年期美债收益率在川普胜选后大弹近20基点，美联储降息后两日回落。 11/8.彭博:川普勝選引爆川普交易风险资产ETF狂潮，单日吸金约180亿美元是平均值16倍！小盘股ETF流入39亿美元，创2007年记录来新高,也押注:川普新政美企優先,对银行、加密货币等行业采更宽松监管立场;SPDR标普区域银行ETF KRE周三录史最大单日资金流入,State Street金融股基金吸引16亿美元资金,2016年来最高。资金也净流入:追踪比特币和工业股高收益债ETF,也涌入前几大持股包括特斯拉、Coinbase的“木头姐”旗下ARK Innovation ETF，周三入1.12亿美元，7月来最高。周四，虽部分川普交易退烧，但标普500指续涨，再创史新高。本周，Vanguard和BlackRock追踪标普500指ETF均吸引超过10亿美元资金,周三流入46亿美元全球最大—SPDR S&P500ETF(SPY)，连第六交易日流入。美债市遭抛售因担心其财政政策会重新点燃通胀并增美国家债务，但周四有所反弹。美股ETF投资者忽视利率可能处于较高水平前景，将对些類股不利,如较高利率雖初步利好银行股, 但对小盘股和投机性科技股等利率更敏感股是不利,如美债率续升，最終对所有股票都有风险。当前10年期美债收益率比标普500收益率高出50基点。如差距续扩大，終将对股市形成压力。 11/7.特朗普点燃美元！美股和比特币新高，道指涨1500点，小盘股飙涨，美债重挫:道指涨幅两年最佳，小盘股指涨近6%，银行股指涨超10%，石油、钢铁和加密货币股跳涨，欧美中光伏股全线溃败，特朗普媒体科技涨近35%后收涨约6%，特斯拉涨近15%至两年最高，高通盘后涨10%。中概跌幅收窄，蔚来和极氪跌超5%。10年期美债收益率最高涨20个基点上逼4.48%，与涨1.7%升破105的美元指数均四个月高位，比特币涨9%上逼7.6万美元，离岸人民币跌千点失守7.20元三个月最低，欧元和日元一度齐跌2%。黄金跌超3%，伦铜跌超4%。 11/7.“川普2.0”:川普交易在资本市场掀起高潮，资金涌向有望受益于共和党政策赢家，并卖出预期输家。 市场答案：大赢家“特斯拉、金融业、油气业”，大输家“新能源、航运业、欧洲汽车”:特斯拉飙升近15%创2023年7月来最高水平，马斯克个人财富一夜暴增150亿美元；受益于监管放松预期，金融业大涨，KBW纳斯达克银行指数上涨10.7%；欧洲风能、汽车和航运等受关税影响行业大跌，飙升的收益率重创房地产行业。美股三大指数創史新高，其中标普500指数涨2.5%，创史上选举日后最大涨幅，科技股为主纳100指涨约2.7%。 11/6.全球大宗商品走低，原油、金银、铜价格齐跌:WTI原油日内大跌3%，现报69.82美元/桶；布伦特原油跌2.7%，报73.28美元/桶。COMEX铜期货跌逾4.5%，报4.2715美元/磅；LME期铜跌近3%，报9452美元/吨。 现货黄金日内大跌2.33%，现报2679美元/盎司；现货白银日内一度大跌4%，报31.34美元/盎司。 11/2.美股涨幅收窄但全周齐挫，英伟达周跌超4%，中概单周涨，欧美国债收益率两位数跃升,非农日美股一度齐涨超1%，全周纳指跌1.5%、标普跌1.4%、道指跌0.2%、芯片指数跌超4%，但中概指数累涨0.4%。亚马逊涨超6%至三个半月最高，英特尔涨近8%，苹果跌超1%，超微电脑周跌约45%史上最差。美债收益率V型反弹，10年期基债收益率升超9个基点至近四个月最高。美元抹去周内跌幅，英镑连跌五周为六年最长。油价涨超3%后显著收窄且周跌超3%。黄金冲高回落周内转跌 11/1.日經指數今收盤暴跌逾千點收跌1027點或2.6%到38053點。東證指收跌51或1.9%到2644. 10/30.纳指盘中新高后转跌，AMD跌超10%，超微电脑跌超32%，油价涨2%，黄金新高:美经济数据好坏参半，市场下调对12月欧央行大幅降息和英国降息预期。美股齐跌，芯片指数跌超3%，英伟达一度跌超3%。减肥药销售不佳礼来一度跌近15%16年最差。10年期美债收益率尾盘转涨徘徊三个月高位，美元冲高回落，英债收益率V型反弹。离岸人民币涨近200点升破7.13元。美国经济虽消费支出猛增，但美国三季度实际GDP增速低于预期，核心PCE通胀月涨2.2%，虽继降温但仍高于预期。劳动力市场强于预期，美国10月ADP就业人数超预期增至23.3万人，企业招聘速度创一年多以来新高。美国楼市领先指标成屋签约销售9月月升7.4%，创四年来最大升幅，美国抵押贷款利率升至7月底以来最高水平。同时，美国财政部季度再融资指引维不变。 10/28.日本政壇大地震，28日計票結果顯示，自民黨和聯盟友黨在日本眾院選舉意外失去多數席位，日股卻意外大漲，終場漲逾2%收38650，專家認為，日圓重挫、石破茂不會立即成為跛腳鴨、石破茂希望提高稅收實現困難及日股仍具備良好條件4大因素，是週一日股上漲主要原因. **10/27.CNBC統計，倘若投資人以1萬美元抱緊一檔股票，25年都不賣，報酬率最高是AI晶片霸主輝達，1萬美元變3200萬美元，相當於新台幣10.2億元。 1027.市场直击 :降息=加息？ 自9月美联储大幅降息来，最大市场变化就是美债收益率不跌反涨。美联储降息引发更紧缩金融环境（美国国债收益率+60bps，实际利率+40bps） 市场现在认为：i）美联储引发下一波通货再膨胀浪潮；ii）美联储犯了一个重大政策错误。美股还没有大恐慌（第三季度财报季表现良好），但却再扼杀“广度”（七巨头Mag 7 = .标普500指数今年迄今涨幅22% 的50%） 10/26.美股高开低走，纳指盘中新高且连涨七周，标普道指结束六周连涨，道指和小盘股全周跌约3%，美债收益率周涨近16基点，10年期美债收益率和美元上逼三个月高位，美元连涨四周八个月最长，周末大选前日元跌穿152;商品再涨;中概指一度涨超2%，极氪涨近25%，大全新能源涨超16%。英伟达盘中市值一度超越苹果成最大，特斯拉全周涨约22%。油价周涨超4%，欧天然气和钯金年内新高，黄金周涨近1%。飞机订单减拖累，美国9月耐用品订单月降0.8% ，8月数据下修至-0.8%，对未来一年通胀预期2.7%与前值平。 10/25.黃主教丹麥印度賣力演出下，輝達股價市值创新高，重返“全球第一”周五，英伟达股价再创新高，市值（蓝线）一度超越苹果（绿线），重返全球第一的宝座。 10/25.美股太集中！50%红线下，资管机构只能抛售科技股了,今年美股市场空前集中，英伟达、苹果等科技股贡献了指数约一半的涨幅。富达和普徕仕等基金被迫抛售科技股，以应对将投资组合中权重股的投资比例控制在50%以下监管要求。 10/24.欧美股债双杀，特斯拉盘后涨超9%，白银大跌4%， 英伟达一度跌超4%。10年期美债收益率一度升破4.26%至三个月最高，日元三个月来首次跌穿153。油价跌超1%，现货黄金上逼2760美元创新高后跌超1%， 10/23.美股齐跌，中概回落，特朗普概念股走强，Phunware一度涨超25%，黄金再创新高,可口可乐Q3营收好于预期，跌超4.1%后跌幅砍半。 10/23.标普道指转涨失败，英伟达苹果跌离新高，黄金再创新高，美债收益率又涨,标普一个多月首次两日连跌，仅纳指收涨，中概涨超2%后收涨近1%，全天强势跑赢。德州仪器指引不佳盘后一度跌超2%，星巴克暂缓发布指引盘后跌约7%。拼多多一度涨超8%，老虎证券跌超13%。10年期美债收益率短暂升破4.22%至三个月最高，美元两个半月最高，日元跌穿151，离岸人民币尾盘收复跌幅。油价涨超2%，现货黄金上逼2749美元，白银涨超3%十二年最高。 10/22.周一，英伟达超越上周盘中高点140.89美元，收涨4.14%，刷新收盘史高位至143.71美元，收盘市值为3.53万亿美元，逼近苹果公司的3.6万亿美元市值。尽管上周二英伟达股价在ASML财报爆雷后下挫，且市场对AI支出放缓的担忧仍然存在，但随后台积电发布了强劲前景展望、叠加华尔街多位分析师对Blackwell需求表示乐观，认为英伟达股价一点也不贵，英伟达近日接连创下新高。英伟达的下一场考验将是于本周三美股盘后发布的特斯拉财报。接下来，微软、亚马逊、谷歌母公司Alphabet以及Meta等的财报，也将高度影响英伟达股价表现。 10/15.英伟达冲刺“世界第一公司”！ **10/13.JL摘.高盛AI投资“四阶段论”。“第一阶段”最明确的AI受益者英伟达，"第二阶段"包括专注于AI基础设施公司，"第三阶段"聚焦于有潜力通过产生增量收入来实现AI变现公司，"第四阶段"主要是在广泛AI采用和生产力提升中潜在盈利提升最大的公司。 高盛认为，目前投资热点集中在第二阶段基础设施，典型这类股票今年来涨幅已达27%，估值较10年均值高出0.4个标准差，正渐入高估值阶段。高盛警示第二阶段交易将趋于成熟,该阶段股价上涨将由盈利增长而非估值扩张驱动。本阶段依賴科技巨头大规模AI投资是支撑这些股票重要因素，亚马逊、谷歌、Meta、微软和甲骨文等科技巨头大规模AI相关投资，预计2024年和2025年资本支出将分别达2150亿美元和2500亿美元，其中很大一部分与AI相关。但這些超大规模云计算服务商资本支出超预期幅度及企业提及AI频率增速均有所放缓。英伟达财报销售超预期幅度?将是重要检验。 第三阶段有潜力通过产生增量收入AI应用股，高盛建议保持谨慎。高盛认为，在这一阶段中，虽然估值低于均值，但AI应用落地和变现时机仍不明朗。其中, "平台"类股票展现出较强投资吸引力： 第四阶段股票，即有望从AI广泛应用中获得最大生产力提升的公司，高盛分析师认为，其表现仍需时日。 数据显示，当前仅6%企业在生产中使用生成式AI，这一比例远低于市场预期。高盛的分析师指出，只有在第三阶段的AI应用推广取得实质性进展后，投资者才可能对这类股票建立信心 10/11.陸港股節後開盤,許多投資人獲利了結，Renaissance Macro Research 共同創辦人兼執行長Jeff deGraaf 表示,他認 預計滬深300指未來12個月內達6000,還能再漲至少50%。他說：「懷疑、估值、刺激、動能和趨勢變化」，這些要素全都齊。現在成為華爾街最看好中國的人之一。在華爾街金融雜誌《機構投資者》至 2015 年的年度調查中，deGraaf 連續11年被評為華爾街最佳技術分析師。他表示，在股市上個月試探年內低點之際中國政府推出多年來最激進的刺激措施絕非巧合。他說：「市場驅動政策，就像政策驅動市場一樣 。」摩根士丹利最新修正後的目標，是滬深300指數到2025年6月達4000點，這意味幾乎沒漲空間。滬深300指數周三重挫7.1%。雖周四漲但由於本周早些時候的關鍵發布會，缺乏進一步的重大舉措，投資者對刺激驅動的股市熱情正在降溫。DeGraaf 建議投資者在押注中國時「保持止損位，但不要過於武斷」。交易員正在等待周六財政部發布會是否會推出新政策。 10/10.摩根大通和富國銀行週五公布優於預期的財報後，金融股強勢走高。而隨著罷工持續，波音股價徘徊在52週低點附近。特斯拉全新無人計程車「Cybercab」公布後，其股價仍狂瀉逾 8%，拖累非必需消費品板塊。銀行股財報來襲，美股主指週五 (11 日) 攀升，標準普爾 500 指數登新高，首次升破 5,800 點大關。道瓊指數漲超 409 點，同步創歷史新高紀錄。 10/9.全球基金昨净卖出538亿卢比的印度股票 10/8.印度遭逢史詩級拋售，上週 (9/30~10/4)全球基金淨賣出約 45億美元印度股票，創史上最大單周賣出規模。高盛印度交易員 Nikhilesh Kasi 明確指出，「印度流出資金正轉向中國。」他認為，外國機構投資人正在拋售他們擁有最多且流動性最強的資產，以求在最短時間內提取最大流動性。晨星分析師 Srivastava 表示，中國市場表現改善，目前估值更具吸引力，這些都是近期外資撤出印度股市主因。 10/8.彭博汇总:至10月4日当周流入美国上市新兴市场及特定国家ETF的总金额达59.6亿美元，创逾一年来最高纪录。其中投资中国股票五支主要ETF吸金约49亿美元，达前所未有规模。iShares安硕中国大盘股ETF上周净流入资金规模最大，达35亿美元。KraneShares金瑞中证中国互联网ETF吸金超过14亿美元—随着投资者一波又一波地重返中国股市所有资金都创下纪录新高。 10/7.美10年期国债收益率升破4%，为8月7日来最高水平。 10/5.美9月非农就业超预期大增25.4万人半年最高，7、8月前值上修7.2万，失业率意外降至4.1%，均坐实经济仍健康的软着陆预期，也令交易员和投行撤销对11月大幅降息押注,美債大跌，也提振美股收于日高且周内转涨，中概涨3%全周涨近12%中概连涨四周，老虎证券周五涨35%， 欧洲汽车股涨。两年期美债收益率涨22个基点半年之最，美元七周最高。日元跌超1%一度失守149，离岸人民币一度跌500点跌穿7.10元。油价四日连涨至五周新高，黄金止步三周连涨，但白银重返十二年最高。 10/4.美银：中国股票基金最近一周资金流入规模创史次高;美银引述EPFR Global数据称，至10/3日当周，全球新兴市场股票型基金录得155亿美元资金流入，创史第二高。 中国股市当周有139亿美元资金流入，创纪录第二高。过去18周，新兴市场股票基金不间断地获资金流入。 今年迄今流入中国股市资金达1140亿美元，印度流入213亿美元，流出巴西的资金规模为30亿美元。数据显示，新兴市场固定收益当周流入1亿美元，为连续第三周流入。 10/3.新首相明确拒绝加息，日经225涨超2%，隔夜日元大跌;日本新首相称现在不适合进一步加息，日股高开高走。日元续挫跌至147水平。 10/1.富时A50期指连续夜盘收跌1.32%，报1371点，9月份累计上涨超18.75%。 10/1.印股、日股周一双双大跌，中国股市吸引所有目光;印度股市创下两个月来的最大跌幅，13个主要板块中有12板块下跌，而日股收跌4.8%。随着中国刺激经济政策出台，“兴奋已经转移到中国。”周一，印日股市动荡，印度股市创下两个月来的最大跌幅，而日股收跌4.8%。由于中国近期一系列刺激经济的政策，更多资金流入中国股市。印度Nifty 50指数收盘下跌1.41% 至25810.85点，Sensex指数收跌1.5%至 84299.78点 9/30.鷹派石破茂喊維持貨幣寬鬆 日股經仍跌-5%(由于石破茂在自民党总裁竞选中意外击败高市早苗，投资者被迫削减此前基于高市早苗胜选预期的头寸。市场原本押注，高市早苗成为新首相后，将鼓励日本央行维持低利率政策，并推行更多货币刺激措施。石破茂支持央行逐步摆脱超低利率的政策，他赢得自民党领导权后，市场重新押注日本央行加息的可能性。今日，日经225指数周一收盘下跌4.8%至37919.55点，是日本股市自8月5日进入熊市以来的最大单日跌幅。东证指数下跌3.5%。) 9/29.熟悉的Mag 7又回来了？美股七巨头股价最近表现突出，相关ETF本周上涨1.7%，过去三周更是大涨约12%。分析认为，Mag 7仍是美股市场的动力源泉，在充满不确定性的世界里，投资大公司似乎是更好的选择。 9/27.美光財報佳與中國救市政策刺激,标普新高，中概涨近11%两年最佳，离岸人民币涨600点，欧股奢侈品跳涨;数据稳定对美国经济软着陆信心，科技股推涨，道指逼近最高，芯片指数涨3.5%，但纳指和标普一度转跌。LVMH、开云集团、爱马仕涨近10%，美光科技一度涨20%十三年最佳，超微电脑跌18.6%后收跌超12%，拖累大客户英伟达涨超3%后一度转跌。中概狂欢，B站涨超15%，房多多翻倍，高途教育涨超27%。伦铜涨超2.7%突破1万美元，离岸人民币升穿6.98元创16个月最高。美油跌约3%。全球央行轮番降息、中国“政策大礼包”点燃全球乐观情绪，叠加美国经济数据依旧韧性，令投资者风险偏好上升，推动欧美股市走高，标普500大盘和泛欧Stoxx 600指数均创历史新高 9/25.中國今推多項重磅經濟措施,亞歐美股反應佳指數今多收高，美股道瓊和標普500指數再創收盤新高，即使9月消費者信心驟降，也難撼動投資人樂觀情緒。 9/24.道指、标普和黄金创新高，特斯拉涨近5%，名创优品跌超16%，人民币回调,美制造业PMI创15个月最低但服务价格涨幅扩大， 9/19.美联储四年来首降息且大降50基点，美失业救济数据强化经济软着陆预期，利好风险资产，次日欧美股市全线走高，美科技股领跑，道指和标普创盘中与收盘新高，道指首破4.2万点，标普首收高于5700点，纳指一度涨3%，芯片指一度涨5.7%，银行指涨近3%，中概指涨超4%。Meta涨近4%至新高，特斯拉涨超7%，英伟达一度涨5.5%，台積電漲5%，联邦快递盘后跌11%。长端美债收益率走高，离岸人民币一度涨348点上逼7.06元至16个月最高，防御性板块表现不佳，美油年内转涨，日元跌。 9/19.美联储降息后，亚洲资产狂欢，汇市创14个月新高,降息提振风险偏好，推动资本流入新兴市场，印尼盾和韩元领涨，马来西亚林吉特更是攀升至自2022年以来高位。 受美联储50个基点降息的推动，今日亚洲货币迎来强劲上涨，创下14个月以来的新高。印尼盾、韩元、马来西亚林吉特等走高。与此同时，亚洲股市也迅速做出反应。MSCI亚洲地区股票指数上涨1.6%，日本股市的Topix指数更是飙升2%。 9/19.日經指開高走高漲578點的36958.93點開出，盤中一度漲1014點到37394,終場漲775點或2.1%，收37155.33點。 9/18.美联储宣布大幅降息50个基点至4.75%~5%區間，并暗示今年还会降50个基点;美联储降息后大反转！美股冲高回落，美元V形反弹，黄金拉升至历史新高后转跌，人民币逾一年新高;标普终结七连涨，道指两连跌，英伟达反弹失利收跌近2%，苹果逆市涨近2%。美联储降息后，两年期美债收益率一度跳水超10个基点，鲍威尔发布会后转升。美联储降息后，美元指数跌至14个月新低，鲍威尔发布会后转涨；离岸人民币盘中涨超400点突破7.07创15个月新高。原油止步两连涨，美油跌落本月内高位，美联储降息后短线转涨。 9/16.美股在过去一周反弹，尤其是科技股。然而，未来两周将更加困难，主要有两个原因：i）九月下半月是一年中美股表现最差的两周；ii）美股公司回购进静默期，意味着美股最重要动力之一将从现在开始显著放缓。 9/13.科技股推动标普四连阳，甲骨文盘后新高，美元美债跌，黄金新高，商品涨(美8月PPI展示通胀降温进行时，市场小幅上调美联储激进降息押注至50基點，美股齐涨，英伟达涨近2%，欧央行年内第二次降息但预警利率维持限制性，欧债跌，欧元脱离四周低位。商品普涨，美油一度涨3.7%，黄金涨近2%创新高，钯金涨超4%，伦铜涨幅两个月最大。继周三核心CPI月增速高于预期后，周四美8月PPI月增也略超预期，但美上周首申请失业救济人数为三周来首上升，且通胀降温仍持续中，令市场小幅上调对美联储下周降息50基点押注，助推涨美股，美元下跌。 ***9/12.又一次，英伟达和黄仁勋成为美股“大救星”由于黄仁勋讲话夸张肯定“需求如此之大”，英伟达强势引领美股V型大反转，9/11日美股午盘，黄仁勋在高盛科技会上与高盛CEO所罗门对谈，他对“AI芯片需求巨大”导致“英伟达与客户关系紧张”的评述引爆美股，令几大主要股指均在尾盘完全抹去日内跌幅、实现V型反弹转涨，科技和芯片股领涨尤为亮眼。 英伟达收涨8%创六周最大单日涨幅，纳指止跌转涨超2%，同时，自2022年10月来，标普500指和纳斯达克100指首次完全抹去盘中至少1.5%跌幅。 9/11.美总统大选辩论前，道指和小盘股收跌，标普纳指连涨两日，芯片指涨超1%，银行股指一度跌3.6%。特斯拉涨4.6%，摩根大通因下调盈利预期下跌領跌金融股，盘中一度跌7.5%为四年最惨，宝马欧股跌超11%。美油盘中暴跌5%，布油失守70美元，周三CPI前债市预期通胀跌破联储目标且短债需求强劲，美债收益率下挫。 9/10.美股反弹齐涨1%，苹果发新品后走V，短债收益率、美元和商品齐涨;等待通胀数据和美国大选辩论，道指涨近500点，标普大盘和罗素小盘股止步四连跌，芯片股指涨超2%，英伟达涨3.5%，苹果跌1.9%后收涨，蔚来涨约11%，财报利好的甲骨文盘后涨9%。美联储大幅降息押注回撤，两年/10年美债收益率曲线两日结束倒挂。日元止步四连涨一度跌1%，离岸人民币最深跌300点失守7.12元，现货黄金重上2500美元，油价涨超1%。 9/9.日本上季GDP意外遭下修，日經225指數今暴跌，盤中一度跌逾1144點-3.1%至最低到35247.87。野村證券經濟學家引述日本在上週公布的7月家庭支出數據，因弱於預期，預計本季經濟表現恐失去動力 9/9.“欧股核心资产”--欧版Mag 7也崩了:高盛编制奢侈品股价指数已较3月高点大幅缩水2400亿美元，奢侈品巨头开云集团和雨果博斯在过去一年中几蒸发一半市值。分品牌看，奢侈品巨头开云集团和雨果博斯在过去一年中几乎蒸发了一半的市值，巴宝莉市值同期也暴跌70%，被英国富时100指数剔除，路威酩轩集团则从欧洲市值最大公司跌至第二的位置。 从财报看，行业盈利下滑现象显著。开云集团、巴宝莉和雨果博斯都发布了盈利预警，路威酩轩的重要营收部门——皮革商品部门的季度销售额仅增长了1%，远低于一年前的21%。 9/7.美8月非农不佳，有票委不排除支持大幅降息，标普跌1.7%周跌超4%，道指跌1%周跌近3%，纳指跌2.6%周跌5.8%入技术位盘整。英伟达周跌近14%两年最差，蔚来周涨超24%。两年/10年期美债收益率结束倒挂，短债收益率一度跳水16个基点至两年最低。美元先跌后涨 9/6.印度2大指數之一Nifty 50在連續14天破紀錄上漲，指數在2日再刷新歷史新高到25273點，不過，隔日在「黑色星期一」再現，指數也跟著拉回，專家表示，Nifty 50在今年亮麗表現下，正面臨著經濟成長放緩與國內政治2大風險，大摩警告，此風險恐讓印度股市從高點至少下跌10%以上。 9/5.随经济前景不确定性加剧，美银客户连第二周净卖出美股，创2020年末来的最大净卖出规模，也是该公司自2008年有数据来的第二大净卖出规模。至8月30日当周机构、对冲基金和散户全减持美股，净卖出80亿美元。其中ETF自6月来首录资金流出。板块方面，科技股引领资金流出，创5月来最大流出规模。能源股在过去六周内续遭卖出。美股反弹失败，短期美债收益率跳水一度结束曲线倒挂，美油跌穿70美元 9/5.美国副总统哈里斯：寻求对最富有人群（年收入超过100万美元者）征收长期税率为28%的资本利得税。 9/4.英伟达重挫9.5%，市值抹去2789亿美元创美股之最，发生什么？美股9月首交易日，英伟达收跌9.5%上周三盘后发布财报来已累跌14%。分析称其正“消化成长烦恼”，未来前景仍光明，也有人称其财报令市场怀疑AI硬件巨额投资可持续性。 9/4.半导体类股连四年每年9月都跌，平均月跌4.6%；上周英伟达发布惊喜不够大财报后，抛售英伟达“余震”持续；近客户资金流逆转，客户在卖半导体买软件；比之前两三个月，AI主题面临争议明显增加。时隔一个月美股又惨遭血洗，9月首交易日“开门黑”，科技股跌势突出，纳指本周二跌超3%，英伟达一度跌10.1%。费半指跌近7.8%，创一个月前8月5日“黑色星期一”来最大跌幅，及今年内第二大跌幅，芯片股ETF VanEck Semiconductor ETF (SMH) 收跌7.5%，创2020年3月来最大跌幅。 9/3.“9月魔咒”上演！美股全线惨跌暴跌的…英伟达暴跌10%領費半指跌7.8%,“恐慌指数”飙升…导火索是两项8月制造业PMI数据,分项指数中，新订单/库存比率跌至衰退期水平，同时价格指数重拾升势预示CPI反弹，传递出滞胀的隐忧再填美国经济放缓迹象。美股铜业股普跌，必和必拓曾跌超5.4%，高盛将2025年铜价预测下调近5000美元/吨至10100美元/吨。波音曾跌超8.5%。 9/3.Intc被高度預期最近高機率被踢出道指，高度預期中，正在再被踹一腳中 8/30.科技股再压大盘，纳指连跌，能源股力撑道指创新高，英伟达财报后跌超6%，中概强势反弹;纳指创两周新低，标普收平，道指反弹；能源板块涨超1%，IT板块两日领跌；绩优戴尔盘后一度涨超8%；中概股指反弹超2%，理想汽车涨超10%，拼多多涨近5%。美国失业数据后，两年期美债收益率迅速转升。美GDP后，美元指数加速涨至一周来高位；黄金短线转跌，后期金收创历史新高。离岸人民币盘中涨超480点、三周多来首次涨破7.09。原油扭转两连跌，美油一度涨超3%。基本金属两连跌。得益于个人消费支出的激增，美国二季度实际GDP年化季环比增速从2.8%上修至3%，高于经济学家预期增速2.8%，显示美国经济更有韧性； 8/29日，摩根大通全球量化和衍生品策略部门的Masanari Takada及其团队发布报告称，至7月底，美国主动型基金20年来首次转为超配日本股票，而亚洲基金则减日本股票多头。大摩表示，根据截至7月份的数据，主动基金决定是否投资日股的关键因素可能已经发生变化，新顺序为：微观（micro，主要为美国基金）、动量（momentum，主要为亚洲基金）、宏观（macro，主要为欧洲基金）。海外基金持有日股水平降至2011年最低 根据EPFR数据，海外全球主动型共同基金持有的日本股票相较于基准低配了0.5个百分点，为自2011年6月以来的最低水平。在2023年4月的“日本股市热潮”中，主动基金持有的日本股票的权重保持在-1.0个百分点，且未显示出明显的上升迹象。 8/29.纳指跌超1%，道指告别纪录高位；巴菲特伯克希尔首市值达1万亿美元大关，超微电脑跌19%，财报后Salesforce盘后曾涨超4%；中概股指回落超3%，理想汽车跌16%，拼多多财报后三日跌36%，两年期美债收益率创三周新低。美元指数脱离一年低位，比特币盘中跌超4000美元跌穿5.9万关口。 8/21.标普纳指止步八日连涨，中概指数跌近4%，黄金创新高后一度转跌;又有美联储票委称通胀放缓支持降息，但美股全线收跌，小盘和芯片指数跌超1%，英伟达跌超2%，礼来新高，财报后唯品会跌超17%、小鹏汽车跌约6%，京东盘后跌10%。降息预期令两年期美债收益率跌超7个基点失守4%，美元连创七个月新低。 8/16.美PC大廠戴爾近跌深反彈，過去一週來強漲 25%，分析師也紛上修對戴爾投資評等，看好AI帶來熱烈需求，潛力可期。 8/14.周二公布美国7月PPI全面超预期放缓，进一步支撑降息预期，显示美联储在抑制通胀方面成效显著。受此提振，隔夜美股三大指数集体收涨，各行业ETF收盘普涨，两年期美债收益率跌约8个基点。 Edward Jones高级投资策略师Angelo Kourkafas表示，尽管美国经济面临衰退风险，但降息预期仍提振市场。有观点认:若美联储如期在9月开始降息，美股有望续走牛；另有观点认:通胀尤其住房通胀顽固，可能拖累标普进一步回调10%。 8/13.美7月PPI增幅低於預期,顯示通膨續放緩,強化聯準會9月降息預期 ,美股收紅,費半指飆升4.2%,那指漲2.4%,道漲1%,標普500指漲1.68%Tsm漲2.8%收172.34美元。 8/12.被波动吓怕了！上周投资者以四年最快速度平仓股票，对冲基金集体收窄日本敞口 8/9.美国上周首次申请失业救济人数超预期回落至23.3万人，缓解了市场对美国经济衰退的担忧，投资者信心增强令美股高开高走;标普涨超2%近两年最佳，芯片股指涨约7%，纳指和中概股指涨2.8%，美债日元三连跌 英伟达涨超6%，特斯拉涨超3%。减肥药利好财报，礼来一度涨超13%，诺和诺德美股涨近8%。10年期美债收益率升破4%，数字货币大涨。 8/8.美超微下殺超20% 輝達失守100美元關口四大指數翻黑作收 8/8.摩根大通表示，全球四分之三的套利交易已平倉，最近的跌勢抹去了今年在此之前的漲幅。 8/8.日股7日在日央行副行長內田真一鴿派發言逆轉收紅，但8日開低走低，早盤跌逾800點，儘管午盤一度翻紅，收跌258或0.7%，收34831。 8/7.近期日股震盪，日經225指數7日暴起暴落，開盤重挫553或1.6%，後日本央行副行長內田真一於日本北海道函館對商業領袖演說，市場劇烈波動如改變央行對經濟和物價預測，及影響日本實現央行2%通膨目標可能性，那顯然可能改變日本央行的升息路線，面對金融與資本市場動盪不安下，日本央行不會調升利率，指數「由黑翻紅」，盤中最低點大漲3%、最高一度到35849點，突破35000點大關，終場收漲414點或1.19%，收35089。 8/6.“1987版黑色星期一”重演：抱团交易逆转、流动性冲击，之后发生了什么？昨再度上演，全球金融市场崩盘式暴跌，到处充斥着熔断、熊市、历史记录等字眼。昨:日经225、东证指数双双暴跌逾12%，盘中多次触发熔断机制；台股创1967年来最大跌幅，韩国创2008年来最大跌幅，道指跌超千点与标普齐创两年最大跌幅，富途、Fidelity等纷纷警告交易故障。除了触目惊心程度相近之外，两次暴跌的导火索也类似，套利交易和程序化交易发生“大逆转”。以史为鉴，接下来会发生什么？美联储会再度出手“救市”吗？ “1987版黑色星期一”(当时亚太股市纷纷跳水，日经指数下跌14.9%，恒生指数暴跌超40%，新西兰股指甚至一度暴跌60%。美国市场也陷入一片混乱，道指日内暴跌22.6%，标普500指数暴跌30%，全球股市约1.71万亿美元灰飞烟灭;10月19日美联储紧急降息50个基点，并采取量化宽松注入流动性“救市”，最后1987年的大跌逐渐平息，且风险没有向更大范围蔓延，但危险在于暴跌可能自我强化，演变成信贷紧缩) 8/6.市场企稳？日本股市大涨8%，美股期货涨逾1%，日元大跌 8/6.过去三交易日,日股三连跌日经225“黑色星期一”跌超12%,带崩亚股,波动率指也飙升至70.69史上第二高，全球风险资金回流美国国债。摩根大通警告，目前可能还有什么市场不知“黑天鹅”，未来一个月内，需要密切关注能让日本处于某种“震中”政经动荡发生,海外投资者上周起纷抛售日股:MSCI日指股票卖盘扩大至1.1 万亿日元,日股现货市已近抛售高峰，已卖出自2023年4月开始“日股热潮”中净买入约90%。不过，CTA在期货市仓位调整明显滞后。如CTA完全清掉头寸，日经225指可能跌至27000点。 **8/5.全球股市暴跌,日股東証指今狂瀉逾12%,日股盤中觸熔斷機制，東證指期觸發二次暫停交易;南韓指數期貨重挫5%,也啟動臨時停牌措施。東證指數盤中狂跌逾10%,觸發第二次暫停交易,收盤暴跌12.2%(上週五跌5.8%);日經盤中曾大跌15%4753。點至31156點,收盤跌逾4451點至31458點,跌12.4%,創近37年來最大;(日經指單日最大跌幅在1987年10月,被稱「黑色星期一」,當時暴跌3836點,跌幅14.9%);日本兩大股指自高點回檔超20%,已進技術性熊市。 8/5.美科技股週一5日重創，美股7巨頭是跌幅最大幾檔股票之一，單日市值蒸發超過6500億美元，自7月初來 ，7巨頭市值總計已縮水近3兆美元。新款AI晶片Blackwell系統可能延後出貨，輝達週一股價跌6.4％，較近期高點跌超過25％，這波市值蒸發約8450億美元 8/3.非农引爆衰退恐慌，美股再崩跌，VIX一度爆拉60%，美债七连涨，人民币飙涨超千点 8/2.至7/31日，全球投資人連第6周仍是股票基金的淨買家,原因是預期聯準會最快將9月降息,這可能會降低企業借貸成本。根據LSEG數據，投資人在前7天淨買進115.5億美元後，本周淨買進51.9億美元全球股票基金。 8/2.衰退恐慌加剧，纳指大跌3.5%,英特尔暴跌30%，VIX涨超53%，人民币涨超1000点 8/2.欧STOXX600科技指跌6.6%,创2020年来最大盘中跌幅;彭博:ASM国际跌13.5%,BE半导体实业公司跌11.2%，阿斯麦控股跌超9.3%，英飞凌跌超5.3%,德国爱思强跌3.2%， 8/2.史上第2大跌點！日股暴跌2216點或5.81%,摜破36000點，創史上第2大跌點，指數收35909.7點 8/1.美联储释放9月降息信号,日央行宣布加息和缩表,亚太股市周四普涨, 台积电午后涨近3%,但日股重挫,日元升一度涨穿149三月來最高,东证指一度跌3.9%，创2020年4月来最大盘中跌幅，日经225指跌3.5%;所有板块均挫，房地产股指标一度跌8.1%,汽车股跌6.4%,丰田收盘大跌超8%。 **7/31.鲍威尔暗示9月降息，标普纳指涨幅五个月最大，輝達飙升近13%油价跳涨4%;标普最高涨超2%纳指一度涨超3%，均创2月份来最佳单日表现。7月份纳指在主要指数中唯一累跌且止步两个月连涨，小盘股指累涨10%为年内最佳。芯片股指飙升7%但月度跌超4%，輝達涨近13%但月度跌超5%。高通收涨超8%财报超预期盘后转跌。Arm涨超8%,全年营收展望不佳盘后跌超13%。Meta二季度资本支出低于预期且没再上调全年区间上限盘后涨5%。日本央行加息令日元大涨2%，四个月来首升穿150，7月涨近7%为20个月最佳。中东局势推动油价跳涨，避险资产黄金美债也大涨。 7/25.Morningstar資料庫中非投資等級債基金自2008年來資金流向顯示，睽違3年，非投資等債今年資金終於呈淨流入，至5月底資料顯示，市場資金已回流105.8億美， ****7/25.4大指齊殺「黑色星期三」襲擊，科技股，費半指更重挫5.4%，3檔以科技股為中心槓桿型ETF，出現2位數虧損，上週21.5億美元抄底科技股血流成河，一夕間從天堂入地獄。納斯達克100指24日重挫3.7%，創2022年10月來單日最大跌幅，續上週開始跌勢。 7/24.美股全线跳水，科技股AI股普跌，特斯拉大跌12%，谷歌A跌超5% 7/24.美股三大指数尾盘转跌，小盘股指仍涨1%，特斯拉盘后跳水8%，美油跌近2%连跌四日刷新一个多月最低，降息押注青睐美债拍卖。财报谷歌云季度收入首超100亿美元，盘后大起大落、涨3%后转跌，特斯拉EPS盈利不佳盘后跌超8%。财报逊于预期令货运龙头UPS跌12%创史上最大跌幅，LVMH美股一度跌超5%。美国6月成屋销售总数年月增均跌5.4%，销售速滑至年内低位，房价连创新高，待售库存升至2020年5月来最高。 7/22.对冲基金上周对美股减持速创2021年1月来最快,对冲基金希美国11月总统大选前“现金为王”。高盛经纪业务部:本周美股遭抛售,痛苦平仓,前期表现强劲明星科技股是重灾区,半导体、大盘股、AI股等前期赢家都剧跌。至7月19日当周，对冲基金在其多头和空头仓位中汹涌平仓，延续5月来减持趋势。对冲基金抛售速度为2021年1月来最快。回顾三年半前，当时正值网红股推动美股大涨后，开始遭遇抛售之际。美股全市场最火爆龙头特斯拉也是在那附近阶段性触顶。高盛数据还显示，这些基金多空净杠杆率在上周降至49.8%，为2023年3月来最低。该指标通常被视为风险偏好晴雨表。从单一股票层面看，最大平仓来自信息技术、医疗保健、金融和能源领域。 7/22.拜登退选，“特朗普交易”熄火 周一美债走强，比特币价格变动不大，金价保疲软，美元指数收复大部分日内跌幅。 7/18.美中晶片戰與地緣政治風險升溫！費半跌6.8%,Tsm重挫近8%(美總統大選紛擾，拜登川普兩參選人丟兩顆震撼彈,加深地緣政治風險,全球半導體市場劇烈動盪,ASML、輝達、台積電等主要晶片股股價都大跌. 7/16.对冲基金加速逃离AI泡沫，TMT股票被连续四周抛售，科技股被低配比破纪录,上周“聪明钱”的资金流转显著，标普有7个板块遭遇净抛售，集中在信息技术、通讯服务、工业和必需品，非必需消费、能源、公用事业和房地产等周期股则被净买入。机构仓位押注还过于集中，存在未来回撤规模更大风险。高盛主经紀商业务Prime Brokerage每周市场资金流动报告，证实“聪明钱”们资金流向正在进行关键地分配转折，具体来说，对冲基金开始加速逃离“人工智能泡沫”。据Bespoke I. G.统计，这是自2008年10月10日来首现罗素2000小盘股指数涨超3%同时标普500大盘下跌，也是1979年来第二次出现这种情况。同时，罗素2000指数超过纳指100的幅度为5.8个百分点，是2020年11月以来最阔。高盛发现，上周标普500指数11大板块中有7个板块遭资金净流出，主要集中在信息技术、通讯服务、工业和必需品等板块，非必需消费品、能源、公用事业和房地产等周期股被净买入。 7/16.暗殺不成,賭川普勝機率大交易勝行:勝選更灑錢減稅:科技股小盤股領美股漲,川普媒体科技涨近50%,马斯克公开支持川普,特斯拉涨近6.8% ；中概股指下挫，小鹏汽车曾跌近7.4%，百度盘初跌超7.4%。 7/15.彭博:MSCI新興市指各國權重(權重:中股2020年約佔40%抵巔峰, 2021年6月達34.8%;台灣和印度分別是13.8%和9.9%;而現在權重:台灣,印度均逾19%,中國22.8%;若趨勢續,在本指數權數,台灣與印度各自權數都有機會今年超越中國權數,雖然台股市值約2.6兆美元,不到中股市值三分之一);中國從2020年來,北京加強監管,並推行房產業去槓桿化,數兆美元資金隨之蒸發,中國約40%超高權重一路下滑至22.8%,讓基金操盤手付出沉重代價;《彭博》:台灣和印度崛起，讓投資人可透過押注AI晶片商和印度榮景，分散投資組合。新加坡海峽投資基金經理人Manish Bhargava表示：「投資人正尋找方法，透投資其他市場，管控中國在新興市場權重太高風險」他指出，台灣科技實力，特別是半導體業，及印度不斷發展的科技業和數位經濟，讓這兩個市場成有吸引力替代選擇;台股今年來飆漲33%，印度Nifty五十指漲逾12%,反觀中股疲軟，A股基準指與年初持平。彭博︰「去中國化」成投資市場新趨勢，排除中國的新興市場基金更受歡迎。MSCI中指12個月預期獲利,今年來幾沒變化,然台灣與印度至少皆增13%,排除中國的亞洲新興股市,六月來淨流入約90億美元資金,創空前紀錄，其中台灣、印度與南韓是資金主要流入國；同期，透過與香港聯通機制，大量資金正從中國流出。 7/12.纳指跌近2%，“七姐妹”抛售幅度一年半最大，小盘和中概飙涨，美债大涨(美国通胀全面降温，9月降息押注推动美股轮动，标普纳指结束七日连涨脱离最高，特斯拉狂泄8.4%为近半年最差且止步11日连涨，英伟达跌5.6%，芯片股指跌3.5%。罗素2000小盘股涨3.6%创去年11月来最佳、至两年半最高，今年最惨的房地产板块涨幅年内最大。美债收益率全线两位数大跌，美元跌幅两个月最深。日元一度涨2.6%创2022年末来最大涨幅，匿名官员证实政府救汇。金银大涨)美国6月通胀全面超预期降温，整体CPI环比增速为四年来首次转负，核心同比增速创逾三年新低。货币市场现在完全预计9月份将降息25个基点，并且预计年内可能会有三次降息。美债、美元、金价都在数据披露后剧烈震荡。纳指、纳指100暴跌，与标普500指数跌离盘中历史新高，而罗素小盘股指大涨。美元指数从104.99的高点跌至104的低点 7/11.日经225指数开盘涨破42000点，再创新高日经225指数高开1.2% 7/10.欧美股债齐涨，标普史上首破5600点，特斯拉十一连涨，台积电、苹果、谷歌新高;鲍威尔称无需等到通胀降至2%以下就可降息，“鸽声大作”坚定市场对9月开启降息押注，大型科技股带领美股尾盘迅速蹿升，主要指数齐收涨超1%，标普连涨七日为今年最长纪录，与纳指均至少六日创新高，多只科技与芯片股新高，特斯拉11日累涨超44%，英伟达涨2.7%逼近最高。 7/9.散户大举加杠杆押注，日本芯片股面临威胁,去年末以来，日本最大芯片机械制造商东京电子保证金买入额激增470亿日元。保证金头寸高企之际，芯片股和受益于AI电力需求电力股面对平仓都将更加不堪一击。 7/9.康宁股价今年累计涨幅已45%。市场分析认为，作为AI光纤配套产品的核心供应商，康宁是本轮AI热潮中“低调大赢家”之一。公司生产的光纤及光学连接器广泛应用于全球电信公司和大规模数据中心。 7/9.日股收涨2%再创新高;摩根大通认为，日股此次上涨主受到三大因素提振：一是投资者对日股兴趣增，二是企业预期盈利修正呈现向上趋势，三是日元走弱和日股上涨相关性有所恢复 7/9.“超买”特斯拉,十连张之后，特斯拉的RSI指标已达到87，进入了超买区间。分析师认为特斯拉这一轮上涨背后有相当的Meme成分（散户炒作），而从2019年以来的走势看，每次RSI达到类似的水平，股价都是一个“阶段高点”。 7/8.上一周，在流动性的美国假期里，对冲基金净买入了大宗商品敏感型股票，而在前一周，对冲基金创纪录抛售科技股。 据高盛美国 Prime部门： 具体而言，能源和材料是上周上净买入最多的板块；总体而言，这些大宗商品敏感型板块连续第三周实现净买入，并创下 5 个月以来的最大净买入量，几乎完全由多头买入推动。 材料板块在连续 6 周净卖出后，连续 3 周净买入。从子行业来看，容器和包装、金属和采矿的净买入量超过了造纸和林业产品以及化学品的适度净卖出量。 与此同时，能源在过去 4 周中有 3 周实现净买入。从子行业来看，石油、天然气和消费燃料以及能源设备与服务均在本周实现净买入。 尽管如此，这仍然是对冲基金最讨厌的两个领域，多头/空头比率都处于或接近五年来的最低水平。 7/5.就業數字不佳,提升降息預期,七姐妹多數領納指標指再創高,輝達被降評走跌;6月非农新增就业人数20.6万人，尽管超过预期19万人，但仍较前值27.2万人大幅回落，失业率创两年半来最高纪录，5月份非农新增就业人数从27.2万人下修至21.8万人;提昇美联储在9月份降息預期與七姊妹多數領納指標指走漲。 7/6.标普500 VS 标普等权 今年来，标普500指数（红线）一路走高，而标普等权重指数（蓝线）几乎持平，显示出美股上涨主自于Mag 7七姐妹为代表科技权重股，“美股宽度”提升依然难觅踪迹。 7/5.做空特斯拉损失惨重！股价两天累涨17%，空头浮亏35亿美元 拉长时间来看，特斯拉股价自今年4月触底来，已累计飙升超过70%，对卖空者来说，这是痛苦几个月。目前特斯拉空头持仓占流通股3.5%。本周马斯克表示，一旦特斯拉完全解决自动驾驶问题，并量产Optimus机器人，任何仍持有空头头寸的人都会被消灭，即便Bill Gates也不例外。 7/4.日本东证指数盤中2883.7突破此前的历史收盘高点。 7/3.数据疲软抬升降息预期，标普纳指再新高，特斯拉一度涨超7%，英伟达转涨4.6%，美债大漲;美国6月“小非农”ADP就业意外跌至四个月低位，申请失业救济人数超预期增长，美国6月ISM服务业指数48.8，意外大幅不及预期52.6，萎缩速度创四年最快，逆转了5月数据回升至九个月高点的局面。对9月美联储降息押注升温。标普大盘连续两日创新高，纳指连续三日创新高，道指尾盘跌幅显著收窄，谷歌、苹果、微软、台积电美股均创新高，特斯拉七天累涨35%，芯片股指涨近2%。 作完帳,狗熊翻行情特斯拉超微領彈 7/2.美股“七姐妹”｜特斯拉创去年7月中旬来最长连涨天数，苹果和亚马逊等创新高,特斯拉收涨10.2%，报231.26美元，6/24日收盘来累涨超26.7%，创2023年7/18来最长连涨天数。AMD收涨4.2%,苹果涨1.6%,报220.27美元，连第二交易日创收盘史新高;亚马逊涨1.4%，时隔两天也再创收盘史新高;谷歌A收涨1.2%，Meta涨1%,微软涨0.6%,英伟达则收跌1.3%;台积电ADR涨2% **7/1.CNBC:AI狂潮下，台股今年上半年飆漲28%，漲幅冠居亞太市場，其中重量級台積電漲63%、鴻海暴衝105%。該區漲幅排名第2是日股日經225漲約18%。有別台日股市火熱，中國滬深300僅漲0.89%、香港恒生3.94%。T. Rowe Price全球股票投資組合分析師高許（Rahul Ghosh）說，「今年全球市場表現主要由AI議題與央行政策所驅動，該情況可能將持續下去」。他說，AI投資週期潛力與規模續帶動全球經濟活動，而AI投資影響正擴大至工業、材料與公用事業等領域。 7/1.日本東證指數TOPIX,1日盤中一度大漲1%，最終收2824.28點，漲0.52％. 6/28.受惠於升息預期帶動金融股成長，日本東證指數（TOPIX）不斷上攻，刷新今年指數高點，並有望挑戰1989年底史高點。 6/27.6月，对冲基金狂卖美国科技股！高盛主经纪业务PB:发布市场资金流向新趋势报告:对冲基金过去一个月大举净卖出TMT股票，以半导体和半导体设备股为首，其中包括英伟达；事实上，如图所示，本月对冲基金在美国TMT领域净卖出创下高盛PB记录来最高纪录。机构投资者（市场“聪明钱”）正在向散户投资者出售大量的科技股，包括“美股七姐妹”。与之形成鲜明对比是，散户投资者在积极投资如“美股七姐妹”等超大型科技股。特别是在半导体领域，如英伟达和3倍做多半导体ETF，散户投资者的购买活动非常活跃。此外，散户投资者通过购买2倍做多英伟达ETF来增加对英伟达的投资。 6/25.手握“减肥神药”,诺和诺德股价收涨约4%，收报1028丹麦克朗创史新高！司美格鲁肽治疗肥胖适应证在中国获批,诺和诺德欧股收涨4%，史上首突破1000丹麦克朗。（约合144美元）。 6/25.輝達（Nvidia）上週短暫成為全球最有價值公司之後，連續三個交易日下跌，目前股價已較高峰下跌16%，週一大跌6.7%至118.11美元，為今年第二大跌幅，也拖累其他晶片製造商及人工智慧相關的科技公司股價,Tsm-3.5% 6/24.英伟达崩了，美股完了吗？ 英伟达一夜暴跌6.7%，拖累科技板块不振，而能源、银行板块表现亮眼。有分析认为，此次回调是“相当健康”的板块轮动。继上周登顶美股市值榜首后，英伟达已连跌三日，拖累大盘走低。 6/23.局势突变？外资连续四周抛售，花旗警告日股面临重大回调风险 华尔街对日股态度转向谨慎，一方面是由于公司治理改革和日本央行货币政策的前景仍不明朗，另一方面日元持续贬值也让市场感到担忧。 6/22.三巫日犯沖？輝達2日一度跌逾10％ 6/21.“三巫日”，标普纳指低开，道指走高，英伟达一度跌5%，金银下挫;“三巫日”大量追踪指数ETF调仓，波动性加剧。半导体股、AI概念股跌幅居前，英伟达跌5%后跌幅砍半，热门中概股多数跌。 6/21.股神之选：过去两天能源股持续跑赢Mag 7 6/20.事关5万亿美元！三巫日来袭，美股期权到期规模或为史上最大 有分析指出，虽然三巫日(美股指期、指期权及个股期权同时到期,每季度一次,常令美股波动显著升高,通常每季度發生1次，分別發生在每年3、6、9、12月的第3個星期五)一直提振股市，但下周初可能会开启“疲软窗口”，预计SPX测试5400点，随着周五期权到期，英伟达将失去约一半的gamma，这可能会抑制其动能，“股价下跌，波动率保持高位”是可能的情况。高盛分析师John Marshall估计，本周五三巫日美股期权到期规模将是有史来最大，到期期权名义价值将超过5.1万亿美元，超过去年12月时规模，当时的4.9万亿美元创史最高。上述可能创纪录规模受个股期权推动，高盛估算本次个股期权名义价值有望达创纪录的8700亿美元。 6/16.Kobeissi Letter:在X上PO文:Magnificent 7 美股七雄 股票的總市值過去二個月飆升2兆美元，目前總市值首突破15兆美元，占美國GDP58.9%以上,2023年25.4兆美元。美股七雄-Google母公司Alphabet、Meta、蘋果、微軟、亞馬遜、特斯拉及輝達。 6/16.全球“抱团”美股，美股“抱团”AI(过去一个月内，全球约300亿美元新资金流入股票基金,其中94%入美国资产；一季度，海外投资者购入1870亿美元美公司债券，年增61%。雖美国面临债务问题和大选带来政治分歧，但在欧选举紛爭、日央行日元汇率风险不减双重夹击下，全球投资者纷“抱团”美国股债。本周，标普500指涨幅创过去15个月最高周涨幅。同时，美长期国债收益率也升3.5%，创2024年最佳表现。美股市场，随苹果、微软、英伟达三家“3万亿巨头”市值轮番创史新高，AI/科技相关公司为资金抱团“首選”。 6/16.方正证券：配置“中特估”，交易“科特估”，在美联储明确降息前，“科特估”仍将是阶段性博弈主题行情。行业配置延续“八二法则”：80%仓位中长期配置“中特估”（资源/公用事业）主线；20%阶段性博弈“科特估”主题和银行的反弹机会。 6/15.尽管纳斯达克指数屡创新高（图中蓝线），但纳指成分股中上涨的家数是下跌家数的1/3。全球抱团美股，美股抱团AI！ 6/14.美PPI意外降，标纳指四日连创新高，苹果市值反超微软，美债收益率十周最低,午盘前美股指一度集体转跌，苹果、微软、英伟达、台积电、高通、博通、美光等续新高，推动标普、纳指和芯片股再破纪录，但道指连跌三日且盘初跌300点，CrowdStrike和甲骨文脱离最高，特斯拉涨7.8%后收涨2.9%，财报利好博通涨超12% 6/11.等美联储决策和CPI通胀，标普纳指和芯片股指止步两连跌至新高，道指和小盘股尾盘转涨，英伟达拆股首日跌超3%后转涨并逼近最高，市值3万亿美元仍领先苹果，苹果开发者大会AI功能不够刺激拖累股价。AMD跌超4%，台积电美股、博通、应用材料、美光科技均新高。CrowdStrike、KKR和GoDaddy即将纳入标普创新高，游戏驿站再跌12%,日元失守157，但商品齐涨。美油逼78美元布油重返80美元，美天然气盘中半年最高，现货黄金盘中涨近1%重上2300美元，伦锌转涨3%，铜锡至少涨约1.4%。 6/7.重磅就业报告前美股涨势消减，标普暂别纪录高位，英伟达盘中闪崩近6%，欧央行降息预期退烧欧元跳涨 6/6.英伟达拆股来了！持有“AI总龙头”的投资者注意了:周四收盘后仍持有英伟达股票的投资者，将在周五收盘后获得9股额外股票，股价也将作出调整以反映分拆。6月10日，英伟达开始以调整后的价格交易。最近几个交易日连续大涨后，隔夜市值已经超越苹果，跻身全美第二大公司，股价超过1200美元。拆股后，英伟达的股价将变成120美元左右，更加亲民，可以吸引更多散户投资者参与 6/6.ASML股价狂拉超8%，市值超越LVMH，成为欧洲第二大上市公司 周三隔夜，随美股芯片股全线拉升，ASML股价狂拉超8%近史最高位，这使得ASML市值突破4100亿美元，并成为仅次于诺和诺德的欧洲第二大市值的公司，并首超越奢侈品巨头LVMH。 6/6.輝達昨漲5%,市值首升破3兆美元 超越蘋果成全球第二大最有價值公司 6/5.游戏驿站暴涨50%，“带头大哥”计划在谷歌旗下YouTube开直播 6/1.PCE传通胀利好，美债续涨，道指今年最强日涨，科技股压制纳指，戴尔狂泻近20%，英伟达反弹失利5月仍涨近30% 5/31.彭博:标普500指数成分股中，英伟达和另外五大科技巨头(前六大美国公司:微软、苹果、英伟达、谷歌母公司Alphabet、亚马逊、及Meta Platforms）在标普500指数的占比达30%，为史上首次，今年初占比約26%。在标普500指数，成分股的权重按市值来计 5/29.美股“外强中干”？自英伟达财报来，除AI外所有股票都在被抛售（如图1，绿色线代表高盛AI概念股，红色线代表高盛AI受害股）； 更清晰是，尽管标普一直在史高点附近徘徊，但中位数股票自5月中旬来大跌（如图2，绿色代表标普500，红色为value line指数，代表美股中位数股票走势）；最后，尽管美国市场金融条件整体仍然极度宽松，但边际上已经开始收紧（如图3）；Zerohedge认为，今年我们已见过几次这种情况了，所以我们不必太过担心，但美联储肯定希望市场在开始真正“放松”政策前，比现在更加“紧缩”。 5/28.美股两重天！道指回落、纳指再新高，英伟达大涨超7%，游戏驿站一度狂飙40% 5/24.在美联储会议纪要暗示需要等更久才会考虑降息后，新近数据又给市场的降息预期泼了冷水,英伟达独秀！数据打击降息预期，美债跳水，道指盘中跌超500点、恐再创月内最大日跌 5/23.英伟达带动亚洲芯片股涨，SK海力士涨超3%,日股，Advantest股价一度涨5.2%；Disco涨5.2%，Ibiden涨5%，Lasertec涨4%，Tokyo Electron涨3.8%，日本电产涨2.8%。韩股:TSE涨6.8%，Wonik IPS涨3.3% 5/18.美股七雄乘AI翅膀運力與平台股再飆漲後,華爾街AI信徒找尋更便宜相關股,建設和營運AI服務所需基礎設施-電力供應商成資金押注新首選標,推升標普500公用事業類股今年漲 14%,漲幅僅次資訊科技和通訊服務, 其中,Vistra今年來股價飆升144% ,Constellation Energy漲87% NRG 能源上漲 61%。美股7雄（輝達、Google母企Alphabet、亞馬遜、蘋果公司、特斯拉、 Meta和微軟），去年市值推上高點。隨谷歌、蘋果、特斯拉跌落神壇，7雄光環消失，取代是主導標普500指數第一季一半漲幅輝達、微軟、Meta及亞馬遜，成美股4大天王… ***5/16.颠覆性AI革命，颠覆不了科技巨头,颠覆性AI革命将美股推向史高位，而科技巨头们的地位迄今依然稳固,如英伟达、Meta和微软涨幅均高于标普500。在科技巨头的掌控之下，AI初创公司似乎在社交媒体、云计算、办公软件和芯片等领域很难有突围机会。市场的友好态度正中大型科技公司的下怀，微软、谷歌母公司Alphabet、Meta和亚马逊需要投资者忽略其利润率瑕疵，因它们需要建立更多数据中心并寻找电力来源来推动对AI的赌注，而美联储降息前景正进一步推动其股价上涨。尽管AI革命正在颠覆科技和市场的方方面面，但至少现在还未颠覆科技领域的最大公司。 5/16.CPI走緩,美股四大指全面走揚，降息预期重燃，亚市普涨，日经指数收涨1.4%;CPI数据回落，推动美联储降息预期重燃，亚洲股市、汇市普涨;TsmADR漲達151.95美元新高，台積電股價續漲漲13元838元開出,同創史新高,最高達844元漲逾2%,市值21.88兆元，也創新高，近22兆元大關， 5/16.法拉第未来FFIE近四天累涨超1600%,收涨147.3%，报0.7050美元，最近三天先后涨14.78%、32.32%、367.21% 5/14.美股市场WSB概念股盘前再度集体大涨,游戏驿站延续昨日涨势，美股盘前上涨38%。AMC院线涨41%，黑莓涨15%。 5/13.美股三大股指走高， GameStop两度停牌、复牌后暴涨80%？美股散户Meme狂潮卷土重来吗？特斯拉止住四连跌，早盘曾涨超4%；谷歌盘初跌近3%。芯片股指两连涨，英伟达盘初跌1.5%后转涨，Arm早盘涨6%。 5/12.今年來至5月10日，台灣加權指數漲幅15.49％，超越日經225指數漲幅14.32％，台股位居今年亞洲股市第一; 5/12.今年来，美股最火最热门的板块：美公用事业SPDR ETF(XLU)，至周四收盘，收于52周新高71.34美元/股，4月初来累涨8.5%,今年来累涨超10%，跑赢标普500指数和纳指; 去年還一度成标普500指11板块中表现最差业板块。今年“防守与AI”兼备 ，随科技巨头们建设AI数据中心脚步加快，电力需求不断高涨，公共事业股正在成为下个AI受益者。 国际能源署IEA:到2026年，全球数据中心电力需求可能会从2022年460TWH（太瓦时，1太瓦时=10亿千瓦时）飙升至650-1000TWh间，尤其是与清洁能源、核电相关个股将受益于这类预期。公共事业板块中，瑞致达VST、星座能源CEG 和NRG (Energy)是今年该行业表现最好，三者漲幅分別:144%、84%和58%; 公用事业SPDR ETF与标普500指数之比扭转长期下行趋势，一年多来首突破200天移动平均线，近呈加速上涨趋势，至周四收盘，过去17个交易日中累15个交易日涨，为2020年2月来涨幅最大17日。Bespoke:大多数公用事业股交易价格处“极度超买”区域。 5/7.美股最大买家回来了！超过80%的标普成分股公司的“回购静默期”结束了，美股迎来最大的买家。 5/7.昨科技股再挺美股，标普创近半年最大三日涨幅，英伟达涨近4%，理想一度涨7%，原油盘中“闪跌” 标普纳指三连涨至逾三周新高，道指四连涨至近四周新高；英伟达领涨科技巨头，Meta涨3%，苹果大涨次日回落0.9%；财报指引逊色的Palantir盘后一度跌7%…… 5/6.迷因股始祖軋空再起？GameStop股價突然暴漲29％ 5/5.4月中来，资产价开始出现“高低切换”，港股反弹最大:一方面表现在大类资产：黄金、比特币等替代美元“类货币”资产和大宗商品等实物资产明显下跌同时，全球股市有所反弹；另一方面，在全球股市反弹对比中，今年来在全球表现落后的中国A股及香港股市反弹幅度更大。更具体来看，不论是A股还是港股反弹，都存在向低位行业切换规律：年初来至反弹前表现较差房地产和TMT在两个市场都出现明显“补涨”。而年初来表现靠前煤炭、有色、石油石化等能源和材料行业，4月19日后在两市都表现靠后。全球性“高低切换”背后主要驱动来自降息预期和中国经济修复叠加结构上往市场希望路径上修复（主要是房地产政策预期乐观）。因此何时回归主线，也就取决于投资者对海外“滞胀”前景判断与对美联储降息预期间的反复；及国内边际催化强烈房地产政策和实际效果被“证实”或“证伪”。 5/4.AI股雄風再現、費半激揚！台積電ADR與輝達漲逾3％ 5/3.重磅就业报告前，芯片股反弹力挺美股，绩优高通涨近10%，苹果盘后跳涨，中概大涨，小鹏汽车涨近16%;纳指涨1.5%，和标普止住两连跌；亚马逊涨超3%，力挺道指两连涨；芯片股指收涨超2%，英伟达涨超3%；财报后苹果盘后曾涨超7%、安进盘后涨超10%。中概股指收涨6%创五个月新高，理想汽车涨10%，京东、拼多多、B站涨逾10%。英股反弹至历史新高，财报后渣打银行涨近9%、诺和诺德跌近3%。美债收益率两连降，两年期收益率创近两周新低。美元指数创近三周新低 ；日本疑似干预次日日元再度盘中转涨，一度回涨逾2%逼近153。离岸人民币盘中涨近500点、涨破7.20创一个半月新高。比特币盘中反弹超2000美元，告别两月低位 4/30.特斯拉飆漲逾15％ 美股四大指數全收紅 4/27.一片看空声中,纳指涨2%创两月最大涨幅，全周涨超4%，和标普创五个月最大周涨；财报后谷歌创史新高及九年最大涨幅，微软收涨近2%；特斯拉跌超1%，财报周仍涨逾14%；Meta财报周跌近8%。芯片股指涨超2%，英伟达涨超6%、全周涨15%创11个月最大周涨，财报后英特尔跌超9%。 4/27.英伟达满血复活！周五大涨超6%，全周暴涨15%，半导体板块又嗨 英伟达本周累涨创11个月最大(创去年5月来11个月最大单周涨,当时公布财报显示AI芯片需求远超预期,单周涨超过24%)，虽然尚未公布财报，但“胜似公布”，表现抢眼，比本周财报公布后暴涨科技巨头如特斯拉和谷歌母公司Alphabet还要多。本周整AI竞赛“卖水人”半导体板块都涨。回顧上週暴跌,因美超微打破前提供初步业绩惯例,加ASML,台积电财报不及预期，引發市场懷疑芯片股、AI概念股是否已涨過頭,市场恐慌波及英伟达单日暴跌10%;而本周反轉,因Meta、谷歌、微软等财报會,均豪赌AI,承诺將大规模AI投资,英伟达被認同受惠最大赢家,5交易日近期低点大反弹17%收877美元,创4/12日来最高。 4/26.昨GDP重创降息预期，美债跳水，美股指探底回升，英伟达大反弹，财报助谷歌、微软盘后大涨; 标普纳指止步三连阳，但收盘收窄过半早盘跌幅；道指两连跌，财报后IBM收跌超8%、卡特彼勒跌7%，领跌成分股；Meta财报后重挫10%创两年最大跌幅；特斯拉涨5%；芯片股指收涨2%四连涨，英伟达盘初跌近2%后收涨近4%；财报后收跌2%的谷歌盘后涨超10%、微软盘后曾涨超5%、英特尔盘后曾跌9%。中概股指盘中转涨、四日跑赢大盘，京东涨超1%，理想汽车跌近2%。泛欧股指两连跌，Adyen财报后跌18%；英美资源涨16%，力挺英股反弹至历史新高。 4/25.昨道指四连阳，成分股波音财报后盘初涨5%穆迪降级后收跌近3%；特斯拉创两年最大涨幅；财报前谷歌三连涨至史新高；英伟达盘初涨2%后收跌3.3%，芯片股指涨超1%三连涨，德州仪器财报后收涨5.6%。英股暂别史高位。 4/24.昨科技股漲聲再起！美股4大指數週二齊漲，輝達開高走高漲逾2%，重返800美元關卡，盤中觸827.57美元漲逾4%，市值回2兆美元之上，台積電ADR股價也跟著走揚，漲逾2%。标普纳指涨超1%连日反弹，英伟达涨近4%，特斯拉财报后涨超10%，PMI逊色美债跳涨、原油V形反转 4/23.費半反彈！輝達漲4.35％、台積電ADR彈1.61％ 4/24.歐洲央行有望降息 歐股收紅、倫敦指數再創新高 4/23.中東地緣風險疑慮消退，加投資人靜待美重要通膨數據及企業財報公布，歐股今勁揚，倫敦FTSE100指 漲128點或1.6%，收8023創史新高。 4/23.Autex:上週美國7大科技股的空頭獲利創超過100億美元歷史新高。當中又以半導體巨頭輝達空頭交易獲利最為豐厚，預估已超過30億美元。對微軟和蘋果的放空交易者，其獲利約為各10億美元，特斯拉股價自去年7月股價高點299美元，較現在已跌超過50%；路透指出，放空交易者也約淨賺30億美元 4/20.輝達19日暴跌10%,較高位回落超20%，創2020年3月來最糟一天,賣壓導火線源自美超微一反常態,美超微同日宣布將於4/30發布第三季財報,卻沒如昔預先提供強勁業績,被認為是AI市況負面訊號指標,引發市場恐慌。美超微股價狂瀉23%至每股 713.65美元,輝達接著暴跌10%至每股762美元。 4/20.埃克森美孚市值超过特斯拉，为去年1月来首次;埃克森美孚收涨1.15%，市值4745亿美元。特斯拉收跌1.92%，报147.05美元，市值4863亿美元。 4/20.科技股“黑色星期五”！标普纳指六连跌，英伟达狂泻10%，奈飞惨跌9%，中东风险缓和，黄金原油冲高回落;标普纳指创一年半最长连跌，纳指跌超2%、全周跌超5%，连跌四周，标普一周跌超3%，创硅谷银行倒闭来最大周跌；道指两连涨，成分股美国运通财报后涨超6%、Unh财报周涨14%。芯片股指收跌逾4%，輝達创四年最大跌幅；AI“妖股”超微（SMCI）跌23%；奈飞财报后创逾两年最大跌幅；特斯拉周跌14%。财报后欧莱雅涨5%，阿斯麦财报周跌9.5%，理想汽车跌9.6%，蔚来跌5%;避险情绪退烧，十年期美债收益率跳水超10个基点后抹平多数降幅；美元转跌，日元回吐；黄金盘中涨超1%后多次转跌；比特币盘中跌穿6万美元一度回涨近6000美元。离岸人民币亚市盘中反弹近200点收复7.25，后转跌。原油盘中涨超4%后一度转跌超1%，勉强收涨，全周至少仍跌近3%。期金仍收创史新高连涨三周。伦锡涨近5%再创近两年新高周涨近10%，伦铜三连涨至两年新高。 4/19.Fed鷹風陣陣 台積電ADR領費半挫近1.7% 標普連五黑;五月还没来，美股已现颓势,美主要股指正经历自2023 年9月（就在美联储转向之前）来最大规模回撤。 **4/17.纽约证券交易所:将从5月28日开始改用T+1结算模式。当前，纽约证券交易所实行T+0交易制度，T+2结算交割制度。即投资者买入一只股票，当天可以卖出该股票，但是交易的结算并不是立即完成的 4/16.鲍威尔再挫降息预期，美债又新低、美元跳涨、黄金仍收创新高，标普纳指反弹失利，道指终结六连跌 4/15.周一亚洲股市普跌，越南VN指数大跌4%，黄金白银回落 4/15.机构投资者眼中，日股后市关键变量到底是什么？瑞银认为，如果海外环境没有出现迅速恶化，且日本能稳步走出“失去的三十年”，日股将仍有很大的投资空间。随着日元跌至34年新低，股市得到支撑。今年迄今，日经225指数已累计上涨17.75%，一度突破4万点大关。 4/13.投資人憂心中東局勢惡化、華爾街主要銀行業績令人失望等因素，美股週五終場挫跌 4/12.PPI暂缓通胀担忧，美债盘中转涨，苹果英伟达漲4%領「美股七雄」領那指漲1.68%創高，標指漲0.74%:纳指涨幅创英伟达财报日来七周最大涨幅，和谷歌、亚马逊齐创史新高；摩根士丹利跌超5%，创近半年最大跌幅。黄金冲上历史新高，欧央行会后欧元创两月新低 4/12.商品全线爆发！金铜油铝全线走高，美元指数站上106关口,纳指标普跌超1%,芯片股领跌，摩根大通早盘跌超5%，金银油齐走高 4/11.美国通胀冲击 亚太市场股债汇“三杀” 4/11.昨夜美3月CPI年增3.5％高於預期 CPI击垮降息预期，美债黄金跳水，美股大跌但英伟达反弹，原油盘中拉升超2%，比特币闪跌后冲向7万大关 4/10.高盛：是时候止盈美股科技股，看看其他地方的投资了;高盛资管从估值较高的科技股撤资，并转向看好的板块，如能源股和日本股市。能源行业可能因为全球能源需求的增长和供应限制而受益，而日本股市可能因为估值相对较低、经济和政策支持等因素而成为吸引投资的目标。 4/9.WSJ : 美5大科技公司現金滿手成為大問題 4/9.美AI股已“歇”六周,2月底AI热达顶来,美AI股过去六周几原地踏步，昨英伟达一度跳水引市场关注。 **4/8.彭博:AI股今年已帶動新興市場市值增加1.9兆美元其中台積電和 SK海力士等台韓半導體企貢獻90%。 4/8.東京證券交所發布最新統計，2023年會計年度（2023年4月到2024年3月）外資買超日股7.6906兆日圓（約台幣1.61兆），創10年最高水準；其中，歐洲是最大買家，買超金額達8.7038兆日圓（約台幣1.82兆） 4/7.美股表現重大变化:Xom“崛起”，能源涨幅超过科技;石油股提供押注经济增长新玩法，即使地缘政治终结了增长叙事，它们还能对投资者提供一定保护。非农就业意外创将近一年最大月增幅挫伤降息预期，油价地缘局势助推下延续创五个多月新高，此前稳步走高美股市场本周遭剧震。科技巨头续分化，苹果、英伟达、特斯拉分别累跌1.1%和2.5%和6.2%，Meta累涨8.6%领跑，亚马逊涨2.6%，微软和谷歌涨约1.1%。 4/6.标普纳指收涨超1%、创逾三周最大涨幅，仍全周累跌，道指一周跌逾2%；科技“七姐妹”仅特斯拉跌、一度跌超6%，英伟达收涨超2%，Meta涨超3%创历史新高、一周涨近9%；AMD涨近3%，而英特尔跌超2% 4/6.当下英伟达 VS 2000年思科, 在市场聚焦中东和美联储时，或决定美股乃至全球市场命运是英伟达。 英伟达股价目前较月前历史高点跌11%，似乎仍走在当年思科的路上。 当然两家公司、两轮科技周期有巨大的区别，许多分析都指出，当今的英伟达有坚实的盈利基础，足以支撑当前的估值，远好于当年“纯泡沫”的思科。历史会重演吗？ 4/6.金油齐涨！黄金和原油自三月底以来“携手走高”！金价升至 2330 美元（现货）上方的新纪录高点。黄金在过去 10 天中有 9 天上涨，在过去 7 周中有 6 周上涨…… 油价也飙升，布伦特原油价格本周突破 90 美元，WTI 价格突破 87.50 美元。中东局势愈演愈烈，各方关注伊朗将如何报复以色列，中东局势将如何升级。油价金价齐升的同时，美国经济数据也异常坚挺，这让市场愈发猜测美联储今年还会不会降息了。 4/5.隔夜明尼亞波利斯聯準銀行總裁卡什卡里 (Neel Kashkari) 4 日稱，如央行抗通膨進展停滯，聯準會今年可能不會降息。放鹰砸盘，美股跳水、三大美股指齐收跌超1%，道指四连跌，收跌超500点、创一年最大点数跌幅，标普创七周最大跌幅。 4月5日周五，亚太股市多跌，日韩印三股市齐低开，印度股市勉强收涨， 4/2.制造业数据打击降息预期，美债跳水，标普道指回落，中概二季度开门红，黄金冲高回落仍创史新高 三大美股指盘中曾齐转跌，标普道指跌落收盘纪录高位，纳指险些两连阴。谷歌收涨近3%，创历史新高；特斯拉盘中跌超3%后抹平多数跌幅；英伟达一度跌超1%后收平；芯片股指三连涨，美光涨超5%；财报后特朗普媒体公司跌超21%， 4/2.花旗喊多半導體！美光飆逾7%刷新高、台積電漲逾5% 4/1.美股一季度收官！“七姐妹”变“四巨头”，贡献标普500涨幅一半 分析人士认为，短期内四巨头仍有望主导市场表现。.随着美股大盘一季度收官，以“七姐妹"为代表的科技巨头，走势也出现了分化。曾经涨幅居前的苹果、谷歌、特斯拉已然掉队，只剩英伟达、Meta、微软和亚马逊四巨头屹立不倒。 4/1.日股收跌逾1%！韩股微涨，SK海力士市值突破千亿美元大关，现货黄金创新高 3/29.标普十年来首连涨五个月，连两季度均涨逾10%，一季度创五年最佳开年表现，黄金连创史新高。科技巨头“七姐妹”盘中曾齐跌，特斯拉跌超2%、一季度跌近30%，英伟达跌超1%后转涨一季度涨超80%。一季度苹果跌超10%，Meta涨近40%。被降評至卖AI股Palantir跌超6%。 3/28.澳大利亚股市创史新高，日元走势承压 3/28.苹果力挺标普反弹至历史新高，英伟达盘中跌近4%，再度拖累纳指，日元创1990年来新低;标普道指终结三连跌，道指涨超1.2%创三个月最大涨幅，纳指收涨但盘中多次转跌。默沙东收涨近5%，英特尔涨超4%，领涨道指。科技“七姐妹”中仅苹果盘中未曾跌，苹果收涨超2%，英伟达两日均收跌逾2%。特朗普媒体公司上市两日每日收涨超10%。泛欧股指及德意西股继续连创历史新高，法股也创新高，H&M财报后涨15%。 3/26.反垄断监管威胁科技巨头，纳指跌落纪录高位，英伟达仍再创史新高，比特币拉涨重上7万大关 3/23.美联储最新利率决议及鲍威尔会后发言后，降息预期持续升温，美股再迎强劲反彈,隔夜，美国股债汇齐涨，标普500创三个月最大周涨，纳指收盘创历史新高。 3/21.受隔夜美联储放鸽带动，日韩股市持续拉升，日经225涨收涨2.08%，盘中刷新历史高位，韩国芯片股集体上涨，SK海力士涨超8%，创一周来高位，带动韩国首尔综指收涨超2%,创近两年来高位。 ***3/19.“英伟达浪潮”中，AI主题ETF过去一年规模已翻倍,人工智能发展带来投资机遇与挑战。AI主题ETF产品受追捧，规模飙升。人工智能日新月异的发展，为投资者带来了无限的机遇与挑战。各类AI主题ETF基金产品已成为资本市场上新的香饽饽，投资者蜂拥而至，期望分一杯羹。数据显示，截至2月底，在美国市场流通的AI主题ETF基金总规模已从一年前的25.5亿美元飙升至68.8亿美元。 借助AI浪潮而飞黄腾达的科技龙头公司正成为资金追逐的热门目标。芯片巨头英伟达今年以来股价飙升近80%，英伟达双倍做多ETF GraniteShares2x Long NVDA Daily是最大赢家之一。本月初，这只ETF的资产规模已经超过20亿美元，比2023年翻了370多倍。 328.欧洲斯托克600指数创新高 3/19.日经225指数重返4万点 日经225指数收涨0.7%，报40003.60点 3/19.美债ETF连续8个交易日连跌，资金流出20亿美元 3/19.AI又雲霄飛車！輝達上沖下洗逾5％、台積電ADR小漲0.16％ 3/18.GTC大会前AI股狂飙！标普纳指跳涨超1%，谷歌涨6%，英伟达涨4% 3/16.“三巫日”5万亿到期压顶，标普纳指三连跌，芯片股指连挫，英伟达惊险十周连涨，比特币加速跳水 3/16.印度股票基金连续第51周获得全球资金流入(据金融数据提供商EPFR的最新报告，投资者纷看好印度快速经济增长、莫迪政府亲商政策、莫迪政府连任的可能，在截至3月13日的过去的一周内，全球资金纷纷流入印度股市。然而，过度狂热之下必有回调之时。本周三，印度股市遭遇“黑色星期三”。这令本周，印度多个重要股指全周下跌) 3/14.芯片股反弹一日游，标普纳指回落，特斯拉跌超4%，中概又赢大盘，比特币涨破7.3万再创史新高 3/13.欧洲股市整体走强，权重股带动洲斯托克500指数2000年来24年來首突破5000点，国际油价续走高，比特币续创史新高，上涨受到投资者青睐的阿斯麦（ASML）、思爱普（SAP）和路威酩轩（LVMH）的推动，这三只股票占该指数今年迄今涨幅近一半。 3/13.连涨八年印度股市单日蒸发14万亿卢比！小盘股重挫逾5% ！印度股市遭“黑色星期三”，监管机构拉响警报，称“让泡沫续膨胀是不合适”。 3/13.为“韩特估”造势！韩国监管高官：终结“韩股折价”是首要任务 此次韩国最高金融监管机构发声，重申了要提高股市估值的立场，或为“企业价值提升计划”释出更多细节揭开序幕。韩国金融委员会近期表示，为消除“韩国折价(Korea Discount )”，拟构建一个鼓励散户和企业通过股市增长财富和资本系统。 3/12.【两倍做多英伟达的ETF上周吸金规模和成交量双创纪录，被视为散户情绪指标】 3/8.台積電漲勢跟隨輝達腳步大邁進，台積電8日股價觸及796元天價，比價效應，TsmADR股價開盤直接跳空突破150美元關卡,突破盤前高點，並續攻上，觸及158.4美元新高漲6%,市值8214.6億美元直逼第7大波克夏,AI當道，輝達7日收盤926.69美元，再刷新天價，今年來股價漲達92.4% 3/7.芯片股再挺美股走高，英伟达六创新高，诺和诺德神药在望大涨超8%，欧央行按兵不動会后欧元刷新日低 3/7.台積電ADR市值飆升至7343億美元,據Companiesmarketcap統計，台積電的市值已高居全球第10大，今年來市值增加逾3成，為亞洲市值最高半導體公司，在亞洲所有上市企業中，也僅次於市值達2.045兆美元，全球排名第4沙烏地阿拉伯國家石油公司（Aramco）。AI晶片龍頭廠輝達營運高速成長，市值已突破2兆美元關卡，6日更來到史新高2.217兆美元，躍居全球第3大，僅次於蘋果的2.611兆美元和微軟的2.987兆美元；今年以來輝達市值大增75.7% 3/6.鲍威尔证词无“惊吓”，美股反弹、美债转涨，英伟达AMD齐创历史新高，京东财报后盘中涨近20% (科技股拖垮，纳指一度跌超2%，英伟达惊险收创新高，蔚来盘中大反转，比特币历史新高后崩跌近万美元 特斯拉收跌近4%，继续领跌科技“七姐妹”，苹果跌近3%、五连跌) 3/5.三大美股指至少收跌1%，纳指创近两周新低，道指两周新低。特斯拉收跌近4%，续领跌科技“七姐妹”，苹果跌近3%、五连跌；英伟达盘中跌超2%后转涨；AMD盘中跌3%后抹平多数跌幅，台积电美股跌超2%，均跌落历史高位；AI概念股SoundHound跌超10%，超微（SMCI）跌超9%后转涨； 3/4.英伟达漲3.6%超越沙特阿美，刷新盘中历史高位至852美元上方，市值2.13万亿美元，超过沙特阿美，成为全球市值第三大公司，目前仅次于苹果和微软，沙特阿美当前市值2.01万亿美元。 3/3.追赶Mag 7,欧巨头机会?斯托克欧洲600指数今年来涨幅仅为标普500指一半;美股有科技股“七姐妹”，欧股有“十一罗汉”、“七大奇迹”、“超级七巨头”。欧洲超级权重股吸引全球投资者目光，哪些个股推动大盘涨幅?各大金融机构还没一致答案。 高盛为这些权重股“Granolas”绰号:分别为葛兰素史克、罗氏、阿斯麦、雀巢、诺华、诺和诺德、欧莱雅、路威酩轩、阿斯利康、SAP和赛诺菲。2022年初来，Granolas与Mag 7同步涨，但波动性只有Mag 7一半，且价格要低30%。欧股“十一罗汉”Granolas推动下，斯托克欧600指数本周创史新高，于欧股重要性和“七巨头”于美股重要性不相上下。 花旗集团全球股票策略师Beata Manthey看来，欧股“超级七巨头”为：诺和诺德、阿斯麦、路威酩轩、SAP、施耐德、历峰集团和法拉利。 斯托克欧洲600指数今年迄今3.3%的涨幅中，这7只股票贡献近70%涨幅；Mag7指数迄今已涨了14%，贡献标普500指50%涨幅，占其市值23%。 Roland Kaloyan为首法国兴业银行战略家给出“欧洲七大奇迹”绰号，包括诺和诺德、阿斯麦、路威酩轩、SAP、西门子、施耐德和爱马仕。 因欧企业利润率相对较低、区域经济增长乏力等因素，今年斯托克欧洲600指涨幅仅为标普500指一半。 今年,欧股续遭资金外流80亿美元，而美股则获130亿美元资金流入。 需要注意是，由超级权重股推动的欧股牛市也存在着“泡沫”破灭的风险。相关数据显示，欧洲目前十大个股占斯托克600指数的权重达到20%以上，接近2000年科网泡沫期间达到的22%的峰值。 3/2.DELL +31% 引爆AI，都在寻找catch-up plays,软件和云都没咋动，硬件尤其是Semi全在涨。NVDA+4%，AMD+5%，MRVL+8%，西部数据+8%，博通+7%（Oppenheimer、BofA提目标价），台积电+4%，镁光+5%，超威盘后+14%（纳入指）。除了PMI数据和美债，美联储今天都提AI："AI could improve labor outcomes, reduce inequality” 3/1.重磅PCE未超预期增长,美债跳涨,美股反弹,标普创五年最佳开年表现,比特币创三年多最大月涨(标普纳指反弹至史新高,三大美股指连涨四个月,标普和道指创2019年来最大年度前两月涨幅;芯片股指收涨2.7%,英伟达涨近2%,均创史新高,英伟达1和2月均涨超20%;AI概念股大反弹,财报后C3.ai涨超20%,德股七日连创史新高连涨四个月;中概股2月累涨超10%) 3/1.AI热潮带动多数芯片股上涨, AMD市值超过3000亿美元，股价涨约8%刷新盘中历史高位至190美元上方，芯片股中，纳微半导体涨约6.7%，超微电脑涨5.8%，Arm涨3.8%，英伟达涨2.0%徘徊于历史最高位附近。AI概念股中，C3.ai目前涨超25%，SoundHound涨16.9% 2/29.30年国债有多猛？今年涨幅超过纳指、标普开年来高歌猛进30年国债今续创新高，30年国债ETF（白线）今年来涨近8%，目前已超过纳指和标普ETF开年来涨幅。 2/28.自2020年开始，英伟达（蓝线）和数字币（绿线代表币圈总市值）趋势保持一致，近期，双双迭创新高。 2/28.美股轮换终于来了？大盘调整之际，小盘股“四连涨” 小盘股连续第二日跑赢大盘，以价值股为主的罗素2000隔夜收涨1.34%，连涨四日至两周以来高位。美银最新全球基金经理调查显示，小盘股预计将在未来12个月内跑赢大盘股，这将是2021年以来的首次。沉寂十年的小盘股将在2024年东山再起。摩根士丹利并不同意美银的看法。大摩认为未来小盘股的盈利能力将进一步被挤压，美股两极分化的局面或许会更加严重，市场将继续由大盘股支撑。 ***2/27.AI成為當今投資界熱門，美國期權市場也迎來一股炙手可熱投資狂潮，特別是AI晶片巨頭 Nvidia 在期權市場上表現尤為突出，成為投資者眼中明星。路透社對 Trade Alert 數據分析，過去一個月內，Nvidia 期權交易占美國單一股票期權市場每美元期權金的25%，平均每天有近30億美元的期權金交易流向這間公司。最近幾個交易日 Nvidia 已超越特斯拉，成為期權市場當日交易量最大公司。Nvidia 在季度財報發布兩天後，市值短暫突破2兆美元大關，目前該公司已成為美國市值第三大上市公司，其股票在標普 500 指數中的權重達到 4.5%，對指數走勢產生重大影響。Nvidia 並非首間吸引期權玩家的公司。2021 年 10 月，隨著特斯拉股價飆漲，該公司衍生品押注約占所有股票、指數和 ETF 期權溢價一半。特斯拉的期權仍然吸引眾多投資者，經常出現於當日交易最活躍的期權清單中。雖然 Nvidia 期權交易熱潮可能隨著財報季的結束而趨緩，但市場人士認為，AI 主題仍將是投資者關注焦點。 2/27.“七姐妹”五家跌，标普道指跌落纪录高位，英伟达续创史新高勉强收涨，科技股熄火？巴菲特的伯克希尔财报后盘初涨超3%,创史新高中概跑赢大盘，财报后理想汽车涨近20% 2/26.日經225指23日漲2.2%，收39098.68點，創1989年12月29日來新高。日經指2024年迄今漲17%，過去一年更飆漲超過40%，未來前景仍被看好。《日經亞洲》報導，日興證券股票策略師安田光預估，今年7~9月日股將上漲至42000點，因美國將在這一時期開始降息，資金會流向風險貨幣，推動股市上漲 (2/26.輝達財報報喜帶動今亞洲科技股走勢,日經指開高大漲，午盤突破3.9萬點,收大漲836點,或2.2%，收3.9098萬，盤中觸及3萬9156.97點，刷新泡沫經濟時期創史高點) 2/25.英伟达点燃市场，美、日、欧、台等多指数创史新高，美元开年首次下跌 2/24.哪个股市做空最猛？ 从数据看，日股、韩股和台股是最受欢迎的做空场所，借出的流通股总数超过 2%。纽约证券交易所、斯德哥尔摩和多伦多的空头数量（按历史标准来看较低）也高于全球平均水平。 2/24.我提過多N次:在金髮女孩行情下,慢拍春吶紅包資金追ETF被动投资,讓重磅大象股更領漲,高盛慢拍來推啦！ 2/24.堪比"美股七巨頭”,“歐股11罗汉”Granolas发力領欧股创史新高(Granolas“歐股11罗汉”:由高盛命名:代表葛兰素史克、罗氏、阿斯麦、雀巢、诺华、诺和诺德、欧莱雅、路威酩轩、阿斯利康、SAP和赛诺菲11家欧重磅巨頭股,在斯托克600指中权重已升至25%,近美股“七巨頭”在标普500指中28%权重;过去12个月里,Granolas涨18%,超过同期斯托克600指7.5%涨幅,其对該指數涨幅贡献率约50%;在过去3年里，歐股11罗汉与“七巨头”表現保持一致，但波动性要低得多;市盈率:11罗汉仅20倍,与30倍美国“七巨頭”相比,相当于打7折;平均股息收益率:11罗汉2.5 %,大超过标普500指数成分股1.5% ,也让美股“七巨头”的0.3%相形见绌;Liberum策略主管Joachim Klement：“被动投资兴起将继续推动大型公司股价的上涨”;高盛近研报:考虑到Granolas股票拥如下特质：强劲盈利增长、低波动性、高且稳利润率及稳健资产负债表，预计将在本轮股市周期中占据主导地位) 2/23.輝達注入强心剂，AI狂欢继续，“輝達怎么走，市场也将怎么走”。輝達飆漲逾16％！道瓊突破39000點 費半強升近5％,AI晶片龍頭輝達21日盤後公布去年第4季營收與獲利，皆創史新高，週四股價大漲16.4%，帶動科技股，美股那斯達克、標普500指數分別上漲2.96%、2.11%，費城半導體指數更飆漲近5%，道瓊工業指數收紅456點，首度突破39000點，台積電ADR則上漲2.98%，收在129.07美元。 **2/22.高盛对冲基金追踪：科技巨头依然是最拥挤交易，但聪明钱开始寻找新的平替(随着“七巨头”在对冲基金中的权重升至历史高点，对冲基金已提前“跑路”，开始在周期性行业中寻找新的机会) 2/22輝達財報報喜四季度营收、利润、均超预期 一季度指引非常乐观股价盘后涨10%,帶動今亞洲科技股走勢，半導體股帶動下日經指開高大漲，午盤一舉突破3萬9000點，收漲836點，或2.2%，報3萬9098.68點，盤中觸及3萬9156.97點，刷新泡沫經濟時期創史高點(1989年12月29日創3萬8915.87點收盤紀錄)巴菲特去年擴大對日本投資，帶動海外投資回流，日經指數2023年漲28％，今年來漲勢延續，指數屢創新高，至今22日收盤，今年已漲約17.5％。 2/21.輝達重磅财报前夕,盘中重挫涨势戛止,英伟达股价当日低开盘中跌幅一度扩大到6.7%收跌4.35%。 2/20.輝達正在取代特斯拉成為華爾街交易量最大的股票。 2/19.歐洲奢侈品股票今年漲逾13％ 布局中國的另類入口;中國股市一路下跌令市場遠離，市場投資人轉而投資歐洲奢侈品股的方式布局中國。 巴克萊銀行Barclays估計，至16日收盤,追蹤歐洲奢侈品股的斯托克奢侈品10指數（Stoxx Luxury 10 index:成分股中約26%收入來自中國)今年迄今已漲13.2%，遠高於追蹤整歐股斯托克歐洲600指數Stoxx Europe 600:2.7%漲幅 2/19.東京證交所上市股票總市值躍居亞洲首位，這是2020年7月被中國上海證券交易所超越來，時隔3年半再度奪回亞洲第一寶座。市值JPX6.34兆美元，上交所6.0433兆美元，JPX全球排名上升至第4。 2/18.漲贏半導體！美尖牙指數今年以來漲幅逾13％ 2/16.“七姐妹”熄火，标普还是创了新高，美股悄悄由科技轮换非科技？ ***2/16.禮來Lly續強勁股價紀錄讓摩根士丹利分析師Terence Flynn 表示，禮來有可能會成首檔市值1兆美元的生物製藥股，其股價仍有進一步上漲空間，可能成「美股科技七雄」外第一家市值達1兆美元美國公司;分析師們平均目標價756.14美元(禮來股價今年已漲30%,因受市場對其治療糖尿病和肥胖症藥物Mounjaro,和Zepbound的需求提振,讓該公司市值達7190億美元,成標普500指中最有價值10家公司之一;上月,禮來市值超車財報令人失望大跌的特斯拉;目前市值超過1兆美元俱樂部由Msft、Aapl、Nvda、Goog、Amzn和Meta組成。唯一市值超過禮來非科技公司是波克夏海瑟威) (2/7.礼来替代特斯拉，加入“美股七姐妹”呼声四起:“减肥神药”加持、财报强劲，脂肪肝疾病MASH研究成果、供应限制有望解除、重资本壁垒坚固、市场高预期等因素影响;未来12个月的市盈率预期特斯拉57倍，礼萊55倍;目前市值:礼来6704亿美元领先于特斯拉5766.4亿美元) 2/16.日经225指收涨0.9%，距离史高点38957点仅“一步之遥”，仅差1.2%，日本东证指收涨1.3%。 2/15.MSCI.印度全球标准新兴市指中权重增0.34百分点至18.16%史新高,2/29收盘后生效;自2020年11月来该权重几翻一番。MSCI在全球标准指数中無删任何股票,增5只印度股票:国有贷款机构Punjab National Bank和印度联合银行（Union Bank of India）被纳入大盘股指数，巴拉特重型电气公司（Bharat Heavy Electricals）和印度国家矿业开发公司NMDC被纳入中盘股指数，GMR航空基础设施公司从小盘股指数转入中盘股指数。根据Nuvama Alternative & Quantitative Research的研究，可能有高达12亿美元被动外国资金流入印度标准股和小盘股指数。 2/15.鸡犬升天？英伟达概念股“妖气冲天”;语音技术公司SoundHound AI周四盘前大涨66%，Beamr Imaging周一日内暴涨1556%。 2/15.日股火爆之际，日本人却创纪录买海外股票基金，日元今年已贬6%(今年1月份，日本投资者购买1.2万亿日元（约80亿美元）的海外股票和投资信托基金，创史记录。近日，日经225指数涨破38000点，续创近34年新高，距离其历史高点38957.44点仅一步之遥。而就在日股火爆之际，日本投资者却涌入海外股票基金。 ***都受惠於被動ETF 2/14.高盛:比“美股七姐妹”更优秀 ”欧股八巨头:GRANOLAS”:预计到2025年,欧洲斯托克600指数几乎所有增长都将来自佔市值四分之一的权重股“八巨头”:葛兰素史克、罗氏、ASML、雀巢、诺华、诺和诺德、欧莱雅、LVMH、阿斯利康、SAP和赛诺菲;八巨頭權重与能源、基础资源、金融和汽车的总和相近;高盛近研报:欧股2020年市值排名前八绩优股近年來表现十分亮眼，占据欧股过去一年全部涨幅60%，且风险程度远低于“七姐妹”。高盛指出，考虑到这些股票拥有如下特质：强劲盈利增长、低波动性、高且稳利润率及稳健资产负债表，预计“八巨头”将在本轮股市周期中占据主导地位。过去三年中，欧股“八巨头”与美股“七姐妹”并驾齐驱，涨幅高达63%。如果考虑风险因素，欧股“八巨头”的表现则要比美股“七姐妹”更优异。欧股“八巨头”的整体波动性要低于其他成长型个股，自2018年来的实际波动率更是仅为美股“七姐妹”二分之一，五年期回报率也要高于美股“七姐妹”。 “八巨头”优势，和美股“七姐妹”相比 “八巨头”个股涉医疗、保健、科技、快消品等多领域，拥有卓越的盈利增长能力，与2007年上高峰相比，“八巨头”今年盈利增200%，而同期市场其他公司盈利仅增10%。高盛预计到2025年，欧洲斯托克600指数几乎所有增长都将来自“八巨头，驱动力来自其大手笔投资规模。从资本和研发支出成本占现金流比看，“八巨头”对未来增长投资是市场其他企业3倍，和美股“七姐妹”相似，“八巨头”还积极进行并购投资，过去5年欧洲斯托克600指数公司净投资额中，“八巨头”贡献了一半交易额。估值溢价但可控:作为成长型股票，欧股“八巨头”也面临估值溢价的问题，目前其市盈率为20倍，较欧股市场平均水平溢价60%。 不过，报告同样指出，欧股“八巨头”的估值目前和标普500一样，并符合历史水平，低于美股“七姐妹”30倍的市盈率；此外，“八巨头”的折价率为30%，也低于其他成长型个股的历史折价率。 “八巨头”拥有稳健的资产负债表：高流动性、高利息覆盖率和低杠杆率，意味着抗风险能力更强。随投资者从主动管理型基金转向ETF， “八巨头”指数往往跑赢大盘。因“八巨头”流动性較佳，集绩优股、防御股、低波动为一体,自然吸引更多资金流入。 重视股东利益：报告表示，“八巨头”重视股东利益并支付较高的股息；相对而言，“七姐妹”很少分红，通常选择回购股票来弥补股东回报。高盛指出，“八巨头”的股息率为2.5%，显著高于标普500指数和“七姐妹”，同时还高于德国国债和美国国债的实际收益率（剔除通胀因素的收益率）。 2/13.輝達市值在2月12日短暫超過亞馬遜公司,最新里程碑。輝達股價一度上漲近3%，達到740美元以上的歷史新高，市值在12日飆升至1.83兆美元，超過其他科技巨頭亞馬遜和Alphabet。輝達最後收盤市值約1.78兆美元，儘管亞馬遜下跌1.2%，但收盤估值為1.79兆美元。Alphabet的市值為1.82兆美元（台幣57.02兆元）。輝達在常規交易期間超越亞馬遜，一度成為第四大最有價值的美國上市公司，微軟公司的市值為3.09兆美元（台幣96.81兆元），蘋果的市值為2.89兆美元（台幣90.54兆元）。投資者看好輝達在人工智慧領域市場領先地位後，其股價在過去15個月內上漲了4倍多。根據Business Insider報導，輝達的市值甚至超過在香港上市的H股（恆生中國企業指數），符合國際會計準則，可以直接與全球券商接觸。 2/13.一度突破38000！最高觸及3萬8010.69點，創近34年新高。日股全天高开高走，收涨近3%，报37963.97点，距离史高点38957仅“一步之遥”。日股年内續第二波上涨，三大因素推动日本股市“再次加速”:日央行释放积极信号、科技股业绩强劲、公司积极变化。二季度被“寄予厚望”日股可能会集齐工资增长、公司治理改革、收益复苏加快的“利好拼图”。届时，外国投资者的净买入可能进一步增加。日股歷史高點是出現在1989年3萬8957.44點，之後因泡沫經濟破裂，日股一蹶不振30多年。在美國掛牌安謀ARM,今再收漲29%，激勵日股，日本軟體銀行持安謀近90%，軟銀集團盤中一度大漲近8%，最高達8873日圓；東京電子（Tokyo Electron）」大漲逾11%， 2/12.ETF巨头投资咨询公司VanEck CEO直言：美股石油股和芯片股“一样好”，却没人关心;石油供应充足且石油公司现金流强劲，但石油股在市场被忽视，受不公正对待，未来在更有“战略眼光”的投资者可能会转向能源股。 ***2/10.“不可阻挡”的英伟达英伟达几乎90度上涨，过去两个月里,英伟达涨出一个特斯拉市值！ 如此凶猛的上涨，接下来的财报将备受关注。 ***2/10.1972年来最猛连涨！标普突破5000点创历史新高，且在过去15周中有14周收阳，也创下最快突破千点整数位记录;2024年初，美股再度上演史诗级逼空行情,且市盈率已近上一轮牛市顶峰水平。一些踏空投资者相信，回撤是早晚事。标普谁会终结美股？财报季企业盈利加速、AI热潮持续及美国经济乐观基本面，共同助推美股强劲上升势头。去年10月至今，美股累计新增9万亿美元市值。 自2009年全球金融危机时期来，标普500指数已经翻五倍。目前美股市场呈现为罕见“科技独涨型牛市”。强劲财报驱动下，除特斯拉外六大科技巨头对股指拉动，让市值加权的标普指数表现远超标普等权指数。当前标普指数的内部分化程度在过去百年内都难得一见。踏空这轮牛市行情的投资者相信，美股的估值已经太贵，回调是早晚的事情。野村分析师预计，如果英伟达财报爆雷，或者美国通胀重燃，都有可能终结这一轮美股的涨势。 2/10.爱马仕业绩逆市大增 股价创历史新高,最稳顶奢？爱马仕股价逆势创新高(长期悉心经营的超高端品牌形象、有限的产量和库存，以及经典独特的产品设计，令爱马仕业绩逆市超预期增长，股价创历史新高，2023年提价7%后，今年还会继续涨价9%。 受全球经济低迷影响，奢侈品行业整体增长最近两年有所放缓。不过事实证明，顶奢仍有超强的业绩韧性，甚至“越贵越好卖”。 爱马仕业绩：上季营收增长18%，达33.6亿欧元，超市场预期。在全球所有市场，其手袋与成衣的需求都相当旺盛。 ***2/7.美股开年“分化程度”，1987年股灾以来未见！市场宽度为负值，意味着美股处于空头环境。标准普尔500指数上周五收高，但下跌股票数量大于上涨股票，根据分析师Akshay Chinchalkar进行的一项为期30年的分析，这对来寻求回报美股投资者来说，并不是好兆头。 2/7.巴菲特看好的商社股爆发！三菱商事大涨超9,7%，创2020年8月来最大涨幅,因超预期的第三财季利润数据和回购计划去年第三财季公司净利润同比增长近两倍，将斥资5000亿日元（约合33.7亿美元）回购至多10%股份。 2/7.标普盘中多次转跌，纳指尾盘才转涨。芯片股指跌超1%跑输大盘，英伟达创盘中历史新高后转跌一度跌4%收跌1.6%，AMD一度跌5%；AI股Palantir财报后收涨超30%；礼来财报后盘初涨超5%后转跌；地区银行NYCB跌22%。中概股指收涨6%，造车新势力大涨，小鹏理想和蔚来齐涨超10%，B站涨超10%，京东涨超7%，阿里涨近5%。泛欧股指弹至两年新高，德股创史新高，诺和诺德、ASML续创历史新高。 ***2/7“减肥神药”加持、财报强劲，礼来替代特斯拉，加入“美股七姐妹”呼声四起;有分析师认为，受礼来“减肥神药”强劲需求、脂肪肝疾病MASH研究成果、供应限制有望解除、重资本壁垒坚固、市场高预期等因素影响，制药巨头礼来有充分理由取代特斯拉，成为“美股七姐妹”。 ***2/7.對沖基金 Light Street Capital 分析師卡徹 （Glen Kacher）列出主導今年美股的最新5檔股票，包括輝達、微軟、超微（AMD） 、台積電 和博通，並稱為「AI 5」 ***2/2.“七姐妹”变“四巨头”！美股越涨越窄？巨头逐渐出现分歧，到今年年底，科技股“七姐妹”可能会变为“四姐妹”甚至“三姐妹”? (紅包行情熱哄哄)市场对科技股热情攀至顶峰:数据显示至上周五,投资者已连六周向Invesco QQQ(追踪纳指100指最大ETF)注入新资金,2022年4月来首次。德意志银行数据显示,去年12月来,投资者一直将持仓量维窄幅区间,但在上周将其总体股票头寸提高至六个月高位。疯狂涨势背后，是走势分化个股表现。本周共五家科技巨头公布财报，其中仅Meta、亚马逊两家公司股价業绩后延续涨势，本周实现累涨，其他三家苹果、谷歌、微软则转跌。 今年来，科技股一路高歌，给美股贡献大部分涨幅：Mag-7贡献1月份标普500指数回报45%，目前该集团市值达12.5万亿美元，超过纽约和东京等主要城市GDP。这引发了市场对“2000年科网泡沫”危机重演担忧。 摩根大通和美国银行等大行均发出警报:他们将当今大型科技公司集中度与二十年前互联网泡沫进行比较,并表示它们增长速度可能不可持续—Mag7在2023涨80%,而标普500个股平均涨幅仅3%。彭博社分析师預估:Mag-7在电子商务、云和电子等各领域主导地位,预计未来三到五年内,七大巨头利润将以年均14%速度增长,比标准普尔500指数预计增长率高出4百分点。 另外，从市场整体情况看,涨幅集中在头部、市场“越走越窄”迹象也十分显著。英伟达将于本月晚些时候公布最新业绩，今年以来股价已经飙涨34%；特斯拉此前发布财报显示四季度业绩不及预期，并警告今年增长将放缓，今年以来股价累跌24%。 至此，美股“七姐妹”（苹果、微软、谷歌母公司alphabet、亚马逊、英伟达、特斯拉、Meta）基于人工智能热潮来集体涨势被打破。 Alger Capital Appreciation的基金联席经理Ankur Crawford表示，对人工智能这种长期趋势来说，估值分析的价值不大，因为公司的倍数级增长要到数年甚至数十年的时间才会显现。Crawford表示：“它们是下一次技术革命的领导者和主导者。很难说它们被过度炒作了，尤其是当你展望未来两三年时。”“当你正处于技术变革时代的开端时，它不会在一年内显现出来。” 2/6.鲍威尔讲话及数据齐挫降息预期，美国股债双杀，英伟达再创新高，特斯拉一度跌近7% 2/2.今年最猛的美股行业，并不是芯片！费城半导体指数ETF（SOXX）今年迄今仅涨6%，相比之下，铀ETF今年迄今已涨20%，大麻ETF（MSOS）的涨幅甚至逼近50%。 2/1.鮑爾放鷹 美股收黑:美联储重创3月降息预期，财报后谷歌跌超7%纳指跌超2%创近一年最大跌幅，标普跌超1%创四个月最大跌幅，三大美股指仍连涨三个月；财报后微软盘初涨超1%后转跌收跌近3%；英伟达收跌2%1月仍累涨24%,AMD连跌、1月仍大涨超10% ；1月特斯拉累跌近25%，苹果跌超4%，奈飞涨近16%；财报后波音涨超5%；财报后地区银行NYCB收跌近38%，创史上最大跌幅，地区银行股指收跌6%，创十个月最大跌幅。中概股指五连跌， 2/1.尽管有奢侈品+“减肥药”加持，欧股或仍难以超越“科技”拉动的美股媲美,欧股想在全球股市竞争中缩小与美国的差距，就须加强科技和创新能力。传统欧洲市场以银行、商品贸易、成熟的消费品、制药等行业为主导，然而，诺和诺德、ASML等欧洲大型科技公司的崛起，刷新了人们对欧股的刻板印象。开年至今，欧洲奢侈品牌LVMH、减肥药公司诺和诺德大放异彩，不仅销售业绩大幅增长，股价也震荡走高。1月31日，诺和诺德公布财报后成为继LVMH后，第二家市值达5000亿美元的欧洲公司。 1/30.标普反弹至历史高位，微软、谷歌财报前创历史新高，英伟达涨超2%也创新高 1/29.前13 只股票推动了标准普尔指数今年迄今的整体上涨，其中前 5 只股票贡献了约 70%。 1/28.狂抄中国资产！新兴市场股票基金周度流入创纪录(至1月24日一周，新兴市场股票基金流入资金史上最高达121亿美元；其中119亿美元流入中股基金，规模为史上第二大。今年中国市场开局不佳后，一些海外机构却从中看到了绝佳机会,1/26，美银行策略师Michael Hartnett引EPFR数据称，新兴市场股票基金流入资金达到创纪录121亿美元。中国股票基金当周吸引119亿美元资金流入规模为2015年7月来最大，也是史上第二大，这对中国股市来说是一个积极信号)Hartnett认为，当前购买中国股票可能是全球“最具吸引的逆向长线投资”。 1/28.奢侈品需求又行了？据福布斯排行榜，奢侈品牌界一哥LVMH老板Bernard Arnault再次超过特斯拉CEO埃隆·马斯克，成为全球首富。 ***1/27.科技股重頭戲，因為業內最重要的5大企業將發布財報：谷歌和微軟，將於周二發布；亞馬遜 蘋果 和 Meta 將於周四發布。 1/27.数据显示，当前市场预计3月份降息的可能性为45%，2024年降息幅度为133个基点，低于一周前的85%和165个基点。 1/27.标普纳指终结五连涨,道指盘中转涨连创史新高,均连涨三周；科技板块领跌标普，芯片股指两连跌至一周低位，英特尔创逾两年最大跌幅，AMD收跌近2%、英伟达收跌近1%；谷歌、Meta续创收盘历史新高；特斯拉小幅反弹财报周累跌近14%；财报周奈飞累涨18%。中概股指两连跌但本周累涨近4%。泛欧股指创两年新高，一周涨超3%，财报后LVMH涨近13%，财报周ASML累涨16%。两年期德债收益率一周降超10个基点。美国PCE公布后，十年期美债收益率转升，一度靠近逾五周高位；美元指数继续跌离六周高位 1/27.核心资产推高欧股：LV、SAP财报给力，法、德股指本周轮创新高: 周三SAP财报“给力”德股一路飙升；周四，欧央行行长拉加德“鸽派发言”，加大市场对欧元区2024年降息预期；周五，LVMH强劲业绩表现带飞欧洲奢侈品板块，推动欧洲三大股指全线涨，以奢侈品业为主导的法国CAC 40指数大涨2.3%，德国DAX指数涨0.3%续创年内新高，伦敦富时100指数也漲1.4%。 1/26.LVMH欧股涨12%，创十五年来最大盘中涨幅,公司四季度高奢销售增长意外回暖，LVMH 2023年业绩再创历史新高。 1/25.欧元区蓝筹股指数创2001年5月以来收盘新高,欧洲STOXX 600指数初步收涨1.09%，报476.66点。 欧元区STOXX 50指数初步收涨2.07%，报4558.36点。 1/25.财报给力，科技股力挺标普又创新高，奈飞涨超10%，AMD涨近6%，中概股指再赢大盘 1/25.财报给力,科技股力挺标普又创新高,奈飞涨超10%,Asml漲9%,AMD涨近6%,中概股指再赢大盘 1/23.2023年至今股市最火AI热潮“宠儿”,不是英伟达而是年涨超500%美超微,创始人梁见后晋升亿万富豪，与黄仁勋、苏姿丰一道成引领本轮AI热潮三位华人。近两日,最近火爆两AI芯片巨头涨势“退烧”，AMD 23日跌超3%，英伟达24日盘中曾跌近2%尾盘转涨惊险收创史高位。而推出AI服务器美超微本周连日保创高势头，稳坐AI热潮大赢家宝座。 1/23.迎接巨头财报，納指标普道指再创史新高，英伟达有惊无险续创新高，AMD一度跌近6%，比特币跳水 1/23.GPT-4击败华尔街？最新研究：选股回报超40%(基于GPT-4打造的选股票AI——MarketSenseAI，结合思维链和上下文学习的方法来分析各种数据源，表现比标普100指数高出13%) 1/21.创新高！火爆不只是英伟达、AMD，还有Meta和超微:美股科技股24年开门黑之后，再次集体上行，多只纳指权重股已收复2022年熊市失地。 **1/20.AI赢美联储,美股创新高,尽管降息预期降温,但市场找到新上涨理由,用科技股碾压价值股(美股新年,美联储以经济数据與降温降息预期與“开门黑”，结束近20年来最长连涨。但上周，美股在芯片股强势收创新高領大盘上漲,尤其标普累涨1.2%，道指累涨0.72%，双刷史新高；纳指累涨2.3%，纳斯达克100累涨2.9%)。 1/19.美联储降息预期消退打击风险偏好,不包括日本亚洲新兴市场股市中枪？本周资金出逃创19个月2022年6月来最大单周资金流出。本周迄今为止，全球投资者净卖出66亿美元新兴市场股票。 1/19.纳指科技股“最拥挤交易”，对冲基金多头押注创7年最高！随台积电财报助攻，投资者对大型科技公司狂热情绪续高涨，法兴银行对纳斯达克100指数期货和小型合约的加权分析显示，对冲基金已持有近七年来最高水平的纳斯达克100期货净多头。 美国银行本月的全球基金经理调查显示，做多“七巨头”和其他科技成长股已成为最拥挤的交易。 1/19.标普纳指反弹，台积电财报预喜，芯片股指逼近历史高位，AMD一度涨超5%，英伟达创新高 纳指早盘涨超1%，芯片股指数一度涨超3%，台积电曾涨近9%，AMD和英伟达盘中齐创历史新高；苹果早盘涨超3%，特斯拉早盘转跌。中概股指盘初涨超1%后转跌。美国失业数据公布后，十年期美债收益率又创一个月新高，两年期收益率盘中转升、但此后回落。更新中 1/18.外資爆買日股 上週買超1.2兆日圓(約2604億元新台幣）創3個月新高，持續加碼。，創去年10月以來最大。分析師看好日經225指數今年可望上看4萬點大關。《彭博》報導，日經225指數上週週漲幅達6.6%，創2022年3月來最大週漲幅，使該指數年漲幅超25%。 1/17.美联储降息预期再定价，新兴市场遭遇今年“最惨烈的一天”,MSCI 新兴市股指一度跌2.3%，创去年8月2日来最大盘中跌幅，年初至今累跌6%以上。韩、印度股市双跌逾2%。 1/17.黑色星期三！全球股市齐跌，亚太主要股市收盘全线走低，包括年初涨幅居前日本与印度;美股三大期指跌幅扩大，美元短线拉升;日本高开后没能收红，印度则跌出一年来最大日跌幅，欧洲股市低开低走，美股三大期指因零售销售超预期跌幅扩大，美元短线拉升，原油、黄金双双下挫。 1/17.近期成交最活跃的日本向QDII基金——华夏日经225ETF，在17日早间停牌一小时后续涨。为保护投资者的利益，基金于2024年1月17日开市起停牌至当日10:30。不过，截至11点左右，wind数据显示，日经ETF涨幅超过5.4%，溢价率超过15% 1/15.日经225指数一度突破36000点涨幅扩大至1.2%，为1990年2月34年來首見。 1/12.東證總市值超上海，重返亞洲首位,換算成美元達到6.32萬億美元; 從全球各交易所的總市值排名來看，美國紐約證券交易所和美國納斯達克交易所屬於2強。在亞洲交易所之中，東證超過上海(6.27萬億美元)，躍居榜首。包括深圳和香港在內的中國股市總市值仍高於日本股市。西方投資者曾經尋求增持中國股票，因為具有很高的增長預期。中國政府也逐步放寬了對外商投資的限制，允許外國資金通過香港進入上海等中國大陸市場。增加中國股票的同時，日本股票成為減持的對象。 1/11.重磅CPI公布前，标普反弹，英伟达三日连创历史新高，ETF上市在望，比特币盘中拉升上千美元 ***1/10.美国七巨头市值有多夸张？等于英、日、加三国股市之和 美国七巨头包括苹果、微软、亚马逊、谷歌母公司Alphabet、Meta、英伟达和特斯拉，它们的市值合计近12万亿美元，占标普500指数的28%，占美国整个股市市值的23%。根据Slok的数据，微软的市值约为2.8万亿美元，仅它一家的市值就相当于整个加拿大股市的市值。而这七家公司的市值相当于英国、日本和加拿大整个股票市场的总和。 1/10.三星盈利示警，芯片股承压，标普回落，英伟达再创历史新高，ETF闹剧后比特币冲高又跳水 1/10.日經平均指數九日在前日美國科技股上漲推動下，終場收漲1.2%至33763點，創下33年又十個月來新高，也就是1990年三月日本經濟泡沫破裂迄今最高紀錄。 1/8.四个月来最大规模抛售！对冲基金疯狂砸盘美国科技股;展望今年，高盛认为，美股科技股将出现10%的回撤，回报将更接近历史平均水平，并且波动幅度将进一步加大。美股2024开局不利，科技股遭疯狂抛售，对冲基金以四个月最快速度IT股，美股“七姐妹”连续第四周被净卖出，且几乎完全是由多头抛售推动。今年开年第一周，对于美股科技股来说格外艰难，纳斯达克100指数连跌六天，下降了约310个点，为十月下旬以来的首个下跌周。这主要是由利率预期波动导致，过去5个交易日10年期美债收益率上涨了约17个基点，导致长期持有科技股的投资者纷纷出逃。 1/8.四个月来最大规模抛售！对冲基金疯狂砸盘美国科技股展望今年，高盛认为，美股科技股将出现10%的回撤，回报将更接近历史平均水平，并且波动幅度将进一步加大。 美股2024开局不利，科技股遭疯狂抛售，对冲基金以四个月最快速度IT股，美股“七姐妹”连第四周被净卖出，且几乎完全是由多头抛售推动。 1/4.日經新聞:日經225指數2023年封關日收盤價日經指數年漲7369點、漲幅28%,達3萬3464點,其百分比漲幅創自2013年來(飆漲56.7%)最大; 日本企業市值也大幅攀升,市值進「10兆日圓俱樂部」企業數創新高,達10家,創史新高;當中又以生成式AI、半導體相關股漲勢最猛烈。 這「10兆俱樂部」排名，豐田汽車市值達42.26兆日圓(約新台幣9.16兆元)居冠,第二Sony Grp:16.9兆日圓(約新台幣3.66兆元)，第三NTT 15.6兆日圓(約新台幣3.38兆元)。 科技產業:矽晶圓龍頭廠信越化學,首進「10兆俱樂部」,市值11兆9767億日圓(約新台幣2.6兆元)居第6大;晶片設備巨擘東京威力科創TEL市值達11.9兆日圓(約新台幣2.58兆元)居第7大;東證Prime市場日本半導體相關股狂飆,因2023年全球掀起生成式AI浪潮帶動;其中,輝達黃仁勳點名合作雲端服務供應商Sakura Internet 去年股價狂飆3.4倍、漲幅居冠。半導體製造設備商TOWA也狂飆3.2倍、漲幅位居第2大，另外半導體設備商Screen Holdings、晶圓切割機廠DISCO也分別飆漲182%、177%。 1/4.2024开局：股债双杀，美元独涨;全球股债在2024年前几个交易日的跌幅是过去二十五年里最大的；另一方面，自2012年以来，美元在年初就没有下跌过，但2024年初却出现了自1997年以来的最大涨幅 1/4.东南亚股市｜印尼雅加达综合指数续创历史新高;印尼雅加达综合指数收涨1.11%，报7359.763点，时隔一个交易日再创收盘历史新高。菲律宾综合指数收涨1.59%，报6602.52点，为2023年7月28日以来首次收于6600点上方（当天收报6625.26点）。 马来西亚富时大马交易所吉隆坡综合指数收涨1.02%，报1477.26点，逼近2023年2月16日收盘位1484.26点、1500点、以及当年1月20日收盘位1500.33点。 24--1/2.2024开门黑！美国股债双杀，科技股领跌大盘，中概回落，理想汽车跌超7%,早盘纳指跌超1%，被巴克莱下调评级的苹果跌超3%，芯片股指跌超3%，AMD跌近6%，英特尔跌超4%；中概股指跌超3%，蔚来跌逾6%，京东跌超5%。两年期美债收益率盘中升10个基点，十年期收益率升近10个基点至两周高位。美元指数有望创两月最大涨幅。更新中… +++++++++++++++++++++++++++++
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