24.FOMO:Fear of Missing Out;23-12/23.簡單粗暴策略:指数基金:大获全胜年，美股标普指也最大赢家！月漲4%年漲24%(12月股ETF吸金690亿美元创两年新高;标普指ETF单月流入创1998年有记录来最高)
https://fubon-ebrokerdj.fbs.com.tw/z/ze/zeo/zeo.djhtm
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4/11.投资者担忧情绪重占上风，美股、美元这类美国资产遭抛售，避险资产瑞郎、日元、黄金全线上涨;特斯拉收跌超7%，芯片指数跌8%。泛欧股指反弹近4%。美CPI后，两年期美债收益率盘中跳水超10个基点。盘中美元指数跌超2%至半年新低、瑞郎涨近4%、日元涨超2%、离岸人民币涨超700点收复7.30、比特币跌超5000美元。盘中现货黄金涨3%、美油一度跌近6%。
4/9.預期關稅緩市場動盪稍緩，美股週二反彈。道工指開盤飆漲1365點漲幅3.6%。標普500指數漲3.4%，那指漲3.2%。
4/8.美股因“推迟90天传言”震荡，此前一度大幅冲高后回落，纳指跌超5%后涨超4.5%、现再跌
4/8.日經指數絕地大反攻！暴力強彈超1800點 重返33000點關卡
4/7.彭博日:金融市場續受到美國關稅衝擊，上週美股連續雪崩2天後，亞股在週一7日也摔得鼻青臉腫續大暴跌，全球股市市值三天內蒸發約9.5 兆美元。日經指數慘摔7.8%，至2023年10月以來最低水平。澳洲S&P/ASX 200指數收盤下跌4.2%，創約5年來最大單日跌幅；韓股下跌5.6%，觸及17個月低點。香港恆生指數重挫13.2%，創1997年10月28日來最大跌幅；上證跌7.3%，創5年來最大跌幅。台股指數崩跌2065點，創史上之最，跌幅達9.7%
4/7. CNN:美國總統川普關稅政策已讓股市從多頭市場走向熊市，其速度之快創下現代史,也是總統上任後股市最糟開局紀錄
過去兩天交易慘烈程度僅次於1987年的股市崩盤、2008年金融危機和2020年新冠疫情崩盤。雅德尼研究公司給客戶的報告中寫道：「川普關稅解放日之後，緊接著的是股市的毀滅日。」
4/5.JL鬼扯:川普轉軟喊絕佳致富機會但仍嘴硬:川普日前宣布「對等關稅」政策後,3日美股暴跌崩潰成全球股災,4日美股再崩盤,道瓊指創連兩天超過1500跌點新紀錄,約6兆美元市值蒸發，史上最多兩日跌幅紀錄，且自今年1/17日來，美股市值已蒸發約9.6兆美元。對此，川普強調自己不是故意要讓股市崩跌。分析師警告，如未來幾天重要貿易對手報復，股市恐進一步跌。川普今在自己社群平台Truth Social表示「這是一個致富好時機，比以往任何時候都要易致富」，並堅稱政策永遠不會改變。
4/5.美國總統川普宣布對等關稅後引發全球經濟衰退擔憂，美股到4日連崩兩日，標普500上市企業總市值累計蒸發5兆美元，超越2020年3月疫情期間兩日跌幅紀錄，那斯達克綜指周五4日入熊市(自高點回跌20%)，從去年12/16日高點算起共回跌超過 22%。「科技七雄」(magnificant seven) 跌深，輝達 特斯拉 蘋果都挫逾 7%。「恐慌指數」之稱CBOE波動率指數 VIX，周五收漲51%，登上2020年4月迄今高峰。
4/3.关税落地！越南股市大跌4%，日股跌近3%，避险资产黄金续创新高、日元大涨1.6%
投资者避险需求升温，日本10年期国债收益率创2024年8月以来最大降幅，5年期美国国债收益率下跌10个基点。美油、布油跌近3%。
4/3.关税远超预期，美股期货大跌，苹果盘后重挫超7%，美债反弹，期金五创新高;盘后特斯拉跌超6%、台积电美股跌超5%、英伟达跌近5%。特朗普宣布对等关税后，十年期美债收益率先刷新日高后转降；比特币冲上8.8万关口后一度回落超3000美元，纽铜一度跌4%。原油收盘反弹至逾两月新高，特朗普宣布关税后转跌。
3/31.經濟學人指出，DeepSeek 和 Manus AI等中國科技公司引發投資熱潮，MSCI中國指數已比美國指數高出 20 個百分點。與此同時，川普政府發起關稅戰和經濟放緩危險的擔憂，拖累美股，即使如此，美國投資者仍對中國心存警惕。
外國機構持有的中國國內上市股票比例減少，從 2021 年初的 6.4% 下降到 2024 年底僅 4%。
目前市場上漲的主要受益者是香港上市的高科技股，反映出西方投資者對中國人工智慧的新熱情。若是論及中國A股，投資人就比較猶豫了，廉價可能是恢復外國興趣的必要條件，但還不夠。報導直言，當前有3問題令投資者保持謹慎，必須解決所有問題，他們才能大批返回中國市場。第一個問題就是對民企的監管問題，目前已取得些微進展，上個月習近平與民企座談，昔日對民企的鎮壓似乎正在出現放鬆跡象。第二個問題是經濟問題，過去幾年，受房地產行業低迷的影響，中國經濟陷入衰退，大多數中國大型企業成長的主要引擎-消費支出受到重創，3月16日，北京推出新的經濟救助方，試圖刺激消費，該計劃包括補貼消費貸款利息和適度增加中國政府吝嗇的退休金等措施，對經濟有助益。然而，其價值僅佔GDP的 2%，遠不足以真正拉動消費。最後一個挑戰，也是在可預見的未來看起來最不可能解決的挑戰，就是政治。
3/29.关税与通胀担忧夹击，美股遇“黑色星期五”，纳指跌近3%，CoreWeave首秀过山车，黄金又新高
3/27.关税、算力利空美股，纳指跌2%，輝達跌近6%、特斯拉跌超5%,中概指反弹，纽铜续新高;三大美股指近四日首收跌，科技股领跌。芯片指数跌超3%；超微电脑跌近9%。中概指数终结六连跌。汽车跌超2%领跌欧股。十年期美债收益率反弹、一度逼近四周高位。汽车关税宣布后，美元指数续创三周新高。比特币一度跌超2000美元。原油创本月内新高，布油五连涨。黄金落。
**3/26'美股下跌潮中，散户疯狂抄底近700亿美元，机构巨头却跑,分析认为，散户需求激增实际上是一个需要谨慎的反直觉理由。伯恩斯坦分析师表示："回到1999年，当我的管家开始询问她应该投资哪些股票时，那正是事情开始崩溃的时刻。"
美股下跌潮中，尽管专业投资经理却正在大幅削减市场敞口，但散户依然坚定看多美股。根据数据提供商VandaTrack的数据，2025年散户投资者对美国股票和ETF的净流入已达670亿美元，仅略低于2024年第四季度的710亿美元。
3/25.特朗普关税立场软化迹象力挺美股、打压美债，纳指涨超2%，特斯拉飙涨近12%;三大美股指两连涨；特斯拉创大选次日以来最大涨幅；芯片股跑赢大盘，AMD涨7%，英伟达涨超3%
3/25.標普500指數（S&P 500）在連續4週的下跌後，上週勉強收高，但市場修正促使許多投資者紛紛轉向債券尋求避險，雖然投資人轉向債券並不意外，但在最近美國的ETF市場中，資金流入債券的規模令人震驚，債券基金吸引的資金幾乎與股票基金持平;《CNBC》報導，在過去1個月內，債券基金流入了900億美元的資金，與股票基金的1260億美元資金流入量相差不遠。對於ETF市場而言，這種趨勢極為罕見。而在這波避險潮中，2種債券基金成為了大贏家：一是主動管理的核心債券基金，另一類是短期債券基金，特別是美國國債中的「超短期債券基金」（Ultra-short Bonds）。
3/25.高盛:在外资累计净卖出达11.2万亿日元背景下，日本本土投资者成为支撑日股市场的主要买家。自2025年初以来，日本散户投资者对股市的态度转为积极。从2月下旬开始的市场调整期间，流入国内股票共同基金的资金显著加速。
3/25.在截至3月21日的一周内，外国投资者净买入了5.15亿美元的印度股票，这是自去年12月以来的首次净买入。周一，印度基准股指抹去了年初至今的跌幅。
3/24.由于对新总统Prabowo财政计划强烈担忧及特朗普关税政策带来不确定性，叠加本国消费疲软，印尼股市周一大跌4%，基准股指自2021年以来首跌破6000点，一年来累跌17%。继上周创十多年最大单日跌幅后，印尼股市重启断崖式暴跌。
3/22.最后时刻“挽救”美股！特朗普称对等关税会“灵活”，三大股指转涨
3/21.土耳其主要股指下跌5%，触发熔断机制。
3/21“三巫日”前美股反弹一日游，量子计算股暴跌，拼多多一度拉升10%，英央行偏鹰，英债盘中转跌;量子计算股D-Wave收跌18%；财报后，联邦快递盘后跌超5%；美光科技盘后一度涨超5%。蔚来跌近9%，。英央行会后，英债收益率V形反转，英股止步六连涨。美元指数近两周新高。布油涨近2%创近三周新高。黄金三日连创盘中史新高。纽铜四连涨，收创历史新高
3/20.“特朗普看跌期权”、“鲍威尔看跌期权”先后触发？前几日美国财长出面安抚市场后，隔夜美联储主席鲍威尔登场，在其发布会后，美股、美债、黄金、商品等各类资产全线走高。鲍威尔“漠视”经济风险，“坚定”维现状，推动隔夜美国市场罕见股债齐升，标普创去年7月来“美联储决议日”最佳表现。似“特意安抚金融市场”
欧美降息疑虑升温！欧央行行长警告不确定性上升，拒绝承诺降息路径,对于投资者意味着未来降息的步伐更加难以预测，市场对4月是否再次降息的预期有所减弱。欧股挫，德国DAX指跌超2%，欧洲斯托克50指数、法国CAC40指数跌超1%。其中，国防股大回，蒂森克虏伯跌近8%，莱茵金属跌超5%。
3/19.美联储决议前，科技巨头拖累美股回落，特斯拉跌超5%，英伟达发新品仍跌超3%，小米涨近4%创新高
3/18.印尼經濟疲軟與預期開齋節前消費支出減少，衝擊市場信心，印尼股市今（18日）開盤後一路下跌，盤中一度重挫逾7%，並觸發暫停交易的機制。
3/13.政府关门担忧加剧！美国财长称轻微的波动性不足为虑！美股三大指数下挫，英特尔一度涨近19%，量子计算概念股大涨;美股量子计算概念股大涨，QBTS一度涨逾18%，昆腾一度涨逾20%，QUBT一度涨逾5%。
3/13.CPI缓和通胀担忧，科技股力挺美股反弹，特斯拉涨近8%，中概回落，关税威胁持续，黄金两周新高;纳指收涨超1%，道指反弹失利、三连跌；特斯拉两日反弹近12%，英伟达收涨6.4%；量子计算股QBTS涨超8%；英特尔盘后涨超10%；
3/12.特朗普关税反复、美乌谈判有突破，美股跌势缓和，特斯拉反弹近4%，中概强势、人民币四个月最高;三大美股指齐收创半年新低；英伟达收涨1.7%，苹果跌近3%；美国钢铁涨超5%，美铝涨超3%；阿里涨近5%。两年期美债收益率盘中回升超10个基点。特朗普威胁对加关税后，加元跳水至一周低位，后转涨；欧元近五个月新高；比特币盘中反弹超6000美元。花旗集团已将美股评级从“超配”下调至“中性”，企业业绩预警也加剧市场对经济状况忧虑，达美航空周二因美国需求疲软而下调一季度业绩指引，股价大跌7.3%。其他与旅游相关股票随之下挫，迪士尼和Airbnb均跌约5%。标普500指数盘中较历史最高位回调10%，
3/11.特朗普重返白宫仅50天，美国金融市场便经历了一场"过山车"式的起伏。数据统计，美股创自2009年奥巴马在全球金融危机中就职来最低水平。自1月20日特朗普当选美国总统，标普500已下跌6.4%，科技股为主的纳斯达克综合指数下超10%，道琼斯工业平均指数下跌3.6%。
3/11.特朗普引爆衰退恐慌，美股惨跌，纳指跌4%创两年最大跌幅，特斯拉狂泻15%，美债跳涨、美元反弹;标普纳指创半年新低；特斯拉较12月纪录高位腰斩，英伟达跌超5%，苹果跌近5%；甲骨文盘后涨6%后转跌；中概指数回落超3%，阿里跌近6%。诺和诺德欧股跌超8%。两年期美债收益率降超10个基点。日元连创五个月新高；比特币盘中跌超7000美元。黄金盘中约跌1%。原油回落至半年新低。
3/11.曾在川普当选后表现强劲散户热门股和科技明星股遭重挫:特斯拉、Pltr、MSTR、ARKK全线大惨崩，特斯拉和Pltr单日跌超10%，比特币概念股MSTR暴跌17%，木头姐ARKK跌8.8%，社媒Reddit暴跌20%，创上市来最差单日表现。衰退担忧随关税担忧升级，市场对增长预期大调，抛售潮继续！投资者大规模逃离风险资产，从风险较高、质量较低股转向高质量标的。在这波抛售潮，科技股成重災區，它们是美股近两年半牛市主要推动力。特斯拉在川普去年11月勝选后曾飆涨，现已从12月高点跌超过50%；而MSTR已从11月高点跌50%，据统计，自2/19标普500指数创史新高来，“Mag7”股指已累跌17%，高盛一篮子未盈利科技公司自12月高点来已跌24%。ETF市场，相关高杠杆ETF跌更惨，MSTR双倍回报基金自去年秋高峰来已暴跌84%，而与特斯拉相关类似基金自12月峰值来已跌82%。
3/11.美股 10 日暴跌中，「科技七巨頭」的市值總計蒸發 7,590 億美元，創其史上最大單日市值虧損。特斯拉 股價暴跌超 15%，這是自 2020 年 9 月來最深跌幅。特斯拉上週五取得連續第七週下滑，這是自 2010 年在那斯達克上市以來最長連跌週期
3/8.非农逊色但鲍威尔不担心经济，美股V形反转，关税害苦标普创半年最大周跌，英伟达一周跌近10%，美元两年最惨周跌全周纳指标普跌超3%、连跌三周。博通涨近9%，力挺芯片股反弹。中概指数反弹，“蔚小理”至少收涨超5%。十年期德债收益率一周升超40个基点；非农就业报告后，美债收益率刷新日低，鲍威尔讲话后转升。比特币盘中重上9.1万关口后一度回落超5000美元。美油连跌七周。现货黄金全周反弹近2%。
美联储官员普遍预计3月将维利率不变。美联储主席鲍威尔强调，特朗普政策变化带来不确定性仍然较高，因此可耐心等待经济形势更加明朗。他认为当前美国经济状况良好，就业市场稳健，美联储可保持谨慎，目前无需急于降息。此外，美联储理事鲍曼指出，中性利率可能自新冠疫情以来已出现上升趋势。鲍威尔讲话后，美债回吐涨幅，美股走高，美元跌幅收窄，黄金跌幅扩大。
3/8.受川普關稅政策不確定性衝擊，昨美股挫，其中又以費半跌4.5%最慘，受此衝擊，日韓股7日大跌，聯發科等權值股翻車 指數收跌139點失守22600點
3/5.德國擬大規模擴大支出，用於國防及基礎建設，以期振興國家，歐洲主要股市今天多收高，德國股市漲逾3%
3/5.美国关税政策全面落地，引发贸易伙伴反制，投资者忧虑加剧，欧美主要股指全线跌,德股跌3.5%道瓊又暴跌670點 台積電ADR強彈逾4％。汽车和食品企业首当其冲，汽车股暴跌，特斯拉一度跌8%通用汽车一度跌超6%，福特汽车一度跌超3%。标普抹平大选来涨幅，
3/4.由于市场对印度经济增长放缓和股票估值过高的担忧加剧，印度基准指数连续十天下跌，几乎回吐了去年5月印度大选后出现的16%涨幅。今年以来，外国投资者已从印度市场撤出近140亿美元。分析认为，如果市场持续疲软，将对印度国内资金流的可持续性构成风险。
3/4.特朗普证实3/4对加墨加征25%关税，4/2.對等關稅;美股遭关税暴击、3月“开门黑”，纳指跌超2%，英伟达跌近9%，美债年内再新高，加密货币狂泻,標普创年内最大跌幅，纳指抹平去年大选来涨幅；加密货币概念股冲高回落比特币一度跌超9000美元；中概指数三连跌，理想汽车收跌11%。美元指数盘中跌超1%。原油盘中跌近3%。黄金反弹超1%。
美国经济再添滞胀信号，2月份制造业活动增长接近停滞，美国亚特兰大联储GDPNow模型将美国今年第一季度GDP将萎缩2.8%，此前预计会萎缩1.5%。美联储降息预期进一步升温，今年降息幅度基本为三次，每次25个基点。
****2/28.受一連串美國經濟數據，及美國總統川普最新關稅說法影響，美股4大指27日在科技股領跌全面收低。日經平均指數受累，28日開盤暴跌402點走低一度跌破37000點大關，跌幅超1400點，最終跌1100或2.88%，收37155點，創去年9月20日來5個月收盤新低。
2/27.关税冲击市场，美国滞胀法進一步加剧，降息预期再次升温美债年内再新高，标普险些五连跌，英伟达财报后震荡，中概强势上攻，阿里涨近4%，比特币续跳水,超微电脑收涨12%领涨标普；苹果跌近3%领跌道指；AppLovin跌12%。泛欧股指史新高。特朗普提及关税后，墨西哥比索、加元、欧元短线转涨、刷新日高。比特币盘中跌超7000美元跌穿8.3万关口。原油连创年内新低。黄金逼近一周低位后转涨
2/25.数据激化经济担忧，美债降超10个基点债價年内新高，科技七巨头跌入调整区间，英伟达财报前跌近3,科技股拖累美股标普纳指四连跌，特斯拉跌超8%，沃尔玛涨超4%力挺道指续涨阿里反弹近4%，理想大涨13%，比特币黄金跳水盘中跌超8000美元跌穿9万。黄金盘中跌超2%。原油收跌超2%至两月新低。
2/22.美国21日公布的消费者信心、房地产和服务业数据均表现不佳，投资者对美国经济前景和通胀粘性感不安。标准普尔500指数今年来最大单日跌幅达1.7%,纳指跌超2%，道指抹平特朗普上任来涨幅；英伟达跌超4%；同时避险资产受到追捧，10年期美国国债收益率下跌近8个基点至4.43%，美债收益率创两周新低；美元指数一度逼近两月低位。比特币盘中跌超4000美元。原油创三个月最大日跌。黄金创四年多最长周涨。美国经济增长动能减弱，投资者对美国经济前景和通胀粘性感到惶恐不安。密歇根大学消费者信心指数2月份降至64.7，环比下降近10%，降幅超出预期。2月份美国服务业采购经理人指数（PMI）跌入收缩区间，为两年来首次。美国1月份成屋销售量下降至408万套，跌幅超出预期。通胀忧虑挥之不去，美国密歇根消费者长期通胀预期飙升至3.5%，创1995年以来新高。消费者担心可能出台的新关税政策将推高通胀;
。防御性板块表现突出，消费必需品、公用事业和医疗保健类股票成为市场亮点。
2/21.美股周四收跌，多数類股收跌。市场情绪受美乌关系续紧张及沃尔玛疲软财报指引双打击。尽管沃尔玛第四财季业绩超出预期，但其2026财年盈利前景低于分析师预期，同时预计本财年销售增长仅为3%至4%，影响Target和Costco等零售股也各跌约2%。备受散户青睐Palantir股价跌5.2%，本周累跌已超10%
2/20.三大美股指集体低开、盘中转涨。特斯拉反弹近2%；英特尔收跌超6%，英伟达止步三连涨；Palantir跌10%；量子计算股Quts涨近9%；
2/19.芯片股“护盘”，标普尾盘惊险转涨创新高，英特尔大涨16%，百度绩后跌7.5%，美俄谈判无碍黄金续涨
科技七巨头盘中曾齐跌，微软和英伟达尾盘转涨，Meta收跌近3%、终结20日连涨；半导体指数四连阳；戴尔涨超5%；中概指数跌超1%，但小米涨近9%。泛欧股指和德股连创历史新高，银行板块涨近2%，军工股续涨、Leonardo涨超2%。欧债跌势缓和，美债节后回落。美元指数脱离两月低位；日元再创一周新高后转跌；离岸人民币盘中跌超200点、失守7.28；比特币一度跌超3000美元、跌破9.4万关口。原油、黄金盘中涨超1%，黄金靠近盘中纪录高位。
2/18.德银指出，在特朗普2.0时期，一方面，由于市场已充分预期特朗普胜选，且美股估值已高，增长空间有限，使得此次“特朗普交易”并未奏效，另一方面，美联储一直在缩减其限制性政策，且新政府的政策实施时间表存在差异，市场反应不同是合理的。
2/18.三天暴涨34%！莱英金属CEO：欧洲国防开支长期不足，俄乌谈判“只配上儿童桌”
2/18.泛欧股指和德股反弹，六日内五创历史新高，军工股大涨，萨博收涨逾16%、莱茵金属涨14%、BAE涨9%。投资者押注欧洲将增发债券支持加大防务支出，欧债价格齐跌，十年期德债收益率创逾两周新高。日本GDP增长意外强劲、日元刷新一周来盘中高位，十年期日债收益率一度创十五年新高
***2/16.DeepSeek的价值：中国股市增加1.3万亿美元，印度股市流出7200亿美元:过去一个月来，全球对冲基金数月来最快速度涌入中股，印度股市同期创下历史最大资金外流纪录。分析认为，DeepSeek的突破为资金回流提供“恰到好处的叙事支点”，战术性做多窗口已然开启。
2/14.雖新關稅威脅，但俄烏戰爭停戰希望，德法市股收漲。德DAX指漲2.1%,收22612點。
法巴黎CAC 40指漲1.5%，收8164點。
2/13.忘掉Mag7吧！欧洲银行巨头悄悄追上
自2022年初来，追踪欧洲47家大型上市银行的斯托克600银行指数总回报率已超过200%，而同期“七巨头”的回报率仅为190%;分析师表示，在欧洲银行股估值变得过高之前，仍有扩张的空间。
放眼到整个欧洲股市，表现也十分亮眼。今年年初至今，欧洲斯托克600指数涨幅超过7.2%，远超标普500指数2.9%的涨幅。
高盛欧洲股票主管Bobby Molavi指出：“欧洲银行业正迎来监管松绑与并购浪潮的双重利好，而美国科技股则受困于估值泡沫与业绩兑现压力”。数据显示，欧洲银行业市净率仍处于1.2倍的历史低位，而纳斯达克100指数的远期市盈率已达28倍。
2/11.斯托克600指数近一个月涨超5.2%，创十年来最佳表现，远高于标普500指数2.45%涨幅。分析认为，欧洲股市估值更具吸引力、企业盈利水平提高、仓位轻，欧洲的政治、经济前景正在改善。2025开局欧洲股市崛起，创下了十年来最佳表现，表现甚至超越华尔街。德国DAX指数和法国CAC 40指数今年以来分别上涨超过9%和约8%，斯托克600指数近一个月涨超5.2%，远高于标普500指数2.45%的涨幅。这是自2015年以来，欧洲指数首次在年初如此大幅领先美国同行。因为大家对欧洲股票的配置都相对不足。”最后，市场普遍预期欧洲央行将比美联储更积极地降息。
虽然欧股近期表现亮眼，但投资者仍需警惕其长期面临的结构性挑战。“特朗普关税威胁。”“如能源依赖度高、公司治理问题、能源和资本市场分散、人口增长缓慢以及科技投资不足等。”过去40年中，欧洲偶尔会出现反弹，但这些反弹往往是短暂的，尤其是在全球金融危机之后。
根据LSEG数据，标普500指数的未来12个月预期市盈率为22倍，而泛欧斯托克600指数约为14倍，英国股市仅为12倍。
***2024-10/17..科技浪潮定价两核心分别是宏观约束与产业趋势。哪个更重要?“产业趋势为王”。2010年美股因为宏观约束发生剧烈波动，但此后未来3年美股投资避不開当时最大科技产业趋势蘋果；2020年由于疫情美股在宏观约束下剧烈波动，但此后3年是避不开当时科技产业趋势特斯拉。产业趋势为王观点意味着需先看清楚产业趋势远景，才能正确应对宏观约束的定价影响。
同时，值得注意是除宏观约束和产业趋势，在科技成长在产业演进过程中，不同阶段定价重心是变化的，其投资节奏遵循以下四阶段：
1、爆款出现阶段买巨头（例如90-95年操作系统出现买微软；12-13年model3出现买特斯拉；2023年初ChatGPT出现买微软等）；
2、巨头开启巨额资本开支买基础设施（例如95-2000年买思科；18-19年买充电桩和电网设备；2023年买英伟达）；
3、产业链形成，完成0-1阶段买产业链关键环节（例如2003年之后买亚马逊、买苹果；2020年买锂电池）；
4、1-100的过程买供需缺口（例如2020年下半年新能源车的供需缺口：锂与汽车电子）
2/11.據LSEG Lipper數據，截至2月5日當週，投資人淨拋售價值107.1億美元（約新台幣3516億元）的美國股票基金，創下自2024年12月18日以來最大單週拋售規模。而在美股遭拋售的同時，亞洲和歐洲基金卻分別吸引了48.6億美元和18.8億美元的淨資金流入。
2/10.连续五周抛售后，对冲基金大举抄底美股，信息技术净买入创四年最高:信息技术板块是当周被净买入最多的行业，为2021年12月以来最大，且包括软件、半导体及半导体设备在内的所有子行业均呈现净买入状态。信息技术已成为今年以来高盛Prime账户上第二大净买入的美国行业，仅次于医疗保健。
2/4.美推迟对加墨加税，全球市场上演“V字大反转”,其他股指跌幅砍半，标普一度跌超1.9%，纳指最深跌2.5%，芯片指数一度跌3.3%，墨西哥ETF转涨，比索脱离三年低位，加拿大股市盘中跌幅五个月最深，盘后加元跳涨。中概指数跌3%后一度转涨约1%，金山云美股最高涨30%。美国创立主权财富基金消息推涨比特币，美国1月制造业两年来首返扩张，两年期美债收益率转涨，美元涨1.8%后显著收窄，美油涨3.7%后一度转跌，美国天然气跳涨超10%，黄金创新高后涨幅收窄。(美国征收墨西哥关税将暂缓一个月实施，美股跌超1%后显著收窄，此前美元、债、油、金走高,欧美股指跌幅迅速收窄，比特币反弹至日高，重新接近10万美元。此前盘初，三大指数开盘齐跌超1%，纳指跌近2%领跌，科技和芯片股盘初普跌，台积电ADR跌超5%，英伟达和特斯拉均跌超4%。行业ETF美股盘初全线溃败，纳斯达克中国金龙指数跌逾2%，但金山云涨超17%)
1/31.散户交易平台上英伟达的买单相对卖单的比例“令人震惊”，分析师称：“我从未见过如此大的交易失衡。”相比之下，机构投资者大举抛售;Vandatrack的统计，本周前两天，散户投资者对英伟达股票的净买入额达到了惊人的9亿美元。其中，周一的净买入额高达5.62亿美元，创下历史新高，周二则为3.6亿美元。
1/30.央爸鲍威尔停降息偏鷹，令美股应声下跌;记者会卻偏鸽派又令美股最终跌幅砍半。决议声明删除“通胀朝着目标取得进展”的表述，被市场解读为偏鹰派，这是美联储在连续三次降息后首次按下暂停键，也没有遵从特朗普“立即降息”的诉求，令美股应声下跌;英伟达最深跌近7%，阿斯麦欧股最高涨超11%，欧洲奢侈品股跌，中概指数跌超1%，阿里巴巴一度涨超5%。财报令特斯拉和Meta盘后先跌后涨微软跌近2%。美元站稳108上方，离岸人民币一度升破7.26元，比特币震荡走高上测10.4万美元，油价跌超1%。
1/30.美國對沖基金大亨阿克曼（Bill Ackman）呼籲，美國調查DeepSeek創辦人梁文鋒旗下對沖基金有無做空輝達獲利。華爾街大老阿克曼（Bill Ackman）則在社群平台X發文提醒大家關注，幻方量化是否有做空輝達發大財？倘若散播假消息操縱美股，就是金融犯罪，美國必須立即啟動調查。他還呼籲，DeepSeek應澄清手上沒有輝達股票。
欧股和期金创新高
1/29.标普大盘和芯片指数涨1%，道指和小盘股指涨幅相对最小，纳指涨2%，英，中概指数跌超1%后盘中大反弹，欧股创新高,苹果涨近4%站稳全球市值最大，微软和博通涨近3%，AI、量子计算和核电股集体反弹，Altman投资的Oklo转涨超9%，中概指数收涨1.7%，阿里巴巴涨近7%。欧美国债收益率走高，特朗普关税威胁抬高美元和黄金，日元跌向156，离岸人民币一度失守7.28元，比特币转跌逼近10万美元，油价脱离三周低位。，UPS大跌超15%，伟达收跌;
1/29.欧美国债收益率走高，特朗普关税威胁抬高美元和黄金，日元跌向156，离岸人民币一度失守7.28元，比特币转跌逼近10万美元，油价脱离三周低位大美股指止步四连涨、均连涨两周，标普创1985年以来最大总统任期开局周涨；英伟达回落超3%，而Meta涨近2%，再创新高，奈飞财报周涨近14%；中概指数收涨近4%；诺和诺德欧股大涨7%。美债收益率连降两周。美元指数创一个月新低及一年多最大周跌幅
1/29.Deepseek交易第二天；QQQ+1.5%+ NVDA+9%+软件+2.8%，一场颇为漂亮的反弹。高盛家交易台评论直接用“Jevons悖论”给这场反击命名；
1/28.DeepSeek之夜！纳指暴跌，英伟达市值蒸发近6000亿美元创纪录，道指中概美债上涨,DeepSeek引发AI股估值泡沫破裂担忧，英伟达跌近17%，芯片指数大跌超9%，均为2020年3月以来最差表现，博通跌超17%，台积电跌超13%，AMD和阿斯麦跌约6%，Altman押注的核电股Oklo跌近26%，投资AI的科技巨头中，微软跌4.6%后跌幅砍半，亚马逊和Meta转涨，苹果涨超3%。美元、美债收益率急跌至一个多月最低，风险资产美油盘中跌3%，比特币一度跌穿10万美元，股市大跌带来的流动性问题令黄金也跌超1%。
道指在跌近400点后转涨近300点，有分析称，资金轮转到必需消费品、医疗保健和房地产等防御型板块，帮助股市抵御了一部分跌势，最终纳指跌超3%领跌，纳指100创六最大跌幅且市值蒸发近1万亿美元，芯片指数大跌超9%为2020年3月以来最差表现，英伟达和博通跌约17%，欧美AI供应链概念股下挫，但亚马逊和Meta转涨，苹果一度涨超4%
欧美科技股市值一夜不见了1.2万亿美元，英伟达股价暴跌17%，市值蒸发规模创美国股市史上最大，欧美芯片制造商以及为AI和数据中心供电的全产业链公司全军覆没。
纳指收跌超3%，纳指100期货盘前一度深跌5%，标普500指数大盘跳空低开超2%，“恐慌指数”VIX短线涨超51%至五周盘中最高
1/27.小盘股暴跌加剧印度股市崩盘，恐慌指数创五个月新高
1/25.对于美股，上市公司没信心？摩根大通的杰米·戴蒙显然并不是唯一一个认为美股可能涨得太高的人。随着标普 500 指数攀升至新高，美股上市公司高管们正在迅速抛售股票……彭博社的 Esha Dey 写道，上市公司高管买卖比率降至 0.22，目前有望创1988年来最低水平。这与股市的仓位形成了鲜明对比，股票的仓位虽然没有以前那么极端，但仍然很高。这表明估值正成为一个更大的担忧。
1/25.三大美股指止步四连涨、均连涨两周，标普创1985年以来最大总统任期开局周涨；英伟达回落超3%，而Meta涨近2%，再创新高，奈飞财报周涨近14%；特朗普周四称已和中国国家领导人沟通,中概指数收涨近4%；诺和诺德欧股大涨7%。美债收益率连降两周。美元指数创一个月新低及一年多最大周跌幅
1/24.特朗普称，不在美生产的企业面临“数千亿甚至数万亿美元”关税，在美生产，可享受企业税降至15%；欧盟关税太高、监管太强、对美贸易逆差太大，将对此采取措施，将确保美国向欧洲供应能源。特朗普呼吁OPEC“降低石油成本” ，称那样做将施压俄罗斯结束俄乌冲突，要求沙特王储将承诺的对美投资额增至1万亿美元。他还称将“要求利率立即下降”，打算适当时候和鲍威尔对话。
1/24.特朗普喊话美联储立即降息，芯片指数和英伟达一度跌超2%，最终英伟达转涨，特斯拉跌，工业股卡特彼勒提振道指涨400点，量子计算股昆腾跌超6%，Sam Altman持股的核电股Oklo转涨超13%，艺电跌近17%，中概指数跌0.7%后转涨，好未来大涨21%。美国短债收益率、美元和黄金下挫，日元升破156，离岸人民币再度下测7.29元，比特币跌穿10.3万美元，钯金涨1%。
1/23.川普在世界经济论坛2025年年会視訊談話:称将“要求利率立即下降”，打算适当时候和鲍威尔对话;移轉到美生产企業可享企业税降至15%,不在美生产面临关税“数千亿甚至数万亿美元”；欧盟关税太高、监管太强、对美贸易逆差太大，将对此采取措施，将确保美国向欧洲供应能源。特朗普呼吁OPEC“降低石油成本” ，配合他降低能源价行动，施压俄结束俄乌冲突，敦促沙特王储将承诺对美投资额增至1万亿美元。
1/23.特朗普AI基建:软银美股涨约11%子公司Arm+16%，甲骨文和“英伟达供应商”安费诺涨约7%，英伟达涨4.4%，台積漲2.5%,奈飞,涨近10%美股仅小盘股跌，芯片指数最高涨2.7%标普上测6100点盘中创新高，纳指涨超1%突破2万点，暂时与AI基建无缘特斯拉跌超2%，
1/23.川普刚上任宣布AI投资计划：“星际之门”全球科技、工业股迎来强心剂，投资规模预计高达5000亿美元，初始投资机构包括软银、OpenAI、甲骨文、MGX等。軟銀集團Arm漲16%,甲骨文一度涨超9.5%微软也涨超4%,美股相關股如Nvda Tsm、博通，涨幅在2%到7%间;由科技股主导纳斯达克100指数大涨，标普500指数创下新高。欧股相關股大漲,法國数据中心电气设备和其他基础设施的主要供应商施耐德电气,意大利电缆制造商普睿司曼涨3.4%，同样创史新高,德国西门子能源和ABB业务都包括为人工智能基础设施提供电力硬件，分别上涨6.5%和3.8%。亚股主要参与者软银(孙正义将担任“星际之门”计划主席)。
股价暴涨11%交易量达到前一交易日的5倍，工业富联、新亚电等AI硬件、数据中心板块大涨。券商指出这些公司属于专注于电气化、数据中心和能源运输基础设施的投资篮子，而这些领域受益于人工智能、电动车等当前的趋势。
1/23.龙头纷纷折戟，“昂贵”的印度股市遭遇开门黑,近日，印度股市出现大幅下跌，印度基准NSE Nifty 50指数已从去年9月的历史高点下跌了12%，去年表现出色的明星股普遍遭遇重挫。分析认为，此轮调整主要源于投资者对印度股票高估值的担忧，此外，这轮调整也暴露出印度企业业绩增长面临的挑战。
1/20.黃主教尾牙:Bbu興能高6558、新盛力493、AES-KY6781 同步飆漲停鎖死到收盤
1/18.特朗普就职前一周，全球金融市场上演"多头狂欢"。全球股市嗨了，中美欧齐涨,美股创11月来最佳周表现，欧股实现四连涨，港股录得三个月来最佳表现，沪深300周涨幅近3%，比特币大涨14%突破10.5万美元。
美股道指、标普500指数创11月以来最大周涨幅，欧洲STOXX 600指数连涨四周创5个月新纪录，英国富时突破历史新高，港股恒指企业指数录得近三月最佳表现，沪深300上周也录得近3%涨幅。另外，随着特朗普团队释放支持加密货币的信号，比特币飙升14%突破10.5万美元。这波全球资产普涨，背后是美国通胀降温、美联储官员鸽派表态、中国经济增长稳健、欧央行暗示未来可能降息等多重利好因素推动。
1/17.罗素2000指数自去年11月以来已跌10%，而作为大型股基准的标普500指数仅跌不到3%。近期的高利率预期给小型公司带来了压力。由于小型公司负债较高，借贷成本的上升可能会抑制其增长潜力。
1/16.CPI重燃美联储降息预期，美股美债狂飙，特斯拉大涨8%，比特币重返10万美元,美股年内转涨，单日涨幅为美国大选次日以来最佳，科技、量子计算、机器人等成长股全线冲高，英伟达涨超3%，银行股拉开财报季良好序幕，费城银行指数涨4%，高盛、富国银行和花旗涨超6%，油价涨3%\美油五个月首次升至80美元。
1/15.美股财报季“第一枪”：摩根大通全年净利润创历史新高，高盛Q4净利润翻一番，贝莱德全年客户资金创纪录...
1/15.美12月PPI通胀增超前值但低于预期(年涨3.3%低于预期，月增缓至0.2%，剔除食品和能源的核心PPI持平)，美债收益率和美元震荡走低。市场聚焦周三CPI通胀和银行财报，礼来跌超6%，英伟达和特斯拉转跌超1%，Meta最深跌3%，但量子计算股大幅反弹，RGTI涨近48%，机器人概念股跳涨，中概小鹏汽车一度涨超10%。日本下周加息预期升温，长期日债收益率创新高，但日元下测158。比特币一度涨5%升破9.7万美元，布油跌超1%失守80美元，黄金转涨，英国股债再跌。
1/9.輝達執行長黃仁勳估「實用的量子電腦最多等 30年」，這一席話不但將量子運算飆股打回原形，還連帶衝擊核能概念股、加密貨幣也價格下跌。《MarketWatch》指出，隨著華爾街風險最高的股票正在崩潰，投機散戶正在應付融資追繳。
-1/7.对冲基金集体轉做空，华尔街敲响警钟:高盛集团最新报告，机构投资者，尤其是对冲基金，正大规模做空美股市场，对冲基金在过去5交易日连净卖美股，抛售速度为7个多月来最快。高盛认为，这对投资者来说可能是一个重要的警告信号。
25-1/7.芯片股提振美股盘初大涨，道指最高涨超380点，纳指涨2%后涨幅砍半，芯片指数一度涨超4%。特斯拉涨近4%后一度转跌，欧美奢侈品和汽车股走高，中概指数涨超1%后转跌超1%。报道称特朗普关税范围缩窄，一度提振欧元和英镑涨超1%，离岸人民币最高涨超400点，美元一度跌1%。30年期美债收益率14个月最高
