24.FOMO:Fear of Missing Out;23-12/23.簡單粗暴策略:指数基金:大获全胜年，美股标普指也最大赢家！月漲4%年漲24%(12月股ETF吸金690亿美元创两年新高;标普指ETF单月流入创1998年有记录来最高)
https://fubon-ebrokerdj.fbs.com.tw/z/ze/zeo/zeo.djhtm
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12/3.美国ADP数据意外下降，使投资者几乎完全确信美联储下周将降息。“坏消息就是好消息”剧本再度上演。美股普涨，标普500中近350家公司上涨。小盘股表现突出、涨近2%。微软因销售担忧而股价下挫，拖累大型科技股。
12月降息预期背景下，美债收益率普跌。美元创逾1个月低点、
11/29.美联储“救市”成转折点！11月最后周，各类资产“强劲反弹”标普500指数累涨3.7%，美债大宗商品和加密货币均集体强劲反弹,自2008年雷曼危机来最好“感恩节周”表现;行情逆转的关键节点在纽约联储主席威廉姆斯放鸽表态，市场押注12月降息概率因此从约30%突破至50%,后“鲍威尔盟友”连续发声支持降息，市场对美联储12月降息预期大幅升至80%。在经历月來动荡后，最后周上演万物反弹行情，一扫此前对AI泡沫和经济增长的忧虑;分析指出，充裕流动性为市场构筑"安全网"，财政部和美联储的"双重看跌期权"有效封锁系统性下跌空间。
11/29.“大空头”精准狙击！11月，Palantir跌16%，英伟达跌12%，甲骨文跌23%;AI妖股Palantir在11月股价过山车，当月月初创下历史新高后，急转直下，最终11月累计下跌了16%，创下自2023年8月以来最差单月表现，原因是投资者因估值担忧而抛售AI概念股。本月，英伟达回撤逾12%，甲骨文暴跌超23%，而微软和亚马逊分别下跌约5%。
11/27.“大空头 vs 英伟达”论战继续！“大空头”逐条反驳英伟达回应：不敢相信这来自全球市值最高公司;“大空头”Burry称，英伟达回应其批评的内部备忘录“读起来像个骗局”，充斥着“稻草人论证”。他直言“没人在意英伟达自己的折旧”，真正的危机在于其客户因技术加速迭代而面临的巨额资产减记风险，焦点是未来的风险。Burry表示“继续持有英伟达和Palantir的看跌期权”，每个头寸约1000万美元。“大空头”和英伟达之间的回合战正在升级。《大空头》电影原型Michael Burry再度将矛头指向英伟达，称其为回应自己批评而向华尔街分析师分发的一份内部备忘录“令人失望”，并充斥着“一个接一个的稻草人论证”。”。
11/27.“聪明钱”入场抄底美股！对冲基金在上周五和周一两个交易日均大幅净买入美国股票，创下六个多月以来最大的两日净买入量，也是两年来最大的净买入量之一。
11/24.美股是个“大赌场”？标普500指数期权的日均名义交易量目前已达3.5万亿美元，创史新高（蓝线），并且正式超过美股小盘股指数罗素2000的总市值（红线)，目前美股期权的日均交易量中，散户贡献过半，超过了机构。
11/23.AI投资风向变了！市场现在要求少“画饼”多“变现”;英伟达财报以及英伟达、微软与Anthropic间高达数百亿美元的交易未能提振市场，显示出AI投资逻辑正经历转变。市场对AI的关注从长期愿景转向短期盈利兑现。投资者对于巨头间“注资-采购”的循环交易模式已不再买账，而是更看重企业能否在近期展现出切实的盈利能力和商业化落地效果，这也解释了为何谷歌在此轮市场波动中表现稳健
**11/23.英伟达财报惊艳，美股却“调头向下”！如此“过山车”，交易员坦言：谁都没想到;近期美股市场波动显著加剧，标普500与纳斯达克指数连续下挫，英伟达财报“利好出尽”反映情绪脆弱。有分析认为，黄仁勋近期回应市场质疑时的表态，与2000年互联网明星股思科时任CEO约翰·钱伯斯的姿态有相似之处。钱伯斯曾在2000年8月公司营收与利润增长超60%时宣称“第二次工业革命才刚刚开始”，然而一年后该股累计下跌67%。
受经济放缓忧虑、投资泡沫风险及投资者获利了结共同影响，美股近期出现数月来最显著的日内波动。标普500指数上周下跌近2%，11月累计跌幅达3.5%；以科技股为主的纳斯达克指数当月跌幅超6%，创下自4月以来最大三周跌幅
11/22.美國擬放行輝達 H200 晶片銷往中國政策轉向引發地緣政治與科技競爭新關注
11/22.EMEA 技术销售和交易同事 Sean Johnstone 和 Lena Rowe 作图显示显示下面谷歌供应链对 OpenAI链 的强烈替代走势（粗略构建，同时忽略了英伟达的作用；构建方式 = GOOG + AVGO，对比 ORCL + SB + AMD + MSFT，权重为 40/30/20/10）。
11/22.美股惊魂一周，纳指创4月来最大三周跌幅，华尔街现在很焦虑！AI泡沫破裂的担忧、经济放缓的忧虑、以及投资者获利了结的压力，这些因素在市场中相互交织，导致美股本周出现数月来最剧烈的波动。“谁也没想到会这样”，投资者对未来可能出现的更大波动感到担忧。
AI泡沫破裂的担忧、经济放缓的预期以及获利回吐的压力正在市场上交织碰撞，导致本周美股出现数月来最剧烈的盘中波动。“谁也没想到会这样”，投资者对未来可能出现的更大波动感到担忧。
11/21.纳指日内暴跌5%！4月以来最惨烈波动，美股怎么了？英伟达盘中带头跳水，一度上涨5%后收跌3.2%。美股多重利空因素叠加，估值担忧压倒英伟达财报利好，市场再次担忧AI能否产生足够的收入或利润来支撑巨额投入，9月份强劲的非农报告是美联储今年降息结束的最新迹象，比特币跌至六个月低点所释放的避险信号也暴跌的部分原因。此外，市场还担忧周五期权到期前市场波动性加剧。
11/21.輝達無力救全村 台積電ADR挫 費半指數下殺近5%
11/20.彭博:美國9月非農就業報告今公布後，(9月失業率升至4.4%創近四年新高，非農新增 11.9萬人，高於市場預估與前月下修後減少)美元自六個月高點回落，美公債殖利率同步下滑，美債價漲，市場對聯準會12月降息押注略升溫20%至40%。報告顯示失業率升至近四年高點，但就業增加超出預期，使這份因政府關門而延宕的數據成為Fed 下次會議前僅存關鍵指標。(美債價與殖利率走勢相反)
11/20.美股20日走勢急轉直下，輝達無力救全村 台積電ADR挫超 1.7%,費半指數下殺近5%,輝達掀起的全面反彈快速熄火，難以支撐整體科技股走勢，市場對 AI 估值與聯準會 12 月是否再次降息的疑慮升溫，四大指數全面下挫。道瓊指數收跌 386 點，盤中一度大漲逾 700 點。標普 500 指數收挫 1.56%，那斯達克綜合指數重摔 2.16%，與盤中最高漲幅 2.6% 差距拉大，呈現明顯反轉。(11/19.据统计，自ChatGPT发布来，每个英伟达季报区间（从上个季度发布日到本季报发布日）,纳指从未跌!--20日先跌)
11/20.科技股19日力撑美股反弹，英伟达绩后一度大涨6%，美元涨回100，加密货币盘中大跌
谷歌一度涨逾6%。10年期收益率涨2.5个基点。美元指数涨穿100关口，为11月6日来首次。美元兑日元大涨超1
11/18.輝達財報發佈前,美股三大指数齐跌，美债美元走强，金价三连跌，加密货币再大跌
道指跌超1%，金融和能源板块跌近2%。英伟达回落近2%。谷歌逆市反弹超3%。中概指数跌超1%、五连跌，小鹏汽车财报后跌10%。十年期美债收益率回落。美元指数脱离四周低位，日元创逾九个月新低。比特币盘中跌破9.2万美元，一度跌近5%。黄金三连跌至一周低位，期金盘中跌超2%。
11/15.2025年，海外投资者都在买什么？
价值投资者在买被AI打击的软件SAAS股，而成长投资者则在买欧洲电气股，其估值只有8倍EBITDA，但资本开支高达收入的100%。
11/7.美国裁员数创20年新高，Mag7重挫领跌美股，美债大涨，加密货币重回跌势;英伟达三连跌，微软七连跌。AMD大跌超7%。甲骨文跌近2.6%。中概小鹏大涨近10%。Datadog涨近 24%，DoorDash跌近 18%。十年期美债收益率跌7.6基点、创两个月来最大单日跌幅。美元指数两连跌，比特币跌2.55%，以太坊一度跌超5.6%。黄金冲高回落、一度涨1%。 美油一度较日高下挫2.77%。
11/6.逢低买盘再现，部分科技股撑美股反弹，加密货币扭转颓势，美油跌破60美元，美债跌;
周三美股三大股指全线收高，小盘股罗素2000指数涨1.54%。半导体板块在经历了昨日的暴跌后，今日强劲反弹，收涨超过3%。Pinterest因业绩不及预期，股价大跌21.80%，创2022年5月份以来最大盘中跌幅。股东大会前特斯拉涨4%，谷歌涨超2%、收创新高。芯片指数反弹3%，AMD涨2.5%，美光涨近9%，但英伟达跌近2%。高通业绩优异，盘后仍一度跌超4%。。美债收益率创一个月新高。比特币盘中重上10.4万美元、较周二低位反弹超5%，以太坊一度较周二低位反弹超10%。现货黄金反弹超1%。美油一度跌近2%。
11/5.美股散户的“黑色星期二”：财报与空头夹击之下，妖股与币圈齐跌,周二高盛追踪的美国散户重仓股指数暴跌3.6%，跌幅约为标普500指数的三倍，创下自4月10日以来的最大单日跌幅。尽管散户当日仍净买入5.6亿美元个股和ETF，但未能阻止纳指重挫超2%。此外比特币一度跌破10万美元，以太坊曾暴跌超10%，24小时内币圈34.2万人爆仓，损失超13亿美元，多头损失占85%。对于热衷追逐热门股票的散户投资者而言，隔夜美股成为自四月份来最糟糕的交易日。周二在Palantir的财报、知名空头的看跌押注以及加密货币市场的动荡合力冲击下，此前备受散户青睐的股票与资产遭遇了猛烈抛售。美股三大指数集体下跌，纳指重挫超2%。
财报不佳与“大空头”入场;具体来看，两大事件直接引爆了对散户热门股的抛售。首先是Palantir财报显示三季度表现优异，但市场对于其高估值可持续性存疑，这家今年飙升超150%的散户“宠儿”昨日迎来大幅下挫，收跌近8%并且盘后仍保持颓势。
11/5.“黑色星期二”：纳指跌2%领跌美股，英伟达跌4%，币圈连遭血洗，金银油齐跌，美元五连阳,股东大会前特斯拉跌超5%。AI概念股大跌，Palantir跌近8%。财报公布后，盘后超微电脑一度跌10%、Pinterest跌近20%、AMD曾跌3%。离岸人民币盘中跌超百点失守7.13至近三周低位。比特币四个多月来首次盘中跌穿10万美元，以太坊盘中跌超10%。美油盘中跌近2%。黄金跌回4000美元下方，盘中跌近2%。
10/31.亚马逊靓丽业绩提振科技股，美股三大股指收高为十月画上句号，加密货币反弹;亚马逊大涨近10%。Meta跌2.72%、两日连跌，10月累计跌近12%。10年期美债收益率微跌0.4基点，全周累计涨9.23个基点。美元日内涨0.27%。美元兑离岸人民币涨回7.12。比特币涨1.80%，测试11.1万美元，以太坊一度涨超3.9%。现货黄金震荡走低0.55%。受委内瑞拉局势影响，原油盘中冲高回落。
亚马逊靓丽业绩提振科技股，美股三大股指收涨。绩后苹果高开低走，小幅收跌。10月美股在消化了地缘政治风险、鲍威尔鹰派发言以及月末抛压后，主要股指均月度上涨，连涨至少六个月。
10/30.美股期指震荡走低，日元跌至8个月最低，现货黄金再度涨破4000美元，比特币跌近2%
;在特朗普发表讲话后，美股期指震荡下行。比特币日内跌近2%，现货黄金再度涨破4000美元，美国国债价格回升。美元回吐了前一交易日的部分涨幅，日元兑美元跌至2月以来最低水平。
继美联储靴子落地、美国大型科技企业盈利报告陆续公布后，贸易前景亦有良好进展。据央视新闻，当地时间10月30日中午，中美两国元首在韩国釜山举行会晤。历时约1小时40分钟，中美元首会晤结束。10月30日，美股期指跳水部分修复后震荡下行，欧股集体低开
10/30.美股期货、数字货币全线跳水，现货黄金拉升,标普500指数期货抹去此前涨幅，目前跌0.1%。道指期货和纳指期货也纷纷转跌。比特币逼近108000美元/枚，日内跌1.8%。现货黄金短线走高，日内涨近1%，目前报3968美元。
10/29.隔夜美股“最离谱”的新高？科技巨头带领下，隔夜标普指数再度创史新高，微软、苹果市值冲破4万亿美元，英伟达市值直逼5万亿美元。但除科技巨头股外，标普超过400只成分股是跌的。有投资者在社交平台上评论：感觉就像我们眼睁睁看着标普被十只股票带动，而其他股票却在不断下跌。说实话，我不确定最终结果会不会很美好。
10/29.科技巨头力撑美三大指数再创新高，但多数股票下跌，英伟达大涨近5%破新高，黄金三连跌;微软涨约2%，市值重回4万亿美元。UPS 股价涨 8%。PayPal涨3.9%。市场静待本周美联储利率决议，美债收益率几乎无变化，美元指数震荡走低0.09%。离岸人民币涨133点，触及一年多来最高。以太坊较日高跌超5%。黄金一度跌超2.5%。白银V形反转。原油跌超2%。
10/28.美股三大指数集体上涨，苹果总市值首次升破4万亿美元，现货黄金失守3900美元关口，加密货币下跌
10/27.美股盘初三大指数续创历史新高，高通暴涨20%，美债收益率上行，金银再度跳水
10/24.CPI低於預期！Fed下周降息幾成定局 美股三大股指高开，美债收益率下挫，美元跳水，金银回落，油价反弹
10/27.美国科技业超级周：Mag 7财报，英伟达GTC大会，科技股再度引领美股？
市场目光聚焦即将到来的科技巨头财报周与英伟达GTC大会，投资者将密切审视云业务增长、AI资本开支及广告收入等关键指标。在此背景下，高盛交易员已表达乐观预期，认为若业绩不俗，科技股有望再次引领大盘。
本周将迎来美国科技业“超级周”，市场的目光高度聚焦于此。“科技七巨头”中微软、谷歌、Meta、苹果、亚马逊将密集发布财报，人工智能芯片巨头英伟达将举办GTC大会，首席执行官黄仁勋的演讲备受期待。市场情绪正在提前预热。高盛交易员John Flood表示，当前围绕大型科技股财报的情绪和仓位是他“相当长一段时间以来见过的最友好的”。他预计，如果财报没有出现任何失误，市场将为“超级资本技术引领的指数水平的再次上涨做好准备”。
10/21.美国股债汇齐涨，中概指数跑赢大盘，苹果涨近4%，黄金反弹创新高，比特币涨回11万美元;三大美股指均涨超1%。苹果今年首创历史新高。美国与澳大利亚达成合作项目协议，关键矿物股NioCorp涨近20%、USA Rare Earth涨近14%。
10/21.美国股债汇齐涨，中概指数跑赢大盘，苹果涨近4%，黄金反弹创新高，比特币涨回11万美元;三大美股指均涨超1%。苹果今年首创史新高。美国与澳大利亚达成合作项目协议，关键矿物股NioCorp涨近20%、USA Rare Earth涨近14%。中概指数涨超2%，阿里涨近4%。期金一度逼近4400美元、盘中涨超4%，期银曾涨超3%。美油盘中跌超2%后抹平多数跌幅。十年期美债收益率跌近半年低位。
10/17.美地區銀行危機會重演？讓人想起SVB遭擠兌倒閉夢魘 一次看懂差異:矽谷銀行（Silicon Valley Bank，SVB）在2023年3月因擠兌而倒閉，是自2008年金融危機後第二大的銀行倒閉案。美國兩家地區型銀行16日爆發遭到貸款詐欺、認列高額壞帳事件，拖累美國銀行股市值單日蒸發逾1,000億美元。這不禁令人擔心，是否會像2023年年初發生的矽谷銀行（SVB）擠兌倒閉事件，引爆地區銀行危機？錫安銀行（Zions Bancorp）16日宣布全資子公司提列5,000萬美元壞帳，原因是遭到投資不良商業抵押貸款的基金詐欺貸款；西聯銀行（Western Alliance Bancorp）稍早提出的訴訟文件，也顯示該銀行也向同一投資團體放款，用於發放或購買房貸，未償餘額達9,860萬美元。
10/16这10家公司占了全球股市权重的22%！
买指数还能分散风险吗？全球股市集中度再创纪录;目前，美国十大公司的市值占全球股票市值的 22%，创历史新高。过去六年里，这一比例翻了一番。作为背景，在 2000 年互联网泡沫高峰期，这一指标为 14%，即低了 8 个百分点。
与此同时，美国前五大公司的全球股权价值占比达到创纪录的16%，这也是历史最高水平。
目前这一数字是 2000 年峰值的两倍。
少数股票正在推动全球市场。
10/14.TACO交易，周一大涨，美股一切照旧？
正如彭博社所指出的，标普500指数周五的暴跌结束了其连续48天的平静期。尽管逢低买入者会迅速抓住这一机会，但快速反弹并非必然……
2016 年和 1994 年的类似走势也表明，一旦波动性回归，往往就会出现更多下跌，因此现在就抓住下跌机会可能为时过早。
10/12.基金稀土風暴+Fed降息確立！專家揭示3大高殖利率債券配置策略;中國稀土禁令為全球供應鏈引爆震撼彈，提升資產避險需求。美國就業數據疲軟，9 月 ADP 就業報告爆冷，促使市場看高聯準會 10 月底持續降息的預期，確立美國降息循環，大幅提升債市投資價值。現階段應秉持全球化與多元化原則，聚焦基本面佳、殖利率高的三大債券：金融債、新興債及可轉債投資人可透過複合型債券基金，靈活調整佈局以參與債市成長。
10/11.受特朗普关税威胁影响，周五盘中,美股重演“四月暴跌”，纳指跌超3%半年最惨，美债黄金拉升，高风险资产加密货币和两大经济风向标原油和铜跳水，美债和黄金交易价拉升，标普收跌近3%；芯片指数跌超6%，AMD跌近8%，高通跌超7%；特斯拉跌超5%，英伟达跌近5%；稀土矿股USA Rare Earth盘中涨超20%；中概指数跌超6%，阿里百度跌超8%。十年期美债收益率跳水超10个基点。期金一度涨近2%，连涨八周。比特币一度闪跌超10%，以太坊曾跌超20%。
10/7.AMD携手OpenAI力撑芯片股，标普连涨七日标指和纳指双创史新高,半导体指涨近3%,日法长债重挫，比特币黄金同创新高;比特币一度突破12.6万美元新高。黄金盘中涨超2%史新高，期金逼近4000美元。美油盘中涨超2%。法股指一度跌超2%，法德国债创九个月最大利差；欧元跌至一周低位、美元指数创一周新高。
10/2.英伟达“富可敌国”:英伟达市值已超过加拿大、英国、法国和德国等国整上市股票交易所总和，市场影响力巨大。英伟达是美股的“定海神针”，此前财报中关于数据中心收入增长放缓的信号曾导致纳斯达克指数下跌一整周。
10/2.Q4开门红：政府关门后美股再创新高，ADP促降息预期，美债跳涨，黄金又新高;医药股力挺标普道指齐新高；辉瑞涨近7%，礼来涨超8%，默沙东涨超7%；特斯拉涨超3%，英特尔涨超7%，绩优耐克涨超6%，Lithium Americas涨23%。ADP公布后，美债收益率创近两周新低，美元指数创一周新低。以太坊一度涨超5%。黄金连续三日创盘中历史新高，白银盘中反弹近3%至十四年新高。原油三连跌至五个月新低。
10/1.小非农”意外萎缩！美国9月ADP就业人数减少3.2万人，年内降息两次预期上升,本周五非农就业报告可能无法发布的背景下，ADP数据的重要性被异常放大。意外疲软数据后，交易员们加大对美联储降息押注，认为到今年年底前再进行两次降息的可能性显著上升。
10/2.美國9月就業數字遠低預期強化聯準會降息可能性，美股小漲台積電ADR一舉漲幅超3％，帶動台積電今股價開高走高，開1360元攀升至1365元新天價，大漲40元漲幅逾3%，市值達35.39兆元新高。
9/27.美银总结2025年迄今美股最火Top10主题：金矿商+116%居首;铀飙+83%次之;全球国防科技紧随后达+81%;稀土+72%;人工智能保持强劲+50%;区块链+49%、中国科技股+48% 和欧金融股+48%;不良科技股涨+44%，全球小盘股价值指数涨+37%。
9/27.彭博:本月，此前深受散户青睐美国杠杆ETF遭遇资金流出约70亿美元，为2019年有记录来最高水平。与此同时，随着杠杆押注的平仓，数字货币市场一度蒸发约3000亿美元市值。此外，美股主要股指也结束连涨。标普500指数和纳斯达克100指数均录得一个月来首单周跌。
引领此次撤退的正是那些曾被认为是“后知后觉”散户。他们在今年上半年市场反弹中表现出先见之明，其当前谨慎姿态，可能再次成值得市场关注重要信号。
散户先行，锁定高风险资产收益:此轮大规模资产回撤并非恐慌信号，而更像是经历数月市场狂欢后投资者们选择锁定利润，为未来潜在波动做准备。三倍做多半导体指数Direxion Daily Semiconductors Bull 3x Shares（SOXL）为例，尽管该基金本月涨31%，但投资者仍从中撤出超过23亿美元。这表明，部分交易员选择涨时离场。同样，旨在放大特斯拉公司股价波动TSLL基金，也正迎来其有史来最大月度资金流出，规模已达约15亿美元。
9/27.美通胀符合预期，逢低买盘支撑美股反弹，白银站上46美元，以太坊涨3%;标普500全部板块均收涨，大型科技股反弹强劲。特斯拉涨超4%。中概股指数收跌1.56%。美债收益率2年期跌1.43基点、10年期则涨1.16基点。美元指数跌近0.4%，但本周仍累涨0.54%。以太坊反弹3%。现货黄金较日低一度涨超1.3%。原油一度冲高1.5%，随后大幅回落。
**9/25.美股对泡沫的恐惧,纳指在AI狂潮和互联网狂潮期间的表现对比。
9/20.5万亿“三巫日”放量创新高！在美联储释放持续宽松信号背景下，刚美股成交量创“历史第三高点”;伴随5万亿美元“三巫日”期权到期，美股周五成交量飙升至约277亿股，这是自彭博社2008年开始汇编该数据以来的第三大单日成交量。在巨量交易推动下，标普500指数一度突破6660点史新高，科技股领涨。自4月份低点来，该指数市值已增近15万亿美元。衡量小型公司罗素2000指数则从纪录高位回落。
9/18.美联储鹰鸽参半，金融股领涨道指，科技股拖累纳指，中概强劲，黄金新高后转跌
9/12.三大美股指齐创新高，中概大反弹，阿里巴巴涨8%，甲骨文下挫，Circle涨18%;道指收涨超1%，标普和纳指四连涨。芯片指数六连阳，美光涨超7%，但博通跌近3%，英伟达微跌。特斯拉涨6%。华纳兄弟探索涨近29%。Figure上市首日涨24%，Circle涨近18%。蔚来涨超6%。CPI公布后，十年期美债收益率五个月来首次盘中下破4.0%，美元指数迅速转跌，现货黄金短线转涨。
9/11.高盛对冲基金主管：AI“一次又一次”推动市场，争议愈演愈烈，但“不要对抗牛市，也别追”;高盛对冲基金主管Tony Pasquariello研报指出，当前AI驱动的美股科技巨头和宽松的货币财政政策是支撑牛市的两大支柱。然而，创纪录的高估值与短期资金流入的减弱，预示着市场在短期内需要“盘整巩固”。短期内可以考虑利用低成本期权进行对冲，为可能在第四季度出现的下一波上涨行情做好准备。
9/11.甲骨文“刺激”，美国AI股涨疯了
高盛人工智能领先股票篮子上涨 10%，创下过去 5 年第二好的单日表现。高盛交易部门：在TMT领域，我们90%的订单都是买入订单，除了AMZN和传媒股之外，卖出订单很少。AAPL -3%、AMZN-3%和 META-1% 是今日明显资金来源。
9/11.美国8月PPI意外下滑，强化市场对美联储下周将恢复降息预期，推动美国股市走高，美国国债收益率应声下跌。货币市场的交易员们目前已几乎完全消化了美联储在2025年底前降息三次的预期。
9/8.日首相石破茂宣布辭職、日圓聞訊走貶，日經225指數8日紅盤開出一度飆漲逾800點，盤中最高漲至43,838點、逼近8月19日創盤中史最高(43,876點)，終場漲1.45%或漲625點，收43,643點，連第3個交易日走揚，創史收盤次高紀錄(僅低於8月18日的43,714點)。TOPI史新高
9/6.美非农惨淡增衰退担忧，降息预期升温，投资者押注美联储年内降息三次，9月降息50基点的概率也升。美股三大指数早盘高开、刷史新高，但对美联储行动可能落后于形势担忧，令经济衰退风险压倒降息预期利好美股高开低走。
纳指一度较日高跌超1.5%。AMD挫6.58%，英伟达跌2.7%至近两月低点。博通大涨超9%，Lululemon大跌18%。盘后Robinhood一度涨近8%，Applovin涨约7%，两者被纳入标普500。10年期美债收益率跌逾8基点。以太坊一度较日高挫5.2%。黄金涨1.16%盘中刷新记录高点至3600美元。美油跌2%、至三个月低点。降息预期叠加避险需求，美债收益率全线下挫，10年期跌逾8基点，2年期跌至2022年以来最低。美元指数跌至98下方。加密货币冲高回落，以太坊一度较日高下挫5.2%。黄金上涨、盘中刷新记录高点至3600美元。美油跌至三个月来低点。
8/30.资金“出逃”科技股，“标普500等权指数”创2021年来最长连涨记录;美股涨势正在扩散，不仅仅是科技巨头在涨。数据显示，景顺标普500等权重ETF8月上涨了2.7%，实现了连续4个月上涨，是自2021年5月以来最长的连涨纪录。等权重指数和广泛的ETF正在上涨，说明越来越多的行业和公司也开始参与上涨。随市场越来越预期美联储将在9月降息，美股上涨行情开始变得更广泛—不再只是科技七巨头在涨，其他行业、其他股票也开始参与上涨。Charles Schwab首席投资策略师Liz Ann Sonders表示：这波上涨已开始扩散了，标普500成分股中的参与度在稳步上升，行情不像以前那么集中于少数几家公司。，景顺标普500等权重ETF8月上涨了2.7%，实现了连续4个月上涨，是自2021年5月以来最长的连涨纪录。等权重的意思是每只成分股权重一样，所以可以反映整体市场的广度，不像标准标普500是按市值加权，容易被科技巨头主导。这说明不仅是大公司在涨，小盘股、中盘股也在跟涨。把“美股七巨头”等权重打包买入的指数基金—Roundhill的MAGS ETF 8月上涨约2%，实现了连续5个月上涨，是自2024年3月以来最长的连涨期。不过涨幅相对放缓，这也支持了上面说的“市场资金正在从科技巨头寻找其他机会”。
8/27.被“忽视”的日股上涨，外资正在涌入;在避险资金撤出美国、日美达成低于预期的关税协议，以及市场对公司治理改革信心增强的背景下，日本股市开启一轮“忍者式反弹”，东证指数4月以来累计涨超34%。此次外资、日本本土机构和散户三方资金同时入场，尤其是外资，4月以来累计买入357亿美元日本股票，桥水等全球顶级基金纷纷调仓布局日股。
8/26.华尔街热议“特朗普开除库克”：美联储独立性危！利空美元，利好黄金、比特币
8/25.美股反弹一日游，三大股指回落，原油四连涨，人民币一个月新高，以太坊下挫
8/23.鲍威尔鸽派转向引爆市场，道指创历史新高，美债大涨，美元下挫，以太坊大涨14%
科技七巨头周五大幅反弹，但本周仍累计收跌。谷歌涨3.17%、收创新高。英特尔收涨超5%，美国政府将获得公司10%股权。美债收益率普跌，2年期收益率跌7.44基点。美元较日高一度暴跌超1.3%、创下4月以来最大单日跌幅。美元疲软下，黄金上涨1%。以太坊创历史新高。美油收涨超0.5%，焦煤涨6.18%。
美联储主席鲍威尔暗示政策立场调整可能“迫在眉睫”，9月降息预期急速升温。美股小盘股领涨，美债、黄金、原油和加密货币也同步飙升，而美元则应声暴跌、创下4月以来最大单日跌幅，
8/22.鲍威尔讲话前美股走低，标普五连跌，原油续涨，美债黄金加密货币回落;三大美股指本周首度齐跌。利润逊色的沃尔玛跌4.5%、领跌道指成分股。中概指数涨超1%、两日跑赢大盘，小鹏汽车涨近12%，两年期美债收益率接近三周来高位。美元指数创逾一周新高。比特币一度跌近3000美元、下测11.2万关口，以太坊一度跌近4
8/21.科技股盘中抛售剧烈，标普500市值一度蒸发万亿美元，Palantir盘中重挫9%;美股盘中由科技股引领的抛售潮一度引发纳指跌近2%，英伟达盘中跌近4%后跌幅大收窄。作为美股投机热度风向标的Pltr六连跌，创2024年4月来最长连跌纪录。Palantir日内最大跌幅超9%、较8月12日收盘价累跌一度达23.87%。
8/20.美科技股19日遭數月來最劇烈下跌，由AI熱潮推動強勁漲勢戛然而止。投資者對AI商業化回報疑慮，及行業領袖對泡沫警告，成科技股大挫主因。麻省理工學院MIT研究機構報告，是引發市場緊張情緒直接催化劑。報告指「95%組織在生成式AI投資中獲回報為零」，僅5%AI試點項目有數百萬美元收益。報告嚇到市場，負面消息迅速打擊市場情緒。與此同時，OpenAI執行長Sam Altman也警告，投資者對AI過度興奮，泡沫可能正形成，部分人將面臨巨額損失，引發市場關注。19日納指收跌1.4%，自8/1日來最大單日跌幅。輝達跌3.5%，AI軟體巨星PLTR-9%,Orcl-6%;Arm智財巨星跌5%;AMD跌5%。標普500也跌0.7%，費半指跌1.8%顯示科技股權重板塊承壓，比特幣跌2.7%，觸近三周低點，跌破50日移動均線。此次回調正值市場對科技股高估值擔憂升高之際。彭博納100指預期市盈率27倍，高於長期平均水平近三分之一。
高動量科技股領跌,跌幅最大的正是今年表現最強的高動量科技股。自5月中來，標普500資科子指數累漲14%，AI相關貢獻顯著。彭博:包括「Mag7」在內科技巨頭組合及被追捧的動量股和散戶熱門股均遭遇重挫。投資經理Jacob Sonnenberg :「市場一直處於火熱狀態，今天看到資金從熱門高動量科技股中輪動出來」，顯示此次下跌更多屬集中獲利了結與風格切換，而非無差別拋售。資金轉向防禦性板塊,在科技股承壓之際，市場避險情緒升溫。資金流向傳統防禦性板塊，包括消費必需品、公用事業與房地產板塊，當天約七成標普 500成分股收高。債市也呈現避險跡象，美國國債價漲收益率降;
8/16.联合健康收涨12%，力挺道指逼近纪录高位，标普回落；芯片指数跌超2%，应用材料跌14%，而英特尔涨近3%，传美政府考虑入股后两日涨10%；光伏股Sunrun涨近33%。美消费者信心后，美债收益率齐升；美元指数创逾两周新低。“特普会”前美油一度跌2%。黄金三周来首度周跌，期金一周跌超3%、创三个月最大周跌。美国经济数据喜忧参半，美股大盘创新高之势受压制，高关税威胁下，芯片股大多下挫，拖累标普和纳指齐跌，但被投资大佬抄底的联合健康狂飙，力撑道指逼近纪录高位。
8/15.PPI意外强劲打压降息预期，美股涨势消退，美债黄金回落，比特币跳水，英特尔大涨超7%
纳指道指微跌，标普艰难再创新高；Bullish上市次日涨近10%；盘后联合健康和纽柯钢铁曾涨超9%和8%；
8/14.标普、纳指再创新高，比特币创历史新高，小盘股持续强劲，腾讯领涨中概;道指涨超460点。科技七巨头整体落后于大盘，仅苹果和亚马逊收涨。热门股Coreweave暴跌20%。“币圈新贵”Bullish上市首日一度暴涨近200%。中概股指涨超2%。10年期美债收益率跌5.6基点。美元两连跌。黄金小幅上涨，原油跌至6月初以来的最低。国内夜盘期货焦煤跌超4.5%，焦炭跌超2.7%。贝森特关于9月可能降息50基点的言论，提振美国股债。资金未扎堆于大型科技股，罗素小盘股指表现远超大盘。科技七巨头整体表现落后于美股大盘。
8/13.美通胀数据符预期，增强美联储9月降息预期，推动现货黄金、美债涨，原油 美元指数、美债收益率全线下行，全球股市上涨。MSCI全球国家指数涨0.2%，创史新高，MSCI亚太指数涨超1%，日经225指创新高，欧股集体高开。以太坊24小时涨幅超9%。此前美国财长贝森特表示，现在可能进入一系列降息周期，美联储应降息150到175个基点。特朗普在社交媒体上再次炮轰鲍威尔不降息。特朗普提名的美联储理事和主席热门人选布拉德力挺降息，称关税不导致通胀。利率互换显示，9月降息25个基点的概率已升至约95%，高于周二通胀数据公布前的80%。市场预计到明年6月至少还将有三次类似降息。
8/12.日經225指數創高。由於日美確認日方獲豁免關稅不疊加，並承諾削減汽車關稅，今日股創史新高，盤中最高一度來42983點，收約2.2%。
8/8.美债标售疲软打压美股，纳指惊险收涨，苹果再涨3%，数字货币走强，原油受挫
苹果再涨3%，几乎抹去了4月2日以来所有跌幅。礼来绩后重挫14%。10年期美债收益率涨2.43个基点。美元徘徊于98低点。特朗普签署行政令允许401K账户投资加密货币等，比特币走高2%，以太坊涨5.6%。黄金震荡上行0.76%，遇阻3400美元后回落。美俄会晤消息打压原油，美油较日高下挫近2%。
三十年期美债拍卖惨淡，长期美债收益率普涨、对美股构成压力。被视为鸽派的米兰即将担任美联储理事，提振科技股情绪，纳指惊险收涨。苹果两连涨，几乎抹去了4月2日以来所有跌幅。
美元徘徊于98低点，黄金震荡上行遇阻3400美元后回落。特朗普签署行政令允许401K账户投资加密货币，比特币和以太坊走强。美俄会晤消息打压原油，美油跌至64美元关口。美俄会晤消息打压原油，美油跌至64美元关口上方。
8/5.逢低买盘提振美股，纳指涨近2%，英伟达涨3.6%，Figma大跌超27%;道指大涨近600点。英伟达涨3.6%领涨科技七巨头。伯克希尔跌近3%，Q2净利润暴跌59%。10年期美债收益率下跌2.3个基点。美元窄幅震荡，以太坊涨逾6%。黄金延续涨势，微涨0.3%。美油较日高一度下挫超3%，周日OPEC+宣布9月大幅增产。焦煤夜盘收涨1.85%，铁矿石涨1.08%。
7/31.纳指、标普衝高回落均较日高回落超1%。科技七巨头市值创新高，微软市值曾突破4万亿美元，Meta暴涨11%。费半指重挫3.1%。制药股普跌，诺和诺德跌近6%。2年期美债收益率涨1.2基点。美元六连阳、去年12月來首]月涨。黄金盘中涨近1.2%，原油跌1.1%。内盘期货夜市焦煤收跌3.05%，玻璃跌2.62%。
7/29.标普尾盘转涨，惊险六连阳，芯片股支持标普和纳指继续创新高，英伟达反弹近2%至新高；特斯拉涨3%；德国汽车三巨头跌超3%，欧洲芯片龙头股ASML涨超4%。美元指数盘中涨超1%、创逾两月来最大涨幅，欧元跌超1%。原油收涨超2%，美油一度涨3%。黄金盘中跌超1%。国内夜盘焦煤跌超10%。纽铜一度跌超6%。
7/29.新兴市场ETF连续第九周录得资金流入，中国吸金规模骤增、稳居榜首;上周，投资者连续第九周净买入新兴市场股票和债券ETF，其中，中国资产的吸金规模环比增长超一倍，居于榜首。分析称，尽管新兴市场估值偏高，投资者仍看好其表现。随着贸易紧张局势缓和、美联储接近降息，这一变化将继续为新兴市场带来资金。
7/25.谷歌助推纳指创新高，英伟达收创新高，特斯拉跌超8%，黄金美债跌，焦煤夜盘涨超5%
7/24.Meme股热潮下散户“新宠”更迭快，盘中GoPro、Krispy Kreme暴涨，Kohl’s和Opendoor跳水;周三盘初，GoPro和Krispy Kreme曾分别涨73%和近39%，而周二收涨超50%的Kohl’s收跌14%，截至周一六日涨超300%的Opendoor周三跌20%。分析师，Krispy Kreme这类Meme股的基本面并无重大变化，股价和交易量大幅飙升主要由社交媒体热议、轧空和技术突破推动。
7/24.消息引爆风险偏好，美股新高，小盘股领涨，焦煤夜盘一度涨超7%，黄金美债跌;盘后财报后，谷歌一度涨3.5%，特斯拉一度跌超5%。美股小盘股领涨。Meme股热潮下散户“新宠”更迭快，GoPro、Krispy Kreme一度暴涨，Kohl’s和Opendoor跳水。10年期美债收益率涨近4基点。美元四连跌、跌破97。黄金较日高跌近1.7%。原油库存大幅下降，油价深V反弹、最终持平于昨日收盘价。焦煤夜盘一度涨超7%。
在美日达成协议、美欧接近达成15%关税协议的消息提振下，市场对贸易摩擦的担忧大幅降温，风险情绪被点燃，标普500、纳指再创新高，小盘股领涨。避险情绪消退下，美债收益率全线上涨，黄金跌破3400美元关口。国内期货夜盘，焦煤焦炭延续涨势，焦煤主力期货合约价一度接近1200元
7/23.美總統川普宣布達協議向日徵關稅將降至15％。日經指開大漲414點，以40189.18點開出，後傳出日首相石破茂有意辭職消息，買盤湧入，儘管後來石破茂否認將辭職，日經終場上漲1396.40點，漲幅3.51%，收在41171.32點，創下今年新高，也是一年來最高水準。
7/23.Meme股“集体暴动”，科技股受挫拖累纳指，国内双焦夜盘继续暴涨，黄金重回3400美元
标普微涨再创新高。通用汽车跌超8%，二季度受特朗普关税影响业绩下滑。德州仪器三季度指引悲观，盘后股价跌逾11%。美债收益率普跌，10年期收益率跌近3基点。美元三连跌，跌近0.5%。比特币涨2.3%，一度重回12万美元。黄金涨超1%，至一个月来高位。
7/23.美國對日本課15%對等關稅,對日汽車也課15%關稅,日本將對美投資5500億美元,日股飆漲近900點，日本汽車股更在不確定因素降低下走強，東證行業分類指數中表現最佳，飆升約7.6%，豐田汽車一度大漲10%。 據NHK報導，美國將對自日本進口的汽車徵收15%關稅。 日經225指數一度大漲2.2%。
7/15.輝達宣布預計將恢復向中國銷售其H20 AI晶片，隨後該公司股價在盤前交易中飆升近5%，至171.41美元，帶動包括超微和台積電在美股的漲勢。
7/11.英伟达三日连创新高，市值正式晋升4万亿；稀土矿股MP Materials收涨近51%。欧股矿业板块涨超3%，力挺英股收创新高。对风险资产整体乐观立场。标普纳指双收创新高，特斯拉Grok 4接连发布大消息，提振股价重回300美元。比特币延续昨日强劲涨势，盘中涨超5000美元、涨破11.6万美元创史新高。30年期美债标售需求向好，美债价格收窄跌幅。美元指数创两周新高。
原油跌落两周高位，盘中跌超2%。纽铜一度反弹超3%。
**7/7.2025年上半年，美股定价权之战，散户赢"美国散户向单只股票和ETF注入了高达1553亿美元的资金，创史同期最高纪录，日均成交量较去年激增45%，同样创史新高。个股方面，英伟达、特斯拉和Palantir等科技股最受青睐,主导2025年迄今资金流入。其中英伟达仍居散户最受青睐股票榜首，特斯拉重新夺回第二位，Palantir则跃升至第四位。散户投资者“逢低买入”偏好完全保持不变，对个股的参与度—特别是高贝塔和杠杆类产品—持续上升。
7/3.美國總統川普宣布與越南達成貿易協議，抵消了疲弱就業數據帶來的利空，美股主要指數今天多收紅，其中標普與那指再創歷史新高。根據協議條款，越南對進入美國領土的商品將支付20%關稅，轉運貨物將支付40%關稅；越南也將向美國完全開放貿易市場。讓投資人對長期貿易緊張局勢的擔憂有所緩解，激勵越南胡志明指數（VNI）今盤中大漲0.55%，至2022年4月以來的最高水準。
7/2.下半年首交易日，美股交易风格大“变脸”，
高盛交易部门观察:从上半年表现强劲科技股向医疗保健等防御性板块轮换,或原表现落后的关税受损股和房地产股大涨;上半年赢家们大跌(Rblx、
Sea L,Spotify、英伟达、博通、AMD、Nflx
等):是自今年1月DeepSeek冲击来最大规模动量股平仓，AI相关交易逢大幅抛售，市场轮动主要受第三季度开始后资金重新布局、鲍威尔最新讲话及投资者在就业数据发布前获利了结等因素驱动。年内涨幅领先的科技巨头跌幅领先。美科技股七巨头指跌1.2%，等上半年“大赢家们”均现显著跌。
6/30.历史新高的美股，正在考验投资者对欧股的信仰;高盛认为，美股估值已变得过于虚高，多元化时代已开始而且将继续。但有分析称，欧洲的问题始终是盈利、盈利、盈利。你可以质疑美股估值，但这些股票有坚实资产负债表支撑。欧洲交易更具投机性，取决于德国等国是否真正落实基础设施计划。标普500指数第二季度大涨10%，远超欧洲股市涨幅，美股例外主义论调终结？近期，华尔街从关税动荡中强势反弹并创下历史新高，显著缩小与欧洲股市的差距。标普500指数第二季度飙升10%，远超欧洲Stoxx 600指数不到2%的涨幅，也跑赢其他主要全球指数
6/30.標普6月份漲4.96%，Q2漲10.57%，創自2023年來最佳季表現，上半年漲5.5%;道瓊:月漲4.3%,Q2漲4.98%,上半年漲3.6%;那指月漲6.6%，Q2漲17.8%，上半年漲5.5%。
6/24.亚太股市全线走高，黄金、原油下挫，伊朗外长称：若以色列4点前停止行动，伊朗也将停止;原油市场对停火相关消息的反应最为剧烈。布伦特原油在亚洲早盘交易中跌幅一度扩大至4.5%，避险资产黄金、美元走弱，停火消息推动风险资产反弹，美股期货走高，日经225指数涨1.5%，韩国股市涨超2%。
6/23.没有恐慌！油价涨幅迅速收窄，现货黄金高开后转跌，美股期货跌幅收窄;亚洲市场周一开盘呈现典型避险模式，但伊朗迄今未显示出明显报复迹象，市场反应相对克制，美股期货低开后跌幅收窄，原油飙升后涨幅快速回落，黄金冲高后转跌。投资者正在评估局势进一步升级的可能性，特别是伊朗是否会封锁霍尔木兹海峡这一关键石油运输通道。
6/21.川普考慮介入以伊衝突！標普連三黑 台積電ADR下挫近2％
6/20.AI归来、欧股褪色，一切又回到老路了？
近期美股最重要的现象就是AI的归来。高盛的人工智能赢家股票篮子创下历史新高，而人工智能风险股票则再次下跌（图1）；近期备受追捧的德国DAX指数持续走低，目前已较历史高点下跌约5%。这是自4月底以来，该指数首次触及50日均线（ 图2）；美股（标普）相对欧股（斯托克50）的比率持续走高（图3）；
6/19.通胀前景不明，美股涨势受限，Circle飙升超34%，美油跌近1%，铂金近11年来新高
鲍威尔预计通胀压力显著上升，抵消美股盘中特朗普称伊朗主动提出谈判带来乐观情绪，美股涨跌不一。因美国拟放宽限制银行美债交易的资本规定，银行股涨势靠前，富国银行涨逾3%。美债收益率普遍收跌，10年期美债跌至4.39%。
6/17.中东冲突升级危险压顶，美股回落，原油大反弹，金價平，白银漲超2%創史新高;特斯拉收跌3.9%，领跌科技股七巨头。美参院法案将取消清洁能源税收抵免，光伏股重挫，Sunrun跌40%。美元指数抹平以色列袭击伊朗以来跌幅。原油一度涨5%。比特币一度跌逾5%。经济数据疲软和对中东局势升级的担忧，美股基准股指全线走低。美元反弹，抹平以袭伊来跌幅。
6/14.以色列伊朗冲突引全球股市下挫，道指跌超700 点，黄金涨逾1.4%，美油一度涨超13%
***6/10.从特斯拉ETF到“下一个英伟达”，杠杆资金疯狂涌入特斯拉，Direxion Daily TSLA Bull 2X Shares上周创下成立以来的最大单周资金流入纪录，Palantir今年已飙升75%，目前估值达到预期销售额的71倍，成为标普500中最昂贵的股票。云计算租赁公司Coreweave自3月上市以来股价已翻了两番。
6/6.美國總統川普與特斯拉執行長馬斯克幾乎撕破臉。川普在社群平台PO文稱，「我取消強迫所有人購買沒人想要的電動車強制令，然後他就發瘋了！」還暗示要取消特斯拉政府合約；馬斯克則嗆「如果沒我，川普就會輸掉選舉」，抨擊川普忘恩負義，2人鬧翻導致特斯拉股價週四一瀉千里，終場重挫逾14%，市值蒸發1524億美元。川普直言，他和馬斯克過去有良好關係，今後「可能不會再有了」。川普並暗示可能會終止特斯拉的政府合約。馬斯克回應，「隨便你」，並在社群平台開嗆，「沒有我，川普會輸掉選舉，民主黨將控制眾議院，共和黨在參議院的席位將從 51 席變為 49 席，真是忘恩負義」。
6/4.降息预期提振，全球股市创新高！标普纳指逼近高点，美债全线走高，美元重回低点，中概股普涨;美股涨跌互现，标普收盘持平，大型科技股领涨纳指。Meta涨超3%，领涨科技七巨头。中概股指数涨超2%，表现优于美股大盘。降息预期飙升，美债收益率全线大跌，10年期美债收益率一度下行超10基点。美元回吐昨日的涨幅，重回近2年低点附近。黄金价格震荡走高。沙特希望OPEC+实施更多超大规模石油增产，油价回落2%。美国ISM服务业PMI和ADP就业数据疲软，加剧市场对该国经济放缓甚至衰退的担忧。降息预期飙升，交易员押注美联储今年将降息两次，全球股市创新高。美股涨跌互现，标普纳指逼近高点，道指终结四连涨。美元指数、美债收益率携手走低，黄金震荡走高。
6/3.輝達收漲3%收141.22美元，市值第一3.45兆美元，超越微軟的3.44兆美元，蘋果市值3.04兆美元居第三，亞馬遜和谷歌市值略高於2兆美元。
5/27.欧美贸易战缓和，美股期货涨超1%，欧元本月内新高，黄金回落，比特币一度重上11万大关
5/25.美國總統川普再掀貿易戰，建議6月起對歐盟徵收50%關稅，並威脅蘋果若未將iPhone生產轉回美國，將課徵至少25%關稅。華爾街股市23日跳水，道瓊工業指數早盤一度重挫超過500點，終場四大指數齊步收黑。
5/17.尽管密歇根消费者信心和通胀预期不佳，贸易谈判的希望推动标普500五连涨周涨超5%，道指抹平年内跌幅。特朗普访问中东的一周，英伟达和AMD累计涨超10%；特斯拉一周涨17%；美消费者信心后，美债收益率反弹、美元指数转涨。穆迪下调美评级后，美股ETF QQQ盘后跌超1%；美元回吐过半涨幅、仍连涨四周；美债收益率刷新日高；期金跌不足1%，全周仍跌超4%。
5/13.美股喜迎中美会谈进展！纳指涨超4%重返牛市，中概更强、阿里涨近6%，美债黄金跳水
亚马逊收涨超8%，Meta涨近8%，特斯拉涨近7%，苹果涨超6%。中概指数收涨超5%，小鹏汽车涨超7%，理想汽车和拼多多涨超6%。盘中两年期美债收益率升超10个基点、美元指数涨超1%、日元跌超2%、离岸人民币大涨近500点、突破7.20。美油盘中涨超4%。期金一度跌4%。
5/12.在日本投資人3月買美股刷新高後，日本退休基金的代理人在4月份購買2.76 兆日元（約新台幣5796億元）創紀錄海外股票，專家表示，4月份日圓強升，股市暴跌，投資人認為是逢低買入好機會，若這種趨勢繼續下去，日股可能會面臨壓力。彭博報導，根據日本財務省週一的初步數據，4月份銀行信託帳戶的淨購買了2.76 兆日圓的海外股票。
5/9.特朗普喊“买”、放话不想轰炸伊朗，美股两连阳，比特币涨破10万大关，美债跳水，称将与英国建立铝和钢铁贸易区，美铝曾涨超6%。特朗普称英国同意采购价值100亿美元波音飞机，波音一度涨5%。特朗普再批鲍威尔动作慢，称所有央行都降息，美联储是例外。原油反弹，黄金再跌;特斯拉收涨超3%，谷歌反弹近2%；美铝涨超5%，美国钢铁涨超2%，波音涨超3%；美泰一度跌超5%；财报后App.涨近12%、量子计算股D-Wave涨51%、Arm跌超6%。英央行会后，两年期英债收益率升超10个基点。
***5/9.散户和回购是4月份美股大逆转的核心支撑。(公司與散戶游資豐沛
图1：美国公司在4月份宣布2338亿美元回购，这是自 1984 年有数据以来的第二高金额。与3 月份宣布391亿美元(是自2020年10月来最低水平)相比,发生巨大逆转;年初至今，回购公告已达创纪录6651亿美元，已超过2022年创下的 5985亿美元前高点。
如图2：据美国银行数据，个人投资者已连21周成为股票净买家，是有记录来最长连买，是 2021年和2022年之前记录两倍多。过去4周里，美国银行私人客户购买创纪录20亿美元股票。另一方面，对冲基金已卖创纪录的~15亿美元。
与此同时，美国银行的机构客户已经抛售~27 亿美元，这是历史上第二大的金额。与 2022 年熊市期间相比，散户投资者和机构投资者之间的分歧要大得多。
5/7.美股两连跌，原油大反弹，中美经贸会谈消息刺激盘后人民币走高、黄金回落;财报后Palantir收跌12%。核电股CEG、OKLO涨逾10%。新台币两日大涨后一度跌超3%；默茨当选德国总理后，欧元刷新日高。美油一度涨近5%。中美会谈消息后，离岸人民币一度涨百点涨破7.20、美股指期货大涨、黄金跌超1%。
5/6.关税威胁压顶，标普终结九连阳，伯克希尔跌5%苹果收跌超3%，原油创四年新低，泛欧股指创近四来最长连涨日。ISM数据后，美股和美元收窄跌幅、美债收益率再创逾一周新高。新台币盘中涨5%创1988年来最大涨幅；离岸人民币盘中涨超300点突破7.19。美油一度跌超5%。盘中期金涨超3%。
5/3. 一片质疑声中，美股九连涨，標普500指收紅1.4％，連第9交易日收高，創20多年來最長連漲紀錄。收复“对等关税”以来所有跌幅;对降息过度乐观、实体经济疲软信号与VIX罕见倒挂，正严峻拷问这轮美股反弹的真实成色;近期，美股上演了一场惊人的“V型反转”，在短短两周内强势收复4月初因特朗普政府“对等关税”言论造成的所有跌幅，标普500指数更是创下20年来罕见的九连涨。然而，这场短期内迅猛的反弹并未彻底消除市场内部的深层忧虑和质疑情绪，华尔街的乐观情绪正与一系列警示信号和广泛质疑激烈碰撞。
5/2.微软收涨近8%、Meta涨超4%；礼来跌近12%；盘后苹果曾跌超4%、亚马逊曾跌5%。美失业数据后，两年期美债收益率再创三周新低，ISM数据后，一度拉升超10个基点。美元指数三连涨至近三周高位；日央行不加息，日元盘中跌近2%。盘中期金跌超3%、美油跌超3%后收涨近2%。
5/1.贸易谈判希望力挺美股大翻盘，标普七连阳，微软Meta盘后跳涨，原油创逾三年最大月跌;标普道指续创四周新高，仍连跌三个月。特斯拉收跌超3%，但4月涨近9%；超微电脑和Snap收跌超10%。美GDP后，两年期美债收益率再创三周新低，黄金收窄多数跌幅、两连跌仍连涨四个月。美元指数连跌四个月；欧元创逾三年最大月涨幅；比特币4月涨超10%。盘中原油跌4%、纽铜跌超7%。
4/30.贸易协议希望提振美股、黄金回落，标普六连阳，标普创三年最长连涨日；特斯拉涨超2%，撤销指引的通用汽车盘初跌4%，后收窄多数跌幅；Meta六连涨；超微电脑盘后一度跳水20%，Snap盘后跌超10%。美债收益率创三周新低。美元指数反弹。离岸人民币一度涨超300点涨破7.26。原油盘中跌3%。
4/30.“对等关税”以来，全球投资者对美元美债作为安全资产信任的损害，导致部分投资者（尤其是美国本土以外的投资者），寻求美元资产以外的替代品，例如黄金和比特币，又比如欧洲和日本股债汇。当然，也直接体现为美国股债汇“三杀”。这说明，资金是有流出美国的。那么，流出的钱去哪了？
从资产表现结果上看，结论也很简单，黄金与比特币、欧洲与日本股债，可能都是潜在“目的地”
4/26.关税不确定压制美股冲高，科技股护盘，特斯拉大涨近10%，英伟达收涨超4%，绩优谷歌盘初涨超4%后回吐涨幅,比特币一度涨近3000美元突破9.5万关口, 黄金回落超1%、全周转跌;本周初,川普“改口”后，本周三大股指四连涨, 特斯拉周涨18%；中概指三连涨但止步全周涨超7%。美元指数一个多月来首周涨。对等关税宣布以来黄金首度周跌。美油周跌超2%
4/25.降息预期升温，美国股债齐涨、金油反弹，比特币盘中跌超2000美元后V弹。纳指涨近3%，財報盘后:绩优谷歌跳涨, 英特尔曾跌7%, IBM跌超6%、宝洁跌近4%，拖累道指早盘曾跌超200点。两年期美债收益率和美元指数脱离一周高位。
4/24.验证美国市场资金外流，日本股债4月吸金创纪录,据日本财务省周四发布的数据，截至4月份，海外投资者已净买入9.64万亿日元（约合675亿美元）的日本债券和股票，这是自1996年有记录以来的历史最高水平，其中大约三分之二的资金流入了日本债市。
4/24.至4月18日的五天内，外国投资者净买入日本股票1504亿日元（10.5亿美元），这是外资连续第三周买入日本股票，因对美日贸易谈判持乐观态度，且有猜测称投资者在分散投资于美国股票。这是自去年7月东证指数创下历史新高以来，持续时间最长的买入。
4/24.周三消息称白宫可能缓和关税政策，美股三大指数早盘新日高，道指涨近1190点、涨约3%，标普涨超3.4%，纳指涨近4.5%。贝森特提及“重大协议”期间，美股早盤三大股指持涨势，纳指涨超4%，标普涨超3%，道指涨超2%，美元连第二日反弹，离岸人民币汇率走高。贝森特提到特朗普还未提出降低关税后，美股收窄涨幅，回吐盘中近半涨幅,三大美股指至少收涨超1%、午盘纳指涨不足3%，标普和道指涨不到2%美股涨势被压制，特斯拉涨超5%，中概指再赢大盘，金油大跌;財報:盘后德州仪器一度涨近6%,IBM跌7%。十年期美债收益率V形反转。美元指数盘中涨1%逼近100；关税消息后，离岸人民币一度涨超300点突破7.28；比特币盘中涨超3000美元涨破9.4万关口。
4/23.川普對鮑爾、中國立場軟化 道瓊指數大漲逾千點,漲幅2.4%。美國總統川普表示，他不打算解除聯準會主席鮑爾的央行行長職務，隨後股市於週三飆升。美東時間上午9點30分，道瓊工業平均指數上漲1014點，漲幅2.4%。標普500指數上漲3%，那斯達克指數上漲3.9%。由於川普也暗示可能降低對中國進口商品的關稅，因此股市受到提振。
4/22.川普威脅罷免再喷鲍爾行動太遲不然经济要放缓,加剧投资者对美联储独立性和川普關稅導致美经济衰退憂心，美國資產周一再陷股债匯三杀，美元重挫跌破三年低点，黄金和避险性质瑞郎等货币加速涨，金价现货上破3420美元/盎司关口再创史新高,原油一度跌超3%，三大美股指均收跌超2%，Unh财报后两日暴跌27%领跌道指, 财报前日特斯拉收跌6%，英伟达跌4.5%領晶片股大跌, 領纳指一度跌近4%。瑞郎涨超1%创十年新高。比特币一度涨近4000美元突破8.8万关口。
4/18.特朗普放狠话：美联储早该降息，鲍威尔早就该开掉
4/17.鲍威尔粉碎救市希望，纳指跌超3%，英伟达一度重挫10%，黄金大涨创新高;英伟达收跌近7%，AMD跌超6%；ASML欧股跌超5%。鲍威尔讲话后，美债收益率加速下行，刷新一周低位；美元指数盘中跌1%、逼近三年低位；瑞郎反弹超1%，日元反弹至半年高位；离岸人民币盘中涨近400点突破7.30。黄金盘中涨超3%创一年多最大涨幅。芯片业龙头财报和出口管制的预期影响示警；美联储主席鲍威尔讲话暗示滞胀危险、粉碎市场对联储出手的期望，美股周三遭几重暴击，科技股带头压垮大盘。避险资产集体走高，黄金创盘中历史新高及一年多来最大涨幅，美债价格进一步上涨。”ASML也传来坏消息，凸显关税破坏需求的风险。ASML公布的一季度订单额较分析师预期低逾18%，二季度营收指引也逊于预期，未能提供需求好转的迹象。公司CEO还警告，美国近期宣布的关税给行业造成不确定性，“部分客户的不确定性”可能会导致公司全年营收仅达到指引区间的低端。”
4/16.中報復波音跌超2%,领跌道指,美股回落，財報後美银涨超3%、LVMH跌近8%，英伟达盘后一度跌超6%，美债连日反弹
4/15.上周金融市场经历一场戏剧性剧变，美银调查显示，高达82%受访基金经理预计全球经济将走弱，创30年来的历史新高，但尚未完全反映在资产配置中，目前现金配置占资产4.8%，通常需要升至6%。全球股票配置降至2023年7月以来的最低点，“做多黄金”取代了持续24个月的“做多Mag7”，成为当前最拥挤的交易。
4/12本周美股和美债大幅脱钩，美股最终反弹收涨，而美债重挫（红线代表30年美债收益率与价反向）—何者正確?
4/12.美联储决策投票权Collins秀Fed Put 暗示或出手,表如有需要美联储“绝对”准备好助稳市场,暂提振投资者情绪，美股止跌转涨午盘加速反弹:三大美股涨幅扩大到1%以上，尾盘纳指更是涨超2%;一周:纳指涨超7%，关税风暴周美债美元惨跌、黄金一再新高:标普创2023年来最佳周表现；苹果涨超4%，英伟达全周涨近18%；摩根大通涨4%；德仪跌近6%。十年期美债创2001年来最差周表现。美元指数创两年多最大周跌；盘中瑞郎涨近2%至十年新高；离岸人民币一度突破7.29、三日大涨超千点。现货黄金三日涨超8%。在关税及反制风暴席卷的本周，美债和美元成为美国资产遭抛售的牺牲品。长期美债本周的收益率跃升，基准十年期美债创2001年来最差表现，美元指数创近两年半来最大的周跌幅。
避险资产本周成为大赢家，瑞郎周五进一步上涨至2015年来高位，欧洲投资者抛售美元资产、回归欧元区，欧元本周的涨幅甚至超过日元。大宗商品中，黄金因避险风潮水涨船高，本周五继续创历史新高，最近三日创新冠初期来最大三日涨幅；贸易战威胁经济前景，美国能源部下调需求预期，原油尽管周五反弹，仍全周继续下跌。
以彭博的美债回报指数表现判断，本周美债市场遭遇了自2019年9月回购危机以来最大周跌幅。美国10年期国债收益率本周累涨超49个基点，创2001年以来最大单周涨幅。两年期美债收益率本周则累涨30.80个基点。
**4/11.美股周三大反弹全靠空头回补？关税阴霾下，真正的复苏仍遥不可及;周三美股大反弹缺乏真正的说服力，尽管交易量巨大，但主要由空头回补和极低流动性推动。历史数据表明，标普500指数在年内下跌15%以上后，全年收正的概率微乎其微。华尔街正在为持续的关税加码做好准备，考虑到美联储并没有释放即将降息的信号，标普500全年修复前景堪忧。
4/11.投资者担忧情绪重占上风，逃离美国资产！美国股债汇三杀，美股、美元这类美国资产遭抛售，避险资产瑞郎涨近4%、日元涨超2%、黄金涨3%全线上涨;芯片指数跌8%,美国科技股七巨头（Magnificent 7）指数跌6.7%，特斯拉收跌超7%，Meta跌6.7%，英伟达跌5.9%，亚马逊跌5%，苹果跌4%，谷歌A跌3.7%，微软跌2.3%，AMD收跌8.4%，台积电ADR跌4.8%，礼来制药跌4.4%。美CPI后，两年期美债收益率盘中跳水超10个基点。、离岸人民币涨超700点收复7.30、比特币跌超5000美元。美油一度跌近6%。标普500指数跌幅接近熔断，30年期美债收益率大涨盘中美元指数跌超2%至半年新低
4/11.特朗普内阁会议就关税发声，特朗普称不排除延长90天关税暂停期的可能性，并表示他尚未看到周二市场抛售,美股盘中跌幅一度收窄，周四当天，美股并未获得周三那样提振仍大挫，标普500指数一度跌至接近熔断。美前财政部长、前美联储主席耶伦表示，特朗普的经济政策是本届政府在经济运行良好的情况下“最严重的自我伤害”，美国经济衰退的可能性上升。至当日收盘，美股跌幅有所收窄，道指跌超千点，标普500指数跌超3%，纳指跌超4%。特斯拉收跌超7%，英伟达跌近6%，领跌科技七巨头；芯片指数跌8%。
4/10.標普500指數週二一度上漲4.1%，但終場翻車下跌1.6%，但令市場擔憂的是，美債也同步暴跌，這是自1982年以來，首次在股市兩天下跌至少1.5%的同時，30年期公債殖利率飆漲35個基點，專家表示，反常上漲背後的重要原因之一，是對沖基金正在大規模清倉基差交易，恐導致市場再現2020年3月系統性危機。
4/9.預期關稅緩市場動盪稍緩，美股週二早盘反彈，道工指開盤飆漲1365點漲幅3.6%。標普500指數漲3.4%，那指漲3.2%。标普500指数一度涨4%，创自2022年来最大单日涨幅，就在投资者以为关税风暴或将短暂作息，市场突然被抛入更深恐慌。午盘白宫提及本周三美国将对别国开征高关税，后白宫向媒体确认此事；美国贸易代表格里尔称，特朗普已明确指出近期不会实施关税豁免；加拿大宣布对美汽车的对等关税也周三生效。主要经济体关税战有愈演愈烈之势，衰退警告再响，美股午盘加速回落，三大指数尾盘集体转跌。尾盘刷新日低时，道指较早盘的日内高位狂泻超2300点，早盘曾涨超4%的标普和纳指分别跌3%和近3.5%。高关税势将打击公司重要供应链所在地区，苹果尾盘较日高跌去11%。纳指盘中跳水创1982年来最大，美债收益率两天涨幅五年来最大，美国市场面对“关税风暴”的现实了？市场恐慌指标VIX恐慌指数在短暂缓和后再次飙升，收于自疫情以来的最高水平。美股三天内蒸发超10万亿美元，美债收益率飙升，市场恐慌指标VIX飙升至疫情以来高位。黑石投资指出，关税政策将使利率和长期债券收益率维持高位。市场和政府陷入“胆小鬼游戏”。美股超过10万亿美元市值在三天内蒸发，同时美债收益率反常飙升，流动性迅速枯竭，投资者被迫面对美国经济可能步入衰退的现实。
4/8.美股因“推迟90天传言”震荡，此前一度大幅冲高后回落，纳指跌超5%后涨超4.5%、现再跌
4/8.日經指數絕地大反攻！暴力強彈超1800點 重返33000點關卡
4/7.美國總統川普實施強硬關稅政策，導致市場出現大規模拋售潮，被稱為「恐慌指數」的芝加哥期權交易所波動率指數（VIX），週一（7日）稍早一度飆漲逾60％。
4/7.彭博日:金融市場續受到美國關稅衝擊，上週美股連續雪崩2天後，亞股在週一7日也摔得鼻青臉腫續大暴跌，全球股市市值三天內蒸發約9.5 兆美元。日經指數慘摔7.8%，至2023年10月以來最低水平。澳洲S&P/ASX 200指數收盤下跌4.2%，創約5年來最大單日跌幅；韓股下跌5.6%，觸及17個月低點。香港恆生指數重挫13.2%，創1997年10月28日來最大跌幅；上證跌7.3%，創5年來最大跌幅。台股指數崩跌2065點，創史上之最，跌幅達9.7%;路透:美股指期週一暴跌，標準普爾500指數似乎將確認進入熊市，投資者因擔心美國總統川普全面關稅計劃帶來的經濟後果，紛購買政府債券。10年期美國公債殖利率跌至3.953%，投資人預期聯準會今年可能第五次降息
4/7. CNN:美國總統川普關稅政策已讓股市從多頭市場走向熊市，其速度之快創下現代史,也是總統上任後股市最糟開局紀錄
過去兩天交易慘烈程度僅次於1987年的股市崩盤、2008年金融危機和2020年新冠疫情崩盤。雅德尼研究公司給客戶的報告中寫道：「川普關稅解放日之後，緊接著的是股市的毀滅日。」
4/5.JL鬼扯:川普轉軟喊絕佳致富機會但仍嘴硬:川普日前宣布「對等關稅」政策後,3日美股暴跌崩潰成全球股災,4日美股再崩盤,道瓊指創連兩天超過1500跌點新紀錄,約6兆美元市值蒸發，史上最多兩日跌幅紀錄，且自今年1/17日來，美股市值已蒸發約9.6兆美元。對此，川普強調自己不是故意要讓股市崩跌。分析師警告，如未來幾天重要貿易對手報復，股市恐進一步跌。川普今在自己社群平台Truth Social表示「這是一個致富好時機，比以往任何時候都要易致富」，並堅稱政策永遠不會改變。
4/5.美國總統川普宣布對等關稅後引發全球經濟衰退擔憂，美股到4日連崩兩日，標普500上市企業總市值累計蒸發5兆美元，超越2020年3月疫情期間兩日跌幅紀錄，那斯達克綜指周五4日入熊市(自高點回跌20%)，從去年12/16日高點算起共回跌超過 22%。「科技七雄」(magnificant seven) 跌深，輝達 特斯拉 蘋果都挫逾 7%。「恐慌指數」之稱CBOE波動率指數 VIX，周五收漲51%，登上2020年4月迄今高峰。
4/4.美國總統川普公佈大規模對等關稅，稅率遠超出市場預期，引發美股3日大規模拋售潮，台積電ADR大跌7.6％。費半指週四重挫9.88％，收3893.68點，創2020年3月來最差單日表現。
道瓊工業指數週四重摔1679.39點或3.98%，以40545.93點作收，創2020年6月來最大單日跌幅。標準普爾500指數狂瀉274.45點或4.84%，收5396.52點；那斯達克指數暴跌1050.44點或5.97%，收16550.61點，創2020年3月來最大跌幅；蘋果跌9%，市值蒸發約3000億美元，輝達跌7.8%。
4/3.关税落地！越南股市大跌4%，日股跌近3%，避险资产黄金续创新高、日元大涨1.6%
投资者避险需求升温，日本10年期国债收益率创2024年8月以来最大降幅，5年期美国国债收益率下跌10个基点。美油、布油跌近3%。
4/3.川普美東時間2日宣布對等關稅，全球貿易戰一觸即發，震撼股市，美股3日開盤跌的鼻青臉腫，道瓊一度重摔超過1500點。台積ADR-6%
蘋果、NIKE早盤跌8%、11%，輝達跌6%，
4/3.关税远超预期，美股期货大跌，苹果盘后重挫超7%，美债反弹，期金五创新高;盘后特斯拉跌超6%、台积电美股跌超5%、英伟达跌近5%。特朗普宣布对等关税后，十年期美债收益率先刷新日高后转降；比特币冲上8.8万关口后一度回落超3000美元，纽铜一度跌4%。原油收盘反弹至逾两月新高，特朗普宣布关税后转跌。
3/31.經濟學人指出，DeepSeek 和 Manus AI等中國科技公司引發投資熱潮，MSCI中國指數已比美國指數高出 20 個百分點。與此同時，川普政府發起關稅戰和經濟放緩危險的擔憂，拖累美股，即使如此，美國投資者仍對中國心存警惕。
外國機構持有的中國國內上市股票比例減少，從 2021 年初的 6.4% 下降到 2024 年底僅 4%。
目前市場上漲的主要受益者是香港上市的高科技股，反映出西方投資者對中國人工智慧的新熱情。若是論及中國A股，投資人就比較猶豫了，廉價可能是恢復外國興趣的必要條件，但還不夠。報導直言，當前有3問題令投資者保持謹慎，必須解決所有問題，他們才能大批返回中國市場。第一個問題就是對民企的監管問題，目前已取得些微進展，上個月習近平與民企座談，昔日對民企的鎮壓似乎正在出現放鬆跡象。第二個問題是經濟問題，過去幾年，受房地產行業低迷的影響，中國經濟陷入衰退，大多數中國大型企業成長的主要引擎-消費支出受到重創，3月16日，北京推出新的經濟救助方，試圖刺激消費，該計劃包括補貼消費貸款利息和適度增加中國政府吝嗇的退休金等措施，對經濟有助益。然而，其價值僅佔GDP的 2%，遠不足以真正拉動消費。最後一個挑戰，也是在可預見的未來看起來最不可能解決的挑戰，就是政治。
3/29.关税与通胀担忧夹击，美股遇“黑色星期五”，纳指跌近3%，CoreWeave首秀过山车，黄金又新高;三大美股指至少收跌近2%、断送本周大反弹开局；谷歌跌近5%，英伟达一周跌近7%，特斯拉回落超3%，仍全周涨近6%；通用汽车一周跌超6%。中概指数跌超3%。十年期美债收益率盘中跳水超10个基点。原油跌落本月内高位，仍连涨三周。黄金本周涨超2%，连涨四周。
3/27.关税、算力利空美股，纳指跌2%，輝達跌近6%、特斯拉跌超5%,中概指反弹，纽铜续新高;三大美股指近四日首收跌，科技股领跌。芯片指数跌超3%；超微电脑跌近9%。中概指数终结六连跌。汽车跌超2%领跌欧股。十年期美债收益率反弹、一度逼近四周高位。汽车关税宣布后，美元指数续创三周新高。比特币一度跌超2000美元。原油创本月内新高，布油五连涨。黄金落。
**3/26'美股下跌潮中，散户疯狂抄底近700亿美元，机构巨头却跑,分析认为，散户需求激增实际上是一个需要谨慎的反直觉理由。伯恩斯坦分析师表示："回到1999年，当我的管家开始询问她应该投资哪些股票时，那正是事情开始崩溃的时刻。"
美股下跌潮中，尽管专业投资经理却正在大幅削减市场敞口，但散户依然坚定看多美股。根据数据提供商VandaTrack的数据，2025年散户投资者对美国股票和ETF的净流入已达670亿美元，仅略低于2024年第四季度的710亿美元。
3/25.特朗普关税立场软化迹象力挺美股、打压美债，纳指涨超2%，特斯拉飙涨近12%;三大美股指两连涨；特斯拉创大选次日以来最大涨幅；芯片股跑赢大盘，AMD涨7%，英伟达涨超3%
3/25.標普500指數（S&P 500）在連續4週的下跌後，上週勉強收高，但市場修正促使許多投資者紛紛轉向債券尋求避險，雖然投資人轉向債券並不意外，但在最近美國的ETF市場中，資金流入債券的規模令人震驚，債券基金吸引的資金幾乎與股票基金持平;《CNBC》報導，在過去1個月內，債券基金流入了900億美元的資金，與股票基金的1260億美元資金流入量相差不遠。對於ETF市場而言，這種趨勢極為罕見。而在這波避險潮中，2種債券基金成為了大贏家：一是主動管理的核心債券基金，另一類是短期債券基金，特別是美國國債中的「超短期債券基金」（Ultra-short Bonds）。
3/25.高盛:在外资累计净卖出达11.2万亿日元背景下，日本本土投资者成为支撑日股市场的主要买家。自2025年初以来，日本散户投资者对股市的态度转为积极。从2月下旬开始的市场调整期间，流入国内股票共同基金的资金显著加速。
3/25.在截至3月21日的一周内，外国投资者净买入了5.15亿美元的印度股票，这是自去年12月以来的首次净买入。周一，印度基准股指抹去了年初至今的跌幅。
3/24.由于对新总统Prabowo财政计划强烈担忧及特朗普关税政策带来不确定性，叠加本国消费疲软，印尼股市周一大跌4%，基准股指自2021年以来首跌破6000点，一年来累跌17%。继上周创十多年最大单日跌幅后，印尼股市重启断崖式暴跌。
3/22.最后时刻“挽救”美股！特朗普称对等关税会“灵活”，三大股指转涨
3/21.土耳其主要股指下跌5%，触发熔断机制。
3/21“三巫日”前美股反弹一日游，量子计算股暴跌，拼多多一度拉升10%，英央行偏鹰，英债盘中转跌;量子计算股D-Wave收跌18%；财报后，联邦快递盘后跌超5%；美光科技盘后一度涨超5%。蔚来跌近9%，。英央行会后，英债收益率V形反转，英股止步六连涨。美元指数近两周新高。布油涨近2%创近三周新高。黄金三日连创盘中史新高。纽铜四连涨，收创历史新高
3/20.“特朗普看跌期权”、“鲍威尔看跌期权”先后触发？前几日美国财长出面安抚市场后，隔夜美联储主席鲍威尔登场，在其发布会后，美股、美债、黄金、商品等各类资产全线走高。鲍威尔“漠视”经济风险，“坚定”维现状，推动隔夜美国市场罕见股债齐升，标普创去年7月来“美联储决议日”最佳表现。似“特意安抚金融市场”
欧美降息疑虑升温！欧央行行长警告不确定性上升，拒绝承诺降息路径,对于投资者意味着未来降息的步伐更加难以预测，市场对4月是否再次降息的预期有所减弱。欧股挫，德国DAX指跌超2%，欧洲斯托克50指数、法国CAC40指数跌超1%。其中，国防股大回，蒂森克虏伯跌近8%，莱茵金属跌超5%。
3/19.美联储决议前，科技巨头拖累美股回落，特斯拉跌超5%，英伟达发新品仍跌超3%，小米涨近4%创新高
3/18.印尼經濟疲軟與預期開齋節前消費支出減少，衝擊市場信心，印尼股市今（18日）開盤後一路下跌，盤中一度重挫逾7%，並觸發暫停交易的機制。
3/13.政府关门担忧加剧！美国财长称轻微的波动性不足为虑！美股三大指数下挫，英特尔一度涨近19%，量子计算概念股大涨;美股量子计算概念股大涨，QBTS一度涨逾18%，昆腾一度涨逾20%，QUBT一度涨逾5%。
3/13.CPI缓和通胀担忧，科技股力挺美股反弹，特斯拉涨近8%，中概回落，关税威胁持续，黄金两周新高;纳指收涨超1%，道指反弹失利、三连跌；特斯拉两日反弹近12%，英伟达收涨6.4%；量子计算股QBTS涨超8%；英特尔盘后涨超10%；
3/12.特朗普关税反复、美乌谈判有突破，美股跌势缓和，特斯拉反弹近4%，中概强势、人民币四个月最高;三大美股指齐收创半年新低；英伟达收涨1.7%，苹果跌近3%；美国钢铁涨超5%，美铝涨超3%；阿里涨近5%。两年期美债收益率盘中回升超10个基点。特朗普威胁对加关税后，加元跳水至一周低位，后转涨；欧元近五个月新高；比特币盘中反弹超6000美元。花旗集团已将美股评级从“超配”下调至“中性”，企业业绩预警也加剧市场对经济状况忧虑，达美航空周二因美国需求疲软而下调一季度业绩指引，股价大跌7.3%。其他与旅游相关股票随之下挫，迪士尼和Airbnb均跌约5%。标普500指数盘中较历史最高位回调10%，
3/11.特朗普重返白宫仅50天，美国金融市场便经历了一场"过山车"式的起伏。数据统计，美股创自2009年奥巴马在全球金融危机中就职来最低水平。自1月20日特朗普当选美国总统，标普500已下跌6.4%，科技股为主的纳斯达克综合指数下超10%，道琼斯工业平均指数下跌3.6%。
3/11.特朗普首席经济顾问安抚市场：预计Q2经济“起飞”，4月可解决贸易不确定性;哈塞特说，“有很多理由对未来的经济持非常乐观的态度”，减税将二季度提振经济、抵消关税的负面影响。他预计，一季度GDP将勉强正增长，随着特朗普政府减税，二季度经济将“起飞”。
**3/11.美股 10 日暴跌中，「科技七巨頭」的市值總計蒸發 7,590 億美元，創其史上最大單日市值虧損。特斯拉 股價暴跌超 15%，這是自 2020 年 9 月來最深跌幅。特斯拉上週五取得連續第七週下滑，這是自 2010 年在那斯達克上市以來最長連跌週期;
**3/11.上週美股已大跌,再逢遭黑色星期一血洗，特朗普引爆衰退恐慌，美股惨跌，纳指跌4%创两年最大跌幅，特斯拉狂泻15%，美债跳涨、美元反弹;标普纳指创半年新低；特斯拉较12月纪录高位腰斩，英伟达跌超5%，苹果跌近5%；甲骨文盘后涨6%后转跌；中概指数回落超3%，阿里跌近6%。诺和诺德欧股跌超8%。两年期美债收益率降超10个基点。日元连创五个月新高；比特币盘中跌超7000美元。黄金盘中约跌1%。原油回落至半年新低。
3/11.越来越多猜测认为，特朗普为实现涉及关税和缩减政府规模的长期目标，愿意忍受经济和市场陷入困境。几周前，还在被问到是否认为美国经济正重新加速，而现在，突然之间，“经济衰退”被反复提起，市场已经从对增长的兴奋转变为绝对的绝望。上周刚经暴跌，本周美股又遭遇“黑色星期一”。最终，纳指收跌4%、创2022年9月来最大日跌幅，和收跌2.7%的标普均创去年9月来收盘新低，道指跌近2.1%，抹平去年11月美国大选来涨幅。
3/11.曾在川普当选后表现强劲散户热门股和科技明星股遭重挫:特斯拉、Pltr、MSTR、ARKK全线大惨崩，特斯拉和Pltr单日跌超10%，比特币概念股MSTR暴跌17%，木头姐ARKK跌8.8%，社媒Reddit暴跌20%，创上市来最差单日表现。衰退担忧随关税担忧升级，市场对增长预期大调，抛售潮继续！投资者大规模逃离风险资产，从风险较高、质量较低股转向高质量标的。在这波抛售潮，科技股成重災區，它们是美股近两年半牛市主要推动力。特斯拉在川普去年11月勝选后曾飆涨，现已从12月高点跌超过50%；而MSTR已从11月高点跌50%，据统计，自2/19标普500指数创史新高来，“Mag7”股指已累跌17%，高盛一篮子未盈利科技公司自12月高点来已跌24%。ETF市场，相关高杠杆ETF跌更惨，MSTR双倍回报基金自去年秋高峰来已暴跌84%，而与特斯拉相关类似基金自12月峰值来已跌82%。
3/8.非农逊色但鲍威尔不担心经济，美股V形反转，关税害苦标普创半年最大周跌，英伟达一周跌近10%，美元两年最惨周跌全周纳指标普跌超3%、连跌三周。博通涨近9%，力挺芯片股反弹。中概指数反弹，“蔚小理”至少收涨超5%。十年期德债收益率一周升超40个基点；非农就业报告后，美债收益率刷新日低，鲍威尔讲话后转升。比特币盘中重上9.1万关口后一度回落超5000美元。美油连跌七周。现货黄金全周反弹近2%。
美联储官员普遍预计3月将维利率不变。美联储主席鲍威尔强调，特朗普政策变化带来不确定性仍然较高，因此可耐心等待经济形势更加明朗。他认为当前美国经济状况良好，就业市场稳健，美联储可保持谨慎，目前无需急于降息。此外，美联储理事鲍曼指出，中性利率可能自新冠疫情以来已出现上升趋势。鲍威尔讲话后，美债回吐涨幅，美股走高，美元跌幅收窄，黄金跌幅扩大。
3/8.受川普關稅政策不確定性衝擊，昨美股挫，其中又以費半跌4.5%最慘，受此衝擊，日韓股7日大跌，聯發科等權值股翻車 指數收跌139點失守22600點
3/5.德國擬大規模擴大支出，用於國防及基礎建設，以期振興國家，歐洲主要股市今天多收高，德國股市漲逾3%
3/5.美国关税政策全面落地，引发贸易伙伴反制，投资者忧虑加剧，欧美主要股指全线跌,德股跌3.5%道瓊又暴跌670點 台積電ADR強彈逾4％。汽车和食品企业首当其冲，汽车股暴跌，特斯拉一度跌8%通用汽车一度跌超6%，福特汽车一度跌超3%。标普抹平大选来涨幅，
3/4.由于市场对印度经济增长放缓和股票估值过高的担忧加剧，印度基准指数连续十天下跌，几乎回吐了去年5月印度大选后出现的16%涨幅。今年以来，外国投资者已从印度市场撤出近140亿美元。分析认为，如果市场持续疲软，将对印度国内资金流的可持续性构成风险。
3/4.特朗普证实3/4对加墨加征25%关税，4/2.對等關稅;美股遭关税暴击、3月“开门黑”，纳指跌超2%，英伟达跌近9%，美债年内再新高，加密货币狂泻,標普创年内最大跌幅，纳指抹平去年大选来涨幅；加密货币概念股冲高回落比特币一度跌超9000美元；中概指数三连跌，理想汽车收跌11%。美元指数盘中跌超1%。原油盘中跌近3%。黄金反弹超1%。
美国经济再添滞胀信号，2月份制造业活动增长接近停滞，美国亚特兰大联储GDPNow模型将美国今年第一季度GDP将萎缩2.8%，此前预计会萎缩1.5%。美联储降息预期进一步升温，今年降息幅度基本为三次，每次25个基点。
****2/28.受一連串美國經濟數據，及美國總統川普最新關稅說法影響，美股4大指27日在科技股領跌全面收低。日經平均指數受累，28日開盤暴跌402點走低一度跌破37000點大關，跌幅超1400點，最終跌1100或2.88%，收37155點，創去年9月20日來5個月收盤新低。
2/27.关税冲击市场，美国滞胀法進一步加剧，降息预期再次升温美债年内再新高，标普险些五连跌，英伟达财报后震荡，中概强势上攻，阿里涨近4%，比特币续跳水,超微电脑收涨12%领涨标普；苹果跌近3%领跌道指；AppLovin跌12%。泛欧股指史新高。特朗普提及关税后，墨西哥比索、加元、欧元短线转涨、刷新日高。比特币盘中跌超7000美元跌穿8.3万关口。原油连创年内新低。黄金逼近一周低位后转涨
2/25.数据激化经济担忧，美债降超10个基点债價年内新高，科技七巨头跌入调整区间，英伟达财报前跌近3,科技股拖累美股标普纳指四连跌，特斯拉跌超8%，沃尔玛涨超4%力挺道指续涨阿里反弹近4%，理想大涨13%，比特币黄金跳水盘中跌超8000美元跌穿9万。黄金盘中跌超2%。原油收跌超2%至两月新低。
2/22.美国21日公布的消费者信心、房地产和服务业数据均表现不佳，投资者对美国经济前景和通胀粘性感不安。标准普尔500指数今年来最大单日跌幅达1.7%,纳指跌超2%，道指抹平特朗普上任来涨幅；英伟达跌超4%；同时避险资产受到追捧，10年期美国国债收益率下跌近8个基点至4.43%，美债收益率创两周新低；美元指数一度逼近两月低位。比特币盘中跌超4000美元。原油创三个月最大日跌。黄金创四年多最长周涨。美国经济增长动能减弱，投资者对美国经济前景和通胀粘性感到惶恐不安。密歇根大学消费者信心指数2月份降至64.7，环比下降近10%，降幅超出预期。2月份美国服务业采购经理人指数（PMI）跌入收缩区间，为两年来首次。美国1月份成屋销售量下降至408万套，跌幅超出预期。通胀忧虑挥之不去，美国密歇根消费者长期通胀预期飙升至3.5%，创1995年以来新高。消费者担心可能出台的新关税政策将推高通胀;
。防御性板块表现突出，消费必需品、公用事业和医疗保健类股票成为市场亮点。
2/21.美股周四收跌，多数類股收跌。市场情绪受美乌关系续紧张及沃尔玛疲软财报指引双打击。尽管沃尔玛第四财季业绩超出预期，但其2026财年盈利前景低于分析师预期，同时预计本财年销售增长仅为3%至4%，影响Target和Costco等零售股也各跌约2%。备受散户青睐Palantir股价跌5.2%，本周累跌已超10%
2/20.三大美股指集体低开、盘中转涨。特斯拉反弹近2%；英特尔收跌超6%，英伟达止步三连涨；Palantir跌10%；量子计算股Quts涨近9%；
2/19.芯片股“护盘”，标普尾盘惊险转涨创新高，英特尔大涨16%，百度绩后跌7.5%，美俄谈判无碍黄金续涨
科技七巨头盘中曾齐跌，微软和英伟达尾盘转涨，Meta收跌近3%、终结20日连涨；半导体指数四连阳；戴尔涨超5%；中概指数跌超1%，但小米涨近9%。泛欧股指和德股连创历史新高，银行板块涨近2%，军工股续涨、Leonardo涨超2%。欧债跌势缓和，美债节后回落。美元指数脱离两月低位；日元再创一周新高后转跌；离岸人民币盘中跌超200点、失守7.28；比特币一度跌超3000美元、跌破9.4万关口。原油、黄金盘中涨超1%，黄金靠近盘中纪录高位。
2/18.德银指出，在特朗普2.0时期，一方面，由于市场已充分预期特朗普胜选，且美股估值已高，增长空间有限，使得此次“特朗普交易”并未奏效，另一方面，美联储一直在缩减其限制性政策，且新政府的政策实施时间表存在差异，市场反应不同是合理的。
2/18.三天暴涨34%！莱英金属CEO：欧洲国防开支长期不足，俄乌谈判“只配上儿童桌”
2/18.泛欧股指和德股反弹，六日内五创历史新高，军工股大涨，萨博收涨逾16%、莱茵金属涨14%、BAE涨9%。投资者押注欧洲将增发债券支持加大防务支出，欧债价格齐跌，十年期德债收益率创逾两周新高。日本GDP增长意外强劲、日元刷新一周来盘中高位，十年期日债收益率一度创十五年新高
***2/16.DeepSeek的价值：中国股市增加1.3万亿美元，印度股市流出7200亿美元:过去一个月来，全球对冲基金数月来最快速度涌入中股，印度股市同期创下历史最大资金外流纪录。分析认为，DeepSeek的突破为资金回流提供“恰到好处的叙事支点”，战术性做多窗口已然开启。
2/14.雖新關稅威脅，但俄烏戰爭停戰希望，德法市股收漲。德DAX指漲2.1%,收22612點。
法巴黎CAC 40指漲1.5%，收8164點。
2/13.忘掉Mag7吧！欧洲银行巨头悄悄追上
自2022年初来，追踪欧洲47家大型上市银行的斯托克600银行指数总回报率已超过200%，而同期“七巨头”的回报率仅为190%;分析师表示，在欧洲银行股估值变得过高之前，仍有扩张的空间。
放眼到整个欧洲股市，表现也十分亮眼。今年年初至今，欧洲斯托克600指数涨幅超过7.2%，远超标普500指数2.9%的涨幅。
高盛欧洲股票主管Bobby Molavi指出：“欧洲银行业正迎来监管松绑与并购浪潮的双重利好，而美国科技股则受困于估值泡沫与业绩兑现压力”。数据显示，欧洲银行业市净率仍处于1.2倍的历史低位，而纳斯达克100指数的远期市盈率已达28倍。
2/11.斯托克600指数近一个月涨超5.2%，创十年来最佳表现，远高于标普500指数2.45%涨幅。分析认为，欧洲股市估值更具吸引力、企业盈利水平提高、仓位轻，欧洲的政治、经济前景正在改善。2025开局欧洲股市崛起，创下了十年来最佳表现，表现甚至超越华尔街。德国DAX指数和法国CAC 40指数今年以来分别上涨超过9%和约8%，斯托克600指数近一个月涨超5.2%，远高于标普500指数2.45%的涨幅。这是自2015年以来，欧洲指数首次在年初如此大幅领先美国同行。因为大家对欧洲股票的配置都相对不足。”最后，市场普遍预期欧洲央行将比美联储更积极地降息。
虽然欧股近期表现亮眼，但投资者仍需警惕其长期面临的结构性挑战。“特朗普关税威胁。”“如能源依赖度高、公司治理问题、能源和资本市场分散、人口增长缓慢以及科技投资不足等。”过去40年中，欧洲偶尔会出现反弹，但这些反弹往往是短暂的，尤其是在全球金融危机之后。
根据LSEG数据，标普500指数的未来12个月预期市盈率为22倍，而泛欧斯托克600指数约为14倍，英国股市仅为12倍。
***2024-10/17..科技浪潮定价两核心分别是宏观约束与产业趋势。哪个更重要?“产业趋势为王”。2010年美股因为宏观约束发生剧烈波动，但此后未来3年美股投资避不開当时最大科技产业趋势蘋果；2020年由于疫情美股在宏观约束下剧烈波动，但此后3年是避不开当时科技产业趋势特斯拉。产业趋势为王观点意味着需先看清楚产业趋势远景，才能正确应对宏观约束的定价影响。
同时，值得注意是除宏观约束和产业趋势，在科技成长在产业演进过程中，不同阶段定价重心是变化的，其投资节奏遵循以下四阶段：
1、爆款出现阶段买巨头（例如90-95年操作系统出现买微软；12-13年model3出现买特斯拉；2023年初ChatGPT出现买微软等）；
2、巨头开启巨额资本开支买基础设施（例如95-2000年买思科；18-19年买充电桩和电网设备；2023年买英伟达）；
3、产业链形成，完成0-1阶段买产业链关键环节（例如2003年之后买亚马逊、买苹果；2020年买锂电池）；
4、1-100的过程买供需缺口（例如2020年下半年新能源车的供需缺口：锂与汽车电子）
2/11.據LSEG Lipper數據，截至2月5日當週，投資人淨拋售價值107.1億美元（約新台幣3516億元）的美國股票基金，創下自2024年12月18日以來最大單週拋售規模。而在美股遭拋售的同時，亞洲和歐洲基金卻分別吸引了48.6億美元和18.8億美元的淨資金流入。
2/10.连续五周抛售后，对冲基金大举抄底美股，信息技术净买入创四年最高:信息技术板块是当周被净买入最多的行业，为2021年12月以来最大，且包括软件、半导体及半导体设备在内的所有子行业均呈现净买入状态。信息技术已成为今年以来高盛Prime账户上第二大净买入的美国行业，仅次于医疗保健。
2/4.美推迟对加墨加税，全球市场上演“V字大反转”,其他股指跌幅砍半，标普一度跌超1.9%，纳指最深跌2.5%，芯片指数一度跌3.3%，墨西哥ETF转涨，比索脱离三年低位，加拿大股市盘中跌幅五个月最深，盘后加元跳涨。中概指数跌3%后一度转涨约1%，金山云美股最高涨30%。美国创立主权财富基金消息推涨比特币，美国1月制造业两年来首返扩张，两年期美债收益率转涨，美元涨1.8%后显著收窄，美油涨3.7%后一度转跌，美国天然气跳涨超10%，黄金创新高后涨幅收窄。(美国征收墨西哥关税将暂缓一个月实施，美股跌超1%后显著收窄，此前美元、债、油、金走高,欧美股指跌幅迅速收窄，比特币反弹至日高，重新接近10万美元。此前盘初，三大指数开盘齐跌超1%，纳指跌近2%领跌，科技和芯片股盘初普跌，台积电ADR跌超5%，英伟达和特斯拉均跌超4%。行业ETF美股盘初全线溃败，纳斯达克中国金龙指数跌逾2%，但金山云涨超17%)
1/31.散户交易平台上英伟达的买单相对卖单的比例“令人震惊”，分析师称：“我从未见过如此大的交易失衡。”相比之下，机构投资者大举抛售;Vandatrack的统计，本周前两天，散户投资者对英伟达股票的净买入额达到了惊人的9亿美元。其中，周一的净买入额高达5.62亿美元，创下历史新高，周二则为3.6亿美元。
1/30.央爸鲍威尔停降息偏鷹，令美股应声下跌;记者会卻偏鸽派又令美股最终跌幅砍半。决议声明删除“通胀朝着目标取得进展”的表述，被市场解读为偏鹰派，这是美联储在连续三次降息后首次按下暂停键，也没有遵从特朗普“立即降息”的诉求，令美股应声下跌;英伟达最深跌近7%，阿斯麦欧股最高涨超11%，欧洲奢侈品股跌，中概指数跌超1%，阿里巴巴一度涨超5%。财报令特斯拉和Meta盘后先跌后涨微软跌近2%。美元站稳108上方，离岸人民币一度升破7.26元，比特币震荡走高上测10.4万美元，油价跌超1%。
1/30.美國對沖基金大亨阿克曼（Bill Ackman）呼籲，美國調查DeepSeek創辦人梁文鋒旗下對沖基金有無做空輝達獲利。華爾街大老阿克曼（Bill Ackman）則在社群平台X發文提醒大家關注，幻方量化是否有做空輝達發大財？倘若散播假消息操縱美股，就是金融犯罪，美國必須立即啟動調查。他還呼籲，DeepSeek應澄清手上沒有輝達股票。
欧股和期金创新高
1/29.标普大盘和芯片指数涨1%，道指和小盘股指涨幅相对最小，纳指涨2%，英，中概指数跌超1%后盘中大反弹，欧股创新高,苹果涨近4%站稳全球市值最大，微软和博通涨近3%，AI、量子计算和核电股集体反弹，Altman投资的Oklo转涨超9%，中概指数收涨1.7%，阿里巴巴涨近7%。欧美国债收益率走高，特朗普关税威胁抬高美元和黄金，日元跌向156，离岸人民币一度失守7.28元，比特币转跌逼近10万美元，油价脱离三周低位。，UPS大跌超15%，伟达收跌;
1/29.欧美国债收益率走高，特朗普关税威胁抬高美元和黄金，日元跌向156，离岸人民币一度失守7.28元，比特币转跌逼近10万美元，油价脱离三周低位大美股指止步四连涨、均连涨两周，标普创1985年以来最大总统任期开局周涨；英伟达回落超3%，而Meta涨近2%，再创新高，奈飞财报周涨近14%；中概指数收涨近4%；诺和诺德欧股大涨7%。美债收益率连降两周。美元指数创一个月新低及一年多最大周跌幅
1/29.Deepseek交易第二天；QQQ+1.5%+ NVDA+9%+软件+2.8%，一场颇为漂亮的反弹。高盛家交易台评论直接用“Jevons悖论”给这场反击命名；
1/28.DeepSeek之夜！纳指暴跌，英伟达市值蒸发近6000亿美元创纪录，道指中概美债上涨,DeepSeek引发AI股估值泡沫破裂担忧，英伟达跌近17%，芯片指数大跌超9%，均为2020年3月以来最差表现，博通跌超17%，台积电跌超13%，AMD和阿斯麦跌约6%，Altman押注的核电股Oklo跌近26%，投资AI的科技巨头中，微软跌4.6%后跌幅砍半，亚马逊和Meta转涨，苹果涨超3%。美元、美债收益率急跌至一个多月最低，风险资产美油盘中跌3%，比特币一度跌穿10万美元，股市大跌带来的流动性问题令黄金也跌超1%。
道指在跌近400点后转涨近300点，有分析称，资金轮转到必需消费品、医疗保健和房地产等防御型板块，帮助股市抵御了一部分跌势，最终纳指跌超3%领跌，纳指100创六最大跌幅且市值蒸发近1万亿美元，芯片指数大跌超9%为2020年3月以来最差表现，英伟达和博通跌约17%，欧美AI供应链概念股下挫，但亚马逊和Meta转涨，苹果一度涨超4%
欧美科技股市值一夜不见了1.2万亿美元，英伟达股价暴跌17%，市值蒸发规模创美国股市史上最大，欧美芯片制造商以及为AI和数据中心供电的全产业链公司全军覆没。
纳指收跌超3%，纳指100期货盘前一度深跌5%，标普500指数大盘跳空低开超2%，“恐慌指数”VIX短线涨超51%至五周盘中最高
1/27.小盘股暴跌加剧印度股市崩盘，恐慌指数创五个月新高
1/25.对于美股，上市公司没信心？摩根大通的杰米·戴蒙显然并不是唯一一个认为美股可能涨得太高的人。随着标普 500 指数攀升至新高，美股上市公司高管们正在迅速抛售股票……彭博社的 Esha Dey 写道，上市公司高管买卖比率降至 0.22，目前有望创1988年来最低水平。这与股市的仓位形成了鲜明对比，股票的仓位虽然没有以前那么极端，但仍然很高。这表明估值正成为一个更大的担忧。
1/25.三大美股指止步四连涨、均连涨两周，标普创1985年以来最大总统任期开局周涨；英伟达回落超3%，而Meta涨近2%，再创新高，奈飞财报周涨近14%；特朗普周四称已和中国国家领导人沟通,中概指数收涨近4%；诺和诺德欧股大涨7%。美债收益率连降两周。美元指数创一个月新低及一年多最大周跌幅
1/24.特朗普称，不在美生产的企业面临“数千亿甚至数万亿美元”关税，在美生产，可享受企业税降至15%；欧盟关税太高、监管太强、对美贸易逆差太大，将对此采取措施，将确保美国向欧洲供应能源。特朗普呼吁OPEC“降低石油成本” ，称那样做将施压俄罗斯结束俄乌冲突，要求沙特王储将承诺的对美投资额增至1万亿美元。他还称将“要求利率立即下降”，打算适当时候和鲍威尔对话。
1/24.特朗普喊话美联储立即降息，芯片指数和英伟达一度跌超2%，最终英伟达转涨，特斯拉跌，工业股卡特彼勒提振道指涨400点，量子计算股昆腾跌超6%，Sam Altman持股的核电股Oklo转涨超13%，艺电跌近17%，中概指数跌0.7%后转涨，好未来大涨21%。美国短债收益率、美元和黄金下挫，日元升破156，离岸人民币再度下测7.29元，比特币跌穿10.3万美元，钯金涨1%。
1/23.川普在世界经济论坛2025年年会視訊談話:称将“要求利率立即下降”，打算适当时候和鲍威尔对话;移轉到美生产企業可享企业税降至15%,不在美生产面临关税“数千亿甚至数万亿美元”；欧盟关税太高、监管太强、对美贸易逆差太大，将对此采取措施，将确保美国向欧洲供应能源。特朗普呼吁OPEC“降低石油成本” ，配合他降低能源价行动，施压俄结束俄乌冲突，敦促沙特王储将承诺对美投资额增至1万亿美元。
1/23.特朗普AI基建:软银美股涨约11%子公司Arm+16%，甲骨文和“英伟达供应商”安费诺涨约7%，英伟达涨4.4%，台積漲2.5%,奈飞,涨近10%美股仅小盘股跌，芯片指数最高涨2.7%标普上测6100点盘中创新高，纳指涨超1%突破2万点，暂时与AI基建无缘特斯拉跌超2%，
1/23.川普刚上任宣布AI投资计划：“星际之门”全球科技、工业股迎来强心剂，投资规模预计高达5000亿美元，初始投资机构包括软银、OpenAI、甲骨文、MGX等。軟銀集團Arm漲16%,甲骨文一度涨超9.5%微软也涨超4%,美股相關股如Nvda Tsm、博通，涨幅在2%到7%间;由科技股主导纳斯达克100指数大涨，标普500指数创下新高。欧股相關股大漲,法國数据中心电气设备和其他基础设施的主要供应商施耐德电气,意大利电缆制造商普睿司曼涨3.4%，同样创史新高,德国西门子能源和ABB业务都包括为人工智能基础设施提供电力硬件，分别上涨6.5%和3.8%。亚股主要参与者软银(孙正义将担任“星际之门”计划主席)。
股价暴涨11%交易量达到前一交易日的5倍，工业富联、新亚电等AI硬件、数据中心板块大涨。券商指出这些公司属于专注于电气化、数据中心和能源运输基础设施的投资篮子，而这些领域受益于人工智能、电动车等当前的趋势。
1/23.龙头纷纷折戟，“昂贵”的印度股市遭遇开门黑,近日，印度股市出现大幅下跌，印度基准NSE Nifty 50指数已从去年9月的历史高点下跌了12%，去年表现出色的明星股普遍遭遇重挫。分析认为，此轮调整主要源于投资者对印度股票高估值的担忧，此外，这轮调整也暴露出印度企业业绩增长面临的挑战。
1/20.黃主教尾牙:Bbu興能高6558、新盛力493、AES-KY6781 同步飆漲停鎖死到收盤
1/18.特朗普就职前一周，全球金融市场上演"多头狂欢"。全球股市嗨了，中美欧齐涨,美股创11月来最佳周表现，欧股实现四连涨，港股录得三个月来最佳表现，沪深300周涨幅近3%，比特币大涨14%突破10.5万美元。
美股道指、标普500指数创11月以来最大周涨幅，欧洲STOXX 600指数连涨四周创5个月新纪录，英国富时突破历史新高，港股恒指企业指数录得近三月最佳表现，沪深300上周也录得近3%涨幅。另外，随着特朗普团队释放支持加密货币的信号，比特币飙升14%突破10.5万美元。这波全球资产普涨，背后是美国通胀降温、美联储官员鸽派表态、中国经济增长稳健、欧央行暗示未来可能降息等多重利好因素推动。
1/17.罗素2000指数自去年11月以来已跌10%，而作为大型股基准的标普500指数仅跌不到3%。近期的高利率预期给小型公司带来了压力。由于小型公司负债较高，借贷成本的上升可能会抑制其增长潜力。
1/16.CPI重燃美联储降息预期，美股美债狂飙，特斯拉大涨8%，比特币重返10万美元,美股年内转涨，单日涨幅为美国大选次日以来最佳，科技、量子计算、机器人等成长股全线冲高，英伟达涨超3%，银行股拉开财报季良好序幕，费城银行指数涨4%，高盛、富国银行和花旗涨超6%，油价涨3%\美油五个月首次升至80美元。
1/15.美股财报季“第一枪”：摩根大通全年净利润创历史新高，高盛Q4净利润翻一番，贝莱德全年客户资金创纪录...
1/15.美12月PPI通胀增超前值但低于预期(年涨3.3%低于预期，月增缓至0.2%，剔除食品和能源的核心PPI持平)，美债收益率和美元震荡走低。市场聚焦周三CPI通胀和银行财报，礼来跌超6%，英伟达和特斯拉转跌超1%，Meta最深跌3%，但量子计算股大幅反弹，RGTI涨近48%，机器人概念股跳涨，中概小鹏汽车一度涨超10%。日本下周加息预期升温，长期日债收益率创新高，但日元下测158。比特币一度涨5%升破9.7万美元，布油跌超1%失守80美元，黄金转涨，英国股债再跌。
1/9.輝達執行長黃仁勳估「實用的量子電腦最多等 30年」，這一席話不但將量子運算飆股打回原形，還連帶衝擊核能概念股、加密貨幣也價格下跌。《MarketWatch》指出，隨著華爾街風險最高的股票正在崩潰，投機散戶正在應付融資追繳。
-1/7.对冲基金集体轉做空，华尔街敲响警钟:高盛集团最新报告，机构投资者，尤其是对冲基金，正大规模做空美股市场，对冲基金在过去5交易日连净卖美股，抛售速度为7个多月来最快。高盛认为，这对投资者来说可能是一个重要的警告信号。
25-1/7.芯片股提振美股盘初大涨，道指最高涨超380点，纳指涨2%后涨幅砍半，芯片指数一度涨超4%。特斯拉涨近4%后一度转跌，欧美奢侈品和汽车股走高，中概指数涨超1%后转跌超1%。报道称特朗普关税范围缩窄，一度提振欧元和英镑涨超1%，离岸人民币最高涨超400点，美元一度跌1%。30年期美债收益率14个月最高
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