新興市經股市08:金融風暴由一條龍變一條蟲:最後跌最慘跌)

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(MSCI 流通市值權數%依序分別為:巴(14.95),中(14.15)韓(13.69),台(10.68),俄(9.9)印(7.5),南非(6.49)墨 (4.98),馬(2.61),以(2.38).台股近期勇冠全新興市場,前7大權值股市(MSCI).2008-03-10

1/9 印 度第四大軟體公司及資訊科技委外業者Satyam作假帳醜聞10/30美Fed提供各300億美元攻巴西墨韓新換匯/巴基斯坦求助IMF10/9全球央行 聯手降息新興股市創3週漲幅
9/17蘇聯大降存準率4%8/28巴基斯坦股票交易只准漲8/14新興市場通膨高資金減碼轉美國
7/29巴基斯坦大升息7 /25巴西俄股大跌7/23印度過國會信任票
6/25葛老評越南危機6/20摩根大預商品下跌,建議減持巴西與南非轉中國6/16摩根史-台股為新興市場 加碼首選6/7華夏時報-越南經濟告急，引起亞洲人民的恐慌
,6/3高盛:減碼新加坡外東南亞股市-6/10菲泰越南危機6/3IMF:俄羅斯通膨揚升至14%6/6印尼燃油漲28.%升息1碼6/4馬國 升油價41%,征電暴利稅15%4/26單週最大漲幅,中國16.8%/羅傑斯:除中台股出清新興股票/瑞銀調降印度/4/13央:國際貨幣基金說，糧食價格節節升高對全世界而言可能帶來可怕後果
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4/13央:國際貨幣基金說，糧食價格節節升高對全世界而言可能帶來可怕後果，包括可能爆發戰爭。國際貨幣基金呼籲採取行動，遏阻通貨膨脹。國際貨幣基金執行理事史特勞斯-卡恩說：「糧食價格如果像目前這樣，後果將會非常可怕。」史特勞斯-卡恩在國際貨幣基金結束春季會議後的記者會上說：「數千萬或數億人將會埃餓．．．．（導致）經濟環境混亂。」他說，過去五年或十年的發展 成果可能「完全被毀」。他警告說，社會動盪甚至可能導致戰爭。

4/13.英 國《金融時報》援引新興投資組合基金研究公司的數據顯示，在截至3月28日的第一季度，有980億美元資金流出股票型基金。這些基金去年同期凈流入資金 190億美元。該公司表示，這些基金出現資金流出是因為“信貸緊縮嚴重影響了投資者信心和全球經濟增速”。第一季度，投資者從美國、日本和西歐的基金撤出 了700億美元，而去年和此前的多數年份均為資金凈流入。今年出現資金凈流入的基金，幾乎都關注于俄羅斯、中東和非洲。新興市場基金總體凈流出200億美 元，高於上年同期的16億美元。

與此同時，數據提供商Dealogic的數據顯示，今年第一季度，放棄首次公開發行籌資計劃 的公司數量達到自網路泡沫破滅以來的最高水準。總計有90家公司在今年第一季度放棄或推遲了IPO。歐洲、中東和非洲的IPO交易額暴跌91%。亞太地區 沒有受到全球低迷表現的影響，第一季度IPO金額達到89億美元(不包括日本和中國A股市場)，較上年同期增長14%。中國第一季度IPO金額躍升 46%，至85億美元。



4/22.央.彭博:瑞士銀行預估印度股市Sensitive指數今年收黑，將是7年來首度下跌，主因印度央行致力打壓通貨膨脹，將使經濟成長受到抑制，同時破壞投資人對股市的興緻。
瑞銀將Sensitive指數12月預估水準調降至19600點，前估22600點。Sensitive指數去年底收在20286.99點的水準， 連6年收紅。Sensitive指數盤中上漲89.7點報16829.03點，自1月10日登上21206.77的高點以來，迄今累跌21%。瑞銀分析師 Manishi Raychaudhuri在報告中表示：「我們相信，近期對通膨與利率居高不下的兩項關鍵隱憂仍將揮之不去。」
瑞銀建議投資人避開電力、國營能源與銀行業者等股票，但看好電訊、消費品、汽車、電機、房地產及製藥類股，首選標的為Bharti Airtel、ITC、RelianceIndustries及Larsen & Toubro。印度央行17日提高銀行存款準備金水準。印度通膨率直逼3年以來的高點，過去4個月以來翻升一倍有餘，主因商品與食品價格飆漲。

4/26.央.亞股本週收紅，創下本月的最大單週漲幅，市場看好企業盈餘表現，認為信用市場虧損與全球經濟成長放緩的衝擊有限。 中 國股市滬深300指數本週暴漲16.2%，創下史上最大單週漲幅紀錄，當局宣布調降股票交易印花稅，股民樂觀期待振興陸股的政策利多。-----摩根士丹 利資本國際 (MSCI)亞太股市指數本週上漲4.9%收149.23點，創下3月28日當週以來的最大漲幅。亞太股市自3月17日跌至兩個月以來的低點後，迄今回漲 12.3%。
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5/20.央:彭博:新興市場股市連續第6個交易日上漲，MSCI新興市場指數一舉收復今年來所有失土。油價與金屬價格不斷上漲，激勵墨西哥、俄羅斯等各國股市一飛沖天。
由 於美國聯準會 (Fed)大力金援美國各銀行，加上商品股大漲，市場信心回籠，MSCI新興市場指數自年度低點反彈大漲20%，並帶領全球股市展開2004年來最強力反 彈。美股標準普爾500指數從3月10日的低點彈漲12% ，歐洲道瓊Stoxx 600指數自3月17日來已累漲15%。
新興市場今年 最 多一度挫跌16%，美國Morgan資產管理公司的經理人Walter "Bucky"Hellwig指出，「商品價格若續強，新興市場榮景可期。商品供給吃緊至少還會持續數年之久，商品股也將持續有強勁表現。」亞洲最大煤礦 開採業者Bumi週一收漲5.6%，今年來累計漲幅達41%。受惠國際油價狂飆，中國最大境外石油生產商中海油收漲3.4%，該股今年來累漲16%。拉美 首大鋼鐵製造商Gerdau收漲3%報82.44里耳，今年來累計漲幅達59%。

Petroleo Brasileiro漲3.8%收50里耳，總市值達2877億美元，相對微軟的市值為2793億美元，

6/3鉅:IMF:今年俄羅斯的通貨 膨脹可能會揚升至 14%，經濟過熱的風險正在升高。受全球糧價與國內工資上漲影響，俄羅斯 4月份消 費者物價年增 14.3%，創 5年高點。經濟部在4/17宣布 ，第 1季經濟成長率達8%(初估值)。該國2007年國內生 產毛額 (GDP)增長8.1%。....
6/3.央彭博:高盛建議投資人減碼新加坡以外的東南亞國協股市，主因企業盈餘下滑，且經濟成長放緩。高盛新加坡分析師Rick Loo等人在報告中表示，馬來西亞、泰國、印尼及菲律賓的股市評等由「符合市場權重」調降至「減碼」。6/5鉅 亞股 5日下挫，由商品與銀行股領跌。馬來西亞總 理宣佈，即日起，汽油價格調漲 41%，同時馬國政府宣 佈，將對獨立電力公司課徵 30%的暴利稅，類似稅種油 棕公司也要課 15%。消息傳出後，馬股承受賣壓

6/6.央.一、鑒於國際原油價格持續上漲，為節省燃油補貼，印尼政府於上（5）月23日晚間宣告自24日凌晨起調漲燃油價格，平均漲幅達28.7%，此舉除掀 起全國各地此起彼落之抗議聲浪，並導致印尼本年5月物價年增率達10.38%，全年通貨膨脹率恐將超過11%。印尼中央銀行為防止通貨膨脹繼續惡化，於昨 (5)日調高基準利率1碼，由8.25%調高至8.5%，此係2005年12月連續降息14次(由12.75%降至8% )後，第2次升息，上次升息為上月6日。
二、印尼政府已著手實施包括發放現金補助等相關因應配套措施，以期減緩對社會之衝擊。為降低對石油 之依賴，印尼政府計劃增加生質燃油產量，計劃於本年底前制定相關法令，要求投資廠商向國內市場供應充裕之棕櫚油、甘蔗、木薯、麻風樹等原料（國內市場供應 義務；DMO），以供煉製生質燃油。......

6/7華夏時報-越南經濟告急，引起亞洲人民的恐慌，越南盾貶值和國內高通脹成為越南政府難以解決的問題。這是金融危機的前期信號嗎？1997年的亞洲金融危機就是從泰銖的貶值開始的。
越南國內通脹失控是造成這次危機的直接原因。此次通脹屬於輸入型通貨膨脹，美國為了轉移其次貸危機的損失，大量發行美元，降低美元利率，推動美元貶 值。美 元貶值直接造成國際能源價格、原材料價格、糧食價格上漲，危及像越南這樣依賴能源進口、糧食出口發展經濟的國家。越南企業成本上升，利潤空間減少，難以維 繼。
越南的資本項目仍然是管制的，這為越南解決這次危機贏得了時間。我國也要注意國際熱錢可能給我國經濟帶來的傷害，把監管熱錢提到戰略高度。
越 南經濟告急,匯市、股市齊亮紅燈。越南，一個國民生產總值只有700億美元的小國，成為全球人民注視的地方。也許亞洲人民對1997年始於泰國的金融危機 還心有餘悸，眼下越南經濟的混亂狀況又撩動起人們對金融危機的恐懼。越南盾自今年3月下旬急跌後，其匯率持續下滑。截至上週五，越南盾兌美元已貶值 2.7%。而根據12個月的遠期外匯交易(NDF)情況，交易員認為越南盾兌美元1年內或將下跌超過30%。
越南股市在過去幾年的走勢與其他新興市場十分類似，只是波動幅度更大。越南證券交易所胡志明指數從2003年10月21日的133點上漲到了2007年3 月12日的1170點，漲幅達到了780%，不過從2007年10月3日到2008年6月4日，在短短8個月的時間內，該指數從1106點下跌到了396 點，跌去60%。 而在2006年，越南股市躋身全球最火爆市場行列，主要股指漲幅達145%，2007年頭兩個月又上漲51%， 推動越南股市總市值從2006年初的不足10億美元猛增到150億美元。
2007年1月底，越南20家最大上市公司市盈率已達73倍，大大高於普通新興市 場的估值水準。國際貨幣基金組織2007年3月初就已經向越南發出了股市風險方面的警告。 越南CPI也一路暴漲。
有數據顯示，從 今年1月份起，越南CPI指數月增幅就高達12.6%，2月份15.7%。5月份的CPI上漲則高達讓人瞠目的25.2%。單是4月份，核心CPI指數就 上漲3.9%。國際投行高盛的數字顯示,4月份食品價格環比上漲高達34%。通脹失控成為這次越南金融危機的直接原因。
著名經濟 學家孫飛在接受記者採訪時表示：“越南的經濟體比較弱小，2007年GDP僅700.22億美元。抗風險能力低，經濟基礎薄弱。發生金融危機有幾點要素， 越南現在這幾項要素都具備了，確實比較危險，包括：越南盾估值過高、國內通脹嚴重、外匯儲備比較少、經濟基本面不堅挺、經常項目持續逆差、資本套利的投機 行為嚴重。”
“越南的貿易逆差有140億美元，外債規模達到240億美元，而他的外匯儲備只有180億美元，現有的外儲規模還不足以償還他的外債。”孫飛介紹 說。據世界銀行測算，越南今年的外債規模佔GDP的30.2%。輸入型通脹是直接原因;今年1至5月份，國際能源、建材和化肥價格上漲，越南進口所需支付 的價格增高，貿易赤字增加。儘管過去幾年越南經濟快速發展，資金持續流入，使越南外匯儲備大幅增加，但仍低於越南的外債總額，越南經濟是典型的高增長高通 脹。
去年，美國發生次貸危機以來，美元持續貶值。美元貶值直接造成國際能源價格、原材料價格、糧食價格上漲，這對越南經濟造成了嚴重影響。“像越南這种經濟總 量小的國家最容易受到影響。”孫飛介紹說，“越南輸入型通脹嚴重，由於國際原材料價格上漲，越南企業成本過高，利潤空間受到擠壓；同時，越南為了控制已經 高企的通脹，開始大幅度收緊銀根，越南中央銀行將基本利率一次性調高了325個基點，從8.75%上升到12%，使企業貸款緊張，資金斷鏈，無法生存。”
同時，“美聯儲發出不再降息通知，相當於對遊走在外的國際熱錢發出號召，熱錢在越南經濟不好和美元走強的雙重刺激下撤離，越南股市大跌65%。”孫飛如是說。
越南還有調控空間;“越南目前徘徊在金融危機的邊緣，如果採取適合的宏觀調控，還有希望避免經濟危機的。”著名經濟學者張宏良如是說，“越南經濟總量比較小，應該不會對別的國家造成嚴重影響，還不至於成為亞洲金融危機的導火索”。
控制熱錢走勢是越南政府應該關注的，幸好越南政府對資本項目還是管制的。“我國也要注意熱錢風險，我國應該把經濟安全、金融安全提到戰略高度。雖然短期沒 有經濟危機的危險，但是也要防範國際熱錢對中國經濟的危害，”孫飛如是說，“我國還不具備發生金融危機的各要素，我國還是金融管制國家，外匯管制國家，貿 易順差，外匯儲備豐富。我國金融系統還沒有問題，除非銀行出現大量的呆賬壞賬，股市、樓市出現巨大泡沫。目前股市已經調整得差不多了，樓市整體來說還算比 較正常，除了北京、上海等一線城市。”
即使我國暫時沒有發生金融危機的危險，但是國際熱錢還是要嚴格監管。目前流入我國的熱錢規 模相比我國的經濟總量來說還是比較小的，不足以形成操縱我國經濟的力量，但是監管不好、利用不好仍然對我國經濟有破壞作用。事實上，我國可以引導中長期外 資的投向，比較投向西部地區、受災地區，合理利用外資為我國經濟服務。
越南——被弱勢美元拖倒的經濟體,越南發生經濟危機，其根本原因一定是其自身經濟體存在問題，但是外部原因經濟環境是影響其經濟走向惡化的重要影響因素，決定越南會在什麼時間發生金融危機。在全球經濟一體化的今天，一國經濟問題會通過一系列的金融工具傳導到別的國家。
美國經濟自去年發生次貸危機以來，一直沒有走出緩慢發展的噩夢，同時也給全球經濟蒙上了灰色的陰影。發生次貸危機後，美國為了將自身的損失轉移出去，大量 的印製美鈔，加上美聯儲一直降息的貨幣政策，推動了美元的貶值。美元貶值有利於美國出口，拉動經濟增長；有利於減少自身外債，對持有美元作為外匯儲備的國 家造成掠奪。同時美元貶值後，國際遊資開始去高增長的新型市場國家投機，以快速獲得利潤。當進入新興市場的國際熱錢達到一定規模 後，國際熱錢會對該國的金融市場造成一定操控，通過操縱當地金融市場，快速獲利。而在發現任何不樂觀的風吹草動後，總是快速逃出，以保住已經獲得的利益。 熱錢的快速出逃對新興市場國家的經濟是嚴重打擊。
美元貶值，直接造成了國際能源期貨價格的上漲，國際糧食期貨價格的上漲。以至石 油、糧食現貨價格提高，危及像越南這樣依賴能源進口、糧食出口發展經濟的新型經濟體。而像美國等發達國家，其原油儲備、糧食儲備豐富，有抵禦國際能源、糧 食價格的上漲的最後防線，在此輪能源糧食價格上漲戰役中，處於優勢地位。
能源價格的上漲，使得越南國內企業的生產成本增加很快， 利潤空間快速縮小，很多企業生存受到威脅；同時，越南政府為了調控高通脹，快速收緊國內貨幣政策，使一些國內企業資金斷流，難以維繫。由於越南放鬆了對大 米出口的限制，糧食出口增多，在發生金融危機的信號下，國內民眾開始搶購糧食。一方面是擔心糧食價格隨CPI增加，一方面是擔心缺糧。
越南經濟情況正命懸一線，但還是有宏觀調控的空間。由於越南的資本項目還是管制的，這將為越南採取行動贏得時間。越南政府如能實施有效的宏觀經濟政 策，挽 救市場信心，逐步改善市場情況，越南金融危機或許不會發生。但是，如果民眾對越南經濟的信心喪失，越南金融危機不可避免。

 6/9時.國泰銖兌美元週一上午跌至五個月來最低水準時，泰國央行進場干預。央行副總裁Suchada Kirakul譴責外國投機客是泰銖貶值的幕後黑手，央行正密切監視投機活動。泰銖兌美元稍早跌為33.41泰銖，為五個月最低，稍後回穩在33.23泰銖，Kirakul對記者表示，泰銖已跌至反映經濟基本面的合理價格之下。通膨高漲，加上政治不安，今年至今，外資已賣超260億泰銖的泰股。


6/10.經:金融時報9日在「亞洲新出口：猖獗通膨」的社論中，批評亞洲各國政府與央行對通膨的威脅太晚覺醒，雖然印度與菲律賓日前已分別升息1碼，但仍不足以控制這隻巨獸，亞洲各國決策官員須展現更大魄力。以亞洲當前的經濟環境，升息1碼後的貨幣政策仍太寬鬆，印度的利率升至8.5%，但通膨率已突破10%。馬尼拉當局將基本利率調高至5.25%，但通膨站上九年最高的9.6%。這類實質負利率在亞洲隨處可見。
瑞士銀行說，日本以外的亞洲，通膨率與基本利率的差距平均為1.7%；高盛公司指出，新加坡和中國大陸的實質負利率高達5%上，亞洲決策官員需採取更霹靂手段打擊通膨。
最常見的作法是允許本國貨幣對美元升值，並降低進口美國寬鬆貨幣政策的需求。抗通膨戰爭對已開發國家甚為重要，因為中國大陸和亞洲其他國家不再透過產品貿易出口良性的通縮。>這場戰役對亞洲本身也很重要，有些國家早已響起通膨警報
例如，越南5月通膨已升至1992年以來最高的25.2%。雖然備受矚目的中國消費者物價指數短期可能走跌，但亞洲各國央行在這場抗通膨戰役中已先輸一局。

6/12電時--北寧省(Bac Ninh Province)，位於北越農產豐饒的紅河三角洲(Red River Delta)地區，且在越南首都河內(Hanoi)東邊，面積約808平方公里，人口約100萬人，不但是越南最小的省，同時也是人口密度最高的地方。

北寧省過去曾與鄰近的北江省(Bac Giang Province)合而為一，名為河北省(Ha Bac Province)，直到人口快速成長才一分為二。現北寧省下轄7縣1市，首府設於北寧市。
因鴻海投資案而聲名大噪

越南近年來GDP成長率均在8%以上，加上低廉又充沛的勞動人口，地理位置也進可攻大陸、東南亞市場，遠可及東亞、西亞的印度和中東，成為外資眼中不可多得的地方。

然 而這裡所指的是越南整體情況，事實上外資企業來越發展工業，2005年地區分布上以南越的胡志明市(Ho Chi Minh City)，及其鄰近的平陽省(Binh Duong Province)、同奈省(Dong Nai Province)，和北越的河內市、永福省(Vinh Phuc Province)、河西省(Ha Tay Province)周遭成長最快。不過到了2007年，越南各省市提供就業機會中，仍舊以胡志明市最多，然北寧省已晉升到排名第5；而在台商心中，選擇落 腳地區前10名中，北寧省也位居第7。這些變化，除與北越政府優渥的招商條件有關外，與鴻海集團(Foxconn Group)前進北寧省更有直接關聯。

2007 年，鴻海集團計劃在北寧省及北江省從事高科技製造與大規模造鎮，總投入金額50億美元，土地取得3,000公頃。位於北寧省桂武(Que Vo)工業區內的鴻海廠房，於2007年3月動工興建，同年8月正式投產，產品為數位相機模組、主機板及連接器等。至於造鎮計畫則是由鴻海與越商京北集團 (Kinh Bac Group)共同攜手，興建項目包括學校、醫院、貿易及娛樂中心等。此外，鴻海集團也申請在胡志明市、河內市、峴港市(Da Nang)等省市進行投資，期望在越南能成為最大的外資企業(投資總額達50億美元)、賺取外匯最多的外資企業(3~5年內產品出口總額達50億美元)及 最大外資企業雇主(雇用員工達30萬人)等目標。

蓬勃發展的資訊電子產業

以 北寧省作為落腳處的外資不只是鴻海集團而已，台商神達亦是英雄所見略同。同樣選擇桂武工業區的神達越南廠，是繼廣東順達及江蘇昆達廠之後，第3個建立的大 型垂直整合製造基地，其生產項目初期以印表機、數位相機、DVD等消費性電子為主，未來將擴展到模具設計與製造。日韓業者的眼光也同樣對準北寧省。三星電子(Samsung Electronics)看好越南電子市場未來在亞洲的表現，將在北寧省投資6.7億美元興建手機廠，估計2009年中可開始營運；日商佳能(Canon)除2006年已在北寧先山工業區建噴墨印表機廠，亦打算在2008年再設立1座製造廠。

為了讓不斷湧入的外資企業都能有地方落腳安頓，越南計畫投資部近期公布了「2015年越南計劃成立之工業區名單」，其中北寧省將設立4個，分別是Nam Son-Hap Linh工業區、2號安風工業區、2號貴武工業區、順成工業區。

而近期內即將動工的第2桂武工業區，總面積573公頃，是由越南工業部暨都市投資總公司(IDICO)所投資。完工後，該工業區將引進30~50家工廠，預料可創造2萬~3萬個就業機會。....

擴 增大學、培訓高等人才雖是越南政府的既定政策，不過對已投入當地的業者來說根本緩不濟急，惟一能採行的方式就是自立救濟。以鴻海集團為例，便以捐贈河內工 業大學500萬美元的方式成立科技人才培育中心，預計1年可訓練出1,100個科技人才。神達集團則是透過與當地大專院校建教合作方式，一方面提供就業機 會，一方面取得人才。

6/12.孫曉輝-證券時報(中國)尼日利亞股票交易委員會週一宣佈，應對央行禁止可能給股市帶來的巨大衝擊，尼日利亞股市將“凍結股價”一週。在此期間，尼日利亞股票交易監管當局將與尼日利亞央行緊急磋商，研究穩定市場、化解危機的救市措施。
尼 日利亞是非洲發展中國家中的佼佼者，也一度是 全球增長最快的股市之一，但自2008年3月5日創下66371.2點的高位以來，尼日利亞股市就一直低迷不振，僅3月9日至6月9日三個月期間，尼日利 亞的主要股指就下跌15%，總市值從約1090億美元，減至約939億美元。

作為非洲第一大產油國，2003年以來國際油價大漲 帶動尼日利亞經濟快速增長的同時，也使其股市表現引人關注。2004年至2007年，非洲股市整體市值增長約204%，已成為全球增長最快的新興市場之 一。其中，尼日利亞股市表現尤為亮眼。2007年，該國股市綜合指數漲幅高達71%，總市值接近10萬億奈拉(約合860億美元)

6/16時.守住8000點重要指數關卡的台股，本週可望展開波段反彈，基於投資價值迅速浮現考量，摩根士丹利證券已將台股列為全球新興市場 優先加碼標的、高於MSCI建議權重2.75個百分點。由於全球新興市場基金向來是加碼台股的最大主力，所帶來潛在買盤應可解台股燃眉之急！台 股上市公司市值約20.5兆元、外資持有台股市值比重約31％、台股佔MSCI全球新興市場指數比重約10.68％三大指標來估算，摩根士丹利證券將台股 在MSCI全球新興股市投資組合加碼比重從1個百分點提高到2.75個百分點，若能吸引全額買盤，預計將為台股帶來約700億元新資金。

6/20.央.彭博社;摩根大通銀行建議投資人減持巴西與南非股市，主因商品價格恐下跌。與此同時，摩根大通預期中國通膨可望緩解，建議加碼大陸股市。 摩 根大通調降巴西、南非股市投資評等，由「中立買進」降至「減碼」評級，大陸股市投資評等則由「中立買進」調升至「加碼」評級。Adrian Mowat與Ben Laidler發佈報告指出，巴西央行升息以降溫經濟，巴西特別容易受到商品價跌影響。礦業公司Companhia Vale do Rio Doce、石油生產商Petroleo Brasileiro與鋼鐵業者佔巴西股市指數近四成比重。.巴西股市過去5年來大漲逾5倍，銅、黃金與石油價格聯袂飆高，推高原物料生產商盈餘。摩根大 通表示，隨著新興市場成長趨緩，商品價格將「回檔」。MSCI中國指數今年來累計重挫24%，相較MSCI亞洲指數則挫跌10%，MSCI新興市場指數下 跌9.4%。

6/24鉅 「如果沒有當機立斷地執行嚴格的控制措施，那麼 很可能會出現10年前金融危機後的泰國那樣的嚴重情形 。」美國聯準會(Fed)前主席Alan Greenspan(葛林斯潘) 終於出手了！這一次是：越南。新華網報導，被國內經濟形勢弄得焦頭爛額的越南 總理阮晉勇昨(24)日到訪美國後，第一時間與美國聯準 會前主席葛林斯潘舉行了一場54分鐘的對話。葛林斯潘 建議越南在局勢尚未穩定前，採取措施控制經濟增長率 。
葛林斯潘表示，美國將越南視為亞太地區一個新興 的經濟體，並且相信越南會解決目前面臨的困難。越南 在世界上扮演的角色正在不斷加強，同時也吸引了美國 的注意力。
他認為，目前出現的困難源於去年大量外資流入越 南，給外匯匯率帶來了壓力。與中國、俄羅斯和其他國 家一樣，越南無法自如地控制貨幣流通。在這樣的情況 下，信貸流動開始迅速增長，為了滿足生產，致使對進 口的需求大量增加。同時，全球油價和通膨率也迅速上 升。
葛林斯潘認為，越南緊縮政府預算開銷，減少國家 銀行的信貸增長是正確的應對方法。他建議越南記住這 歷史性的一課。「如果沒有當機立斷地執行嚴格的控制 措施，那麼很可能會出現10年前金融危機後的泰國那樣 的嚴重情形。」至於經濟增長，葛林斯潘建議越南進一步減少目標 增長率，否則當越南保持7%的經濟增長速度，會給投資 人帶來一個錯誤信號。



7/21鉅 21日亞洲多國股市傳捷，主要由金融與原物料類股 領漲， C(US) itigroup( C(US) )上周五公佈的財報較預期為佳 ，舒緩了投資人對美國金融界之疑慮，激勵大盤走揚 。地區指標的MSCI亞太指數，創4個月以來最大漲幅。
台灣加權指數上漲4%，為地區之最。澳洲S&P/ASX 200指數勁揚3.5%；該國今日公佈的第2季生產者物價指 數(PPI)趨於緩和，屬利多。香港恆生指數收高3.01%， 報22532.90。其它區域股市全數上揚，越南除外。---歐 洲最大銀行HSBC(0005-HK)大漲 4.1%至124.90港 元，創3月25日以來最大漲幅。根據英國《每日電訊報》 報導，HSBC董事長 Stephen Green已與中國主權財富基 金中國投資有限責任公司( China Investment Corp.； 中投公司)就後者投資該公司的可能進行了討論。澳洲鐵礦砂產商Fortescue大漲12%至 9.13澳元，為 1月份以來最大單日漲幅。該公司執行長 Andrew Forrest表示其位於西澳洲的 Pilbara礦區開採 規模可能擴大3倍。BHP Billiton Ltd.(BHP-AU)收高4.2%至38.20澳元 ，4個月來最大漲幅。Rio Tinto Group(RIO-AU)上揚 2.6%，報118.49澳元。

7/23鉅 印度國會昨日通過信任投票，市場預估政府將允許 更多海外資金投資金融業，受此激勵，印度盧比創逾10 年來最大升幅，股債市亦同步狂飆。
孟 買時間23日下午5點，印度貨幣走升1.6%至1美元 兌42.075。Sensitive指數大漲5.9%報14942.28點，創3 月25日以來最大漲幅，並由ICICI Bank Ltd.(ICICIBC- IN)與HDFC Bank Ltd.(HDFCB-IN)率金融股走高。因印度左派政黨與總理Singh領導的政府在印美民用 核子協議上存在分歧，左派憤而在月初宣佈撤回對聯盟 政府的支持，迫使國會在22日對Singh政府進行不信任投 票。

7/25鉅 俄羅斯總理Vladimir Putin發飆，嚴詞批評OAO Mechel大股東Igor Zyuzin可能需要一名「醫生」，受此 衝擊，俄羅斯RTS指數創6個月最大跌幅，慘遭熊吻。
RTS指數連續第4天走低，莫斯科時間25日下午3:37 ，大跌5.5%，報1952.96點，從5月19日高點算起，跌幅 達22%，符合空頭市場定義。Putin指責Mechel股東Zyuzin稱病而不出席昨天的股 東會議，他認為Zyuzin需儘快康復，「否則我們須派醫 生為他治病，解決一切問題」，並表示檢察官將調查是 否該公司銷售原物料的國內價是國際價格的2倍。該公司昨天在紐約的ADR大挫38%，Mechel宣佈今天 稍後將發表聲明。當前Putin正戮力於抑制通貨膨脹，該國通膨在今年 6月飆升至年率15.1%，創2002年12月以來最大增幅。他 要求內閣調查煉油廠與糧商是否有操作價格的情況發生 。受此打擊，俄羅斯鋼鐵與煤礦股中箭落馬，該國第 2大鋼鐵公司Evraz Group SA在倫敦的股價暴跌14%至78 美元。鋼鐵業龍頭OAO Severstal慘跌54盧布或12%，報 404.79盧布。


7/25鉅.升息利空罩頂，且市場擔心全球通膨問題將拖累經 濟成長，巴西股市25日連續第4天走低，Bovespa指數自 5月高點拉回逾22%，終難逃熊市魔掌。Usinas Siderurgicas de Minas Gerais SA(USIM5 -BR)率原物料股創3周最大兩日跌幅。Itau Corretora建 議賣出Cia. de Gas de Sao Paulo(CGAS5-BR)股票後， 該巴西最大天然氣批發商創逾3個月最大跌幅。拉丁美洲 鋼鐵業龍頭Gerdau SA(GGBR4-BR)擴大4天跌勢至13%。該 國央行本周將利率升至13%，調幅大於經濟師預期， Rossi Residencial SA(RSID3-BR)應聲走低。
巴西Bovespa目前下跌1.2%報56754.24點，自歷史高 點算起，回挫23%，符合空頭市場定義。截至今年6月， 在全球30個最佳股市中，巴股表現名列前矛。該國決策官員在7月23日將利率調升0.75個百分點至 13%，調幅大於經濟師預估，受此打擊，Rossi下挫1.7% 至11.19里爾。升息利空罩頂，加上商品期貨回跌，導致 Bovespa指數6月走低10%，本月回檔12%。
Bovespa指數上次步入熊市是在2006年，在5月9日至 6月13日期間，重挫22%，當時在通膨怪獸發威下，迫使 全球央行大吹升息風。
7/29鉅.鑑於通膨竄升速度創30年來最快，巴基斯坦央行 29日決議將基準利率升至13%，為今年第3度升息。央行總裁Shamshad Akhtar今天宣佈，貼現率從12% 升至13%。Akhtar在央行半年一度的貨幣政策聲明中強調：「 通膨壓力大到令人心憂如焚，嚴峻程度甚於以往，原油 與商品期貨價格飆漲，讓世界各國的經濟面臨衰退風險 ，巴基斯坦也不例外。」

9/17鉅.股市連續 2個交易日停止交易後，俄羅斯央行今宣布大幅調降存款準備金率，幅度為驚人的 4個 百分點，自明(18)日起生效。 其中盧布存準金率由5.5%降至1.5%，其他存準金率 則由6.0%降至2.0%。

8/10.央.據二十七日訪問巴基斯坦的德國外長史坦麥爾表示，巴基斯坦國庫空虛、通貨膨脹高漲，外匯存底預期十 一月初即告用罄，可能無法償還隨後到期的主權國家債券，眼前正瀕臨破產邊緣，除非在六天之內獲得國際貨幣基金會的緊急貸款救援。

8/28.央.巴基斯坦採取緊急措施，限制股價跌幅，期能恢復因政情紛擾而飽受重創的股市信心。巴基斯坦股市基準指數4月來已重挫42% 。今天這項措施是兩個月來第二次的措施。 巴基斯坦證券交易委員會主席Razi-ur-RahmanKhan說，股價不得跌破昨收盤低點規定將持續7至10天，「直到情況改善為止」。喀拉蚩證交所 100指數今天上漲0.64%，結束6天來重挫16%的走勢。巴基斯坦的股價市值自4月4日高點以來幾乎腰斬，目前剩下388億美元，主要是政治危機導致 總統穆夏拉夫(Pervez Musharraf)下台，聯盟政府也瓦解所致。上個月，巴國政府首次實施漲跌限制，卻未能止住跌勢，投資人竟對證交所丟擲石頭。巴基斯坦股市自2001 年以來上漲14倍，股價若未能止跌，將面臨全面崩盤危機。喀拉蚩證交所在其網頁上規定，股價可在每日5%漲跌幅內買賣，「但不得低於昨天收盤價格。」拉合 爾及伊斯蘭馬巴德證交所也將跟進實施這項規定。.....巴基斯坦在6月23日第一次實施緊急措施，禁止放空外，股價跌幅自5%縮減至1%，漲幅卻提高一 倍至10%，但股市續破底，7月11日取消這項規定。
8/14鉅. 美股近回穩，本周首度將今年跌幅拉回至優於金 磚四國(BRIC)—巴西、俄羅斯、印度與中國—的水準。 主因Fed積極降息，通膨較嚴重新興強權卻得被迫調升，市場中的投資熱錢趁勢 轉向。根據 《Bloomberg》資料顯示，美股 S&P 500指數 今年累跌 12%，已超越截至上周較佳的巴西 Bovespa指 數。兩國比較大的差異是，美股受惠於金融股的回神， 然巴西卻因商品股大跌而重傷。投資熱錢正在轉向。許多沒有地方去的 投資人均削減了資產配置，納入更多美股部位。」他 強 調，這就像一座失火的無人劇院，一個觀眾都沒有，自 然不會出現蜂湧至出口的人潮...截至周三收盤，印度孟買證交所的 Sensitive指數 今年共跌掉 25%，中國滬深 300指數腰斬 54%，而俄羅 斯 RTS指數則跌 21%。巴西 Bovespa指數表現相對較好 ，仍累跌15%。


9/19鉅. 繼美國陷入風暴後，全球各國人人自危。金磚四國之一能源大國俄羅斯也亮 起警報。 能源價下跌衝擊，俄股開始不斷重挫，自 6月到 9月已跌掉 54%，令俄國人不禁懷疑是否過去那 場噩夢，即將再度上演？10年前發生由於盧布重貶、債市違約潮造成 的金融風暴，10年後俄國股市現在再度陷入危機。本周 二(16日)時以盧布交易的 MICEX指數狂瀉了 17.5%，創 下10年來最大單日跌幅，而以美元交易的 RTS指數也慘 跌11.5%。俄國不得不出手宣布暫停 交易以防止崩盤，而且在銀行間借貸交易幾乎停滯下， 央行只得大手筆注資 141億美元，還一口氣下調存準率 4個百分點，顯示經濟危機甚為嚴重。俄股如此驚人的跌幅，相較之下其它國家股市跌個 5%看來也頗為平常了。更重要的是雖然本周美國金融界 爆出許多事件造成全球股市亂成一團，但是俄羅斯股市 卻早在幾個月前就開始下跌，自 7月份來以美元交易的 RTS指數已經蒸發了64%。
隨著股價下跌，那些融資買股票的散戶突然發現自 己被迫擔保更多的抵押品，而唯一最快籌資的辦法就是 先賣出手中更多的股票，於是這個惡性循環漸漸形成， 俄國股市的噩夢也瞬間成真。.....


10/9鉅. 全球央行聯手降息，激勵投資人在股價慘跌至10年 低點之際，開始敲進股票，俄羅斯Micex指數周四大漲 16%，而新興市場的股票也創下3周最大漲幅。
俄羅斯Micex證交所在停止交易兩天後恢復交易，M SCI Emerging Markets指數在本月重挫23%後，今天上漲 3.3%至624.07點。為了遏止經濟大蕭條以來最險峻的金融危機，美國 聯準會(Fed)、歐洲央行(ECB)與中國昨天同步宣布緊急 降息，今天韓國、台灣與香港也加入降息行列。新興市場的市值今年已蒸發了一半，為MSCI Emerging Markets指數有紀錄來最大年度降幅。新興市場教父Mark Mobius今天受訪時強調：「幾乎 世界各地每個單一市場都有便宜貨可撿！」72歲的 Mobius說，他計畫買進大盤跌幅最深的股票，如俄羅斯、 中國大陸、巴西、土耳其、南非與印度。俄羅斯最大石油公司OAO Rosneft(ROSN-RU)周四股 價暴漲22%，最大銀行OAO Sberbank(SBER-RU)勁揚11%。

10/16央.新興市場的銀行股今天一片慘綠，在標準普爾警告，南韓的銀行恐面臨到期債務再融資難題後，開發中國對其金融機構的紓困壓力頓時大增。掌 控南韓最大銀行的KB Financial Group (105560) ，股價今天狂瀉15%，直奔跌停。匈牙利在接受歐洲央行 (ECB)協助以緩和金融危機後，其最大的放款機構OTP Bank (OTP) 繼昨天暴跌15%後，今天續挫8.6%。MSCI新興市場的銀行類股指數則暴跌7.9%，這項指數由百家放款機構組成。
開發中國家可用的緊急資金逐漸減少，除因出口收入減低外，各國央行動用準備金阻跌貨幣也是原因。外匯存底全球第3高的俄羅斯，過去二週的外匯存底已經減少320億美元。
上 週，冰島因援救負債高達610億美元的國內三大放款機構而向國際貨幣基金會 (IMF)求援，成為信用急凍下歐洲的第一個祭品。南韓股市今天暴跌，Kospi指數狂瀉9.4%，跌幅創2001年來最大，而由銀行股領跌。MSCI新 興市場指數也重挫6.9%，報580.56點，是2005年來最低，俄羅斯、土耳其與印度股市全都走低。

10/30鉅 IMF.周三宣佈將透過一種新的短期貸款機制，釋出最多 1000億美元資金予受創於金融危 機的開發中國家。 這種新形式的 3個月貸款，旨在於幫助 IMF識別為 有財務困難，但基本面良好的國家。不同的是，欲取得 新式融資的國家，無須按照 IMF以往的要求改變其政策。....此前，這些國家均傾向規避向 IMF求助，主要即顧 慮該機構撥款的附帶條件－如強迫刪減預算或調升利率 等。儘管這些條款用意良善，卻往往加深了該國的經濟 頹勢，正因如此， IMF在全球並不受到歡迎。不過情勢轉變後， IMF目前將符合新式融資 (無附 加條件) 的開發中國家列入 「A級」，其它則歸類於所 謂「B級」。
在此同時，美國聯邦準備理事會 (Fed)也允諾提供 巴西、墨西哥、南韓與新加坡央行各 300億美元的換匯 額度，首次將緩解信用緊縮的措施延伸至新興國家。獲此 3個月貸款的國家，最高可延長還款期限至 1 年，利率約為4%。IMF 強調，不會公佈取得貸款的國家，以避免節外 生枝。不過Strauss-Kahn於記者會上特別指出，阿根廷 由於 1年多未呈報財務狀況，因此不符合此融資條件。
11/10.央.南韓首爾.國際信評機構惠譽公司今天調降六個新興經濟體的主權債信評等展望，以反映全球金融危機和經濟趨緩導致信譽風險升高。三大國際主要信評機構之一的惠譽，發布新聞稿表示，南韓、墨西哥、俄羅斯和南非的長期外幣債信評等展望，均從「穩定」調降至「負面」。負面展望代表 信用評等遭調降的機率升高。惠譽指出，智利和馬來西亞的評等展望也從「正面」調降成「穩定」。南韓的A+評等比惠譽最高評等AAA低了四級，但比咸認是 「垃圾」等級的「投機」評等，高出六級。俄羅斯、墨西哥和南非的評等均為BBB+，比「投機」評等高出三級。智利的評等為A，馬來西亞的評等是A-。
巴西、中國、印度、祕魯、波蘭、台灣和泰國的信用評等則獲確認不變。

2009-1/19.中央.俄羅斯盧布貶破 1998年俄國金融危機以來的最低水準，因央行七天來第六次放手讓盧布貶值，藉此保護外匯存底。盧布兌美元今天一度貶至33.1080盧布兌1美元，創 1998年初以來最低點，當時俄國政府無法償還400億美元外債而使盧布大貶。盧布自今年官方恢復交易以來已經下跌7.3%，使得去年8月以來的累計跌幅 增至29%。
俄羅斯總理蒲亭 (Vladimir Putin)上月矢言運用外匯存底以避免「劇烈的」匯市震盪，因為盧布兌美元曾在1998年重貶71%，引發投資人外逃及存款人擠兌。
根據巴黎銀行的資料，從8月以來投資人已經從俄羅斯匯出2450億美元，因石油價格暴跌63%、俄羅斯對喬治亞發動戰爭，加上天然氣出口爭端，導致全球金融危機的衝擊更加惡化。
「擔心進一步貶值意味目前沒有人想要購買盧布，」哥本哈根Danske Bank A/S新興市場分析師LarsRasmussen表示，「由於油價下跌，盧布已經開始越來越看似高估。」這是彭博的報導。
俄羅斯的外匯存底從去年8月來已減少了1716億美元，降至4265億美元，因決策者拋售外幣。俄羅斯外匯存底排名世界第三。莫斯科時間下午1時 58分，盧布兌美元和歐元一籃子貨幣貶值1.3%，報37.8013盧布。擴大今年累計跌幅至6.8%。Danske Bank今天下修盧布匯價預測，該行預估三個月內盧布兌美元和歐元籃子貨幣將進一步走貶15%至44.45，低於12月時該行預估的38.6。
1/9.時.印度版安隆案在印度資訊科技業掀起波瀾，此案主角Satyam電腦服務公司的競爭對手可能因此獲得新顧客，但此一醜聞同時也使得印度整個資訊科技業染上污點，嚴重破壞國際投資人的信心。
印 度第四大軟體公司及資訊科技委外業者Satyam的創辦人拉竺（B. Ramalinga Raju）周三坦承，多年來他竄改該公司帳簿為淨利灌水。同日他並宣布辭去董事長一職，目前人不知去向。Satyam的律師表示，拉竺仍在印度國內、 Satyam所在地Hyderabad（海德拉巴），他會面對司法，不會潛逃。
Satyam目前照常營運，但傳出員工私下正覓新東家。Satyam的代執行長麥南帕提（Ram Mynampati）周四晚召開記者會宣示，將確保該公司營運不受影響，會全力配合監管機關調查，未來策略性選項包括與同業合併。Satyam現有5萬3千名員工。
Satyam爆發作假帳醜聞，打擊投資人信心，印度商界領袖紛紛呼籲政府改善企業治理。
券 商印度資訊線財務有限公司的副總安巴尼表示，Satyam作假帳可能重傷印度的外國機構投資與直接投資。安巴尼指出，此事不禁令人質疑Satyam的稽核 和獨立董事牽涉多深。稱Satyam案是印度國產悲劇的印度快報指出，印度這幾年的優勢在於有能力催生偉大公司，讓此一名聲掃地對大家都沒好處。印度高科 技業從業人員約200萬人，去年創造約400億美元營收。

希德10政治操作Hwapalakent:JL(歐元過度放空)/(2010過度躲停車場股黃金原料巴西股市,北韓人民幣中股)

Hwapalakent 閩南語音譯為一方漫天討價，另一方翻臉還價，爾虞我 詐，互相測試底線，出招拉扯協商，到最後互相退讓達折衷協議,而在討價還價互相拉扯過程中,股匯市常暴漲暴跌像暈霄飛車之旅;當一致性時,注意勿落入杜氏 恐慌陷阱,因為這時趨勢常醞釀反轉,近期,歐股歐元就是一例
 (日期09年12月~2010年)


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3/25- 美國十年國債-收益率近新高(債價跌)/3.26-債券天王葛洛斯：現起債券越來越糟/3.26-twang1X說.央銀海嘯後，首恢發行長天期定存單- //彭博-全球企業3月發垃圾債達383億美元創新高.去年380億。垃圾債公債殖利率利差08年1月來最小


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Hwapalakent.1.歐元過度放空--希臘引發危機-德希政府與民眾...影響歐元與世界股市...

2.24- 希臘大規模示威 抗議政府所減支出...-- 因上述希臘債務風險歹戲拖棚..亞股盤中追殺....這樣被援國當然示威抗議連連...援助國 (如德國)也不會當笨蛋-如果希臘不縮減支出---金援等於肉包打狗-當然也不願當笨凱子--雙方--一來一往過招 --慢慢折衝達折衷--3/3.在歐盟各國領導人表達 進行更大幅度 的財政緊縮政 策才考慮援助的意思後，希臘總理宣佈削減歐洲最大赤字 的計畫後，(刪 減預算48億歐 元66億美元)3/1希臘事件....整體分 析見.-JL 評經濟-3/1.希臘危機折衝不需大驚小怪2/17歐美股市年假間大漲小回/2/8-牛腳踹狗熊2/4三熊(南歐+歐巴馬+中國)咬牛尾..股市商品原料 市大跌--資金行情延長
-2.18經濟學人月刊 Let the Greeks ruin themselves 希臘問題上封面了.正式雙方較勁的延伸..注意反面思考的意義???2/25-經典圖Illustration by Peter Schrank-Let the Greeks ruin themselves-

5/9.Amos_Chen分享 2010-5-7(統計至5/6)~歐股股票型基金創2008年10月份以來最大單週流出 --又見杜氏恐慌1.希臘救 援結果--演變成歐債危機
5/9...歐股股票型基金創2008年10月份以來最大單週流出
5/9.Amos_Chen 分享..義總理貝魯斯康 尼表示，歐洲央行總裁特里榭並不排除所謂的「核子選項」，亦即提出直接買進政府公債的緊急條款。德 總理梅克爾表示，這支安定基金將發出「極為明確訊號」叫投機客退散。法總統薩柯吉表示：「周一市場開盤前，我們將備妥捍衛歐元的機制」....
5/11. 鉅..歐盟通過近兆美元貸款金援案，周一10日歐股向上揚升，漲幅創17個月新高點。法指 3689+296+8.75% 德指6017+302+5.3%/ 英指5387+264+5.16%//鉅.泛歐道600指，銀行漲14%，08年9月來首見。各國最大銀行股價飆漲-法巴黎銀行升21%，1993年來首 見。西Banco Santander飆23%.1990年來僅見。德意志銀飆13%..希銀 ETE飆17%。銅漲礦業龍頭必和必拓揚5.7%,第3大礦力拓升7%.      美東早10:16，標普500指揚4.3%，09年3月來最大盤中漲幅。 VIX跌32%報27.7，上週線漲創新高。道歐50大指選權VStoxx滑 24%報37.9，設立11年來最大跌福.....
5/10收盤(台-5.11早上)道指 10785+404+3.9% / 那指2374+109+4.8%/標普1159+48+4.4% /羅2千 689+36+5.6%/法指3720+327 +9.66%/德 指6017+302+5.3%/ 英指5387+264+5.16%5/13...xojohn.......
5/15. 道瓊歐50指重挫4.7%，09年3月來最大跌幅。西班牙指-6.6%，08年10月來最大跌幅，西歐18股市跌幅最大.義指跌5.3%。英指跌 3.1%，德指-3.1%。法指-4.6%。銀行股重挫 5.2%，19類股最大跌幅，San-9%及巴克萊-6.1%/原料第二大跌幅
5/15.Amos_Chen分 享EPFR基金資金流量-歐股基金續創08年10月來最大外流~14
5/16. 時.美SEC資料，對沖基金與法人倒押歐盟紓困案失敗且歐元續跌，5/11歐元淨空部位增至 113,890口，連第3周創歷史新高。引發等價說。上周五紐約匯市歐元一度跌到1.2358美元，18個月新低，尾盤報1.2362美元；周線貶 4.2％，08年10/26來最大單周跌。.歐央行總裁特里榭周六德國明鏡周刊訪問指出，金融市場在希臘債務危機爆發後出現的賣壓，已像美雷曼兄弟08年 秋倒閉後情況。歐盟雖宣布近1兆美元紓困，市場對歐危機疑慮卻有增無減，歐元投資信心崩盤.//伏克爾擔心歐元區可能解體，溫家寶說歐債危機深化損及全球 經濟復甦基礎。
5/20.歐洲股市周三賣壓沉重。德國採取行動禁止某些放空交易，突顯出地區性決策並不對等，提升了對歐盟未 來的擔憂。Stoxx 600指數下跌3%至243，四天來第三天下跌，銀行股與礦業股跌勢沉重。法指跌2.9%至，英指跌2.8%至5158，德指跌2.7%至 5988。
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6/7.Amos_Chen分享.歐元期貨投機者空單維持約10萬口4週後，開始回補，淨空單降至9.3萬口 6/1 美元期貨投機者淨部位多單一路減-
7/14..Amos_Chen--光是6/29-7/6這週 歐元空單就減少3.47萬口ㄌ-/距離歷史最高峰 11萬空單 從1.18嘎到1.27 空單回補到剩3.8萬口 CFTC-歐元期貨空單-2010-7-6
7/14.Amos_Chen分享 CFTC~歐元期貨空單再補11859口，淨空單由3.89萬口縮小至2.7萬口


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Hwapalakent.2..原料新興市場(巴西/南非基金..)--PPI 大漲轉嫁-產業上下游...與民眾對痛苦指數忍受底線...
3/18-Amos_Chen說 七大券商同時看多巴西股市(Goldman Sach, JPMorgan,BofA,Credit Suisse,Morgan Stanley, Citi... )其中Morgan Stanley看巴西指數到92000點，其他預估至少80000點//香魚爸說  投資人巴西詢問度提高,不過下單還是以亞洲為主//ymdreams說..廣告中大陸口音說巴西的橋段..令人難忘。可惜等退潮時，就知道誰在祼泳。 //denifity說  巴西人已經習慣裸泳了，不管有沒有退潮。

4/1-Amos_Chen分享..高盛：「新投資焦點」俄羅斯股票、買英鎊賺取對紐元價差，及買波蘭幣賺取對日元差價等等。高盛-長期買-中國在港發H 股，恆中企指昨 12397。高盛的投資組合策略分析師預估，恆生中國企業指數在年末目標17000點，
4/6-Amos_Chen分享 德意志銀行最新報告:印度Sensex指數目標上看22000點(India Equity Strategy: Stay Bullish, Sensex target at 22,000)
4/6-中鋼協-昨呼籲旗下鋼廠及交易商，未來2個月，抵制礦商不要向澳洲力拓、必和必拓及巴西淡水河谷等全球三大礦商進口鐵礦砂 2個月，因為這些礦商涉及壟斷市場價格。//majicute說 中鋼協的呼籲跟放屁沒兩樣...這樣亂耗損自己的信譽...很笨..
4/28. 中.中國鋼鐵協會副會長羅冰生今在北京公開指責..掌全球鐵礦石海運貿易量70%以上的三大鐵礦石公司，用鐵礦石供不應求壟斷價格，對中日韓歐盟 要價大漲90%甚更多。中國將減少進口鐵礦石依存度，增加全球鐵礦控制量。去年中國鐵礦石對外依存度高達62.3%，控制海外約9%.
5/9.Amos_Chen分享 2010-5-7(統計至5/6)~ 拉美基金連續第四周外流
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5/15.tiffany570 說:自從本公司巴西基金在今年初出師不利後,緊接著推出幾檔相關基金都賣不好.....一些客戶說都對同業業務表示....已買PCA巴西 基 金...迅速套牢中,不想傻傻再被騙第二次..
5/15.Amos_Chen分享 EPFR基金資金大逃難，拉美連5周金外流 整體新興市場基金創09年3月以來最大外流紀錄 6/7.高收益債基金仍是近週最大比率外流的基金標的
9/28. 自.全球新興市場基金連續吸金17週，再度改寫資金高點紀錄，此外，資金也淨流入亞洲（不含日本）市場高達15.7億美元，創15個月來單週吸 金新高，外資全面追捧新興亞股，以印度、台灣買氣最旺，分列亞股吸金冠亞軍，其中印度買氣連旺17週，今年累計買超金額直逼去年全年淨流入
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10/1.鉅.彭博-MSCI新興市場指數21國企業，Q3 IPO新股籌 1380 億美元(發達國 620 億美元)。中巴在內新興市場10年來首次發生。新興經濟體本季股票銷售超過 07年Q4 720億紀錄。鄧普頓-墨比爾斯說，巴西PRB創紀錄售股顯示新興市場可能正接近個泡沫。
10/2.Amos_Chen分享 .流向EM股票 單週43E 創下09年10月來最大流入紀錄/今年來迄今 累計630E..(09年一整年 流入EM股票 總金額 640E)//美林資金評估模型出現過熱的”賣訊”
10/4.twang1019 分享.經濟學人：新興市場 恐是下個資產泡沫-景氣循環的新興市場，可能正形成泡沫。按金融歷史學家 Charles Kindleberger看法，泡沫化常先初始位移(initial displacement)，致信貸速增，後入(Euphoria-狂喜期)。
10/5.2008 年次貸危機股市崩盤, 是大家公認百年金融泡沫爆破-- 當時泡沫爆破-世界股市普遍腰斬- /網路時代重新吹捧泡沫加速... /現在因利率太低太久-- 新興市場股市泰馬菲墨阿巴西印尼印度等---都已突破原泡沫高點-- 就是說回到泡沫狀態---且有加速噴的現象.
10/5.仔細觀察10/50現象的邪惡波--是否加速浮現-- 邪惡波最快速飆漲最迷人..沒人知道何時結束-- 空手沒參加盛會終身遺憾--盛會通常怦然結束大部分來不及脫身會遺憾終身// JL評經濟-台股萬點魔咒再來?
10/7. 銀行噗友A.整理台灣內外資投信--瘋狂鼓吹買新興市場基金-摘要-保X-最壞時機已過 新興市場ABC第4季出頭//復x:貨幣戰開打 信用債市驚驚漲//Jx: 中國十一點火 東方內需正夯-為世界經濟救世主 獵殺紅色十月 -務必加碼中國-搶進巴西股市與本地債
10/9.十月歐美絕大多數共同基金年報結算--通常會拉巨星/大停損踹大狗熊--到最後常豬羊變色//現在大狗熊是美元....巨星是躲美元的..黃金公債.銀.銅.棉花.糖.新興市場股匯市(泰馬星墨印尼印度巴西..等.)...//展望明年...???
10/11.Amos_Chen 分享-復華:亞幣商品升值最看好/富蘭克林:貨幣戰 壓寶新興市 天然資源/ ING:東熱西冷新興亞洲中國最燒/群益:搶進東協/JF:東協創新高多頭延燒 天然資源火紅俄沾光 貨幣戰新興幣升機會大 熱錢共舞東方熱/華頓:亞債受匯多/柏瑞:巴西大選行情啟動
10/11.置入行銷標題起捻--PChomeFund說 -佈局黃金、新興股、資源債/ 亞洲世紀東協金光閃閃/ 新興債市人氣王 長期也有好臉色/ 大錢潮直撲台灣而來/ 顏炳立：資金瘋狗浪 推升房地產行情/ 雙率齊漲 布局金融等4大類/股/中資搶進 東區店面/八大亮點產業
10/11恐慌趕頂邪惡波10/50現象-sinopac說 **三大農產品**：芝加哥期貨交易所(CBOT)三大農產品期貨8日全面漲停，主要是受到美國農業部(USDA)調降產量預估值以及美元匯率走貶的激勵。....三大農產品指的是小麥..黃豆..玉米..

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Hwapalakent.3..恐慌遍佈-資金過度躲黃金/垃圾債/龍套股停車場股(台股躲防守股如統一超/中華電....)--醞育新泡沫---如果上述Hapalakent1.2.3.4.5都慢慢解決....資金躲黃金/垃圾債/防守股會蜂擁而出..如2008表現最佳類股---成2009年表現最差類股.

3/25-彭博-全球企業3月發垃圾債達 383億美元創新高.去年380億。垃圾債公債殖利率利差08年1月來最小//4/14-Dennis_yucheng說..葛洛斯上月減美政府相關債 券，並把新興市債券持有比提高到08年來最高水準
4/8-twang1X說 全球最大SPDR黃金ETF 4/8黃金持數量單日暴增9.7公噸為1,140 公噸，超越09年6/1及6/2所創歷史紀錄6.4公噸1,134公噸，創下10個多月來歷史新高！
4.15黃金創新高1141公噸/4.26黃金持有創新高1146公噸/5.12新高價
/Amos_Chen說 SPDR黃金ETF，4/15黃金持有創4/9新高1141公噸
4/27.中-葡萄牙信用評等遭標準普爾信評公司降兩級至A-後，PSI-20指數重挫5.4%，股市重跌創18個月以來最大單日跌幅。//希臘長、短期主權債信評等遭標準普爾信評公司分別由BBB+和A-2調降至BB+和B，展望負向。
4/28..twang1019說 .SPDR黃金ETF，4/26黃金持有創新高1146公噸

5/4.Amos_Chen分享 外資對亞洲主要國家買賣超狀況(4/26-4/30)(JLP韓國沒EFCA,外資去年與今年來..買韓股比台股多..表示EFCA台灣政客哄散戶 自high多)..
5/13.香魚爸說..礦業最近蠻熱門的... // ㊣投機客㊣說..我媽在病床上, 電話打來就是問拉美基金跟礦業基金淨值. 散戶指標.. //cross88說..我媽緊抱黃金跟美加國債!這是啥咪指標?
5/15.tiffany570 說: 以本公司今年的基金銷售狀況來看,農曆年後並無大量銷售股票型基金 ..套牢狀況不嚴重,唯一踢到鐵版的是巴西基金, 幸好多數客戶在IPO時都有心理準備.....會跌破十元,也有意願在低檔時再買進
5/15.Amos_Chen分 享迄5/14 EPFR基金資金流量統計-資金大逃回貨幣市場，高收益債大流出
7/28.黃金價-回探3月來新低. // //8/5過度追停車場資產-黃金電信食品-殺大狗熊中股又一次印證//申購最熱金融商品常是相對高點
9/20.. 調查機構Dealogic數據顯示，上週高收益債（或稱垃圾債券）價格來到2007年以來高點，幾乎是金融危機時低點的兩倍。今年以來，美國企業已發行 1720億美元高收益債，規模破紀錄。債券市場的危險指數正在攀升，不但因為追求固定報酬的投資人蜂湧入市，推升債券價格，市場也開始出現了泡沫前兆。
9/25.Amos_Chen分享 **債券型基金**流入量已達到2000年**科技股泡沫**股票型基金流入水準.. // 不僅零售散戶人愛債券，連英美國私人退休基金債券配置比重不斷上升   ( 資料來源:barclays)
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10/1.Rich Master說 今天和五個證券圈朋友聚會 大家一致性看法包括1.人民幣必升 2.美元必貶 3.黃金多頭持續 4.利率不會升 5.總統選舉前一年 明年股市一定好 這是法人圈一致性看法//JLP-**大家一致性**看法
9/28.Amos_Chen分享歐元期貨部位-多單再增3萬口，淨多單為3.5萬口
美元期貨部位-空單再增..淨多單只剩1384口
原油期貨-空單大減1.1萬口，淨多單上升
黃金期貨-多單再增1萬口 達26萬口(去年12月達26萬口修正)
10/3.twang1019 說 BlackRock總裁：金價可漲至2千美元 建議透過ETF獲利//JLP-Kapito 接受《CNBC》訪問指出，自2001 年以來，黃金投資每年平均報酬率達 17%，因此是絕佳長期投資標的。-->大家通通關掉生產事業,服務業等.通通買黃金???
12/4..後註--後來慢拍灑錢鬍鬚柏---用QE2灑錢6千億美元--製造泡沫--拉抬股市---
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Hwapalakent..4.過度放空--中國股市(打房壓泡沫力道)-政府與利益集團.---影響...中國股市
5/3 時.中國證券統計,今年上綜指跌12.4%，逾4千億元人民幣自滬深股市外流，上周496億.跌幅前20，房產占半以上,大龍-43%居冠.招商、龍 元、泛海、香控、中糧等跌幅都超30％...基金與社保基金減碼拋售，被散戶視為禍首.4月份房地產石油鋼鐵金融等跌幅較大，基金減持是主因.
5/3. 中.麥嘉華在港彭博電視專訪表示，..大泡沫症狀浮現。..中國經濟將減緩，甚至可能在未來9-12 個月內崩盤/5/11.據浙商證券基金智庫基金投資選擇系統的測算，322 隻偏股型開放式基金 (股票基金和混合基金，不含指數基金)平均倉位在上周繼續下調周降 2.4%，達 78.4%.
----又見杜氏恐慌----5/12..cross88老謝說:中國經濟可能拉警報，全球危機多一樁這是陸股止跌信號嗎?//一個禮拜前老謝還 我不同意麥嘉華的中國崩潰說
5/12..加息疑慮升溫 150億A股資金昨竄逃離場 類股幾乎全線淨賣出 //滬深兩市昨 (11) 日合計淨流出資金 147 億人民幣 。其中機構資金淨流出 30 億元，散戶資金淨流出 117 億元。類股方面，滬深市 81 個類股中，僅有 2 個淨買，其餘全線被淨賣出。

5/13.vin說 中國持續打房但希望將資金導引到股市以解決不動產過熱問題,要求公司買庫藏股及退休金進場托市//5/13.中國政府受不了了--放利多拉股票--//感覺良好就慘了說- 「國務院關於鼓勵和引導民間投資健康發展的36意見」

5/13.中國股市大漲A50(2823.hk+3.1%). /.中國股市大漲(0061本尊2827.hk+3.55%)---5/13.-celinia...2827.hk大漲3.5%..0061相對約.折價7%
5/14..riceworm1010上證的硬挺有貨幣的支撐，接下來人民幣升值、打房無效？

5/17 中-中股重挫，跌幅去年8月來最大，擔心政府降溫不動產市場手段和歐緊縮恐傷經濟成長。上證綜指-5%收2559.9，去年5月4日來 最低點，跌幅創去年8月31日來單日最大。年跌22%，彭博全球93主股市跌幅第四大。深證指-6%，溫家寶說政府將果斷地控制房價上漲。
5/18.twang1019 說華爾街3大空頭大師 -查諾斯、麥嘉華、格蘭瑟姆瞄準中國..查諾斯從09年夏天開始研究中國經濟，目前在紐約和倫敦辦公室有26名員工專注研究中國經濟，并開始啟動“做空中 國”布局.中國禁外人直接投資A股，他正找港上市中國銀行地產建材商.鐵礦石等公司
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Hwapalakent.5.人民幣升值-中與美-中國輸出失業搶佔世界市場--世界反擊-美國借錢過多
9/14- oaoc說1930年經濟大蕭條.史上最大貿易保護當年6月-斯姆特－霍利關稅法案，胡佛總統大幅提高三千多項進口品課60%高關稅.. 保護美國市場。他國也報復關稅，成史上最大關稅壁壘，致全球貿易停滯，到1932全球貿易總值不到29年一半。34年更僅為三分之一。加劇大蕭條..// 小彥(sggs)說 美國可以自給自足，大陸可不能不賣美國東西.//觀功念恩說-貿易大戰
-----euphrates 說 同意.兩邊應該都是虛晃一招,各自只要能夠對內部鷹派交代即可.9/27- The European Union imposed five-year anti-dumping tariffs on Chinese aluminum foil//
9/28-joh分享 大陸太陽能 美下波制裁對象//9/30-joh分享.石化品登陸「反傾銷」擋路..台塑長春等國內塑化業者29日警告，大陸對台進口石化產品祭出反傾銷保護措 施...。ECFA爭取石化產品免稅，以大陸目前石化關稅約6%，現行大陸通過反傾銷措施，課徵反傾銷稅率超過15%~20%以上，比6%還高。
3/15-悍然拒美國要求人民幣升值温家宝：强迫人民币升值不利于汇率改革.我认为人民币的币值没有低估..主张自 由贸易..反对各国间相互指责甚用强制办法迫使一国汇率升值....
3/16克魯明上週文指出，中國2003年起始，..操弄人民幣..對其他國家構成嚴重損害。他建議美政府將中列為操控匯率國 家，對中入口產品徵收額外關稅。130議員聯署 促華府施壓迫人民幣升值
----- 中國商務部姚堅-反駁美國會議員聯署，要求介定中國操控人民幣匯價。他說，中國對美貨品貿易順差是全球化結構差異...Google是否退出中 國.，姚堅...希望按中國法規辦事；不應該將商業政治化
-----greengreen42  ...問題應該是：中國政府用了什麼代價交換人民幣不升值?實際上中國人民已經為此付出了很大的代價，超通膨、資產超泡沫、固定資產投資過量等等都是，...
--- 美國如對中國課懲罰性關稅->美進口商可換東歐南美洲進口..台日韓可轉越南泰國印尼生產...中國產能遠遠超過其國內所需//相反中國也可報復美 國進口..美國強項-可替代?電腦 -CPU?-微軟盜版好萊屋電影大部分是盜版.../汽車.速食..早就山寨化...網通設備早被華為中興山寨化..Google早就被百度山寨化...
10/1.Rich Master說 今天和五個證券圈朋友聚會 大家一致性看法包括1.人民幣必升 2.美元必貶 3.黃金多頭持續 4.利率不會升 5.總統選舉前一年 明年股市一定好 這是法人圈一致性看法//JLP-**大家一致性**看法
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註5/3..結算前3個月外資買台 股中概世博泡泡股停損大狗熊中國世博本尊股...留意何時豬羊變色..反向操作賣台中概股分批接中國本尊股(簡單點61.)---.艾利克斯說 不能同意你更多啊~//沙灘上的貝殼說 不能同意更多//cross88說 世博開幕日,中概股落難日!..潤泰新潤泰全被狂砍
-----celinia簡 介---0061簡介-(本尊2827.hk)-:90%投 資2827.HK 10%避險 上海、深圳交易所市值前300大個股、佔總市值80%，前三大持股招商銀行、民生銀行、中國平安保險；金融地產佔38.71%、其次工業15.18%、原 物料15.12%、能源9.4% ....管理費0.3% 保管費0.1% (再加2827.hk管理費1.39%) 合計1.79%
0080： 恆生H股指數 43檔成分股、佔H股總市值96%；前三大持股為建設銀行、中國銀行、工商銀行；金融股的58.93%占最大宗，能源類股近20%居次，地產建築占 6.35% .管理費0.55% 保管費0.05%.(JLP.但沒有量..且交易單位令人混亂)
----. 0061與滬深300指數連動關係 100為完全符合 超過100是溢價
----mschen1128說..不用擔心會展魔咒嗎?/JLP.中國股是世博會**本尊**, 中國世博會前已跌一屁股...變成大家停損超級大狗熊..停損賣中國股買台灣中概巨星.,台灣中概與世博概念股是中國世博分身,,,分身卻飆翻天是該有世 博魔咒..本尊也應該有反魔咒.
5/12.又見杜氏恐慌?? -cross88老謝說:中國經濟可能拉警報，全球危機多一樁這是陸股止跌信號嗎?//一週前還說 我不同意麥嘉華中國崩潰說
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Hwapalakent..6.誇大南北韓軍事危機----中國美國主導朝鮮半島動向(註-事件股市1600後回高點再創高2200)
2010-5/25..南北韓軍事危機--20年前經驗///過去美國歷史每10~30年發生一次的經濟大困局都用戰爭解決
5/25-.......---JLP-- 我要說的是--南北韓危機...是原計畫大利空大淡季大停損後--陶朱公分批回補計畫外...天上掉下來的禮物//上次南北緊張跌10~20%..事件結 束漲回高點....那是20年前...下次碰到要再等20年...台灣類似情況1996台海危機...股市跌到4千多...危機解除...政府用開放外資 比-致MSCI提高比例...配合政府銀行互拉....天天無量漲 停鎖住..幾周內連連爆漲至6000+,一年後上萬點//這大概大多數人一輩子見不到了
---(註:2011年1219金日成去逝,韓股盤又領亞股大跌,盤中跌約5%,收跌3.4%,台股跌2.2%/
去年5/25.南北韓軍事衝突,韓股打到1600,台股到七千,以後破翻,回漲到今年春,韓股2200,台股九千三)

5/25... 感覺良好就慘了說..中國最佳的行 動策略是回到安理會決議與仲裁框架，最符合和平崛起與美國的利益，若安理會的場合是解決問題的共識，俄，中，美，日的利益便能維持平衡，剩下的空間讓兩韓 彼此嚷嚷，以撫平國內矛盾與民怨...北韓這一次很糗，想要以局部爭端來移轉貨幣改革失敗的矛盾，並向國際社會勒索更多好處，但是6方會談的5角色看來是 站在同一邊:聯合國安理會決議框架與六方會談架構。..目前企業避險策略應該還是會提高警覺但目前不至於轉單。可是股價有議題可以炒。
反過來說，正因為目前市場對北韓問題的警覺性不足，若兩造超過遊戲框架，市場有可能會劇烈反應
朝鮮戰爭停戰協定: 朝鮮人民軍最高司令官及中國人民志願軍司令員一方與聯合國軍總司令另一方關於朝鮮軍事停戰的協定....朝鮮半島狀態只是停戰，北韓放冷箭只是片面破壞停戰協議，北韓要面對的不是美韓部隊，而是當年簽署主體聯合國
5/26. 時.紐約I國際投資總裁Henry Seggerman說「這是積極進場佈局好時機。韓股回挫，使得南韓變成亞洲最便宜的市場。」今年跌6.3%，部份原因是擔憂歐洲財政緊縮措施與中國對抗 資產泡沫，會減少對南韓汽車及其他出口需求。8個月前韓股本益比為16.3倍，如今幾腰斬一半。
5/28.感覺良好就慘了..溫家寶在與李明博會談後定調 : 中方一貫主張並致力於維護朝鮮半島和平穩定，反對和譴責任何破壞半島和平穩... 溫家寶呼籲各方保持冷靜克制，防止事態升級，尤其要避免發生衝突，共同維護半島來之不易的和平穩定。
5/29.-- 中國明朝朝為了豐臣秀吉入侵韓國,出兵協助,國庫空虛,徵稅弄得,民不聊生,引發民變李自成功入北京,給了滿人有機可乘入主中原,60年前韓戰有政略目 標...現北京當局,當然不會盲動..重蹈歷史覆轍..
---5/29.. 中.美教授夏明認為，長遠考慮中國不全支北韓與美日韓為敵，因對 中經濟大負面。中如入國際戰爭，國內政治帶來極度不可預測性，甚危及政權。中國 半世紀來以自己國家安全和主權，作根本考量,雖中國要平衡國內憤青和新左派不給妥協美的印象。西德為統一經濟10年不振；韓現統一代價超西德.
5/30. 韓國要到----糖糖了---5/30. 時.中日韓3國領導人在韓濟州島會談-29日通過「2020中日韓合作展望」明年在韓設3國合作秘書處，2012年前完成三國自由貿易區聯合研 究。重申朝鮮半島無核化，非常有利東北亞持久和平。3國將建防務對話機制，加強安全對話。成立高效運輸和物流系統。鼓勵金融機構互進對方市場.
----槓龜評論---
----- 經.韓股在天安艦事件不久後大反彈，但巴隆周刊認為這次不同，韓股已現獲利了結訊該撤離韓股。Fed降經成長率預估-通膨續揚，明企業獲利被高估，與 景氣 高度相關韓股面臨挑戰。G.C.投管公司爾利契曼說：「這是察覺『國王其實沒穿衣』時刻之一，股市漲過頭利空來襲時特別脆弱」
----- 有 媒體跟 進-鉅.隨朝鮮半島緊張局勢升級和歐債務問題加劇，美元重拾主要避險貨幣地位，再次成投資者避險首選。動蕩時美元都會被投資者視為避險資產。未來幾個交易 日，動蕩仍將是市場主因，投資者三大壓力：歐主權債務危機、朝鮮半島軍事對抗升級，及中國將進一步收緊政策。
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波段一起來雷曼破產大撒錢末升初跌主跌直落入末跌轉初主升段:08~09D.JL經濟:恐慌逼政策:房泡爆糧油煤價噴通膨升息殺通膨經濟股崩央行大撒錢/類股權變放空比/建築核准崩至史低點

所有收集於此資訊,僅為方便教育研究用,絕不為個股推薦或投資建議,投資決策自行負責--記住Jesse Livemore 說的話:對上市公司經營者,看他們做甚麼,比他們說甚麼還重要
美歐經濟追蹤(7/9~10/6):10/6疏困過股大跌/雷曼破產狂贖/比德英冰島最大銀行危機央行救9/17 美禁無券放空9/8美財部接兩房8/21外資買兩房1.5兆(台灣露)/7月CPI-高漲
1)JL看經濟(2008):末升段初跌段直接落入主跌段:房市泡沫爆經濟衰/糧油煤價噴通膨暴表升息,央行大撒錢/類股權重/放空比
12/24新屋售17年低點12/21歐巴馬振興-公共工程與網路/12/17美降息3碼到近零/12/15馬多夫詐騙/12/13美汽車疏困參院受阻12/11瑞央銀降0.5%至0.5%四年低點/
12/10美財部票息負利率12/5美失業達6.7%12/4大降息英 1%57年低,歐降0.75%,瑞典1.75%,紐1.5%-11/28歐元區CPI2.1%-20年最大跌幅11/24美財部注2百億花旗保3千億/歐 巴馬新財經團隊股市大漲
11/22加拿大CPI創50年月跌幅11/20國會否決3大車廠紓困股價大跌/美CPI十月61年最大跌幅11/18分析師調降預估15年最大11/17生產指62年大跌11/14/開始說股市長投輸債市,股市已死魔咒零售創92年大跌幅/
11/11美國再救AIG暫不救車市/Q3-AIG虧245億,房利美虧290億6歐央行降息2碼至3.25%,英降6碼至3%53年低點11/3美ISM指數10月-38.9%,1982.9月來最低10/31芝採購指大跌
10/30美3媒體經營困境/消費信心指大降10/29美降息2碼,50年低點10/21標普5百-Q4獲利衰10%,1958來最大降/美央行6 千億援貨市基金贖/英Q3工業需求下滑創9年之最10/21/企 業信心創28年最大降幅10/20ING大虧股價大跌27%政府百億歐元金援10/17美密大信指達1970年代熊市低點法總統:歐股太便宜籲成立主權基 金買
10/17瑞銀客戶出走580億美元政府紓困10/16工業生產與費城生產指數大跌10/15零售9月創3年最大10/14美財部央行存保共同聲明 -注資銀行/冰島復交易跌77%10/12英國政府買銀行股救市疏困10/11道指大震盪,有史最慘一週
10/8柏南克:金融危機空前嚴峻,恐拖垮經濟,將採激進手段救經濟/10/6疏困過股大跌/雷曼破產狂贖/比德英冰島最大銀行危機央行救/9/30美疏困未過關最大跌幅周四再戰/美央行聯其他央行灑錢9/29比最大銀行危機 荷比盧救9/20歐股創史上最大漲幅蘇格蘭皇銀達39.5%9/17美SEC禁止無劵放空美央行不降息政府救市/雷曼破產道指跌幅911來最大,成交創新 紀錄
9/17 美禁無券放空/9/16全球央行大灑錢/9/15雷曼破產美林出售給BoA/9/11巴菲特:財部接管兩房有其必要9/8美財政部接管兩房/9/4歐英維持利率不變9/2 英出招救房市9/1美颶風襲墨灣9/1英財部:60年來最大衰退英鎊大貶8/28美Q2經成長率1.9%大修3.3%8/28房利美換高層股價大漲29回 跌
8/23房產泡沫,美今年第9家銀行倒閉/8/21外資買兩房1.5兆(含台)/8/20霸融:美政府終接兩房/恐有大銀行倒美/8/14--7月CPI-達17年最大升幅8/12WM預警返校 買氣差美劵商降高盛獲利預估/摩根預警/瑞銀降麥當勞評等8/8美房貸受限,改用信用卡--下個地雷8/4歐生產物價18年最大漲幅8/2美屋主棄屋給銀 行大增7/29美林年來打呆450億美元7/28美國赤字預算歷史新高7/25美法拍屋大增7/17SEC禁止19金融無劵放空7/15FED與財政部緊 急紓困兩房7/10繼道瓊標普後,MSCI世界指數落入累計下跌20%的熊市
(IMF)次貸財損1兆美元/美不配或降股息創新高摩根執行長經衰才開始-6/26法國6月消費信心創歷史新低/聯 邦利率維持2%6/13費城Fed總裁呼籲儘快升息6/5雖經濟減緩,歐央行維持6年高檔4%,最快7月可能升息,英央行維持5%,對抗通貨膨脹6/4柏 南克-出口悍衛美元對付通膨美進口物價1982年來新高//英法近期通膨居高不下5/29HSBC執行長央行要升息抑需求/5/13柏南克美金融市離正常 很遠打財長耳光美/4月PPI-16年半新高(5/30)Fed分行總裁Richard F如通貨膨脹惡化要升息
2)JL看經濟(2009-1~4月)4/16美3月新屋開工數減，建築許可核准數下滑至歷史低點4/14Allan Meltzer:大灑錢結局將比1970年惡性通膨還糟
3)2009-4~9月美 歐經濟追蹤(12/30~4/16):4/3財會會-按市價評價資更有彈性/G20同意提撥1兆美元---股市大漲3/27中國提議超主權貨幣-3/23 美政府公布達1兆美元融通收購問題資產/成屋2月銷售意外增長3/19美央行印鈔3千億買公債3/3AIGQ4大虧610億美政府再注3百億/道指破7千 2/14參院通過2/13美眾院過7872億美元方案新版1/15阿布達比投資局 08年虧損估高達1250億美元
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2008年
2/29鉅.柏南克周四說，美國經濟 並未出現成長遲緩，物價上漲的情況。
記住Jesse Livemore 說的話:對上市公司經營者(央行或布希總統也一樣),看他們做甚麼,比他們說甚麼還重要.
柏南克在第二天的國會聽證會上說：「我不預期停 滯性通貨膨脹，也不認為經濟已接近這種1970年代常出 現的情況。」柏南克說，Fed的工作在於協助經濟恢復溫和成長， 但物價上漲使得Fed的工作變得更為複雜。柏南克還表示，儘管原油與食品價格穩健上揚，但 通貨膨脹預期卻仍「相當穩定。」柏南克明確的訊息--他有意進一步調降基準利率以 支撐下滑的經濟--獲得參院銀行委員會的好評，一如周 三眾院的聽證會。
市場預期Fed於3月18日會議中，將進一步降息0.5個 百分點至2.5%。
2/26鉅. 美國股市周一下午大幅上漲，S&P公司重申核定 Ambac Financial公司最高評等，並將競爭對手MBIA公司 自觀察名單移除，減緩了彌漫市場的對債券保險公司的 擔憂，股市應聲強勢上揚。市。 ----3/6.央彭博:歐洲中央銀行 (ECB)總裁特里謝指出，決策者目前重心放在未來物價預期的控制。特里謝今天在宣布維持主要利率4%不變後的記者會中表示，「穩定控制中、長期通膨預期是管理議會的首要任務」，他說，「目前貨幣政策將幫助達成」這個目標。
到目前為止，歐元區15國正在對抗創新高油價、過去一年歐元兌美元匯率升值17%，和美國經濟成長減緩等威脅。這些情形讓歐銀總裁特里謝專心對抗通膨。現階段歐洲通膨年增率達3.2%，為歐元制1999年實施以來上升最快時期。

3/19.央.美股週五開高走低，標準普爾500指數延伸自2002年來最大的單季跌幅。但在尾盤回軟，因零售業巨擘J.C. Penney調降獲利預測，商務部報告2月消費支出成長率由1月的0.4%減緩至0.1%，以及市場擔心銀行業可能需增加提列資金備抵損失而影響籌資行動。美國第三大百貨連鎖商JC Penney公司股價下滑3.04美元或7.5%，收37.48美元，為兩個月來低點，因公司報告，消費者削減支出，將影響公司業績，並迫使調降盈餘目標。
3/27【鉅亨網編譯鍾詠翔‧企業消息方面，Google回挫3%。報告 指出，Lehman Brothers(雷曼兄弟)下修該公司2008年首 季的獲利預估與12個月目標價。

Chart du Jour: Credit Cards by Country

3/11鉅.此之前，柏南克與美國聯邦準備理事會(Fed)每次 出手總是屢屢失誤。為了阻止市場的跌勢與經濟衰退， 他們的手段就是瘋狂調降聯邦基金利率。周二，Fed終於宣布對金融機構挹注資金達 2000億美元，為期28天。將現金挹注至華 爾街，立即為市場提供活水，化解困境。第一， Fed與歐洲央行及與瑞士央行透過換匯計劃，聯手採取行 動。這種合作模式與稍早各國央行通貨膨脹政策的不一 ，成了強烈對比。第二，Fed創造了通往投資銀行的直接管道。這些投 資銀行近來頻頻對借款人追繳保證金。
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3/13 時.美券商研究報告摘要：標準普爾公司：大量的相關次級貸款證券的沖銷幾乎已經反映到了許多銀行整個2007年的業績中。花旗集團和美林證券已經採取了保 守的估算。一些沖銷額的巨大已經超過了任何可以合理估計的虧損額。金融業沖銷總額可能從目前的1500億美元的水準增加到2850億美元

(3/18)Fed 緊急降重貼現率至3.25%

3/20 鉅. 聯邦政府周三放寬對Fannie Mae與Freddie Mac嚴 格資金條件要求，准許他們增加買進貸款，挹注大筆資 金進入日益下滑的抵押貸款市場。聯邦住宅企業監督局( OFHEO)說，已調降Fannie Mae與Freddie Mac資本公積要求，由原先的30%調降至 20%。這二家公司獲准將投資額外資金至抵押貸款合約， 或抵押貸款擔保證券。
預期此一行動將為市場挹注流動性達2000億美元，Ofheo機構周三的行動，加上其他的行動，當使這二 家公司今年得以買進或擔保約2兆美元的抵押貸款合約。
Ofheo是這二家公司的聯邦主管單位。因這二家公司 傳出會記醜聞，Ofheo要求Fannie (FNM-US)與Freddie (FRE-US)持有較一般水準高出30%的資金。

3/24鉅 JPMorgan Chase 同意將對Bear Stearns 併購報價提高4倍，希能因 此獲該公司股東的支持。消息傳出後，Bear Stearns 的股價幾乎大漲1倍。位於紐約的JPMorgan表示，1股Bear Stearns的股票 將可換0.21753股JPMorgan的股票，Bear Stearns每股約 10美元。這兩家公司曾在3月16日達成每股2.52美元的協 議。此外，JPMorgan將買入Bear Stearns新發行的9500萬股 普通股股票，占後者39.5%的流通在外股票(新股發行後 )。
台北時間24日晚間10:41，Bear Stearns的股價狂漲 5.53美元或92.95%，來到11.50美元。
3/24鉅 美國不動產協會周一公布，在房價跌幅創記錄的支 撐下，美國2月房屋市場已有回穩跡象，成屋銷售七個月 來首度上升。美國2月成屋銷售上升2.9%至年率503萬棟，高於分 析師預估的485萬棟，並創下自10月以來最高水準，但較 去年同期仍下降23.8%。
2月餘屋下降3%至403萬棟，以2月銷售為基準，相當 於9.6個月供給量。
2月成屋銷售中間價格下降至195900美元，較去年同 期下降8.2%，創下最大跌幅記錄。獨棟式成屋價格較去 年同期下降8.7%，亦創下自1968年該數據設立以來最大 跌幅。
分析師說，自信用緊縮於8月首度造成衝擊以來，成 屋銷售便一直接近500萬棟水平。
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4/8央.彭博:IMF表示，美國抵押貸款危機引發的財務損失總值可能逼近1兆美元，認為金融機構在評估相關風險時「集體失算」，是導致龐大損失的主因。IMF 在年度全球金融穩定性報告中預估，美國房價下跌與違約率上揚將導致抵押貸款市場損失5650億美元，加上商業不動產相關證券、消費者與企業貸款的損失總額 則將達到9450億美元之譜。這項預估報告顯示，信用緊縮危機的最壞時期還沒來臨，因為銀行與券商迄今宣布的資產減損與信用損失總額僅達2320億美元。 決策官員擔心銀行資產負債表惡化將使經濟成長受創，要求業者增資。
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4/14.央.高盛證券表示，美股財報季有個「很不好」的開始，美股股價還會繼續下跌。 「早期徵兆顯得非常糟糕，」由紐約美股投資策略師David Kostin領銜的高盛團隊在今天發布的報告中說，「我們預期整體財報將令人失望，隨後一波調降財測將促使標準普爾500指數在未來數週下挫。」這是彭博的報導。
標準普爾500指數上週下跌2.7%，收1332.83點，主要是奇異公司 (General Electric US-GE)指信用市場危機已導致該公司獲利意外下降，此外，經濟成長減速以及能源價格暴漲都將侵蝕其他企業的獲利。
根 據彭博，44歲的Kostin上月曾表示他預期標準普爾500指數將在「近期內」跌到1160點，年底前再反彈至1380點。他的前任，也就是前任高盛美 國股市首席預測師柯恩 (Abby Joseph Cohen)曾在12月預測標準普爾500指數2008年將見到1675點。
高 盛是全球市值最大的券商，而56歲的柯恩，在1990年代任職紐約高盛時，是出名的多頭總司令。自1月4日以來，接受彭博調查的分析師，每週都調降標準普 爾500指數的第一季企業獲利預估值。如今，分析師預測標普500成分股的企業獲利將下降12.3%，與年初將有4.7%獲利成長的預估值，有天壤之別。

美股調降或刪除股息的公司家數,創近期高點,


4/15央彭博:法國3月份通貨膨脹快速上升，至少是12年來最大漲幅，主要是能源與食物價格飆漲。 法國國家統計局今天表示，根據歐盟的調和數據，法國3月份消費者物價指數年增3.5%，較2月份的3.2%來得高，這是1996年以來最大的年增幅。歐央 行委員包括Yves Mersch、Axel Weber等最近談到，由於通膨可能超過央行所定的今年、明年目標上限2%，因此目前4%利率不能再降。(4/17)美國政府口頭上,一直不承認經濟在衰退,動作上卻是嚇死人--好像經濟已進入大蕭條,
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5/9央.彭博社:全球資產排名首大保險業者美國國際集團 (AIG)公佈連續第2季虧損，並拖累股價重挫7%後表示，該公司計劃增資125億美元。AIG週四公佈第1季淨損再創新高，達到78.1億美元或每股3.09美元，上年同季淨利41.3億美元或每股淨利1.58美元。AIG減記賣給固定收益投資人合約價值91.1億美元，還打消其他資產60.9億美元，因此出現巨額虧損。
未計資本損失等特定支出，第1季虧損每股達1.41美元，彭博調查17名分析師預估中值為每股虧損34美分。AIG盤後股價續挫，重挫3.08美元報41.07美元，稍早在美股正常時段收報44.15美元。標準普爾調降AIG債信評等，由「AA」降至「AA-」，主因虧損水準超過預期。

5/12.央.原物料價格暴漲，英國4月份的生產者物價年增率，至少創1986年來最飆，月增1.4%也是歷來最快，投鼠忌器下，英格蘭銀行恐不得不緩和降息的速度。
倫敦國家統計局今天說，4月份的工廠出廠價格較去年同期上揚7.5%，創20多年前有這項統計記錄以來最高。經濟師原估將只上揚6.4%。若與3月相較，4月生產者物價月增1.4%，也是歷來最快。央行總裁金恩 (Mervyn King)上月就說，原物料價格的飆漲可能將通膨率推升至政府的3%上限，令央行官員「進退維谷」。為防止經濟陷入衰退，英格蘭銀行(BOE)自去年12月以來已經降息三次，每次一碼，但在上週的決策會議則維持利率不變。
5/13.央.美勞工部今天公布，4月份美國進口物價月漲1.8%，年增15.4%，年增率為1982年有記錄以來最高；主要是燃料價格與金屬價格大漲的緣故，並引發通貨膨脹憂慮。4月份進口物價月增1.8%，超出專家預期的1.6%；勞工部並上修3月進口物價月增2.9%，上月原公布2.8%。
5/13央彭博:柏南奇指出，金融市場仍維持混亂不安，聯準會將增加現金拍賣以供應銀行需求。柏南奇今天在聯準會亞特蘭大分行會議演說時指出，儘管市場環境已經改善，但「距離正常還很遠」。言論與財政部長鮑爾森和包括花旗集團執行長Vikram Pandit等華爾街領袖的看法形成對比，他們表示債信市場最壞情形已經過去。

5/13NEW YORK (AP) -- JPMorgan Chase Co.'s chief executive said Monday that while the crisis in the credit markets appears to be three-quarters over, he believes a U.S. recession is just beginning.
"Even if the capital markets crisis resolves, it does not mean that this country will not go into a bad recession," said CEO James Dimon, whose bank saw its first-quarter profit fall by half due to the recent collapse of the U.S. mortgage market. "The recession just started."
"We don't know if it's going to be mild or severe," he continued, speaking at a conference in New York hosted by Swiss bank UBS AG. "We're thinking there's a third of a chance that it's going to be pretty bad ... closer to the 1982 recession than the very mild recessions we had in 2001 and 1990."
終於有雜誌開第一槍,這是天真小孩喊國王沒穿衣服,戳破國王穿新衣的謊言,還是封面魔咒?

5/18鉅.標普周五說，根據先期 數據顯示， S&P 500指數成分企業的首季獲利較去年同 期下滑25.9%。此係成分企業連續三季獲利呈下降，為 2001年第4季以來僅見。


5/28:不只美林分析師,歐最大銀行HSBC執行長也開罵央行,說法與和我的魔戒文章比喻相同--摧毀魔戒-(升息),以消滅魔王(-通膨預期心理).否則魔王將摧毀世界(經濟成長)--因為大家都去囤原料物資比生產更賺.
TimesOnline5/28: 簡譯:歐洲最大銀行HSBC--CEO開罵:央行忽略通膨風險,應提高利率來抑制支出.Michael Geoghegan, chief executive of HSBC, said that some economic decision-makers were ignoring the risk of rocketing inflation because they were keen to support ailing housing markets and preserve a feel-good factor.
5/21時.美國4月核心生產者物價指數PPI創16年半來新高。同時紐約油價周二盤中升 破每桶129美元的新高，油、電、食品價格大漲預料將持使推升通膨上漲。在通膨陰影籠罩下，周二美國與歐洲股市全面下挫，道瓊工業指數盤中大跌逾1％。美 國勞工部周二公布，儘管食品與能源價格漲勢趨緩，扣除食品與能源的核心生產者物價指數（PPI）月增率卻達0.4％，不僅較市場預期高出一倍，年增率並且 達到3％，創16年半以來新高，顯示疲軟不振的美國經濟通膨壓力未除，聯準會（Fed）第四季前再降息的機率偏低。
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(5/30)達拉斯Fed分行總裁Richard Fisher說：「如果通貨 膨脹，及更重要的通貨膨脹預期，持續惡化，預期貨幣 政策很快就會改變，即使經濟情況不佳，亦是如此。」-
評:就是要升息(摧毀魔戒),以對付通膨(魔王),美元大漲,金價油價大跌(HSBC-CEO說法同.),
資金持續由原料股撤出轉往科技股,科技股連5天相對強勢,Dell盤後在大漲9%.
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6/4鉅. 一反長期以來對美元保持沉默的傳統，聯邦準備理 事會(Fed)主席柏南克周二終於開始挺身捍衛美元，對 疲弱的美元對美國經濟造成的影響，表示了不悅。
柏南克透過衛星向國際銀行家論壇發表演說時指出 ：「過去一年左右，美國經濟所面臨的挑戰，對美元構 成了壓力，並導致進口物價上漲，消費物價通貨膨脹上 升。」

6/5.央.歐洲央行今決定，維持基本利率4%不變，即使歐元區已有經濟降溫現象，但為對抗通貨膨脹，央行決定維持六年來的高檔利率不變。根據彭博的報導，歐洲央行上調今年與明年的通貨膨脹預測後，歐洲央行總裁特瑞謝表示，最快在七月，央行委員可能考量調升利率。在特瑞謝發表談話後，匯市交易歐元升值。由於食物與能源價格上漲，將歐元區上月的通貨膨脹推升到3.6%，為16年來最高的通膨率。
英央行周四連續第二個月決議維 持基準利率於5%不變。此一決議已廣為市場所預期。
6/5央,美國民眾貸款購屋卻因無法如期繳款而可能喪失房屋贖回權利的件數，第一季竄升至近三十年來最高。第 一季贖回權利遭取消的新增案件，經過季節調整後，自去年第四季占所有房貸件數的0.83%，竄升至0.99%。累積總件數則增至2.47%。到期不能繳款 的比例增至6.35%。這些數字都是1979年以來最高。房價持續下挫使得房地產買賣停滯不前，繳不起房貸者想賣屋也賣不出去。MBA研究暨經濟部的 JayBrinkmann說，贖回權被取消最多的地區就是房價過去兩年跌幅最大的地區。他說，新增的贖回權取消件數，加州、佛羅里達、內華達及亞利桑那等 州就占了89%。

6/13鉅 費城Fed分行總裁Charles Plosser周四呼籲儘快升 息，以對抗超越了商品價格的通貨膨脹壓力。
Plosser在接受CNBC電視網訪問時說：「我們必須採 取行動，確保通貨膨脹不致失控，我們必須採取預防行 動。」
在Fed官員的談話中，「預防」通常意味在經濟數據 突顯之前，迅速採取行動。
Plosser今年是Fed決策小組具有投票權的委員。他 也是著名的通貨膨脹鷹派官員，前二次降息行動中，均 投下反對票。
但柏南克與他在Fed的盟友公開支持目前維持利率不 變。他們認為經濟成長有下降的風險，通貨膨脹則有上 升的風險。
Source: Haver Analytics, Merrill Lynch (June 13, 2008)



6/17.US Financials as a Percentage of Market Cap

chart courtesy of Societe Generale, Investor Insight

From:BIG

(6/19)姑且聽之:英國蘇格蘭皇家銀行分析師週一出一分報告崩盤報告report:因通膨重創世界經濟,最快9月前標普指數,將跌300點,要它的客戶為百年未見的崩盤作準備.
(6/19)美國信心指數達28年低點,真是糟,反向思考的人也許看到機會,但要擇優/分批/在大利空/大淡季時,因為打底也許6~12個月,也許 12~24個月,長線口袋夠深的人是長線機會,氣不夠長的人,如果現在就大部隊大資金探底的人,不知道能不能活到那時候.(指經濟生命,不是人命).
記 住:當底部正式明顯確認時,股價可能已從底部快速彈升30~40%.投資學教科書上,最常見狀況是股價大漲的下1~2季,政府大企業公布經濟指標,正式宣布上一季經濟成長率已大幅上揚,上上季已是谷底.(2003年Q2/Q3就是如此)
一 定要等一切指標都確認的全面看空者,風險EQ多無法隨勢翻多調整,常因此錯失了初升段甜美的30~50%漲幅.不過那30~50%,看得到吃不到,因為 探底押的資金一定不多,太早進入的也有高成本價位,所以整體有10~20%是合理,而且氣長口袋夠深才吃的到.所以重申--擇優/分批/在大利空/大淡 季...,以降風險

Bespoke Premium


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6/26鉅. 通膨加速，歐洲央行(ECB)可能會調升利率，經濟前 景黯淡，受此影響，義大利企業信心下降，而法國6月份 消費者信心更創下歷史新低。
法國消費者信心驟挫至-46，為該國統計局Insee自 1987年開始統計以來最低水準。義大利經濟研究中心 Isae Institute亦宣佈企業信心指數降至87.1，創2005 年7月以來最低水位。
歐元區通貨膨脹攀升速度創16年來最快，讓歐洲人 的樂觀氣氛日漸萎靡，而ECB總裁Jean-Claude Trichet 更表示，下周央行可能會將基準利率升至7年高點。
另一份於今日公佈的報告顯示，德國上月進口物價 創近20年最大增幅，高於市場預期，顯示通膨壓力有增 無減。過去1年來，油價已攀升1倍，並於6月19日升抵 139.89美元，創歷史新高。受能源與糧食成本飆升影響 ，歐元區5月份通膨攀抵3.7%。ECB本月預估今年通膨平均值約3.4%，明年約2.4%， 而該央行的目標是讓消費者物價降至低於2%。
Trichet昨天在歐洲議會表示：「為抑制通膨預期心 理，我們可能會小幅升息。」
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6/25. 央.美國聯邦公開市場委員會今開會後決定，將聯邦資金利率維持在2%，中止去年九月來連七度降息。委員會在聲明中表示，成 長下滑風險仍在，但似已稍微減小，而通貨膨脹上升風險已增加。會中以九比一票數通過這項決定，反對的一票則贊成升息。由於包括聯準會主席柏南奇在內的聯準 會官員，近來不斷暗示可能停止降息，今天的決定符合市場預期。在此之前，聯準會為舒緩次級房貸危機引發的金融市場波動，已七度調降聯邦資金利率共三點二五 個百分點。.......


Bespoke Premium

6/25 鉅. 英國央行(BOE)副行長 John Gieve表示，英國經濟 尚未脫離幽暗深谷，2008下半年仍將持續疲軟。英國知名時論雜誌《Prospect》引述了John Gieve 參與會談的內容，他表示：「商用不動產市場引發的跌 價趨勢，已擴散至一般房市。而我們預期2008下半年， 經濟活動仍將持續放緩。」

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2008年7/1鉅. 西方世界的央行到底該怎麼作？通膨正無情地在大 西洋兩岸肆虐，引發的一派主張為--升息。與此同時， 鑒於信用與房市危機尚未斬草除根、美國與其它經濟體 仍有衰退之虞，又豈能妄自升息？除非金融市場與經濟展望進一步惡化，我們有足夠 理由相信，聯準會與英國央行會很快跟進；否則，它們 將會失去中央銀行最珍貴的資產--可信性
面臨這樣進退兩難之境，央行官員觀點也出現 分歧。歐洲央行( ECB)似有意率先升息，並最快於本周 實施。而美國聯準會( Fed)仍對「衰退」敬而遠之，於 上周宣佈維持利率不變，同英國央行 (BOE) 6月稍早的 決定。究竟，那一邊看法才正確？
《經濟學人》分析指出，根據聯準會之說法，通膨 衝擊多侷限於糧食與原油價格的躥升，因此物價並沒有 通盤性上漲，而是一種相對性的物價效應。在英國與美 國，扣除糧食與能源的核心通膨依然溫和。倘若商品物 價趨於穩定，則整體通膨當屬暫時性的激增。
7/4-央-正如預料，歐洲中央銀行今天決定將基準再融資利率調升一碼，從目前的百分之四上升至百分之四點二五，以對抗歐元區日益嚴重的通貨膨脹。 這是歐洲中央銀行自去年六月調升歐元區利率以來，首次採取的升息行動。
今年六月歐元區的年通膨率已上升至百分之四，不但創下一九九九年歐元區成立以來的最高通膨率紀錄，也較歐洲中央銀行限制歐元區通膨率不得高於百分之二的標準超過一倍。



7/8:道瓊指數上月跌幅,創1940年來最大,由高點滑落達20%,根據教科書與行規,這叫熊市.
霸融週刊封面專文--熊市回來光顧---當然是很悲觀的論調.目標都比現在低.
(別忘幾個月前霸融也喊多過....)
Down, but Not There Yet: Despite being down 8.2% in June and nearly 20% from its peak, the S&P 500 remains overvalued by 5% reckons Jack Ablin of Harris Private Bank, given 2008 earnings estimates that are "unrealistically"

美國歷史上空頭市場統計---資料來源Bespoke Group:

Equity mutual fund flows

Year Event Fund Flows 2000 Market High UP $309 Billion 2002 Market Low DOWN $28 Billion 2006 Last Strong Market UP $159 Billion 2008 May YTD Down Market DOWN $16 Billion

Source:Investment Company Institute

Signs of bear-market fatigue already are becoming evident. Investors have yanked more than $80.4 billion from domestic equity funds in the past 12 months, according to Investment Company Institute data parsed by Bianco Research. Overseas funds drew $75.7 billion from American mutual-fund investors, leaving a net equity fund outflow of $4.7 billion.

7/9鉅 根據《路透社》最新消息報導，伊朗國營電視台今 (10)日宣布已經試射 9枚中程及長程飛彈，其中包括 1 枚先前號稱射程可達區內以色列及美國軍事基地地區的 飛彈。
7/9時.FED主席柏南克昨晚表示，FED的緊急融通窗口考慮開放至明年，助華 爾街金融機構化解信用壓力，紐約股市前一日全軍覆沒的金融股歡聲雷動，標準普爾金融類股指數大漲5.7%。此外，聯邦房地產企業監管辦公室(OFHEO) 表示，修正後的會計法規不應對兩大房貸機構房利美和房貸美設定資本要求，前一日暴跌的房利美猛漲11.9%，房貸美暴升13%。
7/11央.彭博社報導，全球股市紛紛下跌，致使MSCI世界指數從10月創新高以來，正式落入累計下跌20%的空頭 市場 (熊市)，因油價漲破每桶147美元，及市場對房地美 FRE和房利美 FNM)資金短缺的關切加深。台北時間晚間10時45分，MSCI世界指數下跌1.1%報1345.69，距離去年10月31日 所創下新高紀錄已回檔20.01%，該指數上半年有12%股價創1982以來最深跌幅。英國今天成為自11月以來世界10大股市中第八個落入空頭市場的國 家。美國、日本、中國、法國、香港、德國及澳洲股市已從最高點回檔20%。標準普爾500指數本週擴大跌幅，從10月創新高紀錄以來已回檔了21%。 MSCI世界指數中金融股指數重挫28%，創2008年最大跌幅，自去年初起金融公司因信貸市場萎縮提列了逾4000億美元的減記。消費股創第2深的跌 幅，因油價和通膨促使家戶減少購物。

7/13.央.金融風暴席捲全球，英國股市也遭池魚之殃。根據恩士特與楊格金融顧問公司公布的最新報告，今年第二季總計有八十九家英國上市公司公布獲利警 訊，是自二零零一年以來最嚴重的季度。報告指出，信用緊縮重創消費者信心，零售與營建股是獲利表現最差的二個類股，今年第二季近半數上市營建公司都發布獲 利警訊，總計第二季發布獲利警告的公司比去年同期增加百分之十一。報告說，信用緊縮、消費者信心大跌，以及民眾收入減少，都對營建商帶來營運「風暴」。在 零售業股方面，包括龍頭公司馬莎百貨在內的百分之十三的上市零售公司，都發表獲利警訊。

7/14鉅 周一盤前交易中，Freddie Mac與Fannie Mae股價大 漲逾30%，美國政府宣布計劃為該二家受創的抵押貸款公 司進行紓困，提供了利多。美 國財長鮑爾森於周日說，布希政府計劃要求國會 立法，暫時擴大對該二家抵押貸款公司進行融資。鮑爾 森還提議授權財政部買進該二家公司股票。鮑爾森說，政府必須扮演更積極角色，對這二家公 司進行管理。該二公司持有或擔保房貸金額約達5兆美 元，或美國房貸金額的半數。Lehman Brothers發布的報告指出，因會計規 則變更，該二公司可能必須籌資合計750億美元。
7/14時美國聯邦準備理事會（FED）以及財政部採取緊急紓困兩大房貸機構，美股期指盤後翻升，美元走高，帶動油價回落，週一亞洲NYMEX8月原油期貨稍早大跌2.56美元至142.49美元，稍後跌1.70美元至143.38美元。

7/17鉅. J.P. Morgan Chase周四說，由於像加州，佛羅里達 州與亞利桑那州等以往熱絡市場的房價下跌，未來幾季 ，470億美元優惠級房貸的損失可能擴大為三倍。J.P. Morgan ( JPM(US) )規避了部份次級房貸的創傷 ，因為該銀行並未承做太多較低品質的房貸。該銀行對 複雜的與抵押貸款有關證券--如擔保債權憑證--的涉入 亦不深。該銀行周四公布季報，顯示獲利優於預期，其股價 上漲7%至38.33美元，擴大昨日的漲幅。然而，J.P. Morgan執行長Jamie Dimon在法說會中 警告，即使最高品質的優惠級房貸也已開始快速惡化。該銀行的470億美元優惠級房貸中，已有1.04億美元 壞帳。損失率為0.91%，高於三個月前的0.48%。Dimon說：「這項比例非常高，而且大幅上升。他補充道，如果惡化趨勢以同樣速度持續進行，則 到了2009年，J.P. Morgan的損失就可能高達3億美元。
7/17時.為搶救股市，美國證管會(SEC)再度祭出新措 施。華爾街日報周三報導，有鑑於近期部份個股遭空頭鎖定大舉放空造成股價急跌， 連帶擾亂市場交易秩序的相關疑慮，SEC頒布緊急命令禁止市場針對包括房利美與房地美在內等共19檔金融股進行無券放空(naked shorting)交易，且不排除擴大適用於所有上市股票的可能。 SEC指出，此項限制放空交易是暫時性的措施，將實施30天，預定下周一(21日)生效。除了「二房」外，被納入SEC此一保護傘下的金融機構還包括高盛、雷曼兄弟、摩根士丹利與美林等17家金融機構，SEC同時還在研議是否要擴大全面適用於所有上市公司。

7/21鉅. 10多年來，美國房貸巨擘Fannie Mae和 Freddie Mac是維持美國房貸市場運作的基石 ，以一個簡單的定位就吸引了海外投資人：它們發行的 證券與美國政府所發行一樣優良，並提供較佳報酬率。 此一行銷計畫很有效。至今年 3月止，Fannie、 Freddie、和許多規模較小的半官方機構發行的證券， 海外投資人持有 1.5兆美元，佔發行總額 1/5。也就是 說，美國10個房貸中就有 1個由海外機構或政府持有。
現在，這兩家公司處境危急，美國政府如何救援將 考驗全球對美國市場的信心。分析師表示，這也會影響 未來幾年的利率水平及美元走勢。
不只全球對美國政府的信用品質產生疑慮，美國人 民取得信用的管道也很危急。如果外國企業和政府不再 投資美國，房屋、汽車、和信用卡放款將很難申貸。
亞洲機構和投資人持有Fannie和 Freddie發行證券 約8000億美元，多數集中在中國大陸和日本。根據美國 財政部2007年 6月數字，中國持有3760億美元，日本持 有2280億美元。
在歐洲，盧森堡擁有Fannie和 Freddie債券約 390 億美元，比利時持有 330億美元。英國和俄羅斯亦分別 持有 280億和 750億美元。中東主權基金據信亦持有很 大債券部位。
由Fannie和 Freddie發行的數兆美元證券有美國房 貸做為抵押，美國政府從未明確表示會擔保，但海內外 投資人都認為，由於這兩家公司在房地產市場的整合地 位及其行銷說詞，外界都認為美國政府會在必要時擔保 。
美國政府發行的國庫券自1990年代後期開始減少， 擁有外匯存底的國家需要另一安全投資工具來存放資金 。Fannie和 Freddie加強對海外促銷，在華爾街銀行的 協助下，向海外賣出數千億美元的證券。
Moody’s Investors Service分析師 Deborah Schuler表示，市場不安地等待美國國會本周的決議， 但她認為，美國會像1980年代後期和1990年代初期的金 融危機一樣，出手救援。
美國財政部雖未對Fannie和 Freddie的國際行銷說 詞表示意見，但過去曾試圖約束這兩家公司。
2000年 3月，當時的財政部副部長Gary Gensler在 國會作證時表示，聯邦政府並未提供這兩家機構資金， 也不擔保他們發行的證券，造成股價一度大跌。
Fannie和 Freddie發行的形成大多是房貸擔保證券 ，稱為機構債券。由於Fannie和 Freddie通常只借款給 信用記錄良好的借款人並要求較高頭期款，因此市場認 為這些機構債券的品質遠優於次級房貸擔保的證券。
近期兩家公司股價雖暴跌，但其品質最佳的優先債 券卻沒什麼變化。至 6月30日止，Fannie和 Freddie在 10年內到期的債券價格只較2007年底下跌約2%。
Fannie 和 Freddie營運出現疑慮，讓亞洲和歐洲機 構和政府開始檢視其部位，但並未造成恐慌。瑞士最大 保險公司 Zurich Financial Services發言人Ingo Buse 表示，目前持有兩家公司擔保房貸債券約83億美元，對 其部位和資產配置感到滿意。
瑞士最大再保公司 Swiss Reinsurance持有Fannie 和 Freddie公司債96億美元，持有兩家公司擔保債券 120億美元，持股部位則很小。
德國第 2大再保公司 Hannover Re表示，持有兩家 公司發行債券有1.25億歐元 (1.99億美元) 。發言人 Stefan Schulz表示：「我們不擔心曝險，因為如果發 生任何問題，我們預期美國政府會介入。」








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7/24央-美國眾議院今天以272對152的票數，通過協商後三千億美元救房市法案，並增加財政部長鮑爾森上週提議的拯救兩房計畫。法案將在參議院表決最後版本後呈交白宮。 法案加入了鮑爾森十三日提議國會立法制訂的拯救兩房計畫，包括讓財政部可在十八個月內視需要，無限制增加給予兩房信貸額度並購買其股票。......鮑爾 森的提案原先最為議員詬病的一點，是等同開出了納稅人的「空白支票」；連一些共和黨議員都表示反對，並批評救房市法案是為不負責的屋主與借貸業者紓困。

7/25-US Quarterly Foreclosures by Quarter(美國法拍屋-逐季大增)
chart through TBP:courtesy of RealtyTrac


7/28.央.政府官員表示，美國2009年的預算赤字將增至大約4900億美元，創歷史新高，新總統將承受沈重的預算問題。美國新會計年度10月1日開始，而新一年的預算赤字預期將遠大於布希總統2月預測的4070億美元。這位官員也證實今日美國報的一項報導，即今年 (2008) 的赤字將低於2月預估的4100億美元。
明年的預算赤字可能反映經濟的減速，以及1680億美元經濟刺激方案下的支出費用。

7/29經.為填補美國次貸風暴造成的巨額虧損，美國第三大券商美林公司28日公布一連串重大措施，包括賠售大筆資產、發行新股籌資，而總值306億美元的擔保債權憑證（CDO）將賤價賣給私募基金業者。據了解，新加坡淡馬錫控股已同意認購部分新股。
美林28日表示，將發行85億美元新股以籌資，淡馬錫將認購其中34億美元新股。淡馬錫已分別於去年12月及今年3月，以每股48美元認購美林50億美元 股票。如今美林股價腰斬，根據先前的協定，美林將支付淡馬錫25億美元，以補償其損失。此外，美林將把帳面價值306億美元的CDO，以67億美元出售給 德州私募基金業者龍星基金（Lone Star Fund）；這筆交易將導致美林第三季得認列44億美元的稅前資產減值。
美林將因這一連串措施，在第三季提列106億美元的資產減值以及額外的費用。.....

沈約翰自去年12月接任美林執行長以來，共發行四次新股，籌資逾300億美元，但他每次都說資金充足，不須再增資，就連7月初公布第二季財報時也不例外，如今卻改口，令人懷疑其可信度。美林這一年來已減計逾450 億美元資產。
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8/2時房市崩盤危機，儘管立法行政及聯準會（Fed）紛紛出手，國會緊急通過救援法案，砸下三千億美元房貸方案，預估可拯救五十萬戶屋主，不過許多的屋主已經撐不下去，乾脆棄屋走人（walk away），把爛攤子丟給銀行，害得銀行的呆帳如雪上加霜。紐約大學教授羅比尼說，金融系統因棄屋走人承受的損失可達一兆美元，可是美國銀行的資本也不過一兆三千億美元，這會擊垮大多數美國銀行，一場大海嘯般的災難將衝擊美國。

8/4.央.歐元區6月生產者物價較去年同期上漲8%創下至少18年以來的最大漲幅，主因能源價格竄升，歐洲央行面臨通膨上揚與景氣下滑的雙重難題，利率政策左右為難。5月漲幅為7.1%。彭博社經濟師原先預估6月物價漲幅達7.9%。

8/8.央.Fed公布，6月份消費信貸達2.59兆美元激增143億美元， 創去年11月以來最大增額。為專家預估值的兩倍以上，主要是房產價值下滑，房貸信用額度緊縮，迫使美國人改以信用卡或其他消費貸款湊錢。根據彭博的調查， 專家預期6月消費信貸增額為63億美元。聯準會也修正5月份消費信貸增額為81億美元，上月原公布78億美元。這項消費信貸統計，並不涵蓋不動產擔保的借 貸。

8/12.央.美股下跌，為3交易日以來首見，因摩根大通 (JPMorgan Chase US-JPM)指出可能公布更多信用虧損，讓全球因次貸市場崩潰成本支出超過5,000億美元。美國市值次高銀行-摩根大通因表示交易環境自7月以來「已 實質減弱」，今天股價下跌7%。德意志銀行 (Deutsche Bank)分析師Mike Mayo和Oppenheimer & Co.分析師Meredith Whitney調降美國最大證券公司-高盛證券 (Goldman Sachs US-GS)獲利預測後，今天股價下挫將近4%。
瑞銀將全球最大餐飲公司-麥當勞 (McDonald'sUS-MCD)投資評等由買進下修至中立-----
美國上週零售銷售成長減緩，為4週以來首見，因食物和汽油成本上升、消費者減少學生返校支出。沃爾瑪百貨 (Wal-Mart Stores)上週表示，今年8月銷售成長速度將不如7月快，暗示返校季節展開時銷售緩慢。柏南克,不升息後美股類股反彈排行


8/13經.瑞銀受美國次貸危機重創，先前已認列逾370億美元資產減值。該銀行受惠於38.3億瑞郎的稅額扣抵，第二季財報比第一季大虧115.4億瑞郎稍微好看。不過，上季投資人從瑞銀撤出439億瑞郎的資產，導致情況雪上加霜。
8/14鉅. 能源與食品價格大漲推升下，美國7月消費 者物價指數上升幅度達預估的二倍。最新的上升數據更 讓通貨膨脹率創下了十七年來最大升幅。美 國勞工部周四公布，7月消費者物價指數(CPI)上 升0.8%， 為部份分析師預估上升0.4%的二倍。這是CPI數據連續第三個月大幅上升，5月為上升 0.6%，6月上升幅度更達1.1%。這更使得通貨膨脹年率上 升了5.6%，創下自1991年1月以來最大上升年率。

8/20時.美國金融業面臨另一波風暴來襲。財經周刊霸榮（Barron's）斷言，美國兩大房貸機構房地美與房利美終將必須為政府接管，二房的普 通股都有喪失價值之虞。前國際貨幣基金（IMF）首席經濟學家羅格夫（Kenneth Rogoff）則警告，全球金融危機日益惡化，未來數月內美國恐有大型銀行將可能破產倒閉。
8/23.央.彭博:美國主管機關昨下令關閉位在堪薩斯州托貝卡市的Columbian Bank and Trust Co.，這是美國房價崩跌，引爆房地產呆帳與資產減損以來，今年第9家銀行倒閉。美國銀行主管機關8月1日關閉佛羅里達州的FirstPriority Bank；7月關閉的銀行有內華達州Reno市的First National Bank，加州Newport Beach的FirstHeritage Bank及IndyMac Bancorp；明尼蘇達州Staples的First Integrity Bank與阿肯薩斯州Bentonville市的ANB Financial於5月份相繼關門；3月倒閉的銀行有密蘇里州Hume市的Hume Bank；密蘇里州堪薩斯市的Douglass National Bank則於1月份關門。
8/28.央.美國商務部將第二季經濟成長由原先估計的1.9%，上修至3.3%；較預期為佳的成長數字主要受益外國需求帶動強勁出口，並顯示美政府退稅措施確有刺激國內消費效果。
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9/1時-記者陳蕙莉--英國財政部指英國經濟出現60年來最嚴重衰退，英鎊應聲大跌，週一東京匯市，英鎊兌美元跌為1.8005美元，為2006年4月以來首見，稍後回穩在1.8047美元；兌歐元則以81.39便士創新低。
9/1央.彭博:美國海灣石油生產幾乎全數關閉，煉油廠也有約10%的產能停產，因包括瓦勒羅能源 (Valero Energy US-VLO)和艾克森美孚 (Exxon Mobil US-XOM)在內的企業紛紛著手準備防範古斯塔夫颶風的到來。美 國國家颶風中心指出，三級颶風古斯塔夫風速約每小時115英里，最早可能在午夜抵達路易斯安州。因擔憂可能重蹈2005年5級颶風卡崔娜的覆轍。至少7個墨西哥灣區的煉油廠 關閉，這些煉油廠約供應美國煉油產能的9.8%，或每日156萬桶原油，美國煉油業產能約有半數坐落在墨西哥灣區域。2005年麗塔和卡崔娜颶風造成美國 19%的煉油產能空轉。

9/2鉅.為挽救持續下滑的房屋市場，英國政府周二宣布對 部份住宅房屋銷售，停止徵稅一年，並推出其他措施， 協助首次購屋者及有繳款違約風險的屋主。英國財政大臣達林說，財政部將針對價值低於17.5 萬英鎊(320120美元)的房產，停止徵收財產交易稅--即 印花稅--一年，自9月3日開始生效。預期此一行動將使 得財政不佳的財政部稅收短少約6億英鎊。
9/4鉅. 歐央行周四決議維持基準利率於七年高點4.25%不 變。 英央行投票決議，連第五 個月維持基本貸款利率於5%不變。英國央行仍面臨著物 價上漲與經濟成長減緩的雙重壓力。

9/8鉅. 美財政部周日宣布接管 Freddie Mac和 Fannie Mae，由聯邦住宅金融管理局(FHFA)監理，意圖在次貸風 暴中祭出最後的撒手鐧，力挽金融市場於既倒。根據財政部宣布的計畫，FHFA將取得兩家房貸公司 的董事會權力，而現任的 CEO在完成交接後將辭職。美國財政部長Henry Paulson 表示，「根據過去 4 周我們對兩家機構了了解....以及目前金融市場的狀況 ，我認為對納稅人而言，單是股票上的資助並非最佳方 案」，完全接管二房勢在必行。Freddie 和Fannie擁有或背負價值 5.4兆的房貸業 務，約為全美國的一半。自去年夏天起，二房虧損金額 達到 120億美元。
9/11鉅.巴菲特近日赴波士頓芬棒球受邀開球。華爾街日報專欄作家Brett Arends的訪問時說 ，倘美房市繼續惡化，聯邦政府接管Fannie Mae與 Freddie 行動最終恐花費納 稅人「數千億美元」。儘管如此， Buffett強調上述行動雖惹人非議，卻 有其必要。他說：「花費公帑多寡，端視房屋市場的狀況而定 —如果房價再跌個15-20%，此援助行動就得用掉他們不 少錢(『他們』係指政府，但實際是代表美國納稅人)， 可能高達數千億美元。」


9/15.央:彭博社,美國第四大券商雷曼兄弟 (LEH) 成為次貸風暴下最新犧牲者，創下美國有史以來最大破產案。根 據新聞稿，這家擁有158年歷史的老字號投資銀行，曾歷經1980年代鐵路公司破產潮，1930年代經濟大蕭條、以及10年前的長期資本管理 (LTCM)倒閉案，如今向紐約南區美國破產法庭聲請破產保護。雷曼兄弟負債超過6130億美元，規模超過1990年代Drexel BurnhamLambert破產案。在潛在買主巴克萊 (BARC) 與美國銀行 (BAC) 昨天放棄收購磋商，以及過去一年來股價暴跌94%後，雷曼兄弟被迫聲請破產保護。自1969年起即任職雷曼兄弟的執行長Richard Fuld利用美國房市榮景，將雷曼打造成最大抵押擔保證券承銷商，如今也加入貝爾斯登、美林以及其他超過10家銀行執行長的行列，成為次貸風暴下的受害 者。

9/15央.美國銀行 (BAC) 同意以500億美元左右的價碼收購全球最大券商美林 (MER) 。 美國銀行聲明表示，該行將以0.8595股換美林1股的條件收購美林，若按上週五收盤價計算，收購價相當於每股29美元，預料將在明年第1季完成交易。美 銀昨天退出另一券商雷曼兄弟 (LEH) 的收購談判。美國證券業併購大勢一夕數變，美銀棄雷曼而改買美林，導致雷曼聲請破產保謢，卻也讓美林不致成為全球信用危機的下一顆未爆彈。雖然美林房貸相 關資產淨損逼近190億美元，卻仍擁有16,690名顧問人員，為零售客戶管理的資產總值達1.6兆美元，將使美銀事業如虎添翼。...至今年年中時，美 銀計有207,000名左右的員工，美林則有61,900人。市場人士表示，美銀素以大幅裁員聞名，美林部分業務屆時料將移至美銀總部。美銀在次貸金融風 暴中趁勢坐大，7月間已斥資25億美元收購Countrywide Financial，此次吃下美林更如錦上添花。美林股價自去年1月登上97.53美元的歷史高點以來，迄今慘跌逾8成。美銀與美林合體後，將躋身全球併 購顧問業前3名之林。包括美林在內的其他美國金融機構紛紛面臨降級之際，美銀則一枝獨秀，維持「AA」評級。美銀股價距離7月15日的低點已上漲82%。 該股上週五收漲68美分或2.1%報33.74美元。美林上週五收盤重挫12%報17.05美元，是10年來首度跌破20美元。

9/16鉅.為替雷曼兄弟破產和美林出售引發金融連環爆止 血，歐洲、英國和日本中央銀行周二再度加碼挹注市場 所需高達1600億美元資金，使得周末以來累積的援助金 額已近3000億美元。美國聯準會(Fed)稍後也宣布，將再注入500億美 元 於美國銀行體系的臨時準備金﹔稍早並表示，正在協調 一個大規模的隔夜附買回協議(repo)。若市場繼續惡化 ，也準備好採取更多應變措施。由於美國保險巨擘 AIG(US) ( AIG(US) ；美國國際集團)也 陷入破產疑雲，顯示整個金融危機似乎才正要開始，一位知情人士向《華爾街日報》表示：「情況十分 危急。」歐洲中央銀行(ECB)周二宣佈，將再度釋出700億歐 元(1000億美元)援助市場，比周一初步金援300億歐元的 1倍還多。此外ECB也將提撥1500億歐元，挹注對商業銀行每周 的例行融資。由於這部分的貸款利率相當高，受到市場 壓力也較大。
英國央行(BoE)周二宣佈為市場注入200億英鎊(359 億美元)，為周一金援額度的4倍！日本央行第一波金援額度為1.5兆日元(140億美元) ，第二波在加入1兆日元。受到金融市場持續惡化影響，美國眾銀行對其他金 融機構放貸的隔夜利率，升高至Fed目標利率2%的5倍之 多。
由英國銀行同業協會訂定、作為數兆億元的衍生商 品、金融和企業合約交易依據的隔夜美元倫敦同業拆放 利率(Libor)，升高至6.43750%，創2001年1月以來最高 。
Fed表示：「在周二美東時間上午9:30，將調整周二 上午照例200億美元的28天期單份repo，提前一天。」行 動後Fed在美國銀行同業市場的交易金額，將由周二稍早 的3%降至2%。

9/17時-在雷曼兄弟倒閉以及擔憂會有其它地雷引爆的悲觀氣氛下，十五日美股掀起恐慌性殺盤，最後重挫五○四點，或四．四％，不僅締造二○○一年以來最大跌幅，且爆出逾八十億股成交量的歷史紀錄。二○○一年九月十七日美股重新開市，崩跌了七％，或六百八十四點。
9/17.央.彭博:美國聯準會主席柏南奇寧願針對個別金融機構提供緊急貸款，也不願以調降利率的手段協助華爾街度過信用危機。聯準會週二宣布維持2%的指標利率水準不變，聲明中同時提及經濟成長與通貨膨脹的風險。聯準會已於兩天前允許證券業使用股票作為貸款擔保品，試圖緩解券商雷曼兄弟破產造成的衝擊。
而在利率會議結束後數小時，聯準會又同意金援另一家岌岌可危的金融業巨擘美國國際集團 (AIG)，借給對方高達850億美元的貸款，並換得79.9%的股權，由美國政府接管AIG。
聯準會不顧部分投資人要求降息的呼聲，執意運用個案金援的手段，並透過現金與公債標售及直接放款的管道處理信用危機，旨在確保物價穩定。...
聯準會在此次聲明中指出，金融市場壓力「明顯增加」，一反前次聲明強調通膨風險的論調，顯示柏南奇仍然有意預留未來可能降息的伏筆。前聖路易聯銀總裁William Poole表示，如果接下來發布的零售銷售、工業生產及就業數據疲軟，「可能會促使聯準會降息」。..
美元倫敦銀行同業隔夜拆款利率 (Libor)昨天飆升3.33個百分點，創下至少7年以來的最大升幅，達到6.44%的水準，為2001年以來首見，相較於6月間的低點2.07%。不 過，商品價格近期大幅回落，可能有助於減輕聯準會對抗通膨的壓力。紐約原油期貨自7月11日登上歷史高點以來，迄今累跌37%。

9/17鉅. Kraft Foods 將取代AIG，入列道瓊30檔成 分股，於下周一開始生效。
9/17鉅. 美國證管會周三公佈三條新法規，周四開始生效， 旨在打擊華爾街無券放空，有許多人將金融市場走低歸 咎於猖獗的放空行為。新法規生效後，交易員便很難在借入證券後，不在 3個交易日內交割證券。有很多人抱怨，目前存在的法律 漏洞，讓交易員易於在尚未借入證券的情況下放空股票 ，進而對股市帶來壓力。證管會宣佈，若交易員未在3個交易日內交割證券， 他將會被禁止放空該檔股票，除非在放空前股票已確實 借出來了。

9/20.鉅. 歐洲股市周五大漲，創下史上最大單日漲幅。穩定 金融業的長期解決方案可望出爐，且主管單位禁止放空 金融股，銀行股因而大幅上漲。
泛歐道瓊Stoxx 600指數上漲8.3%至278.16，超越了 該指數於2002年10月15日所創造的5.9%漲幅。銀行股出 現了戲劇性反彈走勢。Stoxx 600中的銀行股指數大漲17.4%，收復了全周 的跌幅，許多個股的漲幅均達二位數。英國FTSE-100指數大漲8.8%至5311.30，法國 CAC-40指數上漲9.3%至4324.87，德國DAX-30指數上漲 5.6%至6189.53。
由於高權值汽車股Volkswagen股價下跌拖累，僅 DAX指數未能創下20年來最大單日漲幅。由於預期最壞的情況已經過去，投資人恢復了風險 性的投資，搶進股市，公債價格因而大幅下跌，黃金亦 走低。
英國金融管理單位與美國證券交易委員會(SEC)均採 取了禁止放空金融股的措施，激勵了股市大幅上漲。但分析師說，消息指出美國政府正討論一項計劃， 廣泛解決震撼美國與全球金融市場的危機，其對股市的 利多衝擊更大。周四尾盤，由於該計劃的傳言出現，且預期可能包 含買進金融公司的不良資產，華爾街因而大漲。周五，在美國財政部加入穩定市場的行列下，美國 股市擴大漲幅。
英國金融股漲勢尤其亮麗，Barclays ( BCS(US) )大漲 29.2%，Royal Bank of Scotland Group (UK:RBS)漲幅 更達39.5%。但德國汽車股Volkswagen (DE:766400)逆勢下跌 13.8%，跌回部份周四26%漲幅。
9/29東森-比利時最大的富通銀行也面臨了倒閉危機，荷蘭、比利時以及盧森堡三國的央行決定聯手搶救。荷比盧三國將聯手出資112億歐元，買下富通銀行在當地分行49%的股權，協助富通銀行度過倒閉危機。富通銀行在傳出財務危機之後，雖然立刻出售 了將近四分之一的股份，但是由於投資人信心不足，股價仍然直線滑落，光是上個禮拜跌幅就高達35%，周五(26日)股價收在5.2歐元。由於富通銀行是比利時最大的民間企業，有超過一半的比利時家庭都和富通銀行有往來，一旦倒閉，影響相當廣泛。

9/30時.美股週一暴跌，道指下跌777點，創歷史上單日最大下跌點數。主因是美眾議院否決了美國政府7000億美元的救援計 劃，而該計劃並不能夠阻止金融危機在一些其它國家全面爆發。華爾街企 圖間接發出清倉式拋售股票的訊息，救市方案不通過後，就會再面對全面拋售。美眾議院將 在本週四再次開會，布希總統已與經濟顧問團隊舉行緊急會議，商討對策。對台股的連動而言，週四之前，將完全受美股的牽制。在美眾議院代表以228票反對票 對205票贊成票否決了緊急經濟穩定法案之後，市場極其悲觀，擔憂信貸市場得不到改善，經濟將無法得以恢復。週一納斯達克 指數和S&P500指數單日跌幅創自1987年黑色星期一之後的最大幅度，道指今日的表現則是911事件之後最糟糕的一天。..
由於信貸市場持續緊縮，代表歐洲美元利率與美元3個月國庫券利率差距的泰德價差上漲63個基本點至3.55%，創1984年以來的最高水準，顯示銀行同業間不願意相互貸款。
Fed 及各國中央銀行全面著手緩解全球資金短缺，但救市方案看來解不了任何憂慮。為了提高美元的流動性，Fed聯合全球9大央行將擴大短期貸款拍賣額度，並且提 高臨時性互惠貨幣協議的額度至6200億美元，該做法暫時一定程度的緩解信貸市場的危機，但是隨著救市方案被否決，其影響也完全失色。
技術面看，美股三大指數週一都跌破10年平均線，S&P500指數跌破1179.79點，將使得看漲形態失效，不可避免地出現測試1156-1133點關鍵支撐區域的走勢。
9/30鉅. Fed與其他國家央行周一宣布採取 新的措施，提供國內及海外陷入困境銀行數以億計的美 元，以對抗惡化的信用危機，使經濟免於遭受下滑的威 脅。
Fed說此一行動在於擴大提供金融機構資金，減緩自 大蕭條以來最嚴重的經濟危機。採取行動的同時，Fed指 出短期資金的需求「持續緊縮」。各國央行將持續密切合作，並準備採取必要的適當 行動，減緩危機，讓銀行恢復放款，Fed說。
其中一項新的行動是，Fed將調高提供美國銀行業的 84天期現金貸款金額。10月6日起，Fed將該金額由目前 的250億美元調高至750億美元。此一行動將使得84天期貸款供給增加二倍，由750億 美元增加至2250億美元。
此 外，Fed將持續提供銀行業28天期貸款750億美元 。總計，84天期與28天期現金貸款總金額將由1500億 美元增加至3000億美元。此外，Fed將提供總計6200億美元，予其他央行，擴 大「換匯協議」。此類協議先前金額為2900億美元。加拿大，英國，日本，歐洲，瑞士，丹麥，挪威， 澳洲，與瑞典央行均參興了換匯協議。
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10/1鉅. 根據美國S&P/Case-Shiller房價指數調查，全美20 大城市7月份房屋價格，與去年同月相較創史上最大降幅 ，顯示美國正陷入最嚴重的房市衰退期。根據統計，全美20大城市房價指數繼6月按年下跌1 5.9%後，7月再度按年下挫16.3%。事實上該指數自去年 1月以來，每月結果從未停止下跌。
10/2.時.通用電氣獲巴菲特30億美元投資。(華爾街日報)/美國9月份製造業活動指數創2001年來最低。/美政委會宣布，延長對金融股的禁止放空時間。
10/6n.德國不動產貸款銀行「海波不動產控股」(Hypo Real Estate，HRE)資金驚爆出現嚴重缺口，政府與私人銀行團緊急磋商5日達成協議，將提高紓困金額度，總計500億歐元折合新台約2兆2000萬元的 資金來挽救財務危機。此外德國政府也決定出面完全擔保私人存款的安全，希望能藉此安定民心
10/8.鉅. Fed，英國央行 (BoE)，歐洲央 行 (ECB)與其他工業國央行周三同步降息，阻止全球經 濟下滑。Fed 調降聯邦基金利率 0.5個百分點至1.5%，歐洲 央行調降基準利率 0.5個百分點至3.75%。英國央行亦調降基準利率 0.5個百分點至4.5%。中國人民銀行也宣布調降存準金率 0.5個百分點及 存放款利率0.27個百分點。
10/8鉅. 周三美國各家零售業公佈9月份銷售成績，除了Wal -Mart Stores Inc. WMT(US) ；沃爾瑪)和Costco Wholes ale Corp COST(US) ；好市多)等連鎖折扣百貨或倉儲量 販店等出現佳績，其他業者皆飽受經濟下滑影響消費所 苦，尤其是服飾業。
不過儘管Wal-Mart開幕1年以上商店9月整體銷售額 成長了2.4%，Costco 9月同店銷售額也大幅成長了7%， 但仍雙雙低於分析師預期的2.5%及7.5%成長率。顯示就 算透過大打折扣促銷，美國9月經濟顯然已進入危機時期 。
10/8.央.英國政府將史無前例地砸下500億英鎊 (870億美元)，以防止英國銀行體系崩解。
英國財政部今天發佈聲明，指方案之一就是購買優先股，英國央行也將根據所謂「特殊流動性計劃」，提供至少2,000億英鎊資金供銀行借貸。英國政府也將提供近2,500億英鎊的擔保，協助企業債務再融資。
英國財政大臣達林今天在聲明中指出，政府將部份銀行國有化的措施提供了「必要的基石，使銀行得以回返其基本功能，對家庭與企業提供資金與投資。」這是彭博的報導。
全球信貸風暴愈演愈烈，英國繼美國、愛爾蘭、冰島、比利時與西班牙之後，祭出未經考驗的紓困計劃，挽救各國國內最大幾家銀行。蘇格蘭皇家銀行 (RBS) 與英國最大房貸銀行HBOS (HBOS) 本週市值相繼腰斬，因為投資人對其籌資能力不具信心。
英國政府表示，將提供立即可用的250億英鎊資金購買優先股，也可隨時再加碼250億英鎊。各銀行可動用金額不一，視股息、主管薪資政策而定，且將要求這些銀行放款給中小企業與房貸戶。
符 合英國政府紓困計劃的銀行，除RBS與HBOS外，還包括Abbey (ANL) 、巴克萊集團 (GB-BARC )、匯豐控股 (HSBA) 、Lloyds TSB Group (LLOY) 、英國國家建築協會 (Nationwide Building Society) 與渣打集團 (STAN) 。
英國銀行類股股價今天普遍挫跌。倫敦時間上午9時20分，巴克萊集團重挫13%，報247便士；RBS大跌4.4%，報86便士。Lloyds TSB重挫6.8%；宣稱目前沒有動用政府這項議案計畫的匯豐控股挫4.3%；HBOS則狂飆21%，報114.4便士。
10/8時.FED主席柏南克週二向企業團體發表演說時表示，金融危機空前嚴峻，恐拖垮經濟，FED將採取激進手段救經濟，包括降息，美股開高走低，美元受信用緊俏刺激，不跌反漲。柏南克指出，近期經濟數據和金融市場發展顯示，成長展望惡化，而通膨明顯改善，FED將檢討現今的貨幣政策是否合宜。 10/8Nownews--美國金融風暴延燒到歐洲，各國政府都積極出手搶救國內的銀行體系。英國的蘇格蘭皇家銀行和巴克萊銀行7日傳出財務不穩，英國政府可能考慮新法案，授權政府通過購買股份的方式，向銀行提供額外資金。另外俄羅斯政府已經決定，將向國內銀行提供提供9500億盧布的貸款。

10/6鉅. 接近於瘋狂速度 撤離股市，光是 9月份撤離美國股市基金的資金就超 過 400億美元，為今年總體的 1/3，這一場從去年夏日 延燒到今年初秋的風暴，何時是終點？沒人敢說。股市 整個變了樣，沒人敢看。這波拋售潮是不分種類的，全世界除 了美國國債之 外幾乎全都淪陷，擁有共同基金的投資者，無論你是明 智或是貪婪的一派，結果最後都同樣虧損。
根據統計，美國從年初至今撤離股市基金的規模為 1150億美元，光是 9月份撤離股市基金的規模就高達 400億美元，佔了1/3。

雖然10月份一直以來都被華爾街認為是「熊市終結 」的時期，但是盡管國會通過紓困法案後，股市仍舊不 給好臉色看。道瓊工業指數在上周就跌了7%，Nasdaq重 挫 10%，Standard & Poor’s 500指數則滑落9%。
綜觀基金第 3季的表現，價值型股票基金顯 得略勝成長型一籌。例如大型價值股的American Funds’ Washington Mutual AWSHX(US) )只跌了4.5%，而成長型 的Growth Fund of America AGTHX(US) )則下挫15%。
且令人意外的是通常是輸家的小型股基金，這次竟 然虧損的幅度比中型、大型要來的少。根據統計美國第 3季小型價值股基金下滑了1.2%，大型價值基金就重挫 了8%。
「這是一個機會主義的市場，能夠靈活應付問題的 小公司往往能抓住最好的時機。」投資機構 Hindale Associates 的經理Paul Nolte表示。
德 意志銀行 (Deutsche Bank)旗下投資部門 DWS Investment 首席策略家Robert Froehlich表示，他從 未看過意見如此分歧的市場，「人們可以看著同一件事 情然後產生完全不同的結論， 1/3的人認為現在是千載 難逢的進場時機，另外有 1/3的人正處於恐慌，再來 1/3的人根本無所適從。」.....
前大受歡迎的原物料概念類股，在第 3季 也讓投資者相當失望。美國自然資源基金跌掉了 32.7% ，貴金屬基金重挫 31.7%。其它像通訊類基金和公用事 業基金，也都有 15.1%和 19%的跌幅。

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10/11時.這波股災有可能是投資人從未經歷的最大夢魘。在多國政府與央行祭出的救市措施未能穩住股市、導致投資人恐慌加劇下，上周五道瓊工業指數盤中激烈震盪逾1,000點，周線大跌18％，為該指數問市112年來、跌得最慘的一周。
投資人的恐懼，從芝加哥選擇權交易所波動率指數(VIX)的變化可見一斑。這項被稱為「投資人恐慌指標」的指數，從9月以來已升高至三倍，上周五並飆至69.95的歷史新高。
上 周五道瓊指數在盤中數度拉回到平盤之上，卻遭到空頭一次次重重擊落。當天該指數開盤後狂洩近700點，之後一度拉回逾300點，上下沖刷計1018.77 點，為該指數有史以來震盪區間首度超過1,000點。終場道瓊指數收低128點或1.5％至8,451.19點，周線跌幅因而擴大至18％，跌勢超過1987年黑色星期一當周與1929年股市崩盤時的任何一周。

10/12.央.英國首相布朗日前宣布金額高達五千億英鎊的紓困方案，協助銀行業者渡過金融危機。財政部官員證 實，政府正與蘇格蘭皇家銀行等四大銀行協商，預計明天將提供三百五十億英鎊紓困資金，買進持股，展開英國史上最大規模拯救消費金融銀行的行動。
根據媒體報導，英國政府將分別投資哈利法克斯蘇格蘭銀行、蘇格蘭皇家銀行、駿懋銀行及巴克萊銀行，買進大量持股，政府可能成為最大股東，相關細節仍 在協商，預定明天上午公布。分析師警告，全球金融風暴狂吹不止，本週金融股可能再重挫百分之二十，屆時政府將被迫把整個金融業國營化。
10/12.央.「紐約時報」今報導，美國政府已擱置購買與抵押貸款有關的證券的構想，目前傾向贊成將政府基金直接投資到銀行。紐約時報說，實際上，這項計劃意味銀行業部份國有化。紐約時報報導這項決定之前兩週，美國國會表決通過允許政府花費七千億美元，購買和房貸有關的證券。.

10/14鉅. 美國財政部長鮑爾森，Fed主席柏南克與聯邦 存款保險公司(FDIC)董事長西拉貝爾(Sheila C. Bair) 發表的聯合聲明：
今日我們採取了決定性的行動，以保護美國經濟， 強化民眾對我們金融機構的信心，並促成我們的信用市 場發揮強勁的功能。......
上周，總統的金融市場工作小組宣布美國政府將以 策略性合作的態度，使用我們所有的工具，解決我們金 融市場目前的不穩定情況，減緩不穩定性為經濟成長帶 來的風險。過去的這個周末，我們與七工業國同事們致力進行 一項廣泛的全球性策略，提供市場流動性，強化金融機 構，阻止可能造成系統性風險的銀行倒閉案件，保護存 款，還強化對投資人的保護。
我們歡迎歐洲盟邦於本周末所宣布的措施，包括完 成行動計劃，確保歐洲金融機構能夠資助經濟成長。
今日，我們將以三項重要的行動，實現我們的策略 。
第一，財政部宣布自願式資本採購計劃。多數金融 機構均有資格透過以保護納稅人的吸引人條件，出售特 別股予政府，加入此一計劃。
第 二，在接受了FDIC董事會與Fed的建議，並諮詢過 總統後，財政部長鮑爾森簽署了FDIC系統性風險例外法 案，讓FDIC得以暫時擔保所有FDIC所擔保機構及其控股 公司的優先債務，及無息存款交易帳戶的存款。主管機 關將完成一種高功能的監督架構，確保這項新的擔保功 能能夠適當使用。
我們非常樂意宣布，已有九家大型金融機構同意加 入資本採購計劃與FDIC擔保計劃。我們欣見這些健全的 機構採行了這些措施，強化了他們本身的地位，也提升 了美國經濟的整體表現。....
第三， Fed宣布商業票據融資機制(CPFF)進一步內容，提供 商業票據市場廣泛的支撐。自10月27日開始，CPFF將提 供融資，向績優保險公司購買三個月期商業票據。...。
10/14.央,德國政府所提出的5,000億歐元 (6830億美元)銀行體系紓困計畫，在部分地方州政府已出現反彈聲浪，因為龐大的金額必須由各地方分攤。4,000億歐元將用於放款保證，800億歐元預計用在重整問題銀行的資本結構，其餘200億歐元預算則是要準備支應貸款的潛在性損失。由於德國聯邦上議院包含各州的代表，在成為正式的法律前，任何反對紓困方案的聲音可能會導致法案必須修改甚至胎死腹中。聯邦上議院定於10月17日針對該法案進行投票，而明天就會在下議院進行。
10/14鉅. 美股今(14日)晨大漲，帶動諸多亞洲股市勁揚；美 國與歐洲政府為防堵銀行倒閉，應允收購金融企業股權 ，亦有助激勵漲勢。地區指標的MSCI亞太指數狂漲將近 10%。台北時間16：42，MSCI亞太指數大漲9.3%至 97.09 ，創下1998年以來的最大漲幅。指數內的 990檔成分股 ，將近半數漲幅都超過9%以上；不過今年來仍累跌 38%。
美 股方面，因投資人預期信用危機的最壞情況已過 ，股市周一穩健上揚，道瓊終場瘋狂收高 936點，創下 史上最大漲點，漲幅達 11.1%，並創史上第 4大單日漲 幅。 S&P 500與Nasdaq指數漲幅亦均逾 11%。最近交易 中， S&P 500期指上漲2.2%。根 據稍早報導，美國政府擬斥資2500億美元收購國 內銀行的優先股，當中約半數將用來投資 Bank of America Corp.在內的 9大銀行。而近日，英國、德國 、法國等 G-7成員，以及各歐洲國家亦已傾注超過 1兆 歐元(1.36兆美元)來保護國內的金融機構。
10/14鉅. 美國財政部長Henry Paulson催促銀行業者接受政府 2500億美元的資金奧援，以刺激經濟成長。Paulson強調：「我們必須重振對金融體系的信心， 我國經濟所需要的，是金融公司不要緊握這筆新資金不 放，而是應該好好地利用它！」Paulson計畫動用7000億美元紓困計畫中1/3以上的 資金，用來收購股權，不過他並沒有具體說明是哪幾家 銀行。 消 息人士透露，以下9家銀行將獲得共計1250億美元 的資金挹注：Citigroup Inc. C(US) )、Goldman Sachs Group Inc. GS(US) )、Wells Fargo & Co. WFC(US) )、JP Morgan Chase & Co. JPM(US) )、Bank of America Corp. BAC(US) )、Merrill Lynch & Co. MER(US) )、Morgan Stanley MS(US) )、State Street Corp.、Bank of New York Mellon Corp.。Paulson表示，財政部將透過買入優先股的方式，規 劃2500億美元增加銀行資本。主管單位指出，預計參與 計畫的金融公司將有數千家。


10/14鉅‧ 冰島股市在休市3天後恢復交易，受國內重量級銀行 收歸國有的利空影響，大盤暴跌77%，創史上最大跌幅。
10/14鉅. 英國Royal Institution of Chartered Surveyors (RICS；特許測量師學會)表示，因為金融危機促使房屋 價格下滑已由倫敦開始蔓延全國，英國房屋銷售跌至30 年來最低點。RICS在e-mail報告中表示，房地產經紀與房產鑑定 員在上季到 9月底平均售出11.5間房屋，這是普查自 1978年開始最低的。在倫敦，均值是 8.3間房屋。住宅 地產經紀人與房產鑑定員認為價格看跌超出看漲的比例 為84， 8月的數字是82。
全球風暴削弱投資人與消費者間的信心，導致至少 自1999年來房貸借款創新低，而且引發英國FTSE 100指 數自1987年來最嚴重的單周跌幅。英國央行理事Andrew Sentance 昨日說：「經濟可能已經陷入蕭條。」
報告中說：「在房屋銷售上，倫敦持續在底部活動 。價格近期還有可能再下滑。」RICS說：「在倫敦、威爾斯、英格蘭北部、英格蘭 西北部、東中陸區的價格持續滑落，而且在蘇格蘭價格 平衡者數跌至歷史最低點。
英國首相Gordon Brown昨日表示，政府將以 370億 英鎊 (640億美元)交換取得Royal Bank of Scotland Group Plc與其他銀行的持股。自去年年初起，金融機 構已宣告6350億美元與美國房貸相關投資的損失與減記。依照與政府的協議，銀行連續 3年借款給消費者要 達到2007年的水準。銀行 8月份通過 3.2萬筆房貸，這 只是2007年月平均值10.4萬筆的 1/3而已。
次貸損失凍結信用市場，更激起經濟蕭條的恐懼， 更促使上周FTSE 100下滑 21%。在原定利率會議的前一 天 10月8日，英國也參與其他國家央行，包括歐洲央行 及美國聯準會，降低基準利率 0.5個點到4.5%，為 7年 來最大的降減。..
鉅.英國 9月 CPI(消費物價指數)較去 年同期上升5.2%，創下16年來新高。但英倫銀行理事會已預料到 CPI的持續上升，因此不太可能促成英國央行 進一步降息。
10/14.央.歐央行今表示，它已挹注超過九百八十億美元（約新台幣3.17兆元)至銀行間拆借市場，這項為期一天短期融通資金的利率較上週低。與此同時，歐洲央行也提供需求強勁的為期一週歐元貸款，銀行要求的融資總額超過三千一百億歐元（四千二百四十億美元）。已變成每日例行操作的前述挹注美元措施，目的是讓美元在主要金融管道維持流動，但這次並未動用到滿額一千億美元，顯示歐元區市場的美元需求略為減少。
歐洲央行表示，商業銀行為前述美元資金平均支付百分之二點二三利息。至於為期一週的歐元融資，歐洲央行依基準利率百分之三點七五收取利息。
10/14.央.根據歐洲銀行聯合會(EBF)，3個月期歐元借貸成本跌幅創逾5年半來最大。歐元區銀行間拆放款利率 (Euribor)連續第三天下跌，下降8個基點至5.24%，是2003年2月24日來最大跌幅。Euribor在10月9日創下5.39%的最近一次 新高紀錄。
10/15鉅. 周一遍佈華爾街愉悅，在周二衰退威脅的嚴 肅氣氛下退場，或許是數十年來最嚴重的一次，也許無 可避免。在政府營救銀行的方案激勵下，股市上演歷史絕地 大反攻，一天之後，投資人又一次撤守。
鉅. 明尼亞波里Fed銀行總裁Gary Stern周四說，美國經 濟目前所出現的信用緊縮，可能抑制經濟成長，其程度 較1990年代情況更為嚴重。他說，1990至91年的衰退短暫，但並非溫和。在 1991年第一季結束的三季中，實質國內生產毛額(GDP)年 率下降逾2%，消費者支出亦大幅下降。
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10/15.央.美國9月零售銷售下滑幅度為3年來最大，因工作機會不斷流失、房價持續下跌及信貸危機惡化，讓消費者感到不安。 美國商務部今天公佈，美國8月份零售銷售減少1.2%，減幅甚於預期，7月份下修為減少0.4%。8月不含汽車的零售銷售下挫0.6%，降幅也多於 預期。上週美股創至少70年來最大跌幅，可能進一步削弱已經搖搖欲墜的信心，促使消費者削減像新車及度假等非必需品的開支，這將讓經濟不景氣更加惡化。根 據彭博社本月的調查，第三季消費者支出可能為自1991年來首次下滑。9月零售銷售降幅為2005年8月以來最大，並為連續第3個月下滑，是1992年使 開始公佈這項紀錄以來首度發生。零售銷售趨緩，此時正當商家開始準備假期銷售旺季之際，這段時間的銷售可貢獻零售商至多35%的營收
10/16.央.美國費城區10月份製造業萎縮速度為近20年來最快，顯示信貸危機正使製造商受創。美國費城聯邦準備銀行今天報告其10月總體製造業指數從9月份的3.8暴跌至至-37.5，是1990年10月來最低水準。這項指數若是負數即代表經濟萎縮。這項指數去年的平均值是5.1。
今晚另一項數據顯示9月工業生產降幅為34年來最大後，費城製造業指數也下滑，顯示製造業景氣尚未復甦。製造業產量可能將更為縮減，因工作機會流失及借貸條件趨緊損及銷售。

10/16鉅. 德國經濟部周四宣佈，將2009年全年國內生產毛額 (GDP)成長率由1.2%大幅下修至0.2%，原因是全球金融危 機對經濟帶來顯著衝擊。經濟部仍將今年經濟成長率預估值維持在1.7%，但 補充道在考量危機因素後，對於明年經濟的預估值仍充 滿高度不確定性。為了替德國金融風暴止血，德國總理Angela Merke l(梅克爾)周一宣布高達5000億歐元(6831億美元)的紓困 金額，以挽救國內銀行。其中4000億歐元用以擔保貸款 ，進而活絡市場流動性；另1000億歐元用以調整銀行資 本。

10/17.央.瑞士銀正在瑞士政府的協助下致力擺脫不良資產，卻又即將面臨富人客戶出走的挑戰。瑞銀管理的富人資產規模高居全球之冠，卻是此波全球信用危機中受創最深的歐洲銀行。該行的富人客戶已在第3季撤資660億瑞士法郎 (580億美元)瑞銀昨天宣布，瑞士政府與央行將提供592億美元的紓困方案，協助該行將風險債券移出資產負債表。
(10/17)U. of Mich. Survey similar reading to 1970's Bear Market low level

chart courtesy of FusionIQ


10/20央.彭博，荷蘭最大金融服務公司ING 將獲荷蘭政府挹注100億 歐元 (134億美元)。ING上週五公佈首次季度虧損，在阿姆斯特丹掛牌的股價重挫，創1991年以來最大跌幅。ING發佈新聞稿表示，該公司將取消今年最終 股利配發，並將出售給政府沒有投票權的優先股，不會稀釋現有股東權益，核心第一級資產的資本適足率將提高至8%左右。
荷蘭財長Wouter Bos向記者表示，優先股年利率8.5%。ING 在公佈第3季虧損5億歐元後，股價狂瀉27%，成為荷蘭政府10月10日宣佈提供金融機構200億歐元計畫以來第一家援助的銀行。ING執行長 Michel Tilmant向記者表示，政府將指派兩名代表進入ING監督董事會，有權對主管薪酬表達意見，並可分享公司獲利，但ING沒被收歸國有。
海牙VEB董事Jan Maarten Slagter指出，淪落到需要政府金援，總是臉上無光的事。而獲利將被更多成員瓜分，恐遭稀釋。
雷曼兄弟9月15日宣告破產，引發信貸市場急凍的連鎖效應，迫使歐、美政府相繼推出紓困方案，以提振銀行資本及紓解信貸市場危機。美國財政部長鮑爾森計畫動用7000億美元金融紓困計畫中的2500億美元，購入銀行沒有投票權的優先股。
荷蘭政府上週以168億歐元的代價，買下富通銀行的荷蘭分支與荷蘭銀行。總部位於蘇黎世的瑞士銀行上週出售60億瑞郎的股權給瑞士政府，並分拆旗下高達600億美元的高風險資產。
另外，在今年股價重挫前名列英國第二大銀行的蘇格蘭皇家銀行 (RBS) ，也可能售予政府高達200億英鎊的股票，除非投資人同意參與增資。
ING 上週五股價重挫2.78歐元，收7.34歐元，市值降至153億歐元，創1991年該行由Nationale-Nederlanden與NMB Postbank Group合併成立以來最大跌幅。該股年初迄今跌幅達73%，相較於追蹤69檔股票的彭博歐洲500銀行金融服務股指數的跌幅52%。

10/21 鉅. Standard Poor's公司周二削減了S&P 500指數內 企業的2008年預期股利3%。此一降低後的預估，仍代表S&P 500企業的股利較 2007年增加了1.2%，但是卻是自2001年以來，最低成長 率。 分析師說，股利的展望仍然極為審慎。S&P公司說，第四季股利預期下降10%，為自1958年 以來最大降幅。
10/21央.法國總統沙柯吉呼籲歐洲各國政府成立主權財富基金，買進超跌的歐洲公司股票。根據彭博報導，沙柯吉今天在歐洲議會表示，透過政府控管的投資基金的聯手買進，或可避免歐洲知名企業的股權落入非歐洲投資人手中。沙柯吉目前是27個成員國的歐盟輪值主席。他說，「股市處於歷史低點，正是成立主權財富基金的大好機會。」

10/21.央.美國聯準會援用緊急授權，將提供資金，向那些難以符合投資人贖回要求的貨幣市場共同基金購買高達6000億美元的資產，協助他們應付投資人的贖回。(MMIFF)
「短期債券市場最近幾週受到相當大的壓力，因貨幣市場共同基金和其他投資者已難以出售資產以滿足贖回要求。」聯準會今天在聲明中表示，新的方案「應 會改善貨幣市場投資者的流動部位。」聯準會表示，聯準會將拆出資金至一系列的特殊單位，將購買存款單、銀行券和90天內到期的商業票據。聯準會表示，這項 新措施稱為「貨幣市場投資者融 資機制(MMIFF)」，目的在於援助私人部門的主動權。聯準會已經有其他兩種機制，除對商業票據市場提供流動性外，也對資產抵押證券的貨幣基金銷售提供 支撐。

10/21鉅.英國工業總會(CBI)周二公佈統計，英國第3季工業 國內外需求的下滑幅度，創9年來之最。連帶影響該季企 業信心指數，更創下28年來最大降幅。
根據CBI報告，第3季英國製造商中，16%表示新訂單 件數成長，但高達46%表示減少，使得平均值為-30%，創 1999年1月以來最大降幅。其中國內訂單的統計平均值為下滑38%，更為1992年 以來最劇烈跌幅。出口訂單平均亦減少19%。
也似乎因此，調查顯示在525間英國製造商中，高達 60%認為目前企業環境較上一季更不樂觀。而認為未來出 貨量將下滑的比例，也升至1980年初以來最高。據了解，製造業的悲觀氣氛，一方面也深受信貸緊 縮影響，企業認為未來貸款將遭遇更大阻力。9%的企業表示，未來3個月中，產量很可能因為信貸 和金融困境而受限。
英國商務大臣Mandelson公爵周二宣布，有鑒於經濟 出現顯著下滑現象，承諾提撥3.5億英鎊(5.94億美元)， 協助國內中小企業度過難關。這或許在短時間能夠多少 紓解融資危機。
10/29央.鑑於金融市場動盪加劇而通貨膨脹減緩，美國聯邦公開市場委員會今天在開會後如外界預期，將聯邦資金利率調降兩碼至1%；這也是聯邦資金利率自1958年以來的最低水平。為了力抗金融危機，聯準會這個月以來已經二度降息共一個百分點。美國在二零零三年六月至二零零四年六月間，曾經為了刺激經濟成長與避免通貨緊縮，長時間將聯邦資金利率維持在百分之一的低點。

10/30鉅. 美國報業在金融海嘯下廣告收入大減，紛紛重整架 構，全國最大報業集團Gannett和《時代周刊》的發行 商時代公司前日雙雙宣布裁員。另外，具百年歷史，曾 7次獲得普立茲獎的《基督教科學箴言報》亦因虧損而 停刊印刷版，成為美國首份專注網絡版的主要報章。
《香港文匯報》綜合外電消息，在 8月已裁減近千 名員工的Gannett，前日宣布將在12月再裁減10%報紙部 門的員工。Gannett是全美最大的報紙發行商，發行包 括《今日美國報》在內的85份報紙和900份刊物，並經 營32個電視台。集團目前有4.6萬名員工，但未知被裁 部門人數。
主要出版包括《時代周刊》和《財富》等24份知名 刊物的時代公司前日亦宣布，決定重整架構和裁員，但 沒有透露裁員人數。《紐約時報》指時代公司會裁減 600名員工。
除了裁員，亦有報紙決定改以網上版降低成本。剛 迎接百年報慶的《基督教科學箴言報》前日宣布，從明 年 4月起停刊印刷版，成為首份決定專注網絡版的主要 報章。
不止美國，就連日本出版業亦受到影響。日本讀賣 新聞社昨日宣布，旗下有65年歷史的《讀賣Weekly》雜 誌由於發行量減少，決定在12月1日發行最後一期後停 刊。

10/31.央.美國10月消費者信心下滑幅度創歷來最大，顯示消費開支恐將持續疲弱。這項路透社/密西根大學的10月消費信心指數終值從9月的70.3下降至57.6，創這項數據1978年開始每月公布以來最大下降。這項指數2007年的平均值是85.6。
美國商業活動的一項指數10月下滑至2001年最近一次衰退以來最低水準，因生產和新訂單指標都大幅衰退。芝加哥全國採購經理人協會今天表示，10月採購經理人指數從9月的56.7下降至37.8。這項指數50是成長和萎縮的分水嶺。去年這項指數平均為54.4。

10/31.央.美商務部今天發表的報告指出，面臨嚴重金融危機下，九月份美國個人消費支出較上個月衰退百分之零點三，這 是自二零零四年六月份以來的最大跌幅，超出民間經濟學家預估共識的衰退百分之零點二。消費者支出佔美國國內生產毛額的比重高達三分之二。

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11/3鉅.美國供應管理協會(ISM)周一公布，美國1月製造業 持續大幅削減生產，為連續第二個月下降。10月ISM製造業指數下降至38.9%，創下自1982年9月 以來最低水準。9月為43.5%。10月製造業指數的降幅亦屬意外。分析師平均預估 10月ISM製造業指數為下降至41.5%。新訂單與生產數據下降至自1980年代初期以來最低 水準。
11/7..央.美眾議院議長裴洛西在「華爾街日報」今天發表的訪問中，呼籲以一項兩階段的新振興方案來刺激疲軟的美國經濟。眾議院民主黨領袖裴洛西主張，在本月推動一項六百億到一千億美元的振興方案，而在明年初採取包含「長期減稅」等配套措施。這位加利福尼亞州的民主黨 員敦促國會在布希總統任內最後時日與白宮共同合作，通過這項措施。這將是繼今年二月採取的一百五十億美元振興經濟案後，第二項類似的計劃。根據華爾街日報，民主黨的第二階段刺激經濟成長方案包括減稅計畫，並將包含在二零零九年年初推動的法案內。

11/6信--歐洲中央銀行公布議息結果，如市所料，減息0.5厘，至3.25厘。英倫銀行大手減息1.5 厘，降至3厘，減幅為歷來最大，亦是自1955年以來利率最低的水平，遠超市場預期的0.5至0.75厘。英國股市跌幅略一度 收窄至逾1%，其後市場再度憂慮當地經濟前景，令跌幅再擴大，現報4410.54，跌2.65%。厘，而今次；英鎊兌美元即時轉為跌，一度急挫至 1.5718，其後略為回穩，現報1.5880，跌0.15%。瑞士央行亦減息0.5厘。
11/6鉅 IMF標準，全球經濟成長率只要低於 3%， 即被視為衰退 (recession)。根據該組織發布的最新預 估值，2009年世界經濟成長率將降至 2.2%(上個月估值 為3.0%)，自今年的3.7%降下來。IMF 指出，先進工業國家將陷入二戰以來首次的經 濟萎縮；除加拿大外，所有主要經濟體皆預期出現負成 長。據其表示，這次衰退的範圍將相當廣泛，可媲美 1975年以及1982年。復甦則可能要等到2009年下旬。將展望報告納入考量後，IMF順勢調降 2009年油價 預估至每桶68美元，自前值的每桶100美元降下來。
11/17.信報-美國花旗集團計劃全球裁員5萬人，及上月工業生產雖然按月意外上升 1.3%，市場原先料跌0.2%，9月為3.7%，但仍創逾62年最大的跌幅。上月產能利用率76.4%，略低於預期的76.5%。
11/14.信報--美國上月零售銷售下跌2.8%，為92年該數據製訂以來最大跌幅，亦較市場預期負2.1%高。反映經濟步向衰退，打擊市民消費意欲。扣除汽車的零售銷售降幅達創紀錄的2.2%，預期幵跌2.1%。另外，美國上月進口物價按月下跌4.7%，跌幅同樣大過預期的跌4.4%，亦是該數據在88年12月製訂以來最大跌幅。原因是期內原油入口價格下跌16.7%，連跌3個月。至於期內出口物價下跌1.9%，跌 幅同樣大過預期1%，亦是數據製訂來最大跌幅。 11/14鉅.假設有二個人於1996年11月初開始進行投資。一個 人全都投資股市，第二個人則全投資美國90天期公債。周三晚為止，過去十二年間，第二位投資人每天睡 到自然醒，年度獲利率為3.6%。投入股市的第一位投資 人，年度獲利率僅2.9%。換言之，股市投資人年度獲利較90天期公債少了 0.7個百分點。更糟的是，這位股市投資人在過去十二年間，還飽 嚐了痛苦折磨。股市長期間 表現勝過貨幣市場基金的能力，這次是出了什麼問題？
持股期間 股市未能戰勝公債機率
11/14鉅,引述知情人士的說法指出，美 國總統當選人Barack Obama(歐巴馬)正催促國會於今年 內通過至多 500億美元的汽車業紓困計畫，並責成一人 或一小組來監管汽車公司。不過，這項行動須得到現任總統Bush(布希)的支持 。Obama的經濟策士確信：倘若General Motors Corp. (通用)無法迅速獲得財政援助，明年 1月底前可能將申 請破產保護。
11/13鉅. 美國財政部長鮑爾森周三召開記 者會表示，7000億美元紓困計畫的下一階段將以減輕消 費信貸市場的壓力為主。而收購金融機構不良資產的原 案，則將束之高閣。上個月國會授權的3500億美元資金( 7000億美元額 度的另外50%，需國會再行授權)，其中2900億美元已由 Paulson規劃施援於瀕危的金融機構與市場。
11/11時.美國政府再伸出援手，對財務窘迫保險巨擘AIG提供新的紓困方案。華爾街日報周一引述一位消息人士的談話指出，美國政府與AIG已於周日晚間達成協議，以一項全新的1,500億美元救援計畫，取代原先的1,228億美元紓困方案。這項新協議等於美國政府默認先前於9月提出的850億美元救助計畫，及其上個月又加碼378億美元，合計1228億美元，都未能穩住AIG的情勢。不過，該協議恐在政壇掀起風暴，尤其是可能遭到國會民主黨人士的強烈反對，因為加碼拯救AIG的美國財政部，到目前為止仍不願對底特律三大車廠伸出援手。
周一AIG公布，因龐大投資損失與資產減記，第3季淨損達244.7億美元。
根據新協議，美國政府將取消先前對AIG提出的850億美元兩年期貸款，以五年期、600億美元的貸款取代；貸款利息則從先前的8.5％加3個月期倫敦銀行同業拆款利息(Libor)，調降至3％加上Libor。美國政府還將從7,000億美元「問題資產救助方案」中拿出400億美元購買AIG的優先股。這些股票附帶每年10％的利息。此外，美國政府還將拿出500億美元，主要用於購買AIG的不良資產。
11/10.央.倫敦銀行間3個月 期美元拆放款利率 (Libor)今天下滑至4年來最低點。根據英國銀行業公會 (BBA)，這項利率今天下滑近6個基點，至2.24%，創2004年11月5日來最低水準，且是連續第21天下滑。隔夜拆款利率則上升2個基點，至 0.35%，仍然低於美國聯準會 (Fed)目標利率65個基點。Libor-OIS利差則縮小6個基點，至170個基點。這項是銀行現金多寡的一項指標。
11/10央.已由美國政府接管紓困的美國國際集團 (AIG)在公佈連續4季季度虧損後而取得官方的擴大金援，總額超過1500億美元。 根據美國聯準會，美國政府原本9月規劃援助AIG的850億美元貸款額度將縮減為600億美元，但將收購400億美元的AIG優先股，並購買525億美元由AIG擔保或持有的抵押貸款證券。AIG今天公佈第3季虧損245億美元，創歷來最大，等於每股虧9.05美元；去年同期則獲利30.9億美元，或每股1.19美元。
11/10鉅 美國政府接管的抵押貸款公司Fannie Mae；房利美)周一說，由於提列與資產減值有關的大筆費用 ，且抵押貸款違約案持續上升，9月30日結束的年度第三 季，虧損擴大至290億美元，或每股13美元，去年同期為 虧損15.2億美元，或每股1.56美元。
Fannie Mae說第三季大幅虧損，係因提列了214億美 元非現金費用，降低遞延稅項資產價值。此外，由於抵 押貸款情況日益惡化，且房價持續下跌，該公司亦提撥 了與貸款有關費用92億美元。9月6日，Fannie Mae開始在聯邦房屋金融局的管理 下，進行業務運作。
11/21.央. 此經濟劇烈動盪時刻，傳聞可能獲美國總統當選人歐巴馬延攬入閣、擔任財政部長一職的金融專才蓋斯納，將帶來他在華盛頓打滾的經驗以及嫻熟金融市場運作的資歷。
11/22.央.美國總統當選人歐巴馬說，他將提出一項計畫，希望能在2年內創造250萬個新就業機會，以刺激面臨「空前危機的」經濟。「金融市場面臨更多動亂」，有演變成「惡性通縮」可能，並使美國大肆舉債，且流失數以百萬計工作。他說，10月的新屋銷售創50年來最低，上週初次申請失業金人數也增加54萬人，是18年來最高。由於經濟因70年來最嚴重的信貸危機而陷入衰退，美國今年已經流失120萬個就業機會。裁員增多勢必衝擊經濟和消費支出，迫使歐巴馬及國會儘快通過法案以振興經濟。
11/19.央.摩根大通表示，分析師已調降他們所追蹤全球各地48%股票的獲利預估值，比例至少是15年來最大，而隨著經濟減速，還可能會有更多降等。
根據倫敦摩根大通計量分析師的報告，截至11月11日止的過去4週，美國股票的明年獲利預估有60%遭到調降。歐洲股票有44%遭調降。同一時間，全球股票的獲利預估約有11%被調升。今年投資人早在調降評等前就已出脫持股，分析師在評估全球衰退對企業獲利的影響時顯得慢半拍。MSCI世界指數10月暴跌19%，月跌幅為歷來最慘烈，9月也下跌12%。
「當分析師似乎終於大幅調降預期時，他們依然沒跟上悲觀投資人的『預期』，」領導這項研究的MarcoDion於昨天的報告中指出，「以目前經濟情勢來看，幾乎沒有理由想像會有很多股票將被調高評等。」這是彭博的報導。

11/20.央.美聯邦參眾兩院民主黨領袖今天表示，由於三大汽車廠的老闆在本週的國會聽證會上，無法說服國會議員他們將有效運用紓困款讓汽車工業止血，國會決定暫緩表決紓困案。
參院多數黨領袖瑞德（Harry Reid）說，通用汽車、克萊斯勒和福特三大汽車廠主管，出席本週國會聽證會時，無法說服國會及美國人民，這次紓困計畫將是最後一次，同時可以有效止血。因此國會不能冒然將納稅人的錢交給他們。瑞德說，車廠老闆們在聽證會上被問到他們如何來到華府時，都回答是搭私人飛機來的，讓國會議員們感覺他們似乎未遭遇經濟困難。
11/20.時.在全球經濟瀕臨衰退下，通貨緊縮警訊也告浮現。美國勞工部週三公布10月消費者物價指數較前月大減1％，是61年來最大跌幅，也 是過去三個月來第二個月下降。同時，10月扣除食品與能源核心消費者物價指數下降0.1％，是自1982年12月以來最大跌幅。 歐元區最大 經濟體德國與全球第二大經濟體日本迄10月止，消費者物價指數與前月比都已連續兩月下跌，而這兩國日前所公布經濟指標也都顯示它們都已正式陷入衰退。如今 美國消費者物價又出現過去三個月來有兩個月下降的情況，在在顯示顯示全球經濟在步入衰退同時，通貨緊縮陰影也逐漸擴大。

11/22信-加拿大公布，10月份CPI按月下跌1.0%，為近50年最大按月降幅，較市場預期下跌0.6%大，主要受汽油價格有幅回落影響；期內CPI按年增長2.6%，9月增長3.4%。
若扣除汽油等的核心CPI年率则較前月的增長1.7%；按月下降0.2%，9月為增長0.4%。

11/24信--美國財政部落實拯救花旗集團的計劃，將從救市基金中注資200億美元入花旗，換取後者年息8 厘的優先股，同時為花旗問題資產，提供逾3000億美元 擔保，問題資產包括住宅和商業物業作抵押的貸款和證券，以及其他資產。早在10月，花旗已獲華府注資250億美元，不計是次擔保金額，華府合共向花旗注入 450億美元。
財政部、聯儲局和聯邦存款保險公司(FDIC)在聯合聲明中指出，美國政府已採取必要行動，強化金融系統，以保障美國納稅人和經濟。華府避免如拯救 AIG般採用接管形式援助花旗，是避免開了壞的先例，而花旗也異於AIG，其資產負債相對穩穩，與同業比較，資本水平也相對較高。
11/24信-在金融海嘯下，美國1日內有3家銀行倒閉，使今年倒閉 的銀行數目增至22家。
除了上述銀行外，另兩家被接管的銀行分別是位於加州南部的Downey Savings and Loan Association（DSLA）及PFF Bank，前者的97億美元（約756億港元）存款及後者的24億美元（約187億港元）存款由明尼阿波利斯的U.S. Bank接收，而兩家銀行的213間分行亦成為U.S. Bank的分行。
11/25鉅. 美國發行量最大的報紙《今日美國》下月將裁減 20個採編職位，以減少開支，應對經濟衰退。新華網報導，該報主編肯‧保爾森日前對員工說 ：「我們正在面臨前所未有的經濟挑戰，我們不得不 削減開支。」

11/28.央.歐元區11月份通貨膨脹率下滑至2.1%，降幅創近20年來最大，加上失業率上升，歐洲央行持續降息以對抗經濟衰退的壓力隨之升高。歐盟統計局今天指出，11月通膨率自10月的3.2%下降至2.1%，這至少是1991年以來最大的降幅。
11/28.央.蘇格蘭皇家銀行（Royal Bank of Scotland，RBS）今天表示，在發行新股募集資金以協助銀行因應金融危機後，英國政府最終將持有該行57.9%股份。
11/27鉅. 為減緩金融危機的衝擊，儘管央行大幅降息，各國 政府相繼推動刺激經濟的措施，歐洲本月對經濟前景的 信心仍降至15年低點。歐盟執委會今天宣布，經濟信心指數 從10月的80降至74.9。11 月的數據比經濟學家原先預期還壞，並讓該指數驟挫至 1993年來最低水準。今天另一份數據顯示，歐洲11月的零售銷售至少創 5年來最大減幅。
(11/25)美國內線人(大股東)買盤創記錄--下圖紅色是內線人大賣,綠色以下內線人買超,近期買超達近年記錄
Source: InsiderScore.com and SentimenTrader.com
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12/4-信報- 英倫銀行宣布減息1厘，基準利率減至2厘，是1951年後最低水平，減幅亦較市場預期減0.5厘大。富時指數升幅收窄，更一度倒跌，現報4189.69， 升19.73或0.47%。英鎊兌美元跌0.84%，兌1.4656美元。歐央行宣布將基準利率調低0.75厘，較市場預期減0.5厘多，息率將減至 2.5厘，是兩年半最低水平，亦是兩個月內第三次減息，反映金融危機已侵蝕到歐元區實際經濟。歐羅兌美元跌至1.2635，跌幅為0.62%；至於德法兩 地股市分別升1.24%及1.08%。
12/4信報--瑞士信貸在電郵聲明中指，將裁員5300人，相當於總員工人數的11%，主要是投資銀行部門的人員，料可節省20億元瑞郎開支。瑞信業績持續欠佳，今季首兩月虧損已達30億瑞郎。
12/5Unemployment Rate Rises to 6.7%-NYTimes....
12/9-信報受到全球經濟下滑的衝擊，日本最大的電器集團、新力公司在周二宣布，全球裁員8000人，相當於 185,000名僱員總數的4%。同時，該公司會減少8000份的臨時職位，但是臨時工一直沒計入集團的僱員總數內。該公司表示，將因此關閉5至6間廠 房，是其57間廠的10%。不過，除了位於法國的Dax的廠房外，該公司沒透露其他被關閉廠房的地點。

12/10信報-美國財政部在周二晚上標售價值300億美元的4星期的國庫券，孳息率降至零，是自2001年標售有關票據以來首度出現零孳息，反映投資者對美國債券的需求仍然熾熱。
分析員表示，由於年結日近，因此市場對於國庫券的需求更大。財政部表示，競投額是發售價的4倍。據估計，47.2%的國庫券是售予外國買家，較以往為多。
早於周一，該部門在出售270億美元的3個月票據時，孳息率也降至負0.005厘，是自1929年以來最低水平，有關國庫券在周二晚上的息率進一步降至負0.01厘水平。


12/11--信報-瑞士央行一如預期，將基準利率大減半厘，由1厘降至0.5厘，是四年來最低水平，試圖拯救瀕臨衰退的經濟。市場估計，瑞士可能是最先將基準利率降至零息的國家。減息後，瑞郎報1.1928兌一美元。
12/ 11 (Bloomberg)Bernard Madoff, founder and president of a New York firm that invested funds for wealthy individuals, hedge funds and other institutions, was charged with operating what he told employees was a long-running $50 billion Ponzi scheme in what may be one of the largest frauds in history.
12/11Marketwatch--The 30-year fixed-rate mortgage averaged 5.47% for the week ending Dec. 11, down from last week's 5.53% average and 6.11% a year ago. The rate hasn't been lower since March 25, 2004, when it averaged 5.40%.

The 15-year fixed-rate mortgage averaged 5.20% this week, down from last week's 5.33% average and 5.78% a year ago. The rate hasn't been lower since Feb. 7, 2008, when it averaged 5.15%.
12/12信報-美國參議院未能就拯救汽車業方案達成共識，通用汽車和佳士拿汽車將無法獲取政府140億美元撥款，意 味周轉可能遇到困擾，業內人士估計，通用和佳士拿最快 到明年初，將用盡所有現金。參議院領袖Harry Reid指出，方案不獲通過，不但汽車業工人受損，數以百萬計美國人，包括汽車銷售、代理及相關行業從業員也直接受損。
12/18信報---美國聯邦儲備局大幅減息後，按揭息率即時降至37年新低，但是失業救濟人數仍然高企，顯示經濟困難依然嚴峻。房貸美在周四晚上公布， 30年期按揭貸款息率平均為5.19厘，是1971年以來最低水平，較上周的5.47厘大幅回落。
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12/15 鉅-Madoff詐財案：日本最大券商Nomura Holdings(野 村控股)周一表示，旗下Madoff投資基金的曝險總額約 3.06億美元。法國銀行BNP Paribas與西班牙Grupo Santander也都存在曝險。由於受害者名單越來越長，投資人信心受挫。
12/15-信報-瑞士報章《Le Temps》報道，瑞士銀行及基金公司可能在前納斯達克市場主席馬多夫（Bernard Madoff）的500億美元騙案內損失慘重，金額達50億瑞士法郎（折合330億港元）。
12/15時.美國汽車紓困案在參院破局，白宮上周五表示將考慮挪用7千億美元金融紓困資金來拯救車廠，讓3大車廠命運依然懸而未決。此外，聯準會本周將召開今年最後一次決策會議，市場預期將降息兩碼，使聯邦基金利率降到0.5％。
金融海嘯重創之下，美國上周五又有兩家地區銀行倒閉，分別是只有1家分行的德州Sanderson州銀行，與3家分行的喬治亞Haven信託銀行，使得今年來全美關門的銀行數目升高至25家。

12/17民視.為替美國經濟打強心針，美央行17日宣佈大幅降息三碼，利率從現有的1%降到0%到0.25%之間，創下史上最低水準，消息一出，美股三大指數立刻急拉，收盤時全都紅通通。

12/21時.美政府上周五同意對通用和克萊斯勒紓困，帶動汽車類股上漲，..美 國財政部將從問題資產救助計畫（TARP）中提撥174億美元，貸款給通用和克萊斯勒，免除兩車商近期內破產風險，帶動通用股價上周五勁揚23％。克萊斯 勒已非上市公司。福特雖不需政府提供緊急紓困，但該公司認為，若通用或克萊斯勒倒閉，將對其造成嚴重影響。
12/21央.美國總統當選人歐巴馬擬議中的大規模公共支出計畫，已經引發有關1930年代的「新政」（New Deal）、以及此種大蕭條（the GreatDepression）時代的計畫如今是否仍然管用的爭論。部分經濟學家認為，絕對有必要推出大規模振興方案，投資在諸如造橋鋪路等基礎建設計 畫，歐巴馬的振興方案估計規模介於5000億到8500億美元間。歐巴馬已承諾於明年元月上任時推出「大膽」振興方案，致力協助美國經濟擺脫衰退，但不願 透露金額規模。
諾貝爾經濟學獎得主克魯曼（Paul Krugman）最近在部落格上表示，「為了讓我們擺脫這種沈淪惡性循環，聯邦政府必須推動振興經濟方案，增加支出和擴大援助陷入困境者，且振興方案往往 來得太遲。」克魯曼又說：「犯下做得太多的錯誤，遠比犯下做得太少的錯誤好得多。」
12/21央.把振興經濟列為優先要務的美國總統當選人歐巴馬和民主黨國會議員，冀望明年1月20日白宮易主時，高達8500億美元的 大規模振興經濟方案已備妥。...美國總統當選人歐巴馬已提高推動整頓陷於困境美國經濟的計畫，這項計畫目標遠大，將創造300萬個工作機會，並且成立一 個工作小組，專責保障上班家庭。
12/22信報--美國候任總統奧巴馬的過渡團隊內的消息人士稱，奧巴馬提名的經濟顧問委員會主席Christina Romer在12月16日的會議上表示，要提高刺激經濟計劃內的創造職位數額，由原先的2年創造250萬份職位，增至創設300萬份職位
12/24時.美國商務部週二公佈，11月新屋銷售較10月下跌2.9％，創下1991年以來最低銷售水準。不過由 於物價下跌，美國12月消費者信心指數上升至60.1，促使美股早盤翻揚。 　11月美國新屋銷售經年率調整為40萬7000戶，低於經濟學家預估的42萬戶，也比10月份經修正後的41萬9000戶，減少2.9％。 　不過，11月新屋銷售中價則從10月份的21萬4600美元，回揚至22萬400元。 　專家認為，除非房價跌幅足以刺激購屋需求，否則在成屋庫存過剩的情況下，美國房市將難以復甦。 　據商務部統計，11月新屋庫存下跌7％，至37萬4000戶，使得待售房屋創下2004年2月以來的最低水準。以目前房屋銷售速度，意味仍需11.5個 月才能去化庫存。與去年同期相較，11月新屋銷售劇跌35.3％，待售房屋銳減25.5％。 　另外，密西根大學公布的最新統計，美國12月消費者信心指數從11月的59.1回升至60.1，也高於分析師預估的58.5，主要係物價下跌使得消費信 心得以回復。
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2)JL看經濟(2009-1~4月)4/16美3月新屋開工數減，建築許可核准數下滑至歷史低點4/14Allan Meltzer:大灑錢結局將比1970年惡性通膨還糟


4/12美元兌歐元升值幅度創逾2個月新高/美半年政府赤字增五千億近兆4/4美3月就業報告，失業率躥升至25年高點8.5％/美國3月非製造業 IMS指數降至40.8%4/3財會準理會-準按市價評價資產更有彈性--股市大漲4/3G20高峰會各國同意提撥1兆美元給國際金融機構3/31美政府 拒通用重整計畫股市大跌3/28北韓試射飛彈日宣布進入備戰狀況3/27中國提議超主權貨幣-取代美元
3/25美國2月份新屋銷售月增4.7%3/23美政府公布達1兆美元融通收購問題資產/預告週一公布美期指暴漲領亞股爆漲/成屋2月銷售意外增長 /3/19美央行印鈔3千億買公債3/12挪威主權基金去年虧掉12年來投資收益(3/11) 歐美恐慌趕底大反彈---花旗獲利大逆轉,跌深金融能鋼大飆金油回/花旗+38%美銀+28%AIG+20%富銀+19%GE+20% /費半與工業股大反彈3/7美國2月份失業率8.1%攀升25年多來新高3/5歐銀英銀降息2碼,英至0.5%歷史新低,歐至1.5%十年低點3/5歐美 大反彈
3/3AIGQ4大虧610億美政府再注3百億/道指破7千3/2/羅奇佛格森經濟衰退至少2年以上3/2歐盟拒絕提供東 歐特別援助2/22東歐小國爆危機2/21傳銀行國有化領跌--道瓊連破大底,測試11年低點/2/21歐指創6年新低/奇異連破底/巴菲特所擁有的波克 夏股價下跌到了逾五年低點2/18德國出口創1949來衰退新高2/17美新詐騙史丹福92億美元
2/14參院通過2/13美眾院過7872億美元方案新版2/13傳歐巴馬推出新計劃資助房貸戶美股狂拉尾盤解破底危機2/11參院通過8380億 元2/3眾院過經濟方案獲政府援建案須全用美製鋼鐵-1/31美國民所得Q4-6.4%,26年最大降幅1/28美眾院過8190億美元振興計劃1/27 美續大裁員
1/19英國第二度紓困銀行/蘇皇銀08虧2百億英鎊-1/17花旗拆二/美銀又要2百億1/15歐元區降息2碼/1/15阿布達比投資局 08年虧損估高達1250億美元1/14美12月零售大降2.7%。扣汽車銷售的零售降3.1%創1990年代初,數據公布來最大降幅1/10美12月新 失業63萬,失業率升至7.2%16年新高,失業總數1110萬1/8英央行降息2碼1/10美消金違約率達28年新高
1/7印度Say醜聞股市大跌/德富豪臥軌自殺1/7美今年赤字預算增倍1/6美11月非耐久財訂單出貨金額降 7.4%,創歷來最大降幅12/30美耶誕節銷售6年新低/12/30美20大城市10月房價較去年跌18%,創新低12/17美降息3碼到近零12 /11瑞央銀降0.5%至0.5%四年低點12/5美失業達6.7%12/4大降息英1%57年低,歐降0.75%,瑞典1.75%,紐1.5%
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4/14- Bloomberg Federal Reserve Chairman Ben S. Bernanke is siding with John Maynard Keynes against Milton Friedman by flooding the financial system with money. If history is any guide, says Allan Meltzer, the effort will end in tears. Inflation “will get higher than it was in the 1970s,” says Meltzer, the Fed historian and professor of political economy at Carnegie Mellon University in Pittsburgh. At the end of that decade, consumer prices rose at a year-over- year rate of 13.3 percent. Bernanke’s gamble that the highest jobless rate in 25 years and the most idle factory capacity on record will hold down inflation is straight out of the late British economist Keynes. Should late Nobel-prize-winner Friedman’s dictum that “inflation is always and everywhere a monetary phenomenon” prove right, the $1 trillion or more in liquidity Bernanke has pumped into the financial system by expanding the Fed’s balance sheet may leave him to cope with surging consumer prices.
4/14鉅.美國3月PPI下降1.2%，一反1月與2月上升趨勢，較 去年同期下降3.5%，創1950年以來最大年度降幅。與去 年情況完全迥異，去年7月PPI年率上升達9.9%。
3月PPI下降，一如8月至12月連續五個月下降走勢， 原因均出自能源價格下跌。扣除食品與能源後，3月核 心PPI為持平。3月能源價格下跌5.5%，食品價格下跌 0.7%。若順著食物鏈往上，則發覺3月半成品價格下降 1.5%，為連續第八個月下降。
3月半成品價格較去年同期下降8.9%，與去年7月上 升17.0%相較，也形成了戲劇性的反轉走勢。進一步看原料價格--主要為商品。3月原料價格亦下 降，但降幅較近來縮小許多。3月原料價格下降0.3%，為連續第八個月下降，但較 2月4.5%的降幅已減緩許多。原料商品價格變動的年率，最為戲劇化。3月為 -39.0%，而7月則為+49.0%。
4/12時.彭博社報導指出，匯市上周在認為美國金融危機已走出谷底的樂觀心理下，美元兌歐元升值幅度創逾2個月新高。歐元則在歐洲央行可能於5月決議降息至零利率水準的預期心理下貶值。
4/12【時美國2009會計年度上半（去年10月至今年3月底）聯邦預算赤字大幅擴張至9,568億美元，比上個會計年度全年赤字多出近5,000億美元。儘管如此，歐巴馬總統表示，從過去一周部分指標優於預期可看出，美國經濟正漸露曙光。
4/11（中央社林育立）德國財政部長史坦布律克（Peer Steinbrueck）接受「圖畫報」（Bild）專訪時表示，沒有人知道最糟糕的情況是否已經過去，不過，各國為了推出因應措施大規模舉債，讓人憂心 是否會引來下一個危機。他說，各國砸下巨資，對資本市場來說不僅是很大的負擔，經濟復元後，全球也可能面臨通貨膨脹的壓力。史坦布律克認為，短期內物價還 不至於上揚，不過把注入市場的錢再收回來，中長期來說對各國央行將是一大挑戰。今年年初來，德政府給舊車換新車車主2500歐元（約新台幣11萬元）高額補貼，大幅提高小型車的銷售量，不過也相對造成民眾無意購買高級 車的排擠效應。日前德國政府又加碼50億歐元（約新台幣2千2百億元），支應民眾到年底前的買車需要，.....，明年不再補貼後，車市將隨之崩盤。
4/10【鉅 周五耶穌受難日連續假期前，交易清淡 中走高。最大利多消息來自大銀行Wells Fargo & Co.( WFC-US)；富國)樂觀預測第1季獲利可望達近30億美元， 遠優於分析師預期，使得受到重創的金融業，
4/6Mike Mayo預估這次銀行貸款虧損會大過1930年大蕭條 (Bloomberg) -- Mike Mayo, who left Deutsche Bank AG last month and joined CLSA, assigned an “underweight” rating to U.S. banks and predicted loan losses will exceed levels from the Great Depression.
4/7-中央社--國貿局-G20倫敦峰會結束後，英國首相布朗宣佈，中國大陸將向國際貨幣基金組織（IMF）增資四百億美元，日本與歐盟將分別增資一千億美元。
4/5（中央.英國財政大臣達林坦承，財政部誤判經濟衰退持續的時間與嚴重性，2010年底經濟才會反彈復甦，預估4月22日公布的最新預 算報告，他將大幅調降對經濟成長率的預估。達林（Alistair Darling）接受「星期泰晤士報The Sunday Times」專訪指出，過去6個月英國經濟惡化的情況比財政部預估更嚴重，他被迫必須大幅下修經濟成長率預測，在明年底前經濟恐難反彈復甦。達林堅信，上 週20國集團（G20）倫敦高峰會通過的結論，將有助英國及全球加速擺脫經濟衰退。
2008年第4季英國國內生產毛額（GDP）負成長1.6%，創下1980年代初以來GDP最大跌幅，達林在最新預算報告將預估今年經濟負成長至少3%，創下第二次世界大戰以來表現最差的年份，也遠低於他去年11月在預算前報告預估的負成長0.75%到1.25%。
4/4【時美國週五公布3月就業報告，失業率躥升至25年高點8.5％，非農就業人口減少66.3萬人。在景氣寒風強襲下，美國企業持 續裁員，美國 自2007年12月落入經濟衰退以來的累計失業人數迄今已突破510萬人大關，而光是今年就有200萬人失業。與此同時，美國供應管理協會也公布3月非製 造業指數由前月的41.6降至40.8，是連續第六個月下降。由此顯示，美國經濟持續衰退。
4/4【鉅亨網編譯郭照青．綜合華盛頓外電】 根據美國供應管理協會(ISM)周五公布的報告顯示， 由於全球經濟減緩的衝擊持續，美國3月非製造業緊縮 速度加速。美國3月非製造業指數下降至40.8%，2月為41.6%。接受MarketWatch公司調查的分析師平均預期，3月 ISM非製造業指數為42%。該數據若低於50%，顯示緊縮的企業家數，多過擴張 的家數。
4/3【鉅亨網張正芊】 周四美國股市受到2大利多消息帶動，延續前2個交 易日漲勢，道瓊指數順利重回8000點關卡。倫敦的G20高峰會，會中各國領袖 同意提供國際貨幣基金組織(IMF)、世界銀行(World Ba nk)及其他國際金融機構共1兆美元資金，此外也將加強 避險基金的監管措施。美國「財務會計準則 理事會」(FASB)如預期放寬企業的會計計算規則，讓銀 行判定有毒資產的方式具有更大彈性，由以賤價衡量轉 (翻譯有誤--應為按市價評價時更有彈性-即放水)為按照市價計算(mark-to-market)，銀行因此避免高達 數十億美元的資產減記。
經濟消息：美國上周新申請失業津貼人數由前周的 65.7萬人升至66.9萬人，高於經濟學家預估。失業人數 再增加16.1萬人，使得總人數達570萬人，飆升至勞工部 1967年統計有史以來最高點。
商務部則公佈2月份工廠訂單由前月的下滑3.5%轉為 成長1.8%，並優於預期的成長1.5%。美國公 債價格下跌，基準10年期公債殖利率自2.65%升至2.71% 。貸款利率大致下跌，3月期倫敦同業美元拆借利率(Li bor)由1.18%略降至1.17%，隔夜利率亦由0.3%降至0.29 %。
4/3【鉅亨網郭照青】歐洲央行今日僅降息一碼至1.25%，創新低。降息幅度低於預期 ，歐元兌美元上漲，原油價格因而上漲。電子盤交易中，5月原油上漲2.59美元，或5.3%，至 每桶50.95美元。
4/1信報--歐羅區上月失業率升至8.5%，高於市場預期的8.3%。1月數字修正為8.3%。區內國家以西班牙間題最嚴重，失業率高達15.5%；其次為愛爾蘭，升至10%；德國及法國則輕微上升10個點子，至7.4%及8.6%。 3/31【鉅亨網吳國仲- 去年與今年的美國經濟「大衰退」，不僅是二戰以 來最嚴重的一次，受影響的區域亦為1970年代以降最廣 泛的。根據費城聯邦準備銀行的最新數據，2月份全美 50 州的地區經濟同時出現負成長，為1979年編纂資料以來 首見。
3/31（中央社）美國通用汽車(General Motors US-GM)新任執行長韓德森 (FritzHenderson) 表示，政府支持的破產方案「比較可能」實現，但仍非通用自己希望選擇的活路。
美國政府汽車業專案小組否決通用轉虧為盈的重整計畫，並於27日要求瓦戈納 (Rick Wagoner)辭去通用執行長職位，由韓德森接任，負責推動與債權人、工會等相關人士合作的新改革計畫，擴大削減成本，但規模未定。
3/27工商─李書良、楊泰興【中國人民銀行行長周小川最近罕見的3次發文，發表對美元主導的全球金融體系的意見，並倡導成立「超主權儲備貨幣」的說法，迅速得到巴西、俄羅斯的響應，巴西總統盧拉甚至表示：「中國提出的國際儲備貨幣建議有效且恰當。」 3/27 工商─蕭麗君--聯合國旗下專門分析金融危機與建議改革的專家小組週四發布報告指出，建立於國際貨幣基金（IMF）的特別提款權（SDR）可用於 取代高波動的美元儲備系統。領銜該小組的諾貝爾經濟學獎得主史蒂格利茲（Joseph Stiglitz）並表示，作為新全球儲備貨幣系統的SDR，應可在一年內逐步取代美元。聯合國專家小組在報告中提及，「新全球儲備系統可視為大幅擴張的 SDR，藉由定期或周期性調整發行量，以與儲備存底規模相當，新系統應有助於全球金融穩定、強化經濟與全球股市」。
特別提款權（Special Drawing Rights）是IMF所創造通貨單位，自1970起首次分配給IMF會員國，主要為補充國際準備不足，替代黃金作為國際支付的記帳單位，不是真正貨幣， 使用時須先換成其他貨幣，不能直接用於貿易或非貿易的支付。特別提款權定值是和「一籃子」貨幣掛鉤，市值非固定。 3/25（中央社）美國2 月份新屋銷售月增4.7%，意外從1月份的歷來最低紀錄回升，因房價大跌與房貸利率下降吸引了部份買家進場。美國商務部今天公佈，2月份新屋銷售月增 4.7%，換算成全年為33.7萬戶，1月份修正為32.2萬戶。2月份房屋售價中間值下滑18%；待售屋目前的銷售速率為2002年6月來最低。失業率 攀升至25年來最高水準和家戶財富不斷萎縮限縮了新屋銷售的需求，跡象顯示直到降低借貸成本和降低房貸違約案件的措施出現效果前，房市可能持續衰退。
「房地產不景氣可能接近底部，」NomuraSecurities International首席經濟師David Resler在報告公佈前向彭博社表示，「然而，我們預期銷售和其他房市活動的指標僅會逐漸復甦。」經濟師原估2月新屋銷售將降至30萬戶。新屋銷售中間 價較去年同期下滑，至每戶20.09萬美元，為2003年12月來最低水準。2月新屋銷售較去年同期下降41%。
(3/25) Paul Krugman--昨天NYT專欄---對歐巴馬/伯南克/新財長灑兆元買壞資產,合買公債計畫,毫不留情澆冷水--認為只是前財長作法的舊酒裝新瓶,一定失敗,他認為現在只有國有化才是斧底抽薪解決辦法.
(3/25)美國2月成屋銷售月成長率--媒體頭版說:意外轉正,有觸底徵兆,被著名部落客--TBG踢爆,媒 體引述的人從2年多來一直看錯,一直喊房市 已觸底,他只要每個月一直喊觸底堅直下去,最慢2~3年內,一定會有一個月喊正確.其實數字仍很糟.可由下圖看出,過去4年,每年1~5月,每個月月成長 一定是正增加1
Existing Home Sales, Non-Seasonally Adjusted

chart via Calculated Risk--The Big Picture
3/23-中國新聞網 -中 新網3月 23日電(位宇祥)被媒體熱炒的“赴美購房團”在各種質疑和爭議聲中，...在首發團之後， 又有一批赴美購房團將於下月中旬啟程，但從首發團的結果，以及記者親歷的一次赴美購房團的推介會上得到的資料來看，旅遊在行程之中佔到了很大的成分。是假 購房還是真旅遊？..在各種質疑和爭議聲中，首個赴美購房團已于近日回到國內，結果並不理想，購房團人員數量大幅縮水，且尚沒有人明確表示出手的意願，甚至有人說“我們就是來旅遊的！”
　　3/23-中央社-美國2月成屋銷售意外增長，主 要是喪失贖回權的房屋數量創新紀錄，吸引撿便宜的買家逢低進場。美國全美房地產經紀人協會 (NAR)今天指出，2月成屋銷售月增5.1%，換算成年度銷售為472萬戶，1月為449萬戶。2月的成屋中間價格較去年同期大跌了15.5 %，跌幅為史上第二大，且違約收回拋售的房產佔所有銷售的45%。「房價的下跌，以及喪失贖回權房屋價格的深度折價，已令民眾的購屋能力提高，並吸引撿便 宜的買家進場，」巴克萊資本經濟師Michelle Meyer在報告公佈前向彭博社表示，「然而，失業率的持續攀升、信心的滑落以及房價還會下跌的預期，卻帶來強大的抵銷力量。」
3/23-中央社-美國財政部宣布計畫，將提供高達1兆美元的融通資金以收購問題資產，協助「持續不利復甦」的 金融體系。財政部今天新聞稿指出，這項「公私合營投資計畫」將從去年啟動的7000億美元的「問題資產紓困方案（TARP）」中提撥750億到1000億 美元，賦予政府5000億美元的「購買力」。財政部說，這項計畫規模可能隨時間而增加一倍。新聞稿並指出，與其期待銀行慢慢打消呆帳，或由政府直接收購不 良資產，公私合營投資計畫會比較好。政府表示，根據日本的經驗，僅期待銀行隨時間自行打消不良資產，可能會冒著金融危機漫無止境的風險。

3/23（中央社）美國財政部將宣佈清理銀行有毒資產的計畫下，美股指數期貨大漲，預告今晚標準普爾500指數可能延續兩週來的反彈走勢。歐洲和亞洲股市也上揚。
3/19【鉅亨網郭照青】 美國公債價格周四上漲，10年期公債殖利率因而降 到了今年低點。公債價格與殖利率係呈反向走勢。聯邦準備理事會(Fed)周三說，將買進3000億美元美 國公債。該消息使市場頗感意外，海外投資人今日持續 有公債買盤進場。10年期公債殖利率下降4基點至2.48%。周三，該殖利率創下自1987年股市崩盤以來的最大 降幅。Fed說，未來六個月，計劃買進二至十年到期公債。美國勞工部今日公布，儘管持續領取失業金人數創 新記錄高點，但上周初次領取失業金人數則下降。該數 據公布後，亦助使公債價格上漲，殖利率則走低。
3/18【鉅亨網郭照青】 美國公布2月新屋開工率意外大增22%至年率58.3萬 棟，較下降至45.3萬棟的預期大幅強勁，激厲股市強勁 上揚，主要指數於六個交易日中，第五天收高，持續自 12年低點反彈。但分析師說，經歷沉重賣壓後，過去一 周的漲勢主要屬反彈走勢。道瓊指數收高178.73點或2.48%至7395.70 。那指收高58.09點或4.14%至1462.11。標普指收高24.23點或3.21%至778.12。費半收高8.75點或4.12%至 220.91。
3/12工商-蕭麗君-為全球第三大主權財富基金的挪威主權基金，去年慘虧6330億克郎（約905億美元）， 創下該基金歷來最大虧損紀錄，導致該基金自12年前開始投資以來的收益全都化為烏有。挪威央行週三公佈報告指出，以一籃子外幣計算，該基金的海外投資在 2008年共下跌23.3％。目前價值2.28兆克郎的該基金，在股票投資上共損失40.7％，至於債券投資也下跌0.52％。挪威央行總裁傑德姆表示， 「金融危機對我們海外股票以及固定收益市場的投資，造成重大打擊」，「在歷經數年的美好光景之後，去年表現讓我們重新回到原點」。
Good chart from Bloomberg showing how bonds are beating stocks for the first time since the Carter Administration:

3/7（中央社）美 國2月份失業率攀升25年多來新高，意味美國經濟衰退加深，已超出歐巴馬政府的預期，且勢必要有擴大行動方案才能振興經濟。美國勞工部發布，2月份失業率 攀升至8.1%，寫下1983 年12月以來最高水準；而就業人口則下降65.1萬人，這已是連續第三個月流失工作機會超過60萬個，也是1939年有這項統計以來首見。
3/5【鉅 為對抗經濟衰退深化，歐洲央行周四再度決議降息 ，調降基準利率至十年歷史以來最低水準。歐洲央行管理委員會調降基準利率，由2%調降至 1.5%，符合市場預期。歐洲央行於2月係決議維持利率 不變。
3/5【鉅亨網鍾詠翔】 英國央行將基準利率砍至史上新低，並啟動750億英 鎊(約1050億美元)資產購買計畫，印鈔票對抗經濟衰退 。由總裁Mervyn King領導的央行9人小組，決議將利 率調低利率50個基點至0.5%，降至央行於1694年設立以 來最低水準。該決議符合分析師預期。
(3/5)(中央社）美股週三大漲，各主要指數齊奏凱歌，市場盛傳中國計劃擴大經濟振興方案， 加上美國遏止房貸違約計劃即將拍板定案，全球股市紛紛吹起反 攻號角。美股標準普爾500指數終場勁揚16.54點或2.38%，報712.87點，自12年來低點彈漲。本益比已落在1986年來最低水準。道瓊工業 指數大漲149.82點或2.23%，收6875.84點；以科技股為主的那斯達克指數勁揚32.73點或2.48%，收1353.74點；費城半導體指 數狂飆8.78點或4.59%，收200.27點.
歐股週三自12年低點反彈，道瓊歐洲600指數改寫今年以來最大漲幅紀錄，市場傳聞中國將加碼景氣振興方案。 道瓊歐洲600指數收盤勁揚6.28或3.89%，報167.62，該指數年初迄今計跌16%。道瓊歐洲50指數收盤漲61.87或3.77%，報 1704.50。道瓊歐盟指數收盤漲78.73或4.22%，報1943.46。....全球最大礦業公司必和必拓 (BHP BillitonGB-BLT)收盤勁揚13%，..。全球第三大礦業公司力拓 (Rio Tinto -RIO)收盤大漲14%..福斯汽車 (Volkswagen AG DE-VOW)漲7.4%，報205.11歐元，該股年來跌幅縮減至18%。..全球最大營建商Vinci SA (DG) 大漲12%，報27.76歐元。該公司宣佈全年度獲利揚升，今年建築毛利將維持。渣打集團 (Standard Charter GB-STAN)勁揚15%，
3/5【鉅亨網郭照青】 過去十三個交易日中，美國股市有十一天下跌，周 二更觸及了12年低點。周三中場，股市反彈，道瓊上漲 了2.5%。昨日，歐巴馬總統宣稱「如果抱持長期觀點，買股 票可能是一檔好的交易。」
3/2【鉅亨網郭照青】 AIGQ4大虧610億美元,美國政府周一，正補強對保險巨擘 AIG(US) )的紓困內容，額外提供納 稅人資金300億美元予該公司，增加持有該公司股權，使 其不致無法履行金融合約。政府周一亦說，AIG仍然對美國金融與保險市場構成 了系統性風險。一名政府官員說，加上新提供的資金，美國對AIG公 司的援助金額達到1630億美元。AIG已無需為政府持有的 有價證券支付股利，當有助減輕其財務負擔，並確保信 評機構不會立即調降其信用評等。
此一行動為政府第三度對該公司伸出援手。上周， 政府亦第三度對大型銀行Citigroup C(US) ；花旗集團) 進行紓困。這顯示過去幾年，不良貸款決策造成的金融 危機日益嚴重。若政府未採取行動，則AIG信用評等將會遭到調降， 這將使得該集團必須提出所缺乏的擔保品，才能獲得 貸款。該公司保證的資產擔保證券與其他債務，約達3000 億美元。
3/2【鉅亨網李業德】 根據《Bloomberg》報導，由於德國持反對意見，擔 憂經濟危機上升，預算赤字擴大。 歐盟領袖拒絕提供東 歐特別援助和汽車製造商的救援方案。歐盟領袖周日在匈牙利召開會議，否決了借貸 180 0億歐元 (2280億美元)給前共產經濟的東歐國家，.....
3/2（中央社）美國經濟不景氣已堂堂邁入第15個月，多位頂尖經濟家昨天在紐約時報(New York Times)撰文指出，美國經濟衰退恐持續至2010年，甚或拖到2010年之後。哈佛大學金融史學家佛格森 (Niall Ferguson)表示，他認為經濟連2年衰退不為過，也不排除再拖個2年之久。
根據彭博報導，美國商務部27日發佈報告指出，美國去年10-12月國內生產毛額 (GDP)換算成年率萎縮6.2%，超過經濟家預估，同時也創下1982年來最大衰退幅度。佔經濟產值近七成比重的消費支出減幅則創下近30年來之最。摩 根士丹利亞洲 (Morgan Stanley Asia)主席羅奇(Stephen Roach)指出，由於消費者財務狀況欠佳，即使今年成長稍見起色，最終仍只是空歡喜一場。羅奇預估，美國經濟要遲至2010年下旬，甚或2011年上旬 才可能重拾成長。...馬里蘭州大學經濟家賴恩哈特 (Carmen Reinhart)指出，經濟在歷經嚴重金融危機後，通常需費時4年才能重返個人收入顛峰。...準確預言次貸風暴的紐約大學教授羅比尼 (NourielRoubini)則指出，經濟不景氣總計可能持續36個月時間。
2/26（中央社）歐洲2月份的經濟展望信心降至史上最低的65.4，經濟衰退加劇下，歐洲央行（ECB）的因應措施顯得更為急迫。歐盟執委會今天指出，歐元區2月企業主管和消費者信心指數，自1月修正後的67.2下滑至65.4，創1985年開始紀錄以來最低。經濟師原估68.5。
2/24【鉅亨網查淑妝】 新華網引述《中國青年報》報導，根據美國《外交政策》指出，金融 危機為世界帶來了13個「意外！」
1.招募公務員更容易/2.政府更易滋生腐敗/3.溫室氣體排放減少/4.網路廣告變多/5.更多人走進教堂--發現從1968年到2004年每經 歷一次經濟衰退，教堂信 徒人數就會增加50%。/6.孩子們學會節儉--現在的孩子將來很可能會更傾向於儲蓄 ，而不是沉迷於電子證券交易。/7.豐滿熟女 成為新寵--市場行情越差，女人裙子越 長。....《花花公子》的夾頁海 報通常是豐滿的年長女子，..電影裏的男女主角也趨向選用 更加年長的演員。8.年輕人更願從軍---/9.私立學校風光不再---/10.人們更想遲退休--
11.全球化進程開始放緩---全球範圍的經濟衰退往往會造成保護主義抬頭。跨 境旅遊有可能大幅減少，海外留學項目也會受影響--《 紐約時報》近日報道赴海外留學的韓國學生大幅減少， 而各大新聞機構也會砍掉一些駐海外機構以降低成本。
12.「末日博士」將更忙錄---兜售自己的復甦建議以及「早就告訴 過你」之類的預言家般的智慧。/13.「大蕭條」作品流行--湯姆·喬德是美國 上世紀30年代大蕭條時期著名小說《憤怒的葡萄》一書 的主人公。發表於1939年，描寫美國30年代經濟恐慌期間大 批農民破產、逃荒的故事。
2/22【時報】全球經濟衰退狂襲東歐，波羅的海三小國之一的拉脫維亞共和國政府率先滅頂，總理高德曼尼斯廿日宣布內閣總辭，原因是執政聯盟的四個政黨中有兩黨退出，不再支持他續任總理。拉脫維亞一度是歐盟經濟成長最快的國家，去年卻出現嚴重衰退，引發排山倒海的民怨。
總 統扎特列爾斯廿三日將會見各主要政黨領袖，協商籌組新政府事宜。拉脫維亞人口是台灣的十分之一，面積約為台灣的一．八倍，自一九九一年脫離蘇聯控制以來， 已經換了十四任政府。高德曼尼斯政府二○○七年十二月廿日才上台，只維持一年又兩個月就壯烈成仁，也是歐洲繼冰島之後，第二個因經濟金融危機而垮台的政 府。
拉脫維亞在二○○四年加入歐盟後，與鄰國立陶宛、愛沙尼亞儼然是歐洲經濟的模範生，成長率居高不下，號稱「波羅的海三小龍」。然好景不常，拉脫維亞經濟從 去年開始逆轉，第四季國內生產毛額（ＧＤＰ）較前年同期衰退一○．五％，財政部預估今年ＧＤＰ將負成長一二％，外資的看法還更悲觀。失業率高達八．三％， 年底前還可能攀升至一二．七％。通貨膨脹率達到一五．四％。金融體系搖搖欲墜，已有銀行被國有化。公用設施費率與民生物資價格節節高升，民眾實質收入相對 萎縮，社會不滿情緒日益沸騰。
高 德曼尼斯政府也曾試圖力挽狂瀾，去年向國際貨幣基金組織（ＩＭＦ）等機構申請到七十五億歐元（九十四億三千萬美元）紓困資金，但條件是須大幅刪減預算開 支，導致許多公立學校、醫院瀕臨關閉，地方政府預算縮水四○％，公務員減薪二五％。今年一月十三日，首都里加出現大規模示威抗議，警民衝突隨即爆發。
拉 脫維亞的窘境並非東歐特例。瑞士信貸銀行（Credit Suisse）分析師嘉特威指出：「今日東歐地區的情勢，要比一九九七年到九八年間金融風暴時期的亞洲更為嚴峻。」丹麥丹斯克銀行（Danske Bank）分析師也認為：「東歐經濟有如自由落體，至少有一個國家可能將無力償還外債，就是烏克蘭。」
目前除了波蘭、捷克、斯洛伐克、斯洛維尼亞四國情況較穩，東歐其他國家都面臨程度不一的危機，普遍的問題是出口不振、債台高築、儲蓄率低。ＩＭＦ已對拉脫維亞、烏克蘭、匈牙利、塞爾維亞、白俄羅斯等國金援數百億美元，但局面尚未出現好轉跡象。
2/21【時報】由於銀行國有化傳言烏雲罩頂，美國股市上周五在銀行股領頭殺盤下，一度拖累道瓊工業指數跌破2002年10月收盤最低點。不過在政府官員緊急出面消毒後，大盤跌幅逐漸縮減，但收盤依然跌至5年多低點。上周五跌勢讓道瓊指數創下4個月來跌幅最大的一周。

2/21【鉅. 道瓊工 業平均指數周五開於六年收盤低點，較歷史 高點下跌了47%。隨著全球股市的走勢，該指數周五中場下跌到了 7311點，而後小幅反彈。由於去年11月的收盤與盤中低點均告跌破，道瓊工 業指數下一檔主要支撐應在2002年10月低點7286點。若 跌破該低點，將創新11年低點。(版主註:道瓊連破大底,測試11年低點)2/21【鉅亨網張正芊】 周五歐洲股 市無力延續昨日輕微漲勢，在經濟焦慮 壓力下跟隨全球股市崩落，泛歐指數下挫至接近6年來最 低點，英股跌逾3%，德、法股市重挫逾4%。今日泛歐道瓊 Stoxx 600指數重挫3.5%收176.93點， 創2003年3月31日以來最低點。本周累積跌幅高達7.5%， 創去年12月以來單周最大跌勢。18個西歐國家股指全數 收跌，德國DAX指數大降4.8%，法國CAC 40指數滑落4.3 %，英國FTSE 100指數挫3.2%。今日全球股市面臨相同嚴重賣壓，包含23個已開發 國家股市的MSCI全球指數連續第9天下跌，日本Topix指 數慘跌至1984年以來最低點。
根據Markit Economics調查，本月歐洲製造業及服 務業採購經理人指數意外創歷來最大跌幅，顯示企業及 消費者在經濟衰退、資金拮据壓力下，嚴重緊縮支出。 也加深了歐洲經濟嚴重下滑的證據。

瑞士最大銀行UBS AG(U BSN-CH；瑞銀)和美國稅務當局之間針對客戶機密的訴訟 ，威脅瑞士經濟命脈金融業的生存優勢，引爆今日類股 大跌。UBS繼周三與美國國稅局達成和解，支付7.8億美元 罰款並繳出約250名涉嫌非法逃稅的美國富豪客戶名單。 周四再遭美國稅局要求提供上千名美國客戶的資料，顯 示瑞士向來自豪的銀行業嚴格隱密性作法正受到嚴格挑 戰。周五UBS股價應聲重挫14%收11瑞郎，第2大銀行Cre dit Suisse Group(CS-CH；瑞士信貸)挫5.63%收27.48瑞 郎，投資銀行Julius Baer (BAER-CH)挫6.9%收31.30瑞 郎。...

評 級機構Standard & Poor’s(標準普爾)將法國第 2大保險公司Axa SA (CS-FR)信用展望由「穩定」降等至 「負面」，原因是該公司「資本適足降低」，且獲利面 臨相當下行壓力。該股今日應聲慘跌18%收8.28歐元。消 息牽動同業股票激烈跌勢，瑞士最大保險商Zurich Fin ancial Services AG (ZURN-CH﹔蘇黎世產物)及荷蘭金 融保險集團ING Group NV(INGA-NL；ING集團)，分跌劇 降7.7%及12%，收162瑞郎及4.04歐元。 2/21【鉅亨網張正芊】 美國金融研究公司Sanford C. Bernstein & Co.周 五指出，General Electric Co. GE(US) ；奇異)旗下金融 子部門獲利恐出現歷來最大跌幅，引發今日GE股價大跌 逾7%，..使得今年以來累積跌幅高達44%...創道瓊工業指數第5檔跌破10美元關卡股票，並朝 向該股1995年以來最低價位邁進。GE上個月市值銳減至995億美元，已低於全球網路搜 尋及廣告龍頭Google Inc. GOOG(US) )，甚至不及2007年 10月2日當日市值4316億美元的1/4....GE旗下子部門今年營業獲利將劇減80%，主要受到營收 佔37%的金融部門獲利顯著下滑拖累。....GE的金 融服務的下滑風險方面曝險，仍是未知數。」Winoker並 將該股目標價格下減1美元至14美元，但維持「符合市場 表現」評等。。...。同時 並加入Alcoa Inc. AA ；美國鋁業)、Bank of Ameri ca Corp. BAC(US) ；美國銀行)、 C(US) ； 花旗)及General Motors  ；通用汽車)等道 瓊指數中跌破每股10美元的成分股行列。
2/21【鉅.巴菲特所擁有的波克夏公司(Berkshire Hathaway)股價下跌到了逾五年低點。波 克夏公司的A級股仍為美國最貴股票，但已自 2007年12月所創新高點151650美元下跌了逾50%。波克夏A級股股價於周五中場下跌6.3%至73677.30美 元，跌破了11月所創前次低點74100美元。過去一年，由於經濟惡化，波克夏公司的保險獲利 蒸發，與股市指數連動的波克夏衍生性商品價格下跌， 波克夏股票因而持續走低。儘管波克夏公司於11月公布的第三季財報仍獲利 10.6億美元，但未實現的投資虧損約10億美元，仍帶來 壓力。波克夏公司的長期衍生性合約第三季稅前虧損12.6 億美元，因為與這些合約相關的市場價值下跌。巴菲特曾預測，該公司的衍生商品合約終將獲利。 但這些合約係在逾十年後才到期，巴菲特的預測是否正 確，並無從得知。
2/18-中央社林育立-由於北美和歐元區需求大幅下滑，德國經濟的命脈出口，今年衰退的幅度恐寫下戰後的新 高，將世界最大出口國的頭銜拱手讓給中國。「德 國批發與外貿同業公會」主席波納（Anton Boerner）告訴「商務日報」（Handelsblatt）說，與去年相比，今年的出口金額下滑幅度可達8％，衰退幅度寫下1949年以來的新高。出 口一向是德國的經濟命脈，佔國內生產毛額（GDP ）的比重將近五成。不過波納相信，發展中國家的需求明年就會強勁反彈，帶動德國的出口，「中國和印度社會的內部壓力太大，迫使經濟不可能不成長。」
2/17（中央社）美國監管單位今天指控積極推廣板球運動的德州實業家史丹福（Allen Stanford）涉嫌詐欺，指他在銷售92億美元有價證券的時候，承諾的收益「不大可能發生且沒有事實根據」。
美國SEC-指控史丹福涉入全球性「規模驚人、觸角伸及全世界的詐欺」之後，地方法院法官歐康納（Reed O'Connor）採取臨時禁制令，凍結史丹福的資產，並指派管理人監管。史丹福財富管理與金融服務集團的辦公室遍及北美、拉丁美洲、歐洲及加勒比海。 SEC 在達拉斯的聯邦法庭，對史丹福及其金融集團旗下多名主管提起民事告訴，包括史丹福國際銀行（Stanford International Bank，SIB）財務長戴維斯（James Davis）及「史丹福金融集團」（StanfordFinancial Group， SFG）投資長潘德傑斯特－何特（Laura Pendergest-Holt）。
這是SEC去年12月指控華爾街金融家馬多夫（Bernard Madoff）進行金額高達500億美元的龐茲騙局（Ponzi）以來，最受矚目的疑似詐欺案。SEC表示，史丹福「承諾未必會發生且沒有事實根據的高 息」，向58歲的史丹福提起民事詐欺告訴。SEC發表聲明說，該會指控史丹福及其三名主管「精心策劃以欺騙手段、進行金額數十億美元、主要是80億美元定 期存單計畫的投資騙局」。
史丹福旗下的公司包括史丹福國際銀行、設在德州休士頓的證券公司及投資顧問「史丹福集團公司」與投資顧問公司「史丹福資本管理」。SEC也指控史丹 福與另一起詐欺案有關，他旗下SGC顧問利用「明顯錯誤」的數據，銷售12億美元「史丹福配置策略」（Stanford Allocation Strategy，SAS）共同基金。
2/14-時報-美國參議院今天通過由眾議院送交表決的7870億美元經濟振興方案
2/13（中央社林芥佑）美眾議院今天下午以表決方式通過經濟振興方案新版本，總額些微刪減至7872億美元。 而參議院在傍晚也進行同一版本的表決，希望趕在下星期一（16日）前通過全案。眾議院下午表決結果為246票對183票。除了共和黨176席一致反對之 外，另有七位民主黨眾議員投下反對票。有三位民主黨議員、兩位共和黨議員沒有投票。
2/12信報《路透社》引述消息人士稱，美國總統奧巴馬將推出新計劃資助供樓自住業主，避免他們出現無力償債地步。消 息公布後，美國股市即時由低位反彈逾230點。消息稱，奧巴馬的新計劃是透過政府出資，令到原先無力供樓的業主進行財務重組，最終減少按揭供款至可負擔水 平，但是這需要透過立法，容許當局修訂供樓協議書，...2/11【鉅亨網張正芊】 美國參議院周二中午以61 票贊成對37票反對，通過 參議院版的8380億美元振興經濟方案，也代表總統Obam a(歐巴馬)救市計畫取得國會支持的第1步勝利。不過，接下來參議院和眾議院必須開始針對各自版 本進行共同協商，等到最終版本出爐後，經過兩院投票 通過才能確定成行。
今日參議院通過的振興經濟計畫，包括購屋減稅優 惠、所得稅最低稅負制(AMT)減免、數十億美元的能源及 水力相關公共建設支出，以及390億美元資金挹注財務困 窘地方政府等措施。
先前由於參院在野的共和黨議員，對於預算的龐大 金額感到不滿，擔憂拖垮財政，因此為了贏得關鍵的3名 共和黨議員支持，參院執政的民主黨將原版本刪除數百 億美元，包括160億美元的學校建設支出，並將地方政府 紓困預算大砍400億美元。
眾 議院的版本和參議院版原則相同，但前者的減稅 預算較後者減少1100億美元，整體預算也僅8190億美元 ，未包含1.5萬美元購屋稅額減免或AMT減免措施。此外 ，眾議院也希望呼應Obama期望，將參院剔除的學校建設 經費重新排入振興計畫之中，參院版中刪減的地方政府 補助款也是爭議重點之一。共和黨議員曾要求振興經濟計畫應該著重於減稅， 而非擴大支出，稱後者無助提振經濟。但Obama反對，指 出正因為前總統George W. Bush(布希)執政下採取這樣 的政策，才導致目前的危機。
2/4【鉅郭照青- 為了回應各界對華爾街紓困資金運用的擔憂，歐巴 馬總統周三推出新規定，將獲得政府紓困金融機構的主 管薪資上限設於50萬美元。歐巴馬說，任何額外的紅利，均應以限制性股票為 之。在納稅人未回本之前，這些股票不能實現獲利
2/3（中央美國歷史學者米德（Walter Russell Mead）指出，如果美國政府在經貿方面採取保護主義措施，可能會招致其他國家的報復手段，也會影響美國的國際地位。
米德在接受智庫「外交關係協會」（Council onForeign Relations）訪談時，針對眾議院最近通過的刺激經濟方案中，加入「獲得政府資金援助的建設專案必須全部使用美國產製的鋼鐵」條款，分析這項所謂 「購買美國貨」條款的不利影響。他指出，幸虧美國國會有參眾兩院，他期望有足夠多數的參議員能深入了解這個問題，在議決這項條款時能多加考慮，因為美國簽 署的「世界貿易組織」協定，讓其他國家可以針對這項條款採取報復手段。
米德從歷史觀點分析，保護主義破壞國際經貿合作，更不利於經濟復甦。他指出，1930年代初期全球經濟大蕭條時期，經濟下滑使得所有國家都只顧內部 問題，國際合作基礎遭破壞，所有需要共同努力的經濟方案都因而擱淺。他指出，如果美國因「購買美國貨」條款而讓別的國家有權來抵制美國貨，或是對美國貨加 徵進口稅，反而不利於美國。
強調美國與中國關係的發展是21世紀最重要的政治問題之一，米德指出，基本上，中國的反美情緒已經下滑，而且中國與美國接觸的方式愈來愈接近美國全 球性的目標。不過，能讓中國有機會透過合作而享有富足及強大的自由貿易理念是這一切的關鍵。他警告，如果美國疏離亞洲及中國，造成不滿及對立，將不利於未 來幾十年的世局。

1/31【鉅 根據美國政府周五公布的初步數據顯示，美國經濟 於2008年第四季創下26年來最大降幅。經通貨膨脹調整後，美國第四季國內生產毛額(GDP )--對美國經濟活動最廣泛的衡量數據--年率下降3.8% ，創下是自1982年第一季以來的最大降幅，當季GDP為 下降6.4%。 在信用緊縮與失業劇增的衝擊下，美國民眾於第四 季消費明顯踩了煞車。第四季消費者支出年率下降3.5%，其中大額耐久財 消費支出重挫22%。消費者支出佔美國整體經濟活動逾 三分之二。
糟糕的是，不只消費者支出下降，設備與軟體的固 定投資--企業支出指標--年率更大幅減少28%。美國以外 地區的消費者與企業對美國商品的需求亦減少，導致美 國出口年率下降近20%。...
因為汽油價格下跌，第四季消費者物價年率下降 5.5%，創下自美國商務部自1947年公布該數據以來的最 大季度降幅。儘管物價下降有助減緩消費者負擔，但分析師警告 ，這種稱之為通貨緊縮的現象，可能使得經濟活動受創 。由於擔憂物價下跌可能造成虧損，企業可能因而削 減生產量，結果又導致失業增加。而那些仍保有工作的 消費者，則可能因為預期物價可能進一步下跌，決定採 取觀望態度，延後購買商品。
1/28【鉅】 美國眾議院周三晚間投票通過8190億美元的振興經 濟計劃，儘管歐巴馬強力尋求跨黨派共識，卻沒有共和 黨人士投票支持。該法案最終以244票對188票通過。民主黨只有12位 議員否決。參議院預定下周就另一版本的振興法案進行 辯論並表決。惟共和黨人士擔心，振興計畫的公共支出金額過高 、減稅規模卻太低，因此並不支持。周三通過的版本中，眾院委員會將公共支出下修至 6070億美元，而減稅方案則為2120億美元。
1/27【鉅】 1月的最後一周伊始，就業市場血流成河。周一，美 國企業單單一天宣布裁員人數竟逾71400人。今年以來，美國企業宣布裁員人數已逾20萬人。而 2008年，已有近260萬人失去了工作，創下自1945年以來 ，最高年度失業人數。分析師說，這全與消費者有關，消費者近來受創頗 深。這已形成了惡性循環。
營建機具製造廠Caterpillar CAT(US) )周一宣布， 由於全球業務情況極具挑戰性，將裁員2萬人。自2008年 第四季以來，該廠已計劃裁員1.5萬人，周一再增加5千 人，總數達2萬人。
Pfizer PFE(US) ；輝瑞)於公布季報時說，將裁減員 工總人數81900人的10%，並關閉五間製造廠。此外，第 二波將裁減輝瑞與惠氏藥廠合併後12萬名員工中的約15% 。合計裁員人數約達2.6萬人。該公司於2008年已裁員 4700人。Sprint Nextel S(US) )公司說，於3月31日前，將裁 員約8000人。該電信公司計劃每年削減內部與外部勞工 成本約12億美元。
全球最大家用品零售商Home Depot HD(US) )周一宣 布，由於大型設計與裝潢計劃缺少需求，將取消EXPO計 劃中心業務，並裁員7000人，約為員工總數的2%。Texas Instruments TXN(US) )說，將裁員3400人， 以對抗疲弱的需求與減緩的經濟。其中逾半數為資遣， 其餘則為自願退休與離職。
荷蘭金融集團ING周一說，2008年虧損13億美元，將 裁員7000人。該公司並未說明那些部門將進行裁員。ING 集團於全球50個國家，擁有員工約13萬人。全球最大農業設備製造廠Deere DE(US) )說，將於巴 西與愛阿華州工廠裁員700人。
尤其上周三，包括英特爾在內的多家企業宣布了裁 員，裁員總人數逾2.7萬人。Schlumberger公司上周五說，將於全球裁員5000人 ，其中有1000人係北美員工。時代華納公司亦於上周說，將於未來幾周，裁員約 800人，或全球員工總數10%。微軟公司亦公布將裁員達 5000人，約為全球員工總數的5.5%。
展望：復甦有望？許多分析師說，2009年第二季後，經濟衰退將會結 束。美國人可能會感覺到，就業市場開始復甦，且較預 期要快一些。這波經濟衰退有點像數學裡的幾何，看來可能呈見 V形反轉。初期，經濟大幅下滑，而後亦可能快速復甦 。就業市場走出谷底的角度，一如跌落時的角度。短期而言，經濟與就業市場均陷入了困境。但經濟 看來並未崩盤。而且美國經濟儘管烏雲籠罩，背後的陽 光卻隱約可見。
1/19信報--英國巴克萊發表報告，預料該銀行去年稅前盈利逾53億英鎊(603.67億港元)，高於市場預 期。該銀行計劃下月17日公布去年業績。至於，英國蘇格蘭皇家銀行則表示，去年錄得超過200億英鎊(2278億港元--約9600億台幣-近兆)虧損， 大部份是前年收購荷銀的巨額商譽減值，是英國企業錄得最大的虧損。而荷銀則公布去年稅前盈利35億歐元。
1/19（中央為拯救遭全球金融風暴重創的英國經濟，英國首相布朗（Gordon Brown）今天宣布第二波紓困方案，金額可能高達數千億英鎊。布朗與財政大臣（Alistair Darling）宣布，為促使銀行放款給企業和個人，政府提供新的保險機制，讓銀行得以將「不良債務」向政府交換資金或政府保證，轉移銀行因持有這些問題 資產所造成的損失，以提高銀行放款的意願。根據新的紓困方案，中央銀行也將可以買進金融機構的資產，上限達500億英鎊。
布朗說，政府提供給銀行的資金，並不期待銀行以股權支付償還，而且這個辦法是暫時性，有資產擔保，而非單純的提供資金給銀行。去年英國政府提供 5000億英鎊，買進包括蘇格蘭皇家銀行（Royal Bank of Scotland）等銀行股權，協助銀行度過信用緊縮難關，並希望帶動銀行放款業務，但成效不彰。
對外界批評，第二波紓困方案是政府提供給銀行的「空白支票」，布朗反駁說，這是外界誤解，財政部會對所有提供給銀行的保證先進行研議。不過布朗也坦承，提供給銀行的保證資金沒有上限，換言之，納稅人承擔的風險也難以估算。
今天蘇格蘭皇家銀行確認，預定二月公布的去年全年財報，損虧將高達280億英鎊，其中包括以200億英鎊併購荷蘭行（ABN Amro），創下英國企業史上最高虧損金額紀錄。布朗說，他對蘇格蘭皇家銀行不負責任的投資行為感到氣憤。....多家銀行股價大跌，蘇格蘭皇家銀行下跌 42.36%，駿懋銀行（Lloyds Banking Group）下挫20.1%，標準渣打銀行（下跌9.05%，匯豐銀行HSBC下挫7.47%。
1/16（中央）美國財政部今天早上宣布，美國商業銀行（Bank of America）將再獲得政府200億美元資金協助，以及1180億美元資產擔保計畫，這項援助旨在協助美國商業銀行吸收收購證券商美林公司 （Merrill Lynch）後所蒙受的損失。就資產而言，美國商業銀行是美國最大的銀行。..
財政部在與聯邦存款保險公司（Federal DepositInsurance Corporation）發表的聯合聲明中說，財政部將從「問題資產援助計畫」（TARP）撥給美國商業銀行200億美元，以換取這家銀行給予財政部紅利 高達8%的優先股。美國商業銀行已從問題資產援助計畫獲得250億美元資金挹注。
1/16【時報-】花旗集團周五公佈去年第四季業績，在資產減記及信貸損失283億美元的拖累下，第四季淨損 82.9億美元，這已是連續第五季的季度虧損。而為了保住經營命脈，花旗同時宣佈集團計劃一分為二，將不良資產徹底分割出去.花旗去年第四季虧損82.9 億美元，或每股淨損1.72美元。前年同期則是虧損98億美元，或每股淨損1.99美元。這份財報結果還包括出售花旗德國零售銀行業務所得的39億美元稅 後盈餘。花旗之所以連續第五季虧損，還是信貸風暴肆虐的結果，資產減損加上信貸損失達283億美元。花旗15個月下來的信貸虧損已累積逾920億美元。此 外，花旗去年第四季營收衰退13％僅剩56億美元。而受累於北美地區業績不振，花旗全球信用卡業務的收益下滑27％。至於消費銀行部門，受到投資商品銷售 劇減47％的衝擊，第四季營收也縮水22％。
1/15-中央-與美國總統當選人歐巴馬討論後，國會眾議院民主黨議員今天公布高達8250億美元的兩 年期振興經濟方案，包括約5500億美元的聯邦政府開支，以及2750億美元的減稅方案。...減稅措施方面，除了歐巴馬提出的個人減稅500美元，夫婦 減稅1000美元，也有首度購屋者的稅務優惠，以及企業減稅，允許公司勾銷更多虧損，以及加速新設備與工廠的折舊等。大手筆的政府支出，包括有約900億 美元的基礎建設計畫，如修築道路、橋樑與下水道系統，公共運輸計畫，與讓聯邦建物更為節能的計畫等。撥給州政府與地方學區穩定預算並避免教師裁員等的資 金，共約上千億美元。計畫也將增加聯邦醫療補助，建立健保資訊系統，以及包括電力網絡在內的能源計畫。另有430億美元的失業金與失業者訓練計畫，200 億美元食品券，幫助低收入大學生獎助學金等項目。
1/15【時歐洲央行周四決議降息2碼，使得指標利率從2.5％降至2.0％，是2005年12月以來的新低。ECB總裁特里榭記者會說明ECB管理委員會的降息決議，他表示，降息是因為歐元區通膨風險大致已達平衡，.，融資條件趨嚴、市場需求恐怕持續低迷、景氣不確定性依舊極高。
1/15【鉅《Bloomberg》報導，美國智庫Council on Foreign Relations(外交關係協會)周四表示，在全球 信用危機的衝擊下，資產規模冠居全球的主權財富基金 Abu Dhabi Investment Authority(阿布達比投資局) 2008年虧損估高達1250億美元，排名恐要落於沙烏地阿 拉伯之後。
外交關係協會經濟學家Brad Setser與Rachel Ziemba 指出，阿布達比主權基金「投資股市、新興市 場與私募基金的比例甚高」，因此在全球股市大跌中損 失慘重。阿布達比投資局發言人Erik Portanger婉拒對此作 出評論。阿拉伯聯合大公國當中，阿布達比位列 7個最 富有國家之一。
全球大型銀行及金融機構，在這一波堪稱「大蕭條 」以來最嚴重的金融危機中失血嚴重，估計損失高達 1 兆美元，致使美股 S&P 500指數去年暴跌39%。去年大力投資美國金融企業的各波灣國家主權基金 ，績效不彰，已在預期之內。該報告指出，至2008年底，阿布達比主權基金的資 產規模估計為3280億美元，遠低於一年前同期的4530億 美元。
外交關係協會一共檢視了波灣4家大型主權公司，S audi Arabian Monetary Agency(沙烏地阿拉伯貨幣總署 )去年底管理資產估為5010億美元，自2007年的3850億美 元升上來；Kuwait Investment Authority(科威特投資 局)與Qatar Investment Authority(卡達投資局)估計分 別為2280億美元、580億美元。

(1/14)鉅- 美國商務部周三預估，由於需求疲弱且價格下跌， 美國12月零售銷售大幅下降2.7%。扣除下降0.7%的汽車銷售，12月零售銷售下降3.1% ，創1990年代初期，該數據開始公布以來的最大降幅。扣除汽油與汽車，12月零售銷售下降1.5%，創2001 年9月以來最大降幅。美國零售銷售已連續六個月下降，創史上最長下降 期間。隨著經濟衰退進入第二年，連鎖店公布1月初銷售進 一步疲弱。12月零售銷售較去年同期下降9.8%，降幅創新高。
1/14（中央社）根據美國勞工部數據，美國去年12月的進口物價下跌4.2%，是連續第五個月下滑，除因原物 料成本下降外，經濟衰退也抑制了通貨膨脹。11月的進口物價則下修為減少7%。若與去年同期相較，12月進口物價下降9.3%，年度降幅為1982年開始 有這項調查以來最大。若不含燃料，12月進口物價下滑1.1%。
1/10【鉅 美國勞工部周五公布，美國12月新增失業人數達 52.4萬人，以全年新增失業人數而言，則創下二次大戰 以來最高的一年。..美國2008年新增失業 人數近260萬，其中190萬人係於過去四個月失去了工作 。這是自1945年以來，新增失業人數最多的一年。第四季新增失業人數達150萬，亦創下1945年以來新 增失業人數最高的一季。美國12月失業率上升至7.2%，創16年新高。美國12月新增失業人數 為63.2萬人，失業總人數達1110萬人。該調查亦顯示， 12月就業人數減少80.6萬人。2008全年，失業率上升2.3個百分點，失業人數增加 360萬人。另有340萬人被迫加入兼職工作。分析師說，美國12月經濟與就業市場雙雙跌落了雲 端。預期2010年初，失業率可能上升到至少9%。
1/9-中央社-美國銀行公會（ABA）1月7日表示，隨著失業率飆升，去年第3季全國消費信貸違約率創下28 年來新高，而且照目前的狀況來看，今年還會進一步增加。這 家金融業者組織表示，經過季節性調整之後，第3季度的違約率從第2季度的2.68%，上升到了2.9%。該數據綜合了8類個人消費信貸，包括所有拖延還款 超過30天的違約行為。這也是該組織自1980年記錄該項數據以來違約率最高的一次，此前的記錄是1989年第3季度的2.88%。
1/9【時報-】印 度第四大軟體公司及資訊科技委外業者Satyam的創辦人拉竺（B. Ramalinga Raju）周三坦承，多年來他竄改該公司帳簿為淨利灌水。同日他並宣布辭去董事長一職，目前人不知去向。Satyam的律師表示，拉竺仍在印度國內、 Satyam所在地Hyderabad（海德拉巴），他會面對司法，不會潛逃。Satyam現有5萬3千名員工。Satyam爆發作假帳醜聞，打擊投資人 信心，印度商界領袖紛紛呼籲政府改善企業治理。..。印度高科 技業從業人員約200萬人，去年創造約400億美元營收。
1/8（中央-英格蘭銀行今天宣布降息兩碼，將基本利率降至1.50%，這是英國央行自1694年創立以來的 最低利率水準；央行決策官員試圖防杜因信貸緊縮導致經濟衰退惡化。創央行1694年成立以來最低利率水準。由英國央行總裁Mervyn King領導的貨幣政策委員會在聲明中指出，全球經濟正經歷不同以往的快速及同步下滑，企業和消費者信心顯著下降，2009年全球貿易可能是多年以來表現 最差的時刻，

1/7（中央社）美國雇主去年12月的裁員人數 幾乎是前一年同期的四倍，以金融業、化學公司和零售業的裁員最多，顯示經濟衰退已全面擴散。總部設在芝加哥的Challenger. Gray & Christmas公司表示，去年12月企業宣佈將裁員的人數較2007年12月增加275%，達16萬6348人。整個2008年，美國雇主共宣佈將裁 員122萬人，為5年來最多。
（1/7-中央社)美國今年的預算赤字將是去年的兩倍多，至少增至1兆1800億美元。美國國會預算處今天將公 布半年報。這項預算赤字預估值並未包括總統當選人歐巴馬待決的經濟振興方案支出，新總統的方案可能在未來兩年讓預算赤字再增加至少7500億美元。..今 年預算赤字的擴大，主要來自美政府7000億美元金融紓困案，加上經濟衰退稅收減少的推波助瀾。若與去年的4550億美元赤字相較，至少增加160%。今 年的會計年度是在9月30日截止。
1/5電子時報李芬芳--由於全球經濟衰退恐將持續經年，再加上通貨緊縮(deflation)趨勢蠢蠢欲動，近幾個月來全球資金瘋狂搶進美國公債市 場，目前美國公債價格大漲，殖利率也因此降到1940年代以來最低水準。不過觀察家警告，美國公債雖然向來被歸類為最安全的資產等級之一，因聯邦準備理事 會(Fed)已將利率降至零附近的水準，再加上美國政府為了經濟振興方案大量舉債，未來美國經濟可能會遭逢通貨膨脹嚴重衝擊，屆時美國公債也可能會因此爆 發嚴重的泡沫化現象。
全球金融危機引爆以來，各國資金苦無去處，在聯準會表示可能將買進長期美國公債後，資金紛紛跟進流入公債市場。11月中美國10年期公債殖利率仍在3.85%左右，近日已跌到2.4%，30年期公債也跌到2.82%�
1/8（中央社）德國億萬富豪默克(Merckle）家族指出，債權銀行已同意提供該家族控股公司VEM Vermoegensverwaltung GmbH過渡性貸款，為這個家族企業帝國的分割鋪路。VEM今天發表聲明指出，默克家族旗下學名藥的製藥廠Ratioharm GmbH將出售，盧特維格默克 (LudwigMerckle)將辭去VEM董事職位，這是銀行協議的部份內容。兩天前，默克家族的領導人阿多夫默克 (AdolfMerckle)因不堪債務纏身而臥軌自殺。盧特維格默克是阿多夫默克的兒�

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3)2009-4~9月美 歐經濟追蹤(12/30~4/16):4/3財會會-按市價評價資更有彈性/G20同意提撥1兆美元---股市大漲3/27中國提議超主權貨幣-3/23 美政府公布達1兆美元融通收購問題資產/成屋2月銷售意外增長3/19美央行印鈔3千億買公債3/3AIGQ4大虧610億美政府再注3百億/道指破7千 2/14參院通過2/13美眾院過7872億美元方案新版1/15阿布達比投資局 08年虧損估高達1250億美

9/9Fed官員T. Hoenig指出如景氣回升要果斷升息9/3澳洲可能11月開始升息9/3-美國供應管理協會（ISM）8月非製造業指數由7月的46.4上升至48.49/1-美國供應管理協會(ISM）8月工廠指數由7月的48.9上升至52.9，優於預期。
7/24--Russell: Dow Theory signals bullish market7/15美-6月CPI月增0.7%,去年7月以來最大增幅7/15Mobius 預期短期股市將出現劇烈 修正「如投資人陷入焦慮，修正可上達 15-20%6/29國際清算銀行:央行可能升息太晚抽回流動資金太遲，引發通膨風險6/25美國俄國維持貨幣政策不變6/16-英5月CPI月升 0.6%，年升2.2%憂慮通脹重燃5/26美國5月份消費者信心升至去年9月來最高水準5/22標普將英國展望由穩定降至負向5/21-聯準會4月下修 美今年經濟縮1.3%至2%，失業率介於9.2%至9.6%間。同時下修明經濟成長2%至3%，前估2.5%至3.3%。
5/14Libor-OIS利差縮3個基點至0.65%，為去年6月來最低水準5/14零售銷售糟，贖回權被取消房屋數大增美股連日重挫5/11債 券天王葛羅斯 (Bill Gross)，上月降低美國債部位，為1月來首見5/9美國債大跌/美銀行壓力測試結果10/19 家需 籌資750億美元,美銀340億富銀137億花旗55億摩根史18億;摩根大高盛運通等通過5/7BDI回漲4/30美央行維持利率不變暫停增購公債與房 貸證券--公債市大跌4/24美新屋售月減0.6%優於預期4/24BDI跌1.3%至1873點，為10個交易日--4月8日來首度下跌4/23美成屋 銷售2月成長5%創5年最大增幅後3月減3%4/23/歐洲2月工業訂單年減34.5%創13年來最大降幅4/22蘋果財報大優預期/2月房價微漲4 /21美銀財測高預期股跌24%4/21週線連6紅後,道指創2個多月單日最大跌幅破上升趨勢線4/20花旗財報憂預期股大跌9%4/17主克魯曼四大理 由質疑經濟復甦論4/14Allan Meltzer:大灑錢結局將比1970年惡性通膨還糟4/16美3月新屋開工數減，建築許可核准數下滑至歷史低點
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11/17-（中央社）美國10月份躉售物價上漲，這是過去4個月來第二度上揚，但漲幅小於預期，證實聯準會 (Fed)展望通膨受抑制的看法。美國勞工部公布，10月份生產者物價較9月上漲0.3%，而9月下跌0.6%。經濟師預期10月應是月增0.5%。不含 食品與燃料的10月核心物價意外下跌0.6%。而經濟師預期應漲0.1%。雖然最近原物料商品價格彈漲，但由於工廠產能過剩接近歷史高峰，恐令廠商無法在 未來幾個月內將成本上漲轉嫁給消費者。Woodley Park Research首席經濟師德卡（RichardDeKaser）在報告公布前對彭博社表示，如果核心通膨不是往下跌，那麼就是相當溫和表現。德卡說： 「我認為通膨溫和，讓聯準會對升息按兵不動，更有餘裕維持現行低利率。」
10/6【鉅亨網鍾 詠翔-- 全球股市漲升、商品股走揚，..，澳洲 央行今天決定隔夜現金利率目標從49年低點3%調升到3.25%,澳洲是二十國集團(G20)這一波 衰退以來第一個調高利率的國家。倫敦時間6日中午12:15，澳元匯率全面對16種交易 最活絡貨幣走堅。涵蓋23個已開發國家的MSCI世界指數 揚升0.9%，標準普爾500期指上漲1%。銅價第二天上揚， 從連續5周收黑的跌勢中反彈。美國昨天剛傳來服務業指數優於預期的佳音。
9/30-（中央社）美國9月企業活動評估指標意外下滑，顯示企業可能抑制支出和產出。美國供應管理協會芝加哥分會（Institute forSupply Management-Chicago Inc.）今天公布，9月芝加哥採購經理人指數由8月的50降至46.1，低於彭博社調查經濟師的最低估計值。指數低於50表示萎縮。根據彭博社調 查，61名經濟師平均估計9月芝加哥採購經理人指數為升至52。
(9/30)FED Officials: Fed will need to boost rates quickly-美升息動作要迅速
9/11【鉅亨網鍾詠翔-- 經濟諮商局(Conference Board)總裁Gail Fosler表 示，在各國政府推出振興方案下，亞洲面臨的資產泡沫 風險，比經濟成長的風險更高。
Fosler今天在新加坡指出，有鑑於投資人買進新興 市場不動產等資產，各國政府對於流入經濟體系的資金 必須高度警戒。「龐大的財政刺激措施，將產生供給反 應，也就是你今天見到的全球經濟，以及資產持續驚人 成長。」「大致上，這使得資產泡沫的舞台，從美國搬到亞 洲和新興市場。關注資產累積與價格增長的情況，乃是 至關重要之事！」在各國政府拉高債務水準來援助支出下，全球經濟 正走出1930年代以來最嚴峻的衰退。

9/9（中央社）美國堪薩斯市聯邦準備銀行總裁霍尼格 (Thomas Hoenig)指出，隨著景氣回升，聯準會在升息及縮減資產規模之事上必需「變得更為果斷」，以免引發通膨。
霍 尼格8月6日在堪薩斯銀行家協會(KansasBankers Association)演講指出：「在我們更加確信衰退已然觸底且即將復甦時，我們必須變得更為果斷，有系統地縮減資產負債表規模，並將利率調升至我們 可能全都認同的更為符合長期成長趨勢的水準。」堪薩斯市(Kansas City)聯邦準備銀行於5日公佈這演講內容。
霍尼格指出，在跡象顯示美國這波70年來最嚴重的衰退已經觸底時，聯準會的「首要挑戰」之一將是決定如何在不損及景氣復甦或引發通膨的情況下緊縮銀根。63歲的霍尼格是聯準會目前在位最久的理事。
9/3中央--美國供應管理協會（ISM）8月非製造業指數由7月的46.4上升至48.4，超過預期，並創下11個月以來最高水準。這項指數若低於50，表示產業萎縮。聯準會致力化解債信僵局，以及「舊車換現金」優惠計畫等政府措施正重振市場需求，並可能幫助經濟本季成長。
9/3【時報-外電報導】澳洲統計局週三發布的最新報告顯示，澳洲第二季國內生產毛額（GDP）較前一季成長 0.6％，寫下2008年以來最快季度增幅，也遠優 於分析師原先預期與第一季的0.4％。澳洲經濟成長意外加速，也使市場對其將調升利率的預期心理更為加重，有人甚至預測可能會提前在11月就升息。
9/1-中央社--美國供應管理協會(ISM）8月工廠指數由7月的48.9上升至52.9，優於預期。
9/1中央社--歐盟統計局今天公布，歐元區7月失業率由6月的9.4%攀升至9.5%，達1999年6月來最高，符合彭博社向經濟師調查後的預期。8/27【鉅亨網查淑妝 】 一場金融海嘯震散華爾街，金融股被投資人棄如敝 屣。海嘯 1 年後，金融股變成對沖基金賺錢的「金雞 母」，一雪去年慘敗前恥。據 高盛「對沖基金趨勢監察」報告顯示，第 2 季 對沖基金大幅增持金融股 55% ，達 700 億美元，比重 佔金融股市值 3.7% ，創歷來高水平，其中對沖基金最 愛美國銀行 (Bank of America；BAC-US)) 與摩根大通 (JPMorgan Chase；JPM-US)) 。
香港《大公報》報導， 2008 年至今年初，金融股 暴跌，對沖基金經理以為金融股已被嚴重低估，視為進 場良機，在第 2 季大手筆買入美銀與摩通等股票。總 括來說，對沖基金增持美銀股票逾 1 倍，其中有 38 隻對沖基更是首次對準摩通股票。
被 冠以「賺錢之神」稱號的對沖基金經理保爾森 (John Paulson) 在第 2 季買入 1.68 億股美銀股票， 另外還有 3500 萬股 Regions financial 的股票，同 時增持摩通股票。其他著名對沖基金 SAC Capital 、 Maverick Capital 和 TPG-Axon 等，同期亦增持上百 萬銀行股股份。
美股上季走強，大部分金融股股價漲勢超越大盤， 有理由相信，投資經理視為大幅被低估的金融股，快將 變為大幅超買。上季最多對沖基金持有的銀行股美銀、 摩通與 Regions ，也是漲幅最大的金融股。
截至第 2 季末期，對沖基金持有 14% Regions 股 份，相對首季未的 2% ，持股量大幅攀升。雖然美銀與 摩通是投資經理的最愛股份，其他金融股亦獲得青睞， 數隻對沖基金已經增持或首度買入花旗集團 (Citigroup) 股票。
至於未來對沖基金是否繼續買入金融股？得視對沖 基金回報表現而定。 2008 年是對沖基金慘淡經營的一 年， 2009 年至今表現好轉，最關鍵的是客戶贖回潮消 退，對沖基金不再急於拋售套現，大可繼續操作，賺取 更大的報酬率。
8/25-中央社-美國總統歐巴馬宣布提名柏南奇（Ben S. Bernanke）續任聯準會主席。柏南奇為了對抗大蕭條以來最嚴重的經濟下滑，在首任任期內帶頭進行聯準會95年歷史以來最大的權力擴張工作。身邊站著 柏南奇的歐巴馬今天指出，柏南奇「已帶領聯準會通過本國和全球所面臨最嚴重的金融危機之一。」
8/24-（中央社）因準確預估到金融危機爆發而有「末日博士」之稱的紐約大學教授羅比尼(Nouriel Roubini)指出，有鑑於全球貨幣和財政刺激措施退場策略的相關風險，經濟陷入雙重衰退的機率升高。
羅比尼在英國「金融時報」評論文章中表示，全球經濟將在今年下半年觸底反彈。中國、法國、德國、澳洲和日本等國復甦雖已經開始，但美國、英國和部份歐洲國家的衰退年底才會「正式結束」。
羅比尼指出，決策者倘若以加稅、削減支出，回收經濟體系過剩的流動性等方式，削減財政赤字，恐破壞景氣復甦，經濟陷入「停滯性通縮」(stagdeflation)。羅比尼將停滯性通縮定義為景氣衰退和通貨緊縮。
羅比尼表示，那些維持龐大預算赤字的國家將受到債市守護者的懲罰，因為通膨預期攀升，長期政府公債殖利率攀升，借貸成本飆升。而這些將導致停滯性通膨。
羅比尼在投書中寫到，能源和食品價格上漲的速度比經濟基本面所能支撐的還快，也可能升高經濟雙重衰退的風險，並強調全球無法再承受另一波危機，倘若投機客將油價炒到每桶100美元。
8/21【鉅亨網郭照青】 聯邦準備理事會(Fed)主席伯南克周五說，全球經濟 現在開始脫離了數十年來最嚴重的經濟危機。但是如果 各國央行去年秋季沒有強勢採取行動，那麼經濟下滑的 情況，可能糟糕得多。伯南克在肯薩斯市Fed的年度靜思會中發表演說時， 指出這是險惡的一年，並婉轉解釋了他與央行同仁如何 拯救了世界，讓世界避險了災難。「世界經歷了自大蕭條以來最嚴峻的金融危機，」 他說。「由於經濟衝擊嚴峻，若未加流理，其結果可能 更為嚴重。」
8/19【鉅亨網編譯郭照青 】 巴菲特為紐約時報寫了一篇專文，其中的一部份講 得什麼，可想而知。巴菲特認為政府借款上升，終將導 致通貨膨脹。針對此點，他自有一番詳細說明。
巴菲特的其他觀點則顯得新穎。在花了好幾個月時 間，表達對經濟衰退的擔憂後，這位被視為是美國最偉 大投資人巴菲特寫道：美國經濟現在已離開了急診室， 似乎正緩慢復甦。
問 題在於，如果巴菲特對未來的預期是正確的，那 麼看來今日就有點像1970年代。經歷了一波深度經濟衰 退後--部份原因在於阿拉伯國家的石油禁運，貨幣振興 方案與政府支出推升通貨膨脹達到了二位數，於1980年 創下13.5%的高點。這水準當時已數十年未曾出現，至今 也依舊未曾再出現過。
一定程度的通貨膨脹或許是好事，有助暫時化解房 屋市場危機。在整體物價上漲達10%的期間，住宅不動產 的價值也會迅速上揚。
不利的一面則是，抵押貸款利率也可能很快上升。 如果房屋價格沒有持續上漲，購屋者便可能陷入必須支 付高額抵押貸款費用，而資產卻不再增值的窘境。
另一項通貨膨脹所導致的危機，則是可能侵蝕了消 費者的購買力。如果薪資上升的速度較快，那麼快速上 升的商品與勞務成本，只會有助增加消費者支出。然而 ，未來二或三年，失業率仍將偏高。由於企業界居於選 用勞工的有利地位，勞工薪資便傾向受到壓抑。
其實巴菲特的新舊點，仍不過只是老生常談。或許 他的名聲可能引來更多人，聽聽有關高額政府支出，減 稅，與物價上漲所產生的禍害。
但是知道這個問題的人增多了，並無助於解決問題 。政府大舉借款已然在進行之中，這意味未來通貨膨脹 最危險的因子，已經是金融情況的一部份了。
8/14-(MarketWatch) -- The U.S. consumer sentiment index unexpectedly declined in early August to 63.2 from 66.0 in July, according to media reports on Friday of the Reuters/University of Michigan index. It's the lowest reading since March, and is significantly worse than the 69.0 that was expected by  economists surveyed by MarketWatch. Sentiment has fallen two months in a row. The current-conditions index dropped from 70.5 to 64.0, the lowest since April.The expectations index fell from 63.2 to 62.1, the lowest since March. The expectations index is one of 10 leading economic indicators.
8/7【鉅亨網許家華 】 歐洲央行(ECB)周四會議維持指標利率在1%不變，強 調即使目前在最近的企業調查中，樂觀程度上升，但歐 洲經濟展望仍然疲弱，ECB央行長Jean-Claude Trichet 依舊維持近來ECB的經濟觀點，預測歐元區的經濟季度成 長必須到2010年才會開始發生。
8/6-WASHINGTON (MarketWatch) -- The U.S. economy continued to shed jobs at a furious, if reduced, rate in July, probably driving the unemployment rate to a 26-year high of 9.7%, economists said ahead of the release Friday of the Labor Department's employment report.Unemployment seen hitting 26-year high of 9.7%
8/5（中央社）美國7月ISM服務業指數意外下滑，失業率上揚導致民眾的消費意願低落。美國供應管理協會 (ISM)表示，7月服務業指數降至46.4，6月指數為47。50代表產業處於擴張或萎縮的分水嶺，指數下滑代表產業活動加速萎縮。服務業佔有美國近九 成的經濟規模。彭博調查結果顯示，經濟師原先預估7月指數升至48。
該項報告顯示，在美國政府推出「舊車換現金」等旨在振興製造業的計畫後，服務業迄今仍未獲益。美國失業率處於逾25年以來的高點，薪資停滯不前，房 價下跌，加上破產案日漸增加，恐使消費支出復甦速度緩慢。此次報告中的就業指數降至41.5，6月為43.4，新訂單指數由48.6降至48.1。新出口 訂單指數由54.5降至47.5。
8/4（中央社）美國6月待過戶成屋銷售增加3.6%，增幅大於預期，且為連續第五個月增加，房價與房貸利率偏低，有助提升房市買氣。全美房地產經紀人協會表示，6月已簽約購屋合約指數月增3.6%，5月指數升幅也由初報的0.1%上修至0.8%。
(8/3)Paul Kedrosky · Wednesday, July 29, 2009

The identification in the nodes represent major financial institutions and the links are both directed and weighted and represent the strongest existing relations among them. Node colors express different geographical areas: European Union members (red), North America (blue), other countries (green). Even with the reduced number of links displayed in the figure, relative to the true world economy, the network shows a high connectivity among the financial institutions that have mutual share-holdings and closed loops involving several nodes.Source:

Frank Schweitzer et al., “Economic Networks: The New Challenges,” Science 325, no. 5939 (July 24, 2009): 422-425.
7/24--Russell: Dow Theory signals bullish market
7/16【鉅亨網編譯李業德 綜合外電】 素有新興市場教父美名的 Templeton Asset Management Ltd. 執行董事長 Mark Mobius 周三 (15 日) 表示，若無法有效監管衍生性商品，以及各國政府 刺激經濟專案下，隨之而來的全球資金氾濫問題，恐怕 在 5-7 年內，將爆發一場新的金融危機。
Mobius 在 13 日於伊斯坦堡接受電訪時指出：「 來自投資銀行的政治壓力，以及所有在衍生性商品上營 利的人們，皆會成為美國政府加強監管的阻力。如此， 我們勢必將面臨另一波危機的衝擊。」
根 據《Bloomberg》編纂資料顯示，在 2007 年初， 衍生性商品造成全球頂尖銀行、券商和保險公司幾乎 1.5 兆美元的資產減記損失。全球股市去 (2008) 年股 價幾乎流失一半，損失高達 28.7 兆美元，在全球經濟 衰退潮增溫下，投資人風險胃口大失趨向保守。
國際清算銀行 (Bank for International Settlements) 估計，現行流通的衍生性商品總價值 592 兆美元，約為美國 GDP (國民生產毛額) 的 10 倍。據指數編製機構 Markit Group Ltd. 表示，美國司 法部正對信貸違約交換市場展開調查。根據 3 名知情人 士消息，美國反壟斷部門本月已向擁有 Markit 股權的 銀行發出民事調查通知，以確定他們是否擁有獲悉市場 價格資訊的非正當管道.美國財政部長 Timothy Geithner 上周也督促國會 ，認為立法加強監管衍生性商品市場是「勢在必行」。

Mobius 同時也預期短期股票市場將出現不少「劇烈 修正」，他指出：「一旦投資人陷入焦慮，修正走勢便 很可能上達 15-20%。」

他聲稱新興市場股票「價格低廉」，且還有空間持 續上漲，並表示自己看好商品和相關公司，如英國礦業 集團 Anglo American Plc (AAL-UK﹔英美資源集團)， 其收益來自於白金、黃金、鑽石、煤炭和基本金屬。在中國和印度，Mobius 則看好消費者導向的股票和 銀行機構。
7/15（中央社）美國勞工部指出，6月消費者物價月增0.7%，為去年7月以來最大增幅，5月增幅為0.1%。不含食物和能源的核心物價6月份較 上月攀升0.2%。經濟師原估，美國6月消費者物價月增0.6%。和去年同期相較，6月消費者物價年減1.4%，為1950年1月以來最大減幅，5月年減 幅度為1.3%。6月核心消費者物價年增1.7%，5月年增1.8%。

6/29（中央社紀錦玲譯）國際清算銀行（BIS）表示，各國央行有可能升息太晚，抽回緊急流動資金太遲，而引發通貨膨脹的風險。職掌監督各國央行的國際清算銀行，在今天公布的年度報告中指出，歷史經驗顯示，央行決策者「因擔心做得太早或太嚴厲，而有延遲及緩慢緊縮金融情況的傾向。」
清算銀行指出，由於是最近的金融災難性危機促使各國央行採行目前的擴張行動，因此央行人員對於太快緊縮有所疑慮，這尤其升高了「緊縮太慢」的風險。 為了對抗二次大戰以來最嚴重的不景氣，全球各國央行已將利率降至史上低點，並且挹注動輒數十億美元的資金至金融體系。清算銀行表示，在各國央行還能政策轉 向之前，值得擔心的是：急劇寬鬆的貨幣政策，將演成更廣泛的貨幣與信用總數的成長。
該行說，如此一來將導致助長通膨預期的通貨膨脹，或可能點燃另一波的資產價格泡沫，並為下次金融盛極而衰的循環種下因子。6/25【時報-記者巫彩蓮綜合外電報導】美國聯準會（Fed）發表利策會議聲明指出，基準利率維持0.25%，接近於零的政策不變，且美國經濟衰退已有緩和的跡象，分析師預期，為了讓經濟更快地復甦，到今年底，聯準會可能都將維持此一利率水準。
經過兩天的會議，聯準會決定維持寬鬆的金融政策不變，儘管部份投資者擔憂，美國大舉注資的刺激方案，加上寬鬆的貨幣環境，將造成通膨壓力升高，惟聯準會認為，目前經濟環境依然不佳，因此通膨發生機率不大。
MKM Partners首席經濟學家Michael Darda給客戶的報告寫道：「疲弱經濟情勢出現明確好轉的訊號之後，聯準會可能才會調整極低的利率水準」。亦有人預測，到今年底，為了讓經濟更快地好轉，聯準會都將維持此一利率水準。
6/16-信報---英國統計局公布，5月消費物價指數(CPI)按月升0.6%，按年升2.2%，較市場預期升2%，按年增幅為08年1月以來最低。市場憂慮通脹重燃，英國股市先升後回，富時指數100報4337.41，升0.26%或11.4。
5/26（中央社）美國5月份消費者信心攀升至去年9月來最高水準，反映民眾對就業市場將改善的認知增多。美國經濟評議會今天公佈其5月份信心指數 飆升至54.9，不但高於經濟師預期42.6且創2003年4月來最大增幅。另項報告則顯示房價持續下滑。股市近期的漲勢、房貸利率的下滑和工作流失的縮 小讓消費者對未來充滿期待，也點燃了經濟將在下半年恢復成長的預測。然而，房地產價格下跌引發的財富縮水和信貸的持續緊縮卻可能緩和消費購買力的回升，減 緩復甦力道。
5/22【鉅亨網許家華 】 周四 (21日) 歐股收低，終止大盤連續 5 日收高的 漲勢，由於信評機構 Standard & Poor's (標普) 將英 國的展望由「穩定」調降至「負向」，
5/21（中央社)3 個月期倫敦銀行間美元拆放款利率 (Libor)持續下滑，今天跌幅為3月19日以來最大。英國銀行業公會 (BBA)指出，這項利率大幅下降6個基點至0.66%。
5/21中央社---聯準會4月下修美國景氣預測，預估今年經濟規模萎縮1.3%至2%，失業率介於9.2%至9.6%之間。聯準會同時預估明年經濟成長2%至3%，也遜於前估的2.5%至3.3%。
5/14（中央社)英國銀行業公會(BBA)指出，倫敦銀行間3個月期美元拆放款利率(Libor)下降3個基點至0.85%，為3月19日以來最大降幅。銀行間放款意願指標─「Libor-OIS利差」也縮減3個基點至0.65%，為去年6月來最低水準。
5/14【鉅亨網郭照青】 美國勞工部周三預估，由於原油價格上漲，美國 4 月進口物價指數上升 1.6%，創 6月以來最大升幅。4 月進口物價指數較去年同期則下降 16.3%，創該 數據自1982年 9月首度發布以來的最大12個月降幅,
5/14鉅亨--道瓊工業平均指數挫低 184.22 點或 2.18%，收 8284.89 點。Nasdaq指數下跌 51.73 點或 3.01%，收 1664.19 點。S&P 500指數下滑 24.43 點或 2.69%，收 883.92 點。費城半導體指數收低 5.73 點或 2.36%，收 236.80 點。Schaeffer's Investment Research 首席技術分析 師Ryan Detrick 認為零售銷售報告比預期來得糟，重挫 股市。Nasdaq 指數與 S&P 500指數連續 3 天收低。美國商務部周三預估，美國 4月零售銷售月降 0.4% ，年降 10.1%，為 10 個月來第 8 度下降，顯示美國消 費者再度縮手，遜於分析師預期的持平表現。3 月零售銷售修正後降幅為 1.3%。扣除下降 0.2% 的汽車銷售，4 月零售銷售降幅為0.5%，仍遜於分析師 預期的漲幅 0.2%。
4 月份面臨查封的美國房屋數目年增 32%，4 月逾 34.2 萬戶家庭收到違約通知，月增 1%。美國商務部周三公佈，3 月商業庫存季調後月比下 降 1%至 1.401 兆美元，低於分析師預期的1.2%降幅。 3 月份商業銷售額下降 1.6%至 9717 億美元。相較去年 同期，商業庫存年減 4.8%，商業銷售額年減 15.6%。
3 月份庫存銷售比率 (I/S比) 穩定，維持在 2 月 修正後的1.44 (修正前為 1.43)。相較去年同期 I/S 比 為 1.28。美國勞工部周三預估， 4月進口物價指數上升 1.6% ，創 6月以來最大升幅。3 月進口物價指數修正為上升 0.2%，原預估為上升0.5%。
歐 盟競爭委員會周三裁決，晶片製造廠 Intel INTC(US) ；英特爾) 因濫用市場主導地位，排擠競爭對手 Advanced Micro Devices AMD(US) ；超微)，處以罰款 10.6億歐元 (14.5億美元)。Intel 計畫上訴。此消息僅輕 微影響，周三收盤小跌 0.08 美元或 0.53%，收 15.13 美 元。AIG AIG(US) ) 執行長在聽證會表示，擬出售海外資產 以償還政府紓困金，預計 3年至5年才能完成重組。消息傳 出後，周三挫低 0.21 美元或 11.60%，收 1.60 美元。
美國房屋貸款融資公司Freddie Mac FRE(US) ；房地 美)周二盤後公佈財報，第1季虧損99 億美元，且已要求 美國財政部向其投資61億美元，希望能在6月30日之前獲 得金援。
5/13-信報-美國聯邦儲備局前主席格林斯潘表示，已看到美國樓市到了底部的徵兆。聯邦存款保障機構（FDIC）主席在另一場合認為，尚須2年時間，樓市才會復甦。他在周三凌晨出席一個研討會時指出，有理由相信美國原先充斥的新樓存貨已開始消化，這會導致樓市回復平穩。格林斯潘認為，這是樓市開始回復平衡的關鍵要素，正因為存貨的減少，讓他看到樓市見底的徵兆。
5/11（中央社）太平洋資產管理公司（PIMCO）1500億美元Total Return Fund的經理人葛羅斯 (Bill Gross)，上個月降低對美國政府債券的持有部位，為1月以來首見。根據Newport Beach的網站，PIMCO的創始人和共同投資長葛羅斯4月將持有美國政府債券部位佔基金總資產比率從3月份的28%降至26%。葛羅斯也將4月份所持 的房貸抵押證券部位降至64%，3月份為66%。
葛羅斯3月份持有政府債券的比率為2007年4月來最大，因他建議投資人買進房利美 (Fannie Mae US-FNM)等的機構債券，這類債券有美國政府擔保。葛羅斯已建議投資人偏向穩定收入，而非求取投機性成長，他稱，在總統歐巴馬執政下，今年是經濟政策 的「分水嶺」。葛洛斯在5月4日於Pimco網站公佈的5月投資展望中指出，今年「代表政府政策反擊的開始。資產價值應會受到負面影響。」
(5/9)美國長債孳息近期急升，債價今年以來跌幅，是15年來 最大，分析指主要是市場憧憬衰退近尾聲下，資金回流高風險資產。去年美國次按危機惡化，雷曼兄弟倒閉，資金湧入債市，去年長債價格升幅達14%，但去年 12月以來，債價下跌近4%。美股3月見底後，標普500指數累積漲34%，美國公司發債額猛增至5060億美元，市場利率不斷下降，都反映市場對全球經 濟在好轉的信心增加，不利美債需求。
美國財政部在周四晚上拍賣140億美元30年期國債，市場需求減弱，30年期長債孳息率比預期多10點子，至4.288厘，財政部才成功出售債券。 交易員指，這意味債格需要較大折讓，投資者才肯承接。30長債孳息近日高見4.31厘，兩個月前只是3.55厘。10年期孳息高見3.32厘，較3月19 日的低位2.46厘為高。全球最大債券基金PIMCO的國債和衍生交易部門主管Steve Rodosky說，雖未見到美債進入熊市的證據，但避險天堂的地位正在減退。

5/8【鉅亨網陳律安】 美國銀行壓力測試結果公佈， 19 家美國最大的金融機構中，共有 10 家需要 籌資，資金需求總計達750億美元。美國財長蓋特納於記者會中表示，他對銀行能募集 到應有資金感到「合理的信心」。聯準會主席伯南克也 說，壓力測試結果，應該會讓市場對銀行系統的健康感 到「一定程度的安適感」。
美國銀行花旗 Wells Fargo. WFC富國銀行), GMAC LLC、摩根士丹利這幾家金融機構，因為壓力測試 的結果而被告知需要籌資。美銀最慘，壓力測試結果最糟， 需籌資近340億美元。富國銀行需137億美元、花旗銀行 需55億美元、GMAC LLC則需115億美元、摩根士丹利需1 8億美元。此 外，Regions Financial Corp. RF(US) )、Fifth Third Bancorp FITB(US) )、KeyCorp KEY(US) )、PNC Financial Services Group Inc. PNC(US) )、SunTrust Banks STI(US) )也需要額外籌資。上述10家銀行都需要增加第一級資本，以增進資金 儲備。
通過壓力測試銀行，包括，摩根大通、高盛)、美國運通、BB&T Corp. BBT(US) ) 、State Stre et Corp. STT(US) ) 、MetLife Inc. MET(US) ) 、Bank of New York Mellon Corp. BK(US) ) 、US Bancorp USB(US) )及Capital One Financial Corp. COF(US) )則 不需要額外籌募資金。
美國財政部表示，銀行體系在金融風暴的損失相當 悽慘，從 2007 年中段至今的危機，導致這 19 家銀行 損失達 9500 億美元。從 2009 到 2010 年間，這 19 家銀行的損失可能 會到達 6000 億美元，而 70% 的潛在損失來自於房貸 及消費者貸款。
5/5WASHINGTON (Reuters) - Federal Reserve Chairman Ben Bernanke said on Tuesday the three-year U.S. housing bust may be near a bottom and the recession should end this year, as long as there is no relapse of the credit squeeze that has strangled the economy.In March, Bernanke had pointed to "green shoots" of economic recovery, but in testimony to Congress on Tuesday he was more explicit in saying the pieces were in place for a rebound. Still, he acknowledged that growth would remain subdued and unemployment high even after the recession ends.
5/5鉅亨網郭照青- 根據周二公布的供應管理協會(ISM)指數顯示，美國 4月服務業再度緊縮，已是連續第七個月緊縮，但速度已 較3月減緩。
(3/30)以下是香港信報對中移動買遠傳港股市場與分析師評論:
(3/30)信報--台資股今早最搶鏡，進佔20大升幅榜多個席位，主 要是中移動(941)入股台灣電訊公司，市場憧憬大陸資金入股將成趨勢。富士康(2038)勁升11%，報4.52元，成交3723萬元，是表現最佳的藍 籌，最高報4.56元。富邦(636)一度大漲18%，現2.64元，升12.3%，成交2600萬元。台泥(1136)大升11.6%，報2.8元，成 交448萬元。領先台灣ETF(2837)急升14%，報5.8元，成交609萬元，最高報5.83元。連台灣業務比例不少的壹傳媒(282)漲10%， 報1.06元，成交435萬元。 中移動(941)昨與台灣遠傳電信簽股份認購協議，斥資40.8億 元，透過子公司認購逾4.4億股遠傳新股，佔後者擴大後股本約12%。分析指 是次是首度有國企獲准入股台灣上市公司，對市值過萬億元的中移動來說是貢獻有限，交易明顯是「政治多於一切」，寓意深重；而交易迅速成事，相信是獲得北京 「祝福」。
4/30（中央社）根據彭博報導，美國聯準會結束為期兩天決策會議，會中決議維持利率在0-0.25%不變，還暫停增加收購公債與房貸證券，顯示景氣衰退最惡的時刻可能已經過去。
4/24（中央社）散裝商品運費指標的波羅的海乾貨指數 (BDI)下跌24點或1.3%，至1873點，為10個交易日--4月8日來首度下跌。
4/24（中央社）美國3月新屋銷售月減0.6%，年減30%,優於預期，是房屋市場可能已在走穩的另一個徵兆。房屋中間價較去年同期下跌12%，降至20萬1400美元，為2003年12月來最低價位。
Source:  Census Bureau
4/22-telegraph--Inflows into gold ETFs continued to grow throughout the quarter, with investors buying a record 469 tonnes of gold, dwarfing the previous quarterly record of 145 tonnes, set in the third quarter of last year. This took the total amount of gold in ETFs to 1,658 tonnes, worth US$48.6 billion, the World Gold Council said.
Ongoing risk aversion, growing uncertainty over where consumer prices are headed and a renewed vigour in the search for effective portfolio diversifiers all supported gold investment demand throughout the first quarter of 2009, the Council’s latest Gold Investment Digest.
(4/24)美國銀行通知房貸違約戶---(下一步收回銀行--等候拍賣房產-..)如圖又大幅增加--
(其中,尤其以優質客戶-Prime-/ 增加最多...)

4/23（中央社）美國成屋銷售在2月成長5.1%，創5年多來最大增幅後，3月減少3%，顯示房屋市場今年多數時候還將低迷。美國全美房地產經紀人協會 (NAR)今指出，3月成屋銷售換成全年為457萬戶，不如預期。2月471萬戶。3月成屋中間價格較去年同期大跌12%，銀行收回的房地產約佔銷售總量的5成。
4/23【鉅】 歐洲2月工業訂單年減34.5%，至少創13年來最大降 幅，主要是全球性經濟衰退，減少了對工廠設備與金屬 的需求。位於盧森堡的歐盟統計局今天（23日）宣布，歐元 區工業訂單年降34.5%，今年元月修正至萎縮34.3%。這 不僅是連續第7個月收縮，更寫下1996年開始紀錄以來最 大減幅。

4/22-受惠於iPhone及iPod新版，蘋果電腦於第2季度的業績優於市場預期。蘋果在截至3月28日止的第2季度內，錄得盈利12.1億美元（約94.38億港元），較去年同期增加15%。期內收入上升8.7%至81.6億美元。
4/22（中央社）美國資產價值第五大銀行─摩根士丹利（Morgan Stanley）第一季虧損大於預期，因房地產和債務相關價值減記超過交易的成長。該公司將每股股利降至0.05美元。摩根士丹利第一季房地產虧損10億 美元，因債務改善而致帳務虧損的減記達15億美元。摩根士丹利 (MS) 目前股價下跌1.81美元報22.84 ，一度來到22.33，下跌9.4%。今年迄昨天的股價累漲54%，去年跌幅達70%。
4/22（中央社）美國聯邦住房金融局（Federal Housing Finance Agency，FHFA）今天表示，美國房價在1月增長1%後，2月份又比前月上漲0.7%。這是美國房價近兩年來首次連續兩個月上漲。
4/22（中央社）英國至3月底止的會計年度預算赤字擴大，寫下二次大戰以來最大數額，且失業數攀升至12年來 最高，英相布朗政府今天提出年度預算報告時，上述赤字突顯政府所面臨的挑戰。英國國家統計局公布，至3月底止的年度預算赤字擴大幾至3倍，達900億英鎊 （1170億美元），高於去年11月間政府預測的776億英鎊。..英國這波至少30年來最嚴重的衰退造成經濟重創，財政大臣達林今天在年度預算報告中， 已難以再提出新的振興方案。
4/21信報--國際貨幣基金會(IMF)認為，歐美及日本在全球的有毒資產的減值規模可能達到4.1萬億美 元，有關政府為提升市場對受影響的銀行的信心，需要增加入資金，避免銀行進一步受資產進一步減值衝擊。該會認為源於美國的資產損失可能由1月時估計的 2.2萬億美元擴大至2.7萬億美元；今年新興市場的再融資需求估計為1.8萬億美元。
4/21信報-英國3月份零售物價指數跌0.4%，是1960年以來首次下跌，按年升2.9%，低於2月份3.2%升幅，符合市場預期，但仍高過央行目標2%。4/21【鉅亨網張正芊】 美國股市經過連續6周走揚，本周一， 3大基準指數收盤挫逾3%，道瓊指數創下2個多月來單日 最大跌幅，費城半導體指數更挫逾5%。儘管Bank of America Corp. BAC(US) ；美國銀行)公佈優於預期財報 ，但包括該行及其他大型同業皆提列高額貸款虧損準備 金，關於銀行業實際體質的憂慮再起，使市場賣壓沉重。道瓊工業指數下挫289.60點或3.56%，收7841. 73點。Nasdaq指數下挫64.86點或3.88%，報1608.21點。S&P 500指數重挫37.21點或4.28%，報832.39點。費城半導體指數大跌14.62點或 5.74%，收240.19 點。
由於先前市場樂觀預期經濟已接近觸底，S&P 500指 數自上個月初下探12年半以來新低點之後，連續6周走揚 ，累積漲勢高達29%。不過今日開盤後指數一路下探，午 盤跌幅擴大，多項類股難逃見利拋售賣壓，道瓊30指數 成分企業全數收跌。
金融業：美國銀行公佈第1季獲利42億美元，輕鬆超 越分析師預估。但公司該季提列高達134億美元貸款虧損 準備金，同時預警信貸品質惡化問題。今日股價收盤大 跌2.58美元或24.34%，報8.02美元。過去2周美國其他大型銀行也增加虧損準備金，加上 今日報導指出，銀行放貸依舊緊縮，且美國政府的7000 億美元金融紓困資金逐漸告鑿，可能會接受將提供給銀 行的紓困貸款轉換為控股，讓外界對於銀行業的財務穩 定信心惡化。類股重挫，花旗銀行收跌19.45% 、美國最大信用卡公司 ；美國運通跌12.98%。費城KBW銀行指數 重挫15.35%至31.48點。..
美國公 債價格勁揚，基準10年期公債殖利率由2.94%下跌至2.8 4%。3月期倫敦同業美元拆借利率( Libor)維持在1.10%，隔夜利率由0.24%下跌至0.22%。美元兌歐元升值，兌日元走貶。6月交貨黃金價格上 揚19.60美元至每盎司887.50美元。美國5月交貨輕原油 價格下挫4.45美元或近9%，至每桶45.88美元。
4/20-信報-花旗集團在上周五公布首季度業績轉虧為盈，賺15.9億美元（約124億港元），表現優於預，主要受惠於機構客戶業務表現強勁，以及嚴格成本控制，但股價卻先升後回，全日逆市暴跌9%。
該公司在1年前蝕51.1億美元。每股1.03美元。花旗表示，股東應佔虧損已反映12.2億美元優先股股息，及1月份發行125億美元可轉換優先 股的轉換價格調整導致12.9億美元開支，及為攤銷TARP權證折扣計入5,300萬美元開支。分析員平均預期首季度每股虧損32美仙。
花旗的期內收入增長近1倍至247.9億美元。一級資本比率由去年同期7.7%升至11.8%。行政總裁Vikram Pandit表示，業績是2007年次季度以來最佳，反映風險降低、問題資產減少、成本控制嚴格，及運營效率得以提高。花旗表示，季度信貸成本較去年同期 上升76％至103億美元，其中包括73億美元淨信貸虧損、增加的27億美元貸款虧損撥備，及3.32億美元保單持有人的福利與索償。淨息差較1年前擴大 半個百分點至3.3％。
4/17信報--雖然聯儲局主席貝南奇和美國總統奧巴 馬先後指經濟露出 曙光，近期牛市重臨論和經濟復甦論又在升溫，但諾貝爾經濟學獎得主克魯明在《紐約時報》專欄中，提出四大理由質疑經濟復甦論。一是經濟仍在轉壞，工業生產 創十年新低，新屋動工疲弱，強制收樓的數量創出新高，在在反映經濟仍疲弱，目前只能說有若干零星訊號顯示經濟惡化的速度放緩。二是所謂好消息欠說服力，近 日主要的好消息，來自銀行，它們的季度業績普遍出乎意料的良好，但當中不無水份，例如高盛將季度的定義修改。
三是好戲可能在後頭，他以上世紀三十年代的大蕭條為例，當時金融體系崩潰也不是直線進行，當中約有年半的平靜時間(如今情況有點相似)，但之後大西 洋兩岸銀行倒閉如潮湧，全球經濟出現另一波跳水。今次會否歷史重演？商業物業價格受壓，信用卡損失上升，日本和東歐壞帳嚴重程度無人得知，或是新一波危機 的導火線。或許今次危機不如1931年，但如說最壞情況過去，未色言之過早。四是否極未必泰來，意思是即使經濟見底，就業情況離見底仍有相當時 間，2001年的衰退，1990-91年的衰退都是這樣，故明年全年如失業率持續上升，實不應感驚訝。
4/17--By Barry Ritholtz
US industrial production for March declined 1.5% m/m and 12.8% y/y. This is the biggest y/y decline since the end of WWII.Capacity Utilization fell to 69.3% in March. This is the lowest reading in the history of the series, which began in 1967..CPI fell 0.1% in March m/m and 0.4% y/y. This is the first annual decline since 1955. 1//

The New York Times

4/16（中央社）美 國3月新屋開工數減少，建築許可核准數更下滑至歷史低點，主要是房貸違約不斷攀升，建商試圖管控庫存空屋。美國商務部今天表示，3月 新屋開工數換算成全年是51萬戶，較2月下修後的57萬2000戶下降10.8%。經濟師原估應為54萬戶，今天實際公布數字不如預期。未來營建市場指標 的建築許可，3月份核准數減9%，減至51萬3000戶。經濟師的預估值為54萬9000戶。由於全美各地待售房屋過剩，將房價拉低，促使建商減少推案計 畫。