巴菲特,央行,NBim,主權基金勞退輔政府退休基金,微軟基金Temasek 等19~25

巴菲特,新沙主權基金,央行,量化文藝復興NBim,Temasek 等19~25
買油公司保險與阿里(中股爆倉後彈)/22買日企發日債,24減持金融蘋果,疫情停損航空,油企,金融等谷底/沙特主权基金/比特幣市值超波克夏

大虧年:主權基金,央爸,
JL瑞士央行挪威星油源國主權基金(08年巨虧),新加坡第一夫人下台,台灣民主多元成就是中國政治改革試驗工程明燈
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3/15.巴菲特在2024年忙著拋售股票，使旗下波克夏海瑟威累積了創紀錄的現金儲備，如今更有消息傳出，波克夏將出售子公司、房地產經紀公司「美國住宅服務」 （HomeServices of America），買家則是同為房地產經紀公司的Compass，顯示在房屋銷售長期低迷的情況下，房地產經紀公司將進行整合的最新跡象。 2/22.伯克希尔Q4財報:保险利润大增推动营业利润飙升71%，其中四季度保险承保运营利润年增302%，减股票持仓同时现金储备达到创纪录的3342亿美元,其现金占总资产比29%，创数十年来新高。巴菲特股东信称，2024年大幅增加了短期美债持有量，投资收益取得了可预见的大幅增长。巴菲特继续看好日本投资，表示可能会“逐步”增加对日本五大商社的持股比例，四季度及全年财报：第四季度营业利润145.3亿美元，超出预期的98.7亿美元，年升71%，创史纪录，主要得益于公司大型保险业务的强劲表现和投资收益的增加;四季度净利润为196.94亿美元，去年同期为375.74亿美元。 全年业绩:总收入3714亿美元，上年同期3644.8亿美元，市场预期3719.53亿美元;营业利润为474.37亿美元，年增27%，同样得益于其保险业务的强劲表现;股东净利润889.95亿美元，较上年同期962.23亿美元有所下降，但远超市场预期的607.06亿美元;伯克希尔哈撒韦公司财报显示，截至12月31日，其权益投资的总公允价值71%集中在美国运通、苹果、美国银行、雪佛龙和可口可乐公司。第四季度投资收益从去年同期的290.93亿美元大幅放缓至51.67亿美元，过去一年伯克希尔大幅砍仓苹果公司、美国银行持仓。财报显示，伯克希尔在2024年第四季度出售了101亿美元的股票，买入34亿美元，连续第九个季度净卖出股票。2024年四季度伯克希尔未进一步减持苹果，但在第二季度和第三季度，伯克希尔接连大幅减持苹果。到三季度末，伯克希尔所持的苹果股份较去年年初的9.05亿股降至3亿股，降幅接近67%。 巴菲特在股东信中提到，2024年持有的可交易股票价值从3540亿美元降至2720亿美元，但持有的非上市控股股权的价值有所增加，并且仍远高于可交易股票投资组合的价值。在第四季度，伯克希尔连续第二个季度拒绝回购自家的股票，2024年仅回购了29亿美元的股票，这是自2018年以来最低的年度回购总额。这表明巴菲特认为该股交易价格高于其内在价值，自上个月底以来伯克希尔市值一直徘徊在1万亿美元以上。　 2/18.2024年第四季度，伯克希尔净卖出了约60亿美元的股票，包括美国银行、花旗集团等，新购买了约10亿美元的康斯塔尔品牌。2024年全年，伯克希尔净卖出约1330亿美元股票。分析认为，巴菲特曾多次与市场的主流步调不符，这次，巴菲特有可能再次获得回报；并且，伯克希尔是美国现金储备最多的公司，有机会在市场崩盘时加以部署。 2/16.巴菲特波克夏海瑟威最新第四季遞交SEC 13F文件持股:總市值2670億美元季減2.5%，持股組合中新增1檔個股，增持5檔個股。銀行股成減持重災區，猛砍73.5%花旗持股。美銀也續遭拋售持股降14.72%。加碼個股為西方石油及達美樂披薩等。 去年第四季前十大重押個股排名和第三季完全相同，依序蘋果、美國運通、美國銀行、可口可樂、雪佛龍、西方石油Oxy、穆迪Moody's、卡夫亨氏Kraft Heinz Company、安達Chubb及達維特DaVita。上季減持最多是銀行股，大砍超過7成花旗銀行持股，至第四季末止，減約4060.5萬股，持股價值減28.6億美元；美銀持股價值減51.6億美元，持股季降14.72%。 新寵是酒業巨頭星座品牌Constellation Brands，去年第四季買進逾562萬股價值逾12.4億美元；同時還加碼達美樂披薩股票，持股季增110萬股。至於波克夏去年減持蘋果股票，第四季未進一步減持。 2/16.日前，「股神」巴菲特（Warren Buffet）透過旗下投資公司波克夏（Berkshire Hathaway）發表年度股東信，重申股市投資仍以美國為重，但有意增持日本五大商社股份，凸顯其對日本經濟後市仍看好。 日本五大商社分別為：三菱商事、三井物產、住友商事、伊藤忠商事、丸紅。 早在2020年8月，巴菲特旗下的波克夏公司宣布，將斥資約60億美元，購入日本五大商社的股票，這一舉動震驚了全球投資界，這樣的投資似乎有些不同於巴菲特以往的投資策略，因為這些商社是日本傳統的企業，並且在全球化競爭中面臨著挑戰。自2020年以來，波克夏開始投資日本五大商社，截至2024年底，這些日股市值為235億美元，總投資成本為138億美元。那麼，巴菲特為何會選擇這些商社呢？ 五大商社的業務範疇遍及貿易、能源、資源開發、金融服務、製造業等多個領域。 三菱商事是日本最大的綜合商社之一，該公司業務範圍涵蓋資源開採、能源、金屬、機械、化學品、食品等領域。三菱商事的全球業務遍布亞洲、歐洲、北美等地，並且擁有眾多的合資企業和合作夥伴。該公司強調可持續發展與環境保護，並在能源轉型和潔淨能源領域有著長遠規劃。代表企業如三菱汽車、三菱重工、麒麟啤酒等等。 三井物產是日本歷史最悠久的商社之一。該公司在能源、機械、基礎設施、金屬、化學品等領域具有豐富的經驗，並在全球市場上有廣泛的業務布局。三井物產尤其在石油、天然氣、礦產資源等領域的投資方面表現突出，並且致力於在數位化和可持續發展方面尋求新機遇。代表企業如三越百貨、Toyota、日本製鋼所等等。 伊藤忠商事成立於1858年，是全球領先的綜合商社之一，涵蓋的業務範圍包括能源、農業、消費品、醫療、金融等。伊藤忠商事在全球擁有眾多的子公司，並且在消費品和時尚領域特別強大，這使得它在全球市場上具有廣泛的影響力。 住友商事成立於1919年，業務涉及能源、金屬、機械、化學品、環保、基礎設施等領域。有6大事業領域，分別為金屬事業、工程機械事業、基礎設施事業、數位事業、不動產事業、化學品事業，代表企業如Tomod's、三井住友銀行等，2018年收入曾居日本業界第3位。 丸紅與伊藤忠為同年創立，有同樣的歷史淵源，業務範疇涉及農業、食品、能源、化學品、物流等。丸紅在農業和食品領域尤其強大，並且擁有全球性的供應鏈管理能力。代表企業如瑞穗銀行、日立電機等。 五大商社營收 佔日本GDP逾10% 五大商社靠著日本大財團，控制著日本近6成的總資產，不少營收來自海外營收。根據日本內閣府公佈的2023年日本國內生產毛額（GDP）為591兆4,820億日元，五大商社2023會計年度的總營收，佔日本2023年名目GDP的10.32%。 五大商社控制著大量的能源、金屬、天然資源等領域，擁有強大的全球貿易，例如，三菱商事和三井物產在全球能源和金屬市場中占據重要位置。此外，這些商社參與了全球大量的基礎設施項目，包括電力、水利、交通等領域，尤其在新興市場中，這些商社往往是基礎設施建設的關鍵推動者。 隨著全球對潔淨能源、可持續發展的關注日益增加，這些商社在資源開發、能源投資等領域的潛力也吸引了巴菲特的目光。例如，三菱商事、三井物產等公司擁有大量的能源資源開發項目，這在長期內能為其帶來穩定的收入。 五大商社同時還有龐大的金融服務，涉及投資銀行、保險、資產管理等，並且能夠在資本市場中快速融資、投資並管理風險。 巴菲特向來偏好具有綜合業務模式和多元化的企業。業務範圍涉及能源、礦產、金屬、消費品、醫療等多個領域，這使得它們在市場波動中能夠保持較高的抗風險能力。巴菲特認為，多元化的業務模式能夠有效分散風險，並且讓企業在不同的經濟環境中都能找到成長的機會。 此外，巴菲特的投資哲學中，始終強調對價值的追求。對巴菲特來說，他尋找的企業往往是市場定價低於其內在價值的公司。這些商社在過去幾年中，由於市場的不確定性和日元匯率的波動，股價相對較為低迷。因此，巴菲特認為，這些商社的股價存在被低估的情況，投資它們將是一個良好價值的投資機會。 2/13.受石油需求低迷及石油供應過剩預期影響，西方石油Oxy股價續走低，但巴菲特去年12月底才購買890萬股,上週本月7日續增持76.3萬股股票(約3600萬美元),持股比提高至28.3％，為目前旗下波克夏海瑟威投資組合中，第六大持倉股。西方石油公司的股價已較去年4月創歷史高點跌近32％, 在2024年年跌17％以上。 2/12.外媒報導股神巴菲特投資失利，重倉股卡夫亨氏公司（Kraft Heinz）跌破成本價，未來幾季必須認列減值，是波克夏海瑟威（Berkshire Hathaway）價值3000億美元（約新台幣9.8兆元）股票投資組合中，令人最失望的股票之一。 美媒《巴隆周刊》（Barron's）報導，卡夫亨氏是由卡夫食品和亨氏食品於2015年合併而成，巴菲特當時透過旗下的波克夏取得27%股權、約3.256億股，然而自合併上市以來，卡夫亨氏股價一路下跌，過去12個月下跌近20%、10年來累計暴跌約60%，在波克夏的投資組合表現中名列「末段班」。目前卡夫亨氏為波克夏第8大重倉股，占整體投資組合比例約3.2%。分析指出，波克夏於22日即將公布的第4季財報中，可能會對卡夫亨氏投資進行減值費用提列。此前，波克夏已在2018年針對這筆投資提列28億美元（約新台幣919億元）的非現金減值。 1/22.JL摘:全球最大主权财富基金NBIM挪威银行投资管理首席执行官Nicolai Tangen,在达沃斯世界经济论坛表示:川普若推动减税和放松监管将对美国公司产生积极影响,关税政策可能会对欧经济产生负面影响，通膨效应可能会长期带来不利影响,许多市场扰动因素无法建模;AI为NBIM赚很多钱，不确定英伟达是好买入股，但“可肯定是他们做出好产品”;投资者如要做与众不同事,愿意在接下来几个月中逆势而行，应考虑出售美科技股和私人信贷，同时加大对中投资，并购入一些‘过时’资产;58岁Tangen不吝自嘲，强调作一名成功投资者，应优先考虑学习而非金钱，并认为坚定与灵活是优秀投资者关键特质。他表示： “当情况发生变化时，须及时改变想法。这在投资管理中是极为罕见”;談話大要: --美国经济环境:特朗普若推动减税和放松监管将对美国公司产生积极影响。他警告称，关税政策可能会对欧洲经济产生负面影响，同时也提到，政策通货膨胀效应可能会在长期内带来不利影响。“劳动市场紧张和关税将推动成本上涨，而高额政府债务可能会促使投资者要求更高收益率，从而导致利率上升，这对金融市场将构成威胁。” --许多市场扰动因素:是无法建模，如金融危机、疫情和自然灾害，这些事件每隔一段时间就会发生;“真正使市场脱轨的通常源于这些不可预测的外部事件，如2011年的日本地震和海啸等” --AI:表现出色，但仍需观察:谈AI热门领域,Tangen承认:AI过去几年表现出色，为基金带来丰厚回报，尤其美国大型AI公司贡献巨大。他还分享：他曾在圣诞节前询问NBIM员工，新AI工具为他们带来多少效率提升，得到答案是平均提高15%,相当可观数字。但当被问及英伟达是否仍值得买入时，他表示“不确定”：“但可肯定是，他们做出好产品” --逆向投资,挑战与机遇并存:最好做法始终与其他人相反。当所有人都涌向同一扇门时，真正机会往往在另一边;Tangen鼓励他团队采逆向投资策略，这样决策是非常困难，因逆向思考投资者往往需承受一段时间业绩低迷，且很可能遭外界质疑。 --公司在环境、社会和ESG问题:一向采积极立场,尽管此类活动現遭美新總統川普反对,但关注不会改变,NBIM预计将在1月29日公布2024年财务指标,仍將在年度股东大会前披露投票意向，及担任国际标准制定机构顾问委员会成员。 25-1/21.全球最大主權財富基金挪威銀行投資管理公司執行長Nicolai Tangen 接受CNBC採訪時，1/21.發警訊:表示關稅驅動的通膨是2025年最大的市場風險之一：「我認為我不應該向美國提供任何建議，但如你看金融市場面臨風險，我認為通膨肯定是其中之一，而這一切都是由關稅驅動的」。他表示，美國現在提出許多建議都可能導致通貨膨脹。勞動力供應可能減，關稅可能會增加，所有這些因素都在推動通膨，因此通膨不會下降。他指出其他主要風險，包括長期利率上升、政府債務高企和地緣政治緊張局勢。對於美國股市榮景集中在大型科技公司，規模「從未如此之大」，他表示審慎的觀察態度。 ++++++++++++++++
24-12/21.巴菲特旗下波克夏公司睽違六個月再度買進西方石油公司（Occidental Petroleum）股票，在帳面虧損22億美元之際續向下加碼。 波克夏公司近日購入價值4.09億美元的西方石油公司股票，目前西方石油股價已跌破波克夏先前敲進這檔股票的最低價格。西方石油股價20日盤中一度大漲5.8%，收盤漲幅報3.9%，報每股47.13美元，今年來跌幅仍達21%。 11/26.在這封近1300字信,巴菲特:希望他3孩子,現齡60多歲和70多歲Susie、Howard,Peter Buffett能活到足夠長時間來決定將其財產捐給哪些慈善事業。因當巴菲特去世時，他們將負責決定如何捐贈他財富。為防他孩子無法決定他財產命運,巴菲特還指定3名潛在繼任受託人,在信中沒提到他們名字。巴菲特也宣布，他將把波克夏海瑟威公司1600股A類股票轉換240萬股B類股票。其中，150萬股將捐贈給蘇珊湯普森巴菲特基金會(以他已故第一任妻子名命名)，30萬股將捐贈給由他孩子領導其他3基金會,總價值約12億美元(台幣389億元);自2006年來,巴菲特承諾穩定捐出自己財富,估計價值1500億美元。他表示其餘財產將在他過世後捐出。 11/25.特斯拉股價於今年前九個月僅漲5.3%，但馬斯克力挺川普獲勝後，特斯拉展開飆漲行情，本季漲34%。不過，美最大退休基金美國加州公務員退休基金Calpers錯過這波「押寶行情」，因上季將特斯拉持股砍半。 11/16.冒險基金Q3減持科技股:伯克希尔減苹果减约25%,Arrowstreet Capital和Viking Global都抛售超过500万股亚马逊股票，对冲基金整体对亚马逊减持110亿美元。不但科技股目前仍是对冲基金首持仓位，达21%，其次是金融业占15%，三季度仓位增幅最大也是金融股。科技股涨势暂歇，对冲基金开始调仓。随美股涨势扩大、美联储开启降息周期，基金经理们开始逐渐撤出成长股，转向将受益于降息领域。 11/15.13F文件显示，伯克希尔哈撒韦公司Q3减持苹果、美国银行、犹他美容ULTA、卫星广播公司Sirius、特许通讯等股票，新进持仓是达美乐披萨和游泳池用品分销商Pool。二者是有一些共同点的：今年迄今为止，二者表现均落后于整体市场。由于低收入消费者支出有压力，达美乐披萨股价受到抑制；由于人们对可自由支配支出更加谨慎，游泳池需求低迷，Pool股价受拖累。至三季度末，伯克希尔哈撒韦重仓股包括苹果、美国运通、美国银行、可口可乐、雪佛龙。公司前十大持仓在三季度只有苹果和美国银行是减持的;现金储备升至3252亿美元，创史最高纪录) 三季度期间,伯克希尔減持:对苹果减幅为25%,今年来,对苹果累减达三分之二;伯克希尔对美银减幅为近23%，至当季末,对美银持股比10.4%。需注意是，入10月，监管文件显示，巴菲特续减美银持股,但因持股比降至10%以下，据美SEC规定无需尽快披露。 伯克希尔出售其ULTA大部分股份，持仓减96.5%,持有非常短。 11/2.「股神」巴菲特波克夏Q3財報(續減持蘋果,持現金與約當現金3252億美元,規模創史新高,波克夏:公司一直努力尋找部署現金儲備方法,但巴菲特認為市場價格太高,無法找到有吸引力交易。年會上,他表示波克夏並不急於花錢，“除非我們認為正做的事情風險很小,且可賺很多錢):營收929.95億美元,去年同期932億美元;淨利262.5億美元,去年同期虧127.7億美元;營業利潤100.9億美元,去年同期107.6億美元,預期109億美元。 Q2末持倉:續減持蘋果和美銀,約70%股票集中5檔股票:包括蘋果699億美元(第二季末842億美元),美運通411億美元(351億美元),美銀317億美元(411億美元),可口可樂287億美元(255億美元),CVX175億美元(186億美元);按蘋果最新股價計,持倉股數從第二季的約4億股減至約3.14億股,減持比約25%。從去年Q4起,巴菲特已減67.2%蘋果持股。 波克夏已用部分現金儲備回購自己部分股票,但今年迄今波克夏股價漲25%，市值達9743億美元;8/28日，市值首突破1兆美元。自2018年改變政策來，波克夏首拒絕回購自己股票。持固定收益證券投資公允價值160億美元，其中美債、外國債券、企業債券投資公允價值分別45.16 億美元、99億美元、13.94億美元。 10/30.中东大金主变了！沙特主权财富基金要转向国内:PIF计划将海外投资比从目前21%削减到18%至20%，而2020年这一比例曾高达30%，未来PIF将把更多资源投向国内经济助力多元化，以应对石油收入降的问题。 10/19.再现减持！李嘉诚父子再度对邮储银行H股批量卖出:此次也是邮储银行H股上市以来，李嘉诚第三次批量卖出该行股份。年内累计减持的邮储银行2.786亿股股份，让李嘉诚获得超过12亿港元的现金。 10月18日，券商中国记者从港交所披露易平台获悉，李嘉诚于10月14日、17日累计减持邮储银行H股1.01亿股，短短4个交易日套现约4.75亿港元（约合4.34亿元人民币）。此次也是邮储银行H股上市以来，李嘉诚第三次批量卖出该行股份。 10/18.「股神」巴菲特執掌的波克夏再賣出美銀869.45萬股股票，套現3.699億美元，持股比降至9.97%。 因美銀實施庫藏股使其持股率回升10%以上，售股依規定需申報。 10/8.股神巴菲特旗下投資公司波克夏海瑟威,自7月起續拋售美銀股票，近三交易日再售960萬股套現約3.83億美元，使得該公司連數月拋售潮中，已累套現超過100億美元。 9/25.美國降息後市場迎來漲勢，但股神巴菲特賣股並未停歇，波郡現金創新高。經濟學家認為，巴菲特大減蘋果和美銀等股票，是值得注意訊號，當前市場與1999年當時巴菲特觀點有很多相似之處。 晨星經濟學家比爾·斯米德Bill Smead表示，巴菲特曾在1999年在網路泡沫爆發前發出警告，當時所談及許多變數都是詛咒，而不是祝福。 斯米德指出，當時巴菲特認為，股市在1999年前幾年表現良好是2因素，包括長期利率下降和企業利潤上升。巴菲特當時表示，股市不太可能續走此路，即使利率確實降，企業利潤也很難像1980與1990年代那樣成長;此外，與利率水準密切相關估值已攀升至極端，未來回報有限。之後，標普500指幾年裡續暴跌50%，10年後對比1999年9月價值仍跌20%以上。斯米德認為，隨聯準會降息，通膨將再飆升，雖10年期公債利率正下降，但另一次通膨爆發將推動利率升至6%。因此，從許多指標看，估值都處史高點附近，對市場是個麻煩。斯米德強調，巴菲特以長期、耐心的態度聞名，買入優秀企業並長期持有，這是巴式風格。巴菲特不會無緣無故大規模拋售舉動，但現今波克夏現金達2769億美元創新高紀錄，是不尋常地步，背後動機令人深思，令人感覺好像還有事情將要發生。他稱，「看巴菲特所做拋售策略，他正在為惡性循環做準備，市場的上漲最終將逆轉，並進入拋售的回饋循環」。 9/21.許多中東主權財富基金在AI領域不斷投入巨資，並成美國矽谷AI新創投大金主。據Pitchbook資料，2023年中東主權基金投資AI公司金額暴增5倍。高盛指出，組成「海灣合作委員會」的沙國、阿聯、阿曼、科威特、卡達和巴林等國，目前主權基金總規模共達2.7兆美元，預計2026年將擴大至3.5兆美元，將成矽谷AI產業提供鉅額金源。 《CNBC》引述消息人士稱，OpenAI展開新一輪籌資，其估值可達1500億美元，阿聯內最富裕酋長國阿布達比所支持AI投資公司MGX，將成OpenAI最新一輪籌資投資人之一。 MGX在9/17與貝萊德BlackRock、全球基建合夥公司GIP和微軟共同宣布，建立「全球人工智慧基礎設施投資合作夥伴關係」（GAIIP），將籌資1000億美元投入資料中心等AI基建。 MGX是阿聯主權基金穆巴達拉投資（Mubadala Investment）跟阿布達比AI集團G42在3月成立，在今年4月以5億美元入股OpenAI的競爭對手Anthropic。 沙烏地阿拉伯公共投資基金PIF的規模也已超過9250億美元，作為王儲穆罕默德·本·薩勒曼「2030年願景」倡議一部分，該基金一直在大舉投資。據報導,PIF正在與美國創投公司Andreessen Horowitz洽談建立價值400億美元合作關係。PIF還推出了一個專門人工智慧基金，稱為沙烏地阿拉伯人工智慧公司（SCAI）。 報導指，目前中東主權基金管理資產規模，阿聯穆巴達拉管理3020億美元，阿布達比投資局ADIA達1兆美元，卡達投資局QIA為4750億美元，科威特投資局KIA逾8000億美元。 9/13.巴菲特“左膀右臂”猛砍美股持仓！主要副手Ajit Jain伯克希尔A减持过半;伯克希尔保险业务副主席Ajit Jain出售价值1.39亿美元的伯克希尔A类股票，这是他1986年加入伯克希尔以来的最大抛售。Ajit的本次抛售，正值伯克希尔最近股票回购活动大幅放缓、以及大规模抛售旗下苹果和美国银行两大持仓之际 9/6.巴菲特减美国银行股票，套现7.6亿美元,交SEC监管文件显示，伯克希尔哈撒韦于9月3-5日分三笔交易总计减持1874.6304万股美国银行股票，套现7.6亿美元。 8/29.伯克希尔市值首破1万亿美元，为首家非科技美企！巴菲特还在卖美银攒子弹,今年来累涨约30%，显著跑赢美股大盘，市值增2000多亿美元，创该公司自己的历史纪录，是其十年来最好年度开局之一。同时，巴菲特续大规模卖美银持仓，似乎为之后“苦日子”做好准备。 8/21.伯克希尔公司上周四至本周一期间，抛售约1400万股美国银行的股票，价值5.5亿美元，平均出售价格约39.50美元。这是伯克希尔在美股8月暴跌之际暂停抛售后，重启股票卖出操作。 8/15.美股本轮回调前夕，据新加坡淡马锡控股披露13F文件，在至今年6月30日第二季度，淡马锡将美股11家大型科技公司持股价值增33亿美元。其中，约32亿美元流入科技“六巨头”：微软,苹果,英伟达,Meta,亚马逊和Alphabet。 8/15.隨股市飆升，全球最大主權財富基金NBIM(資產1.7兆美元)上半年投資回報率8.6%,即1380億美元,獲利主受惠科技股大漲;上半年減持Meta、諾和諾德 Novo Nordisk和ASML股份，這些股份均屬於其持有十大股份。蘋果、微軟和輝達公司該基金在6月底以來最大3大股權投資; 8/15.全球最大主權財富基金挪威主權基金投資NBIM:公告迄6/30上半年持股明細:對台股:持有家數從去年底496檔增至503檔,持股比最高中興電,從去年底1.66%升到5.25%; 2-5名則為高力4.4%、雙鴻4.01%、家登3.85%、茂達3.63%；6-10:中光電3.58%、中砂3.2%、京元電3.13%、力旺3.09%、聚陽3.08%。 持台股金額最高個股:台積電約1482億挪威克朗(約新台幣4461億元)，持股權1.8%，去年底公告1.75%。 台股持家數從去年底496檔增至503檔，新增12檔:昱展新藥、亞力電機、世紀風電、上詮、宜鼎、宜特、來億-KY、旺矽、國邑藥品、櫻花建、穎崴、洋基工程；剔除5檔:立凱電、瑞基海洋、太子建設、台產、昇達科。 8/14.挪威主权财富基金发布6月末的持仓数据，头三大持仓为苹果、微软、以及英伟达。在头10大持仓中，减持Meta、诺和诺德、阿斯麦控股。 8/14.“股神”巴菲特的最新调仓出炉，正如此前披露的文件显示，减持最多的苹果持仓被砍半，但出人意料的是新增对今年暴跌美妆股Ulta Beauty持股,成巴菲特“新宠”，二季度伯克希尔建仓Ulta Beauty 69万股，市值约2.66亿美元; 二季度伯克希尔减持头号重仓股苹果近3.9亿股、市值820亿美元；清仓Snowflake612万股、8.4亿美元；第五大重仓股雪佛龙减持437万股、6.8亿美元；增持最多的是第六大重仓股西方石油，增持726万股、近4.6亿美元，远超一季度增持的430万股，其次是安达保险，增持超110万股；新进美妆公司Ulta Beauty 69万股 8/14.全球最大主权基金：减持诺和诺德、Meta和ASML，加仓能源股 受科技股推动，挪威主权财富基金上半年实现8.6%的回报。不过，该基金正减持给其带来显著回报的科技股，并转向能源股。 8月13日，挪威主权财富基金（NBIM）公布最新持仓数据。这家规模达1.7万亿美元的主权财富基金在今年上半年小幅减持Meta、诺和诺德和ASML控股股份，这三家公司均是其十大重仓股。挪威主权财富基金持有Meta股份比例从2023年底的1.22%下降至1.18%，至年中价值约为151亿美元。同期，该基金持有诺和诺德股份比例从1.87%降至1.75%，ASML的持股比例则从2.61%下降至2.54%。此外，该基金减持特斯拉和大众汽车的股票。同时，该基金增持三大能源股——埃克森美孚、壳牌和英国石油的股票。至6月底，该基金的前三大持仓股为苹果、微软和英伟达。 8/8.日股大跌后现“抄底”良机，巴菲特会出手增持吗？种种迹象传达“抄底”信号：五大商社股价大跌，市值蒸发近70亿美元；其中两家公司的预期市盈率已降至去年巴菲特增持时水平；二季度大减持苹果后，伯克希尔拥有创纪录现金储备。继今年2月后，巴菲特会再度增持五大商社吗？ 根据媒体数据，伯克希尔现持日本“五大商社”（三井商社、三菱商事、伊藤忠商事、住友商事、丸红株式会社）平均8.2%股份，由于这五家公司从事各类贸易业务，受日元升值的冲击更为猛烈，在周一股市大跌中共蒸发市值约67亿美元，平均跌幅超过大盘。 至周三，丸红和三井商社预期市盈率分别降至7.5和9.1倍，近去年巴菲特增持时水平；并且，在伯克希尔二季度大举减持苹果后，其现金储备已升至创纪录的2769亿美元。因此，有分析人士推测巴菲特可能会趁此机会再度增持。 8/8.巴菲特旗下投資公司波克夏海瑟威近公佈2024年第2季財報:營收為936.53億美元，淨利潤303.5億美元，均遠超市場所預期859.2億美元、177.86億美元， 8/7.報導指出，2020年時中國資產在其投資組合中的占比高達29%，但由於中資企業在2021年深陷監管風波、嚴重崩跌，讓淡馬錫損失慘重，隨後便宣布暫停投資中國科技公司，如今中國資產僅占該公司投資組合的19%，已被美國資產超過。淡出中國後，淡馬錫表示，美洲將會是該公司最大的資本投資地，十分看好美國市場，並計畫在未來5年投資300億美元，而對中國則持謹慎態度，但還不會退出該國市場；截至2024年7月，淡馬錫在美國的投資為630億美元，佔整體投資組合的22%，中國則佔19%，新加坡占27% 8/6.波克夏連7週賣股 ! 外媒 : 股神巴菲特一直在敲警鐘:巴菲特旗下波克夏海瑟威已連7週賣股，近日最新拋售是將手上近一半的蘋果股票和其他股票。外媒報導，波克夏持續賣股，是巴菲特表達另一種賣出訊號。由於現金滿手，為規避市場風險，並鎖定利潤，巴菲特將收益投入了國庫券。根據波克夏在上週六發所布的第2季財報，截至今年第2季底，波克夏增加了810億美元國債，累計持有國庫券已達2350億美元，季增54%。 8/4.巴菲特的波克夏海瑟威在財報中至第2季末,持蘋果股份價值842億美元，7.89亿股降至约4亿股,表明售出略多於49%股份。售後，蘋果仍迄今最大持股;續推遲收購，波克夏海瑟威第2季度現金量從一季度的1890億美元增至創紀錄2769億美元，是連第七季度卖賣出股票多于買入股票。 8/3.伯克希尔哈撒韦A二季度財報:净利303.5亿美元,上年同期359亿美元,市场预期177.86亿美元;每股收益14.08美元,上年度同期16.52美元;运营收益升至116亿美元;至二季度末，持现金达创纪录2769亿美元;二季度使用3.45亿美元资金回购股票，上半年累计回购29亿美元股票。 8/2.巴菲特为什么在持续清仓美国银行？伯克希尔发布财报之际，巴菲特就一直减持银行股，这让一些人认为“奥马哈先知”已开始担心牛市过热。 美国企业税未来可能会上调，巴菲特减持美国银行可能在为应对潜在税收变化做准备。巴菲特在股东大会上提到，美国的企业税率从前几年的35%降至21%，但这些税收减免政策可能在明年到期。分析人士指出，一旦企业税回升至35%，即便苹果的营收水平不变，苹果的估值也会从目前的35倍PE上升至42.5倍PE。虽然美国银行15倍的PE远低于苹果，但也接近过去七年的最高点，这也可能是巴菲特选择这个时机出售它的原因之一。 巴菲特可能对美国银行及其巨大的未实现损失感到失望。美国银行在利率较低时将大量现金投资于长期政府担保的抵押贷款证券，这些证券在利率上升后价值大幅下降。截至今年3月31日，美国银行的未实现损失为1090亿美元，在美国银行业中“遥遥领先”。尽管这些损失是账面上的，但这些投资组合需要很长时间才能到期，在此期间，美国银行错过了将这些资金配置到收益率更高的国债的机会，这可能让巴菲特感到不满 8/2.巴菲特的波克夏續售美銀持股: 30,31和8/1.續售1920萬股約7.8億美元,均價每股40.52美元,已連12天售持股,累售超38億美元;至周四收盤價39.5美元:還剩餘9.42億股,市值372億美元,美銀在波克夏持股排行跌至第三,落後於蘋果和美運通(目前估值377億美元),在大拋售前,長期是波克夏第二大持股,波克夏仍是該銀行最大股東,持股12.1%;金融業擔憂經濟衰退擔,美銀股價:本周跌5.2%,周四一度跌至38.98美元,今年漲超過17%，跑贏標普500指;眾所周知，巴菲特在2011年金融危機後美銀仍苦苦掙扎於次貸相關損失,買進價值50億美元美銀優先股和認股權證,強化人們對該銀行信心;巴菲特2017年執行這些認股權證,使波克夏成美銀最大股東,並誓言要等「很長很長一段時間」才出售。 7/22.「股神」巴菲特旗下波克夏海瑟威减持比亚迪股份，价值约3.45亿港元,7月16日以每股246.96港元均价卖出约140万股;持股比由5.06%降至4.94%。 7/21.「股神」巴菲特旗下波克夏海瑟威上週7月17~19日,出售價值約14.8億美元美國銀行股票。 7/16.波克夏海瑟威A股15日開盤上漲1181美元，以64萬681美元開出，盤中一度漲2.2%，高見65萬3861美元，創下公司史新高。 6/30.美國CNN報導:此前，巴菲特曾表示自己遺囑交代說，他遺產逾99%都已指定給比爾暨梅琳達蓋茲基金會，及另外4個與他家族有關的慈善機構。萬萬沒想到，蓋茲夫婦離婚，基金會也拆夥。93歲董事長巴菲特接受「華爾街日報」（Wall Street Journal）訪問時指出，他再次變更遺囑，過世後將不再繼續捐款給比爾暨梅琳達蓋茲基金會（Bill & Melinda Gates Foundation），而是把1350億美元財產將捐給一個由他3名子女監管的全新慈善信託。 6/25.巴菲特再度减持比亚迪 持股份额一周累减1%,之前伯克希尔对比亚迪持股由7.98%降至6.9%却耗时七个多月。伯克希尔哈撒韦6月19日减持201.75万股比亚迪H股，持仓比例降至5.99%。 6/19.巴菲特旗下伯克希尔最近6月5~17日每天都在买原油股！连续九个交易日增持西方石油,总计增持730万股，使其持股比例接近29%,购买价格在每股60美元附近。波克夏海瑟威還擁有價值100億美元的西方石油公司特別股，以及約8400萬股的認股股權。據CNBC分析，若上述股票全額贖回可能會使波克夏海瑟威對西方石油公司所有權提升至40%以上 6/14.蘋果表現今年還是差輝達台積一大截 6/14.隨過去6週蘋果股價飆升，巴菲特所持股票價跟水漲船高,以14日收盤價214美元算，價值達1690億美元，光本季就賺340億美元。 6/17.伯克希尔减持比亚迪H股巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦于6月11日减持比亚迪H股，持仓比例由7.02％降至6.9％。 6/10.「股神」巴菲特旗下投資公司波克夏海瑟威續加碼西方石油（Occidental Petro.）。據監管文件顯示，波克夏海瑟威近日又買入257萬股西方石油股票。 6/10.股神巴菲特再加碼買入約260 萬股股票，美國石油和天然氣勘探商西方石油OXY-US,10日回彈2.06% 至每股60.48 美元。隨西方石油股價上週跌至每股59.48美元，西方石油股價較4月 71.18美元的52週高點跌17%，無意外地，巴菲特加倉該股。 **5/28.“量化之王”的人生算法”量化之王“吉姆·西蒙斯总结自己的五大“人生算法”：1) 以美为导向；2) 与最聪明、最优秀的人为伍；3) 不随波逐流；4) 不轻言放弃；5) 坚守乐观主义。 5/16.市場內幕:美國耶穌基督後期聖徒教會(摩門教)投資基金「Ensign Peak Advisors」，近公布至3/31 最新持股報告:基金投資組合規模超過1000億美元，其中股票投資市值約達550億美元，Msft是最大持股,增持14萬8061股,市值33.8億美元;其次蘋果,增持40萬4275股,市值26.3億美元;第3大輝達,增持7萬1876股,市值24.5億美元;Goog19.5億美元; Amzn17.5億美元;Meta16.3億美元;Mastercard9.005億美元, Unh8.113億美元,Jpm7.717億美元,Lly7.214億美元。 ***5/11.昨量化頭牌文艺复兴科技創辦掌門人,量化投资大师,西蒙斯James Harris Simons骤世,享年86岁。离芒格离世不到半年。西蒙斯也有数学家、投资家、慈善家、量化行业开拓者、密码破译专家等各式标签。创造无法复制长线高盈利业绩，也把量化投资皇冠戴在西蒙斯头上—至今。资料显示：大奖章基金是1998年3月正式成立运作，大奖章基金的成立，也意味着西蒙斯量化投资哲学的正式成型：“我们完全停止了基本面分析，变成了一个彻底的、依靠模型的量化投资者”，他日后回忆道。 从“摸索”到神迹,大奖章基金成立初期，策略模型的使用“并不得力”。 第一年的费后收益率为8.8%，在业内差强人意。而到了第二年，模型直接在基金经理面前罢工，全年收益亏损了四个百分点，而当年标普500指数大涨30%。没有放弃，西蒙斯四处延聘高手、重新调适模型，并在1990年大放异彩，最终全年获得了55%的费后收益。这是一个值得记取的年份，1990年是华尔街量化投资的“D day”，另一家如今的巨头Citadel，也在这一年成立。 数据显示：1988 年以来的30年间，大奖章基金的平均年回报率为66%，累计产生了超过1000亿美元的利润。 值得注意的时：1993年大奖章基金年度管理费已经高达5%，到了2002年西蒙斯将业绩报酬提成比例从20%提升至36%，之后又调升至44%。 各路投资者均发现了这只业绩扶摇直上的产品，除了高净值个人，公共养老基金、捐赠基金、基金会、保险公司、家族财富办公室，纷纷来抢购份额。这股热度蹿升太快，到了1993年——大奖章基金成立五年之际，西蒙斯决定停止接纳新资金。而当时基金规模仅仅有2.7亿美元，西蒙斯的果断在今天看来让人不解。 或许，他早已察觉到管理规模、收益、策略有效性之间的“矛盾”了。 2002年-2005年，西蒙斯逐步为外部投资者赎回基金份额，最终转变成一只纯内部基金，持有人均为文艺复兴内部员工。 把投资产品的权利当做福利，可能也只有文艺复兴等少数机构做得到。 对于大奖章基金转型内部基金的原因，西蒙斯曾有如下表述： “我意识到我们可以管理中等规模的资金，但是无法管理千亿规模的钱；与此同时，我们的基金规模增长很快，这要求我们做出改变。于是，我们只接受员工的投资，同时拒绝了所有的外部投资者。 ”包括文艺复兴在内的美国头牌量化机构都开始了“绑定”人才： 西蒙斯要求投资团队签署保密协议，员工需要将薪酬包的四分之一放在大奖章基金，作为一种保释金锁定，直到他们离开后数年才发还。 业内还传说，大奖章基金的投资者可能包括文艺复兴已离职员工，但后者必须满足更苛刻的竞业条款，这些人几乎无法从事量化投资工作，但靠着前老板的基金收益做到“衣食无忧”。 5/8.野村辜朝明：包括巴菲特在内的投资者编造了日本故事:“当日元贬值如此之多时，许多外国投资者需要借口回到日本市场，因为日本的股票、房地产如此便宜。但对于生活在日本的人来说，一切都没有变。” 5/6.股神巴菲特執掌的波克夏公司(Berkshire Hathaway)決定認賠殺出影視巨頭派拉蒙(Paramount)(PARA.US)，成為股神傳奇投資史中的少數失敗案例；陷入困境的派拉蒙目前正在與多方人馬洽談併購。 Barron`s報導，巴菲特在股東會上表示，波克夏已全數清倉派拉蒙持股，且還「賠了不少錢」；波克夏自2022年第一季以來開始投資派拉蒙，曾是派拉蒙的最大股東之一，至2023年底持股達6,300萬股，持股比達10%。派拉蒙股價過去一年來大跌近25%，5月3日收在每股12.89美元。波克夏並未揭露實際虧損金額，外界估計，波克夏持有的派拉蒙股票成本約在每股30元。 5/5.股神不「錢」進中國！巴菲特稱不懂中國文化 投資聚焦美國 5/5.巴菲特4日在出席波克夏海瑟威年度股東大會上坦言，自己對人工智慧（AI）技術感到緊張，並警告AI詐騙恐成為下一個大型「成長行業」。 5/5.美國「股神」巴菲特旗下投資公司波克夏海瑟威，在第一季大賣13％的蘋果公司股票，出乎外界意料。對此，巴菲特4日在波克夏股東大會上保證，蘋果公司是一家比美國運通和可口可樂「更好的企業」，在年底之前，蘋果「極有可能」仍是該公司最大的股票部位。在上季大賣蘋果持股約200億美元，波克夏實現112億美元稅後營業利益，現金水位也升至1890億美元的歷史新高，是巴菲特承諾維持的300億美元現金緩衝的6倍多。 5/4.巴菲特旗下波克夏海瑟威（Berkshire Hathaway）在第一季財報中稱，對蘋果公司的押注價值 1354 億美元，相當於約 7.9 億股，表明波克夏對蘋果的持股減少約 13%。隨著巴菲特旗下投資公司持續拋售股票，波克夏海瑟威的現金部位，在 2024 年第一季激增至1889.9億美元…… 5/3.巴菲特對黃金投資有負面看法是眾所周知，他曾在致股東的1封信中寫道：「黃金這種金屬有兩個明顯的缺點，既沒有多大用處，也不能生息。誠然，黃金具有一定的工業和裝飾用途，但這些用途的需求既有限，也無法吸收新的產量。如果你一直擁有1盎司黃金，那麼到最終你還是擁有1盎司黃金。」 4/30.巴菲特掌管的波克夏海瑟威發行日債投資日股， 4/27.美国SEC文件显示，伯克希尔哈撒韦增持500000股Liberty SiriusXM A类股票，增持647016股Liberty SiriusXM C类股票。 4/13.巴菲特撤資GL，晚年名節難保，昨，知名人壽與健康保險提供者Globe Life（GL）股價暴跌超50%，股價跌至近十餘年來新低。 4/11.中東主權基金為擴大報酬 正爭取主動投資:中東資金主要投資對象為「富時日本100伊斯蘭指數（FTSE Japan 100 Shariah Index）」當中成分股，(指數由符伊斯蘭教法日企所構成),其中比重最大成分股為東京電子，今年股價已狂飆逾60％，明顯高於日經指數近20％漲幅。其他成分股像是信越化學、日立製作所,也都是過去1年以來，拉動日經指數上漲的股票，今年至今分別漲近14％、40％，股神巴菲特同樣看好的三井物產和三菱商事則漲逾35％、56％。 從倫敦到杜拜，現在中東資金為獲日本股票投資委託，出現了激烈「爭奪戰」。投資公司和券商透露，中東的主權財富基金為獲得超額報酬，正在全面擴大日本個股主動投資。 4/8.隨日股一路高歌猛進，日本5大商社無疑已成為股神巴菲特近年來最成功的投資之一，統計去2023年首個交易日至今年4/8日，15個多月中，5大商社股價，賺最少的至少6成起跳，不僅跑嬴同期日經225，漲最多的三菱商事更直接翻倍，漲幅高達146.7%。5大商社股價從去年首個交易日至今8日股價全面勁揚，其中以三菱商事（8058.JP）漲勢最犀利，漲幅高達146.7%；其他依序為三井物產（8031.JP）漲88.71%、丸紅（8002.JP）漲73.63%、住友商事（8053.JP）漲69.26%、伊藤忠商事（8001.JP）漲62.76%，而同期日經225則漲50.79% ***3/28.《CNN》報導，「巴菲特指標」是指美股總市值除以美國GDP，常被投資人用來衡量股市市值與經濟規模是否失衡，27日已經飆升至2年高點，逼近190%，暗示市場可能即將回檔。 3/25.《商業內幕》報導，「股神」巴菲特最喜歡的市場指標已經飆升至2年新高點、達到184%，表明股市被高估。數據顯示，代表美股總市值的威爾夏5000全市場指數（Wilshire 5000 Total Market Index）今年躍升9%、創歷史新高。巴菲特指標（Buffett Indicator）是計算美國股市總市值與GDP （國內生產總值）的比率。以美國現今總市值約51.47兆美元，與美國上季度GDP為27.94兆美元比率計算，目前比例為184%。 3/12.沙特阿美考虑在中国进行更多投资 3/1.波克夏致股東信／巴菲特曝當今市場就像賭場 點名2檔「無限期持有」(2023年:標普500指績效26.3%，而波克夏15.8%。波克夏在上季淨利潤375億美元,2023年全年淨利潤962億美元,遠超過市場預期,也較前年同期為淨虧損227.59億美元大幅躍進;目前波克夏持股名單當中，蘋果、美國銀行、美國運通、可口可樂以及雪佛龍就佔據將近8成。公開信提及兩檔將繼續「無限期持有」的股票，分別是可口可樂與美國運通。 巴菲特也看好西方石油。截至年底，波克夏持有西方石油27.8％的普通股，同時還持有認股權證。巴菲特特別看好西方石油在美國擁有的大量石油和天然氣資產，以及它在碳捕集方面的領先地位。 看好日本五大商社 對於近期創下新高的日本股市，巴菲特表示，波克夏將「持續」保持對日本伊藤忠商事、丸紅、三菱商事、三井物產和住友商事的投資，分別持有上述五家公司約9％的股分，波克夏承諾個別公司的持股不會超過9.9％，目前總投資額達1.6兆日圓，而5家公司年末市值達2.9兆日圓，但由於日圓走勢疲軟影響，為實現美元收益為61％（約80億美元）。 現今市場就像賭場 就市場投資而言，巴菲特認為，現在的市場表現出比他年輕時更像「賭場」，暗喻現在投機氛圍濃厚。他特強調投資市場中的一個事實永遠不應該被忘記。華爾街希望它的客戶賺錢，但真正讓它的客戶熱血沸騰的是狂熱的活動。在這種時候，任何一種可以被推銷的愚蠢東西都會被大力推銷，不是每個人都這麽做，但總是有人這麽做 2/25.股神巴菲特股东信精华版最新十大金句:根据“资本收益”来判断伯克希尔的投资价值是非常愚蠢；伯克希尔庞大的基数意味着在五年内想要翻一番是不可能的；预计伯克希尔将无限期保持对西方石油和五家日本商社的投资。 1. 资本收益重要性毋庸置疑。然而，根据“收益”来判断伯克希尔投资价值是非常愚蠢的，因“收益”包含股市变幻莫测的波动。正如本-格雷厄姆（Ben Graham）教导我的，"短期来看，市场像一台投票机；长期看，它就成了一台称重机"。 2. 资本主义中，一些企业会长期蓬勃发展，而另一些则会被证明是“无底洞”。要预测哪些企业會成赢家、哪些会成大输家比想象困难得多。声称知道答案的人要么是自欺欺人，要么是江湖郎中。 3. 伯克希尔哈撒韦目前占标普500指公司近6%份额。五年内要让這庞大基数翻一番是不可能，特别是因我们非常反对发行股票。 4. 与可口可乐和美国运通公司一样，巴菲特预计伯克希尔哈撒韦将无限期保持对西方石油和五家日本商社的投资。 5. 不管出于什么原因，现在的市场表现出比我年轻时更像赌场，赌场现在存在于许多家庭中，每天都在诱惑着居民。 6. 华尔街希客户赚钱,但真正让客户沸腾是市场狂热;伯克希尔的一条投资规则从未改变也不改变:永不冒资本永久性损失风险。 7.当经济动荡发生时，伯克希尔的目标将是成为国家的一笔资产—就像它在2008- 2009年以一种非常微小的方式发挥作用一样并帮助扑灭金融大火，而不是成为众多无意间或有意点燃大火的公司之一。 8. 所有的股票回购都应该取决于价格。如果以高于商业价值的价格回购股票，那么明智的做法就会变得愚蠢。 9. 当你发现一家真正出色企业时，请坚持投资下去。耐心总有回报的，选择一个出色企业可对冲掉许多不可避免的糟糕决策。 10. 鉴于伯克希尔目前规模，通过公开市场购买建立头寸需极大耐心和较长时间的“友好”价格期。这个过程就像让一艘战舰转弯，这是伯克希尔早期没有遇到的一个重要劣势。 2/25.巴菲特果然“又买了”！日本五大商社持股已达9%、到去年底赚80亿美元，收益率60% 。巴菲特发布一年一度致股东信，在谈及最受关注的日本投资时,其表示: 伯克希尔继长期被动地持有日本五大商社股份，每家公司经营方式都高度多元化，与伯克希尔本身的经营方式有些类似。 伊藤忠商事、丸红、三菱、三井和住友这五家公司都遵循着股东友好的策略，自从我们开始收购日股以来，这五家公司都以具有吸引力的价格减少了流通股的数量。 五家公司都只将大约1/3的收益用于分红，留存的巨额资金既用于建立其众多业务，也在较小程度上用于回购股票。与伯克希尔一样，这五家公司也不愿发行股票。 此外，无法预测主要货币的市场价格，因此伯克希尔用1.3万亿日元的债券收益为其在日本的大部分头寸提供了资金。 巴菲特青睐五大商社重要原因:多元化业务、高股息、高自由现金流、审慎增发新股 三井商社、三菱商事、伊藤忠商事、住友商事、丸红株式会社被称为日本“五大商社”，它们是历史悠久、规模庞大的企业集团，在日本经济中发挥着重要作用。这些公司的特点是业务高度多元化，从事各种产品和材料的贸易，涉及自然资源、能源、化工、金属、制造、零售、房地产和医疗保健，帮助日本经济走向全球舞台。 2020年8月，伯克希尔首次宣布被动持有日本“五大商社”5%的股份，之后又于去年6月透露已将其持股比例增至8.5%以上，在股东信中巴菲特透露伯克希尔持有这5家公司约9%的股份。不过，伯克希尔向每家公司承诺，在征得五家公司董事会的批准之前，不会购买超过9.9%的股份。 2/24.伯克希尔Q4:净利润375.74亿美元，季涨3成净利润年增翻倍 投资收益290.9亿美元(约3500亿美元股票投资组合，股票收益主要来自第一大重仓股苹果，约占投资组合的一半);现金储备创纪录1676亿美元季增106亿美元;全年来看,2023年伯克希尔实现净利润962亿美元，上年净亏损227.6亿美元。伯克希尔季股票回购翻倍达22亿美元，全年回购金额达92亿美元。今年迄今，伯克希尔-哈撒韦B类股涨超15%，轻松跑赢标普500指数7%，总市值9082亿美元，为美股前7大市值公司中唯一非科技股。 伯克希尔披露的股票持仓来看，投资组合公允价值约79%集中在五家公司，分别是苹果1743亿美元、美国银行348亿美元、美国运通284亿美元、可口可乐236亿美元和雪佛龙188亿美元。按公允价值计算，其在西方石油的持股从2022年底的122亿美元增至145亿美元。在食品公司卡夫亨氏的持股按公允价值计算从132亿美元降至120亿美元。 ***2/23.段永平、巴菲特都踏空了英伟达？两位市场“良心”的踏空或许能侧面印证目前美国AI相关公司的非理性繁荣，但核心问题仍是关于英伟达还有多少认知之外的钱可以“赌”？ 英伟达昨又杀疯，并带动了美国科技股与各类指数开启全面狂欢；与之相对应的，“踏空英伟达”成过去18个小时，投资者们最散发焦虑的讨论。 2/20.美國信用卡金融大洗牌！股神巴菲特投資的美國消費銀行第一資本計畫砸353億美元（約新台幣1.1兆元），收購美國信用卡發行商Discover Financial Services，報導指出，兩者合併後將成為美國貸款量最大的信用卡公司。 2/20.中東主權基金「Oil Five」去年投資日本54億美元（約新台幣1700億元），僅次於美英澳3國 2/15.根監管文件數字，波克夏去年第4季出售蘋果股票約1000萬股，目前該公司仍持有超過9.05億股，其價值約1740億美元（約新台幣5.46兆元）。同時，波克夏將電腦與印表機廠商HP，還有大眾媒體與演藝娛樂綜合企業派拉蒙全球（Paramount Global）分別減碼77%、32%。去年第4季，波克夏最大持股依序為蘋果、美國銀行、美國運通、可口可樂及雪佛龍，西方石油（Occidental Petroleum）也是前10大持股之一。據報導，波克夏也出脫4家公司的股票，包括房屋建築商DR Horton （DHI.N）、保險商Globe Life，以及保險與投資商Markel，和巴西信用卡支付技術商StoneCo。截至去年第3季底，波克夏持有上述4檔股票，總計超過10億美元（約新台幣314億元）的部位。波克夏在去年第4季持續加碼美國石油巨擘雪佛龍（Chevron Corp.），以及天狼星衛星廣播（Sirius XM Holding）；其中，Sirius XM的加碼幅度超過316%。 1/3.4万亿美元！中东三大产油国主权财富基金规模创新高:三大产油国主权财富基金去年的投资总额占全球主权财富基金总支出的61%，其中沙特累计参与49笔交易，投资316亿美元，创下主权财富基金单年度最高投资记录。海湾地区最富裕的三大产油国的主权财富基金2023年已达到4万亿美元，创历史新高。 这个包含五家石油基金、被称为“Oil Five”的顶级主权财富基金集团包括三个阿联酋实体、沙特阿拉伯公共投资基金和卡塔尔投资局。据一家中东媒体援引Global SWF的报告数据报道，这五家基金去年的投资总额为756亿美元，占全球主权财富基金总支出（1238亿美元）的61%。 沙特公共投资基金（Saudi Public Investment Fund）和卡塔尔投资局（Qatar Investment Authority）是Oil Five中最活跃的投资者，去年累计投资680亿美元，占五大主权财富基金中的大部分。沙特主权财富基金也是去年全球最大的投资者，累计参与49笔交易，投资316亿美元，比2022年增长了33%，创下了主权财富基金的最高纪录。尽管去年油价大跌、沙特持续削减石油产量，但似乎没有影响主权财富基金出手的阔绰程度。从这些基金管理的资产来看，石油收入减少的影响可能会延迟显现。 +++++++++++++++++++
23-12/13.巴菲特旗艦今年續大拋股套現,意義? Berkshire Hathaway財報今年淨售股票: Q1:104億美元,Q2:80億美元；Q3約賣53億美元股票;進入Q4,從9月中至10月初連9天售PC商惠普HP減持股比約10%至5.2%;曾任雷根總統經濟顧問成員Steve H. Hanke認為，巴菲特和哈撒韋公司「近減持股並積累大量現金1570億美元—確實目前股票相對昂貴」，這也是「經濟衰退即將來臨」一個跡象，「美國貨幣供應量M2從2022年7月開始收縮，且一直急劇下降」,「自去年來，M2已收縮3.3%」;而美史上只四時期—1920-21年、1929-33年、1937-38年和1948-49年—貨幣供應量出現大幅收縮;「這四次都伴隨嚴重經濟衰退」;但，Aptus Capital Advisors投資組合經理David Wagner卻另認為:考慮哈撒韋龐大保險業務，巴菲特可能會因保險成本上升而增現金儲備，也可能會保留現金，「以便市場疲軟時進行選擇」「目前，現金正獲相對健康回報。如市場跌，他將準備在估值較低時買入，像2008年時那樣。」 1212.波克夏海瑟威拋售惠普之後目前持有股權降至5.2%，剩約5150萬股，以11日收盤價30.37美元計，價值約16億美元 ***11/29.查理·芒格20条投资金句:(23-11/28上午，他在加州医院安详地离世，享年99岁，股神巴菲特声明：“没查理的灵感、智慧和参与，伯克希尔不可能达今天地位。”)芒格有“行走的百科全书”、“幕后智囊”、“最后秘密武器”等称呼，能从芒格学到什么？精选20条芒格语录來自(微信ID：touzizuoyeben） 1、要得到你想要的某样东西，最好的办法是让你自己配得上它。信任、成功和钦佩都是靠努力获得的。 2、不要同一头猪摔跤，因为这样你会把全身弄脏，而对方却乐此不疲。 3、我想自己不是受良好教育的典范，我是自己学会通过阅读而获取自己想要的信息。我一生中常常如此。 4、生活就是一连串的“机会成本”，你要与你能较易找到的最好的人结婚，投资与此何其相似啊。 5、如果你的思维完全依赖于他人，只要一超出你的领域，就求助专家建议，那么你将遭受很多灾难。 6、什么事往简单处想，往认真处行。 7、很多智商高的人是不好的投资者，因为他们的性格有缺陷。我认为好的性格比大脑更重要，你必须严格控制那些非理性的情绪，你需要冷静、自律，亏损和不幸轻而易举，同样不能被狂喜冲昏了头脑。 8、要记住那些竭力鼓吹你去做什么事的经纪人，都是被别人支付佣金和酬金的，那些初涉这一行、什么都不懂的投资者不如先从指数基金入手，因为它们毕竟由公共机构管理，个人化因素少一些。 9、所谓投资这种游戏就是比别人更好地对未来作出预测。你怎样才能够比别人做出更好的预测呢？一种方法是把你的种种尝试限制在自己能力许可的那些个领域当中。如果你花费力气想要预测未来的每一件事情，那你尝试去做的事情太多了。你将会因为缺乏限制而走向失败。 ***10、如何才能快速发财？我不告诉你。自己去想吧，你自己想明白了才有意思。其实，在我这一辈子投资过程中，遇到好机会非常少。别嫌好机会少，少数几个大机会，只要你抓住了，就足够了，这是我的经验之谈。好不容易把好机会等到，一定要敢下重注，这就是我的投资方法。 11、对于年轻人而言，最好的建议是要“避免去做愤怒的傻子”。 12、会有人发现一些（投资）机会，但这变得越来越难了。我认为购买像（喜诗糖果、爱马仕）这样的公司的机会非常低，因此自己根本不会去寻找。我只相信并寻找那些我认为有可能找到的投资机会。 13、我这辈子遇到的聪明人没有不每天阅读的。 14、别人问我怎么才能幸福？我总是回答说，降低你的预期，也就是让你的预期更符合现实。总抱有不切实际的预期，注定一生痛苦。 15、一生中有两件事永远不要做，不要自怜自艾，不要嫉妒。 16、当人们教你如何入市炒股，我认为那就是在教一群年轻人在吸毒，非常愚蠢，当你已经发财了，还需要通过鼓励别人炒股而赚钱？ 17、有两件事我们从未成功过，我们从未在不感兴趣的事情上成功过，也从未在不擅长的事情上成功过。 18、复杂的适应系统及心智结构的工作方式是这样的：如果你反向思考，会发现问题变得更加容易解决。换言之，如你想帮印度，你应该问的问题不是“我怎样才能帮助印度？”，而应该思考 “我如何才会损害印度？” 19、要想赢得第一，就必须占得先机，千万不要原地踏步。我总是刚涉足某一业务就比其他人干得都要好。为什么？答案就是通过自学来提高修养，这才是真正行之有效的好主意。” 20、我的长寿秘诀就在于，不把人性想得太好。人性本就有很多缺陷，你要是一肚子怨气和厌恶，就相当于是在惩罚自己。 11/26.股神在印度翻船 出清印度電子支付巨頭Paytm的全部股虧3成 (2018年9月，波克夏海瑟威向Paytm投資了約2.6億美元（約新台幣82億元），收購Paytm 2.6%股份，平均收購價每股約1279盧比，當時Paytm的市值約100億美元) 11/22.華爾街日報:「股神」巴菲特21日將其持有價值約8.7億美元波克夏股票捐贈給4家族基金會。 11/15.伯克希尔Q3：清仓通用汽车、宝洁、强生蓝筹消费股(多已在其投资组合存在近二十年),减持雪佛龙10%與清倉动视暴雪，大幅减持美蓝筹股，还做一个“神秘投资” ;今年三季度，伯克希尔共抛售价值70亿美元的股票，包括清仓七只个股，另还减持惠普 亚马逊（60万股）、休闲食品制造商亿滋国际（57.8万股）及保险公司马克尔和环球人寿（出手170万股，价值1.8亿美元）股份。伯克希尔三季度净减持额约为57亿美元，而在过去一年，伯克希尔哈撒韦过去一年对股票净减持金额达到近400亿美元。建仓传媒股，买入价值约17亿元的股票。虽然巴菲特依旧保持着对能源股的押注，原因可能是，巴菲特发现目前收益率超过5%的短期美债具有更大的吸引力。伯克希尔哈撒韦的现金头寸在9月底飙升至创纪录的 1570 亿美元，这主要得益于其现金和国债投资组合利息的上涨，及其拥有的数百家企业的强劲运营收益。至三季度末，伯克希尔哈撒韦共持45只股票，其中最大头寸包括苹果、美银、美国运通、可口可乐和雪佛龙，主要集中在技术、金融、能源、消费、通信等行业。 11/6.涨到头？美俄勒冈州公共雇员退休基金(OPERF)近提交给SEC文件:减持英伟达、英特尔和福特(至9月30日，该养老金公司在美股投资从二季度末84亿美元降至73亿美元;在三季度抛售其持有1/5英伟达股份，同时减持英特尔、福特和通用等行业巨头股份。2022年底，OPERF总资产规模959亿美元，是美国资产规模第16大公共养老金机构。 具体看，该养老金减持92207股英伟达股票，第三季度结束时持392422股。2023年前九个月，英伟达股价张超200%，超过2022年50%跌度。AI浪潮点燃对英伟达芯片需求,其今年来盈利强劲，分析师投资者均对之保持狂热。英特尔股价2022年跌49%后,2023年前九月涨35%。OPERF第三季度末抛售574828股英特尔股票，目前約持180万股。 福特汽车股:OPERF在Q3售622672股至190万股;2023年前九月,福特股价涨6.8%,2022年跌44%;Q4迄今，福特股价跌15%。 11/5.Morning Brew/ Generation Lab對美國近1000名大學生進行訪談，要求學生說出最能體現財富成就的名人，高達50%受訪者一致推崇微軟創辦人Bill Gates，40%的人認為是亞馬遜創辦人Jeff Bezos，Elon Musk以35%支持率第3。美流行歌手泰勒絲排名第4，股神巴菲特第5。 11/4.巴菲特旗下伯克希尔Q3财报出炉：运营利润年增40%，但净利润亏损127.7亿美元,投资亏了241亿美元(前一个季度净利润359亿美元)，主要由于苹果股价下跌；由于股价偏高三季度回购放缓；因利率上升和缺乏交易机会,三季度抛售价值超过50亿美元股票，这令伯克希尔·哈撒韦现金、现金等同短券总计达1572亿美元，创史新高,主要放在收益率超5%美债中。(季度回购价值11亿美元的伯克希尔股票，前季為14亿美元，文件显示，股票回购在8月和9月加速，这表明巴菲特认为公司股票被低估了。今年前九个月，伯克希尔共回购约70亿美元股票) 11/2.三季度，全球养老金都在亏钱(GPIF: 全球规模最大养老基金Q3:-0.3%亏损45亿美元;管理总资产季略微增至219万亿日元,因政府养老金转入资金,在其所有投资中，日本国内债券跌幅最大亏损2.7%,为养老金创建并开始投资来单季度亏损最多一次,其持有的日股则涨2.5%;同时，美元走强助其巩固海外资产表现,三季度GPIF海外投资仅亏损0.1%,但其非日元债券投资亏损0.8%,因三季度美元兑日元升值超过3%。日本国内债占GPIF总投资的约四分之一，其三季度亏损说明，在日央行逐渐改变超宽松货币政策情况下，持有日本国内债券风险越来越高，十年期日国债收益率本周创近十年新高，此前日本央行调整收益率曲线控制计划，允许长债收益率继续走高; (10/31.RBC投资服务:2023年Q3，加拿大DB养老金投资收益率中位数为-4%，远低于今年前两个季度。加拿大养老金投资收益率下滑主因在投资者因预期利率长期维高位,导致政府债收益率涨、固定收益类资产下滑严重。 10/24.挪威央行称，挪威养老金GPFG在 今年Q3录得投资收益率为-2.1%，亏损340亿美元，但仍然跑赢基准。分资产类别来看，GPFG的股权类投资收益率-2.1%，固定收益类投资收益率为-2.2%。意味，GPFG主要投资均录得负收益。目前，GPFG 正考虑是否将私募股权投资纳入投资范围。 10/23，美国威尔希尔Wilshire:2023年Q3，美州级养老金总和资金比率aggregate funding ratio已降至75.2%，为2022年来最低值。其中，三季度养老金资产总额下滑，是资金比率降主因。 今年Q3，MSCI全球股市指数跌3.8%，标普500指数跌3.7%，东证指数则涨1.5%。十年期美债收益率涨73个基点，十年期日债收益率则涨37个基点。美股周四盘中，十年期美债收益率下降0.149%，降至4.642%；十年期日债收益率下降0.035%，降至0.921%。) 10/31.巴菲特再次减持比亚迪！ 巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦10/25日以245.86港元均价出售比亚迪在港股上市82.05万股股票;售后，持股由8.05%降至7.98%,数量由8843.36万股降至8761.31万股。 9/21.波克夏再賣惠普480萬股股票 入袋1.3億美元;波克夏9月曾在11~ 13日間賣550萬股惠普股票，總價值1.6億美元,持股比降至11.2％ 9/14.波克夏海瑟威:9月11~13日間，以均價每股29美元價格，售550萬股惠普股票,進帳約1.58億美元 9/9.歐洲對中啟動金融脫鉤,捷克央行出清人民幣債券,挪威主權基金關掉上海辦公室落跑了,規模1.4兆美元挪威主權財富基金Norges Bank Investment Management,NBIM宣布，正在關閉中國唯一辦公室，將亞洲總部遷至新加坡。去年底時共投資850家中國公司約420億美元。美投行縮減規模 加國解散中國團隊. 9/7.股神和AI，美股“两大信仰”接连崩塌？美联储鹰派预期升温，周二股神青睐的房地产巨头DR Horton等惨遭抛售，周三科技股全线下挫，纳斯达克已连跌三天。早在8月中旬，华尔街见闻就提出了一个疑问：股神和AI美股“两大信仰”，哪个会先崩塌？ 当时巴菲特增持了美国最大住宅建筑商DR Horton，还买入了另外两家建筑商Lennar和NVR。“股神加持”使美国地产股无惧高息大幅飙升。 与此同时，美股七大科技巨头乘着AI东风走出了令全球瞩目的涨幅，英伟达更是以超过200%的涨幅遥遥领先科技股。 9/3.沙特的“大棋”：油价必须高、减产亏的钱、從賣股赚回来;如果沙特政府成功出售高达500亿美元沙特阿美的股份，这将成为全球资本市场历史上最大规模的股票发行。得益于高油价，2022年沙特阿美创史上最好业绩，成为了世界上最赚钱的企业和最大的石油公司。但进入2023年随着油价下跌，沙特阿美上半年利润重挫，沙特政府开始考虑出售股份，以维持政府庞大的预算并为其经济转型项目提供资金。 9/2.不再投資中國！加拿大退休基金喊停 捷克清空人民幣債券 8/31.巴菲特的选择：今年美股建筑股涨幅甚至超过了AI,华尔街的目标价格显示，今年迄今美股建筑股今年大涨47%，超过纳斯达克指数41%的涨幅。 8/29.沙烏地阿拉伯，為支撐油價，決定大幅削減石油產量，造成上個月的外匯存底大減逾160億美元（約新台幣5102億元），外匯存底暴跌若與2014年高峰相較，已大減近45%。《彭博》引述沙烏地阿拉伯央行週一發布的月度報告，其外匯存底在5月、6月增加後，現在降至4070億美元（約新台幣12.9兆元）。 8/17.看不到AI機會？挪威主權基金CEO：(挪威央行投資管理公司NBIM執行長坦根Nicolai Tangen): 那你就是徹底的傻子;挪威主權基金規模1.4兆美元，是世界上最大單一股票市場投資者，今年受惠AI浪潮推升科技股大漲，該基金今年上半年投資報酬率達10%，約1430億美元。挪威主權基金今年獲利，主要受益於美國頂尖科技股上漲，包含Alphabet、亞馬遜、蘋果、Meta、微軟、輝達和特斯拉等7大股票，約占其持股12%，也貢獻該基金上半年漲幅3分之1 8/7.烏地阿拉伯的公共投資基金（Public Investment Fund，PIF:年度財報:因投資SoftBank旗下願景基金Vision Fund慘重損失，及其他科技公司受到市場低迷打擊後，2022年沙烏地主權基金虧損達156億美元;基金將持續受惠於全球股市，包括美國和沙烏地阿拉伯本身的股市，自2022年底來大漲。據主權財富基金研究所（Sovereign Wealth Fund Institute）數據，目前沙國公共投資基金的總資產約為7770億美元。 8/6.巴菲特“坚信美债，不信美股”？ 昨“股神”巴菲特旗下的波克夏公布2023年Q2财报:可看出,美股飙升,似乎让巴菲特无法在股市找到可投资标的,二季度:净卖80亿美元股票,同时,也放慢股票回购脚步僅约14亿美元普通股(上季度回购金额达44亿美元),让其现金储备近史高位達1474亿美元，月增13%，近创纪录1490亿美元;其中,超1200亿美元用于投资美短期国债;波克夏Q2运营利润突破百亿美元，“炒股”赚逾240亿 ;巴菲特更看重的指标：二季度运营利润同比增6.6%得益于保险业绩强劲。巴菲特曾预警旗下业务今年利润下滑，华尔街看好其持有短期美债固收收益;季报中，波克夏公布主要股票持仓，二季末约78%公允价值集中在五家公司—美国运通264亿美元、苹果1776亿美元、美国银行296亿美元、可口可乐241亿美元、雪佛龙194亿美元。此外，持西方石油股票公允值131.8亿美元，2022年年底122.42亿美元。截至6月末，伯克希尔减持了14亿美元雪佛龙股票。) 7/31.瑞士央行今年第2季虧損132億瑞士法郎約新台幣4748億元;主要是由於其他央行升息，令瑞士央行所持有的大量債券的價值下跌有關。瑞士央行在其持有的7420億瑞士法郎外匯資金上，損失80.8億瑞士。瑞士央行的黃金部位，在第2季也損失了31.4億瑞士法郎（約新台幣1129億元）。而造成損失原因，主要是由於金價下跌，令瑞士央行所持有的1040噸貴金屬價值下跌。 7/22.受惠重押蘋果 分析師：「股神」波克夏被低估了 7/10.主权投资基金狂买“黄金和债券” 7/8全球股債市在去年暴跌，導致各國政府退休基金慘賠，日本政府養老投資基金GPIF更創連4季虧損慘況，但在日本和外國股市今年以來強勁上漲下，GPIF7日表示，2023年1月至3月投資收益約10.3兆日圓（約2.3兆元新台幣），報酬率為5.41%，這一舉挽回2022財年（2022年4月至2023年3月）前3季虧損，使GPIF在2022財年全年投資報酬率為1.5%，全年投資收益為2.95兆日圓（約6613億元新台幣），連續3年獲利。GPIF同時指出，其總資產截至3月31日，增加至200.13兆日圓，創史新高。GPIF指出，2022財年第4季（2023年1月至3月）的投資組合中，以外國股票投資績效最好，漲幅為8.19%，日本股票漲幅也有7.03%。此外，外國債券投資報酬率為4.33%，日本債券投資報酬率為2.12%。2022財年全年度，則是日本股票投資報酬率最佳，達5.5%，其次是外國股票的1.8%，但債券部分都是負報酬，日本和外國債券分別為-1.7%、-0.1%。至今年3月31日，GPIF投資組合以日本債券為最大宗，占比26.79%，日本股票居次24.49%，再來是外國債券24.39%、外國股票24.32% 6/26.港交所:今文件顯示:波克夏以每股均價266.85 港元,再售比亞迪股票253萬股,套現約0.86億美元,持股比從 9.21%降至 8.98%;2022 年 8/24日原持有19.92%,首減持來,巴菲特已連第12 次減持比亞迪 H 股， 降至今8.98%) 6/19.巴菲特的波克夏·海瑟威公司表示，週一將日本5家最大貿易公司的股份增持至8%以上，此舉可能凸顯並增強推動日本股市達到新高度的勢頭。 5/31.「股神」巴菲特今年4月訪日，將增日本5大商社（三菱商事、三井物產、住友商事、丸紅、伊藤忠商事）持股，帶動日本國內外投資人加碼商社股。日系券商近上調5大商社目標價，激勵相關商社股價飆漲。日本5大商社股價29日齊創史新高，與巴菲特4月表明增加持股前相比，4月中旬至昨，日本5大商社市值合計增約5兆日圓（約新台幣1.082兆元）。 5/17.蓋茲基金會,Q1出售20%波克夏海瑟威持股,佔基金會投資權重比從21.35%滑至16.67%約60.7億美元;但蓋茲基金會對微軟持股沒變化,微軟仍佔基金會投資比31.05%，價值約113.2億美元。 5/16.巴菲特波克夏公司Q1-3月底:買股28.7億美元,賣股132.8億美元;手頭持現金和約當現金1306億美元;清倉台積電ADR等,但增持蘋果,調整銀行股:前五大持股：蘋果、美國銀行、美國運通 、可口可樂 、雪佛龍 清倉:台積電,紐約梅隆銀行超10億美元,区域性银行Bancorp約3億美元、RH家居集團;新買進：第一資本9.5億美元,知名酒厂,Diageo;增持：蘋果、西方石油、美國銀行、花旗集團、惠普、派拉蒙全球、Markel; 減碼:雪佛龍60億美元,GM,亞馬遜,動視暴雪,Celanese,McKesson、怡安AON等八只股票; 第一大持股苹果,Q1增2%至9.16亿股,价值达1509.8亿美元,受益于苹果股價Q1大涨,占持仓比例从38.9%升至46.4%；第二大持股美銀季增2%至持10.33亿股,持仓值295.4亿美元占持仓比9.1%;第三大持股美国运通,持仓不变维1.52亿股,价值250亿美元占持仓7.7%；第四大持股可口可乐,持仓不变，价值248亿美元，占比7.63%；第五大持股美国石油巨头雪佛龙,持股大降18%即3056.8万股，持仓股数1.32亿股，价值216亿美元，占持仓6.65%;第六大持股西方石油，季增8%至2.12亿股，价值132.2亿美元，占比4.07%；第七大持股卡夫亨氏，持仓维不变价值125.9亿美元，占3.87%。第八大持股穆迪，季维不变价值75.5亿美元，占持仓2.32%；第九大持股动视暴雪，季股数减6%至4944万股，价值42.3亿美元占比1.3%；第十大持股惠普，季持股大增15%至1.2亿股价值35.5亿美元，占1.09%… 5/16.「股神」巴菲特波克夏海瑟威Q1出清台積電剩餘股,同期間台積電ADR大買家:麥格理新增持約7800萬股(至累持73億美元);富達新增持1410萬股(至累持近40億美元),知名基金經理Philippe Laffont成立的Coatue Mgtl買590萬股(價值5.5億美元),老虎全球買價值約1.5億美元。 5/18.波克夏買西方石油OXY股票: 5/11~15:約3.27億美元,5/16~18日,約2億美,共持2.173億股,約等於該公司的24.4%,約127億美元。 波克夏另持西方石油近95億美元優先股，這些持股享有8%年度配息，另外還擁有權證，能以每股59.62美元買進50億美元普通股 5/10.巴菲特又押对宝了！投资的日本“五大商社”利润创新高 股价纷纷涨破纪录此前巴菲特投资日本五大商社，持股比例已从2020年的5%左右上升至7.4%，成为伯克希尔哈撒韦在美国以外最大投资。而日本五大商社在2022财年的合计净利润超过约4.2万亿日元（图1），增至巴菲特2020财年（截至2021年3月）大量持股以来的4倍以上，远超过巴菲特重仓的苹果和可口可乐股票的上涨率（图2）。 五大商社的股价也似乎自此“乘东风之上”。其中最大商社三菱商事（Mitsubishi Corp.）在宣布计划回购22亿美元股票和公布超预期的财报利润后，股价本周三飙升6%创史新高。另外，住友商事（Sumitomo Corp.）和伊藤忠商事（Itochu Corp.）在公布业绩后，股价也于本周二涨至历史新高（图3） 5/8.波克夏海瑟威第一季出售雪佛龍股票價值約60億美元 5/7.巴菲特的新能源帝国(巴菲特表示，伯克希尔能源公司（BHE）在风能和太阳能领域的投资，在美国公用事业行业中无人能及。他将其形容为“我们最后的巨人”) 5/9.第11次了！巴菲特賣比亞迪H股 套現港幣4.6億,持股比率降至不到 10%(已從2022 年 8/ 24 首自19.92%降至今9.87%;比亞迪與台積電都有地緣風險的地點問題) 5/6.伯克希尔哈撒韦Q1財報:营收853.9亿美元,去年同期708亿美元;经营利润80.7亿美元年增12.6%； 净利润355亿美元,去年同期55.8亿美元;投资和衍生品收益347.6亿美元,去年同期亏损19.8亿美元;保险承保利润9亿美元,去年同期1.7亿美元;回购A类和B类股大约花费44亿美元;现金及现金等价物1306亿美元。 5/6.巴菲特一季度,现金储备高达1306亿美元;伯克希尔哈撒韦Q1财报,至3月31日:3/4仓位,约77%的以公允价值核算股权投资集中在五家公司:苹果1510亿美元，美国银行295亿美元，美国运通250亿美元，可口可乐248亿美元,雪佛龙216亿美元. 5/1.孟格示警：銀行滿手壞帳 美商業地產恐釀風暴 4/17.巴菲特已增日五大商社持股比至7.4%,表示这是伯克希尔在美国外最大投资,计划持有10-20年;日本五大商社业务以贸易为基础覆盖服装、食品、化工、机械、金属、能源等多行业，从便利店到重型機械。(图：伊藤忠商事各部门利润贡献)伯克希尔自去年来加码西方石油,最新持股比已增至23.6%。五大商社與西方石油都属于传统周期业且资源属性强……。 4/15.加码日股投资，巴菲特看中了什么？经典“价值股”、高股息以及高自由现金流——伯克希尔·哈撒韦投资的五家商社符合巴菲特选股的每一个标准。巴菲特4月11日接受媒体采访时表示“将讨论进一步投资（日本股）”，强了看好日本股票观点。巴菲特称，“虽然目前只持有5大商社的股票，但接下来的投资对象一直在脑海中，取决于价格”。对于价值投资者巴菲特来说，日股确实存在吸引力。尽管最近连续上涨，但日经 225 指数仍低于去年夏天创下的52 周高点，比1989年的纪录低近30%。 估值方面，日经 225 指数未来一年的平均市盈率约为16倍，而标普500指数的市盈率超过18倍; 4/16.JL鬼扯投資日本：“股神”巴菲特的新宠？日本相对稳定甚至略显僵化的政治格局與漫长痛苦的通缩,在全球动荡大背景下反成“避风港”;劳动力下滑趋势固不可避免,但良好医疗体系及人工智能发展降低风险,日本高债长期拖累经济发展,但“收益率控制曲线YCC”政策，卻将日本的实际利率维持在相当低的水平,資金成本低水平; 新地缘政治格局下,日本在亚太格局中扮演重要角色,分擔美國部份軍火生產而受會惠;而日本經濟強項:工業設備與關鍵零組件和原料出口,受惠世界性设备投资开启新周期,因受新冠疫情爆发,俄乌冲突與重建,因中美貿易戰,全球范围内产业链重組,含蘋果鏈等由中轉越南印度等,台積電投資美日歐廠,人口老化勞動力將不足影响,以AI自動化新生產設備取代勞力等,都给日本制造业带来新机会…… 4/11.美银行业危机，瑞典最大养老基金Alecta,成为全球对美国银行股敞口最大的养老基金,连踩三雷巨亏20亿美元,CEO:Magnus Billing 丢了饭碗(过去六年中，Alecta分别向硅谷银行、第一共和银行及Signature投资89亿、97亿及32亿瑞典克朗，并迅速跻身这三家银行最大股东。 4/11.巴菲特買日商社股，主要是買其油田能源業務,當時油價每桶約20美元… 4/11.时隔11年巴菲特再访日，称看好日股，考虑加大对日押注(他透露，伯克希尔·哈撒韦在伊藤忠商事等日本五大商社持股比已从2020年約5%升至7.4%，这是公司在美国外最大投资;聞訊商社股價大漲,日股指數收漲1%; 2020年8月，伯克希尔·哈撒韦收购日本五大商社各超5%股份;近三年来,这五家商社股价和业绩表现也很争气;丸红商事股价涨逾两倍,三井物产、三菱商事股价翻一番以上,伊藤忠商事和住友商事股价涨幅分别約70%和80%;相比，日经225指数涨幅不到30%。据媒体汇编数据,自2020年来,巴菲特在日本贸易公司的头寸中估计获得45亿美元的收益;巴菲特押注的五大商社的大部分收入来自能源业务，包括油气田。在巴菲特刚开始押注这些公司时，正值疫情爆发期间，油价十分低迷，一度跌破20美元; 作为日元债最大的海外发行方之一，伯克希尔继续发行日元债,与巴菲特增持日本五大商社相对应的是，据媒体稍早前报道，伯克希尔已聘请银行安排日元债券发行。至2022年，伯克希尔·哈撒韦账面上的日元计价票据和借贷规模增至超78亿美元 4/11.巴菲特再减持比亚迪 伯克希尔·哈撒韦公司于3/31日售248万股比亚迪H股，将比亚迪H股持股比例从11.13％降至10.9％。 4/11.「股神」巴菲特11日在日本東京接受《日經新聞》專訪時表示，波克夏公司大砍台積電ADR持股，是考量到地緣政治緊張。巴菲特還稱讚台積電是一家管理良好的公司，但波克夏布局投資還有更好的安排。巴菲特在去年第3季砸逾40億美元買進台積電，但到了今年2月就閃賣，大砍86%台積電ADR持股，消息震驚全球投資人。對此，巴菲特告訴日媒，這是考量到地緣政治因素的決定 4/11.瑞典最大退休金基金之一Alecta因投資的矽谷銀行等3家美國銀行爆發財務危機，而損失近200億克朗（約新台幣580億元）後，今天宣布撤換執行長 3/22.瑞典最大养老基金出售第一共和银行全部股权(彭博:Alecta表示对该行投资亏损为75亿瑞典克朗)
3/16.路透:Signature Bank,矽谷銀SVB、Silvergate Capital三銀行週內連倒閉,撼動市場信心,衝擊油價重挫;但巴菲特波克夏海瑟威危機入市,趁油價大跌逢低加碼美國石油和天然氣勘探商西方石油公司股票OXYOccidental Petroleum, 13~15日3交易日買進790萬股西方石油,價值約4.67億美元,總持股數累加至2.08億股,持股達23.1%(波克夏過去12個月買西方石油111億美元達23.1 %股權外,波克夏還持有100億美元西方石油優先股，每年可獲8億美元股利;巴菲特停買5個月後,3月初又重新買進西方石油,至15日收盤56.8美元,西方石油股價從去年11月前波高76.11美元拉回25%;波克夏去年也投資美國石油巨擘雪佛龍Chevron Corp.約200億美元,看出重壓能源股,因高配息與庫藏股。
3/14.矽谷銀暴雷前「股神」巴菲特去年Q4最神準的操作，莫過先大砍區域銀行持股;2月監管文件顯示,上季將紐約梅隆銀行持股減少約60%,尤其,巴菲特從2006年投資至今的美國合眾銀行US Bancrop,上季總持股部位被大砍91%。
3/13.连踩三颗雷！瑞典最大养老基ALECTA(管理1.2万亿瑞典克朗资产)成美国银行业危机的“冤大头”：过去六年投資总额218亿瑞典克朗(21亿美元)在硅谷银行,Signature Bank、和第一共和银行,跻身这三家银行最大股东行列;投資金額分別為:硅谷银行89亿瑞典克朗,Signature Bank 32亿瑞典克朗,第一共和银行97亿瑞典克朗。该养老基金表示上述事件不影响他们偿付能力比率,2022年底偿付能力比率為218%)
3/4.巴隆：巴菲特致股東信令人失望 重大問題避而不談
2/25.精华版来了！一分钟读懂巴菲特股东信:巴菲特建议，股东应关注公司长期利润，重视股票分红，并强调股票“有效市场”只存在于教科书中，未来将始终持有大量现金和美债，因为伯克希尔成功就是搭上了“美国顺风”，同时还对美国庞大且根深蒂固的财政赤字表示担忧。
2/26.巴菲特打破50年传统,没披露“重要持仓”(从1977-2022年，伯克希尔·哈撒韦每年都会在《致股东的信》中披露“重要持仓”，但在今年，巴菲特打破了这一传统)
2/25.巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦2022年四季度财报:运营利润67.1亿美元,年減7.9%,预期72.9亿美元;净利润181.6亿美元,市场预期盈利79.6亿美元,上年同期盈利396亿美元;全年:运营利润307.9亿美元年增12.2%;全年净亏损228.2亿美元，上年为897.95亿美元；公司回购股票:第四季度近26亿美元,全年约79亿美元。公司2022年末现金储备1286亿美元。保险承保收入2.44亿美元,年降34%。
2/26.股神巴菲特再一次战胜熊市！ 评级机构Hulbert Ratings:过去一年里，伯克希尔以3%收益大幅跑赢跌近20%标普500指数。(美股进熊市来，巴菲特3年阿尔法收益大幅反弹，稳定在正值区域，相比下，在互联网泡沫膨胀和2022年初牛市顶部时，巴菲特3年阿尔法收益都处历史低位。熊市和巴菲特阿尔法收益间关系，不仅体现价值投资者能在熊市和平衡市实现超额收益特点,更验证股神“别人贪婪我恐惧,别人恐惧我贪婪”。
2/20.量化宽松狂潮后，全球央行面临巨额亏损
2/16.巴菲特老搭档芒格：相比特斯拉更看好比亚迪，AI有很多疯狂炒作
2/15.伯克希尔四季度减持银行股、台积电、动视暴雪(四季度末，公司重仓股包括苹果、美国银行、雪佛龙、可口可乐、美国运通。伯克希尔·哈撒韦在四季度减持刚刚在三季度建仓的台积电5176.8万股，减持比例高达86%。伯克希尔还微幅减持雪佛龙，减持比例约为原持仓的1%。)
2/15.巴菲特波克夏海瑟威公司由原6000萬股大賣台積電86%到僅剩829萬股,今年31％漲勢全錯過,持股價值從第3季末近41.2億美元,降至不到6.2億美元,台積電退出巴菲特前10大持股之列,股價從2021年130美元以上高點,跌至2022年58美元低點(Q4重砍台積電及一些銀行持股,同時加碼蘋果;波克夏也大砍美國合眾銀行超過90%持股,並對紐約梅隆銀行減持60% 。至於蘋果,波克夏加碼32億美元、2080萬股蘋果股票,將持股比拉高到5.8%)
2/14.新加坡主權財富基金GIC,已停止對中國的私人投資，因為要加強對中國經濟體風險的審查
2/3.全球最大挪威主權財富基金2022年全年虧損1.637兆挪威克朗(約新台幣4.9兆元),歸咎於市場波動,使其投資報酬率負14.1%。挪威主權基金資金來自挪威石油與天然氣產業繳稅金;至2022年底,基金規模仍高達12兆4300億挪威克朗（約新台幣37兆元）;比2021年底規模12兆3400億挪威克朗增加,因新增1兆900億克朗稅金挹注,另匯差帶來6420億克朗增值;資產配置:股票占69.8%，固定收益占27.5%，不動產占2.7%，再生能源基礎建設占0.1% 1/31.巨亏1640亿美元！全球最大主权财富基金创历史最大亏损纪录,此次亏损终结该基金创纪录连续盈利,从2019年到2021年，该基金三年中,年收益均超过1兆克朗，累收益超过4兆克朗;受通胀、美联储升息及俄乌冲突影响，挪威1.3万亿美元的主权财富基金去年亏损创史新高，2022年投资亏损14.1%,达1.637兆克朗(1640亿美元)打破2008年亏损纪录。基金之前最大亏损发生在2008年，亏损额为6330亿克朗。细分项目:基金去年股票和固定收益分别损失15.3%和12.1%。未上市可再生能源基础设施回报率5.1%，未上市房地产项目回报率0.1%，略微挽回部分损失。 基金69.8%投资于股票，27.5%投资于固定收益，2.7%投资于非上市房地产，0.1%投资于非上市可再生能源基础设施。至2022年底，基金规模仍高达12420亿挪威克朗;前公布持股清单:基金从全球最大石油和天然气公司减持:壳牌公司,TotalEnergies和埃克森美孚股份,Chevron和BP股份也有减少。尽管出现创记录亏损，但以瑞典克朗计算的基金整体规模2022年依然实现正增长,年增890亿克朗。这主要归结于克朗对几种主要货币贬值及创纪录1.1万亿克朗增量资金流入，後者因挪威政府油气收入增长;挪威全球政府养老基金成立于1990年，资金主要来自挪威石油与天然气产业缴税金，历史平均回报率达6%;
1/30.香港金管局:外滙基金2022年投資虧損2024億港元創紀錄,更為近半世紀來，唯一1次股債和主要非美元貨幣匯兌同時虧損的1年(去年港股投資虧損195億港元，其他股票投資虧損612億港元，債券虧損533億港元，非港元資產外匯資產下調401億港元,其他投資虧283億港元，2022年外匯基金投資報酬率為負4.4%;外匯基金總資產減5591億港元至2022年底4.0111兆港元)
1/17.原油巨头加速转型！沙特阿美拟入股雷诺、吉利合资公司，收购至多20%股份,支持汽油发动机的脱碳技术、合成燃料解决方案和下一代氢技术的研发。
1/10.巴菲特下波克夏海瑟威近再減BYD,1/9提交給港交所最新文件顯示:波克夏再以每股191.44港元均價格售105.8萬股亞迪H股股票套現2.02億港元,持有比亞迪股份比例從原先14.06%降至13.97%。
1/9.瑞士央行2022年虧損將達1320億瑞士法郎(台幣4.3兆元)，相當於瑞士約7445億瑞郎國內生產毛額GDP 18%,創116年史上最大虧損,因股債市跌投資組合價值下降衝擊,與2021年260億法郎利潤大相徑庭，遠高於2015年創的創紀錄虧損230億法郎，這相當於略高於摩洛哥年度國內生產總值
23-1/5.2022年股債雙殺，各國政府旗下的主權財富基金及養老金也成苦主。世界主權財富和公共養老基金的資產總值，2大基金市值蒸發 2.2 兆美元。主權財富基金管理的資產市值從 11.5 兆美元降蒸發9000億美元至 10.6 兆美元，公共養老基金管理資產市值從22.1兆美元降縮水1.3兆美元至20.8 兆美元。公共養老基金管理的資產則丹麥養老基金最衰，市值暴跌45%，損失340億美元。
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22-12/14.13日提交給港交所最新文件:波克夏8日再度賣出130萬股比亞迪H股，套現2.67億港元。波克夏持有比亞迪股份比例，已從15.07%降至14.95%。
12/5.大升息,央行帳面會巨虧,已說過N次,也因此,高率不會久持,因球員兼裁判,要保持彈性,能熬比央行久 12/5.因利率揚，造成全球主要央行報表上,因QE買回滿手債券價值大幅蒸發,包括Fed、歐洲央行以及英國、瑞士、澳洲等全球主要央行,帳面損失超過1兆美元。這或不會讓央行破產或失去決策權,卻讓央行信譽盡失。
11/23.波克夏海瑟威本月17日再減持,賣出330萬股比亞迪H股套現約6.3億港元,持股已從16.28%降至15.99%,比亞迪23日一度跌2.3%至174.1港元,創10/31日來最低。
11/21.看好日本貿易業 巴菲特增持五大商社股份
11/17.新加坡政府下主權基金「淡馬錫控股」17日聲明:無論FTX破產保護結果如何,都將註銷在FTX2.75億美元投資,至2022年
3月31日,對FTX投資成本佔投資組合淨值約0.09%;投資前花約8個月的時間DD)
11/16.芒格高度评价特斯拉是汽车业的小奇迹，抨击数字货币“有利于绑架者”芒格也借FTX破产事件再度表达了自己的态度：（在币圈）你能看到非常多的妄想，一部分是欺诈，另外一部分是瞎想，这俩是非常坏的组合。
11/16.巴菲特伯克希尔市值超互联网巨头Meta,電動車鋼鐵俠,AI巨頭Nvda等、涨幅击败标准普尔500指数(今年增180亿美元,目前6834亿美元)在今年接连超过市值大跌後的特斯拉、英伟达和Meta，而此前伯克希尔的市值低于这三家公司,重新成标普500指数中市值排名第五公司（1月份排名是第八）;伯克希尔三季度90亿美元继续抄底买股,其中41億美元買台積電.
11/15.巴菲特首次出手这个行业，中股半导体迎来涨停潮,睿能科技、格林达双双封板，芯朋微、路维光电、创耀科技悉数涨超10%。
11/15.空頭市,巴菲特重倉股能源等防守停車場股為主,擊敗科技股與指數
11/15.伯克希尔三季度13F报告(至9/30):三季度買賣股:買股90亿美元,建倉台積,增持西方石油和雪佛龙,减持通用汽车等;今年前九月買股近660亿美元这是去年全年買股13倍;前五大重倉持股價值:苹果1265亿美元,美国银行312亿美元，雪佛龙、可口可乐和美国运通分别为244亿美元 、224亿美元和205亿美元;前五大,前十大重仓股价值占伯克希尔股票持仓公允值约73%,87%;苹果占41.9% ,五家后是西方石油,卡夫亨氏,穆迪,动视暴雪和新仓台积电,新建仓台积电列第十;前十大持仓股中,伯克希尔仅增持雪佛龙和西方石油两家能源公司,唯一减仓重仓股是动视暴雪;三季度,共建仓三只股票:台积电6006万股,美建材商路易斯安那太平洋公司5796万股和金融Jefferies43.4万股。

1)巴菲特大換股重壓台積電續賣比亞迪. 11/15.巴菲特波克夏重押逾41億美元台積電ADR6010萬股(至9/30.占其投資組合1.39%,第10大持股,占台積電流通股分1.16%,第六大股東;16消息當日,台積漲8%35元收480元,次日台積ADR狂漲11％;20.第3季逢低佈局台積電,像是老虎全球、橋水、索羅斯分別買進132萬股、20.67萬股、30.7萬股台積電ADR)
2)11/11.巴菲特11/8再减持比亚迪 578.2万股比亚迪H股11.4亿港元,持股比降至16.62%(港交所文件:自今年8月,巴郡已四次减持比亚迪,共售1212.5万股，累计套现25.2亿港元，但实际减持量可能不止于此)
11/9.特斯拉市值輸給「股神」波克夏(美國電動車大廠特斯拉股價連日重挫,市值從今年4月一兆美元跌至約6千億億美元,已被股神巴菲特旗下波克夏海瑟威給超越,降為標普500指數內市值第5大公司)。
11/5.Fed升息股債雙殺 巨鯨全球最大退休金基金日本政府年金GPIF連三季賠錢,為2009年雷曼兄弟危機來首見，反映美Fed升息,推升殖利率並使債券部位價值減損,同時股市也在全球經濟衰退的擔憂中遭到拋售;GPIF第2季(7-9月)投資虧損1.72兆日元(116億美元),管理資產總價值減為193兆日元,投資報酬率為-0.88%,上回連三季虧損終止於2009年1至3月;GPIF上季投資每個資產類別都跌,其中,外國債券部位損失7644億日元,國內債券部位損失3982億日元,日股部位跌3679億日元,外國股票部位也減1916億日元;資產有一半為外國投資，剩下的為日本股票和債券，而日本股債市上季表現大致仍穩健;目前GPIF投資部位變略偏債券,國內外債券占整體投資組合的比率從6月30日51.4%升至52.3% ，國內外股票占比則從48.6%降為47.7%;挪威政府退休基金在9月為止一季虧損4490億挪威克朗(434億美元)，投資報酬率為-4.4%，該基金規模與GPIF相同，但投資部位較多元,包括美科技股。
11/5.伯克希尔三季度依旧净亏损，三季度伯克希尔投资损失为104.5亿美元,前三季度投资亏损达639亿美元,投资组合仍然亏损,但主受益于对能源股押注,投资组合亏损大幅收窄。 Q3财報:营收769亿美元年增9%,季经营利润为77.61亿美元,年增20%,不含投资损益的經營項目;伯克希尔股票投资,在整体下滑市场中,依旧出现亏损。伯克希尔Q3:在投资和衍生品方面亏损104.5亿美元(Q2投资损失 530亿美元,相較大減,去年同期盈利38.78亿美元),前三季投资:亏损达639亿美元,去年同期盈利299.8亿美元。巴菲特再次告诉投资者，任何一个季度账面投资收益（损失）金额“通常都是没有意义的”。
11/5.巴菲特旗下波克夏海瑟威再減持比亞迪股份,4日提交港交所文件,這次賣329.7萬股H股,套現5.6億港元,持股18.22%降至17.92%
11/1.至今年9月底,勞動基金規模5兆5579億元,全球股及債市均大跌影響,收益率負9.87%,損益為負5124.6億元，超越2020年3月新冠疫情全球大爆發時的虧損4712億元，創勞動基金運用局2014年成立來的最高虧損金額紀錄。
11/1.創其115年成立來最大虧損，瑞士央行31日表示，由於不斷上升的利率和強勁瑞士法郎，削減其海外投資價值，該行今年前9個月共計虧損1422億瑞士法郎約新台幣4.46兆元。
10/29.全球最大主权基金Q3:續亏(挪威政府养老基金三季度又亏430亿美元,和上半年14.4%亏损幅相比,三季度虧4.4%收窄,相当于亏损4490亿挪威克朗,约合430亿美;投资组合中,该基金对股票投资占比小降,对固收投资占比小幅上升。该基金股权投资回报率为-4.8%，固定收益投资回报率为-3.9%，而非上市房地产投资回报率为-1.1%。至9月30日，该基金的规模12.22万亿挪威克朗约1.18万亿美元,去年年底,这一数字为1.34万亿美元。投资组合:三季度，该基金的68.3%投资于股票,低於季前68.5% ;28.5%投资于固定收益,略高于三个月前28.3%；3.1%投资于未上市房地产，高于二季度3.0%；0.1%投资于未上市可再生能源基础设施，和二季度持平…
10/19.亞洲對沖基金Q3虧損逾1成 創金融海嘯來最糟的1年(數據提供商HFR稱，專注新興亞洲對沖基金在9月創下，2020年3月來最大單月跌幅，第3季度基金虧損10.4%，HFRI指數前9個月更暴跌22.8%，是自2008年金融危機來最大跌幅，當時該指數跌26.4%。)
10/1.股神重押蘋果推手 巴菲特摯友去世享壽96歲(波克夏海瑟威 董事高茲曼David Gottesman）
9/29.「股神」波克夏 再買西方石油599萬股
9/21.從高點回檔23％ 分析師上調波克夏評級至買入
9/10.巴菲特继续增持西方石油，持股比例增至26.8%
8/30.巴菲特果開賣比亚迪H股！伯克希尔售133万股，均售价277.1港元/股，套现3.69亿港元。本次减持后仍持2.18亿股，持股比降至19.92%。 巴菲特外，比亚迪供应商和董事此前亦有减持操作。 https://wallstreetcn.com/articles/3669094

8/26.股神巴菲特慧眼獨具，大量買進西方石油股權，不到半年獲益近40億美元 https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/4037480
8/20.伯克希尔有意购买至多50%的西方石油公司股票，后者大涨近10%(美国联邦能源管理委员会昨表示，该机构已授权巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦可购买至多50%西方石油公司股票) https://wallstreetcn.com/articles/3668233
JL大虧年:主權基金,央爸22
8/19.至今年6月底,退撫基金基金收益數-584億元,期間收益率-8.07%；公保準備金累計收益-485.69億元，收益率-14.03％，雙現赤字。
8/17.規模1.3兆美元挪威主權財富基金今年上半年投報率為-14.4%，虧損1.68兆挪威克朗(約新台幣5.22兆元),是該基金成立26年來最大虧損，主受科技股持股大失血28%影響，隨7、8月市場轉正，部分失土已收復。最大幅虧損是2008年,全年度失血23%;至6月底，該基金投資組合:股票68.5%，固定收益28.3%，未上市不動產3%,未上市再生能源基礎建設0.3%。
8/16.沙特“抄底”美股：二季度大举买入75亿美元，建仓微软、谷歌、亚马逊，增持Meta https://wallstreetcn.com/articles/3667872
8/15.波克夏Q2加碼蘋果、雪佛龍、西方石油等,清空Verizon(Q2,再購390萬股蘋果,為波克夏最大單一持股,至6月底持股價值1250億美元,約佔波克夏投資組合40%,另擴大押注西方石油2200萬股與雪佛龍230萬股;第2季加碼股還有Ally Financial汽車貸款服務,Paramount媒體娛樂,遊戲公司動視暴雪等股票;清空電信Verizon 和Royalty Pharma全球最大藥品特許權投資商股票,並減持GM,U.S.Bancorp銀行, 和Kroger零售)
8/13.巴菲特重押雪佛龍和西方石油 能源股專家這樣看
8/6.股神也没躲过大跌!二季度伯克希尔投资组合巨亏530亿美元(伯克希尔哈撒韦A类股二季度跌幅超过22%，较3/28创下史高点跌近24%)
8/6.“别人恐惧时我贪婪”！二季度巨亏的伯克希尔逆市抄底38亿美元(第二季度股票回购额10亿美元，低于一季度32亿美元，第二季度，该公司报告现金数量1054亿美元，与第一季度末1060亿美元相比几乎没变化)
8/6.股神也没躲过大跌!二季度伯克希尔投资组合巨亏530亿美元(伯克希尔哈撒韦A类股二季度跌幅超过22%，较3/28创下史高点跌近24%)
8/4.狂买西方石油，巴菲特想赚的钱，普通投资者就别想了
8/1.規模5.4兆元勞動基金至6月底投資收益大虧4455.9億元(5月底虧2231億元),至6月底未年化收益率 -8.69％,七月回升近三成(今年至6月底:MSCI:全球股指-20.2％,新興市股指-17.9％;與台灣股半導體科技為主指數高度關聯美納指-29.5%,費半指跌-35.2%,台加權指-18.6％;全球債券市因各國加快升息大跌,巴克萊全球綜債指-13.9%
7/31.瑞士央行7月29日公佈上半年財報，虧損達952億瑞士法郎(約台幣3兆元),是該央行自1907年成立來最大半年度虧損。
7/19.巴菲特增持西方石油至大约1.81亿股,伯克希尔哈撒韦7月14-16日买约190万股西方石油公司普通股股票。伯克希尔现间接持股西方石油总共约1.81亿股，并持有10万股优先股和购买大约8400万股普通股的认股权证。
7/13.巴菲特搭档最新持仓曝光：阿里仍是芒格第三大重仓股(美股组合重仓股:第一大美银，第二大富国银，第三大阿里巴巴，第四大美国合众银行，第五大韩国浦项钢铁)。
7/2.股神再砸5.32億美元億買西方石油 增持至17.4％(波克夏為其最大股東,持約1.634億股，價值約99億美元，今年股價漲1倍多)
7/1.股神投資比亞迪已獲近40倍回報(2008年2.3億美元買比亞迪港上市股,今漲至90億美元)
5/20.蘋果股價走跌 股神巴菲特獲利回吐340億美元
5/18.股神建倉加持!派拉蒙股價飆逾15％
5/17.〈美股13F報告〉波克夏Q1新增花旗、加碼雪佛龍 大砍Verizon並清倉富國銀行
5/3.波克夏在今年第1季逢低買蘋果股票約6億美元,並稱若股價並未反彈,本打算買更多蘋果(為波克夏最大單一持股公司,至3月底持股價值約1591億美元,約佔波克夏投資組合的40%)
5/1.今年一季度，伯克希尔在市场暴跌期间购买超过510亿美元股票，包括雪佛龙、惠普和西方石油公司;伯克希尔重仓雪佛龙和西方石油，加100亿美元西方石油优先股，伯克希尔对石油行业的持仓现超过400亿美元。与去年操作形成巨大反差：2021年伯克希尔股票净抛售74亿美元。
5/1.巴菲特:抵御通胀的最佳保护措施是投资于自己的技能。(你能做得最好事情就是在某事上做的特别好,最好的一项投资就是投资自己,做自己擅长做的事情、成对社会有用的人，就不用担心钱因高通胀而贬值了;对于比特币抗通胀之说，芒格一如既往地反对)。
5/1.2022巴菲特股东大会精华版来了!500字浓缩五个半小时问答要点
5/1.巴菲特：看到微软要收购后，我作主大幅增持动视暴雪至持股9.5%
5/1.巴菲特抨击华尔街将股市变成“赌场” (确切来说,过去两年美股成一大型赌场;巴菲特也坦言,正因美股疫情来 “沦为不理性赌场”,才给伯克希尔在今年Q1用逾510亿美元大手笔收购其他公司股份机会,因找到被低估价值股);芒格说今股市“几乎是投机狂潮”
5/1.巴菲特罕见“详细分析”比特币:全球所有比特币换25美元,我都不买！
4/30.巴菲特又买石油公司！伯克希尔哈撒韦公司对雪佛龙投资为259亿美元，相当于持有约1.59亿股，较去年四季度末持有的约3800万股大升
4/26.巴菲特再现“股神”本色：全球大跌之际，可口可乐逆势创了新高！
查理大砍阿里, 停損?停利？
4/13.“出尔反尔”查理·芒 格
4/8.继苹果后,“股神”巴菲特又对科技股惠普出手,这次看中什么?(伯克希尔原有1000多亿美元现金,4/4~6.以34.88~36.43美元买1100万股計3.2亿美元,累持惠普1.2亿股达11.4%,市值约42亿美元;公布後股價爆漲收漲15%至40.06美元;今年2月底来,斥资56亿美元连三周增持西方石油,累持1.364亿股,占其在外14.6%
3/22. 波克夏116億美元收購保險商Alleghany 巴菲特關注60年(扩大伯克希尔旗下含Geico,General Re在内保险公司组合)
4/2.股神戰友98歲孟格:現在年輕人要致富 從未如此困難(很難給現在年輕人任何一體適用投資建議;前卸任旗下媒體出版公司Daily Journal董事長)
3/17.買不停！巴菲特增持西方石油至14.6％(3/13.1年暴涨90%!上周刚买45亿美元!巴菲特本周又砸15亿美元“扫货”西方石油)
3/15.投資人信股神！波克夏股價首度達到50萬美元
3/6姜还是老的辣！国际油价暴涨,巴菲特大手笔买入石油公司,价值50亿美元 被巴菲特“重拾”的石油股,本周涨45% (据伯克希尔哈撒韦最新13F文件，至2021年12月31日,该公司没持有西方石油公司股票)
1/21.巴菲特新项目狂砸39亿美元可再生能源(将为爱荷华州增加2042兆瓦风力发电和50兆瓦的太阳能发电,可为大约60万家庭提供足够电力),可能是美国有史来最大风力发电项目
1/17.股神看準日本負利率 波克夏發行1285億日圓債(309.4億台幣;發行5年期日圓債券定價,票面利率0.203%,是波克夏多年來第4次日元發行債券;去年4月發行1600億日圓債券;波克夏在2019年成發行最大日圓債券的海外公司之一,並於隔年宣佈持日本最大貿易公司約5%股份) ) https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3800918
1/6 巴菲特一直在買日股?波克夏擬發日圓債 資金成本0.5％,獲利36％-91%,日圓兌美元貶10％,
1/6..查理蒙格不畏阿里巴巴 ADR 慘摔,持股連 2 季加碼近倍 (至2022年1月4日,蒙格持阿里巴巴ADR總值約7200萬美元)
1/5.股神重押蘋果 帳面收益大賺逾3.3兆( 1200億美元) 2016年開始買蘋果，到2018年中，波克夏已持蘋果5%，成本約360億美元,到2022年，其蘋果持股價值已高達1600億美元
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21--12/15.「股神」波克夏 靠蘋果撐半壁江山 12/15.直言不是股神粉絲 馬斯克:巴菲特的工作超級無聊
11/16.巴菲特旗下伯克希尔Q3建仓做多Royalty Pharma等2只,减持7个股艾伯维减30%,苹果等五大重仓股持仓不变；高瓴建仓理想车,买108万份ADR，减拼多多持仓比降至3.33%、卖约70%B站,增持京东,持仓比增1.48%
反轉也會死很慘 11/16.沙特主权财富基金PIF- Q3市值增172%,达434亿美元(其中,Lcid貢獻約六成);建仓做多有Lucid,Cummins Inc,Visa,Plug Power,联邦快递,沃尔玛,Pinterest,PayPal等19只股票;三季度进一步增持信息科技板块和金融板块,减持非必需消费板块; (Lcid持10.2亿股市值258亿美元,佔Lucid流通股比63%)
11/10.巴菲特堅守投資3原則 現金滿爆卻無股可炒
11/7.除了囤积天量现金，巴菲特基本只买4只股票，买最多的却是.....至今年第三季度公司持股68%由苹果公司1204亿美元,美国银行313亿美元,美国运通183亿美元和可口可乐219亿美元组成。近年来，巴菲特在股票回购的投资已超过对苹果的投资。
10/6.股神戰友孟格加碼阿里巴巴 Q3持股大增逾8成
8/31.巴菲特入股日本5大商社 1年賺進555億元
8/17.波克夏文件披露 巴菲特Q2凈賣11億美元 削減多家藥廠,出清百健 8/8.鉅.手握大筆現金 巴菲特反而減少庫藏規模 連3季賣股 (5/22.經濟日報社論:巴菲特看到中國的巨大機會
8/3.股神巴菲特波克夏海瑟威今年僅透過美國運通,就已賺進80億美元
7/13.股神巴菲特再靠著標普500指數的3檔股票為他賺進75%利潤近375億美元 蘋果佔29.4%,美銀佔25.7%,美運通佔20.6%
6/30.N.傳巴菲特狂買自家股,波克夏今年漲近二成遠超 ARKK
6/9.巴菲特出手！波克夏砸139億投資巴西數位銀行Nubank
5/18.巴菲特也抱不住這些股！波克夏Q1整體淨賣出 幾乎清倉投資超過31年富銀98%,還減持幾支金融 能源 藥股
5/7.全球最大資產管理公司貝萊德因ESG問題槓上巴菲特
5/4.自.挨批助長骯髒賭博 羅賓漢回擊「人們已厭倦巴菲特、孟格」
5/4.股神巴菲特警告:看到巨大通膨及物價飆漲
5/4.自.在低點砍航空股被笑 巴菲特解釋原因:不後悔
4/5.「股神」波克夏 將連3年發日圓債券
3/16.自.巴菲特也翻船！谷底出清賠很大 2/28.巴菲特 暗諷那些公司併購吹胖股價來併購?包括去年半導體大併購與環晶併購案嗎？ 2/28.wsc.再提“裸泳论”！巴菲特:最终,狂欢会结束,许多人没穿衣服 https://wallstreetcn.com/articles/3621684 摘.巴菲特解释,为什么坚持回购,而不做并购。手握巨额现金，但多次直呼难找符其标准且价格合理并购交易,而不断大手笔回购。去年247亿美元回购A类和B类普通股,仅四季度回购90亿,全年回购約為流通5.2%,创公司史最告高,远超2019年的50亿。巴菲特打消巨额收购执念,因“收购池”充斥着平庸企业,却需支付惊人溢价才能诱捕猎物。 巴菲特还指出大型企业并购一些乱象。如聪明大型联合企业集团想出解决溢价问题方法：先自己炮制一只价值大幅高估股票，后用虚胖股票来替代货币，完成最终高价收购。好比用两只价值5000美元的猫，买一只价值10000美元的狗。 这种盛世幻象可持续很长时间，因为华尔街喜欢从这些交易中赚到佣金，媒体也喜欢公司讲得这些五彩斑斓的故事。然而，当潮水最终褪去的时候，会发现许多商业“皇帝”在裸泳。
2/28.股神巴菲特坦承犯大錯:去年減記110億美元虧損(16年斥資372億美元收購航空和國防工業零件製造商PCC:Precision Castparts Corp.)
2/17.自.「股神」入股日5大商社 伊藤忠 住友 丸紅、三井物產及三菱 略高於5%,股價平均漲23%,64億美元漲至近77億美元,不到半年賺近400億
2/17.自.波克夏秘密交易曝光 Q3秘買電信商威訊Vz持股86億美元,企業保險巨頭MMC (Marsh & McLennan)約5億美元,Chevron Cvx近41億美元, 蘋果仍是波克夏的最大單一持股，不過減持後到2020年底的持股價值降到1200億美元。波克夏減些銀行股,退出摩根大通、PNC金融服務集團、M&T銀行,同時減持59%富國銀股份;通用汽車Q4末將持股比降至約30億美元;結束近期輝瑞Pfizer投資,買默克Merck,艾伯維Abbvie ,Bristol Myers Squibb等製藥商
1/9.自.還是自己好？股神2020年最大投資:回購自家股票！
21-1/6.自.2020年大賺1.4兆？股神巴菲特可能單靠蘋果賺500億美元 https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3402857 -------

20-12/31.自.比特幣曾遭巴菲特評「老鼠藥」 今市值5418億美元,狂飆超越波克夏海瑟威5385億美元
11/25.自.9個月內拋售35檔持股！巴菲特今年操作「很不巴菲特」
11/17.自.巴菲特出清Costco持股！3大因素引人疑竇
11/14.自.「股神」反彈時未出手 華爾街大老嘆看走眼致蒙受鉅額損失
11/10.鉅.股神巴菲特Q3減持科技蘋果與金融股買工商股;波克夏Q3賣蘋果40億美元,賣金融股約 60 億美元,買工商業股150億美元 ,(蘋果持股占波克夏投資組合46%,比率刷新高);波克夏Q3回購自家股票93 億美元,金額創史新高。
9/28.自.巴菲特又有新動作！媒體收購案參一腳 美國廣播電視公司E.W. Scripps將以26.5億美元收購同業「艾恩傳媒」ION Media,巴菲特波克夏,買入6億美元斯克里普斯優先股資助收購案,波克夏另獲@13美元買2310萬股的權利。
9/9.自.巴菲特又有新動作！將買進軟體新創公司Snowflake163億元股票 ----

巴菲特顯然不相信可維持低通膨.. 續大減富銀因疫情壞帳增低率銀行利差崩,股息降 9/5.自.巴菲特再減持富國銀行持股超過40%,疫情來壞帳大增,股價跌逾50%,7月份宣佈削減股息 https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3282297
8/31.自.巴菲特又有大動作！波克夏宣佈收購日本5大商社各5％股份 h
8/30.鉅.達利歐、巴菲特改抱黃金！看透兩大股神的新買進邏輯
8/26.自.疫情重擊美國銀行業！Q2利潤暴減70％
8/18.自.股神加持！巴里克黃金股價飆逾10％
8/13.自.曾預見2001年崩盤!「巴菲特指標」正閃爍賣出訊號 e ---

巴神ㄧ支蘋果吃到飽
主要是靠持股佔40%的蘋果飆漲的貢獻,蘋果續飆,7/17後迄今蘋果股價續獨飆,現在佔持股應該到50~60%了！
8/9.自.拜美股強力反彈所賜 波克夏Q2淨利暴增近9成 (7/17.自.美股3月低點來 巴菲特單靠持股佔40%蘋果股票賺進400億美元(約台幣1.18兆))
8/8.巴菲特現金滿倉不敢如昔大買股或大併購消化現金,因找不到便宜貨?但又不想浪費央爸泡沫的散戶瘋狂行情,因此,發動史上最大庫藏股,買回自己股票,炒高價來給原大股東大出貨,成股神最佳選項？跟蘋果庫克大分拆股票,方便增加瘋狂小散戶來追買股,不想浪費央爸泡沫的散戶瘋狂行情,異曲同工...
8/8.自.股神5,6月發動史上最大庫藏股!波克夏回購逾1500億股票
7/24.自.巴菲特再現大動作！加碼240億買進美銀股票 -------- 多破產減產能,存活的更強大 7/16.自.美加州最大石油鑽探商聲請破產保護！(加州資源公司:California Resources Corp,CRC) 7/6.自.疫情來首大交易！股神砸百億美元買天然氣資產 媒體指交易成後，波克夏能源對全美國跨州天然氣運輸市佔率,將由目前8%升至18%。 FED 泡沫救經濟救市 7/1.鉅.這真令人尷尬！Fed出手援助巴菲特 紐約Fed負責 SMCCF 操作,除公布已購名單外,還發布由 794 家公司組成指數,這些成分公司都符 Fed 標準,亞馬遜、蘋果和 Google 等科技巨頭均列其中。
6/29.自.破產潮來襲！美國頁岩先驅「切薩皮克能源」聲請破產保護 知情人指:富蘭克林公司和富達投資是最大債權人,公司重組後,將成主要股權持有人。
6/29.自.美Fed披露5月起收購公司債ETF與個別公司名單UNH AT&T、沃爾瑪在列
6/23.自.如同吹泡泡！專家批Fed購債計劃恐製造「史上最大泡沫」
6/19.自.專家：聯準會道德危機誘殺股民 美股已成紙牌屋
6/17.自.89歲巴菲特退休？ 假新聞
2020 本波反彈落隊者，美股那指 費半指等創新高中
6/11.那指盤中上萬點
6/10.鉅.美股大復甦 El- Erian 巴菲特 不敢壓注.
6/9.自.美股自低點反彈4成 前索羅斯操盤手僅賺3%
6/9.自.巴菲特疫情期間未大投資,因老了？ ----
5/31.跟巴菲特對作,誰最後贏家？
5/31.自.趁疫情逢低買股！沙國主權基金3、4月獲央行注資1.2兆 買受疫情重擊股如飛機波音 油股英油 觀旅股遊輪等
5/28.自.出清巴克夏，不再委巴菲特投資
5/20.自.巴菲特收購案被騙！德國企業假造訂單詐騙金額達210億元
社友近年來讀我文,應知因利率歷史低檔,我一向對台股金融股持保留態度，
5/16.自.巴菲特再倒貨！波克夏大賣逾8成高盛持股、減持小摩
5/15.自.讓「股神」巴菲特頭好疼竟是銀行股 8隻巨虧中金融佔6隻
5/9.自.19歲花掉現值60億波克夏股票 巴菲特小兒子：我不後悔
5/3.自.手握1370億美元現金!巴菲特疫情期間觀望未抄底,4月淨賣超61億美元
5/3.自.股神也難逃疫情衝擊!波克夏Q1淨損近500億美元
5/3.自.虧損慘重！「股神」巴菲特清倉美國4大航空股
4/14.自.比亞迪獲利暴跌8成 大股東巴菲特恐再慘賠一次 有錢爸爸,就可任性?
4/23.自.疫情暴風襲擊銀行業 瑞士信貸壞帳準備和資產減記逾316億
4/10.自.減持航空股後...「股神」巴菲特又有拋售動作 (應為避避10%監管限制 )
3/13.早上，我說這輩子沒見過市場這樣恐慌，巴菲特來幫我認證了
3/13.鉅.巴菲特:我花了89年才經歷這般市場恐慌
3/12.自.美股大崩跌 股神巴菲特：「沒有金融海嘯那樣可怕」 ----------

2019-12/1.JL 鬼扯:巴菲特近屢被嘲笑抱滿手現金等待，與1999年和2007年很像,
美股價不斷創高,台股阿貓阿狗股輪噴,人氣沸騰,巴菲特卻像龜孫子,抱滿現金,被多頭冷謿熱諷無能,.. 別人越貪婪,他越抱現金等待,2008年他等雷曼兄弟破產,AIG實質破產由美國政府注資約1800億美元國有化, 大部分美台金融股股價腰斬以下,巴老抱飽滿現金,眾人皆恐慌時,他用超好條件勇敢注資存活的投銀龍頭高盛(幾年後當然大賺),台股也有雷同金控,金融海嘯前1~2年,多抱現金極度保守,外資分析師連批比同業獲利差,後來安泰母公司因太積極金融風暴重傷,需跳樓大拍賣台灣安泰壽險資產換現金,那金控滿手現金報好條件優先搶到寶,因此,連追數名,躍升金控前矛....也接收了金融風暴前太積極受傷慘重缺現金,需跳樓大拍賣寶貝資產的新光金很多寶貝資產...但後來在歐在中都屢踢鐵板...
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12/1.自.股神巴菲特坐擁近4兆現金 美股估值過高疑慮浮現
11/30.自.Tech Data收購失利！巴菲特買不下手的原因是覺得股票都太貴
11/15.鉅.巴菲特波克夏第3季略減蘋果持股 首買進家具零售商RH
11/3.自.波克夏獲利再創新高！股神滿手現金 找無收購目標
10/16.超像2000年與2007年，股市泡沫輪噴，巴菲特抱滿手現金被噴！
10/16.自.為何波克夏緊握現金？專家：觀察巴菲特指標就懂了(因泡沫化嚴重)
10/15.自.波克夏老股東脫手3億股票, 嗆巴菲特還在吃奶嘴
8/3.現金創史新高，表示巴菲特寧抱現金等待，保守看待，等大跌買跳樓大拍賣資產？
8/3.財報〉波克夏Q2淨利大增17%狂超市場預期！手上現金並刷史新高
7/28.鉅.巴菲特買進更多美國銀行股票 總持股價值超過290億美元
5/2.wsc.抄底连三年房價下跌的迪拜?巴菲特設辦事處 以价值投资闻名巴菲特，旗下伯克希尔哈撒韦的地产子公司公司，计划在阿联酋的迪拜开设办事处。 2008年全球金融危机后，为增强经济多样化，迪拜开发商大举扩张，建造数以万计房屋。直到目前，房地产仍然是迪拜经济重要的组成部分。但2014年油价崩盘，拖累全球第七大产油国阿联酋的经济。楼市也因为经济低迷而表现不佳，开发商被迫暂停扩张计划，甚至进行裁员。 這连续三年房價下跌的城市，将于2020年在迪拜举办的世博会，和将于卡塔尔举办2022年世界杯足球赛，或許，会让迪拜房价走出下跌阴影。
2/25.wsc.巴菲特：苹果当前股价不会再买 但也不会卖出
2/25.wsc.巴菲特再喷加密货币：比特币是种“幻想” 吸引的是骗子巴菲特讲话将近一周前，比特币盘中升破4000美元创一个多月新高，但还比一年多前的巅峰低近80%。巴菲特去年说比特币像老鼠药，加密货币往往吸引很多“骗子”，几乎可以肯定将以悲剧告终。
2/25.wsc.巴菲特承认卡夫确实买贵了 卡夫股价应声下挫
2/23.wsc.巴菲特踩雷：卡夫亨氏暴跌27% 伯克希尔账面损失逾40亿美元 卡夫亨氏四季度计入多个核心品牌154亿美元的商誉减值，令当季直接转为净亏损126亿美元。公司将大幅削减股息36%来加快去杠杆，还披露收到美国证监会对其采购部门调查的传票。周五最深跌28%至史低价，至少六家投行下调评级。
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JL瑞士央行挪威星油源國主權基金(08年巨虧),新加坡第一夫人下台,台灣民主多元成就是中國政治改革試驗工程明燈
2009-3/13文章---

JL(3/12)文---彭淮南對外匯存底使用的堅持專業,陳沖堅守十號公報承諾不鬧國際笑話,抵擋政治正確的干擾,我都要給予掌聲//新加坡中東中國主權基金巨虧後,挪威主權基金去年虧掉12年來投資收益//
(3/12)全球第三大主權財富基金的挪威主權基金，去年慘虧6330億克郎（約905億美元,約3.2兆台幣），創該基金歷來最大虧損紀錄，該基金 自12年前開始投資以來的收益全都化為烏有。挪威央行週三公佈報告指出，該基金的海外投資在2008年共下跌23.3％，在股票投資上共損失40.7％.
這對一直想指染台灣外匯存底的馬劉政府,絕對是當頭棒喝!(見下附文--3/8--馬劉政府修法打算指染外匯存底----)
那些外匯存底是台灣60年來全民辛苦累積而來.新加坡政府與中東產油國--去年政府外匯基金或主權基金的虧損也絕不在挪威之下,
新加 坡第一強人李光耀的-傳人(兒子)--現任總理李顯龍,其妻子,李顯龍夫人,第一夫人,也就是新加坡強人李光耀媳婦,毫不避嫌出任新加坡最大政府主權基金負責 人,去年踢大鐵板,只好下台走人.
因為彭淮南對外匯存底使用的堅持專業,像已公告實施的十號公報,陳沖堅守承諾,沒被蕭兩兆亂搞鬧國際笑話,彭淮南與陳冲,就這兩件事以專業抵擋政治正確的干擾,我都要給予掌聲,但也不免未他們捏把冷汗,也是雙手合十,祈禱他們將來能繼續堅持下去,但不免擔心他們或因此變成陳樹第二...... .
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(好像新加坡這個國際金融中心,除了李家外,沒什麼國際觀的人才,.. 看到這裡,台灣人要感到驕傲,要珍惜我們發展到現在 的一切,並且雙手合十禱告,不要被馬劉輕易就摧毀......不信你幻想一下,如果是吳淑珍或周美青主管央行外匯存底成立的國家投資基金,在台灣不論藍綠幾乎都不能接受, 新加坡李家就敢.....這是台灣人永遠無法想像...這也是---不論藍綠的共識, 不但是台灣人驕傲,更是華人未來路的明燈,,因為李光耀一直為他家族在新加坡實施家天下辯解,說西方民主不適華人文化,(像成龍說台灣太亂----說台灣太自由---->不了解台灣的多元..開放...民主..創新....) 還好連中國都不信他那一套說詞,沒有實施家天下, 中國現階段政治體制還是擇優繼承共治----像英國民主議會制前身---圓桌武士制---精英共享權力共治,領袖只是Senior among the Equal---我不是學政治,這是我以前英國老闆解釋給我聽的用詞; 台灣的多元民主創新世紀實驗工程發展---應該是中國有識宏觀遠見的知識份子,樂於見到,
因為中國太大了,不敢巨變大改,所以鄧小平終於覺悟到先試驗小部分,有成效大家想學再擴大,阻力就變助力,改革開放從遠離北京的深圳特區開始試驗, 當時也是阻力濤天,現在經濟改革,已匯為主流洪流,如巨浪滔天的大江東流,一去永遠無法回頭.政治上的改革開放試驗工程--民主多元制,一定比鄧小平經濟改革工程試驗難上千百倍,在趙紫陽時,體制所,有很多規劃,可惜因天安門事件似乎原地踏步,(中國中央電視台的大國崛起系列---或只是重新..努力的起步......)
但從世界政經發展史來看,中國的人均國民所得漸增到關鍵點---中產階級成型的結構變化,
5~10年內一定要面對這問題,要好好規畫因應這問題,
>以免像菲律賓馬可仕,印尼蘇哈托,韓國全斗煥,東德與前蘇維埃等等,.....
會面臨中產階級主導大變革大陣痛(如台灣韓國印尼菲律賓20年前).
這是胡溫歷史上比統一台灣更大格局的試驗,因為只要中國走上民主多元,統不統一台灣就不是大問題.
中 國政治改革試驗工程,未來方向上,同為華人文化的新加坡與台灣的經驗,都是最重要參考,這次新加坡第一夫人下台事件,更顯出 台灣經驗的珍貴.鄧小平發動的中國經濟試驗改革工程,已有相當成就,奠定鄧小平千秋歷史地位,
而中國政治改革,中國政治改革工程成功,才能度過開發中國家邁向已開發國家的政治陣痛,才能長治久安,才能進入現代大國門檻,否則只是經濟上紙老虎,政治上改革如未成功,中國將來可能會使經濟倒退,成為國際政治上的大炸彈.
政治上的現代化與穩定,是人民幣走上國際準備貨幣的必要條件,在那以前,國際準備貨幣還是難以取代美元
鄧小平發現大時代歷史機會,他勇敢承擔,試驗劃時代經濟改革工程,他成功了,成為時代英雄;
同樣地,大時代歷史機會也隱約浮現,召喚著胡錦濤溫家寶..(趙紫陽時或未成熟,也沒急迫性與優先性..),
胡溫是否體認到急迫性而勇於承擔歷史責任???像鄧小平扛下歷史重任,成為中國世紀政治試驗改革工程的推手,
將中國政治也脫胎換骨現代化,進化成真正---現代政治經濟大國,而為時代英雄???)
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以下附相關新聞報導摘要--------
馬政府趁政院修組織法冀覦外匯存底-彭淮南對外匯存底堅持破功
2010年1/12--馬政府冀覦外匯存底--原堅持得彭淮南恐無力回天----馬政府這次修法....沒有如從政前--學者李紀珠--多年極力主張---將央行獨立性正式法制化----馬政府趁修行政院組織法---摸蛤蠣兼洗褲.....意圖將黑手伸進外匯存底....原先極力堅持得彭....恐怕無力回天...

1/13-聯合--立法院第七屆第四會期昨晚休會前，通過政府再造四法，..修法之後，行政院所屬組織由現行八部、 十七會、三署、二局、四獨立機關，精簡為十四部、八會、三獨立機關、一行（央行）、一院（故宮）、二總處（主計總處、人事行政總處），共有十個 部會將會裁併。三獨立機關為中選會、公平會、國家通訊傳播委員會（NCC）；修法後，央行及故宮博物院都將從總統府之下改隸行政院。

1/18-鉅亨盧冠誠---前 新加坡副總理，新加坡政府投資公司(GIC)副主 席暨執行....GIC負責管理新加坡外匯，遠大於負責國營事業控 股的淡馬錫，旗下主要有3家子公司，分別為新加坡政 府直接投資有限公司、GIC不動產投資有限公司，GIC特 殊 投資有限公司，目前管理的資產超過3000億美元，G IC的主席為資政李光耀，另一位副主席為總理李顯龍， 陳慶炎則是實際負責者。

3/12.時.全球第三大主權財富基金的挪威主權基金，去年慘虧6330億克郎（約905億美 元），創下 該基金歷來最大虧損紀錄，導致該基金 自12年前開始投資以來的收益全都化為烏有。挪威央行週三公佈報告指出，以一籃子外幣計算，該基金的海外投資在2008年共下跌23.3％。目前價值 2.28兆克郎的該基金，在股票投資上共損失40.7％.
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3/8--馬劉政府修法打算指染外匯存底---3/8聯-研 考會主委江宜樺昨提政府組織改造的最新版本，中央銀行與金管會被排除在獨立機關外；未來央行的貨幣政策、金管會的金融政策，都必須配合內閣運作，....相當於我國央行的美國聯邦準備理事會、英國英格蘭銀行或日本央行等，都具有高度獨立性與專業性；以美國聯準會為例，理事由總統提名經參議院同意，長期以來一直維持很高的獨立性及專業性。
金管會副主委李紀珠前年發表文章曾指出，跨國研究證實貨幣政策之績效，與各國央行之獨立性呈顯著正相關；「為避免政客繼續利用央行作為選舉工具，妨礙台灣長期經濟發展」，她認為應修正中央銀行法，保障央行成為獨立機關，以抗拒來自行政院的壓力。......研考會副主委宋餘俠表示，央行的貨幣政策及金管會的金融政策，屬行政院政策的一環...
2/8時-新加坡「淡馬錫投資公司」七日發表聲明，宣布該公司總裁何晶已決定卸下職務，由今年五十一歲的美籍人士顧之博（Charles Goodyear）接任。
何晶是星國總理李顯龍的妻子，曾被《時代雜誌（Time）》評為亞洲最有權勢女性之一。何晶本人也在當天的記者會中証實此事........雖然「淡馬錫投資公司」董事主席達拉巴蘭極力否認何晶的卸職與該公司近期來重大投資失利有關，不過市場上已經充滿傳言。「淡 馬錫投資公司」是規模龐大的主權基金。何晶二○○四年一月接任總裁之後，積極拓展該公司在海外的投資，最為人所知的投資案，就是以十九億美元天價，收購泰國前總理戴克辛家族經營的電訊公司四九％股權。雖然戴克辛家族依法無須在交易中繳稅，結果卻遭反對陣營窮追猛打，最終導致戴克辛遭政變推翻，新加坡也因而 惹了一身腥。「淡馬錫投資公司」遭人質疑的投資案，係二○○七年十二月開始，該公司以超過十億美元的資金，注入美國美林證券投資公司，後來美林證券卻因捲入次級貸款危機中而損失慘重，今年一月已遭「美國銀行」併購。
2/19-工商--華爾街日報周三報導指出，..新加坡兩大主權財富基金之一的新加坡政府投資公司（GIC）去年因全球資產價格大跌，而遭受約500億星幣（330億美元；1.12兆台幣）的投資損失。.....該公司並不打算拋售任何一項主要投資，擬靜待這些投資的價值回升。
;　新加坡另一個主權財富基金淡馬錫也是損失慘重。新加坡財政部兼交通部高級政務部長陳惠華上周表示，淡馬錫投資組合之價值在截至去年11月底的8個月期間縮水了31％，亦即跌掉580億星幣， 只剩1270億星幣。據了解，GIC的資產組合價值扣除去年損失，仍有逾2千億美元的規模，而該公司大手筆投資花旗集團、瑞銀等嚴重受創的金融機構...。去年1月，GIC花了688億美元買進花旗的可轉換特別股，等於持有花旗4％股份，當時這些股票若轉換成普通股，GIC可獲花旗 2.611億股普通股。根據GIC去年1月底呈報美國證管會（SEC）的資料，計入前述可轉換特別股，GIC持有花旗3.038億股普通股，等於掌握花旗5.3％股東權益。前年12月，GIC以110億瑞士法郎買進瑞銀的強制轉換票據，等於持有瑞銀9％股份。彼時起至今，瑞銀股價下挫約75％。根據GIC去 年7月向SEC呈報的資料，前述強制轉換票據可轉換成瑞銀2.288億股普通股，GIC等於擁有瑞銀2.402億股普通股，佔瑞銀股東權益的7.9％。GIC負責管理新加坡的外匯存底，其投資組合為34％美國資產、35％歐洲資產和23％亞洲資產，依投資標的來分，為44％股票、26％債券、23％不動產、私募股權。

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中東主權基金遭遇巨虧(2009年2月17日王磊燕刊載於中國財產規劃與管理研究會網站謹摘要)-
美外交關係理事會(Council on Foreign Relations)經濟學家Brad Setser和Rachel Ziemba在1月發表的一份研究報告中指出，曾被認為是全球最大的主權基金——阿布達比投資局(Abu Dhabi Investment Authority)，在進行大規模海外投資後，其資產規模已經縮水了將近30%，並將坐了多年的頭把交椅交給了沙烏地阿拉伯。
兩位經濟學家預計，阿布達比投資局的資產已經從2007年底的4530億美元降至了2008年底的3280億美元，其中資本虧損為1830億美元，占到2007年底投資組合總和的40%以上，..
Setser和Ziemba指出，在2004年到2007年間，大量投資證券、新興市場和私募股權的策略讓阿布達比投資局嘗到了甜頭，但同樣的投資策略又讓該機構在2008年吞下了苦果。自1976年成立以來，阿布達比投資局長期奉行比較保守的投資策略，請外國銀行家提供投資建議，主要是參照標準普爾500指數等市場指標來選股，固定收益也占到了投資組合的很大比重。近年來，阿布達比投資局的投資策略變得越來越積極，其選股策略與西方許多資產管理公司或對沖基金相似，力爭超過市場基準的投資回報。他們的投資規模擴大的同時，承擔風險的意願也在上升。
目前，阿布達比投資局旗下的資產包括了花旗集團和道爾兄弟公司的股權，還包括阿拉伯世界最大的一家投資銀行EFG Hermes公司和一家突尼斯銀行。與 此同時，阿布達比投資局還把目光投向了亞洲等新興市場。香港聯交所的資料顯示，阿布達比投資局曾於2005年4月買賣過北青傳媒的股票。該機構的官員曾表示，投資於新興市場國家的股票要比投資於美國養老基金好得多。2006年底，該機構還有意進入中國內地和印度等市場，在保險、石油和天然氣等領域進行大型戰略投資。
該基金設立的初衷就是：一旦石油收益減少，該基金將成為阿布達比酋長國的重要財政儲備，這個策略在過去30年裡一直發揮得不錯。Setser和Ziemba指出，在2005年到2007年間，該主權基金投資組合的增長超過了石油收入的增長。但到了2008年，形勢發生了逆轉，由於投資組合中的證券比重較高，去年該基金已經回吐了其在牛市中的全部獲利，甚至更多。其中投資花旗銀行帶來的巨大潛虧是該基金始料未及的。2007年11月，阿布達比投資局以可轉債的方式，向花旗銀行注資75億美元，根據協定，這些資金將在2010年和2011年以每股31美元至37美元的價格，轉換成花旗股票。但是，獲得資金後花旗銀行卻在次貸危機的漩渦中越陷越深。隨著雷曼兄弟的倒閉，金融危機進一步升級，花旗不僅連連爆出巨額虧損，今年年初還不得不將其資產管理等部門分拆出售，隨著市場信心減弱，花旗股價節節下挫，現在僅為3.69美元/股。
科威特投資局：9個月巨虧310億美元 另外一家中東主權財富基金科威特投資局(Kuwait Investment Authority)也正咀嚼著同樣的苦果。2月10日，科威特國會議員Waleed al-Tabtabae在聽取科威特投資局董事總經理Bader al-Saad的介紹後向媒體透露，去年3月底到12月底，科威特主權財富基金因全球金融危機而損失310億美元。
科 威特投資局負責運作3000億美元的主權財富基金，主要投向美國和歐洲的金融證券和房地產領域。去年，該機構因投資花旗行和美林證券而大幅虧損。議員 Tabtabae 向媒體表示，當時科威特投資局分別向兩家金融機構購買了價值50億美元的股票，但目前這兩項投資僅值28億美元。
科 威特投資局掌管著未來基金(Fund for Future Generations)和儲備基金。未來基金來源於該國至少10%的石油收入，占科威特投資局資產的絕大多數，主要投向證券和另類資產 (alternative assets)。儲備基金則投向國內房地產和證券市場。該基金的董事總經理Bader al-Saad此前曾表示要學習類似耶魯大學捐贈基金的投資模式，即增加證券、另類資產、新興市場的投資，減少美元固定收益類的投資，這和阿布達比近年來的策略有相似之處。.....摩根士丹利經濟師任永力認為，主權基金的這種回歸策略能發揮三項功效：“其一，支撐了自身的資產價格；其二，將令人豔羨的資產留在了國內；其三，當他們兌換持有的美元用於購買國內資產時，就可干預並支撐本國貨幣。”...按 照2008年石油平均價格100美元/桶的價格計算，海灣地區的中央銀行和主權財富基金將得到3000億美元的流入資本，但是這些基金在證券投資上的損失將把這一進項一筆抹殺。..
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2008-10/18-FT中文網-中國的2000億美元主權財富基金可能在美國一家貨幣市場基金帳戶中被凍結 54億美元。去年以來該基金在西方金融機構的投資遭遇了一系列的虧損。媒體報導稱，美國監管機構公佈的文件顯示，中國投資公司(CIC)的一家子公司是總資產620億美元的Reserve Primary 基金的最大機構投資者。該基金是14年里第一個淨資產價值在上個月跌破1美元的貨幣市場基金。
　彭博通訊社報導說，Reserve Primary基金後來為投資者撤資取錢的要求所淹沒，最後它以每股一美元的價格放出了100億美元，此後，它的股價跌到了97美分，不得不暫停投資者的兌現。Reserve Primary基金的麻煩在投資者中引起了恐慌，幾天之內，他們從貨幣市場基金以及其它短期基金中撤回了逾4000億美元。彭博通訊社報導說，根據向美國証交會提交的文件，中投的子公司Stable Investment（穩定投資公司）還向另外三家貨幣市場基金投資了大約59億美元。

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2006年6/20-亞洲時報--吉隆玻---新加坡國營投資機構淡馬錫控股有限公司 （Temasek Holdings）過去進行的商業收購投資行動，常被形容為單刀直入，但絕少魯莽行事...。然而，該公司最近幾次投資活動，卻令人質疑：淡馬錫在亞洲進行一些政治敏感的大手投資活動前，到底有沒有做足準備工夫。 為彌補土地少資源乏等先天不足造成的發 展障礙，新加坡近年在區內展開了連串投資活動，通過國有投資機構大量收購港口、電訊以及銀行業股份。淡馬 錫最初是成立來為與政府有關的公司籌集資金的，目前的執行董事是新加坡總理李顯龍（Lee Hsien Loong）之妻何晶（Ho Ching）。除了90年代試圖建立一航空公司遭逢失敗外，淡馬錫幾乎逢戰皆捷。不過，淡馬錫最近一些明顯的投資失誤，卻令人懷疑這間新加坡國有投資機構 的管理水準。
今年，淡馬錫投資40億美元收購渣打銀行（Standard Chartered Bank）11.55%股權，成為這間英國銀行的單一最大股東。渣打銀行在亞洲有很多業務。淡馬錫對入股亞洲地區各大銀行似乎樂此不疲。三年來，這家投資公司先後大手入股印尼金融銀行(Bank Danamon)、印尼國際銀行(Bank International Indonesia, BII) 、印度大銀行ICIC Bank、巴基斯坦NDLC-IFIC銀行、中國民生銀行、中國建設銀行、中國銀行以及馬來西亞安聯銀行(Alliance Bank)。
但在四出大手收購的過程中，淡馬錫似乎忽略了一些重要的法律和政治因素。可別小看這些因素，它們可能使某些協 議泡湯，並激起當地民族主義者反對淡馬錫帶有侵略性的、被新加坡人稱為“東進”（Look East）投資運動的地區投資策略。這 情況在馬來西亞似乎尤為明顯。淡馬錫在當地擁有種植園、大型購物中心和銀行等各種資產的大量股份，招來當地一些民間團體和政客們的猜疑。淡馬錫目前擁有馬來西亞林業公司(Malaysian Plantations Bhd)30%的股權，是這家公司的大股東。馬來西亞第九大金融機構安聯銀行（Alliance Bank）是馬來西亞林業公司的獨資子公司。

產業巨星投資:方舟,佩洛西,馬斯克,老虎,量化,~25 抄底Nvda/被空者大賺/最愛Teladoc爆雷日跌48%/追頂創新崩

ARKK,老虎多頭基金21~25;巨星輝達未來?
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3/26.美2月新屋销售新屋销售年化67.6万户月涨1.8%，不及预期68万户涨3.5%，1月前值因暴风雪而出现大滑10.5%至65.7万户。2月份新建住房供应量增0.8%达50万套，是自2007年来最高。新屋中位数销售价年降1.5%至41.45万美元。美新屋销售经历2025年1月低迷后，2月略回暖，因较好天气與慷慨销售激励措施刺激需求。 3/25.“木头姐”坚定看多特斯拉，大胆喊出“五年翻十倍”！“木头姐”认为，新款Model Y进入市场、robotaxi商业服务即将启动以及二季度即将推出的“平价版”车型，将帮助特斯拉克服当前困境，预计特斯拉的robotaxi业务将占其未来价值的90%，未来五年股价涨到2600美元 3/1.方舟投資公司（Ark Invest） 執行長女股神伍德（Cathie Wood） 表示，加密貨幣仍遭低估，而輝達是一隻成長型股票。伍德對比特幣一如既往地看好，雖然2月加密貨幣下跌了近17%，但伍德認為「傳統金融界的大多數人都嚴重低估了」該資產 2/5.木头姐坚信AI：2030年AI计算性能爆炸式增长！猛涨1000倍;随着计算性能不断提升，技术融合趋势愈发显著，人工智能、机器人技术、储能技术、公共区块链和多组学测序这五个创新平台正重塑各个行业。在AI投资方面，木头姐明确表示她正在远离硬件和基础设施，加倍投资软件。在经历近期科技股震荡后，“木头姐”带领她的ARK研究团队发布《Big Ideas 2025》年度重磅报告。在报告中，木头姐全面看多AI计算能力及AI代理的发展前景。木头姐表示，得益于人工智能的加速发展，计算性能有望再上一个台阶，预计到2030年，每美元人工智能计算的性能将提升超1000倍。在AI投资方面，木头姐明确表示她正在远离硬件和基础设施，加倍投资软件。在接受CNBC采访时，她毫不吝惜对Palantir的喜爱，称公司将“主导技术领域的最大部分”。 人工智能同时引发软件领域的寒武纪大爆发。到2030年，随着企业投资于提高生产力的解决方案，预计每位知识工作者部署的软件数量将大幅增长。根据采用率的不同，全球软件支出可能从过去十年的14%的年增长率加速至18%—48%。 AI投资“弃硬保软”，在AI投资方面，木头姐明确表示她正在远离硬件和基础设施，加倍投资软件。 1/22.自佩洛西买入看涨期权后，Tempus AI股价已累计上涨近50%。Tempus AI专注于将人工智能技术应用于精准医学领域，周二推出了一款AI驱动的个人健康助手应用。在前美国众议院议长佩洛西大手笔押注后，AI医疗概念股Tempus AI股票在周二创下了历史最佳表现，股价暴涨35.5%。 1/21.前美國眾議院議長裴洛西（Nancy Pelosi）因精準投資眼光，在社群媒體被奉為美國「國會女股神」，其投資狀況長期受到外界注目。最新文件顯示，裴洛西近來拋售蘋果（Apple）股票，並大買亞馬遜和Alphabet的買權（Call Option）。 +++++++++++ 24-11/23.马斯克的资产净值达到创纪录3478亿美元:自特朗普当选来，特斯拉股价稳步涨。周五，特斯拉收涨3.8%，创2022年上半年来收盘新高，助推马斯克的净资产周五达3478亿美元史新高，超过2021年11月创下3404亿美元史高位。马斯克净资产周五创史新高达3478亿美元;彭博亿万富翁指数:马斯克目前是全球最富人，自美国大选前一天来，马斯克各个商业项目价值都在飙升,财富增长35%，其中超过三分之二来源于特斯拉股票和期权,及他旗下AI初创公司xAI新一轮融资，该轮融资对xAI估值达500亿美元,特斯拉股價漲反映出市场对特朗普团队计划推广自动驾驶汽车的持续乐观情绪，使马斯克公司相较于同行更具竞争优势。自11月4日大选前一天以来，该股已累计涨45%，增加约3500亿美元的市值。xAI的估值自5月最后一次融资来已翻一倍。此外，特朗普本周三还出席马斯克SpaceX发射活动,正讨论一轮私募股权出售，预计将使其估值超过2500亿美元。 11/22.Ken Griffin-Citadel創始人兼首席執行長(淨資產超過420億美元):最近買進輝達、賣出台積電: 買470萬股輝達，使Citadel的部位增加輝達持股194%,出售13.55萬股台積電，減Citadel持股7%。 ***10/17.英伟达命运(国投证) 第一问题：基于产业演化的视角，如何理解以英伟达为代表AI浪潮所处阶段？ 卡洛塔佩雷斯《技术革命与金融资本》对于科技浪潮四个阶段：爆发阶段-狂热阶段（金融的时代，金融资本的账面与生产资本的真实价值分离）-转折点（反思和调整发展路线，清算和接受的时期）-协同阶段（生产的时代，真正的黄金时代，生产资本掌舵、账面与真实价值耦合）-成熟阶段，我们认为AI大概率处于此次技术革命技术导入到展开期转折点，后续还将会迎来协同阶段，那将是属于AI真正黄金时代，这才是AI浪潮定价重点。 在科网在经历转折点后，卡洛塔佩雷斯在对科技互联网产业2002年后步入协同阶段，开启黄金时代的预言最终获得验证。 具体而言，在转折点这个阶段，由于前期一种不平衡处于需求的规模和供给的潜力之间，而另一种不平衡是纸面的价值和真实价值之间的背离，当经济崩溃的来临，有时候是衰退或者是萧条将金融资本重新带回现实。 值得深入观察的是虽然纳斯达克在2000-2002年经历的转折点使得90年代科技互联网在狂热阶段变得迷乱而不现实的利润预期被拉回到标准线，但科技技术本身并没有因此停止前进，而是在此期间继续广泛尝试与各种生产活动耦合的机会，对应看到的是2003年开始科技互联网与电子商务正式结合催生亚马逊，与移动终端结合催生苹果，科技互联网持续引发一轮轮声势浩大的生产运动与消费革命，2003年后金融资本将与生产资本再度合作，互联网技术进入到协同阶段。 此后，2010年之后逐步迈入到成熟阶段，科技互联网的技术范式占据着统治地位，其逻辑渗透到各项活动中，从商业到行政到教育，更高水平的新生产率和品质在整个经济中得到普及，社会可以感觉到经济增长以一种良好的节奏前进着。 第二个问题：如何理解宏观约束与产业趋势对于英伟达定价影响？眼下英伟达的股价是不是类比于2000年思科。網通泡沫觀察这类观察认为股市崩盘在前，经济衰退在后，那么很容易得出的观点是当前AI浪潮定价将于当年科网泡沫如出一辙，毕竟本轮纳斯克达顶着美联储加息持续上涨2年，英伟达股价又处于历史性高位，而应用端的落地似乎尚未明确加重产业趋势验伪的重大风险，使得AI浪潮定价确有空中楼阁的既视感。一旦处于高位的科技股价下跌诱发纳斯达克崩盘，那么很容易形成与2000年科网泡沫破灭同样的局面。但基于我们的仔细复盘与卡洛塔佩雷斯的记录，科网之所以在2000年出现转折点泡沫破灭，更多是基于科技迟迟无法作用于美国经济而出现衰退前兆所带来的宏观约束，对应在1999年美国经济就已经出现强弩之末的特征，下半年核心CPI始终低于市场预期，公用事业产能利用率持续下降，同时标普500指数盈利和营收增速大致在1998-1999年期间均在持续下滑。换句话说，经济衰退前兆在前，纳斯达克崩溃在后。 因此，科网泡沫破灭背后更多是基于美股整体的风险，而非对产业趋势的彻底否定。 在“经济衰退前兆在前，股市下跌在后”的视角下，我们有必要去分析后续美国经济是步入“软着陆”还是步入“硬着陆”，如果是“硬着陆”将对产业趋势形成趋势性负面影响；如果是“软着陆”，那么宏观约束解除后则美股恢复上涨，有业绩支撑的科技企业将进一步领涨。 ----- ***科技浪潮定价两核心分别是宏观约束与产业趋势。哪个更重要?“产业趋势为王”。 2010年美股因为宏观约束发生剧烈波动，但此后未来3年美股投资避不開当时最大科技产业趋势蘋果；2020年由于疫情美股在宏观约束下剧烈波动，但此后3年是避不开当时科技产业趋势特斯拉。产业趋势为王观点意味着需先看清楚产业趋势远景，才能正确应对宏观约束的定价影响。 同时，值得注意是除宏观约束和产业趋势，在科技成长在产业演进过程中，不同阶段定价重心是变化的，其投资节奏遵循以下四阶段： 1、爆款出现阶段买巨头（例如90-95年操作系统出现买微软；12-13年model3出现买特斯拉；2023年初ChatGPT出现买微软等）； 2、巨头开启巨额资本开支买基础设施（例如95-2000年买思科；18-19年买充电桩和电网设备；2023年买英伟达）； 3、产业链形成，完成0-1阶段买产业链关键环节（例如2003年之后买亚马逊、买苹果；2020年买锂电池）； 4、1-100的过程买供需缺口（例如2020年下半年新能源车的供需缺口：锂与汽车电子） 第三个问题：AI在未来2-3年能否有应用端落地对英伟达定价重要么？基于产业趋势的视角，参考思科股价走势，英伟达真正的定价核心是什么？ 再进一步深入观察，当我们将科网行情中的思科与当前的英伟达进行对比时，两者确实在产业链环节上扮演着近似的角色。 基于宏观约束角度，当前英伟达确实也和思科同样在经历转折点过程，两者表面上的区别是思科在顶部位置超过200倍PE估值，而当前英伟达才60倍估值，对应基本面预期显然英伟达的盈利指引要比当前的思科要强劲得多，这样看来英伟达当前的泡沫化定价要比思科小很多。但拉长视角观察，我们认为两者的本质区别是在于产业趋势中的行业竞争格局。 事实上，2003年之后思科股价即便出现盈利增速的回升但持续震荡下行，在后续微软、苹果和亚马逊等诸多科技巨头股价恢复甚至创新高的过程中，思科则淹没在那轮科技互联网的大潮中，其背后的原因是思科在1998年就已经出现强劲的竞争对手——Juniper，一度占据15%的市场份额；在2003年之后，华为全面介入到美国市场，对思科带来了巨大的挑战。 虽然，基于产业演进的角度，确实存在定价中心后续向亚马逊（链）和苹果（链）等产业链关键环节以及供需缺口过渡而逐渐脱离基础设施的影响，但对于思科定价的反思不能仅局限在2000-2002年转折点这个阶段，更需要看2003年之后思科为何落寞。显然，其落寞的命运是来自行业竞争格局的崩坏，是在科技互联网的激烈竞争过程中败下阵来，意味着在科技浪潮中行业竞争格局是超额收益的最终来源。 那么，AI在未来2-3年有应用落地对英伟达定价重要么？客观而言，从产业趋势定价角度，这并不是核心。稍微拉长视角，英伟达的行业竞争格局才是其估值支撑的首要抓手，才是产业趋势的核心定价内容。 可以看到，上世纪90年代大多数思科上涨阶段中并未出现明确的引发大生产运动和消费革命的科技互联网应用落地，但股价持续上涨贯穿90年代这十年，背后的原因在于思科在90年代大多数时刻强劲的营收和利润增长，本质上这种营收和利润增长更多得益于90年代美国经济的高速发展与对信息技术投入的产业政策支持。 所以，AI在未来2-3年有应用落地对英伟达定价影响无非是忧虑AI下游企业削减对于AI芯片的投入的问题，而这个问题本身其实与美国宏观经济表现更相关，并不是产业趋势问题。 换句话说：对于英伟达投资价值的判断，我们强调基于短期2-3应用端能否落地可以是一个技术问题，也可以是一个经济问题，但并不是一个产业趋势的问题，在此过程只需要明确科技本身仍在持续进步同时并未停止与生产的广泛接触，那么产业趋势就没有终结。事实上，科技的异变点与产业落地大多数情况下是后验的，只能尽量跟踪但很难领先预判。 第四个问题：作为一家伟大的公司，英伟达的命运如何预判？当前阶段如何定价？ 在此，我们有理由认为当前英伟达的命运虽在经历同样的转折点，但股价并不能简单类比2000年之后的思科。据此，我们推荐如下的决策逻辑框架，相信是值得参考的： 1、首先，基于行业竞争格局作为逻辑的第一切入口，如果认为AI芯片没有壁垒，或者在未来2-3年英伟达将面临强劲的竞争对手，那么其投资价值将明显削弱； 2、其次，如果认为未来AI芯片行业竞争格局是持续稳固的，英伟达在所处领域的竞争优势遥遥领先，那么我们再讨论这场美国经济的宏观约束对于英伟达的定价影响。 如果是美国经济后续硬着陆，那么下游将面临财务硬约束而削减对AI芯片的投入，显然会对英伟达产生负面冲击；若为软着陆，那么等待经济企稳回升使得宏观约束解除后，英伟达将带领纳斯达克恢复上涨。 10.17.方舟投資（Ark Invest）創辦人、「女股神」伍德（Cathie Wood）似乎跌落神壇，在截至7月31日的最新會計年度財報中，方舟投資出現了巨額損失。從2023年7月31日到2024年7月31日這一年內，旗艦ETF「ARK創新主動型ETF」（ARKK）損失35億美元（約1136億元新台幣），方舟投資旗下8檔ETF合計共損失217億美元（約7045億元新台幣）。 8/22.《巴隆周刊》Cathie Wood方舟旗艦基金經歷大波動，投資者不但錯過多次股市上漲收益，還承受巨額損失。據晨星計算，方舟旗艦基金投資人平均年報酬率為-17%。晨星分析師杰弗裡·普塔克（Jeffrey Ptak）指出，過去12個月中，投資者從這支基金中撤出約22億美元,是他在基金行業中見過最大規模失敗之一。 在2021年和2022年經歷基金分別為-23%和-67%的負回報，主因是方舟旗艦基金高持有的Zoom、Roku和Roblox等股價下跌，以致出現鉅額虧損。儘管該基金在2023年取得68%的投資回報，但至今年仍跌約14%。 8/8.木头姐”抄底！ARKK大跌期间买入亚马逊、AMD、Meta Reddit等;团队倾向于利用市场大幅下跌机会，增加对其最强理念的长期投资。“木头姐”逢跌买入，再次押注科技巨头。据报道，大盘下挫木头姐趁机入市. 7/4.“国会山股神”出手！佩洛西购入博通看涨期权、1万股英伟达 卖特斯拉、VISA(佩洛西精准踩中AI热潮已让她大赚特赚，若英伟达下半年续表现出色，哪怕涨幅只有上半年一半，佩洛西新买的1万股也将为她带来约100万美元的收益，这相当于她年薪五倍多。不过，佩洛西特斯拉投资堪称失败，不仅损失大约40万美元，而且卖出后完美踏空近期连涨) 6/18.方舟投資17日大買數檔AI類股，其中更重金砸下533萬美元（約1.74億元新台幣），買進台積電ADR共3萬94股，引起市場關注。 6/2.“我整个生涯都在关注英伟达，这是一个周期性很强的股票”——因为这个原因，“木头姐”少赚了十亿美元！AI热潮前夕，木头姐大幅减仓英伟达，平均售价仅146美元。而截至周五收盘，英伟达股价已飙升至每股约1100美元，较方舟投资卖出均价上涨近8倍。 在人工智能热潮推动下，英伟达股价今年飙升超过6倍，但这一轮行情的最大赢家显然不包括曾经的科技股明星基金经理Cathie Wood（木头姐）。 4/12.木头姐X平台宣布ARKVX(散户可买的VC ETF)投资OpenAI (ChatGPT、Dall-E和Soar的制造商) 3/25.Reddit掛牌首日狂漲45% 女股神也押寶買近1萬股 ***3/16.Cathie Wood趁機撿便宜，日前大量買特斯拉股票， 一天搶進3521萬美元（約台幣10億元）。 2/26.先卖英伟达、再卖台积电，“木头姐”看到了什么？(木头姐“踏空”英伟达后，大举押注UiPath和Twilio等较少被提及冷门软件公司，其中Twilio在2月中旬惨遭“滑铁卢”大跌超18%。英伟达炸裂业绩也未能说服木头姐重拾对AI硬件信心，在进一步削减对英伟达敞口同时，两年多来首次抛售台积电。2月26日，媒体报道称，方舟投资管理公司CEO“木头姐”凯茜·伍德（Cathie Wood)管理的Ark自主技术和机器人ETF（ARKQ） 上周五卖8599份台积电ADR，为2021年底来首次减持。同日，该ETF还卖2362股英伟达股票。按2月23日周五收盘价计，ARKQ出售台积电股票价值约为111.4万美元，出售英伟达股票价值达186万美元。据2月26日方舟资管官网显示，ARKQ在减持后持有166269份台积电ADR，占其投资组合的2.39%；持29060股英伟达股票，占其投资组合2.54%。台积电和英伟达均跌出该基金的前10大持仓名单) 2/15.13F文件至2023年12月31日，前索罗斯副手、亿万富翁斯坦利·德鲁肯米勒家族办公室:抛售谷歌、亚马逊和博通股票，买遭受沉重打击黄金矿商Barrick和Newmont股票，AI仍是德鲁肯米勒投资组合中一个突出主题,不仅购买AI相关公司Adobe和Arista Networks股票，还买64715股Palo Alto Networks股票，英伟达是德鲁肯米勒最大持仓，他基金持有价值近5.5亿美元的英伟达股票，约占其总股本16%。去年年初，德鲁肯米勒将英伟达视为AI领域投资机会，但随后又在秋季表示该股已处“过热”状态。自那时来，英伟达股价几翻一番。据FactSet数据，仅自2024年初来，英伟达股價涨近50%。他还出售约5万股礼来股票.. 24-2/15.美股方舟Wood繼續大買特斯拉、Meta 減持輝達:美股高檔震盪之際，Cathie Wood 領導的方舟投資 Ark 繼續展開令人矚目的高拋低吸策略，大舉加碼特斯拉 TSLA和 META 股份，同時減持輝達NVDA股份。 --------- 23-12/23.12月18日，特斯拉被纳入标普500指数的“三周年纪念日”，马斯克和木头姐均认为标普500指数纳入特斯拉时机不佳，致使指数投资者错过了特斯拉股价疯狂飙升的阶段，这令人感到“有些奇怪”。 马斯克还表示，像指数基金这样的被动投资工具已经变得过于庞大，它们放大了股价的涨跌。指数投资的增长并非是可以管理或修复的，但投资者应该意识到，今天的股市与过去主要由主动管理资产时的股市不同。马斯克补充到：“归根结底，有人实际上必须做出积极的决定。被动投资者依赖主动投资者的决策。” 2020年12月18日，特斯拉股价收于232美元左右，随后该公司加入了标普500指数。该公司目前股价约为253美元，仅上涨了8.8%。在被纳入标普500指数之前，特斯拉股价曾一度上涨了近80%。同期，在微软、苹果、英伟达等大型科技股的带动下，标普500指数同期上涨了约27%。在标普500指数中，特斯拉的权重排名第七，股价表现属于同期标普500指数成分股的后半部分。 23--11/18.Wedbush 分析師17日指出，科技股年底漲勢已開跑。在聯準會擔憂消退之際，投資人應準備好觀賞這場邁向2024年大戲，科技業將加速準備重金投資雲端和AI項目，「華爾街大大低估這一點。」Wedbush 認為，雖然 2024年IT預算預計僅小幅增長，但明年雲端和AI驅動的支出將增長20%~ 25%，「企業和消費者領域的用例正爆炸式增長」。據最近調查，科技業即將迎來「長期空頭回補」到年底，「因為成長型科技股的基本面堅如磐石」。「我們認為，新的科技牛市現已開始，隨著 AI 支出浪潮更廣泛席捲科技業，科技股已為 2024 年的強勁表現做好準備。」 11/15.木头姐：美联储做过头了 加息过于激进，美国CPI会在“明年某个时候”转负，美国明年或通缩，降息不可避免！ 11/15.老虎环球Q3操作:减京东和Boss直聘等，建仓做多阿里和拼多多，增持英伟达和谷歌A，重仓Meta,减持京东、看准网/Boss直聘、ServiceNOW。对电信板块的持仓超过其他行业。建仓做多阿里巴巴、拼多多、Doordash等五只股票，买入最多的是Elastic NV。增持Sea、谷歌母公司Alphabet、英伟达、Meta Platforms、以及Workday。重仓Meta Platforms（持仓市值26.7亿美元）、微软19.4亿美元、阿波罗11亿美元、Take-Two（7.4亿美元）、谷歌A… 10/24比特币价格自2022年来首触及35,000美元关口。 10/17.AI股首選？女股神：特斯拉比輝達更棒！ 8/1.“木头姐”：为什么我看好还要减持特斯拉;木头姐表示，减持特斯拉主要是为更好地管理投资组合。她还表示，对于AI股她主要看三点，首先是领域专业知识和有远见的管理层，第二是良好的分销网络，第三是专有数据。至7月26日，该公司规模约80亿美元的旗舰基金ARK Innovation (ARKK)涨54.5%，相比之下，标普500指数同期涨19% 7/30.女股神伍德出清Nvidia股票認為估值偏貴，因輝達現在股價，以營收倍數計算已非常高;且大砍特斯拉 逢低敲進台積電ADR… 7/27.紐約年輕富人「淨流出」 7/27..為何賣掉Nvidia？AI選股有3條件？「女股神」伍德全說了 方舟投資創辦人伍德（Cathie Wood）有「女股神」之稱，且以慧眼識潛力股著稱，她尤其鍾愛具破壞式創新能力的公司與技術，這使得她最近出清輝達（Nvidia）股票並大砍特斯拉（Tesla）持股備受矚目。伍德本月中旬接受訪問，說明這些操作的背後原因，並列舉看好加密幣前景的理由。今年來，方舟操盤績效再度發威，靠特斯拉、Coinbase Global、Roku等飆股賺翻了。旗艦基金方舟創新ETF（代碼：ARKK）截至7月16日止已狂漲54.5%，比美股標普500指數同時期19%的漲幅還要壯觀。方舟其他基金聚焦基因革命、自動駕駛技術與機器人學、金融科技創新等主題，表現也比美股大盤出色 7/24.「女股神」伍德（Cathie Wood）旗下ARK自主技術與機器人主動型ETF日前賣出通用汽車股票，並反手買入相當數額的台積電股票,同日ARKQ也買入2萬8909股台積電ADR，以20日台積電ADR收盤價97.86美元計算，價值283萬美元。交易完成後，ARKQ所持台積電ADR數量增加至19.9%。 7/18.女股神伍德日前接受媒體採訪時透露，自馬斯克2022年將社群平台推特（Twitter）私有化來，旗下方舟投資管理公司（Ark Investment Management）已減持了47%的推特股份。 7/18.據數據顯示，方舟投資管理在週一出售24萬8838股Coinbase股票，週一收盤價105.55美元計，價值約2630萬美元。此前，方舟投資管理已前後出售價值1200萬美元、5050萬美元Coinbase的股票。Coinbase今年6月6日遭美（SEC）起訴後，公司股價不跌反漲。自遭到SEC起訴迄今，Coinbase股價已大漲逾104%。 6/27.女股神再買台積電、超微 續出脫特斯拉 6/18.自從被美國證券交易委員會（SEC）起訴後，Binance.US 的市場份額嚴重縮水，這兩週來劇降超過 70%，目前在美國所占市場份額不到 5%。 6/18.一周内两次抛售特斯拉，木头姐“边吹边卖”？特斯拉实现13连阳、股价大涨后。特斯拉长多木头姐Cathie Wood悄卖价值上亿美元特斯拉股票 6/17.「女股神」方舟投資唱衰蘋果 看淡Vision Pro銷量 6/13.女股神伍德（Cathie Wood）基金ARK Autonomous Technology & Robotics ETF ARKQ週一買台積電大約1000萬美元股票 ，這應是該基金首次購買台積電。TSM今年漲44%，與PHLX半導體指數漲幅完全相同。伍德基金今年漲了33%。 6/1.伍德（Cathie Wood），認為軟體供應商將成為繼輝達後，下個被AI浪潮影響的公司。 5/26.提前“下车”！木头姐完美错过英伟达大涨,英伟达股价续创史新高，周四暴涨24.37%收379.80美元，市值达到约9393亿美元离加入万亿美元市值俱乐部已近在咫尺。但“木头姐”Cathie Wood 的旗舰 ARK Innovation ETF（ARKK）1月初就卖掉了英伟达公司的股份。自木头姐抛售英伟达股票来，英伟达市值增加约5600亿美元——最后增2000亿美元市值是在一夜间暴涨 5/16.老虎环球：一季度新进苹果和英伟达，增持谷歌A、微软、亚马逊，等12支股票，一季度建仓做多苹果、应用材料、拉姆研究、英伟达、KKR、台积电ADR等九只股票。 重仓股:包括微软、Meta、京东ADR、亚马逊、及谷歌A。 清仓Roblox和拼多多ADR等八只股票;减持Snowflake、Spotify、PTON等21只股票。 5/16.Q1:Third Point明星操盤手Daniel Loeb 與Pershing Square:Bill Ackman相同新買進 GOOGL;「抄底王」David Tepper則新買TSLA,NVDA 聯邦快遞,Uber 等股票,增持Amzn,Meta;Loeb上季新買入多檔科技股:谷歌、超微、阿里、美光,CRM，拋售迪士尼、資安新創SentinelOne(S),和金融服務技術商 Fidelity National Information Services(FIS); 艾克曼上季減持速食業者奇波雷墨西哥燒烤(Chipotle Mexican Grill)、希爾頓全球控股,LOW。 …… 5/3.「華爾街狼王」美國著名投資人伊坎（Carl Icahn）旗下「艾康企業Icahn Enterprises 」2日遭美空頭「興登堡Hindenburg Research）」報告俎擊，指控艾康企業高估其持有資產價值,並以「龐氏騙局」架構支付股息。消息出，艾康盤中股價一度暴跌27%。 4/25.“紧抱特斯拉大腿”的木头姐 原来过去5年都“赔本赚吆喝” “网红”马斯克凭借自己强大号召力及运作能力，为特斯拉带来无限热度。而与此同时，紧跟特斯拉脚步的木头姐也“一荣俱荣”，一举一动都颇受市场关注。上周四，在特斯拉股价因财报利空大跌近10%际，木头姐依旧第一时间力挺特斯拉，表示随着自动驾驶出租车的蓬勃发展，特斯拉股价有可能在五年内达到2000美元。然而回顾过去五年，一边是特斯拉暴涨超700%（图1），一边是木头姐管理的明星基金产品ARKK下跌2% 4/21.儘管美國電動車大廠特斯拉Tesla財報不佳、股價大跌,女股神伍德Cathie Wood仍看好特斯拉股價到2027年將達2500美元，旗下方舟投資續加碼買進特斯拉。 4/20.无惧大跌，“木头姐”力挺特斯拉：未来四年会涨超1000%！(木头姐旗下方舟投资更新的特斯拉定价模型显示，在基准情境下，特斯拉2027年每股预期价值将达到2000美元，比特斯拉周四收盘价162.99美元高出1127%。) 3/22.「女股神」伍德（Cathie Wood）旗下ETF，2022年遭嚴重重挫，伍德近受採訪表示，在市場暴跌期間拋售股票，虧損超過20億美元，不過透過賠售，可望降低這些虧損，也可能藉此抵稅。我們可以以此為基礎，來獲取未來收益，然後專注在我們最有信心的股票上 3/15.硅谷银行跌倒，地区性银行股暴跌，但“木头姐”吃飽,(尽管当天交易流量显示投资者疯狂涌向避险资产,但ARKK上週五,资金流入3.97亿美元，这是该基金自2021年4月来最大规模资金流入，在股市惨淡一周，ARKK当周跌11%，创去年9月来最差表现，因他们相信，地区银行业危机可能足以说服美联储，需暂停一代人来最激进加息周期，以恢复金融市场信心。 3/15.马斯克、木头姐隔空喊话：硅谷银行危机与1929年很多相似处 2/15.無畏加密產業寒蟬效應 方舟伍德仍大買Coinbase 2/3.哪檔個股可抱10年？女股神：特斯拉 2/6.“成长股投资标杆”Baillie Gifford资产规模缩水千亿美元 (成也特斯拉，败也特斯拉:受特斯拉和Shopify股价暴跌拖累，百年老店2022年遭受史上最严重资产管理萎缩。该公司公布最新数据显示资产管理规模从2021年底3360亿英镑缩水超过1000亿英镑至2022年底的2230亿英镑，净客户资金流出约200亿英镑。总部位于爱丁堡、115年历史, 2000年網通泡沫後再成長經驗,为践行长期投资理念,柏基投资将其投资期限从2-3年拉长到5-10年，平均持仓时间长达近7年，远高于市场平均时长。作为典型“成长股捕手”，BG 2004年投资亚马逊,2011年投资Illumina，2014年投资阿里巴巴，2017年投资Shopify，2018年投资莫德纳,2020年对特斯拉投资浮盈超过200亿美元,均使其在2022年前获得惊人回报。从2013年开始买入特斯拉，成仅次于马斯克第二大股东，在特斯拉股价高歌猛进时，赚得盆满钵满，2020年对特斯拉投资浮盈超过200亿美元，2022年特斯拉股价暴跌70%现状，导致BG巨亏140亿美元。 https://wallstreetcn.com/articles/3681230 2/1..女股神方舟旗艦基金1月暴漲近28％ 1/10.Baillie Gifford陪跑七年获利千亿，仍对特斯拉不离不弃 (去年其投资美股基金跌超50%，但此前3年平均回报率为43%，他们依旧相信特斯拉带来变革力量) https://wallstreetcn.com/articles/3679471 1/11.顶级身价超1.6亿,量化圈薪酬？(群体两极分化:2023年开年,幻方量化一员工慈善捐1.38亿元热搜, 2022年该公司和员工计捐3.59亿元,过去几年累捐达5.8亿元) https://wallstreetcn.com/articles/3679616 1/6.路透:特斯拉神話破滅！持特斯拉股權佔其資產比逾5%的美國50檔共同基金,2022年平均虧損42%(2022年特斯拉股價重挫65%,一堆基金經理人慘賠,但有基金經理人仍不信邪續「抄底買進」,因不願放棄特斯拉2018~21年間回報1700%後所建立做多信念,同期標普500指數僅漲90%, 資產規模60億美元的Baron Partners Retail基金,52%資產重壓特斯拉股,居美所有共同基金之冠,但2022年該基金慘跌近43%。 --------- 12/31.伍德2022年度過最糟糕年,旗艦創新主動ARKK全年跌67%,其半數最大權重股含特斯拉,Zoom,全年跌幅都超過60%,分析師大降未來12個月獲利預期;但沒嚇跑伍德的一些粉絲,ARKK今年仍淨流入13億美元，,但和其2021年46億美元和2020年96億美元淨流入,相差甚遠。展望2023年,伍德慘況很可能還不會結束。 12/31.曾注資馬斯克買推特 富達如今卻減值推特投資56％ 12/22.女股神連6天加倉特斯拉 對沖大佬諷「頭很鐵」(Third Point執行長Dan Loeb推特諷刺:伍德備忘錄適合被拿來當作:堅定持有者心態mindset of stonk hodlers教科書例,取笑那些不顧市場行情，仍堅守自己部位的交易員。 https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/4162586 12/16.馬斯克近賣股套現34億美元後 女股神伍德以1170萬美元購入特斯拉股票後15日又以逾100萬美元買特斯拉6000多股 11/11.大奇迹夜-弱于预期通胀大振市场情绪,风险资产科技股迎强彈:木头姐旗舰基金ARKK创其推出来最大日涨幅超14%,但今年跌超60%;苹果漲8.9%市值一夜飙升1909亿美元,创美上市公司有史来单日最大市值增幅。美股三大指数纷收涨,且均创2020年4月来最大单日涨幅;科技股为重纳100指收涨7.5%,費半漲10%领涨美股。 https://wallstreetcn.com/articles/3674697 11/10.再度踏空！科技股反弹之际，老虎基金仍在流血，老虎基金旗舰基金在10月份损失5.4%，使得今年总亏损达54.7%新高。 10/7.凯西·伍德:旗下ETF售英伟达股票:Ark I.:上周五售167914股,10/20售50252股; Ark Next Generation Internet 上周四售24423股。 (英伟达Q3財報11/17日美股盘后公布) 11/4.習近平連任中共總書記 老虎全球管理已暫停投資中國 10/21.在特斯拉股价暴跌后，“木头姐”凯茜•伍德再次入场“抄底”(媒体称，“木头姐”旗舰基金ARKK周四买入66190股特斯拉股票,本月第二次买特斯拉股票。该基金在特斯拉10月4日报告交付不及预期后，买入部分特斯拉股票) 10/15.特斯拉腰斬後?特斯拉股价當日跌7.6%至204.99美元,股价较去年11/4日创下409.97美元高点已腰斩,总市值回落6420亿美元(随美联储续政策收紧,特斯拉为代表美股成长股遭严重冲击。消费者正为高通胀、利率续升和可能经济衰退做准备,“消费者可能推迟购买”;分析师警告,特斯拉汽车高攀價对需求造成压力；特斯拉同需应对汽車原材料供应短缺和成本飙升问题;富国银行分析师Colin Langan将特斯拉股价目标价格从280美元下调至230美元) https://wallstreetcn.com/articles/3672426 10/15.Arkk与去年的高峰相比已暴跌78%！木头姐旗舰“脚踝斩”(當日跌5.7%至五年来的最低水平,过去5交易日跌约9.4%,为连第5周跌) 9/30.跟對人賺大錢！馬斯克超粉( Teslanaires)廖凱原,大量持特斯拉股票,淨資產72億美元,首擠進《富比士》前400大富豪榜,甚超過「金融巨鱷」索羅斯(2020年初時已累積約15億美元特斯拉股份,且疫情爆發初期、股價暴跌後仍不斷買進,現有約2260萬股特斯拉和123萬股期權，使他成僅次馬斯克和甲骨文創始人艾利森（Lawrence Joseph Ellison）第3大個人股東. https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/4073786 9/23.女股神退駕 伍德交出2檔ETF投資組合經理職務(3D列印ETF- PRNT 和以色列創新科技ETF-IZRL）仍為投資長
9/20.睽違4個月 女股神再次買入通用汽車
9/20.木头姐最偏爱股票之一，英伟达今年来股价已跌超56%，在市值1000亿美元以上科技股中跌幅最大。木頭姐近期一直增持英伟达股票，9月来购入超过40万股。(英伟达公布二季度财报的前一天，木头姐抛售了近30万股英伟达股票)
9/13.美股暴跌之际 “木头姐”加仓力度为2月来最大 对冲基金也抄底科技股(ARKK今年来跌超过55%。在下跌期间，Wood坚持她策略，即加倍下注输家并抛售赢家) https://wallstreetcn.com/articles/3670326
9/10.女股神批鮑爾升息升錯了 美國正從通膨轉緊縮 女股神與輝達
9/8.越跌越買！女股神再買1.3億元輝達股票,近趁暴跌抄底，約超420萬美元);9/2.輝達週四股價暴跌7.7%，女股神伍德旗下Ark I.M.趁機買入29萬7818股股票約4150萬美元; 8/25.女股神在輝達發布財報前 賣出價值5100萬美元;8/11.輝達發布營收預警股價暴跌 女股神逢低買進逾19億元股票;5/27.女股神在輝達累跌40%後,單日逢低買25萬股)
9/2.女股神ARKK 8月8.03億美元的資金流出,創近1年最大淨流出 8/16.完美踏空！科技股大反弹前夕，老虎环球二季度割肉离场(老虎环球前五大卖出个股中，Carvana股价自7月来上涨一倍多，Sea股价反弹35%，Shopify股价反弹28%，S nowflake股价反弹23%。 https://wallstreetcn.com/articles/3667827
7/27.Coinbase暴跌 女股神踩雷怒拋140萬股 https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/4005717
7/23.睽違8個月 女股神ARKK再次月線收高
7/20.女股神殞落 首次清算旗下ETF(去年12月推首聚焦「透明度」全新ETF「ARK透明度ETF」（ARK Transparency ETF，CTRU），將在今年7月26日停止交易並清算，上市僅8個月，
6/29.伍德（Cathie Wood）表示，美國已陷經濟衰退，她也承認自己低估通膨嚴重性及持久性。旗艦基金方舟創新ETF（ARKK）今年迄今已跌52%。但獲許多客戶支持。根據FactSet數據，ARKK在6月資金流入已超過1.8億美元。 https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3975343
6/8.女股神跌落神壇？方舟資產規模至6/1.腰斬2022年初減48%，成美國ETF最大輸家. https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3952948
6/8.女股神9個月來首賣比亞迪股份,增持特斯拉 (6/9.特斯拉股价暴跌近50%后,木头姐开始增持旧爱) https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3952152
ETF重磅股


5/26.特斯拉失寵？Zoom成為女股神旗艦基金最大持倉股 https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3939833
5/10.仿佛梦一场！“木头姐”超额收益已消失殆尽(从2014年10月成立至2022年5月4日,旗舰基金ARKK收益达127%,但同期标普500指数收益136%) https://wallstreetcn.com/articles/3658967 5/15.无视“惨跌”,资金继续流入,“木头姐”续买买买 https://wallstreetcn.com/articles/3659386 4/28.木头姐Cathie Wood最爱股之一数字健康提供商Teladoc财报暴雷,成本通胀叠加销緩大下调展望,周四盘中暴跌48%,拖累ARKK盘中跌超6%刷新疫情来新低https://wallstreetcn.com/articles/3658236 4/28.美股创新股标杆ARKK几乎复刻科网泡沫的纳指走势,泡沫都是相似的？专注投资美国科技创新股旗舰基金ARKK走势(红线) 与2000年科网泡沫时期纳指(蓝线) 走势重合度相当高 https://wallstreetcn.com/charts/41951830 4/21.特斯拉公佈Q1亮眼財報這天,方舟基金再賣6630萬美元特斯拉持股 https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3900906 4/20.女股神旗艦基金自去年高點崩逾6成 今年僅1支持股上漲 https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3899189 ㄧ直賣啊！ 4/19.ARK上调特斯拉目标价：四年翻四倍至4600美元！ https://wallstreetcn.com/articles/3657269 自駭過頭了吧？ 4/5.女股神警告:Fed似乎在「玩火」 升息是錯誤決定 https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3882632 4/3.女股神旗艦基金今年已跌36％ 過去3週遭撤資逾7.9億美元(230億元) 4/1趁拆股利多！女股神連3天賣特斯拉 套現逾4046萬美元(約28億台幣) 3/23.ARKK創最佳週漲(18%)分析師仍看衰:不會漲太久 3/15.SARK做空女股神ARKK,已賺近100％ 股價超車ARKK (SARK自去年11月來已漲近96%,ARKK同期則跌約56%) https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3859768 3/11.死忠相信女股神ARKK近期(連4週獲8.5億美元流入;用現在這價格買其一籃子股票,是有吸引力的) https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3855287 3/7.預測油價跌到12美元 女股神拖2年終於認錯 https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3851763 3/7.預測油價跌到12美元 女股神拖2年終於認錯 https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3851763 2/18.SARK做空方舟已大賺55％ 女股神批「荒謬」https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3833647 2/19.棄創新轉向大盤 女股神警告投資人:正創史上最大資本錯配 (認為持基準指標,比持ARK基金風險更大);旗艦基金ARKK方舟創新ETF表現:2020年亮眼漲幅超過150%,但2021年跌23%,今年來也跌30% https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3834785 2/16.女股神趁機抄底 元宇宙第一股Roblox跌勢止不住(週五跌8.75%至49.72美元,52週來新低,本週跌更超27%),Q4財報:營收5.68億美元,雖年增82%,但低於市場平均預期,eps-0.25美元,市場預期eps-0.14美元。 https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3834596 2/14.“死扛到底”木头姐：成长股暴跌之际,ARK过去两周4亿美元抄底,即使旗下基金ARKK今年跌幅已达24%，木头姐仍坚持：不要低估“颠覆式创新”。 2/8.女股神連續狂賣Twitter 再倒貨近400萬股1.4億美元 1/31.女股神魔力仍在 過去1週吸金近47億抄底ARK https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3818086 1/28.抄底特斯拉？女股神結束數個月來的減持 https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3816440 1/28.女股神方舟投資看好以太幣 預測將飆漲逾7000％ https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3816239 1/15.女股神鐵粉信心動搖？方舟旗艦基金出現10個月來最大撤資(3.52億美元) https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3801747 1/14.看空女股神ARKK成功！SARK報酬已近40％ https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3801290 1/11.方舟旗艦基金1年暴跌42％ 女股神：市場不理性 ARKK的最大持股中，僅排名第1的特斯拉在過去1年上漲25%，但排名第2的Zoom同期暴跌53%，排名第3的Teladoc Health也暴跌65%，排名第4的Roku則暴跌57%。 https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3796991 1/7.女股神光環消失？方舟創新ETF自去年高點暴跌逾48％ --------- 12/30.自.女股神再賣特斯拉 套現逾410萬美元. 12/18.木头姐喊话:创新股正处于深度价值区间 https://wallstreetcn.com/articles/3647619 12/16.再賣特斯拉逾9萬股 女股神套現近24.5億元 https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3770590 12/10.方舟旗艦基金今年跌逾20％ 女股神：正自我反省 https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3763971 12/3.自.「女股神」伍德看旺元宇宙 將成數兆美元市場 12/4.女股神跌落神壇？旗艦基金持股幾乎全陷熊市 https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3757507 11/25.木头姐的新玩法：做空“价值股” (易受技术创新影响的大型基准股票) https://wallstreetcn.com/articles/3645823 11/7.伍德警告:中國經濟如日本1989泡沫爆破前 https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3729047 11/4.抄底抄在半山腰 “木头姐”买入地产股Zillow后 股价重挫25% https://wallstreetcn.com/articles/3644076 11/2.自.方舟2日再賣特斯拉股,這次套現約9387萬美元(約新台幣26億);9月初來已套現約12.3億美元,特斯拉仍是方舟ETF最大重倉股 ;3支ETF共持特斯拉301萬股,值36.4億美元https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3724971 10/27.特斯拉创历史新高，木头姐翻身了么？还没有…… https://wallstreetcn.com/articles/3643402 10/14.女股神出售Coinbase股票 套現7億元 https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3703492 10/5.ARKK vs 2000年科网泡沫,随着科技股大跌，“木头姐”旗舰ETF arkk正走与2000年科网泡沫如出一辙走势 https://wallstreetcn.com/charts/41951115 10/2.女股神下神壇？ARKK資金Q3流出19.7億美元,創該ETF自2014年有紀錄來最大季度流出 https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3690748 9/29.wsc.卖不停特斯拉！“木头姐”一天再抛2.7亿美元,四天累净流出超过6.6亿美元(特斯拉仍是“木头姐”单一最大持仓,在其三只ETF占比均超过10%) https://wallstreetcn.com/articles/3641504 9/23.女股神:美股沒有泡沫 特斯拉將達3000美元 https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3680634 9/17.單挑女股神!高盛推創新科技ETF 對決方舟投資 https://m.cnyes.com/news/id/4726195 9/16.跌出ETF发行商前十，“木头姐”的ARK涨不动了 9/16.女股神喊比價特幣將漲至50萬美元 達里歐：聽來沒什麼道理 https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3673732 9/15.本月3度賣特斯拉 女股神再套現逾6620萬美元 https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3672708 9/10.連2日賣特斯拉！女股神套現近1.385億美元 9/4.市場離泡沫多近？女股神：遠到不能再遠 https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3660567 9/1.Zoom股價暴跌17％ 女股神加碼5600萬美元(15億)買進 https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3657957 8/25.翻臉如翻書 8/25.女股神伍德:對中國市場看法樂觀多於悲觀 https://m.cnyes.com/news/id/4709960 8/24.女股神買回京東股份、騰訊回購股票 中國科技股反彈 https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3648486 8/20.美股正泡沫化？女股神：無須擔心 我喜歡壞消息 https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3644352 8/18.中國想成為創新大國？女股神：監管打擊搬磚砸腳 https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3642026 8/18.方舟遭大空頭貝瑞做空 女股神反嗆：他不懂創新領域 https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3641862 8/17.槓上女股神!《大賣空》本尊做空方舟旗艦基金3100萬美元近 https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3640601 8/14.女股神伍德出手！旗下6檔ETF都買進大數據公司帕蘭泰爾Palantir,共1.39億美元 https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3638119 8/7.再賣特斯拉！女股神套現近1.17億美元(33億元) 8/7.蘋.女股神招牌失靈,做空方舟旗艦基金規模創新高(其規模超過27億美元,1年前該數字只大約4000萬美元) https://tw.appledaily.com/property/20210807/AGAHBYJF7ZAHZBPMGWERO3Q3CI/ 8/6.風.做空女股神就對了？2020最紅操盤手伍德績效爛，法人大戶開始落跑 https://www.storm.mg/amparticle/3858351 8/1.才剛把特斯拉比肩蘋果 「女股神」伍德卻悄悄減持 https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3625332 7/30.羅賓漢上市首日就慘摔收跌8.37%女股神仍買進價值4500萬美元股份 https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3621895 7/30.自.女股神伍德力捧視頻串流公司Roku, 旗下方舟投資卻悄悄減持 7/29.女股神旗艦基金大停損中概股,幾乎出清中概股 https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3620069 7/27中國重擊私營企業 女股神加速拋售中概股 https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3617475 7/27.華爾街估值誤判？女股神：特斯拉漲到3000美元不瘋狂 https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3617390 7/17.不顧女股神警告？部分投資者執意買中國科技股 https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3606658 7/15.長期仍看漲！女股神：比特幣衝擊環境的擔憂是暫時的 https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3604066 7/14.方舟拋售中國科技股！女股神警告「估值重新調整」 https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3602943 7/9看好特斯拉漲到3千美元 女股神再砸20億元大買股份 https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3597418 6/30.N.傳巴菲特狂買自家股,波克夏今年漲近二成遠超 ARKK https://finance.technews.tw/2021/06/25/berkshire-hathaway-buy-back-more-stock/ 6/28.女股神出手！方舟向SEC申請推出比特幣ETF 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ETF(PRNT)持大量ARKX股份:6.1%。ARKX持PRNT,远超过排在最后20家公司股份总和. https://wallstreetcn.com/articles/3627571 4/2.「女股神」超神 旗下2基金1天吸金285億 https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3487821 3/10.大嘎空,跌30%多,反彈10～20%. 3/10.wsc.“牛市女皇”旗舰ETF大幅反弹10% 特斯拉大涨19%市值重回6000亿美 https://wallstreetcn.com/articles/3623035 3/10.自.謝金河大讚「女股神」伍徳 似乎有新一代投資家的臉譜 https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3461930 C W 要引以為鍵... 3/7.自.疫情慘賠70億 英國明星避險基金經理人Guy Rushton）輕生 (基金清算在20年4月,股價最低點,5月自殺) https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3459054 3/7.自.續重押特斯拉 「女版巴菲特」3檔ETF賠到淌血;Arkk上週五收跌1.2%至117.07美元,基金因重押特斯拉,持股佔投資組合比達10%,淨值隨特斯拉股價重挫而滑落,從1/12創上市最高156.58美元後已回跌25.2% https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3459217 3/2「女股神」走下神壇？ARKK,3日再跌超過6%收125.11美元,較2月高點156美元比,跌超過20%,正式入熊市, https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3456016 上週淨流出6.9億美元,但過去2天卻淨流入6億美元。 2/28.自.「女版巴菲特」上週慘賠14.6％ 投資人贖回規模創紀錄 2/28.鉅.ARK每日追蹤:因應美債殖利率上揚 減倉FAAG 2/25.wsc.和“牛市女皇”对着干！投资者创纪录押注ARK基金下跌 女鬼神賣持股真正原因，因應大贖回啦！雖然，比例低，注意是否成新趨勢？ 2/24.自.「女股神」受挫！投資者撤走逾2百億資金 創方舟史上最大流出 2/23.自.牛市女皇:我敢肯定市场会出现恐慌 1/15.自.「女股神」出手將推太空ETF 概念股全線噴發(方舟目前管理約415億美元,2020年同期35億美元;方舟創新ETF (ARK Innovation ETF)重壓特斯拉持股,使其在去年成全球最大主動型ETF. https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3412080 1/13.wsc.“牛市女皇”遭遇大举做空！瞄准ARKK的空头仓位狂飙6倍至历史新高(ARKK:2020年涨近150％,吸引96亿美元新资金流入,1/8.流入6.26亿元) https://wallstreetcn.com/articles/3616973 e